Предложение ввести предельные цены на русский газ не получило поддержки в ЕС.

А жаль. Хотелось бы, чтобы они окончательно добили сами себя

Не только мы переживаем. ВСУ начинают задумываться, что их загнали в ловушку.

(На самом деле, нет, сорян, ребята, просто за нами правда и Россия, ваще без понятия, как, но это работает).

Пишут:

"💥Под Купянском идет замес, страшнее Балаклейского. Потери несем тяжелые. Противник аэромобильным способом перебрасывает кучу резервов, в сам город уже прибыли "вагнеровцы". Авиация буквально не слезает с неба. Слыша об этом на душе возникает поганое ощущение засады... Твою мать, если все это реально окажется засадой стратегического уровня...??"

Упоминают, кроме того, о сотнях двухсотых только в теробороне (не новость) и о том, что погибших записывают в пропавшие без вести (тем более, не новость).

Молимся, ребята, за дорогой мой 60-й ОМСБ, который сейчас нереально героически отражает удары ВСУ на Изюмском направлении, за Француза, Сережу, покрадателя котятов, за друзей моих и братьев, не знаю, кто из них жив еще

@dolgarevaanna

Сегодня Минфин опубликовал результаты размещения Фонда национального благосостояния (ФНБ) за август. Вложение средств Фонда в проекты реального сектора экономики продолжаются. Теперь уже однозначно можно сказать, что это не случайность, не совпадение, а закономерность.

ФНБ наконец-то начал выполнять свою функцию - финансировать русскую экономику, став полноценным Фондом развития России.

В августе на 58,3 млрд рублей были закуплены обыкновенные акции Государственной транспортной лизинговой компании (ГТЛК). Ранее я уже писал о полезном проекте, который продавил Минпромторг. Он касается льготного лизинга отечественных самолётов и судов. Для активного продвижения российской техники хотя бы на внутреннем рынке предполагалось финансирование на 15 лет под 1,5% годовых.

Причем изначально речь шла только о самолётах. Теперь же в программу включены и корабли. Надеюсь, что программа будет расширяться и в неё будут добавлять новые типы техники.

В августе на 2,3 млрд были закуплены облигации авиакомпании "Уральские авиалинии". Ранее подобная мера поддержки практиковалась в отношении авиакомпании "Сибирь" (11,851 млрд). Данная мера поддержки авиаотрасли является весьма актуальной. Как и в случае с "Сибирью", облигации являются краткосрочными на 1043 дня.

Очередной транш получил Фонд развития ЖКХ за счёт выкупа средствами ФНБ облигаций. На этот раз на 2,07 млрд.

В августе было осуществлено частичное погашение облигаций, выпущенных под проект Ямал СПГ. 5,88% от номинальной стоимости на общую сумму в 4,28 млрд рублей. Вот, кстати говоря, яркий практический пример того, как за счёт средств ФНБ удалось реализовать полезный для нашей экономики проект. После чего деньги возвращаются и могут быть вложены в новые проекты развития.

На 31 августа общий объём средств ФНБ составил 11,869 трлн, из которых ликвидность - 8,289 трлн. Впрочем, особо на эти значения смотреть не нужно, так как для ФНБ абсолютно нормально делать скачки туда-сюда, которые могут доходить и по 1,5-2 трлн в одну и в другую сторону.

Так, на ФНБ записан контрольный пакет акций Сбера. Как только обрушились котировки на нашем фондовом рынке, то, логично, что упала и номинальная стоимость контрольного пакета. Хотя по сентябрю она, скорее всего, подрастет. Или же основная часть средств по-прежнему привязана к курсам евро, фунта, иены. И в зависимости от курса валют номинальный объем Фонда также постоянно меняется. От этого момента сейчас, конечно, надо избавляться.

На что ещё хотелось бы обратить внимание. В Центробанке постоянно заявляли, что ограниченная эмиссия, даже под инвестиции в обязательном порядке приведёт к инфляции. Но сейчас, когда иностранная валюта (кроме юаня) заморожена ЦБ печатает рубли для того, чтобы передать их в ФНБ. И, как видим, никакого роста цен в результате этих действий нет. Наоборот, поддержка той же авиаотрасли позволяет сохранять цены на билеты, как минимум, на уровне прошлого года. А по некоторым направлениям они сейчас даже ниже.

Конечно, в идеале для финансирования проектов развития можно было бы обходиться и без обязательной привязки к нефтегазовым сверхдоходам, используя инструмент проектной эмиссии. Но я отдаю себе отчёт в том, что столь кардинально изменить подход правительство сейчас не в состоянии. А ЦБ - уж тем более.

Как бы то ни было, в этом году мы наконец-то дождались того, о чём я писал давно. Фонд национального благосостояния перестал быть "кубышкой Силуанова", а стал полноценным Фондом развития России. Надеюсь, количество проектов под финансирование будет увеличиваться. Во всяком случае, всё к этому идёт.

Прогнозные модели численности населения в Китае к 2100 году. Абсолютно все варианты показывают снижение. В лучшем для китайцев случае к концу века их будет 1,2 млрд (вместо нынешних 1,4 млрд). В худшем - менее 500 млн.

При этом медианная модель показывает сокращение примерно до 800 млн

Конечно, может быть всё, что угодно, но в нынешней ситуации восстановить демографию Китаю уже практически невозможно. Это к вопросу о том, способны ли китайцы заселить Сибирь и Дальний Восток

Все уже было. Сто лет назад. Это называлось "Великое отступление" 1915 года.

Русская армия уходила не только из Галиции. Уходила с территории самой империи - Польши и Прибалтики. Причём, уходя из Галиции, армия вывела ещё 300 тысяч русин, русских галичан. Деникинские подразделения держали мост, по которому шли беженцы.

Потом был 1916-й год и Брусиловский прорыв. Потом вообще-то должна была быть победа.
И с военной точки зрения Великое отступление катастрофой не было. Была зафиксирована линия фронта и всё, дальше пошла война нервов, экономик, идеологий. Смыслов и идей.

Но победы не случилось по двум причинам.
Первая. Не сделали должные выводы из кампании 1915 года. Тактика и стратегия не изменились.
Второе. И это важнее. Внутри страны возникло понятное недоверие к власти. Которым воспользовались все от большевиков до членов царской семьи, и на волне этого ропота все побежали решать свои шкурняки. Чем кончилось - все знают. И нас важно уроки истории учесть.

Так вот да, бывают победы, бывают поражения. Прав мой друг Женя Поддубный. Именно эта ситуация должна всех сплотить. Нытье, причитания, истерики не помогут. Надо делать выводы и пахать дальше.

Что, мы теперь должны сборы прекратить для наших? Что, мы теперь не будем покупать коптеры и медицину, прицелы и рации? Давайте теперь будем рыдать и руки опустим? Ну вот прям конечно. Не дождётся никто.

Будет трудно. Это не страшно. Трудности укрепляют, если их правильно воспринимать. Сейчас Киев будет разгонять историю с перемогой. И это не страшно. У Киева всё перемога. Отступили из Песок? Победа. Укатали тысячи солдат в наступлении на Херсон? Победа. У них все зависимости от ситуации победа. У американцев кстати, также. Сбежали из Кабула? Гениальный тактический маневр.

Кстати, это то, чему стоит поучиться. Восприятию реальности и ошибок.
Пётр Первый, после Полтавы пил за шведов, как за своих учителей. А он знал горечь поражений. Но Империю создал.

И в Великой отечественной мы победили. Хотя казалось иногда, что все на грани.

Тем, кто сейчас разгоняет истерику, я только одно могу сказать. Лучше делом займитесь, лучше помогите волонтёрам. Сейчас важен каждый человек.

Вообще, конечно, трудный день для турбопатриотов. И для пораженцев тоже. Обоих может удар хватить.

Нормальным людям снова скажу: да, трудно, но ничего не кончилось. Да, против нас НАТО и они будут переть до конца. Так что вариантов сдаться, ныть и впасть в пораженчество у нас нет. Нам надо смотреть правде в глаза, честно признаться, в ошибках, и идти вперёд.

Да мы одни. Но не надо бояться своего одиночества, или малочисленности.
Наш путь может быть труден, может быть горестен. Но это наш путь. Мы не имеем права и возможности бежать от своего пути, своей биографии и Родины.

Слава русскому солдату и офицеру! Слава ополченцам и "музыканатам"! Их героизм, их подвиг уже часть русской истории.

Будем работать и верить в Россию. Других вариантов не наблюдаю.

https://t.iss.one/vysokygovorit/9351

1/2 Наконец-то дошли руки подготовить краткий обзор основных тезисов с Московского финансового форума. Основная сессия называлась следующим образом: "Финансовый суверенитет России: миф или реальность". Даже сугубо это название показывает узость мышления организаторов мероприятия. Возможность достижения суверенитета (в т.ч. и финансового) не может быть подвергнута сомнению. Это аксиома. Даже если его в какой-то момент истории и нет (сейчас явно не этот момент), то называть суверенитет мифом - вверх цинизма.

Но, как показали тезисы участников основной сессии, вместо финансового суверенитета они продолжают верить в некую глобализацию. Пусть и в несколько изменившемся ключе.

Начнём с Набиуллиной:

💬 Когда говорят о суверенитете, мне кажется, очень важно акцентировать на том, что это не автаркия, это не самоизоляция финансовой системы. Автаркия, самоизоляция — это был бы просто путь к снижению благосостояния людей в конечном счете. Мы остаемся интегрированными с теми странами, которые готовы поддерживать отношения с нами. Даже закрытие привычных для нас финансовых рынков — это не повод все побросать и сказать, что мы будем сейчас что-то новое придумывать

Если не придумывать что-то новое, это означает следование старым принципам. Нынешняя ситуация не просто намекает, а обязывает искать новые формулы управления финансовыми потоками. Больше не рассчитывать на иностранный капитал и иностранные инвестиции. Впрочем, их никогда особо не было и до этого.

Конечно, никто не должен отказываться от тех денег, которые могут сюда зайти из дружественных государств. Однако очевидно, что много их не будет. Их доля будет на уровне статистической погрешности. И если не придумывать новые механизмы, не наладить финансирование экономики за счёт внутренних ресурсов, которых у нас предостаточно, то говорить о развитии уж точно не придётся. А, тем более, о суверенитете.

💬 У нас очень много инвестиций делается условно в долг — компании нагружаются долгом. У нас чрезвычайно не хватает акционерного капитала. Перед финансовым сектором стоит задача и вызов нарастить именно это долевое финансирование, привлечение капитала, а это доверие инвесторов — ключевая вещь

Здесь Набиуллина специально или ошибочно повторяет западный нарратив, согласно которому акционерный капитал должен играть существенную роль в инвестициях. Однако на практике такого нет не то, что в России, но и в западных государствах, за исключением отдельных примеров.

Вложения в акционерный капитал через IPO/SPO, либо путём непубличных сделок. Но это означает размытие доли основного акционера, на что многие не готовы. Даже вывод компании на биржу зачастую совершается не с целью привлечения денежных средств, а для улучшения корпоративного управления, выхода основного акционера в кэш, повышение статусности компании.

В начале два слова о доверии, потому что я считаю, что это действительно критически важно, и никакие бюджетные инвестиции не компенсируют недостаток доверия. Даже если будут бюджетные инвестиции… будут механизмы гарантий, субсидии, софинансирование — все равно без доверия инвесторов никто своими деньгами рисковать не будет. Доверие критически важно, нам нужно сделать все для того, чтобы его вернуть

Как раз бюджетные инвестиции и повышают доверие инвесторов, поскольку они видят, что государство разделяет с ними риски, готово вкладывать деньги, выдавать льготные кредиты, субсидировать отрасли. Если государство ведёт себя пассивно, то никакие инвесторы не придут, поскольку в этих случаях их риски возрастают.

2/2 Далее переходим к Кудрину:

💬 Наша российская валюта была конвертируемой с 2006 года по 2022-й, сейчас у нас приостановлена по сути конвертируемость российского рубля… Стать привлекательной валютой для расчетов очень трудно, не будучи конвертируемой, ну а еще лучше, чтобы валюта была резервной. Конвертируемых валют в мире всего 22, резервных еще меньше — то есть тех, которые принимаются для расчетов без особых вопросов

Конвертируемая - это означает свободный обмен рубля на иностранные валюты по рыночному курсу. Сейчас, после введения валютных ограничений, курс рубля удалось стабилизировать. Более того, он оказался настолько переукрепленным, потому что никто не знает, как избавить рынок от валютного навеса. Точнее, способ здесь, в основном, один - снять абсолютно все валютные ограничения. Но что произойдёт в этом случае? Доллар в течение нескольких дней снова уйдёт до 120 за рубль. Зато, по Кудрину, рубль станет свободно конвертируемой валютой. Зачем нам это нужно? Опять говорят о каком-то доверии, привлекательности. Но главная привлекательность - это стабильность, а не конвертируемость. Вот только о стабильности нашей национальной валюты мало кто заботится.

И, в завершение, Силуанов:

💬 Что такое финансовый суверенитет? Это жить по средствам и не ходить с протянутой рукой — первое. Потому что мы проходили в истории много периодов, когда у нас одна надежда только на "дадут ли нам в долг или нет"

Подход абсолютно бухгалтерский. Его основной тезис заключается в том, что у тебя какое-то ограниченное количество финансовых ресурсов и ты должен исходить из этого лимита. Но на деле же финансовые ресурсы государства отличаются от бюджета предприятия или гражданина тем, что государство имеет совершенно иные инструменты управления деньгами. Оно их создаёт. И может получить столько (в разумном количестве, конечно же), сколько необходимо для реализации поставленных задач.

Основная проблема финансовой системы России не в том, что у нас нет денег, а в том, что у нас нет грамотного управления финансовыми потоками. Отсюда имеется недофинансирование целых отраслей экономики.

В общем, вывод из всего вышесказанного следующий. Говоря о финансовом суверенитете, системные либералы до сих продолжают подразумевать, что это миф. Что такое финансовый суверенитет они не понимают и не хотят понять. "Жить по средствам" - не суверенитет, а один из методов управления деньгами. И с такими подходами развитие русской экономики продолжит тормозиться.

Получил подтверждения, что населенный пункт Ямполь по-прежнему наш. Ямполь контролируют наши бойцы. Арта продолжает помогать пехоте, все под контролем.

@epoddubny

Некоторое время назад Евросоюз отказался от импорта русского угля и большей части металлов. Рестрикции не коснулись слябов, которые отгружает в Европу НЛМК. Остальные виды продукции и компании попали под существенное ограничение. Впрочем, сложности подобные действия Брюсселя создали лишь на первом этапе. Россия уверенно переориентирует экспорт как угля, так и стали.

В августе экспорт угля в Индию достиг рекордного количества в размере в 2,3 млн тонн. В годовом выражении это значение составляет 27,6 млн тонн. Для справки - в 2021 году из России в Евросоюз было поставлено 50,4 млн тонн. Однако здесь следует учитывать, что поставки угля не только в Индию, но и во все страны АТР растут.

Единственным препятствием, которое сдерживает дальнейший рост, является перегруженность транспортной инфраструктуры. Провозной способности БАМа и Транссиба, несмотря на его активное расширение, не хватает.

В 2024 году будет закончен второй этап расширения БАМа и Транссиба, что позволит увеличить пропускную способность до 180 млн тонн в год с нынешних 144 млн. При этом, конечно, останавливаться на этом не нужно. Необходимо в кратчайшие сроки запускать третий этап расширения, в ходе которого можно будет довести цифру уже до 250 млн тонн. Оценки стоимости данного проекта приводятся разные, вплоть до 2,4-2,5 трлн рублей, поскольку узкие участки, которые можно легко расшить в ходе первого и второго этапа, закончатся. Будет необходимо строить сложные инфраструктурные объекты. Например, второй Северомуйский тоннель. А это требует и денег, и времени.

При этом, добыча угля по итогам этого года всё равно сократится. Примерно на 6% с 438 млн тонн 410-415 млн тонн, что по-прежнему является достаточно высоким показателем.

Помимо этого, увеличиваются поставки металлов. Так в июле в Индию направилось 29,7 тысяч тонн русской стали. Это, конечно, объёмы пока что небольшие (356,4 тыс тонн в годовом выражении при необходимости переориентации 4 млн тонн), однако здесь важна динамика. А она заключается в том, что, по сравнению с июлем 2021 года, уровень поставок оказался выше в 5 раз.

При этом необходимо отметить, что индийский рынок металлургической продукции является быстрорастущим и, несмотря на достаточно сильную металлургическую промышленности Индии, страна впервые за долгое время стала нетто-импортёром продукции. Всё же хорошие темпы роста экономики в целом требуют больше продукции.

Таким образом, можно констатировать, что поставки в АТР уже начинают компенсировать часть потери физического объёма экспорта. А, если учитывать продолжающиеся высокие котировки на сырьевые товары, то в деньгах потерь нет.

Конечно, это не отменяет решения ряда вопросов. С той же транспортной инфраструктурой, с выстраиванием финансовой инфраструктурой проведения платежей, перехода на национальные расчёты, страховка грузов и т.д. Однако текущие условия прекрасно позволяют все эти вопросы закрыть.

1/2 Валютный навес продолжает довлеть над финансовом рынком России. В январе-августе профицит платёжного баланса в России составил 183,1 млрд долларов против 60,9 млрд долларов годом ранее. Профицит внешней торговли составил 213,6 млрд долларов против 90,5 млрд долларов годом ранее.

Конечно, это лучше, нежели у нас был бы дефицит, однако неравномерность платёжного и торгового баланса также создаёт проблемы экономике. Заходящая в страну валюта должна быть использована для развития.

К сожалению, финансовые ведомства (ЦБ и Минфин) предпочитают просто оставлять валюту за границей, чтобы она в значительной степени не попадала в страну и не создавала здесь излишние проблемы. Вместо того, чтобы хотя бы попытаться управлять валютными процессами, либеральные ведомства хотят просто отстраниться от решения проблем. Но позитивный момент заключается в том, что действия ведомств Силуанова и Набиуллиной не являются истиной в последней инстанции. И в том случае, если в правительстве будет выработано соответствующее решение по валюте, мнению двух вышеупомянутых личностей следовать уж точно не будут.

В настоящий момент импорт составляет 65-70% от уровня предыдущего года, восстановившись с уровня в 50% с апреля-июня. Но этого, как видим, недостаточно. Правительство выдает льготные кредиты предприятия, осуществляющим импорт критически важной продукции. Однако данная программа пусть и правильная, но недостаточная и во многом носит хаотичный характер.

Необходимо вырабатывать иные решения.

Ниже публикуем записку, подготовленную членом Научного совета при Совете Безопасности России, председателем Наблюдательного совета Института демографии, миграции и регионального развития Юрием Крупновым:

💬 В целях решения проблемы импортозамещения и чрезмерного укрепления («переукрепления») рубля представляется целесообразным осуществить масштабный инвестиционно-технологический маневр путем массированного предоставления государством инвестиционных средств в иностранной валюте (доллары и евро) всем отечественным промышленным предприятиям для закупки наиболее передового технологического оборудования вплоть до комплектных заводов.

Обязательным условием получения средств является наличие у промпредприятий инвестиционного проекта модернизации существующего производства или создания принципиально новых предприятий.

Предоставление инвестиционных валютных средств предприятиям может осуществлять специально уполномоченный Правительством Российской Федерации агент на основе проектных запросов промпредприятий всех видов собственности и путем покупки у них за иностранную валюту долгосрочных долговых ценных бумаг - промышленных облигаций (бондов) по номиналу (без дисконта и процентов). Возможно, имеет смысл вовлекать в покупку промышленных бондов и население (с условием их страхования государством).

Преимущественным правом целесообразно наделить инвестиционные проекты восстановления и реновации действующих предприятий на основе современных технологий или создания новых высокотехнологичных национальных индустрий (отраслей и секторов промышленности).

В результате указанного маневра одновременно будут достигаться результаты, приоритетные для экономического развития Российской Федерации на данный период, в частности:

📍возникнет высокий спрос на иностранную валюту, что естественным образом приведёт к позитивному ослаблению рубля до расчётного уровня (65-75 рублей за 1 доллар США)

📍произойдёт быстрый и качественный рост реального сектора производства, что, с одной стороны, будет замещать критический импорт, а, с другой стороны, существенно увеличит налогооблагаемую базу, что обеспечит соответствующий рост доходов в бюджеты всех уровней

📍будут введены новые финансово-залоговые механизмы и инструменты, в том числе в отношении замороженных средств ЗВР, что создаст основу для ввода их в оборот

📍таким проектным образом будет перезапущена вся российская экономика и ее переход от сырьевой к индустриально-технологической модели развития

2/2 Уполномоченным государственным агентом по инвестированию избыточной иностранной валюты в промышленные бонды предприятий и по торговле промышленными бондами могла бы выступить специально созданная Правительством организация проектного управления, в которой будет сформирован штат специалистов по промышленно-технологическому развитию практически по всем направлениям и отраслям, делая данную организацию по сути штабом реиндустриализации страны.

Одновременно имело бы смысл организовать поддерживающую программу Минпроторга и Минэкономразвития России по формированию новой национальной промышленной системы на основе введения новых мощностей создания и продвижения до 100 принципиально новых индустрий. Массово закупаемые и вводимые в оборот на промышленные бонды новые заводы и оборудование должны стать основой этих системно-связываемых в единое целое индустрий. Данная программа является одним из важных условий обеспечения возвратности используемых инвестиционных средств.

Для оперативной проработки и запуска предлагаемого инвестиционно-технологического маневра представляется целесообразным провести с 6 по 9 октября т.г. под эгидой Правительства Российской Федерации соответствующую проектную конференцию в форме организационно-деятельностной игры (ОДИ) по теме «Разработка системы мер по преодолению чрезмерного укрепления рубля» с участием основных ФОИВ, Госдумы и Совета Федерации, представителей бизнеса и профильных экспертных команд. По итогам конференции председателю Правительства, а затем Главе государства не позднее 20 октября будет представлен соответствующий доклад с дорожной картой по решению проблемы переукрепления рубля и организации промышленного рывка.

Кандидатуры организаторов всех работ и базовых членов стартовой команды имеются. Курировать процесс готовы авторы данной записки.

Юрий Крупнов

Есть и хорошие новости по Сахалину-3. Добыча газа там начнётся в 2025 году. Ранее, ещё до 2022 года, с проектом имелись сложности в связи с наложенными Западом отграничениями на поставку технологий. Добычу вести там непросто исходя из географических особенностей.

Тем не менее, основные проблемы решены. С 2025 года будет добываться сначала по 5 млрд кубометров газа. Потом - будем смотреть.

Понятно, что газ пойдет на экспорт. Скорее всего по трубе в Китай.

Сахалин-3 на 100% принадлежит «Газпрому». Никаких соглашений о разделе продукции, англичан, голландцев и японцев здесь нет

1/2 Русская автомобильная промышленность в 2022 году стала одной из немногих отраслей, которые приняли на себя самый тяжёлый удар Запада. Уход европейских концернов с нашего рынка буквально обвалил отрасль, создал дефицит предложения, что повлекло за собой небывалый за долгие годы рост цен на продукцию. Инфляция в автопроме доходила вплоть до 60-70% по премиальным маркам. Да и средний сегмент подрос значительно - на 40-50%.

Сейчас, конечно, фиксируется снижение цен. От пиков, в среднем, отскочили примерно на 10-20%. Однако здесь всё зависит от конкретных моделей, поэтому средние значения приводить не совсем объективно. Но главная проблема, отсутствие достаточного насыщения рынка, сохраняется.

Вместе с этим, есть и позитивные моменты. Так вклад в общую инфляцию, которая на 5 сентября составила 14,08%, в значительной степени вносят товары автопрома. Если их убрать из списка, то рост цен в годовом выражении будет несколько ниже. Но это статистика.

А вот более значительный плюс - русская автомобильная промышленность наконец-то получила реальный шанс для развития. Причём ускоренного и, по большей части, за счёт внутренних ресурсов.

К настоящему моменту можно отметить, что автомобильная промышленность России полностью обеспечена необходимыми финансовыми ресурсами. По крайней мере, денежный вопрос не будет препятствием для развития.

Полностью изменилась идеология и целеполагание. Вместо привлечения иностранных автоконцернов, пусть и с обязательством локализации компонентной базы, ставка будет сделано на максимально возможную технологическую независимость и производство автомобилей замкнутым циклом. Правда, нет чёткого понимания, насколько это возможно реализовать на 100%. Такое понимание будет появляться по мере продвижения. И ранее 2025 года вряд ли мы сможем иметь на этот счёт полную информацию.

Китайскому автопрому, конечно, никто не будет препятствовать появляться на нашем рынке. Естественно, под обязательства локализации компонентной базы. Однако рассчитывать на него, ровно как на концерны из любой другой страны, не будут.

По "Москвичу" у меня есть определённая информация, однако публичить я её не буду. Не знаю, насколько цели достижимы в технологическом плане (здесь я не сильный специалист в автопроме), однако с точки зрения идеологии, технологического суверенитета и здравого протекционизма вопросов нет.

Теперь об АвтоВАЗе. Новая управленческая команда во главе с Максимом Соколовым (экс-министр транспорта) достаточно грамотная. Доверие вызывает. Отдельно отмечу лоббистские возможности Соколова, который, естественно, заинтересован в насыщении внутреннего рынка отечественными автомобилями, а не перегоном сюда всякого хлама. Поэтому можно ожидать продолжение поддержки спроса через специальные программы. Например, через программу льготного кредитования, которая даёт скидку до 20% на наши автомобили.

2/2 В настоящий момент АвтоВАЗ возобновил производство следующих моделей. В июне - Lada Granta, в июле - Niva Legend, в августе - Niva Travel/ Конвейер постепенно раскачивается. В июне было произведено 7 тысяч автомобилей, в июле - 10 тысяч, в августе - 19 тысяч.

Для сравнения - в прошлом году на АвтоВАЗе было произведено 433 тысячи автомобилей (36 тысяч в месяц в среднем), из которых моделей Lada - 367 тысяч (30,5 тысяч в месяц в среднем). До конца этого года планируется произвести ещё 140 тысяч, а в следующем году выйти на полмиллиона автомобилей. Это будет означать существенное превышение даже уровня 2021 года. Благо, внутренний рынок позволяет.

В конце 2022 - начале 2023 года возобновится выпуск Lada Largus, что чрезвычайно важно для LCV-сегмента. Чуть позже на АвтоВАЗе планируют приступить к выпуску электромобилей E-Largus. Причём компонентная база будет по большей части российской.

Но, конечно, самым важным является скорейшее возобновление выпуска модели Vesta, как, пожалуй, наиболее успешной модели АвтоВАЗа за последние десятилетия. Если всё пойдёт по плану, то выпуск возобновится уже весной 2023 года. Для этого даже специально перегнали платформу из Ижевска в Тольятти (что вызвал мини-скандал, если кто следил).

Но смотреть будем по результату. Lada Vesta чуть позже также предполагается запустить и в типе кроссовер, отказавшись от Lada XRay, критически зависимой от иностранных компонентов.

Что касается компонентной базы, то, конечно, постепенная локализация идёт. Так, многострадальную подушку безопасности в автомобили уже вернули. ABS обещают сделать в следующем году, ESP - чуть позже. Самое сложное - радиоэлектроника. Здесь стратегическое, а не ситуативное решение ещё предстоит выработать.

В начале сентября цена на нефть марки Brent несколько упала до диапазона в 90-95$ за баррель. Основных причины две.

▪️Первая – спекулятивные операции. "Инвесторы" сокращают позиции в сырье, ожидая мировую рецессию.

▪️Вторая – продолжающиеся локдауны в Китае, в связи с чем потребление нефти в КНР так и не может восстановиться до естественных показателей.

И если второй фактор является пусть временным, но фундаментальным, то первый – в чистом виде биржевая спекуляция. Рецессия в американской экономике уже началась. В скором времени начнётся и в европейской. Сокращение потребления, конечно, будет, однако рост потребления в иных регионах практически не изменяет общемировой баланс. Особенно в контексте выхода провинций Китая из локдауна.

И здесь необходимо обратить внимание на сторону предложения.

На своём канале я довольно часто писал о масштабной распечатке стратегического нефтяного резерва США. В настоящий момент из него выливается 0,8-1 млн б/с. Это довольно существенные объёмы.

Программа началась 1 мая и должна закончиться к 1 ноября. Согласно ей, на рынок должно поступить 180 млн баррелей нефти. Пока что программа работает без сбоев и к 31 октября в стратегическом резерве должно остаться всего лишь 350-360 млн баррелей, что является абсолютным минимумом за 40 лет.

Однако это всего лишь промежуточный этап. Хотя предварительные итоги можно уже подвести. Так с рынка уйдут до 1 млн б/с американской нефти, которой США обеспечивают Европу. В настоящий момент впервые за долгое время американцы стали нетто-экспортёрами нефти. Как раз на тот самый 1 млн б/с. Практически весь объём направляется в ЕС. Очевидно, что после этого произойдёт рост котировок.

Но интереснее, что будет дальше. В настоящий момент в Вашингтоне рассматривают вариант продления программы. Имелась информация, что Байден даже согласился предварительно выделить ещё 20 млн баррелей. Правда, в течение нескольких месяцев до марта 2023 года. Конечно, этот объём на рынок никак не повлияет.

Вместе с этим логично, что после опустошения резервов их необходимо восполнять. Значит, спрос когда-то усилится. А если нет? Если администрация Байдена примет решение выливать резервы в дальнейшем? Их хватит на год. Много это или мало? Пусть каждый решает сам.

Одновременно в преддверии окончания программы по высвобождению стратегического резерва ОПЕК+ сокращает добычу на 100 тыс б/с. Это, конечно, немного, однако сигнал для рынка вполне чёткий. Возможно, мы увидим продолжение сокращение добычи нефти со стороны ОПЕК+ в ноябре и декабре.

Могут ли США где-то найти дополнительные объёмы? Для этого следует посмотреть на количество буровых установок. Существенный рост буровой активности пришёлся на 2009–2014 годы. Если в конце 00-х США добывали от 4 до 6 млн б/с, то на пике конца 2019 года – практически 13 млн б/с. Сейчас этот уровень составляет 12 млн б/с.

Для увеличения добычи необходим существенный рост количества буровых. В настоящий момент их количество стабилизировалось на уровне +/- 600 единиц. Этого не достаточно не только для роста добычи, но и для поддержания текущей. Если количество буровых не вырастет хотя бы до 800 единиц, то в течение нескольких лет добыча нефти в США упадёт на 1,5-3 млн б/с.

Отсутствие инвестиций в добычу обусловлено проталкиванием так называемой "зеленой повестки". Глобалисты намеренно препятствовали инвестициям в нефтедобывающую отрасль. Сейчас уже им неоткуда взяться, хотя, теоретически, США могли бы добывать до 17 млн б/с относительно дешёвой нефти. Даже если сейчас американские компании резко нарастят инвестиции в добычу (чего не произойдёт), эффект появится не ранее, чем через 4-7 лет, в зависимости от того или иного месторождения.

Вывод здесь один. Высокие цены на нефть и энергетический кризис на Западе – это всё надолго.

🇫🇷 Минфин Франции: в ближайшее время будут обнародованы подробности введения предельных цен на русскую нефть. Потребителям придется взять на себя небольшую часть роста цен на энергоносители

Эти клоуны аргументировали введение предельных цен в том числе и тем, что это поможет снизить средние цены на нефть и, следовательно, поможет бороться с инфляцией. Сейчас до них видимо дошло, что в случае введения предельных цен, Россия просто не будет поставлять свои энергоресурсы. "Небольшая" часть, судя по всему, означает существенный рост котировок. Что же, Россия своё возьмёт в результате роста цен даже при сокращении добычи.

1/2 Сегодня премьер-министр России Михаил Мишустин утвердил Стратегию развития агропромышленного и рыбохозяйственного комплексов до 2030 года. Данный документ пришёл на смену Стратегии, утверждённой весной 2020 года, поскольку ситуация требует корректировки и обновления планов.

В отличие от иных Стратегий развития (например, в авиации, радиоэлектронике, автопроме и т.д.) данный документ нельзя назвать Госпланом. Однако в конкретном случае это не является минусом, поскольку сельское хозяйство России, в целом, развивается успешно и на рыночных условиях. Государство, конечно, должно задавать вектор развития и осуществлять координационные функции, однако становиться главным субъектом отрасли здесь не следует. Зачем вмешиваться в то, что и так хорошо работает.

При этом, конечно, решение ряда проблемных моментов необходимо, и без государства сделать это нереально. Однако они носят точечный характер, всё же с нуля поднимать сектор не требуется.

Основная задача, поставленная перед сектором - добиться средних темпов роста в 3% в год до 2030 года. Это потребует порядка 900 млрд рублей ежегодно. Я бы не сказал, что задача амбициозная. Она, конечно, достижима и без лишних усилий.

Развитию АПК мешает, как бы это парадоксально не звучало, его высокий уровень развития. Конечно, есть ниши, которые надо закрывать. Это и семена, и введение в оборот новых земель, и глубокая переработка. Однако много процентов в секторальном разрезе они не прибавят. Это не плюс 30 млн тонн пшеницы, как было ранее. Но, конечно, направления важнейшие. В первую очередь, с точки зрения продовольственной безопасности.

К 2030 году предполагается увеличить экспорт продукции АПК до 41 млрд долларов в базовом сценарии и до 47,1 млрд долларов в оптимистичном. Опять, я бы не сказал, что это амбициозные задачи. Например, в 2021 году агроэкспорт составил 37,1 млрд долларов. Однако обеспечены эти показатели были не наращиванием физического объема экспорта, который сократился, а ростом цен на сельскохозяйственную продукцию (+35% в среднем к 2020 году).

Видимо, в правительстве полагают, что в среднесрочной перспективе цены на мировом рынке пойдут вниз. Как будет на самом деле - сказать сложно. Я лично не склонен так полагать. Конечно, определенная коррекция возможна, но даже на уровень 2020 года цены вряд ли вернутся.

К 2030 году в сельскохозяйственный оборот планируется вовлечь ещё 13,2 млн га (сейчас это количество составляет 222 млн га). То есть, плюс 5,9%. Но, опять, приходим к имеющейся высокой базе. На благоприятных для с/х территориях и так уже всё, что можно введено в оборот.

2/2 А вот дальше начинается самое интересное. Это технологическое обновление отрасли. Если рассматривать формально, то всё, о чём речь пойдёт ниже - это уже не сельское хозяйство, а промышленность. Но тем не менее.

Во-первых, предполагается резко нарастить производство сельскохозяйственной техники. На стимулирование спроса аграриям будут выдаваться инвестиционные кредиты по ставке в 1-5% годовых.

Также до 20% затрат будет возмещено для предприятий, занимающихся возведением молочных и овцеводческих комплексов.

Разумеется, особый упор будет сделан на развитие отечественной селекции и семенной базы, от чего напрямую зависит наша продовольственная безопасность.

Для стимулирования экспорта продукции с высокой добавленной стоимостью будет построено 40 новых судов для транспортировки продукции АПК, закуплены железнодорожные контейнеры и рефрижераторы.

Отдельно отмечу, что по контейнерам ситуация следующая. Большинство закупается в Китае. С производством российских имеются проблемы. Глава "Трансконтейнера" Сергей Шишкарёв ещё во второй половине 2020 года предлагал наладить производство отечественных контейнеров. Разумеется, для этого нужны соответствующие меры поддержки. Но, насколько мне известно, принципиальные решения на этот счёт так и не были приняты.

Но вернёмся к Стратегии по развитию агропромышленного и рыбохозяйственного комплексов. Если поставленные задачи будут выполнены, то к 2030 АПК вырастет на 30% (к 2021 году), рост добавленной стоимости составит 72% и увеличится до 6,5 трлн рублей.

В общем, за сельское хозяйство беспокоиться не стоит. Каких-то прорывов ожидать уже поздно: они все уже случились. А вот плавное и динамичное развитие отрасли - то, что будет в среднесрочной перспективе.

Решение России полностью остановить потоки газа по газопроводу «Северный поток» повысит расходы еврозоны на газ на дополнительные 50 млрд евро вдобавок к 460 млрд евро, вложенным в результате предыдущего повышения цен.

В целом, потери будут сказываться на ВВП примерно на 2,2% в год, а в случае необычно холодной зимы и нарушения европейского единства могут достигнуть и 4%. @banksta

Вышли данные по исполнению бюджета за август. Напомню, в июле был зафиксирован рекордный дефицит в размере 890 млрд рублей.

В августе более позитивные цифры. Так, дефицит бюджета составил уже 345 млрд рублей при том, что нефтегазовые доходы бюджета ситуативно снизились. Подробности расписывал здесь:

🚩Россия и Саудовская Аравия насмехаются над G7 и стариком Байденом

Доходы бюджета в августе – 1,829 трлн, расходы – 2,174 трлн. По итогам восьми месяцев доходы – 17,606 трлн, расходы – 17,469 трлн. Пока что сохраняется профицит в размере 137 млрд рублей.

Однако в минус бюджет уж точно не уйдёт, поскольку осенью капнет разовый платёж "Газпрома" в размере 1,25 трлн, чуть позже – дивиденды (напрямую в бюджет около 480 млрд).

Таким образом, федеральный бюджет полностью обеспечен ресурсами и способен и в дальнейшем оказывать финансирование реального сектора экономики. Надеюсь, правительственные программы поддержки будут расширяться.

Сегодня Владимир Путин провёл совещание по экономическим вопросам. В стенограмму мероприятия попала лишь вступительная речь Президента, однако по ней можно сделать вывод, что это именно то совещание, на котором должна быть принята (либо, как минимум, представлена) новая модель экономической политики, подготовленная правительством Мишустина-Белоусова.

Её финальная версия была утверждена на Сводной стратегической сессии по основным направлениям экономической политики:

🚩Время пришло. Мишустин создал новую стратегию экономического развития

Выработке новой модели предшествовала многомесячная работа. И вот в конце лета она закончилась. Читатели моего канала помнят, что аккурат после Стратегической сессии в Bloomberg начали публиковаться сливы документов с данного мероприятия. Их я разбирал здесь:

🚩Ваша политика провалилась. Блок Мишустина-Белоусова раскритиковал методы системных либералов

🚩Экономика не рухнет. Провокация Запада не удалась

Уже по этим сливам можно было сделать вывод, что мероприятие имело важнейший характер. Собственно говоря, Мишустин это и не скрывал:

💬 В сентябре нам предстоит доложить об итогах этой работы Президенту, а затем с учётом его поручений внести проект федерального бюджета на ближайшие три года в Государственную Думу

И вот в начале сентябре итоги этой работы (по формированию новой модели экономического развития) доложены Путину.

Для начала некоторая макроэкономическая статистика:

📍Инфляция на 5 сентября в годовом выражении - 14,1%. По итогам года будет около 12%
📍Промышленность в июле минус 0,5% к аналогичному месяцу прошлого года. В июне было минус 2,4%
📍ВВП в июле минус 4,3% к аналогичному периоду прошлого года. В июне было минус 4,9%

Разумеется, новая модель экономического развития, предложенная Мишустиным-Белоусовым, самым непосредственным образом связана с параметрами федерального бюджета: каким статьям будут отданы приоритеты, какова будет степень государственного участия в экономике и станет ли вообще государство субъектом экономической деятельности?

Бытует мнение, что под выполнение поставленных целей обычно подгоняются соответствующие условия. На самом деле это не совсем так. Реальность выполнения целей зависит от конкретных условий, которые, конечно, можно корректировать, но радикально изменить за короткое время невозможно.

Сейчас в правительстве имеется аналогичная ситуация. Мы вошли в новый период с тем, что имеется. Исходя из имеющихся ресурсов (финансовых, технологических, природных и т.д.) сформированы соответствующие цели, о которых мы окончательно узнаем чуть позднее. Сейчас мы можем анализировать только отрывочную информацию.

Основные направления новой модели экономического развития (структурная трансформация) обозначил сегодня Путин. Это реализация крупных технологических проектов, рост экономической активности, развитие региональной инфраструктуры и т.д. Направления предельно конкретные. Вопрос заключается в том, как именно будет идти работа, какие будут новые подходы. Повторюсь, частично я эти подходы обрисовывал в предыдущих материалах. Но полной картины, понятно, пока что нет.

Зато имеется более менее конкретика по политике накопления резервов. От этой политики, судя по всему, принято решение отказаться:

💬 Куда больше сэкономить и создать «подушку безопасности», как её создавать в новых условиях и что такое «подушка безопасности» в современных условиях, когда у нас идёт известный и неизбежный процесс дедолларизации

В общем, если какие-то деньги в резервы и будут откладываться, то совсем небольшие. В юанях много не скопишь, рупии/дирхамы/турецкие лиры являются низколиквидными валютами. Копить в рублях также нет никакого смысла, поскольку это национальная валюта, которая должна работать на благо отечественной экономики.

Итог. Новая модель экономического развития, как минимум, представлена. В скором времени (в течение нескольких недель) мы узнаем её подробности. Соответствующие выводы мы сможем сделать, анализируя проект бюджета, который внесут в ГосДуму совсем скоро. Принята ли модель Мишустина-Белоусова? Сумели ли они её отстоять? Надеюсь, что да.