Олигарх Лисин оправдывается перед Западом (часть 2). Начало тут
Зачем вообще надо было оправдываться и давать комментарии западной жёлтой прессе - непонятно. Причём тем, кто ставит своей целью нанести удар по компании, подведя её под новые рестрикции.
Но, естественно, всё слишком просто. Как заявил пару месяцев назад Владимир Путин, "проблема ... в том, что многие из людей по своей сути находятся именно там, а не здесь, не с нашим народом".
Вот и у Лисина имеется прикупленный в 2005 году за 12 млн долларов замок в Шотландии. Я, конечно, не знаю, находится ли он с конца февраля там или в другом месте. Но дивиденды зачем-то выводит, судя по всему, на свой кипрский офшор.
Пару дней назад я предположил, что НЛМК всё же прошёл процедуру редомициляции и зарегистрировался в российской юрисдикции. Увы, вероятность подобного события крайне мала.
Внимательно изучив соответствующее законодательство, я нашёл один интересный пункт. Так, в случае подачи уведомления о КИК (контролируемая иностранная компания), валютные ограничения на вывод капитала, в том числе, в недружественные юрисдикции, не действуют. Здесь в очередной раз следует указать на Минфин, которые допускает в текущей ситуации наличие подобных вредительских механизмов. Но с ведомством Силуанова - это отдельная история.
Так вот. Около 12,3 млрд рублей в качестве дивидендов за 9 месяцев отправятся, судя по всему, в пользу кипрского офшора Fletcher Group Holdings Limited, бенефициаром которого является Владимир Лисин. И, собственно говоря, Лисин может спокойно пользоваться этими деньгами, ведь персональные рестрикции против него не введены.
Зачем вообще надо было оправдываться и давать комментарии западной жёлтой прессе - непонятно. Причём тем, кто ставит своей целью нанести удар по компании, подведя её под новые рестрикции.
Но, естественно, всё слишком просто. Как заявил пару месяцев назад Владимир Путин, "проблема ... в том, что многие из людей по своей сути находятся именно там, а не здесь, не с нашим народом".
Вот и у Лисина имеется прикупленный в 2005 году за 12 млн долларов замок в Шотландии. Я, конечно, не знаю, находится ли он с конца февраля там или в другом месте. Но дивиденды зачем-то выводит, судя по всему, на свой кипрский офшор.
Пару дней назад я предположил, что НЛМК всё же прошёл процедуру редомициляции и зарегистрировался в российской юрисдикции. Увы, вероятность подобного события крайне мала.
Внимательно изучив соответствующее законодательство, я нашёл один интересный пункт. Так, в случае подачи уведомления о КИК (контролируемая иностранная компания), валютные ограничения на вывод капитала, в том числе, в недружественные юрисдикции, не действуют. Здесь в очередной раз следует указать на Минфин, которые допускает в текущей ситуации наличие подобных вредительских механизмов. Но с ведомством Силуанова - это отдельная история.
Так вот. Около 12,3 млрд рублей в качестве дивидендов за 9 месяцев отправятся, судя по всему, в пользу кипрского офшора Fletcher Group Holdings Limited, бенефициаром которого является Владимир Лисин. И, собственно говоря, Лисин может спокойно пользоваться этими деньгами, ведь персональные рестрикции против него не введены.
Иран присоединяется к российскому макрорегиону
Иран завершил переговоры с ЕАЭС по созданию постоянно действующей зоны свободной торговли. Напомню, до настоящего момента с 2019 года действовала временная "свободная" зона.
В ходе её работы был накоплен существенный опыт по устранению правовых и таможенных барьеров, которые тормозили процесс увеличения торгового оборота. Отдельно отмечу вопрос финансовой инфраструктуры. Буквально пять лет назад расчёты между Ираном и Россией были самой настоящей головной болью.
Мало того, что трансграничные переводы осуществляли лишь считанное количество банков, так ещё комиссии при пользовании банковскими услугами, в том числе, по обмену валюты, делали невыгодным значительное количество сделок. Сейчас проблемы с финансовой инфраструктурой до конца не решены, но ситуация уже не безнадежная.
Если Москва сделает всё правильно, то Тегеран войдёт в российский макрорегион. Из стран, находящихся за пределами ЕАЭС, Иран является наиболее перспективным государством. В первую очередь потому, что персы адекватно оценивают изменяющуюся геополитическую ситуацию. Они прекрасно понимают, что на смену однополярной системы мироустройства придёт система макрорегионов.
И здесь выбор у Ирана не велик: либо присоединиться к китайскому макрорегиону, либо - к российскому. В идеальной для себя ситуации Тегеран хотел бы войти в индийский макрорегион, однако его очертания станут понятны только ближе к 2030 году. Возможно, персы и попробуют потянуть время, ожидая геополитического и геоэкономического возвышения Дели, однако этого самого времени нет.
Как показывает ситуация, иранцы не слишком заинтересованы в присоединении к китайскому макрорегиону и не спешат слишком уж активизировать сотрудничество с Пекином, несмотря на щедрые предложения последнего.
Зато в отношениях с Россией заинтересованность персов чувствуется. Здесь воедино слились много факторов, сейчас я их перечислять не буду. Но если говорить очень грубо, то Тегеран понимает, что Россия, в отличие от Китая, не будет грубо навязывать свои условия во всех сферах, начиная от военного сотрудничества, заканчивая экономическим. И не потому, что Москва не хотела бы это делать (может быть, когда-нибудь, захочет), а потому, что просто напросто не умеет. Здесь, на иранском направлении, наш очевидный минус, который принёс много проблем на постсоветском пространстве, неожиданно играет в плюс.
Однако это не значит, что Москва должна думать, что Иран уже автоматически входит в российский макрорегион. Процесс широкого развития сотрудничества между Россией и Ираном до сих пор идёт медленно. Понятно, что темпы в этом году возросли (до этого был полный мрак), но они всё равно не достаточны.
Самое простое, что можно привести в пример - интеграция Ирана с ЕАЭС. Да, имеется зона свободной торговли. Но данный механизм является нормальным для спокойной геополитической ситуации, а не тогда, когда мы находимся в активном процессе изменения одной системы мироустройства на другую. К сожалению, даже разговоры о присоединении Ирана к ЕАЭС, что подразумевает, не открою тайну, более тесный и экономический и, в перспективе, политический союз, заглохли.
Понятно, что здесь имеется большое количество вопросов. В первую очередь, внутри ЕАЭС (с Тегераном дело обстоит попроще). Судя по приходящей информации, некоторые участники ЕАЭС не хотят вступления Ирана в союз, так как это чревато осложнением их отношений с Западом. Всё же многовекторность, несмотря на её очевидную бесперспективность, ещё никто не отменял.
А здесь необходимо именно полноценное вступление Ирана в Евразийский экономический союз, как прообраз российского макрорегиона.
Кратко резюмирую. Работа на иранском направлении идёт. Темпы прогресса пусть недостаточны, но растут. Иран плавно присоединяется к российскому макрорегиону (это естественный процесс), однако рубикон ещё не перейдён.
Иран завершил переговоры с ЕАЭС по созданию постоянно действующей зоны свободной торговли. Напомню, до настоящего момента с 2019 года действовала временная "свободная" зона.
В ходе её работы был накоплен существенный опыт по устранению правовых и таможенных барьеров, которые тормозили процесс увеличения торгового оборота. Отдельно отмечу вопрос финансовой инфраструктуры. Буквально пять лет назад расчёты между Ираном и Россией были самой настоящей головной болью.
Мало того, что трансграничные переводы осуществляли лишь считанное количество банков, так ещё комиссии при пользовании банковскими услугами, в том числе, по обмену валюты, делали невыгодным значительное количество сделок. Сейчас проблемы с финансовой инфраструктурой до конца не решены, но ситуация уже не безнадежная.
Если Москва сделает всё правильно, то Тегеран войдёт в российский макрорегион. Из стран, находящихся за пределами ЕАЭС, Иран является наиболее перспективным государством. В первую очередь потому, что персы адекватно оценивают изменяющуюся геополитическую ситуацию. Они прекрасно понимают, что на смену однополярной системы мироустройства придёт система макрорегионов.
И здесь выбор у Ирана не велик: либо присоединиться к китайскому макрорегиону, либо - к российскому. В идеальной для себя ситуации Тегеран хотел бы войти в индийский макрорегион, однако его очертания станут понятны только ближе к 2030 году. Возможно, персы и попробуют потянуть время, ожидая геополитического и геоэкономического возвышения Дели, однако этого самого времени нет.
Как показывает ситуация, иранцы не слишком заинтересованы в присоединении к китайскому макрорегиону и не спешат слишком уж активизировать сотрудничество с Пекином, несмотря на щедрые предложения последнего.
Зато в отношениях с Россией заинтересованность персов чувствуется. Здесь воедино слились много факторов, сейчас я их перечислять не буду. Но если говорить очень грубо, то Тегеран понимает, что Россия, в отличие от Китая, не будет грубо навязывать свои условия во всех сферах, начиная от военного сотрудничества, заканчивая экономическим. И не потому, что Москва не хотела бы это делать (может быть, когда-нибудь, захочет), а потому, что просто напросто не умеет. Здесь, на иранском направлении, наш очевидный минус, который принёс много проблем на постсоветском пространстве, неожиданно играет в плюс.
Однако это не значит, что Москва должна думать, что Иран уже автоматически входит в российский макрорегион. Процесс широкого развития сотрудничества между Россией и Ираном до сих пор идёт медленно. Понятно, что темпы в этом году возросли (до этого был полный мрак), но они всё равно не достаточны.
Самое простое, что можно привести в пример - интеграция Ирана с ЕАЭС. Да, имеется зона свободной торговли. Но данный механизм является нормальным для спокойной геополитической ситуации, а не тогда, когда мы находимся в активном процессе изменения одной системы мироустройства на другую. К сожалению, даже разговоры о присоединении Ирана к ЕАЭС, что подразумевает, не открою тайну, более тесный и экономический и, в перспективе, политический союз, заглохли.
Понятно, что здесь имеется большое количество вопросов. В первую очередь, внутри ЕАЭС (с Тегераном дело обстоит попроще). Судя по приходящей информации, некоторые участники ЕАЭС не хотят вступления Ирана в союз, так как это чревато осложнением их отношений с Западом. Всё же многовекторность, несмотря на её очевидную бесперспективность, ещё никто не отменял.
А здесь необходимо именно полноценное вступление Ирана в Евразийский экономический союз, как прообраз российского макрорегиона.
Кратко резюмирую. Работа на иранском направлении идёт. Темпы прогресса пусть недостаточны, но растут. Иран плавно присоединяется к российскому макрорегиону (это естественный процесс), однако рубикон ещё не перейдён.
Правительство России оценило долю компании Shell в проекте "Сахалин-2" (27,5% - 1 акцию). По мнению кабмина, доля должна быть продана не менее, чем за 94,8 млрд рублей. Предположу, что покупателем станет либо "Газпром", либо "Новатэк".
Разговоры о том, что можно просто взять и национализировать де-факто не имеют под собой оснований, поскольку деньгами за принудительную продажу Shell всё равно воспользоваться не сможет. Они останутся замороженными на счёте типа С. Ну а поскольку "Сахалин-2" - коммерческий проект, приносящий в настоящий момент огромную прибыль, то логично, что покупатель должен за неё заплатить.
Вопрос в том, чтобы эти деньги из нашей экономики не были бы выведены. Но, выведены они не будут. Другое дело, что 94,8 млрд рублей (или больше) пока что так и останутся лежать мёртвым грузом на счете типа С. Прошло уже несколько месяцев, а соответствующие ведомства так и не придумали, что делать с деньгами нерезидентов, которые они не могут вывести. В октябре ЦБ оценивал этот объём в 280 млрд рублей. Сейчас, после выплаты дивидендов "Газпромом", сумма существенно выросла.
Она так и будет расти. И уже в обозримой перспективе составит несколько триллионов рублей. Но эти деньги не находятся в обороте, а находятся как бы за контуром экономических процессов. В общем, определяться об их назначении нужно как можно скорее. Своё видение ситуации я давал здесь:
🚩Отобрать и поделить? Вопрос на 280 млрд рублей
Разговоры о том, что можно просто взять и национализировать де-факто не имеют под собой оснований, поскольку деньгами за принудительную продажу Shell всё равно воспользоваться не сможет. Они останутся замороженными на счёте типа С. Ну а поскольку "Сахалин-2" - коммерческий проект, приносящий в настоящий момент огромную прибыль, то логично, что покупатель должен за неё заплатить.
Вопрос в том, чтобы эти деньги из нашей экономики не были бы выведены. Но, выведены они не будут. Другое дело, что 94,8 млрд рублей (или больше) пока что так и останутся лежать мёртвым грузом на счете типа С. Прошло уже несколько месяцев, а соответствующие ведомства так и не придумали, что делать с деньгами нерезидентов, которые они не могут вывести. В октябре ЦБ оценивал этот объём в 280 млрд рублей. Сейчас, после выплаты дивидендов "Газпромом", сумма существенно выросла.
Она так и будет расти. И уже в обозримой перспективе составит несколько триллионов рублей. Но эти деньги не находятся в обороте, а находятся как бы за контуром экономических процессов. В общем, определяться об их назначении нужно как можно скорее. Своё видение ситуации я давал здесь:
🚩Отобрать и поделить? Вопрос на 280 млрд рублей
Русский золотой стандарт
Ассоциация российских аффинажных заводов выступила с инициативой создать русский золотой стандарт взамен лондонскому Good Delivery. Напомню, Лондонская ассоциация рынка драгметаллов (LBMA) в марте перестала присваивать русскому золоту статус Good Delivery (надёжного поставщика), что первоначала привело к некоторым проблемам со сбытом драгметалла.
Создание отечественного золотого стандарта является чрезвычайно важным шагом на пути обретения финансового суверенитета. Однако главный вопрос заключается в целеполагании. А, именно, для чего мы создаём золотой стандарт: с целью превращения России в один из мировых "золотых" центров, либо для того, чтобы драгметалл можно было бы проще вывозить в Азию.
Удивительно, но появление русского золотого стандарта может поддержать даже Минфин. Во всяком случае, о проработке вопроса на днях заявил замминистра Алексей Моисеев. Технически создать подобный стандарт несложно, присваивая ему соответствующий знак качества. Вопрос в том, для чего он нужен.
Весной в момент резкого падения нашего экспорта, просел и вывоз золота. Вроде бы и хорошо, однако торговля с такими странами, как Китай, Индия или же Турция постепенно раскачивалась. На пике золотодобывающие компании экспортировали золото с дисконтом в 5-7% к котировкам LMBA.
Удивительная, конечно, вещь. Благодаря политике Центробанка у нас не просто не пополняется золотой резерв, а вывоз драгметалла по-прежнему находится на высоком уровне. Так ещё и в моменте наша экономика получала куда меньший объём реальной стоимости драгметалла. Однако позиция Центробанка здесь непримиримая: золото нам не нужно. Иначе будет инфляция. Об этом я писал здесь:
🚩Золото проплывает мимо Центробанка
Но возвращаемся к русскому золотому стандарту. Экспортёрам он в общем-то и не нужен. За предыдущие месяцы компаниям удалось доказать качество русского золота. И в Азии его принимают без проблем. Даже размер дисконта сократился до символических 0,5-1%. Поэтому если подходить с этой точки зрения, создавать русский стандарт только ради того, чтобы в будущем ещё больше увеличить экспорт драгметалла из нашей страны, то можно даже процесс и не запускать. Идеологически нам это не нужно.
Зато если посмотреть с другой точки зрения, учитывая не спекулятивно-экономическое обоснование, а геополитически стратегическое, то Россия имеет все возможности для того, чтобы стать одним из "золотых" центров мира после формирования системы макрорегионов.
Лондонский золотой стандарт был актуален во время глобализации. Однако даже сейчас, когда однополярный мир пусть и близок к своей финальной точке, но пока что продолжает существовать, ряд государств активно продвигает свои площадки. В качестве наиболее яркого примера можно привести сертификат Shanghai Good Delivery (Китай), являющийся аналогом лондонского.
Может ли подобный сертификат появиться в России? Безусловно. А, учитывая тот факт, что Россия является одним из крупнейших в мире производителем золота, то некоторое преимущество перед тем же Шанхаем будет обеспечено. В Россию может поступать золото из Венесуэлы, Ирана, африканских государств. Проходить здесь оценку качества, даже поступать на аффинажные заводы. И, далее, реэкспортироваться в другие государства.
Вот для этого и нужен русский золотой стандарт. Более того, я бы сказал, что он необходим, как и внедрение русских индикаторов. По той же нефти или металлам. Но, к сожалению, пока что дальше разговоров процесс не заходит.
Ассоциация российских аффинажных заводов выступила с инициативой создать русский золотой стандарт взамен лондонскому Good Delivery. Напомню, Лондонская ассоциация рынка драгметаллов (LBMA) в марте перестала присваивать русскому золоту статус Good Delivery (надёжного поставщика), что первоначала привело к некоторым проблемам со сбытом драгметалла.
Создание отечественного золотого стандарта является чрезвычайно важным шагом на пути обретения финансового суверенитета. Однако главный вопрос заключается в целеполагании. А, именно, для чего мы создаём золотой стандарт: с целью превращения России в один из мировых "золотых" центров, либо для того, чтобы драгметалл можно было бы проще вывозить в Азию.
Удивительно, но появление русского золотого стандарта может поддержать даже Минфин. Во всяком случае, о проработке вопроса на днях заявил замминистра Алексей Моисеев. Технически создать подобный стандарт несложно, присваивая ему соответствующий знак качества. Вопрос в том, для чего он нужен.
Весной в момент резкого падения нашего экспорта, просел и вывоз золота. Вроде бы и хорошо, однако торговля с такими странами, как Китай, Индия или же Турция постепенно раскачивалась. На пике золотодобывающие компании экспортировали золото с дисконтом в 5-7% к котировкам LMBA.
Удивительная, конечно, вещь. Благодаря политике Центробанка у нас не просто не пополняется золотой резерв, а вывоз драгметалла по-прежнему находится на высоком уровне. Так ещё и в моменте наша экономика получала куда меньший объём реальной стоимости драгметалла. Однако позиция Центробанка здесь непримиримая: золото нам не нужно. Иначе будет инфляция. Об этом я писал здесь:
🚩Золото проплывает мимо Центробанка
Но возвращаемся к русскому золотому стандарту. Экспортёрам он в общем-то и не нужен. За предыдущие месяцы компаниям удалось доказать качество русского золота. И в Азии его принимают без проблем. Даже размер дисконта сократился до символических 0,5-1%. Поэтому если подходить с этой точки зрения, создавать русский стандарт только ради того, чтобы в будущем ещё больше увеличить экспорт драгметалла из нашей страны, то можно даже процесс и не запускать. Идеологически нам это не нужно.
Зато если посмотреть с другой точки зрения, учитывая не спекулятивно-экономическое обоснование, а геополитически стратегическое, то Россия имеет все возможности для того, чтобы стать одним из "золотых" центров мира после формирования системы макрорегионов.
Лондонский золотой стандарт был актуален во время глобализации. Однако даже сейчас, когда однополярный мир пусть и близок к своей финальной точке, но пока что продолжает существовать, ряд государств активно продвигает свои площадки. В качестве наиболее яркого примера можно привести сертификат Shanghai Good Delivery (Китай), являющийся аналогом лондонского.
Может ли подобный сертификат появиться в России? Безусловно. А, учитывая тот факт, что Россия является одним из крупнейших в мире производителем золота, то некоторое преимущество перед тем же Шанхаем будет обеспечено. В Россию может поступать золото из Венесуэлы, Ирана, африканских государств. Проходить здесь оценку качества, даже поступать на аффинажные заводы. И, далее, реэкспортироваться в другие государства.
Вот для этого и нужен русский золотой стандарт. Более того, я бы сказал, что он необходим, как и внедрение русских индикаторов. По той же нефти или металлам. Но, к сожалению, пока что дальше разговоров процесс не заходит.
Шантаж Набиуллиной
Вчера Центробанк сохранил ключевую ставку на уровне в 7,5%. Решение было ожидаемым. В первую очередь, исходя из той парадигмы, в которой до сих пор работает ведомство Набиуллиной. Эта парадигма либеральная и глобалистская. Основной задачей ЦБ до сих пор остаётся поддержка финансового сектора. За развитие всей экономики в целом регулятор до сих пор отвечать не хочет.
Да, можно сказать, что формально мандата на это нет. Тем не менее, все возможности и инструменты у Банка России здесь имеются. Достаточно лишь желания. Но его в стенах здания на Неглинной нет от слова "совсем".
Однако меня поразило даже не это. В принципе, к подобной политике ЦБ мы привыкли. И уже даже не надеемся, что она поменяется. Во всяком случае, не при этом руководстве. Только два раза (да и то, на короткий период), регулятор проводил политику, соответствующую интересам экономики. Это вторая половина 2020 года и март-май 2022 года. Тогда претензий практически не было. И каждый раз были надежды, что наконец-то произошёл долгожданный разворот. Но, увы, всё откатывалось назад.
Поражает риторика Центробанка. Так вчера прозвучало следующее заявление:
💬 Банк России может перейти к более жесткой ДКП в случае расширения бюджетного дефицита
Итак, что это означает. Это самый настоящий шантаж правительства, которому ЦБ ставит условие: либо откажитесь от наращивания расходов, либо ставка пойдёт вверх. Да так, что на федеральный бюджет ляжет колоссальная долговая нагрузка.
Ведь что происходит сейчас. Минфин выходит на рынок госдолга, размещая облигации на триллионы рублей. Эти ОФЗ скупают банки, которые закладывают их в ЦБ и получают ликвидность. Таким образом, реализуется в некоторым смысле политика количественного смягчения. Правда, по абсолютно кривым схемам, где главными бенефициарами являются банки, получающие хорошую прибыль за счёт высокой ставки купонов ОФЗ и предоставления по ним дисконтов.
И, соответственно, чем выше ключевая ставка - тем больше прибыль банков и тем больше расходы бюджета на обслуживание госдолга. Следовательно, при ужесточении ДКП эти расходы существенным образом растут.
Таким образом, Центробанк вынуждает правительство отказаться от увеличения дефицита бюджета. В противном случае госказна попадёт в долговую кабалу.
И это я уже не говорю о том, что даже нынешний уровень ключевой ставки не позволяет экономике эффективно развиваться и преодолевать последствия кризиса. Ведь почему правительство увеличивает расходы бюджета? Для того, чтобы оказать поддержку как можно большему количеству секторов экономики. Но финансовые ресурсы правительства ограничены, в связи с чем приходится наращивать дефицит бюджета.
В это же время, в том случае, если бы ставка ЦБ была ниже, то предприятия реального сектора экономики имели бы возможность привлекать финансовые ресурсы по более комфортным условиям и у правительства не было бы необходимости тратить огромные суммы на их поддержку.
Таким образом, получается замкнутый круг. Высокая ставка ЦБ - больше расходов бюджета - рост ставки ЦБ. И что делать в этой ситуации - непонятно.
Имеется лишь один вариант - внесение в устав ЦБ положений об ответственности регулятора за развитие экономики. В противном случае ситуация так и будет вращаться по кругу.
Вчера Центробанк сохранил ключевую ставку на уровне в 7,5%. Решение было ожидаемым. В первую очередь, исходя из той парадигмы, в которой до сих пор работает ведомство Набиуллиной. Эта парадигма либеральная и глобалистская. Основной задачей ЦБ до сих пор остаётся поддержка финансового сектора. За развитие всей экономики в целом регулятор до сих пор отвечать не хочет.
Да, можно сказать, что формально мандата на это нет. Тем не менее, все возможности и инструменты у Банка России здесь имеются. Достаточно лишь желания. Но его в стенах здания на Неглинной нет от слова "совсем".
Однако меня поразило даже не это. В принципе, к подобной политике ЦБ мы привыкли. И уже даже не надеемся, что она поменяется. Во всяком случае, не при этом руководстве. Только два раза (да и то, на короткий период), регулятор проводил политику, соответствующую интересам экономики. Это вторая половина 2020 года и март-май 2022 года. Тогда претензий практически не было. И каждый раз были надежды, что наконец-то произошёл долгожданный разворот. Но, увы, всё откатывалось назад.
Поражает риторика Центробанка. Так вчера прозвучало следующее заявление:
💬 Банк России может перейти к более жесткой ДКП в случае расширения бюджетного дефицита
Итак, что это означает. Это самый настоящий шантаж правительства, которому ЦБ ставит условие: либо откажитесь от наращивания расходов, либо ставка пойдёт вверх. Да так, что на федеральный бюджет ляжет колоссальная долговая нагрузка.
Ведь что происходит сейчас. Минфин выходит на рынок госдолга, размещая облигации на триллионы рублей. Эти ОФЗ скупают банки, которые закладывают их в ЦБ и получают ликвидность. Таким образом, реализуется в некоторым смысле политика количественного смягчения. Правда, по абсолютно кривым схемам, где главными бенефициарами являются банки, получающие хорошую прибыль за счёт высокой ставки купонов ОФЗ и предоставления по ним дисконтов.
И, соответственно, чем выше ключевая ставка - тем больше прибыль банков и тем больше расходы бюджета на обслуживание госдолга. Следовательно, при ужесточении ДКП эти расходы существенным образом растут.
Таким образом, Центробанк вынуждает правительство отказаться от увеличения дефицита бюджета. В противном случае госказна попадёт в долговую кабалу.
И это я уже не говорю о том, что даже нынешний уровень ключевой ставки не позволяет экономике эффективно развиваться и преодолевать последствия кризиса. Ведь почему правительство увеличивает расходы бюджета? Для того, чтобы оказать поддержку как можно большему количеству секторов экономики. Но финансовые ресурсы правительства ограничены, в связи с чем приходится наращивать дефицит бюджета.
В это же время, в том случае, если бы ставка ЦБ была ниже, то предприятия реального сектора экономики имели бы возможность привлекать финансовые ресурсы по более комфортным условиям и у правительства не было бы необходимости тратить огромные суммы на их поддержку.
Таким образом, получается замкнутый круг. Высокая ставка ЦБ - больше расходов бюджета - рост ставки ЦБ. И что делать в этой ситуации - непонятно.
Имеется лишь один вариант - внесение в устав ЦБ положений об ответственности регулятора за развитие экономики. В противном случае ситуация так и будет вращаться по кругу.
К механизму ценового потолка присоединилась ещё одна страна – Швейцария. Правда снова есть небольшой такой нюанс. С 2011 года, по данным ФТС России, поставки нефти из России в Швейцарию не осуществляются.
Я уж не знаю, сделано ли это с прямой просьбы G7, чтобы к их идиотской инициативе добавилась пусть и формальная, но "массовка". Или сами они впереди паровоза бегут.
Однако, не неся никаких чисто энергетических последствий, подобная поддержка столь грубого нарушения правил игры в мировой энергетике со стороны таких стран как Норвегия (сама экспортёр) и Швейцария (чьё благополучие во многом основывалось на соблюдении нейтралитета) в очередной раз демонстрирует нам реальную деградацию современных западных политиков. Горизонт планирования которых простирается не дальше собственного носа.
Я уж не знаю, сделано ли это с прямой просьбы G7, чтобы к их идиотской инициативе добавилась пусть и формальная, но "массовка". Или сами они впереди паровоза бегут.
Однако, не неся никаких чисто энергетических последствий, подобная поддержка столь грубого нарушения правил игры в мировой энергетике со стороны таких стран как Норвегия (сама экспортёр) и Швейцария (чьё благополучие во многом основывалось на соблюдении нейтралитета) в очередной раз демонстрирует нам реальную деградацию современных западных политиков. Горизонт планирования которых простирается не дальше собственного носа.
Диверсификация. Сербия хочет снизить зависимость от русского газа
На днях пришла очередная новость, которая моментально взбудоражила общественность. Сербский министр энергетики Дубравка Джедович дала интервью, в котором заявила о том, что Сербия изучает возможность расширения газовых связей с соседними странами, чтобы снизить зависимость от поставок из России. Прежде чем делать какие-либо выводы, давайте посмотрим на матчасть.
Итак, в настоящий момент Сербия получает русский газ через "Балканский поток", являющегося ответвлением от "Турецкого потока", который идёт в Венгрию через Болгарию и Сербию.
"Газпром" поставляет Сербии 2,2 млрд кубометров газа (порядка 62% потребностей страны). В конце мая Москва и Белград заключили договор, по которому Сербия будет платить от $310 до 408 за 1 тысячу кубов "голубого топлива" в ближайшие три года (цена рассчитывается по нефтяной формуле). Учитывая то, какие последний год в Европе держатся котировки – Сербия явно не обижена. Даже сам Вучич назвал подобные цены "фантастическими", подчеркивая, что в ином случае страну ждало бы банкротство.
О какой диверсификации поставок идёт речь. Сербия хочет подключиться к доставке топлива из Азербайджана, транспортируемого по Южному газовому коридору. Однако для этого им будет необходимо построить интерконнектор с Болгарией. Кстати, Болгария сама не так давно ввела в эксплуатацию болгаро-греческий газопровод, который подключил её как к азербайджанскому газу, так и к СПГ из Греции.
Сербия также рассматривает вариант соединения с СПГ-терминалами в Греции. А также возможность подключиться к газовым системам Северной Македонии и, возможно, Албании.
Что касается России и недовольства "несоюзническими" заявлениями Сербии. Ну, во-первых, как бы это странно ни звучало, диверсификация поставок из разных маршрутов в случае Сербии не обязательно будет означать диверсификацию самого газа. Дело в том, что с Азербайджаном у нас может быть реализован механизм своповых поставок. Собственно, он уже и так существует, но имеется большой потенциал в увеличении объёмов. Так, русский газ может пойти в Азербайджан, а оттуда по системе TANAP–TAP уже на Балканы.
Далее. Вообще все эти замыслы похожи на то, что Сербия в первую очередь хочет стать транзитным государством для поставок энергоресурсов. И для этого имеются немалые перспективы. У них есть гарантированные поставки в размере 2,2 млрд кубометров русского газа, существует возможность использовать газохранилище на 500 млн кубометров в Венгрии, а также запасы в сербской части ПХГ "Банатский двор". Поэтому в случае соединения с Румынией, Северной Македонией, Хорватией, Боснией и Герцеговиной Сербия имеет все шансы на усиление своих энергетических позиций.
Более того, не надо забывать о том, что основная проблема Сербии – её местоположение. Она находится фактически в окружении "недружественных" стран, которые имеют множество рычагов манипуляции. Поэтому вполне естественно, что сербы желают обезопасить себя от возможного коллапса существующих маршрутов получения газа, если завтра в результате очередного витка санкций будет перекрыта труба у транзитных стран.
Ну и, наконец, вопросы имеются и к Москве. Несмотря на имеющийся потенциал, активная политика в отношении Сербии и на Балканах в целом не проводится. Продуманной и системной государственной программы в этом направлении, судя по всему, нет. Так же как и в случае с Венесуэлой, Россия по-прежнему не предложила внятную стратегию развития союзнических отношений. Так что нет ничего удивительного, что сербам приходится в первую очередь думать о себе.
На днях пришла очередная новость, которая моментально взбудоражила общественность. Сербский министр энергетики Дубравка Джедович дала интервью, в котором заявила о том, что Сербия изучает возможность расширения газовых связей с соседними странами, чтобы снизить зависимость от поставок из России. Прежде чем делать какие-либо выводы, давайте посмотрим на матчасть.
Итак, в настоящий момент Сербия получает русский газ через "Балканский поток", являющегося ответвлением от "Турецкого потока", который идёт в Венгрию через Болгарию и Сербию.
"Газпром" поставляет Сербии 2,2 млрд кубометров газа (порядка 62% потребностей страны). В конце мая Москва и Белград заключили договор, по которому Сербия будет платить от $310 до 408 за 1 тысячу кубов "голубого топлива" в ближайшие три года (цена рассчитывается по нефтяной формуле). Учитывая то, какие последний год в Европе держатся котировки – Сербия явно не обижена. Даже сам Вучич назвал подобные цены "фантастическими", подчеркивая, что в ином случае страну ждало бы банкротство.
О какой диверсификации поставок идёт речь. Сербия хочет подключиться к доставке топлива из Азербайджана, транспортируемого по Южному газовому коридору. Однако для этого им будет необходимо построить интерконнектор с Болгарией. Кстати, Болгария сама не так давно ввела в эксплуатацию болгаро-греческий газопровод, который подключил её как к азербайджанскому газу, так и к СПГ из Греции.
Сербия также рассматривает вариант соединения с СПГ-терминалами в Греции. А также возможность подключиться к газовым системам Северной Македонии и, возможно, Албании.
Что касается России и недовольства "несоюзническими" заявлениями Сербии. Ну, во-первых, как бы это странно ни звучало, диверсификация поставок из разных маршрутов в случае Сербии не обязательно будет означать диверсификацию самого газа. Дело в том, что с Азербайджаном у нас может быть реализован механизм своповых поставок. Собственно, он уже и так существует, но имеется большой потенциал в увеличении объёмов. Так, русский газ может пойти в Азербайджан, а оттуда по системе TANAP–TAP уже на Балканы.
Далее. Вообще все эти замыслы похожи на то, что Сербия в первую очередь хочет стать транзитным государством для поставок энергоресурсов. И для этого имеются немалые перспективы. У них есть гарантированные поставки в размере 2,2 млрд кубометров русского газа, существует возможность использовать газохранилище на 500 млн кубометров в Венгрии, а также запасы в сербской части ПХГ "Банатский двор". Поэтому в случае соединения с Румынией, Северной Македонией, Хорватией, Боснией и Герцеговиной Сербия имеет все шансы на усиление своих энергетических позиций.
Более того, не надо забывать о том, что основная проблема Сербии – её местоположение. Она находится фактически в окружении "недружественных" стран, которые имеют множество рычагов манипуляции. Поэтому вполне естественно, что сербы желают обезопасить себя от возможного коллапса существующих маршрутов получения газа, если завтра в результате очередного витка санкций будет перекрыта труба у транзитных стран.
Ну и, наконец, вопросы имеются и к Москве. Несмотря на имеющийся потенциал, активная политика в отношении Сербии и на Балканах в целом не проводится. Продуманной и системной государственной программы в этом направлении, судя по всему, нет. Так же как и в случае с Венесуэлой, Россия по-прежнему не предложила внятную стратегию развития союзнических отношений. Так что нет ничего удивительного, что сербам приходится в первую очередь думать о себе.
Вот и всё. США заявили, что им больше не интересно заключать ядерную сделку с Ираном. Проамериканская партия (реформаторы) в Иране потерпела полное поражение. Точнее, потерпела она его ещё после президентских и парламентских выборов, по результатам которых государственники (консерваторы) получили абсолютное большинство мест в парламенте. А прозападного Хасана Роухани сменил государственник Ибрахим Раиси.
Несмотря на ярый антиамериканизм, Иран, действительно, мог установить нейтральные отношения с США. И часть иранской элиты готова была сдать ряд государственных интересов ради того, чтобы замириться с Западом. Некоторые из них хотели ездить в Европу и жить на Западе (как и наша компрадорская элита 90-х), некоторые искренне полагали, что умеренные отношений с Западом, снятие части рестрикций способны принести Ирану благо.
Однако государственники после "либеральных" 10-х годов, апогеем которых стало снятие нефтяных рестрикций с Ирана при Обаме, вернули власть под свой полный контроль. А, учитывая текущую смену мирохозяйственного уклада, можно констатировать, что выстраивание нейтральных нейтральных отношений Ирана с США больше невозможно. Тегеран на всех парах рвётся стать участником российского макрорегиона. А, значит, пути назад нет.
Несмотря на ярый антиамериканизм, Иран, действительно, мог установить нейтральные отношения с США. И часть иранской элиты готова была сдать ряд государственных интересов ради того, чтобы замириться с Западом. Некоторые из них хотели ездить в Европу и жить на Западе (как и наша компрадорская элита 90-х), некоторые искренне полагали, что умеренные отношений с Западом, снятие части рестрикций способны принести Ирану благо.
Однако государственники после "либеральных" 10-х годов, апогеем которых стало снятие нефтяных рестрикций с Ирана при Обаме, вернули власть под свой полный контроль. А, учитывая текущую смену мирохозяйственного уклада, можно констатировать, что выстраивание нейтральных нейтральных отношений Ирана с США больше невозможно. Тегеран на всех парах рвётся стать участником российского макрорегиона. А, значит, пути назад нет.
США анонсировали начало восполнения стратегических запасов нефти, которые находятся на минимальных значениях с января 1984 года. За этот год они "похудели" приблизительно на 35% или 211 миллионов баррелей (с 593.6 по состоянию на 31.12.2021 до нынешних 382.27).
Несмотря на обещания Байдена начать пополнение резервов нефти "когда цены на неё будут в районе $70 за баррель", придётся это делать по более высоким ценам. Сейчас они колеблются примерно в районе $80 за Brent и $74 за WTI. И ниже вряд ли будут падать.
Поэтому если не начать пополнять сейчас, то во-первых, уровня в $70 можно вообще не дождаться. А во-вторых, администрация Байдена и без того уже опустошила резервы до такой степени, что они не могут элементарно гарантировать энергетическую безопасность США.
Несмотря на обещания Байдена начать пополнение резервов нефти "когда цены на неё будут в районе $70 за баррель", придётся это делать по более высоким ценам. Сейчас они колеблются примерно в районе $80 за Brent и $74 за WTI. И ниже вряд ли будут падать.
Поэтому если не начать пополнять сейчас, то во-первых, уровня в $70 можно вообще не дождаться. А во-вторых, администрация Байдена и без того уже опустошила резервы до такой степени, что они не могут элементарно гарантировать энергетическую безопасность США.
На днях президент Турции Реджеп Эрдоган заявил, что его страна намерена в кратчайшие сроки стать глобальным центром ценообразования на газ. Заявка, безусловно, сильная.
Многие справедливо отметят, что подобным образом Эрдоган преследует экономические задачи. Это, безусловно, так, однако основной целью Анкары является получение и усиление геополитического влияния.
Текущие геополитические процессы определяют распад мира на макрорегионы. Каждый из макрорегионов должен обладать безусловной безопасностью в финансовой, военной, экономической и других сферах. И, безусловно, в энергетической.
У Турции недостаточно геополитических ресурсов для того, чтобы сформировать свой макрорегион. При этом, амбиции не позволяют Анкаре вступить в иной макрорегион, пребывая там на второстепенных ролях. Однако естественный процесс определяет именно этот исход.
Вариантов здесь немного: либо вступление в российский макрорегион, либо - в европейский. Понятно, что в российском макрорегионе Турция будет обладать бОльшим суверенитетом. Как минимум, будет исключено вмешательство во внутренние дела, а сотрудничество будет развиваться, в основном, по экономическим и военным направлениям.
Тем не менее, Эрдоган рассматривает и иные варианты. Их два.
Первый - всё же совершить попытку формирования собственного макрорегиона. Пусть он будет уступать в геополитической мощи большинству остальных, но зато свой. Тем не менее, кого включать - серьёзный вопрос, учитывая вал противоречий на Ближнем Востоке. Можно, конечно, попробовать затащить Египет, но шансы близки к нулю. Всё это Эрдоган отчётливо понимает, но попытки совершать всё равно будет. Отсюда, кстати, желание Анкары наладить отношения с Сирией как перспективным участником турецкого макрорегиона. Но, опять, пока что всё безуспешно.
Второй вариант - выработать уникальную "межмакрорегиональную" модель, в котором Турция не присоединится ни к одному макрорегиону и будет лавировать между ними. На бумаге вариант выглядит, действительно, неплохо. Каждый макрорегион будет заинтересован в поддержании хороших отношений с Турцией, которая сможет получать политические и экономические бонусы.
Но при этом вариант ещё и рискованный. Так, в случае резкого ухудшения обстановки, любой макрорегион может просто напросто раздавить Турцию. Силы будут неравные. Отсюда яростное желание Эрдогана получить ядерное оружие, гарантирующее Турции безопасность.
Второй вариант более реалистичный и для Эрдогана является приоритетом. Создание газового хаба, глобальный центр образования цен на газ - хорошая заявка на усиление Турции. Во-первых, обеспечивается её энергетическая безопасность. Поскольку газовый хаб планируется наполнять за счёт разных поставщиков, риски газового дефицита минимальны.
Зато в Турции будут заинтересованы как Европа, так и экспортеры газа (Россия, Иран, Азербайджан, Туркмения). Поскольку именно Анкара гарантирует бесперебойное обеспечение поставок в ЕС. Отсюда снимаются риски резкого ухудшения отношений с потенциальным российским регионом. Другое дело, что Москва в критической ситуации может пожертвовать этими поставками.
При вступлении Турции в российский макрорегион смысл хаба полностью теряется т.к. противостояние с европейским макрорегионом сделает невозможным поставки из хаба в более менее приличных объёмах.
Выгодно ли Москве вступление Турции в российский макрорегион? Вопрос интересный, мнения здесь имеются разные. На мой взгляд, больше да, чем нет. Хотя с Турцией будет не всё гладно, противоречия могут тащить макрорегион вниз. Но об этом в другой публикации.
Многие справедливо отметят, что подобным образом Эрдоган преследует экономические задачи. Это, безусловно, так, однако основной целью Анкары является получение и усиление геополитического влияния.
Текущие геополитические процессы определяют распад мира на макрорегионы. Каждый из макрорегионов должен обладать безусловной безопасностью в финансовой, военной, экономической и других сферах. И, безусловно, в энергетической.
У Турции недостаточно геополитических ресурсов для того, чтобы сформировать свой макрорегион. При этом, амбиции не позволяют Анкаре вступить в иной макрорегион, пребывая там на второстепенных ролях. Однако естественный процесс определяет именно этот исход.
Вариантов здесь немного: либо вступление в российский макрорегион, либо - в европейский. Понятно, что в российском макрорегионе Турция будет обладать бОльшим суверенитетом. Как минимум, будет исключено вмешательство во внутренние дела, а сотрудничество будет развиваться, в основном, по экономическим и военным направлениям.
Тем не менее, Эрдоган рассматривает и иные варианты. Их два.
Первый - всё же совершить попытку формирования собственного макрорегиона. Пусть он будет уступать в геополитической мощи большинству остальных, но зато свой. Тем не менее, кого включать - серьёзный вопрос, учитывая вал противоречий на Ближнем Востоке. Можно, конечно, попробовать затащить Египет, но шансы близки к нулю. Всё это Эрдоган отчётливо понимает, но попытки совершать всё равно будет. Отсюда, кстати, желание Анкары наладить отношения с Сирией как перспективным участником турецкого макрорегиона. Но, опять, пока что всё безуспешно.
Второй вариант - выработать уникальную "межмакрорегиональную" модель, в котором Турция не присоединится ни к одному макрорегиону и будет лавировать между ними. На бумаге вариант выглядит, действительно, неплохо. Каждый макрорегион будет заинтересован в поддержании хороших отношений с Турцией, которая сможет получать политические и экономические бонусы.
Но при этом вариант ещё и рискованный. Так, в случае резкого ухудшения обстановки, любой макрорегион может просто напросто раздавить Турцию. Силы будут неравные. Отсюда яростное желание Эрдогана получить ядерное оружие, гарантирующее Турции безопасность.
Второй вариант более реалистичный и для Эрдогана является приоритетом. Создание газового хаба, глобальный центр образования цен на газ - хорошая заявка на усиление Турции. Во-первых, обеспечивается её энергетическая безопасность. Поскольку газовый хаб планируется наполнять за счёт разных поставщиков, риски газового дефицита минимальны.
Зато в Турции будут заинтересованы как Европа, так и экспортеры газа (Россия, Иран, Азербайджан, Туркмения). Поскольку именно Анкара гарантирует бесперебойное обеспечение поставок в ЕС. Отсюда снимаются риски резкого ухудшения отношений с потенциальным российским регионом. Другое дело, что Москва в критической ситуации может пожертвовать этими поставками.
При вступлении Турции в российский макрорегион смысл хаба полностью теряется т.к. противостояние с европейским макрорегионом сделает невозможным поставки из хаба в более менее приличных объёмах.
Выгодно ли Москве вступление Турции в российский макрорегион? Вопрос интересный, мнения здесь имеются разные. На мой взгляд, больше да, чем нет. Хотя с Турцией будет не всё гладно, противоречия могут тащить макрорегион вниз. Но об этом в другой публикации.
Развиваться не надо. Удивительные советы от Центробанка
Представители Центробанка продолжают "радовать" нас абсолютно абсурдными заявлениями. Одно хлеще другого. На этот раз отличилась заместитель Набиуллиной Ксения Юдаева:
💬 Если вы хотите в этом году максимально увеличить выпуск, ждите в следующем году рецессию, потому что у вас будут переиспользованы ресурсы, начнется инфляция, начнутся проблемы, и вы упадете в рецессию. В принципе, для долгосрочного развития гораздо более правильно иметь более плавное развитие
Что такое "более плавное развитие" в исполнении Центробанка мы уже видели. Это средний рост экономики на 1% в год (а, точнее, на 0,95%), когда Силуанов и Набиуллина имели практически неограниченную власть и рулили всей экономикой в период с 2014 по 2019 годы включительно. Спасибо, но такого "плавного" развития нам больше не нужно.
Однако обратим внимание на первое предложение. По логике Юдаевой, если будет максимально увеличен выпуск товаров и услуг, то будет инфляция и рецессия. Я не понимаю, как это коррелирует со здравым смыслом. Это противоречит абсолютно всему, в том числе, монетаристской теории.
Элементарно. Если растёт выпуск товаров и услуг, то происходят дефляционные процессы. Да, затоваривание рынка, когда предложение сильно превышает спрос - негативный процесс, поскольку тогда предприятия начинают работать в убыток, пытаясь продать продукцию по любой цене, так как нуждаются в оборотных ресурсах.
Но к нашей ситуации это не имеет никакого отношения. Наоборот, в России имеется неудовлетворенный спрос, когда после введения рестрикций в ряде отраслей оказался физический дефицит товаров и услуг. Самый яркий пример - автопром. И как раз недостаток товаров и услуг приводит к инфляции, поскольку производитель может повышать цены, понимая, что товар у него всё равно купят.
Второе. Что значит "переиспользованы ресурсы"? Опять, к нашей ситуации это не имеет никакого отношения. Если мы говорим о производственных мощностях, то их загрузка в России составляет около 60%. То есть, имеется существенный задел для того, чтобы нарастить выпуск уже на существующих мощностях. "Переиспользованы" - если мощности работают на пределе, превышая свои возможности на 100% (да, такое тоже часто бывает).
Далее. Если мы говорим о финансовых ресурсах, то и здесь у нас имеется существенный задел. Монетизация экономики в настоящий момент составляет всего лишь 57% от ВВП. Это очень низкий уровень. Нормальным же считается уровень в 100% от ВВП.
Конечно, это не значит, что необходимо прямо сейчас напечатать недостающие 60 трлн рублей и вбросить их в экономику. От такого, действительно, произойдёт всплеск инфляции. Однако инвестиционные расходы под выпуск товаров и услуг в 5-7 трлн рублей в год ЦБ вполне может предложить без риска роста цен. Наоборот, вслед за наращиванием производства, цены будут стабилизироваться и, возможно, снижаться в реальном выражении.
Как, например, это произошло по ряду продукции сельского хозяйства. Как только Россия избавилась от импортной зависимости по ключевым позициям, в реальном выражении цены даже несколько снизились (не путать реальное выражение и номинал).
И последнее. Я не понимаю, как Юдаева из всего этого вывела рецессию. Если она имеет в виду некие отрицательные значения в виду высокой базы предшествующего периода, то это чистой воды подмена понятий. Естественно, после резкого роста экономики следует её замедление. Это абсолютно нормальный процесс. Тогда экономические власти должны искать новые точки роста, которые станут следующими драйверами развития.
Но повторю в очередной раз. К нашей текущей ситуации всё это не имеет абсолютно никакого отношения. Сейчас у русской экономики появился уникальный шанс резкого роста реального сектора. Высвободившиеся ниши и новые направления дают возможность нашим предприятиям при должной поддержке и совместной работе с финансово-экономическим блоком показать реальное импортозамещение и импортоопережение. Однако в ЦБ считают, что таким образом экономика впадёт в рецессию. Удивительная логика.
Представители Центробанка продолжают "радовать" нас абсолютно абсурдными заявлениями. Одно хлеще другого. На этот раз отличилась заместитель Набиуллиной Ксения Юдаева:
💬 Если вы хотите в этом году максимально увеличить выпуск, ждите в следующем году рецессию, потому что у вас будут переиспользованы ресурсы, начнется инфляция, начнутся проблемы, и вы упадете в рецессию. В принципе, для долгосрочного развития гораздо более правильно иметь более плавное развитие
Что такое "более плавное развитие" в исполнении Центробанка мы уже видели. Это средний рост экономики на 1% в год (а, точнее, на 0,95%), когда Силуанов и Набиуллина имели практически неограниченную власть и рулили всей экономикой в период с 2014 по 2019 годы включительно. Спасибо, но такого "плавного" развития нам больше не нужно.
Однако обратим внимание на первое предложение. По логике Юдаевой, если будет максимально увеличен выпуск товаров и услуг, то будет инфляция и рецессия. Я не понимаю, как это коррелирует со здравым смыслом. Это противоречит абсолютно всему, в том числе, монетаристской теории.
Элементарно. Если растёт выпуск товаров и услуг, то происходят дефляционные процессы. Да, затоваривание рынка, когда предложение сильно превышает спрос - негативный процесс, поскольку тогда предприятия начинают работать в убыток, пытаясь продать продукцию по любой цене, так как нуждаются в оборотных ресурсах.
Но к нашей ситуации это не имеет никакого отношения. Наоборот, в России имеется неудовлетворенный спрос, когда после введения рестрикций в ряде отраслей оказался физический дефицит товаров и услуг. Самый яркий пример - автопром. И как раз недостаток товаров и услуг приводит к инфляции, поскольку производитель может повышать цены, понимая, что товар у него всё равно купят.
Второе. Что значит "переиспользованы ресурсы"? Опять, к нашей ситуации это не имеет никакого отношения. Если мы говорим о производственных мощностях, то их загрузка в России составляет около 60%. То есть, имеется существенный задел для того, чтобы нарастить выпуск уже на существующих мощностях. "Переиспользованы" - если мощности работают на пределе, превышая свои возможности на 100% (да, такое тоже часто бывает).
Далее. Если мы говорим о финансовых ресурсах, то и здесь у нас имеется существенный задел. Монетизация экономики в настоящий момент составляет всего лишь 57% от ВВП. Это очень низкий уровень. Нормальным же считается уровень в 100% от ВВП.
Конечно, это не значит, что необходимо прямо сейчас напечатать недостающие 60 трлн рублей и вбросить их в экономику. От такого, действительно, произойдёт всплеск инфляции. Однако инвестиционные расходы под выпуск товаров и услуг в 5-7 трлн рублей в год ЦБ вполне может предложить без риска роста цен. Наоборот, вслед за наращиванием производства, цены будут стабилизироваться и, возможно, снижаться в реальном выражении.
Как, например, это произошло по ряду продукции сельского хозяйства. Как только Россия избавилась от импортной зависимости по ключевым позициям, в реальном выражении цены даже несколько снизились (не путать реальное выражение и номинал).
И последнее. Я не понимаю, как Юдаева из всего этого вывела рецессию. Если она имеет в виду некие отрицательные значения в виду высокой базы предшествующего периода, то это чистой воды подмена понятий. Естественно, после резкого роста экономики следует её замедление. Это абсолютно нормальный процесс. Тогда экономические власти должны искать новые точки роста, которые станут следующими драйверами развития.
Но повторю в очередной раз. К нашей текущей ситуации всё это не имеет абсолютно никакого отношения. Сейчас у русской экономики появился уникальный шанс резкого роста реального сектора. Высвободившиеся ниши и новые направления дают возможность нашим предприятиям при должной поддержке и совместной работе с финансово-экономическим блоком показать реальное импортозамещение и импортоопережение. Однако в ЦБ считают, что таким образом экономика впадёт в рецессию. Удивительная логика.
Forwarded from Елена Панина
К посту Константина Двинского о русском золотом стандарте стоит добавить следующее.
Не исключено, что реформа глобального рынка золота примет более широкий характер, не связанный с созданием российской альтернативы Good Delivery.
РФ остаётся ведущим производителем царского металла, но вряд ли стоит ожидать готовности Китая, Индии, Ирана и других стран к передаче права определять качество золота монопольно в Москву.
Нашим интересам это, однако, никак не противоречит. Вся логика действий России и её партнеров строится не на смене "прописок" центра управления, а на децентрализации системы.
Если закладывать новую систему миропорядка на долгую и, что важно, справедливую основу, то скорее стоит ожидать создания коллегиального института и сети взаимно-признаваемых золотых стандартов.
Это не только устранит возможность политического давления, которым сейчас промышляет Британия, но и сделает торговлю золотом более честной — без "цифровых" приписок и "вольфрамовых" подделок.
Не исключено, что реформа глобального рынка золота примет более широкий характер, не связанный с созданием российской альтернативы Good Delivery.
РФ остаётся ведущим производителем царского металла, но вряд ли стоит ожидать готовности Китая, Индии, Ирана и других стран к передаче права определять качество золота монопольно в Москву.
Нашим интересам это, однако, никак не противоречит. Вся логика действий России и её партнеров строится не на смене "прописок" центра управления, а на децентрализации системы.
Если закладывать новую систему миропорядка на долгую и, что важно, справедливую основу, то скорее стоит ожидать создания коллегиального института и сети взаимно-признаваемых золотых стандартов.
Это не только устранит возможность политического давления, которым сейчас промышляет Британия, но и сделает торговлю золотом более честной — без "цифровых" приписок и "вольфрамовых" подделок.
Telegram
Константин Двинский Z
Русский золотой стандарт
Ассоциация российских аффинажных заводов выступила с инициативой создать русский золотой стандарт взамен лондонскому Good Delivery. Напомню, Лондонская ассоциация рынка драгметаллов (LBMA) в марте перестала присваивать русскому золоту…
Ассоциация российских аффинажных заводов выступила с инициативой создать русский золотой стандарт взамен лондонскому Good Delivery. Напомню, Лондонская ассоциация рынка драгметаллов (LBMA) в марте перестала присваивать русскому золоту…
МВД бьёт тревогу. Преступность среди мигрантов идёт на рекорд (часть 1)
В 2022 году резко выросла преступность среди мигрантов. Так, за девять месяцев этот показатель стал рекордным за последние пять лет. За три квартала мигрантами совершено 30,9 тысяч преступлений, что на 10,8% больше к аналогичному периоду предыдущего года. Отдельно следует отметить, что большинство преступлений (14 тысяч) пришлось на третий квартал. То есть, имеется тенденция к ухудшению ситуации.
Если же говорить об административных правонарушениях, то их среди мигрантов пресечено более 500 тысяч. В основном они связаны с пребыванием, проживанием и трудовой занятостью в России. Выдворено же в этом году было более 40 тысяч мигрантов.
Здесь же следует отметить, что ежегодно более 100 тысяч мигрантов получают российское гражданство. И, соответственно, в статистику мигрантской преступности они уже не попадают.
Важным является сравнение следующих показателей. Так, по заявлению генерал-лейтенанта полиции Юрия Жданова, в Москве на 1000 мигрантов приходится 6,75 преступников. Это в 4,5 раза больше, чем среди граждан России.
Проблема очевидна. Вопрос мигрантов является одним из немногих, где, несмотря на жёсткую позицию силовиков, ключевые решения так и не приняты. С чем это связано - объяснить в двух словах непросто. Здесь переплетено много факторов, начиная от коррупционной составляющей, заканчивая лоббизмом представителей отдельных отраслей.
Причём проблема мигрантов поднимается на самом высоком уровне. Так, Совет Безопасности принял принципиальное решение о внесении фундаментальных изменений в Концепцию государственной миграционной политики Российской Федерации на 2019–2025 годы. Об этом я писал здесь:
🚩Россия меняет миграционную политику
Однако, как показывает печальный опыт, даже стратегические документы государственной политики не являются гарантией реализации указанных в них положений. Ярким примером служит Стратегия национальной безопасности России, положения которой прямо противоречат тем действиям, которые предпринимают чиновники разных уровней. Не удивлюсь, если они и не знакомы с соответствующими документами стратегического планирования.
Миграционный вопрос требует изменений в первую очередь на законодательном уровне. Силовики должны получить широкие полномочия не только для предотвращения преступлений среди мигрантов, но и для купирования проблем ещё на начальном этапе.
Продолжение
В 2022 году резко выросла преступность среди мигрантов. Так, за девять месяцев этот показатель стал рекордным за последние пять лет. За три квартала мигрантами совершено 30,9 тысяч преступлений, что на 10,8% больше к аналогичному периоду предыдущего года. Отдельно следует отметить, что большинство преступлений (14 тысяч) пришлось на третий квартал. То есть, имеется тенденция к ухудшению ситуации.
Если же говорить об административных правонарушениях, то их среди мигрантов пресечено более 500 тысяч. В основном они связаны с пребыванием, проживанием и трудовой занятостью в России. Выдворено же в этом году было более 40 тысяч мигрантов.
Здесь же следует отметить, что ежегодно более 100 тысяч мигрантов получают российское гражданство. И, соответственно, в статистику мигрантской преступности они уже не попадают.
Важным является сравнение следующих показателей. Так, по заявлению генерал-лейтенанта полиции Юрия Жданова, в Москве на 1000 мигрантов приходится 6,75 преступников. Это в 4,5 раза больше, чем среди граждан России.
Проблема очевидна. Вопрос мигрантов является одним из немногих, где, несмотря на жёсткую позицию силовиков, ключевые решения так и не приняты. С чем это связано - объяснить в двух словах непросто. Здесь переплетено много факторов, начиная от коррупционной составляющей, заканчивая лоббизмом представителей отдельных отраслей.
Причём проблема мигрантов поднимается на самом высоком уровне. Так, Совет Безопасности принял принципиальное решение о внесении фундаментальных изменений в Концепцию государственной миграционной политики Российской Федерации на 2019–2025 годы. Об этом я писал здесь:
🚩Россия меняет миграционную политику
Однако, как показывает печальный опыт, даже стратегические документы государственной политики не являются гарантией реализации указанных в них положений. Ярким примером служит Стратегия национальной безопасности России, положения которой прямо противоречат тем действиям, которые предпринимают чиновники разных уровней. Не удивлюсь, если они и не знакомы с соответствующими документами стратегического планирования.
Миграционный вопрос требует изменений в первую очередь на законодательном уровне. Силовики должны получить широкие полномочия не только для предотвращения преступлений среди мигрантов, но и для купирования проблем ещё на начальном этапе.
Продолжение
МВД бьёт тревогу. Преступность среди мигрантов идёт на рекорд (часть 2). Начало тут
Однако и здесь имеются сложности. Так ещё 1 марта 2021 года МВД внесло в Государственную Думу законопроект "Об условиях въезда (выезда) и пребывания (проживания) в РФ иностранных граждан и лиц без гражданства". В целом, его положения являются эффективными при правоприменении.
Например, каждому мигранту потребуется выдача специальной электронной ID-карты, электронной визы, дактилоскопии отпечатков пальцев, регистрация на портале госуслуг, а также подписание "соглашения о лояльности". Последнее является уникальным положением, запрещающее мигранту участвовать в несанкционированных акциях. Да и вообще выступать как бы то ни было против политики нашего государства.
Принятие данного законопроекта исключит риски возвращения в Россию выдворенных граждан по иным поддельным документам. А, как показывает практика, таких личностей набирается десятки тысяч в год.
Тем не менее, законопроект так и застрял в Государственной Думе уже практически как на два года. Мне неизвестны подробности торможения его принятия. Наверное, подключились какие-то неведомые силы, ратующие за завоз как можно большего количества мигрантов в Россию. Но принятие законопроекта - увы, дело вряд ли ближайших месяцев.
Впрочем, даже если законопроект будет принят, работы по миграционной проблеме останется ещё много. России необходимо полностью менять миграционную политику. Дело здесь не только в значительном росте преступлений, совершаемых мигрантами, но и в культурно-этническом факторе. Попустительство в миграционном вопросе приводит к непоправимым последствиям, которые мы можем видеть на примере Европы, где Париж горит вне зависимости от исхода матча Франция - Марокко.
К счастью, на государственном уровне проблема уже близка к осознанию. Силовые структуры её полностью понимают и предпринимают в рамках своих полномочий соответствующие меры. Однако политика должна быть консолидированной и разделяемой всеми ведомствами. Только тогда будет результат.
Однако и здесь имеются сложности. Так ещё 1 марта 2021 года МВД внесло в Государственную Думу законопроект "Об условиях въезда (выезда) и пребывания (проживания) в РФ иностранных граждан и лиц без гражданства". В целом, его положения являются эффективными при правоприменении.
Например, каждому мигранту потребуется выдача специальной электронной ID-карты, электронной визы, дактилоскопии отпечатков пальцев, регистрация на портале госуслуг, а также подписание "соглашения о лояльности". Последнее является уникальным положением, запрещающее мигранту участвовать в несанкционированных акциях. Да и вообще выступать как бы то ни было против политики нашего государства.
Принятие данного законопроекта исключит риски возвращения в Россию выдворенных граждан по иным поддельным документам. А, как показывает практика, таких личностей набирается десятки тысяч в год.
Тем не менее, законопроект так и застрял в Государственной Думе уже практически как на два года. Мне неизвестны подробности торможения его принятия. Наверное, подключились какие-то неведомые силы, ратующие за завоз как можно большего количества мигрантов в Россию. Но принятие законопроекта - увы, дело вряд ли ближайших месяцев.
Впрочем, даже если законопроект будет принят, работы по миграционной проблеме останется ещё много. России необходимо полностью менять миграционную политику. Дело здесь не только в значительном росте преступлений, совершаемых мигрантами, но и в культурно-этническом факторе. Попустительство в миграционном вопросе приводит к непоправимым последствиям, которые мы можем видеть на примере Европы, где Париж горит вне зависимости от исхода матча Франция - Марокко.
К счастью, на государственном уровне проблема уже близка к осознанию. Силовые структуры её полностью понимают и предпринимают в рамках своих полномочий соответствующие меры. Однако политика должна быть консолидированной и разделяемой всеми ведомствами. Только тогда будет результат.
Сдача первого СПГ-танкера ледового класса Arc7, которые строятся на судоверфи "Звезда", сдвигается на год. Первоначальный срок был датирован мартом 2023 года. Однако в связи со сложностями с поставкой оборудования, сдача перенесена. Тоже самое касается ещё четырёх танкеров класса Arc7, которые изначально должны были быть переданы заказчику в конце сентября, октября, ноября и декабря соответственно.
Данные танкеры нужны для экспорта СПГ с проекта "Арктик СПГ-2" Новатэка. Руководство компании некоторое время назад подтвердило, что первая линия на 6,6 млн тонн будет введена в эксплуатацию в конце 2023 года, вторая - в 2024, третья - в 2026 году. Судя по всему, Новатэк решил проблемы с оборудованием. Что-то успел завести до ввода рестрикций, что-то пришлось заменять. Однако вырисовывается проблема с танкерами.
Подобное означает, что изначально партии СПГ придётся направлять в Европу, транспортное плечо до которой ближе. Чтобы вывезти объём в Азию, нужно больше танкеров. Да и погодные условия в восточном направлении будут посуровее.
Как бы то ни было, главное - чтобы "Звезда" освоила замкнутый цикл производства как нефтяных танкеров, так и газовозов. Год задержки - это не страшно. Куда важнее обрести технологическую независимость и вывести наше судостроение на совершенно новый уровень.
Данные танкеры нужны для экспорта СПГ с проекта "Арктик СПГ-2" Новатэка. Руководство компании некоторое время назад подтвердило, что первая линия на 6,6 млн тонн будет введена в эксплуатацию в конце 2023 года, вторая - в 2024, третья - в 2026 году. Судя по всему, Новатэк решил проблемы с оборудованием. Что-то успел завести до ввода рестрикций, что-то пришлось заменять. Однако вырисовывается проблема с танкерами.
Подобное означает, что изначально партии СПГ придётся направлять в Европу, транспортное плечо до которой ближе. Чтобы вывезти объём в Азию, нужно больше танкеров. Да и погодные условия в восточном направлении будут посуровее.
Как бы то ни было, главное - чтобы "Звезда" освоила замкнутый цикл производства как нефтяных танкеров, так и газовозов. Год задержки - это не страшно. Куда важнее обрести технологическую независимость и вывести наше судостроение на совершенно новый уровень.
В Японии стартовали продажи автомобилей Lada и УАЗ
Так, в Японии представлена модель Lada Niva Legend (под брендом Vlada), UAZ Hunter и "Буханка" (под брендом UAZ-2206). Автомобили производят в Казахстане методом узловой сборки на "СарыаркаАвтоПроме". Вообще они предназначены для внутреннего казахстанского рынка, однако теперь, после введения рестрикций, импортёр решил забирать автомобили в Казахстане. Также в Японию идут автовазовские и уазовские комплектующие.
Так, в Японии представлена модель Lada Niva Legend (под брендом Vlada), UAZ Hunter и "Буханка" (под брендом UAZ-2206). Автомобили производят в Казахстане методом узловой сборки на "СарыаркаАвтоПроме". Вообще они предназначены для внутреннего казахстанского рынка, однако теперь, после введения рестрикций, импортёр решил забирать автомобили в Казахстане. Также в Японию идут автовазовские и уазовские комплектующие.
Крым предложит использовать Белоруссии свою портовую инфраструктуру
Очевидно, что вопрос признания Минском Крыма - вопрос времени. Только вот все территории будут идти "пакетом". Сейчас уже вопрос отнюдь не в этом.
Крым, действительно, может стать для Белоруссии логистической и производственной точкой для выхода на рынки Ближнего Востока. Помимо портовой инфраструктуры, белорусские предприятия могут организовать в Крыму свои сборочные производства. А белорусская экономика, конечно, нуждается в новых рынках сбыта.
Как минимум, это может быть огромный (для Минска) турецкий рынок. Анкара, в принципе, не обращает внимание на бюрократию. Если надо - из Севастополя или же Керчи в Стамбул (или любой другой черноморский порт Турции) будут ходить корабли под флагами Северного Кипра. Если же Белоруссия приложит усилия (в т.ч., в рамках ЕАЭС), то для предприятий могут открыться рынки Египта и Алжира. Про Сирию или же Ливию и говорить не приходится.
Но для этого нужна "точка сборки", а самой оптимальной является именно Крым.
Очевидно, что вопрос признания Минском Крыма - вопрос времени. Только вот все территории будут идти "пакетом". Сейчас уже вопрос отнюдь не в этом.
Крым, действительно, может стать для Белоруссии логистической и производственной точкой для выхода на рынки Ближнего Востока. Помимо портовой инфраструктуры, белорусские предприятия могут организовать в Крыму свои сборочные производства. А белорусская экономика, конечно, нуждается в новых рынках сбыта.
Как минимум, это может быть огромный (для Минска) турецкий рынок. Анкара, в принципе, не обращает внимание на бюрократию. Если надо - из Севастополя или же Керчи в Стамбул (или любой другой черноморский порт Турции) будут ходить корабли под флагами Северного Кипра. Если же Белоруссия приложит усилия (в т.ч., в рамках ЕАЭС), то для предприятий могут открыться рынки Египта и Алжира. Про Сирию или же Ливию и говорить не приходится.
Но для этого нужна "точка сборки", а самой оптимальной является именно Крым.
Чем хорошо государственное регулирование. Есть такой сервис - MirPay, с помощью которого можно производить бесконтактную оплату товаров и услуг. Принадлежит MirPay компании НСПК (Национальная система платёжных карт), которая, в свою очередь, контролируется Центробанком. У ЦБ есть все полномочия на то, чтобы обязать все без исключения банковские организации внедрить возможность оплаты сервисом MirPay интернет-покупок.
Будь аналогичный сервис не государственным, а частным, процесс его интеграции в финансовую систему протекал куда сложнее. И не факт, что добился бы таких темпов развития, какой сейчас имеет MirPay. А в случае сохранения присутствия на рынке иностранных конкурентов, национальная платёжная система и вовсе была бы обречена, имея, в лучшем случае, долю в несколько процентов.
Будь аналогичный сервис не государственным, а частным, процесс его интеграции в финансовую систему протекал куда сложнее. И не факт, что добился бы таких темпов развития, какой сейчас имеет MirPay. А в случае сохранения присутствия на рынке иностранных конкурентов, национальная платёжная система и вовсе была бы обречена, имея, в лучшем случае, долю в несколько процентов.
Тенденция, складывающаяся на русском финансовом рынке, не может не вызывать опасений. Всё больше эмитентов выходят на рынок с целью размещения облигаций, номинированных в юанях. Оказывается, компаниям куда дешевле привлекать финансирование в китайской валюте, чем в российских рублях.
Всё это до боли напоминает схему, действовавшую до 2014 года (и частично сохранившуюся после), когда российские компании обращались на Запад с целью получения дешевых кредитов под пару процентов. Затем меняли валюту на рубли и обеспечивали таким образом свою текущую деятельность.
Однако ту старую схему понять было можно. Тогда Россия не имела абсолютно никакого финансового суверенитета и не стремилась к его обретению. Сейчас же, наоборот, много говорится о суверенитете и опоре на внутренние силы и ресурсы. Но по факту абсолютно попустительские действия ЦБ приводят к тому, что финансовый сектор постепенно дрейфует в сторону китайской финансовой системы. При самых неблагоприятных обстоятельствах имеется риск попасть под полную зависимость от Китая.
На этой неделе сразу четыре эмитента выходят на рынок юаневых облигаций.
1️⃣ Первый - алюминиевый гигант "Русал", который намерен привлечь 1 млрд юаней по ставке в 4-4,25% годовых. Напомню, ранее "Русал" уже размещал вполне успешно юаневые облигации.
2️⃣ Второй эмитент - "Норникель". Компания планирует привлечь 4 млрд юаней на три года по ставке, привязанной к значению годовой Loan Prime Rate (китайская базовая процентная ставка) плюс премия не выше 0,2%.
3️⃣ Третий эмитент - "Альфа-банк". Будут размещены двухлетние облигации объёмом не более, чем 2 млрд юаней по ставке в 4-4,1% годовых.
4️⃣ И четвёртый эмитент меня удивил. Это МФК "Быстроденьги", которая хочет привлечь 17,5 млн юаней по ставке в 8% годовых.
Как видим, эмитенты совершенно разные. Как представители реального сектора, так и финансового. Более того, на рынок уже выходят далеко не крупнейшие и не крупные предприятия, а компании МСП. Как, например, МФК "Быстроденьги". Это означает, что популярность размещения юаневых облигаций растёт и темпы будут только увеличиваться.
Всего же до настоящего момента уже было размещено ценных бумаг, номинированных в китайской валюте, на общую сумму в 34,7 млрд юаней.
В общем, несмотря на разговоры о финансовом суверенитете, на практике мы видим, что осуществлять займы в китайской валюте компаниям выгоднее, чем в российских рублях. Крупные предприятия могут привлекать деньги примерно под 4% годовых, в то время, как ставка по рублёвым кредитам будет равна около 10%. Если очень постараться, то рублёвые облигации можно разместить по 8-8,5%. Но, всё равно, это будет в два раза выше, чем ставка по юаневым.
Что касается МФК "Быстроденьги", то даже в случае размещения рублёвых облигаций, их доходность была бы равна минимум 12-13%. А, возможно, и 15-17%. Здесь же компания имеет возможность конвертировать юани в рубли и выдать их в качестве займа под куда больший процент.
Действительно, в данной схеме имеются валютные риски. Но для таких компаний, как "Русал", они нивелируются работой на китайском рынке. Предположу, что за поставляемый в Китай алюминий "Русал" получает юани (хотя бы частично). "Альфа-банк" же имеет возможность снизить риски путём расширения кредитования в юанях по более высокой ставке. А спрос на китайскую валюту сейчас имеется.
И вот здесь возникает вопрос: почему российская финансовая система не способна предлагать такие же условия, как китайская? Проблема структурна или же она является следствием политики Центробанка? Однозначно это второе. Понятно, что ЦБ не должен выдавать дешёвые деньги под несколько процентов банковскому сектору, где имеется их высокая оборачиваемость и риск разгона инфляции.
Однако, что касается реального сектора экономики, то здесь без длинного и дешевого кредитования никуда. Рост реального сектора, наоборот, приводит к дезинфляционным процессам. В противном случае наша экономика возьмёт на себя все риски, связанные с привлечением юаневого финансирования, а китайская финансовая система может закабалить российскую так, как когда-то это сделала западная.
Всё это до боли напоминает схему, действовавшую до 2014 года (и частично сохранившуюся после), когда российские компании обращались на Запад с целью получения дешевых кредитов под пару процентов. Затем меняли валюту на рубли и обеспечивали таким образом свою текущую деятельность.
Однако ту старую схему понять было можно. Тогда Россия не имела абсолютно никакого финансового суверенитета и не стремилась к его обретению. Сейчас же, наоборот, много говорится о суверенитете и опоре на внутренние силы и ресурсы. Но по факту абсолютно попустительские действия ЦБ приводят к тому, что финансовый сектор постепенно дрейфует в сторону китайской финансовой системы. При самых неблагоприятных обстоятельствах имеется риск попасть под полную зависимость от Китая.
На этой неделе сразу четыре эмитента выходят на рынок юаневых облигаций.
1️⃣ Первый - алюминиевый гигант "Русал", который намерен привлечь 1 млрд юаней по ставке в 4-4,25% годовых. Напомню, ранее "Русал" уже размещал вполне успешно юаневые облигации.
2️⃣ Второй эмитент - "Норникель". Компания планирует привлечь 4 млрд юаней на три года по ставке, привязанной к значению годовой Loan Prime Rate (китайская базовая процентная ставка) плюс премия не выше 0,2%.
3️⃣ Третий эмитент - "Альфа-банк". Будут размещены двухлетние облигации объёмом не более, чем 2 млрд юаней по ставке в 4-4,1% годовых.
4️⃣ И четвёртый эмитент меня удивил. Это МФК "Быстроденьги", которая хочет привлечь 17,5 млн юаней по ставке в 8% годовых.
Как видим, эмитенты совершенно разные. Как представители реального сектора, так и финансового. Более того, на рынок уже выходят далеко не крупнейшие и не крупные предприятия, а компании МСП. Как, например, МФК "Быстроденьги". Это означает, что популярность размещения юаневых облигаций растёт и темпы будут только увеличиваться.
Всего же до настоящего момента уже было размещено ценных бумаг, номинированных в китайской валюте, на общую сумму в 34,7 млрд юаней.
В общем, несмотря на разговоры о финансовом суверенитете, на практике мы видим, что осуществлять займы в китайской валюте компаниям выгоднее, чем в российских рублях. Крупные предприятия могут привлекать деньги примерно под 4% годовых, в то время, как ставка по рублёвым кредитам будет равна около 10%. Если очень постараться, то рублёвые облигации можно разместить по 8-8,5%. Но, всё равно, это будет в два раза выше, чем ставка по юаневым.
Что касается МФК "Быстроденьги", то даже в случае размещения рублёвых облигаций, их доходность была бы равна минимум 12-13%. А, возможно, и 15-17%. Здесь же компания имеет возможность конвертировать юани в рубли и выдать их в качестве займа под куда больший процент.
Действительно, в данной схеме имеются валютные риски. Но для таких компаний, как "Русал", они нивелируются работой на китайском рынке. Предположу, что за поставляемый в Китай алюминий "Русал" получает юани (хотя бы частично). "Альфа-банк" же имеет возможность снизить риски путём расширения кредитования в юанях по более высокой ставке. А спрос на китайскую валюту сейчас имеется.
И вот здесь возникает вопрос: почему российская финансовая система не способна предлагать такие же условия, как китайская? Проблема структурна или же она является следствием политики Центробанка? Однозначно это второе. Понятно, что ЦБ не должен выдавать дешёвые деньги под несколько процентов банковскому сектору, где имеется их высокая оборачиваемость и риск разгона инфляции.
Однако, что касается реального сектора экономики, то здесь без длинного и дешевого кредитования никуда. Рост реального сектора, наоборот, приводит к дезинфляционным процессам. В противном случае наша экономика возьмёт на себя все риски, связанные с привлечением юаневого финансирования, а китайская финансовая система может закабалить российскую так, как когда-то это сделала западная.
Forwarded from Муратов
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
На Донбассе будет формироваться идеология Большой России. Такой тезис был неоднократно повторен на круглом столе «ДНК России».
Не может развиваться государство без заданного вектора развития. Идеология- это цель и уже под эту цель необходимо формировать инструменты для её достижения. Инструменты это новая финансовая система, новая экономика и т.д. Сегодня себя исчерпала рыночная экономика, экономика потребления. Нам нужна новая финансовая система, которая позволит прийти к финансовому, экономическому и технологическому суверенитету.
Участники круглого стола сошлись во мнении, что сегодняшнее противостоянии Росси идет не с Украиной, а с коллективным Западом. И вопросы создания идеологии сейчас не менее важны, чем успехи на полях сражений.
Не может развиваться государство без заданного вектора развития. Идеология- это цель и уже под эту цель необходимо формировать инструменты для её достижения. Инструменты это новая финансовая система, новая экономика и т.д. Сегодня себя исчерпала рыночная экономика, экономика потребления. Нам нужна новая финансовая система, которая позволит прийти к финансовому, экономическому и технологическому суверенитету.
Участники круглого стола сошлись во мнении, что сегодняшнее противостоянии Росси идет не с Украиной, а с коллективным Западом. И вопросы создания идеологии сейчас не менее важны, чем успехи на полях сражений.
Forwarded from Муратов
❗️Мы сейчас в рамках экспериментального правового режима, который мы готовим, мы планируем попробовать использование криптовалюты для международных расчётов, то есть для внешнеэкономической деятельности.
Первый зампред Банка России Ольга Скоробогатова.
Первый зампред Банка России Ольга Скоробогатова.