Так, давно не писал посты из серии "теория заговора". Сейчас одна очень интересная мысль пришла в голову.

Написать?

Написал! ⬇️

​​Японская йена продолжает обновлять многолетние минимумы к доллару. Уже 154 йены дают за доллар. Последний раз такие значения были в начале 90-х годов прошлого века. Причины ослабления йены вполне понятны - расхождение ДКП ФРС и Банка Японии. Огромный дифференциал процентных ставок в двух странах толкает инвесторов продавать японскую валюту по отношению к доллару.

Японские монетарные власти вроде и пытаются бороться с девальвацией йены, даже проводят периодически какие-то интервенции, но как-то выглядит это всё не очень убедительно. Вот тут у меня и закралось одно подозрение - а не может ли быть такого, что японские власти по согласованию с американцами специально девальвируют свою валюту. И основная их цель обесценить ее не к американскому доллару, а к китайскому юаню. Ведь именно подъем КНР привел к тому, что японская экономика со своей дорогой национальной валютой очень сильно потеряла в конкурентоспособности на мировом рынке. Где сейчас такие некогда супер популярные бренды как Panasonic, Hitachi, Sanyo, Toshiba и другие? Молодое поколение, наверно, и не слыхало про такие. А вот китайские бренды все больше на слуху и на виду.

Пока у Японии дорогая валюта, вернуть хоть часть былых позиций едва ли представляется возможным. А вот девальвация йены вполне бы помогла, особенно в условиях, когда западные компании частично покидают КНР из-за геополитических рисков. Почему бы им часть производства не перевести из Китая в Японию, которая полностью находится в фарваторе американкой политики? Невольно мне вспоминается, как Уоррен Баффет вдруг несколько лет назад резко полюбил японские акции и начал туда активно вкладывать. С тех пор местный рынок постоянно растет (https://t.iss.one/markettwits/279190). Опять он хорошо все просчитал? Или Баффет просто знал, какие планы имеются относительно девальвации местной валюты? А то, что мы видим сейчас, просто является частью американского долгосрочного плана по усилению конкурентоспособности японской экономики в пику Китаю?

Если взглянуть на долгосрочный график пары китайский юань/японская йена, видно что с 2012 года юань почти в два раза подорожал по отношению к йене (см. график внизу). Сложно поверить, что такое укрепление юаня к йене приходится по душе китайским монетарным властям и особенно местным экспортерам.

Посмотрим, как будут дальше развиваться события. И если мы увидим, что японские корпорации начинают хотя бы частично восстанавливать утраченные позиции на мировом рынке, а запад переносит туда часть производства из КНР, то гипотеза о намеренной девальвации японской йены подтвердится. А пока будем считать, что это просто теория заговора... @marketdumki

Глава ФРС Пауэлл выступил во вторник на банковском форуме. Основной посыл с его стороны заключался в том, что в текущем 2024 году нет признаков того, что инфляция продолжает замедляться. Соответственно, ставку надо подержать на текущем уровне (5.5%) некоторое время.

А вообще, мне кажется, что первое снижение ставки в текущем году (если оно состоится) будет связано вовсе не с замедлением инфляции, а с тем что начнут вылазить серьезные проблемы в экономике. И для борьбы с ними ФРС придется пойти на понижение ставки, причем не один раз. Но для фондовых рынков это не станет позитивом. @marketdumki

​​Китайский юань продолжает поступательно укреплять свое положение как валюта глобальных платежей. По данным SWIFT в марте текущего года его доля выросла до 4.69%, что является новым рекордом.

На графике внизу хорошо видно, как с начала 2023 года идет устойчивый тренд на рост использования юаня в трансграничных платежах. Но здесь еще важно понимать, что не все платежи идут через SWIFT. В условиях фрагментации и политизации мировой торговли, китайские власти, конечно, же будут стремиться к тому, чтобы проводить трансграничные платежи в юанях не через "западный" SWIFT, а через свои сервисы.

Практически не вызывает сомнений, что в будущем доля юаня в международной торговле будет только расти. Без полноценной интернализации юаня Китай не сможет бросить настоящий вызов США в борьбе за экономическое лидерство в мире. Как ни крути, но без этого просто не получится обойтись властям КНР. @marketdumki

Продолжается пике в акциях Tesla. C начала года потери уже 40%. @marketdumki

В продолжение поста о стенаниях американских властей насчет того, что китайцы создали огромные мощности по производству электрокаров.

Вспомнилось мне, как Apple, крупнейшая по капитализации корпорация в мире, вынашивала серьезные планы по созданию своего электрокара. Причем впервые о таких намерениях было объявлено в 2014 году. И знаете, чем все закончилось? Спустя 10 лет в феврале 2024 года было объявлено о закрытии этого проекта и о роспуске всей команды, которая работала над ним.

В условиях, когда у Apple всё это время на счетах имелось огромное количество свободного кэша (десятки миллиардов долларов), он так и не смог создать свой электрокар. Зато компания исправно тратит деньги на buyback своих акций, тем самым непрерывно повышая свою капитализацию. Менеджмент доволен, получает бонусы за эффективную работу. Кстати, печально известный производитель самолетов Boeing так же делал в свое время (писал про эту порочную практику летом 2019 года https://t.iss.one/MarketDumki/1176 ). Результат мы все знаем. У некоторых самолетов этой компании сейчас отваливается все что только может. Менеджмент в свое время наверняка получил много бонусов за разгон капитализации с помощью байбека. А дальше хоть трава не расти. Вполне логично, что она и не растет сейчас!

Короче, Apple громко хлопнул дверью и закрыл проект по созданию своего электрокара. И весьма символично, что спустя месяц китайский производитель смартфонов Xiaomi объявил о старте продаж своего первого электрокара SU7. В итоге имеем следующий расклад - один производитель смартфонов выпустил собственный электрокар, а другой проводит многолетний масштабный байбек своих акций на бирже, параллельно обогащая одного "очень бедного" инвестора, а именно Уоррена Баффета, который чуть ли не половину своего капитала держит в акциях Apple. Как-то прям совсем не верится, что он сделал такую большую ставку "вслепую" без договоренностей (а может и гарантий байбека) с топ менеджментом компании.

И вот возникает вполне резонный вопрос - кто мешал Apple, имея колоссальные ресурсы, создать свой электрокар? И ездил бы сейчас условно каждый второй американец на электрокаре. И не нужно было бы главе минфина США г-же Йеллен то ли плакаться, то ли угрожать китайцам за то, что они так много производят у себя электрокаров. Но имеем то, что имеем... @marketdumki

Цена на нефть ночью подскочила почти до 91$ на новостях о ракетном ударе Израиля по Ирану. Но к данному моменту она уже опустилась чуть ниже 87$.

Если бы цены на нефть хотели расти, то мы бы не увидели такого глубокого отката. А так мы видим, что рынок резко отверг цену на уровне 90-91$. Похоже, что в ближайшее время нефтяные фьючерсы продолжат снижаться. @marketdumki

Brent. Такой вот денёк рисуется. А еще сегодня и закрытие недели. Никак не назовешь это "бычьей" формацией. @marketdumki

Интересно, как американские регулирующие органы отреагируют на такое сотрудничество между Tether и Ton Foundation. Будут ли какие-то препоны с их стороны? @marketdumki

​​Акции Apple опустились сегодня до минимума за год. Последнее время они постоянно находятся под прессом продаж.

Мне кажется, это старина Баффет сокращает свою позицию в этих акциях. Так сказать, отдоил по полной программе эту корову, которую надували все эти годы с помощью байбеков, а теперь пора ее частично слить. @marketdumki

​​В продолжение темы о том, что хайп вокруг искусственного интеллекта, который драйвил американский фондовый рынок, сходит на нет.

В пятницу акции корпорации NVIDIA, главного бенефициара внедрения ИИ, рухнули сразу на 10%. Все ждали, что эти акции вот-вот перебьют наверх отметку 1000$ за акцию, а они возьми да и упади до 760$.

10 марта отмечал, что кто-кто крупный вышел из бумаги и рост в них, скорее всего, подошел к концу. По факту так и вышло.

О том, как работать по тренду, как ставить и двигать стопы, как определять переломные точки на рынке, пишу в приватном канале (подробнее о нем здесь). Кому интересна данная тема, присоединяйтесь! @marketdumki

Усиливается ценовая война на рынке электрокаров в КНР. Говоря же про Tesla, которая активно пытается конкурировать с китайскими производителями, очень сложно себе представить, что акции этой компании смогут вернуться на свои исторические максимумы после снижения от пика почти на 60%. Более того, и сейчас эти бумаги после такого снижения не выглядят дешевыми. @marketdumki

Акции китайского производителя электрокаров Li auto тоже очень негативно реагируют на усиление ценовых войн за долю рынка. В пятницу снижение составило около 10%, и сейчас в моменте на премаркете еще 6%. @marketdumki

"Вот бы нам такие ценовые войны"! Наверняка так подумали сейчас граждане РФ, учитывая текущую ситуацию на автомобильном рынке, где продавцы на данный момент частенько просто от балды устанавливают цены на авто. @marketdumki

​​Доллар сегодня снижается к рублю на 0.7% до 92.4 руб. Таким образом, пара usd/rub вновь вернулась в свой уже привычный торговый диапазон, в котором и происходят колебания последние шесть месяцев. И недавний выход наверх из него был ложным (см. график внизу).

При текущих вводных (https://t.iss.one/MarketDumki/4731) пока нет оснований для девальвации рубля. Скорее даже, всё еще сохраняется пространство для некоторого его укрепления, если требования о возврате валютной выручки будут продлены. @marketdumki

В пятницу 26 апреля состоится заседание ЦБ РФ по ставке. Сюрпризов ожидать не стоит. Ставку оставят на текущем уровне 16%. И скажут, что если в будущем ситуация с инфляцией позволит, ставку понизят.

В четверг Президент РФ в своем выступлении на съезде промышленников и предпринимателей объяснил, чего опасается регулятор, и почему удерживает ставку на текущем уровне. ЦБ боится того, чтобы ситуация с инфляцией не вышла из под контроля, как это произошло в Турции.

Вполне все логично, писал именно про это прошлой осенью, когда ЦБ РФ поднял ставку до 15% ( подробнее https://t.iss.one/MarketDumki/4437). Понятно было, что турецкий кейс стоит прямо перед глазами у регулятора.

Говоря же о дальнейшей траектории ключевой ставки, многое будет зависеть от бюджетных расходов (подробнее https://t.iss.one/MarketDumki/4698). А это уже вопрос политический и он не находится в компетенции центрального банка. Прекратится резкий рост бюджетных расходов, тогда и появится существенное пространство для снижения ставки. А без этого будет тяжело перейти к циклу смягчения ДКП. @marketdumki

Доллар к рублю в моменте снизился до 91.55 руб.

Продолжаю придерживаться мнения, что у рубля сохраняется небольшое пространство для дальнейшего укрепления (ранее об этом https://t.iss.one/MarketDumki/4766). Новый же прогноз ЦБ РФ по ставке, который допускает, что она вообще не будет снижена в текущем году, лишь добавляет аргументов в пользу этой точки зрения. @marketdumki

USD/JPY. Минутный график. Идет мощная валютная интервенция от японских монетарных властей. За 15 мин йена укрепилась на 2% к доллару. @marketdumki