Активы 138 компаний общей стоимостью 6,2 трлн рублей вернулись в Россию в рамках специального административного района на острове Русский. Об этом доложил вице-премьер — полномочный представитель Президента РФ в ДФО Юрий Трутнев президенту РФ Владимиру Путину на Восточном экономическом форуме.
Процесс деофшоризации отечественной экономики продолжается. Еще несколько лет назад, до 2022-го, наша экономика выглядела совсем иначе: крупнейшие компании находились в зарубежных юрисдикциях, проще говоря, все сидели в офшорах, но деньги зарабатывали в России.
После 2022 года все они мигом переехали в российскую юрисдикцию. За исключением отдельных уникумов.
«Внезапно» оказалось, что никакой защиты капитала на Западе нет, а в России обеспечивается настоящая безопасность. Конечно, при условии примерного поведения.
Поэтому фундаментальная проблема, когда системообразующий российский бизнес контролировался через иностранные головные офисы, во многом уже решена. Азиатские офшоры популярными не стали. Налоги, к слову, теперь тоже платятся здесь.
Константин Двинский. Подписаться.
"Возросший уровень доверия к Родине обеспечил успешность применения механизма специального административного района. В Россию вернулись активы 138 компаний общей стоимостью 6,2 трлн рублей", — сказал Трутнев.
Процесс деофшоризации отечественной экономики продолжается. Еще несколько лет назад, до 2022-го, наша экономика выглядела совсем иначе: крупнейшие компании находились в зарубежных юрисдикциях, проще говоря, все сидели в офшорах, но деньги зарабатывали в России.
После 2022 года все они мигом переехали в российскую юрисдикцию. За исключением отдельных уникумов.
«Внезапно» оказалось, что никакой защиты капитала на Западе нет, а в России обеспечивается настоящая безопасность. Конечно, при условии примерного поведения.
Поэтому фундаментальная проблема, когда системообразующий российский бизнес контролировался через иностранные головные офисы, во многом уже решена. Азиатские офшоры популярными не стали. Налоги, к слову, теперь тоже платятся здесь.
Константин Двинский. Подписаться.
👍101❤11👏8
Forwarded from Портфель Двинского
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Роботы вместо табуретки. Уроки труда не будут прежними / КодерЛаб в Клубе Двинского
Обещанное интервью с компанией КодерЛаб.
Для начала напомню про свой пост о том, что такое венчурные инвестиции: https://t.iss.one/dvinsky_invest/1266
Итак, переходим к КодерЛабу. На самом деле эту компанию классическим стартапом назвать нельзя, поскольку она уже генерирует приличные обороты и практически прошла точку безубыточности. Но для агрессивного масштабирования нужны ресурсы, поэтому КодерЛаб привлекает 15 млн рублей за долю в 12% на платформе BrainBox: https://brainbox.vc/projects/1103 (здесь вся информация о размещении)
Бизнес-модель следующая. КодерЛаб заключает соглашения со школами о дополнительных уроках в формате секций по программированию, ИИ, робототехнике и т.д. В общем, обучает ребят самым что ни на есть востребованным навыкам.
Конверсия практически 100%, поскольку директора образовательных учреждений понимают необходимость такого обучения для детей, а для самих школ это источник внебюджетного финансирования. Родители, разумеется, также заинтересованы в том, чтобы их дети получали соответствующие навыки.
Сейчас КодерЛаб вовсю готовится к новому учебному году. Деятельность будет расширена до 67 московских школ, с большинством уже заключены соглашения. Предполагается, что к октябрю на платформе будет обучаться около 4000 детей. Это выручка в 15 млн рублей в месяц.
В общем, с операционной точки зрения модель мне нравится. И, в отличие от классического венчура, рисков я вижу меньше. Поэтому решил купить акции компании.
🎬 Youtube
📱 ВК Видео
🎬 Рутуб
🌐 Дзен
Таймкоды:
00:00 – Сергей Молчанов и КодерЛаб
00:45 – чему учат школьников
02:17 – робототехника и нейросети
03:18 – зачем это школам
05:14 – форматы обучения
07:01 – Москва и регионы
09:34 – проект в ДНР
10:28 – экономика одной школы
12:14 – льготы Сколково
13:46 – доля КодерЛаб
15:13 – расходы компании
18:31 – продажи школам
19:25 – конверсия 90%
20:10 – зачем новый раунд
21:25 – рост с 12 до 51 школы
22:08 – развитие платформы
23:40 – новые предметы
24:56 – партнёрство с МТС
26:16 – выход инвесторов
27:55 – оценка компании
29:25 – возможные дивиденды
30:59 – будущие раунды
31:47 – финал
🅿 ️ Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Обещанное интервью с компанией КодерЛаб.
Для начала напомню про свой пост о том, что такое венчурные инвестиции: https://t.iss.one/dvinsky_invest/1266
Итак, переходим к КодерЛабу. На самом деле эту компанию классическим стартапом назвать нельзя, поскольку она уже генерирует приличные обороты и практически прошла точку безубыточности. Но для агрессивного масштабирования нужны ресурсы, поэтому КодерЛаб привлекает 15 млн рублей за долю в 12% на платформе BrainBox: https://brainbox.vc/projects/1103 (здесь вся информация о размещении)
Бизнес-модель следующая. КодерЛаб заключает соглашения со школами о дополнительных уроках в формате секций по программированию, ИИ, робототехнике и т.д. В общем, обучает ребят самым что ни на есть востребованным навыкам.
Конверсия практически 100%, поскольку директора образовательных учреждений понимают необходимость такого обучения для детей, а для самих школ это источник внебюджетного финансирования. Родители, разумеется, также заинтересованы в том, чтобы их дети получали соответствующие навыки.
Сейчас КодерЛаб вовсю готовится к новому учебному году. Деятельность будет расширена до 67 московских школ, с большинством уже заключены соглашения. Предполагается, что к октябрю на платформе будет обучаться около 4000 детей. Это выручка в 15 млн рублей в месяц.
В общем, с операционной точки зрения модель мне нравится. И, в отличие от классического венчура, рисков я вижу меньше. Поэтому решил купить акции компании.
Таймкоды:
00:00 – Сергей Молчанов и КодерЛаб
00:45 – чему учат школьников
02:17 – робототехника и нейросети
03:18 – зачем это школам
05:14 – форматы обучения
07:01 – Москва и регионы
09:34 – проект в ДНР
10:28 – экономика одной школы
12:14 – льготы Сколково
13:46 – доля КодерЛаб
15:13 – расходы компании
18:31 – продажи школам
19:25 – конверсия 90%
20:10 – зачем новый раунд
21:25 – рост с 12 до 51 школы
22:08 – развитие платформы
23:40 – новые предметы
24:56 – партнёрство с МТС
26:16 – выход инвесторов
27:55 – оценка компании
29:25 – возможные дивиденды
30:59 – будущие раунды
31:47 – финал
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍25🤣4🤔3❤2👎2🔥2
Начали появляться фото с нашими предприятиями, покрытыми металлическими сетками и конструкциями против беспилотников. Кадры обнадеживают тем, что отечественный бизнес, вероятно, наконец-то взялся за голову.
Может быть, на предпринимателей как-то повлияла возможность передачи бизнеса под временное управление государства, если они сами не начнут заниматься обеспечением своей безопасности. Напомню, что первый вице-премьер Денис Мантуров заявил:
В любом случае, результат налицо.
Однако, на четвертый год ведения полномасштабных боевых действий... даже странно радоваться тому, что предприятия наконец-то накрыли сетками. Может быть, когда-то дойдут до полноценного разворачивания собственных мобильных огневых групп.
При этом, в тех же Эмиратах накрыть предприятия сетками догадались после первых же ударов Ирана. У нас на это ушло больше четырех лет, несмотря на всю очевидную необходимость защиты критической инфраструктуры и ущерб, который был причинен в результате атак.
Константин Двинский. Подписаться.
Может быть, на предпринимателей как-то повлияла возможность передачи бизнеса под временное управление государства, если они сами не начнут заниматься обеспечением своей безопасности. Напомню, что первый вице-премьер Денис Мантуров заявил:
"Есть предприятия, которым уже неоднократно указывали на недостатки в их работе по обеспечению безопасности и восстановлению пострадавших объектов. Не стану их называть, но вопросы по ним будут рассматриваться в первую очередь".
В любом случае, результат налицо.
Однако, на четвертый год ведения полномасштабных боевых действий... даже странно радоваться тому, что предприятия наконец-то накрыли сетками. Может быть, когда-то дойдут до полноценного разворачивания собственных мобильных огневых групп.
При этом, в тех же Эмиратах накрыть предприятия сетками догадались после первых же ударов Ирана. У нас на это ушло больше четырех лет, несмотря на всю очевидную необходимость защиты критической инфраструктуры и ущерб, который был причинен в результате атак.
Константин Двинский. Подписаться.
💯142👍41❤13🤣6💊3
По итогам первого полугодия ВВП России прибавил 0,6% год к году. Причем во втором квартале динамика даже ускорилась до 1,3% после снижения на 0,2% в первом.
Только есть показатель куда интереснее. Инвестиции в основной капитал за те же шесть месяцев рухнули на 9,9% в реальном выражении. В первом квартале падение составляло 14,3%, во втором замедлилось до 6,6%.
То есть экономика пока показывает небольшой плюс по текущему выпуску, одновременно сокращая вложения в будущие мощности.
С финансами предприятий картина соответствующая. Сальдированная прибыль бизнеса снизилась на 13,3%, а в обрабатывающей промышленности падение достигло 27,1%.
В ЦБ на подобную статистику отвечают известным аргументом: инвестиции до этого несколько лет быстро росли. За 2022–2024 годы их реальный объем действительно увеличился более чем на четверть, а по итогам 2025 года оставался на 24% выше уровня 2021-го.
Только высокая база не отменяет текущего падения почти на 10%. Особенно когда одновременно сокращается прибыль обрабатывающих предприятий, из которой значительная часть этих инвестиций и финансируется.
Можно сколько угодно, как Решетников, радоваться плюсу в 0,6%. Но если инвестиционный цикл продолжит сжиматься, вопрос будет уже не в темпах даже нынешнего роста.
Охлаждение. Промежуточные итоги.
Константин Двинский. Подписаться.
Только есть показатель куда интереснее. Инвестиции в основной капитал за те же шесть месяцев рухнули на 9,9% в реальном выражении. В первом квартале падение составляло 14,3%, во втором замедлилось до 6,6%.
То есть экономика пока показывает небольшой плюс по текущему выпуску, одновременно сокращая вложения в будущие мощности.
С финансами предприятий картина соответствующая. Сальдированная прибыль бизнеса снизилась на 13,3%, а в обрабатывающей промышленности падение достигло 27,1%.
В ЦБ на подобную статистику отвечают известным аргументом: инвестиции до этого несколько лет быстро росли. За 2022–2024 годы их реальный объем действительно увеличился более чем на четверть, а по итогам 2025 года оставался на 24% выше уровня 2021-го.
Только высокая база не отменяет текущего падения почти на 10%. Особенно когда одновременно сокращается прибыль обрабатывающих предприятий, из которой значительная часть этих инвестиций и финансируется.
Можно сколько угодно, как Решетников, радоваться плюсу в 0,6%. Но если инвестиционный цикл продолжит сжиматься, вопрос будет уже не в темпах даже нынешнего роста.
Охлаждение. Промежуточные итоги.
Константин Двинский. Подписаться.
💯80🤬24❤6👍5🤣3
Владимир Путин в рамках своего выступления на ВЭФ прокомментировал уровень рождаемости в стране. В частности, Президент обозначил демографическую проблему в качестве одного из главных вызовов, которые стоят перед Россией.
Также Владимир Владимирович сравнил в этом плане Россию и азиатские страны:
Верное замечание, но чем мы еще принципиально отличаемся от этих стран в плане рождаемости?
На протяжении значительной части истории человечества большинство населения Земли проживало в Азии — она составляла около двух третей населения мира, тогда как доля Европы — примерно 15–25%. Сейчас в этих странах мы наблюдаем критические значения СКР: Китай — около 1,01 (точных данных страна не предоставляет), Сингапур — 0,87, Южная Корея — 0,80 ...
Дело в том, что когда-то эти страны прочно пошли по пути сокращения рождаемости. Испугавшись резкого роста населения, власти различным образом боролись с деторождением: штрафовали за рождение второго и последующего ребенка, проводили пропаганду против многодетности и т.д. Это все сопровождалось мировой истерией со стороны западных научных организаций, которые в один голос пугали перенаселением Земли.
И вот к чему мы в итоге пришли. 2026-й может стать первым годом в истории человечества, когда мировой СКР опустится ниже уровня воспроизводства населения.
Но вернемся к России. В отличие от той же Азии, у наших граждан еще не произошло коренного изменения сознания, то есть семьи хотят иметь двух и более детей. По данным ВЦИОМ, желаемое число детей составляет 3,2. Уже много раз писал, что препятствие — текущая жилищная политика. Как и в Азии народ загнали в человейники, которые убивают рождаемость.
Вот он и основной фактор, про который говорил Президент.
Константин Двинский. Подписаться.
«Мы должны стремиться не назад, а вперед. И будем делать все для того, чтобы этот рейтинг [рождаемости] был выше. Это вызов для нас, один из самых главных. Будем над этим работать, конечно», — сказал Президент.
Также Владимир Владимирович сравнил в этом плане Россию и азиатские страны:
«СВО, конечно, как-то влияет, но дело не в СВО, ведь в той же Японии нет никакого СВО, и в Южной Корее нет, а рождаемость меньше, чем у нас. Но это, наверное, все-таки не основной [фактор]».
Верное замечание, но чем мы еще принципиально отличаемся от этих стран в плане рождаемости?
На протяжении значительной части истории человечества большинство населения Земли проживало в Азии — она составляла около двух третей населения мира, тогда как доля Европы — примерно 15–25%. Сейчас в этих странах мы наблюдаем критические значения СКР: Китай — около 1,01 (точных данных страна не предоставляет), Сингапур — 0,87, Южная Корея — 0,80 ...
Дело в том, что когда-то эти страны прочно пошли по пути сокращения рождаемости. Испугавшись резкого роста населения, власти различным образом боролись с деторождением: штрафовали за рождение второго и последующего ребенка, проводили пропаганду против многодетности и т.д. Это все сопровождалось мировой истерией со стороны западных научных организаций, которые в один голос пугали перенаселением Земли.
И вот к чему мы в итоге пришли. 2026-й может стать первым годом в истории человечества, когда мировой СКР опустится ниже уровня воспроизводства населения.
Но вернемся к России. В отличие от той же Азии, у наших граждан еще не произошло коренного изменения сознания, то есть семьи хотят иметь двух и более детей. По данным ВЦИОМ, желаемое число детей составляет 3,2. Уже много раз писал, что препятствие — текущая жилищная политика. Как и в Азии народ загнали в человейники, которые убивают рождаемость.
Вот он и основной фактор, про который говорил Президент.
Константин Двинский. Подписаться.
👍69💯44🙏13🤣9❤5👎2
В продолжение темы про рождаемость и жилищную политику. На ВЭФ также выступил замглавы Минстроя Никита Стасишин. Он обозначил много интересных тезисов, вот один из них:
Напомню, что недавно соответствующую инициативу предложил вице-премьер Марат Хуснуллин. Это действительно может стать решением проблемы человейников и, соответственно, снижения рождаемости. Но вводить подобные меры нужно грамотно.
Прежде всего, необходимо прямо обусловить предоставление жилищного участка рождением детей, предоставлять площадь под ИЖС многодетным семьям (не паспортизированным мигрантам с пятью детьми), семьям, у которых уже есть один ребенок и которые готовы к пополнению при улучшении жилищных условий, и все в таком духе.
Также Стасишин отметил необходимость обеспечения инфраструктурой. Это тоже очень важный тезис, так как районы, выделенные под ИЖС, могут стать полноценной альтернативной мегаполисам, с дорогами, общественным транспортом, парками и т.д. — со всем, что требуется для комфортного проживания семей.
Хотелось бы, чтобы реализация инициативы на завязла в бюрократии и в ближайший год мы уже увидели первые семьи, которым будут предоставлены земельные участки под постройку собственного дома.
Константин Двинский. Подписаться.
"Мы сегодня, вместе с коллегами из Росреестра и остальными ФОИвами, прорабатываем механизм предоставления, контроля за реализацией [бесплатных земельных участков]. И, по сути, это должно стимулировать увеличение строительства ИЖС, повышение его доступности. Задача Минстроя — вместе с региональной и муниципальной властью обеспечить такие земельные участки необходимой инфраструктурой для начала строительства".
Напомню, что недавно соответствующую инициативу предложил вице-премьер Марат Хуснуллин. Это действительно может стать решением проблемы человейников и, соответственно, снижения рождаемости. Но вводить подобные меры нужно грамотно.
Прежде всего, необходимо прямо обусловить предоставление жилищного участка рождением детей, предоставлять площадь под ИЖС многодетным семьям (не паспортизированным мигрантам с пятью детьми), семьям, у которых уже есть один ребенок и которые готовы к пополнению при улучшении жилищных условий, и все в таком духе.
Также Стасишин отметил необходимость обеспечения инфраструктурой. Это тоже очень важный тезис, так как районы, выделенные под ИЖС, могут стать полноценной альтернативной мегаполисам, с дорогами, общественным транспортом, парками и т.д. — со всем, что требуется для комфортного проживания семей.
Хотелось бы, чтобы реализация инициативы на завязла в бюрократии и в ближайший год мы уже увидели первые семьи, которым будут предоставлены земельные участки под постройку собственного дома.
Константин Двинский. Подписаться.
👍84🙏18❤13🤣10
Выйти из акций перед обвалом – можно списать на удачу.
Переложиться из ОФЗ в золото ровно перед обвалом индекса RGBI – уже сложнее.
Хеджирующий шорт Индекса Мосбиржи и спекулятивные сделки фьючерсах нефти и металлов – это уже система.
Его зовут Илья, ему 23 года. За плечами – юридическое образование, сейчас магистратура экономического. Молодой, но с аналитическим мышлением, которому позавидуют люди с 20-летним стажем в рынке.
На конференции Смартлаба он задавал такие вопросы представителям публичных компаний, что те буквально терялись.
Для этого нужно быть очень глубоко погруженным в финансовую отчетность и операционную деятельность бизнеса.
🎯 Четыре точных прогноза, которые говорят сами за себя:
1. Он, без тени сомнений в глазах, в широком кругу инвесторов заявил, что дальше российские акции перейдут к падению. Что наш фондовый рынок ждёт встряска, за которой последует утомительный боковик. Это было 12 сентября 2025г., еще тогда все скептически отнеслись к его словам...
Цитата:
2. Следующий раз, когда он оказался ПРАВ - это когда продавал длинные ОФЗ. Он проанализировал данные по инфляции и сказал, что ключевую ставку будут снижать гораздо медленней, чем ждёт рынок.
Через месяц облигации обвалились, а он... А что он - скромный молодой парень, даже не похвастался 🤷♂️
3. Золото. В него из облигаций он и переложился.
Со словами:
4. Нефть. С начала ближневосточного конфликта, он неоднократно заработал на росте нефти с помощью фьючерсов. Пока одни даже не знают, как этот инструмент работает - Илья активно извлекает прибыль из ситуации и делает это ПУБЛИЧНО.
Даже сейчас, когда с ростом нефти все ждали роста российского рынка - у него же, наоборот, открыт хеджирующий шорт по индексу Мосбиржи - то есть я явно не зря его рекомендую😅
Илья ведёт канал «Коллегия Инвесторов» – без рекламы, без воды, только аналитика и сделки.
Таких каналов на рынке – единицы. Подпишитесь, чтобы не потерять!
👉 https://t.iss.one/+xFgutX_4sIVhZDhi
Переложиться из ОФЗ в золото ровно перед обвалом индекса RGBI – уже сложнее.
Хеджирующий шорт Индекса Мосбиржи и спекулятивные сделки фьючерсах нефти и металлов – это уже система.
Его зовут Илья, ему 23 года. За плечами – юридическое образование, сейчас магистратура экономического. Молодой, но с аналитическим мышлением, которому позавидуют люди с 20-летним стажем в рынке.
На конференции Смартлаба он задавал такие вопросы представителям публичных компаний, что те буквально терялись.
Для этого нужно быть очень глубоко погруженным в финансовую отчетность и операционную деятельность бизнеса.
🎯 Четыре точных прогноза, которые говорят сами за себя:
1. Он, без тени сомнений в глазах, в широком кругу инвесторов заявил, что дальше российские акции перейдут к падению. Что наш фондовый рынок ждёт встряска, за которой последует утомительный боковик. Это было 12 сентября 2025г., еще тогда все скептически отнеслись к его словам...
Цитата:
"Прошли огромные объёмы на продажу, а мирный трэк - дело долгое. Выхожу из акций, посмотрим, кто будет прав"
2. Следующий раз, когда он оказался ПРАВ - это когда продавал длинные ОФЗ. Он проанализировал данные по инфляции и сказал, что ключевую ставку будут снижать гораздо медленней, чем ждёт рынок.
Через месяц облигации обвалились, а он... А что он - скромный молодой парень, даже не похвастался 🤷♂️
3. Золото. В него из облигаций он и переложился.
Со словами:
"Это самый ценный актив в условиях геополитической неопределенности. Это знает каждый, но почему тогда его держат единицы?"
4. Нефть. С начала ближневосточного конфликта, он неоднократно заработал на росте нефти с помощью фьючерсов. Пока одни даже не знают, как этот инструмент работает - Илья активно извлекает прибыль из ситуации и делает это ПУБЛИЧНО.
Даже сейчас, когда с ростом нефти все ждали роста российского рынка - у него же, наоборот, открыт хеджирующий шорт по индексу Мосбиржи - то есть я явно не зря его рекомендую
Илья ведёт канал «Коллегия Инвесторов» – без рекламы, без воды, только аналитика и сделки.
Таких каналов на рынке – единицы. Подпишитесь, чтобы не потерять!
👉 https://t.iss.one/+xFgutX_4sIVhZDhi
#промоPlease open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤23👍22🤣22👎8🔥5🫡2
ЦБ России стал крупнейшим нетто-продавцом золота в июле, реализовав 6 тонн. Всего с начала года из резервов ушло уже около 50 тонн драгметалла.
Напомню, что регулярные закупки золота ЦБ прекратил еще в апреле 2020 года. Решение и тогда выглядело спорным. После 2022 года, когда значительная часть валютных резервов России была фактически украдена Западом, смысл данной стратегии стал совсем непонятным.
Казалось бы, вывод очевиден. Иностранную валюту могут заблокировать одним нажатием кнопки, физическое золото, которое находится внутри страны, — нет.
Более того, золото последние годы стремительно дорожает. Центробанки по всему миру наращивают запасы. Китай закупает металл и уже обогнал Россию по размеру золотого резерва. А Россия, один из крупнейших производителей золота в мире, движется в противоположную сторону.
После 2022 года политика управления резервами должна была принципиально измениться, но ЦБ, похоже, продолжает жить в прежней парадигме.
Урок на сотни миллиардов долларов так и не выучен.
Константин Двинский. Подписаться.
Напомню, что регулярные закупки золота ЦБ прекратил еще в апреле 2020 года. Решение и тогда выглядело спорным. После 2022 года, когда значительная часть валютных резервов России была фактически украдена Западом, смысл данной стратегии стал совсем непонятным.
Казалось бы, вывод очевиден. Иностранную валюту могут заблокировать одним нажатием кнопки, физическое золото, которое находится внутри страны, — нет.
Более того, золото последние годы стремительно дорожает. Центробанки по всему миру наращивают запасы. Китай закупает металл и уже обогнал Россию по размеру золотого резерва. А Россия, один из крупнейших производителей золота в мире, движется в противоположную сторону.
После 2022 года политика управления резервами должна была принципиально измениться, но ЦБ, похоже, продолжает жить в прежней парадигме.
Урок на сотни миллиардов долларов так и не выучен.
Константин Двинский. Подписаться.
🤬201💯24❤7🤔4🤣4🫡1
В Забайкалье собираются построить беспилотную транспортную систему для перевозки контейнеров в Китай. Инвестиции — 22 млрд рублей. Плюс два транспортно-логистических центра еще за 8,27 млрд с совокупной мощностью до 25 млн тонн грузов в год.
Проект, безусловно, правильный.
Главная проблема восточного направления сегодня уже не отсутствие спроса, а физическая пропускная способность инфраструктуры. БАМ и Транссиб перегружены, погранпереходы становятся бутылочным горлышком, а каждый лишний день простоя — это издержки бизнеса и потерянный экспорт.
Есть, правда, важный нюанс. Технологическим партнером выступит китайская CRRC. Само по себе сотрудничество с китайцами проблемой не является. Проблема возникнет, если Россия снова ограничится покупкой готового решения.
Такие проекты должны вести к локализации, передаче компетенций и появлению собственных платформ. Иначе современный транспортный коридор построим, а технологическую ренту продолжим платить за рубеж.
В любом случае более 30 млрд рублей вложений в приграничную инфраструктуру — хороший пример экономики предложения на практике.
Константин Двинский. Подписаться.
Проект, безусловно, правильный.
Главная проблема восточного направления сегодня уже не отсутствие спроса, а физическая пропускная способность инфраструктуры. БАМ и Транссиб перегружены, погранпереходы становятся бутылочным горлышком, а каждый лишний день простоя — это издержки бизнеса и потерянный экспорт.
Есть, правда, важный нюанс. Технологическим партнером выступит китайская CRRC. Само по себе сотрудничество с китайцами проблемой не является. Проблема возникнет, если Россия снова ограничится покупкой готового решения.
Такие проекты должны вести к локализации, передаче компетенций и появлению собственных платформ. Иначе современный транспортный коридор построим, а технологическую ренту продолжим платить за рубеж.
В любом случае более 30 млрд рублей вложений в приграничную инфраструктуру — хороший пример экономики предложения на практике.
Константин Двинский. Подписаться.
👍74💯33🤔5🤣3👏2❤1
До следующего заседания ЦБ по ключевой ставке осталась неделя.
Впервые за долгое время мне даже теоретически сложно представить, чего ожидать от ведомства Набиуллиной. В финансово-экономическом блоке кабмина, насколько я смог сделать вывод из личного общения, готовятся к сохранению ставки на уровне 14%. И вообще по дальнейшей траектории настроены максимально пессимистично: «веры Центробанку больше нет».
Зато банкиры в ходе Восточного экономического форума наперебой заявляют о необходимости снижения «ключа». Что Греф, что Костин едины в своём мнении. С такой политикой ЦБ даже Греф стал ярым государственником.
Думаю, 13,75% через неделю станет счастьем.
Константин Двинский. Подписаться.
Впервые за долгое время мне даже теоретически сложно представить, чего ожидать от ведомства Набиуллиной. В финансово-экономическом блоке кабмина, насколько я смог сделать вывод из личного общения, готовятся к сохранению ставки на уровне 14%. И вообще по дальнейшей траектории настроены максимально пессимистично: «веры Центробанку больше нет».
Зато банкиры в ходе Восточного экономического форума наперебой заявляют о необходимости снижения «ключа». Что Греф, что Костин едины в своём мнении. С такой политикой ЦБ даже Греф стал ярым государственником.
Думаю, 13,75% через неделю станет счастьем.
Константин Двинский. Подписаться.
💯83🤣42🤬19❤4🤔3
В ближайшие дни на поездах дальнего следования начнут тестировать отечественный аналог Starlink от «Бюро 1440». Спутниковый интернет должен работать практически на протяжении всего маршрута, включая территории, где обычной мобильной связи зачастую нет вообще.
Скорость — до 1 Гбит/с. Первый этап — около 400 составов. Полноценный запуск системы ожидается к концу 2027 года.
«Рассвет» — один из тех проектов, которые формируют реальный технологический суверенитет.
Собственная низкоорбитальная группировка означает независимый канал связи на огромной территории России. Наличие собственных спутников связи в современном мире является одной из существенных, если не центральной, составляющих технологического (а значит, и политического) суверенитета государства.
Железные дороги — только один из вариантов применения. Позже будет авиация.
Это, пожалуй, один из наиболее наглядных примеров того, как должна выглядеть технологическая политика нашей страны. Пожелаем компании успехов!
Константин Двинский. Подписаться.
Скорость — до 1 Гбит/с. Первый этап — около 400 составов. Полноценный запуск системы ожидается к концу 2027 года.
«Рассвет» — один из тех проектов, которые формируют реальный технологический суверенитет.
Собственная низкоорбитальная группировка означает независимый канал связи на огромной территории России. Наличие собственных спутников связи в современном мире является одной из существенных, если не центральной, составляющих технологического (а значит, и политического) суверенитета государства.
Железные дороги — только один из вариантов применения. Позже будет авиация.
Это, пожалуй, один из наиболее наглядных примеров того, как должна выглядеть технологическая политика нашей страны. Пожелаем компании успехов!
Константин Двинский. Подписаться.
👍193❤31🔥29👏5💯5🤣4
Владимир Путин на пленарной сессии ВЭФ заявил, что количество потерь в рядах противника значительно превышает число тех, кого киевскому режиму удаётся силой мобилизовать на фронт.
Тем не менее человеческий ресурс продолжает играть ключевую роль в ведении боевых действий. Поэтому наша нынешняя стратегия на истощение противника остаётся верной. Главная задача — продолжать выбивать наиболее дефицитный и практически невосполнимый ресурс ВСУ — живую силу.
При этом технологическая трансформация поля боя идёт с колоссальной скоростью. Ещё несколько лет назад FPV-дроны воспринимались как вспомогательное средство. Сегодня без них невозможно представить фронт. То же самое постепенно происходит и с наземной робототехникой.
Войну пока по-прежнему выигрывают люди, но технологическое окно быстро сужается: тот, кто первым массово переложит наиболее опасные и рутинные задачи на машины, получит принципиальное преимущество на поле боя. Именно над этим нам и нужно работать. Пока армия противника не стала состоять исключительно из западных роботов-гуманоидов
Константин Двинский. Подписаться.
«Количество потерь (у ВСУ) значительно больше, чем людей, которые поступают в результате насильственной мобилизации», — отметил Президент.
Тем не менее человеческий ресурс продолжает играть ключевую роль в ведении боевых действий. Поэтому наша нынешняя стратегия на истощение противника остаётся верной. Главная задача — продолжать выбивать наиболее дефицитный и практически невосполнимый ресурс ВСУ — живую силу.
При этом технологическая трансформация поля боя идёт с колоссальной скоростью. Ещё несколько лет назад FPV-дроны воспринимались как вспомогательное средство. Сегодня без них невозможно представить фронт. То же самое постепенно происходит и с наземной робототехникой.
Войну пока по-прежнему выигрывают люди, но технологическое окно быстро сужается: тот, кто первым массово переложит наиболее опасные и рутинные задачи на машины, получит принципиальное преимущество на поле боя. Именно над этим нам и нужно работать. Пока армия противника не стала состоять исключительно из западных роботов-гуманоидов
Константин Двинский. Подписаться.
👍80💯30🤣13🔥3
В ряде областей Центральной России и Северо-Запада суммарный коэффициент рождаемости уже находится в районе 1,0–1,2 ребёнка на женщину. Это существенно ниже даже крайне слабого общероссийского уровня. Напомню, что в 2025-м СКР в России составил 1,36 ребёнка на женщину.
При этом в данных регионах проживает преимущественно этнически русское население. Среди них можно выделить, пожалуй, только Вологодскую и Нижегородскую области, которые на региональном уровне предпринимают усилия по увеличению рождаемости прежде всего за счёт материальной поддержки семей.
Результат соответствующий. На Вологодчине — 1,386 ребёнка на женщину по итогам марта 2026 года. В Нижегородской области — 1,357 по итогам июня 2026 года. Но это все равно очень мало.
Причины низкой рождаемости уже давно установлены и известны. За последние годы у нас построена антидемографическая жилищная модель. В результате жильём, взятым в "семейную" ипотеку, у нас всё чаще является студия или «двушка» площадью 40–50 квадратных метров.
Поэтому при проведении демографической политики необходимо устранять в первую очередь реальные причины провала. И усиливать меры именно там, где СКР минимален, — в регионах Центра и Северо-Запада.
Жилищный вопрос — это и есть демографический вопрос. В последнее время часто звучат инициативы по бесплатному предоставлению земельных участков под ИЖС, изменению условий семейной ипотеки, но пока всё остаётся на бумаге.
Константин Двинский. Подписаться.
При этом в данных регионах проживает преимущественно этнически русское население. Среди них можно выделить, пожалуй, только Вологодскую и Нижегородскую области, которые на региональном уровне предпринимают усилия по увеличению рождаемости прежде всего за счёт материальной поддержки семей.
Результат соответствующий. На Вологодчине — 1,386 ребёнка на женщину по итогам марта 2026 года. В Нижегородской области — 1,357 по итогам июня 2026 года. Но это все равно очень мало.
Причины низкой рождаемости уже давно установлены и известны. За последние годы у нас построена антидемографическая жилищная модель. В результате жильём, взятым в "семейную" ипотеку, у нас всё чаще является студия или «двушка» площадью 40–50 квадратных метров.
Поэтому при проведении демографической политики необходимо устранять в первую очередь реальные причины провала. И усиливать меры именно там, где СКР минимален, — в регионах Центра и Северо-Запада.
Жилищный вопрос — это и есть демографический вопрос. В последнее время часто звучат инициативы по бесплатному предоставлению земельных участков под ИЖС, изменению условий семейной ипотеки, но пока всё остаётся на бумаге.
Константин Двинский. Подписаться.
🙏73💯47👍7🔥7🤣6❤5
Небольшая сводка по нефти.
В августе стоимость Urals составила 5576 рублей за баррель. Это выше заложенных в бюджет 5440 рублей. Помогли как рост стоимости Brent, так и небольшое ослабление рубля.
В сентябре ситуация должна быть несколько лучше, поскольку Brent продолжает плавно идти к $100, а дисконт на российскую нефть — сокращаться.
Однако превышение уровня базовой цены не привело к поступлению нефтегазовых сверхдоходов. В августе они ушли в символический минус — 3,8 млрд рублей. Основная причина — бухгалтерская. Нефтяники платят налоги с ценовым лагом в месяц. То есть в августе расчёт был произведён по июльской цене, которая оказалась ниже базовой. Поэтому в сентябре мы вновь увидим возвращение относительно высокого уровня сверхдоходов бюджета.
Что касается мировой конъюнктуры, то запасы продолжают истощаться. Так, стратегический нефтяной резерв США (SPR) сократился уже до 286,6 млн баррелей. Темпы отбора замедлились, но только потому, что администрация Трампа прикрутила экспорт и нарастила импорт из Венесуэлы и других стран. Впрочем, всё равно из SPR уходит по 3–4 млн баррелей в неделю.
Точка, которая может привести к новому витку ценового ралли, — отметка в 240 млн баррелей. Именно на ней текущая программа интервенций завершается. И тогда с рынка либо уйдут объёмы, либо будет объявлено о новом высвобождении.
Константин Двинский. Подписаться.
В августе стоимость Urals составила 5576 рублей за баррель. Это выше заложенных в бюджет 5440 рублей. Помогли как рост стоимости Brent, так и небольшое ослабление рубля.
В сентябре ситуация должна быть несколько лучше, поскольку Brent продолжает плавно идти к $100, а дисконт на российскую нефть — сокращаться.
Однако превышение уровня базовой цены не привело к поступлению нефтегазовых сверхдоходов. В августе они ушли в символический минус — 3,8 млрд рублей. Основная причина — бухгалтерская. Нефтяники платят налоги с ценовым лагом в месяц. То есть в августе расчёт был произведён по июльской цене, которая оказалась ниже базовой. Поэтому в сентябре мы вновь увидим возвращение относительно высокого уровня сверхдоходов бюджета.
Что касается мировой конъюнктуры, то запасы продолжают истощаться. Так, стратегический нефтяной резерв США (SPR) сократился уже до 286,6 млн баррелей. Темпы отбора замедлились, но только потому, что администрация Трампа прикрутила экспорт и нарастила импорт из Венесуэлы и других стран. Впрочем, всё равно из SPR уходит по 3–4 млн баррелей в неделю.
Точка, которая может привести к новому витку ценового ралли, — отметка в 240 млн баррелей. Именно на ней текущая программа интервенций завершается. И тогда с рынка либо уйдут объёмы, либо будет объявлено о новом высвобождении.
Константин Двинский. Подписаться.
👍59🤣5❤3
Forwarded from Портфель Двинского
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Сбер уже среагировал, ВТБ – на очереди: проблемы Wildberries дошли до банков / Куда не смотрит ЦБ
В новом выпуске «Куда не смотрит ЦБ» говорим об интриге перед заседанием ЦБ: сохранить ставку 14% или снизить до 13,75%. Для закредитованных компаний важны даже минимальные шаги регулятора.
Отдельно – бюджет и банки. Плановый дефицит вырос ещё на 400 млрд рублей, но доходы бюджета восстанавливаются. Сбер уже повышает резервы по Wildberries, ВТБ остаётся главным банком риска.
В корпоративной части – «Магнит», «Самолёт» и «Евротранс». У первого возможен делеверидж, у второго ключевы рефинансирование и поддержка банков, а третий показывает цену слабой долговой модели.
🎬 Youtube
📱 ВК Видео
🎬 Рутуб
🌐 Дзен
Таймкоды:
00:00 – сезон отчётностей
00:23 – ставка ЦБ: 50 на 50
03:44 – дефицит бюджета
05:23 – почему катастрофы нет
07:00 – нефтегазовые доходы выше плана
07:38 – ненефтегазовые доходы
10:16 – добровольные взносы бизнеса
16:05 – расходы бюджета
18:23 – ЦБ и бюджетный аргумент
21:51 – маркетплейсы и резервы банков
23:25 – ВТБ и Wildberries
25:37 – кредиты селлеров
27:13 – отчёт «Магнита»
28:45 – кризис ритейла
31:22 – идея делевериджа
33:53 – отчёт «Самолёта»
37:32 – долг корпоративного центра
39:22 – почему банки поддержат девелопера
42:11 – фонд Capital в «Самолёте»
44:47 – стратегия нового акционера
46:59 – облигации против акций
48:24 – отчёт «Евротранса»
48:49 – кредит Газпромбанка
50:31 – топливный кризис добил АЗС
52:06 – финал
🅿 ️ Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
В новом выпуске «Куда не смотрит ЦБ» говорим об интриге перед заседанием ЦБ: сохранить ставку 14% или снизить до 13,75%. Для закредитованных компаний важны даже минимальные шаги регулятора.
Отдельно – бюджет и банки. Плановый дефицит вырос ещё на 400 млрд рублей, но доходы бюджета восстанавливаются. Сбер уже повышает резервы по Wildberries, ВТБ остаётся главным банком риска.
В корпоративной части – «Магнит», «Самолёт» и «Евротранс». У первого возможен делеверидж, у второго ключевы рефинансирование и поддержка банков, а третий показывает цену слабой долговой модели.
Таймкоды:
00:00 – сезон отчётностей
00:23 – ставка ЦБ: 50 на 50
03:44 – дефицит бюджета
05:23 – почему катастрофы нет
07:00 – нефтегазовые доходы выше плана
07:38 – ненефтегазовые доходы
10:16 – добровольные взносы бизнеса
16:05 – расходы бюджета
18:23 – ЦБ и бюджетный аргумент
21:51 – маркетплейсы и резервы банков
23:25 – ВТБ и Wildberries
25:37 – кредиты селлеров
27:13 – отчёт «Магнита»
28:45 – кризис ритейла
31:22 – идея делевериджа
33:53 – отчёт «Самолёта»
37:32 – долг корпоративного центра
39:22 – почему банки поддержат девелопера
42:11 – фонд Capital в «Самолёте»
44:47 – стратегия нового акционера
46:59 – облигации против акций
48:24 – отчёт «Евротранса»
48:49 – кредит Газпромбанка
50:31 – топливный кризис добил АЗС
52:06 – финал
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍29❤8🤣4🤔1
Мир перешёл новый демографический Рубикон.
Бюро переписи населения США установило, что впервые в мировой истории людей старше 65 лет стало больше, чем детей младше пяти лет. Дальше разрыв будет только увеличиваться, и к 2060 году число пожилых вырастет примерно до 2 млрд человек, а их доля приблизится к 20% населения планеты.
Это гораздо серьёзнее, чем кажется. Старение населения означает сокращение доли работающих, увеличение нагрузки на пенсионную систему и здравоохранение, дефицит кадров и в конечном итоге снижение потенциала экономического роста.
Иными словами, работающей молодёжи просто не будет хватать для обеспечения растущего числа пожилых людей. Уже сейчас мы наблюдаем повышение пенсионного возраста во многих странах мира. При сохранении нынешних тенденций он будет расти и дальше.
Таким образом, человек становится главным дефицитным ресурсом XXI века.
Для России эта тенденция должна стать очередным сигналом: времени на раскачку в демографической политике практически не осталось. Демография обладает огромной инерцией. Если сегодня рождается мало детей, то через 20–25 лет существенно сократится число женщин репродуктивного возраста. И даже если тогда государство наконец создаст идеальные условия для многодетности, быстро компенсировать провал уже физически не получится.
Поэтому демографическая политика — тот самый случай, когда цена промедления растёт буквально с каждым годом. Окно возможностей постепенно закрывается.
Константин Двинский. Подписаться.
Бюро переписи населения США установило, что впервые в мировой истории людей старше 65 лет стало больше, чем детей младше пяти лет. Дальше разрыв будет только увеличиваться, и к 2060 году число пожилых вырастет примерно до 2 млрд человек, а их доля приблизится к 20% населения планеты.
Это гораздо серьёзнее, чем кажется. Старение населения означает сокращение доли работающих, увеличение нагрузки на пенсионную систему и здравоохранение, дефицит кадров и в конечном итоге снижение потенциала экономического роста.
Иными словами, работающей молодёжи просто не будет хватать для обеспечения растущего числа пожилых людей. Уже сейчас мы наблюдаем повышение пенсионного возраста во многих странах мира. При сохранении нынешних тенденций он будет расти и дальше.
Таким образом, человек становится главным дефицитным ресурсом XXI века.
Для России эта тенденция должна стать очередным сигналом: времени на раскачку в демографической политике практически не осталось. Демография обладает огромной инерцией. Если сегодня рождается мало детей, то через 20–25 лет существенно сократится число женщин репродуктивного возраста. И даже если тогда государство наконец создаст идеальные условия для многодетности, быстро компенсировать провал уже физически не получится.
Поэтому демографическая политика — тот самый случай, когда цена промедления растёт буквально с каждым годом. Окно возможностей постепенно закрывается.
Константин Двинский. Подписаться.
💯128👍21❤12🙏10🤣5🫡1
Россия и КНДР планируют в ближайшее время открыть мост и автомобильный пункт пропуска Хасан, заявил министр транспорта Андрей Никитин.
По словам министра транспорта, переправа получит имя Якова Новиченко — советского офицера и национального героя КНДР, который в 1946 спас Ким Ир Сена от покушения, накрыв собой брошенную гранату.
Год назад, когда я был в Северной Корее, как раз видел активное строительство моста через реку Туманную. Возможно, объект реализовали не в рекордные сроки, однако всё равно достаточно быстро.
До сих пор между Россией и КНДР существовало только железнодорожное сообщение. И это, конечно, существенно сковывало возможности для развития двусторонних связей, особенно торговых. У нас с Пхеньяном сегодня огромный нереализованный потенциал сотрудничества. Теперь возможностей для его реализации станет заметно больше.
Константин Двинский. Подписаться.
"Мост между РФ и КНДР, а также сопутствующий автомобильный пункт пропуска Хасан планируем открыть в самое ближайшее время. Таким образом, у нас появится прямое автомобильное сообщение между Россией и КНДР", — сказал он.
По словам министра транспорта, переправа получит имя Якова Новиченко — советского офицера и национального героя КНДР, который в 1946 спас Ким Ир Сена от покушения, накрыв собой брошенную гранату.
Год назад, когда я был в Северной Корее, как раз видел активное строительство моста через реку Туманную. Возможно, объект реализовали не в рекордные сроки, однако всё равно достаточно быстро.
До сих пор между Россией и КНДР существовало только железнодорожное сообщение. И это, конечно, существенно сковывало возможности для развития двусторонних связей, особенно торговых. У нас с Пхеньяном сегодня огромный нереализованный потенциал сотрудничества. Теперь возможностей для его реализации станет заметно больше.
Константин Двинский. Подписаться.
👍171🔥44❤17🙏5🤣2👎1
Владимир Путин объявил о запуске проекта «Восток Ойл»:
Разумеется, сейчас обязательно найдутся желающие сказать: опять сырьё, но рассматривать подобные проекты по принципу "добыли нефть — продали нефть" крайне примитивно.
«Восток Ойл» — это освоение Арктики, дополнительная загрузка Северного морского пути, строительство портовой и энергетической инфраструктуры, развитие нефтесервиса, судостроения и целого комплекса смежных производств.
Под арктические проекты строится мощный ледокольный и танкерный флот, развивается судоверфь «Звезда». После ухода западных компаний серьёзное импортозамещение произошло в нефтесервисном оборудовании и технологиях добычи, то есть одна новая скважина тянет за собой длинную производственную цепочку внутри страны.
Россия обладает колоссальными запасами нефти, газа, угля и т.д.. Было бы странно сознательно отказываться от их разработки и экспорта. Само наличие мощного сырьевого сектора — наше конкурентное преимущество, а не недостаток.
Другое дело, что останавливаться на этом нельзя. Необходимо параллельно наращивать переработку и нефтегазохимию. Но одно другому совершенно не противоречит. Тем более, открытие "Восток Ойла" уж точно не противоречит важности развития несырьевых секторов экономики.
Константин Двинский. Подписаться.
"На одном из крупнейших арктических проектов — «Восток Ойл» в Красноярском крае — открыт магистральный нефтепровод. Первая нефть по нему пошла к Северному ледовитому океану, к новому терминалу порта «Бухта Север» для загрузки в танкер", — сообщил Президент во время церемонии ввода проекта в эксплуатацию.
Разумеется, сейчас обязательно найдутся желающие сказать: опять сырьё, но рассматривать подобные проекты по принципу "добыли нефть — продали нефть" крайне примитивно.
«Восток Ойл» — это освоение Арктики, дополнительная загрузка Северного морского пути, строительство портовой и энергетической инфраструктуры, развитие нефтесервиса, судостроения и целого комплекса смежных производств.
Под арктические проекты строится мощный ледокольный и танкерный флот, развивается судоверфь «Звезда». После ухода западных компаний серьёзное импортозамещение произошло в нефтесервисном оборудовании и технологиях добычи, то есть одна новая скважина тянет за собой длинную производственную цепочку внутри страны.
Россия обладает колоссальными запасами нефти, газа, угля и т.д.. Было бы странно сознательно отказываться от их разработки и экспорта. Само наличие мощного сырьевого сектора — наше конкурентное преимущество, а не недостаток.
Другое дело, что останавливаться на этом нельзя. Необходимо параллельно наращивать переработку и нефтегазохимию. Но одно другому совершенно не противоречит. Тем более, открытие "Восток Ойла" уж точно не противоречит важности развития несырьевых секторов экономики.
Константин Двинский. Подписаться.
👍150🔥29❤14🤣11🤔2