Глава ЦБ РФ продолжает придерживаться жесткой риторики насчет будущей траектории ДКП.

Решительный настрой регулятора вполне объясним, есть четкое намерение не допустить разгона инфляции, как это было все 90-ые годы прошлого века. @marketdumki

Не только в прессе звучат похоронные нотки насчет перспектив индекса Мосбиржи, вот уже и Злой Финансист загрустил от рынка и подумывает об открытии кофеин 😉

Коллеги, хочу напомнить, что всегда самая темная ночь перед рассветом! Рынок еще себя покажет! ✊

Насчет того, что рынок себя еще покажет, вспомнился анекдот.

Идет бал, все танцуют кроме поручика Ржевского. Наташа к нему подходит и спрашивает:

-Поручик, а почему вы не танцуете?

- А мы себя в постели покажем-с!

😎

Очень сложная ситуация на российском рынке - акции и облигации продолжают падать. А в четверг к ним еще и американский рынок с биткоином присоединились.

В связи с этим зашел в канал "Финансовые Думки" почитать, что же все-таки происходит, и когда это все закончится. А там только пост про НЛО и анекдот про поручика Ржевского. Ужас какой-то! Ой, не те теперь Думки, не те! И куда этот мир катится? 🤔

Странная, конечно, складывается ситуация на графике выше, где изображена динамика ключевой ставки ЦБ РФ и годовая инфляция с начала 2014 года.

Видно, что в кризисные моменты 2014 и 2022 года, когда ЦБ резко поднимал ставку до 17 и 20% соответственно, годовая инфляция (красная линия на графике) поднималась практически до этих же значений и затем шла на спад.

Сейчас ставку подняли уже до 21%, притом что годовая инфляция находится на существенно более низких значениях чем на пике вышеупомянутых кризисных ситуаций. И в такой ситуации регулятор еще и сигнализирует о том, что может до конца года пойти на дальнейшее повышение ставки.

Что не так в этот раз с годовой инфляцией, что требуются такие высокие уровни по ставке? Может все-таки красная линия на графике должна была бы сейчас находиться где-то на уровнях в 1.5-2 раза выше текущих? Тогда было бы всё логично. А так невольно возникают вопросы (ранее на эту же тему https://t.iss.one/MarketDumki/5013)... @marketdumki

Акции Полюс Золота вышли на годовой максимум, поднявшись выше отметки 15 тыс руб (см. график внизу). Супер благоприятная конъюнктура на рынке золота сделала свое дело. Компания возвращается к выплате дивидендов, о чем было объявлено пару недель назад. Совет директоров рекомендовал к выплате 1300 руб на одну акцию. Очень неплохо, учитывая долгий перерыв и то, что еще несколько месяцев назад об этом даже и речи не шло.

Достаточно понятная была инвестиционная идея купить эти акции на фоне рост цен на "желтый металл" до новых исторических максимумов. Заходил в бумагу по 12600 руб, о чем писал в приватном канале "Еще больше Думок". Подробнее о приватном канале здесь, если интересно, присоединяйтесь!

В приватном канале пишу подробно о том, какие сделки совершаю на рынке с акциями, с валютами, с индексами, криптой. Никакой теории там нет, только практика, основанная на многолетней опыте работы на рынке. Подписывайтесь на мой приватный канал "Еще больше Думок", и начинайте менять свой подход к торговле на рынке, что перестать терять на нем деньги.

Помимо роста цен на золото на руку компании играет и плавное ослабление рубля. По идее, в таких благоприятных условиях, Полюс сможет относительно безболезненно для своих финансовых показателей запустить добычу на крупнейшем месторождении золота Сухом Логе. Кстати, первая тонна золота уже получена оттуда!

Так что эти акции могут и дальше показывать позитивную динамику и быть лучше рынка, как это и происходит последнее время на падающем индексе Мосбиржи. @marketdumki

Старина Баффет продолжает активно сливать акции Apple и выходить в кэш, который уже составляет рекордные 325 млрд $.

На эпопею с продажей акций Apple впервые обратил внимание 19 апреля, когда эти акции обновляли годовой минимум, идя против рынка. Тогда предположил, что это Баффет их продает. Посты на эту тему

https://t.iss.one/MarketDumki/4757 - 19 апреля

https://t.iss.one/MarketDumki/4773 - 3 мая

https://t.iss.one/MarketDumki/4774 - 5 мая

https://t.iss.one/MarketDumki/4922 3 августа

А вкладывает свой кэш старина Уоррен в короткие гособлигации США. Именно в короткие до года, а не в длинные в надежде на отскок цены наверх.

В посте от 8 августа сделал предположение, что Баффет боится нового подъема инфляции и поэтому выбирает короткие Трежерис. Похоже, что это так и есть.

Ну а выходит в кэш, он, видимо, потому что считает нынешние значения по SP500 выше 5500 пунктов "немножко" завышенными. Вот когда это хозяйство опустится вниз на 20-30%, тогда он, наверно, опять и начнет покупать акции. @marketdumki

В суматохе президентских выборов в США не стоит все-таки забывать и о самом главном на финансовых рынках. А именно о динамике американских Трежерис. Там происходит интересная вещь. Доходность по 10-летним гособлигациям (4.32%) США стремительно догоняет аналогичный показатель по трехмесячным бумагам (4.53%).

Напомню, что с осени 2022 года доходность по 3-месячным бумагам стабильно превышает доходность по 10-леткам. Аномальная ситуация, т.к. должно быть все наоборот. На длинной дистанции рисков всегда больше, поэтому и доходность должна быть выше. Исходя из истории за последние 45 лет, такие аномальные ситуации всегда возникали перед рецессиями.

Такая ситуация даже произошла перед пандемией ковида в 2020 году, которая и вызвала тогда рецессию в Штатах. Случайно так получилось или нет, до сих пор непонятно (подробнее об этом пост от 24 августа 2020 года https://t.iss.one/MarketDumki/2002)

Рецессия же всегда наступала, когда спред между доходностью по 10-летним и 3- месячным бумагам возвращался на положительную территорию (см. график внизу. Рецессии отмечены серыми столбиками, один в конце я сам дорисовал). В сентябре доходность по 10-леткам спустя два года и два месяца превысила аналогичный показатель по 2-леткам, что тоже всегда происходило перед рецессиями.

Таким образом, уже скоро два ключевых спреда на рынке UST будут сигнализировать о том, что рецессия вот-вот должна начаться. Когда именно и по каким причинам это произойдет, не берусь судить. Каждый раз за последние 45 лет причина находилась. Найдется она и в этот раз, скорее всего, будет что-то новенькое... @marketdumki

В продолжение темы о романе старины Баффета c акциями Apple 👉 https://t.iss.one/markettwits/301416

Наверно, и капитализация через несколько лет уже никогда не будет такой высокой как сейчас... @marketdumki

ЦБ РФ во всех своих сценарных прогнозах на ближайшие три года вообще не закладывает смягчение геополитической напряженности, окончание СВО и частичное снятие каких-либо ограничений, наложенных на российскую экономику.

Если же Трамп все-таки победит на выборах, то, мне кажется, что всё вышеперечисленное станет вполне реальным. И тогда, скорее всего, может не понадобиться повышение ставки на декабрьском заседании, т.к. резко изменятся ожидания. Более того, вполне можно будет ожидать и снижения ставки в следующем году гораздо раньше, чем это предполагается сейчас.

Но всё это будет возможным, если Трамп действительно победит и не поменяет риторику, которой он придерживался во время своей избирательной кампании.

Так что ждем-с! @marketdumki

Крипта в моменте резко растет, Биткоин достиг нового иcторического максимума на уровне 75тыс $.

Американский доллар резко растет к своим основным конкурентам из развитых и развивающихся стран.

Доходности по длинным гособлигациям США резко растут (сами бумаги продают).

Фьючерс на SP500 растет на один процент с лишним.

Так рынки реагируют на то, что Трамп осуществляет камбэк в свои 78 лет!

P.S. Но всё-таки давайте дождемся окончательных результатов. Демократы - ребята ушлые, вдруг чего придумают еще. @marketdumki

Трамп победил!

А как тут не вспомнить те самые миллиметры, которые чуть не изменили ход мировой истории...

Ну а сейчас ждет 🚀🚀🚀 на открытии российского рынка

А помните, как вдруг за полторы недели до выборов известное американское издание Washington Post вдруг отказалось от поддержки кого-либо на предстоящих выборах президента США? Хотя до этого десятилетиями поддерживало всегда демократов.

Как мы видим, ничего случайного в этом не было. Просто Джефф Безос (основатель Amazon и хозяин WP) всё тогда понял насчет будущего победителя на выборах.

Спасибо за сигнал, Джефф! Ты навел меня на правильные Думки! 😉

@marketdumki

Понятно, что мы не знаем до конца, какую политику будет проводить Трамп в ближайшие четыре года, и к чему она в итоге приведет.

Но в человеческом плане это, конечно, пример для подражания. Пройти через такую травлю, которую ему устроили начиная с 2016 год, как он избрался президентом. Проиграть затем выборы в 2020 году, но не сдаться! Выждал четыре года и вновь победил демпартию США, за которой стоят самые могущественные люди в мире.

Можно только поаплодировать его характеру и воле!

И если вам кажется, что ваши лучшие годы уже позади, и в вашем возрасте уже поздно что-то начинать делать, то сразу вспоминайте Трампа и его победу в 78 лет! 💪 @marketdumki

Крайне не уверен в том, что Трамп заинтересован в ценах на нефть на уровне 50$ за баррель.

На данный момент США являются крупнейшей нефтедобывающей страной в мире. Что будет с нефтедобычей в США при цене в 50$ за баррель? Учитывая накопленную инфляцию и резко выросшие косты за последние несколько лет, почти уверен, что на части месторождений добыча станет просто нерентабельной в таких условиях.

Ведь у американских нефтяных компаний издержки-то номинированы в долларах. Там же нет такой опции как девальвация местной валюты, которая компенсирует снижение цен на "черное золото". Поэтому не думаю, что Трамп будет сознательно понижать цены на нефть в пику РФ или КСА и параллельно "топить" американских нефтяников, тем более что они являлись спонсорами его предвыборной кампании.

Также не думаю, что низкие цены на нефть выгодны Илону Маску, который сыграл чуть ли не решающую роль в победе Трампа. Когда потребитель будет больше обращать внимание на электрокары (Tesla) и соответственно покупать их? Когда цена на бензин высокая или низкая? Ответ очевиден, как мне кажется.

А вот что может столкнуть цены на нефть к 50$, так это надвигающаяся рецессия в Штатах (ранее об этом https://t.iss.one/MarketDumki/5083). Но это уже другая история, которая не имеет прямого отношения к Трампу. @marketdumki

ЦБ в среду опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки на «неделе тишины» и в ходе заседания Совета директоров Банка России 25 октября 2024 года.

Риторика очень жесткая, обсуждали даже повышение ставки в октябре сразу на 300 бп до 22%. Но в итоге остановились на 200 бп. И дали направленный сигнал о возможном повышении ключевой ставки на ближайшем заседании 20 декабря.

В принципе, ничего нового.

Но, мне кажется, что информация о том, что обсуждал регулятор две недели назад, сейчас не совсем актуальна, как бы это странно не звучало. Да и вообще, многое, что было актуальным еще два дня назад, перестало быть таковым. Ведь 6 ноября произошло событие, которое уже изменило и еще изменит много чего в мире. Имею в виду победу Трампа на выборах президента США. Таким образом, все предыдущие расклады и прогнозы можно начинать пересматривать. Администрация Трампа будет проводить совсем другую внешнюю политику в отношении всех стран, включая РФ, ЕС, КНР и т.д.

По-прежнему придерживаюсь точки зрения, что при Трампе отношения между РФ и США оттолкнутся от дна, будут достигнуты договоренности об окончании СВО, и часть санкций будет снята. И это позволит ЦБ перейти к циклу снижения ставки в обозримом будущем (ранее об этом https://t.iss.one/MarketDumki/5088).

@marketdumki