​​Пока обошлось без сенсаций, турецкая лира продолжает падать, но делает это спокойно в рабочем режиме. Видимо, американский посол перестал быть кем-то или чем-то сакральным. Выгнали его из страны, ну и хрен с ним! (ранее об этом https://t.iss.one/MarketDumki/2870)

Доллар растет на очередные 2.5%. За 1 usd уже дают 9.82 лиры. Для лучшего понимая того, какой ад сейчас происходит с турецкой валютой, достаточно сказать, что в 2012-2013 годах за доллар давали 1.8 лиры. Т.е. за 8 лет более чем в 5 раз вырос доллар по отношению к лире. @marketdumki

Итак, цена на нефть вчера достигла 86.72$ - максимум, который был установлен 1 октября 2018 года. Доллар к рублю у нас сейчас опустился до 69.5. Тогда три года назад курс был 65. Евро к доллару был на тех же самых уровнях, что и сейчас. Получается, что рубль сейчас дешевле к доллару и евро примерно на 7-8%. С виду всё так, но нужно же еще сравнить накопленную инфляцию за эти 3 года в США и РФ. Если брать официальные цифры, то примерно на такую величину она и была выше в РФ чем в США. Вот мы и имеем рубль на текущих уровнях.

Может ли рубль еще укрепиться с текущих уровней? Какой-то потенциал, наверно, есть. Особенно, если цены на нефть все-таки рванут к 90$ и выше. Но скорее всего, это будет финальный аккорд. Хотя уже есть признаки того, что именно сейчас мы и наблюдаем финальный аккорд. ФРС через неделю объявит о начале сворачивания программы QE ( ранее об этом https://t.iss.one/MarketDumki/2855). Доллар уже давно перестал снижаться к другим валютам развивающихся стран. Скоро снижение прекратится и к рублю. @marketdumki

​​С начала 2021 года индекс российских гособлигаций (ОФЗ) снизился на 10% (см. график внизу). Крупнейшим держателем ОФЗ является Сбербанк, у которого на балансе их было на 2.4 трлн руб по состоянию на 1 января 2021 года. Учитывая, что Сбер является основным игроком на этом рынке, то можно предположить, что вложения в ОФЗ еще увеличились с тех пор. Достаточно вспомнить рекордные размещения ОФЗ в конце марта без участия нерезидентов (ранее об этом https://t.iss.one/MarketDumki/2464). Вряд ли там обошлось без Сбера.

И вот возникает вопрос - как повлияет отрицательная переоценка ОФЗ в портфеле Сбера на его отчетность? По идее, негативно. Хотя я конечно не знаток всех бухгалтерских хитростей. Но я знаю одно, что если вы что-то купили и это упало на 10%, то у вас появляется убыток. Посмотрим, как это будет выглядеть в данном случае. А самое главное, как это повлияет на котировки акций Сбера, учитывая их очень хороший рост за последние несколько месяцев. @marketdumki

​​Смотря на недельные графики меди и алюминия (см. внизу), не покидает ощущение того, что ценовые максимумы по этим двум металлам уже пройдены. И вполне возможно, что в ближайшие месяцы цены не поднимутся к этим вершинами.

По меди недавний пик был примерно на уровне 10500$ за тонну, а по алюминию на уровне 3200$. Последний рост по меди вообще очень сильно был похож на шорт сквиз. Появилась информация, что на Лондонской бирже резко сократились запасы меди и существует угроза дефицита. Цена резко выросла примерно на 15% за 8 дней с 9000 до 10500$. Но вот прошло еще 8 дней и цена уже 9600$. Очень быстро цена откатила назад, значит никакого реального дефицита меди нет. Рекордная бэквордация на торгах как раз это и подтверждала (https://t.iss.one/markettwits/160854). И еще один интересный момент, что цена на медь на этом выносе не смогла перебить майский максимум на уровне 10750$.

Так что не удивлюсь, если в ближайшие месяцы мы увидим цены на медь и алюминий на 10-15% ниже текущих уровней. И вообще, мне кажется, следующий год будет негативным для сырьевых рынков. @marketdumki

Продолжается резкий рост доходности по 2-летним американским госбондам. В моменте она составляет 0.53%. А самое интересное - это то, что доходность по длинным бондам наоборот вчера резко снизилась!

Это говорит о том, что ФРС придется быстрее ужесточать ДКП, чем предполагалось еще месяц назад. И привести это может к дефляционному эпизоду (коррекция на 20%) на американском рынке в следующем году. @marketdumki

​​Рынок уже закладывает 70% вероятность того, что ФРС в июне 2022 года поднимет ставку. Получается, что если программу QE ежемесячно будут сокращать на 15 млрд $ начиная с ноября, то закончится она как раз в июне. И если рынок не ошибается, то ставка будет сразу же повышена, хотя ранее г-н Пауэлл говорил, что окончание программы скупки активов не означает немедленного повышения ставки.

Либо рынок сейчас бежит впереди паровоза, либо ФРС действительно придется действовать агрессивнее в вопросе ужесточения ДКП. А вдруг, кстати, решат сокращать QE не на 15 млрд $ в месяц, а скажем на 20? Тогда можно будет и за 6 месяцев управиться и в апреле закончить.

В общем, ждем 3 ноября (не путать с 3 сентября 😂), когда ФРС проведет очередное заседание по ставке. Наконец-то мы на нем услышим что-то новенькое. @marketdumki

​​Последние несколько лет российский фондовый рынок был привлекателен для инвесторов благодаря своей дивидендной доходностью. Но сейчас, когда доходность по 2-летним государственным облигациям (ОФЗ) поднялась до 8.3%, сложно уже становится говорить про привлекательную дивидендную доходность на рынке акций. Все-таки риски принципиально различаются.

Одно дело гарантированная доходность в ОФЗ, и другое дело дивиденды, которые могут сократиться на неизвестную величину или вообще не быть выплачены. Так что российский рынок на текущих уровнях, учитывая нынешние доходности по ОФЗ, едва ли представляется интересным. @marketdumki

​​Три недели назад обращал внимание на весьма интересное закрытие недели у акций Газпрома (подробнее https://t.iss.one/MarketDumki/2827). Тогда высказал предположение, что рост в этих акциях завершился. И вот спустя три недели никаких новых максимумов больше нет.

А теперь еще один аргумент добавляется в пользу того, что повышательный тренд там подошел к концу. Сегодня последний торговый день в октябре и месяц закрывается около отметки 350 руб. А максимум был на уровне 397 руб. После 11 месячного роста это очень сильно похоже на завершение движения (см. график внизу).

Завершение тренда вовсе не означает, что акция возьмет и обвалится. Но простое удерживание бумаги вряд ли что-нибудь даст, т.к. линейный рост себя исчерпал. Конечно, ближе к 300 руб эти акции, наверно, стоит покупать. Жирные дивиденды за 2021-ый год будут оказывать сильную поддержку. Поэтому провалы будет иметь смысл выкупать. @marketdumki

​​Медь хоть и в плюсе закрыла месяц, но почти в 10% от максимума. Учитывая, что случился шортсквиз (ранее об этом https://t.iss.one/MarketDumki/2877) и цена выше 10 тыс $ была резко отвергнута, можно предположить, что в ближайшие несколько месяцев цена отправится к 8-8.5 тыс $ за тонну, т.е. где-то на 10% ниже текущих 9600$.

Динамика цены на медь в этом месяце продемонстрировала, что угроза дефицита сильно преувеличена. Да и вообще сырьевой рынок начинает посылать сигналы, что так называемые инфляционные трейды подходят/подошли к концу. @marketdumki

​​Интересная вышла неделька на фондовых рынках. Американский SP500 закрылся на новых исторических максимумах, а вот на развивающихся рынках мы увидели продажи. Российский индекс Мосбиржи, бразильский Bovespa, индийский Sensex дружно снизились несмотря на все различия этих рынков (см. графики внизу). Но объединяет их одно - это развивающиеся рынки, которые гораздо больше страдают при ужесточении ДКП от ФРС чем развитые рынки.

А ведь на следующей неделе американский регулятор должен объявить о начале сворачивания работы печатного станка (подробнее об этом https://t.iss.one/MarketDumki/2880). С каждым месяцем новых долларов будет поступать в систему все меньше и меньше. И соответственно, меньше денег дойдет и до периферии (развивающиеся рынки). Так что нельзя исключать того, что слабость на этих рынках приобретет перманентный характер. @marketdumki

Думкам 4 года! 💥🥳

4 года. Даже не верится... 4 года назад в один из холодных осенних дней созрело решение открыть тогда еще не совсем понятное и чуждое - телеграм канал. Это сейчас уже тг канал стал совсем обыденной вещью. А тогда многие даже и не знали, что это такое. И я тоже слабо себе это представлял. Но завел:). И стал туда писать какие-то свои мысли, наблюдения, идеи о том, что происходит на финансовых рынках и в мировой экономике. Да и просто делиться эмоциями, которые порой захлестывают, торгуя на финансовых рынках.

Хотел бы выразить благодарность всем читателям. Если бы не вы, я не писал бы все эти 4 года. Любой автор всегда пишет не только для себя, но и для читателей. С самого начала пути я всегда чувствовал и видел особое отношение к Думкам. Множество репостов, рекомендаций, а также огромное количество добрых слов в личку, которые всегда меня очень поддерживали и давали понять, что, наверно, я делаю что-то полезное, иначе бы этого всего и не было. Надеюсь, что так будет и дальше!

Еще раз огромное всем СПАСИБО!!! Thank you so much!!!

Искренне ваш, Илья!

P.S. Попробую открыть комментарии внизу к этому посту, так что можете поздравить, написать отзыв, покритиковать, оставить какие-то пожелания о чем бы вы хотели почитать. Только давайте обойдемся без хамства и оскорблений. Этого всего и так хватает в интернете и в обычной жизни.

P.S.S. Ну а поскольку речь у нас всегда идет о рынках, т.е. о деньгах, то может у кого-то возникнет желание поддержать Думки и сделать донат, если вдруг мои идеи и мысли помогли вам чуток заработать)))

Буду очень признателен, обещаю поднять за вас бокальчик или стопочку! А вам будет плюс в карму, не помешает, особенно на рынке!

Сделать донат можно сюда 👇

Тинькоф 5536 9100 0586 0392 Ася К

Сбер 2202 2007 8709 5874 Ирина Сергеевна

Киви https://qiwi.com/n/TOORT801

Крипта (для тех, кто любит полную анонимность 😉)

TQKjRxbczMhygqPCWDYs6vAut8N9MX9Rdf

USDT TRC20

🥃🥃

Дорогие ЧИТАТЕЛИ!

Спасибо вам огромное за все те добрые слова, которые вы написали в комментариях. Очень тронут вашим отношением к моей деятельности! Надеюсь, и дальше буду оправдывать ваше доверие.

Отдельное спасибо всем тем, кто от чистого сердца отправил донаты. Я решил, что будет более справедливо перечислить эти средства тем, кто в них действительно нуждается. И отправил их в фонд помощи детям, которые болеют раком. Понятно, что это не такая большая сумма, но сила мелочей в их количестве. Вдруг это кому-то поможет. А вам хотел бы пожелать крепкого здоровья и финансового благополучия!

И еще раз всем большое СПАСИБО! Искренне ваши, Думки 😉

​​Потихоньку пошел процесс удорожания денег на глобальном межбанковском рынке. Если еще месяц назад основные банки кредитовали друг друга на год под 0.22% в долларах, то сейчас основная ставка LIBOR подросла до 0.36% (см. график внизу). Посыл понятен - основные участники рынка готовятся к повышению ставки ФРС в следующем году. Пока такой рост стоимости заимствований вряд ли на что-то повлияет. Но тенденция понятна. Финансовые условия будут продолжать ужесточаться.

А вообще, интересная аналогия мне сейчас пришла в голову - следующий год может стать повторением 2018 года, когда все активы в мире упали в цене из-за ужесточения ДКП от ФРС. А ведь перед этим в 2017 году почти все активы в мире выросли в цене, собственно, как это и происходит в текущем году. @marketdumki

Всего лишь навсего потребовался 21 год, чтобы французский биржевой индекс CAC40 вернулся на свои исторические максимумы, которые были установлены в 2000 году (https://t.iss.one/markettwits/163711). Такое вот бывает долгосрочное инвестирование.

Я бы не исключал сценария, что после того как ФРС остановит печатный станок в середине следующего года (ранее об этом https://t.iss.one/MarketDumki/2880), американский индекс SP500 ляжет в многолетний боковик. Рынок очень серьезно оторвался от экономической реальности и без работы печатного станка будем иметь ситуацию, что он весь свой рост уже реализовал на несколько лет вперед. @marketdumki

Сегодня будут оглашены итоги заседания ФРС, а завтра состоится заседание ОПЕК+, на котором будет решаться будущее нефтяных котировок. Страсти вокруг этого заседания накаляются. В СМИ прошла информация, что США пытаются сколотить коалицию стран импортеров нефти, чтобы оказать давление на ОПЕК+ с целью более резкого увеличение добычи (https://t.iss.one/markettwits/163277). Посмотрим, что из этого выйдет. Все-таки страны члены этого картеля помнят ужас весны 2020 года и теперь боятся перегнуть палку в вопросе объемов добычи нефти.

По иронии судьбы завтра российский рынок будет закрыт в связи с государственным праздником. Так что, если завтра вдруг что-то произойдет неожиданное на заседании ОПЕК+ на российском рынке образуется в пятницу какой-то серьезный гэп в одну из сторон. Как тут не вспомнить разрывной гэп вниз во вторник 10 марта 2020 года, после того как соглашение ОПЕК+ было неожиданно прекращено накануне. А 9 марта в понедельник был в РФ праздник и рынок не работал. Зато во вторник всё было отыграно сполна. Так что надо учитывать риски выходного дня.

Что же касается заседания ФРС, то судя по тому, как себя ведут рынки, какого-то сильного негатива быть не должно. Да, объявят о начале сокращения программы QE. ФРС с этим тянула как могла, поэтому это уже не станет ни для кого каким-то "черным лебедем". Ну а касаемо инфляции, г-н Пауэлл как всегда будет всех заклинать, что она временная и вот-вот затухнет, если не сейчас, то завтра, если не завтра то уж точно когда-то скоро. @marketdumki

Пока расклад выглядит так, что ОПЕК+ не поддастся давлению США и не будет повышать добычу сверх запланированных 400 тбс (https://t.iss.one/markettwits/164069). Очень важное заседание сегодня.

Интересно, что от решений принятых на этом заседании, будет зависеть судьба не только нефтяных котировок, российского фондового рынка, но и всех остальных рынков, включая американский, в котором нефтянка имеет очень низкий вес. А как же тогда зависит SP500 от цен на нефть? А вот и есть сейчас зависимость. Если цены на нефть в ближайшие недели все-таки рванут к 100$ и выше, то что будет с ценами на бензин в США? Они еще повысятся. А как это скажется на инфляции, про которую глава ФРС постоянно говорит, что она временная? Инфляции будет как минимум трудно снижаться в таких условиях.

Таким образом, если цены на нефть продолжат свой рост, то ФРС придется быстрее сворачивать программу QE и начать более быстрое повышение ставок. Такие действия регулятора неминуемо подкосят SP500 на 10-15%. Не получится подготовить рынки, чтобы они смогли это проигнорировать. Так что от решений ОПЕК+ сейчас очень многое зависит. Вот так вот поменялся расклад всего за год и 8 месяцев. Ведь еще в марте 2020 года этот картель был на грани распада. @marketdumki

Мощные распродажи сегодня накрыли банковский сектор в Европе и США. Видимо, без QE от ФРС уже не будет у основных банков такой прибыли как сейчас. Придется им немного затянуть пояса. @marketdumki