Министерство финансов к концу первого квартала планирует запретить физлицам вывозить золото за границу. Однако целеполагание заключается вовсе не в стремлении сократить объемы вывоза этого драгоценного металла. В ведомстве Силуанова переживают, что физлица не платят курсовую пошлину, в то время, как компании-экспортеры вынуждены это делать:

💬 "Сейчас мы боимся, что ситуация просто выйдет из-под контроля по причине того, что вывоз физлицами стал способом обойти пошлину, причем законным. И мы видим резкий рост вывоза, конечно, после введения пошлины. Я цифры не могу называть, но он кратный. Просто люди повезли в карманах. Зачем платить, допустим 7% - там в зависимости от курса разный процент - если можно не платить. Распихали по карманам и поехали"

То есть, тот факт, что из России ежегодно вывозятся сотни тонн золота, за которые наша экономика получает особо ей не нужные фантики - Министерство финансов не напрягает. А ведь золото - не просто природный ресурс, но и, пожалуй, самый ценный нефинансовый материальный актив, разбрасываться котором неадекватно. Тем более России, которая является одним из крупнейших в мире производителей золота.

Вместо того, чтобы закупать драгметалл на внутреннем рынке за рубли и направлять его в хранилища, финансовые власти, включая Центробанк, максимально упростили экспортные процедуры. До недавнего времени компании, продающие золото за рубеж, имели возможность даже не возвращать значительную часть вырученных за него средств.

Смысла в экспорте золота нет никакого. У нас и так огромный профицит торгового баланса. Однако Министерство финансов беспокоят какие-то 7% от курсовых пошлин, а не тот факт, что экономика в результате вывоза золотых слитков теряет кратно больше.

P.S. Есть мнение, что если складировать золото в ЗВР, то толку от подобного мало. Это, действительно, так. Однако даже находясь в хранилищах драгметалл может достаточно активно работать на нашу экономику. Но об этом в одной из следующих публикаций.

💰 Изъятие замороженных золотовалютных резервов России все ближе. В скором времени соответствующее решение может быть окончательно принято и оформлено "юридически". Как известно, речь идет о сумме, превышающей 300 млрд долларов, бОльшая часть которых номинирована в евро и находится в юрисдикции Евросоюза.

Деньги Запад предполагает передать Укрaине. Возможно, таким образом решится вопрос поддержки нашего противника на несколько лет вперед, поскольку 300 млрд за раз - довольно много и даже киевский режим в моменте переварить такие средства не сможет.

На днях глава Минфина США Джанетт Йеллен заявила, что страны G7 прорабатывают вариант конфискации замороженных ЗВР:

💬 ”Лидеры G7 попросили проработать эти опции и изучить суть вопроса, а также оценить существующие риск”

Сегодня же стало известно, что Белый дом поддержал соответствующий законопроект. Предметное обсуждение состоится в середине февраля на саммите G7. Примечательно, что именно американцы начали активно продавливать тему, хотя ранее занимали по этому поводу неопределенную позицию. При этом европейские страны, такие, как Германия и Франция, а также ЕЦБ пока что выступают против.

Впрочем, кто их будет спрашивать. В общем, можно сказать, что вопрос практически решен. В той или иной форме конфискация наших ЗВР и передача их противнику состоится. Тем не менее, это было понятно с самого начала и вопрос заключался лишь в сроках. Как видим, этот срок подходит.

В данной ситуации есть ряд интересных моментов. При заморозке наших ЗВР фактически была заблокирована евродолларовая (в основном - денежная масса). То есть, по факту ЗВР превратились в обычные компьютерные цифры, перестав выполнять функцию финансовых активов.

Теоретически ФРС и ЕЦБ могли бы просто допечатать объем валюты, эквивалентный замороженным ЗВР. С технической и финансовой точки зрения в этом никаких проблем нет. Скорее всего, они так и сделали, оформив операцию через покупку регуляторами облигаций.

Тем не менее, сейчас решаются на прямое изъятие. А это будет носить уже не финансовый, а политический характер. И, разумеется, негативно скажется на остатках репутации Запада. Тогда для чего это делать, когда можно было найти другие методы?

Другие методы найти было можно, если бы западные элиты были монолитными. Такого нет. Борьба между американскими глобалистами и государственниками обострилась до предела. Юридического решения о выделении Укрaине помощи провести глобалисты не могут. В это же время для конфискации ЗВР, которые находятся преимущественно в Европе, согласия Конгресса не нужно.

Кратко поясню, что американских государственников во главе с Трампом нельзя рассматривать как наших друзей и даже ситуативных союзников. Если политика глобалистов вносит все больше хаоса в функционирование западной системы мироустройства, то Трамп способен поправить дела и остановить деградацию США. Нам это, разумеется, невыгодно.

Именно глобалисты принуждают своих европейских сателлитов также конфисковать российские ЗВР. К слову, если в США заморожено порядка 5 млрд российских денег, то в Евросоюзе - более 200 млрд. Плюс остальное разбросано по таким странам, как Британия, Япония и т.д. Брюссель, конечно, будет сопротивляться, поскольку риски того, что финансовая система пойдет вразнос, велики. Однако отсутствие реального суверенитета не позволит ЕС до конца отстоять свою позицию 🔽

В целом, ситуацию с возможным изъятием наших ЗВР и их передачу в пользу Укрaины я бы не особо драматизировал, поскольку за два года ситуация особо не изменилась. Де-факто конфискованы ЗВР были еще в конце февраля 2022 года. С ними могли делать (и делали) все, что угодно. Обратно Россия их все равно бы не получила никогда. Сейчас же будет оформлена лишь формальная процедура.

Другое дело, что в очередной раз актуализируется вопрос, зачем Центробанк отправлял резервы на Запад. Некоторое время назад ведомство Набиуллиной попыталось неуклюже оправдаться, заявив следующее:

💬 ”Хранить резервы внутри страны или потратить их внутри страны - это все равно что не иметь никаких резервов, вообще никакой защиты от внешних кризисов”

Естественно, это полная чушь. Вопрос ведь не только в том, что ЦБ отправлял деньги на Запад, но и в объеме ЗВР. Для того, чтобы пережить любой внешний кризис достаточно лишь суммы, равной полугодовому объему импорта. По итогам 2021 года импорт России составил около 300 млрд долларов. То есть, объем ЗВР должен был равняться 150 млрд (без учета золота), из которых евродолларовая часть - плюс-минус 100 млрд. В это же время к концу 2021 года объем ЗВР без учета золота составлял порядка 470-480 млрд. В три раза больше необходимого! Остальные деньги де-факто были изъяты из экономики и не работали на развитие страны.

Возможная процедура юридического оформления конфискации российских ЗВР вновь актуализирует вопрос: как может ответить Россия и может ли? Ответ однозначен - да.

Давайте посмотрим на цифры. 60% акций российских компаний, находящихся в свободном обращении, принадлежат нерезидентам из недружественных государств и заблокированы на Мосбирже. Общая стоимость акций в свободном обращении на текущий момент составляет порядка 23 трлн рублей. 60% от этой суммы - 13,8 трлн. Плюс на счетах типа "С", куда поступают дивиденды, купонные выплаты и проценты по вкладам, находится не менее 2 трлн рублей. Итого имеем минимум 15,8 трлн, что по текущему курсу составляет 177 млрд долларов.

Далее обратим внимание на внешний долг. К сожалению, финансовые власти не запрещают компаниям обслуживать займы перед кредиторами из тех стран, которые ввели против нас санкции. На 1.01.22 объем внешнего долга России составлял 484,4 млрд долларов. На 1.10.23 (последние данные) - 329,5 млрд. Разница составляет 154,9 млрд, из которых примерно 20 млрд пришлось на государственный внешний долг. Формально он был выплачен, однако деньги нерезидентов поступили на счета типа "С". Что касается компаний, то финансовые власти разрешили им за прошедшее время отправить на Запад порядка 130 млрд.

Если сложить 177 млрд и 130 млрд долларов, то получается как раз более 300 млрд (эквивалент замороженных ЗВР). То есть, к настоящему моменту мы могли бы собрать сопоставимую сумму. При этом по внешнему долгу еще остается 329,5 млрд. Без учета государственных - чуть менее 300 млрд, которые, приняв зеркальные меры, можно не выплачивать.

В общем, ответить Западу можно. Было бы желание.

На встрече с Владимиром Путиным губернатор Хабаровского края Михаил Дегтярев сказал удивительную вещь:

💬 "Хочу сказать, что у нас в крае количество многодетных семей за три года выросло на 4000 человек - 23 тысячи, и за счёт, собственно говоря, их усилий мы сегодня и удерживаем, и прирастаем в плане демографии"

То, что растет количество многодетных семей - это, конечно, хорошо. Но что имел в виду Дегтярев, говоря про "прирастаем в плане демографии"? Согласно последним данным, за январь - октябрь 2023 года в Хабаровском крае родился 9821 человек, умерло 14016 человек. Естественная убыль населения, увы, составила 4195 человек. Миграционный прирост за этот же период - 373 человека.

В общем, ни о каком демографическом приросте населения Хабаровского края не может быть и речи. Правда, ситуация в регионе не сильно отличается от общероссийской. И убыль коренного населения является, вне всяких сомнений, главной проблемой нашей страны. Со всем остальным справиться можно, а вот универсального решения демографического вопроса нет. Необходимо экспериментировать, предпринимать разные меры, не скупясь на финансовые ресурсы (хотя в демографии это и не главное).

Потому что если Россия продолжит вымирать такими же темпами, то никакие деньги никому уже не пригодятся.

🚗 Рынок легких коммерческих автомобилей (LCV) наряду с рынком грузовиков является объективным показателем общего состояния дел в экономике. По итогам 2023 года продажи новых LCV составили 90 тысяч единиц. Это не так много (показатель 2021 года - 144 тыс), однако на 20% больше, чем в 2022 году. Однако здесь следует обратить внимание, что на рынке имеется большой неудовлетворенный спрос. LCV - сегмент, в который "китайцы" проникнуть ещё не успели. БОльшая часть рынка принадлежит нашим производителям.

Так, на первом месте находится ГАЗ с долей в 58%, на втором - УАЗ с долей в 17,6%. АвтоВАЗ с долей в 5,2% расположился на четвертом месте. Однако по тольяттинскому заводу в 2024 году все будет зависеть от возобновления массового производства Lada Largus. АвтоВАЗ обещает это сделать во втором квартале. Вывод Largus на рынок позволит АвтоВАЗу увеличить продажи легкого коммерческого транспорта минимум в три раза (с 4,7 до 15 тысяч).

Однако, если говорить в целом по отрасли, то неудовлетворенный спрос можно оценить примерно в 40 тысяч LCV. Такое количество наши концерны произвести, увы, не в состоянии. Во всяком случае, в краткосрочной перспективе. Нет мощностей. Впрочем, с другой стороны, подобное можно расценить как хороший стимул для расширения производственных мощностей и увеличения выпуска автокомпонентов.

И такой расклад, разумеется, лучше, если бы было наоборот: возможность наращивания производства LCV при отсутствии спроса.

Британские СМИ сообщают, что сегодня ночью ВВС США и Британии нанесут удар по хуситам. Американский военный самолет RC-135W вылетел из Катара в сторону Йемена. Вместе с этим, хуситы продолжают мобилизацию. О наземной операции речи пока не идет.

В ответ хуситы могут нанести удары по американской базе, расположенной в Джибути. Фазовый сценарий развития конфликта (большой войны?) на Ближнем Востоке продолжается

США полностью прекратили поставки вооружения и техники Украине. Официальная формулировка - "в связи с отсутствием бюджетных средств на такие программы". Вместе с этим, сегодня Зеленский ныл в Латвии о существенных потерях при отсутствии западной помощи. Впрочем, даже с ней украинцы за 2023 год потеряли 215 тысяч человек.

Медлительность американцев понятна. На Ближнем Востоке разворачивается большая война, которая потребует огромного количества финансовых, военных и управленческих ресурсов. Один только Израиль "сжирает" порядка 7,5 млрд (!) долларов за один месяц ведения боевых действий. Непосредственно свои средства тратить на Украину американцы пока не готовы, поскольку еще не представляют, сколько ресурсов потребует ближневосточная война.

Впрочем, что-то киевскому режиму подкинет Евросоюз. Также необходимо помнить, что именно в ЕС заморожена основная часть наших ЗВР (порядка 250-260 млрд из 300). Поэтому американцы пытаются прогнуть Брюссель на официально оформленную конфискацию российских активов. Как бы то ни было, если финансовые ресурсы Запад еще кое-как способен наскрести, то продукции ВПК у Европы в необходимом количестве нет. А американские ракеты направятся на Ближний Восток.

Йемен - только одна из точек большого конфликта на Ближнем Востоке.

Уязвимым местом американцев являются военные базы в Ираке и Сирии. Количественный и качественный состав проиранских вооруженных формирований позволяет провести успешные атаки на эти базы.

Напомню про фазовый сценарий, задуманный изначально.

Первый этап - атака на Израиль
Второй - втягивание ЦАХАЛ в изнурительные бои в секторе Газа
Третий - открытие «Хезболлой» второго фронта атаки хуситов по торговым судам и пуски по Израилю
Четвертый - втягивание англосаксов в морскую и, теперь, воздушную операцию против хуситов
Пятый - атака американских баз?

И на каком тогда этапе подключится «Хезболла»?

Также напомню, что уже завтра пройдут выборы на Тайване. Ожидать можно любого сценария. Плюс в любой подходящий момент ситуацию в Латинской Америке вновь может качнуть Мадуро (Гайана-Эссекибо)

Демонтаж глобалистской системы мироустройства идет полным ходом. Силы и ресурсы англосаксов растягиваются по всему миру.

​​Сегодня ночью "международная коалиция", а, если называть вещи своими именами, то США и Британия нанесли удары по территории Йемена, контролируемой хуситами. Причина - ответ за массированную атаку американских и британских кораблей, которая состоялась 10 января. Подробнее здесь.

Тогда я написал, что суть заключается не непосредственно в атаке на флот, а в последовательной эскалации обстановки. Конфликт на Ближнем Востоке, начавшийся в октябре 2023 года, имеет ярко выраженный фазовый характер. Каждый этап не просто хорошо заметен, но видно его развитие: начало, кульминация и конец. К настоящему моменту мы имеем следующее:

● Первый этап - атака Израиля ХАМАС с целью провокации ЦАХАЛ

● Второй этап - втягивание ЦАХАЛ в изнурительные бои в секторе Газа, где он несет большие потери

Третий этап - открытие "Хезболлой" второго фронта на севере Израиля

Здесь поясню дополнительно. Изначально я предполагал, что третьим этапом станет развязывание "Хезболлой" полномасштабных боевых действий. Как только Израиль втянется в сектор Газа, по нему будет нанесен удар с севера и, возможно, с Западного берега реки Иордан. Да, ФАТХ сейчас не способен на активные боевые действия, но раскачать ситуацию на территории, накачав её оружием, вполне реально.

Однако конфликт вышел сугубо за границы Израиля и Палестины. В дело вступили хуситы, что стало неожиданным и весьма оригинальным ходом.

● Третий этап - удары хуситов по Израилю, блокирование торговых потоков в Красном море, провокация непосредственно англосаксов

● Четвертый этап - втягивание англосаксов в боевые действия

Сейчас мы находимся на четвертом этапе. Глобалисты объявили морскую операцию с ослиным названием "Страж процветания". Однако разместив флот у берегов Йемена вынуждены лишь отражать атаки хуситов, которые только усиливаются. Массированный удар по американскому и британскому флоту, который, впрочем, был отражен, ставил своей целью спровоцировать англосаксов на более радикальные шаги.

И такое случилось сегодня ночью. Согласно заявлению хуситов, по их территории было нанесено 73 удара. Карта ниже.

Что здесь важно отметить. Реакция хуситов была относительно спокойная, без особых истерик и т.д. Сложилось устойчивое впечатление, что к подобному варианту развития событий они были готовы. И, конечно, заранее обезопасили места потенциальных ударов. Понятно, что обилия фото/видео материалов из Йемена мы не увидим. Однако на данный момент нет ни одной информации, согласно которой можно было бы сделать вывод, что хуситам нанесен серьезный урон.

Если к подобным ударам хуситы были готовы, значит, они готовы и к ответным действиям. Самый очевидный вариант этих ответных действия - усиление ударов по американскому и британскому флоту с целью вывода из строя хотя бы одного корабля. Ракетами и беспилотниками Иран снабдил их вдоволь, заранее понимая и конструируя ход событий.

При успешной атаки глобалисты, во-первых, понесут серьезный репутационный урон. Во-вторых, дабы сохранить лицо, будут вынуждены ещё больше втянуться в конфликт. Вплоть до проведения наземной операции в Йемене. Конечно, не своими сухопутными частями, но поддержку специалистами, флотом и ВВС оказывать будут. То есть, будут расходовать ещё больше ресурсов.

Одновременно помним про "Хезболлу", которая может открыть второй фронт для Израиля в любой момент. Плюс имеем в виду американские базы в Ираке и Сирии, атаки на которых также усиливаются.

Одна из главных целей - растягивание и распыление ресурсов глобалистов (причем не только по Ближнему Востоку). Подобные операции стоят дорого. В первую очередь, из-за растянутых логистических маршрутов. Недавно США, напомню, приняли рекордный "оборонный" бюджет в 886 млрд долларов. Дефицит бюджета на финансовый год также ожидается рекордным - 2 трлн рублей. А печатать деньги, как это было ранее, американцы больше не могут. И это не говоря о военных и управленческих ресурсах, которых меньше, чем финансовых.

Демонтаж глобалистской системы мироустройства идет полным ходом. И занимается им настоящая "международная коалиция".

За прошлый год Россия доказала высокую эффективность своей армии и сорвала контрнаступление, которое ей долгое время готовили всем блоком НАТО. Теперь весь мир убедился, что западный военный альянс общими усилиями не способен воевать с равной ему силой. Более того, мощь одной единственной России показала, что Запад не способен нам противостоять ни концептуально, ни стратегически и с треском провалил свой контрнаступ во всех направлениях.

Неудивительно, что страны Запада из-за этого изрядно нервничают.

Продолжение

Ну что же, можно подводить итоги выборов на Тайване. Никаких сверхъестественных результатов мы не увидели – всё в пределах предсказуемого. Однако именно это говорит о неизбежности грядущей конфронтации в проливе и обострения отношений Пекина и Вашингтона. Переломить мирным, электоральным путём негативные для Поднебесной тенденции на острове не получилось. Остаётся пробовать военное давление.

По предварительным данным на выборах президента так называемой «Китайской Республики» победу одержал представитель правящей Демократической Прогрессивной партии (ДПП) Лай Цзиндэ. Он набрал 40% голосов избирателей, его главный конкурент от прокитайской Национальной партии (Гоминьдан) Хоу Юи – 33,5%. Третье место досталось выдвиженцу нейтральной Тайваньской народной партии Кэ Вэньчжэ – 26,5%. Всё это говорит о поляризованности островитян и серьёзном политическом кризисе в частично признанном государстве.

С одной стороны, руль управления три срока подряд принадлежит одной политсиле – демократам (всё по классике: демократия равно власть демократов). С другой же, они всё ещё находятся в меньшинстве и не могут реализовать свои безумные амбиции по сепарации от Китая. Почему идея безумная, стоит пояснить. Отделение Тайваня и образование вместо Китайской Республики некоей «Республики Тайвань» приведёт к неминуемому вторжению со стороны КНР. И это не гипотетическая вероятность, а юридический акт, принятый в 2005 году ("закон о противодействии сепаратизму").

Пока все усилия ДПП по втягиванию острова в открытое вооружённое противостояние с материком остаются тщетными, поскольку ставленники Демпартии США не контролируют в полной мере парламент. На прошедших парламентских выборах больше половины голосов суммарно взяли гоминьдановцы и «народники». Первые выступают за сближение с Китайской Народной Республикой, вторые – против, но в то же время и против объявления сецессии, ибо понимают, что это чревато заварухой, из которой Тайвань целым попросту не выйдет. Коалиция Нацпартии и Народной партии делает вероятность объявления независимости островом в ближайшей перспективе нулевой.

Тем не менее, это совсем не означает безоблачности в Тайваньском проливе. Лай Цзиндэ – самая что ни на есть прямая креатура Белого дома, точнее нынешней администрации. Он уже призвал Си Цзиньпина «принять реальность», то есть смириться с фактически независимым статусом Тайваня. Конечно, этому не бывать, ведь возвращение Тайбэя в родную гавань – в том числе и то, зачем военная группа ставила товарища Xi на должность председателя КНР в своё время. «Великое возрождение китайской нации», провозглашённое лидером КПК, невозможно без обеспечения целостности этой самой нации.

Вероятность военного решения усиливают не итоги выборов на Тайване, а продолжающаяся накачка острова современными системами западных вооружений. Смотреть сквозь пальцы на усиление противника в Пекине не станут. Такое развитие событий лишь мотивирует НОАК к решительным действиям. Вспомним, как было в нашем конфликте: именно «военное обустройство» территории «нэзалэжной» стало последней каплей, переполнившей чашу терпения Кремля. Все остальное ещё как-то терпели, однако когда речь зашла об угрозе национальной безопасности, решение о начале операции было принято без колебаний.

Да и сама по себе фигура Лай Цзиндэ раздражает пекинское руководство. Как писала западная пресса, на встрече с Джозефом Байденом в Сан-Франциско председатель Си поднимал вопрос об американской поддержке кандидата-демократа и выражал своё неудовольствие вмешательством США во внутренние дела Китая. Цзиндэ пытается играть в добродушного политика, приглашает Си Цзиньпина посетить Тайвань в качестве «почётного гостя» и попробовать «тайваньские деликатесы», но такая псевдодружелюбная риторика никого в Коммунистической Партии, естественно, не усыпит 🔽

Чего же стоит ожидать от китайцев на краткосрочную перспективу? Во-первых, безусловно, усиления экономического давления. КНР занимает одно из ведущих мест в тайваньской внешней торговле. Её доля будет неизменно падать, а производители-островитяне начнут подпадать под санкции.

Во-вторых, не исключено, что военно-морской флот Китая решится на блокаду Тайваня – полную или частичную. В пользу такого варианта развития событий говорит анонсированный визит американской делегации в Тайбэй для того, чтобы поздравить ДПП с победой. Оставить просто так такую выходку официальный Пекин не сможет. В-третьих, очень вероятно военное обострение, которое будет представлять собой не высадку на Омаха-бич, а взятие островов вблизи материкового Китая, которые принадлежат Тайваню ещё с конца гражданской войны.

В советское время был такой анекдот. Никита Сергеевич Хрущёв выступает перед колхозниками и говорит: «Одной ногой мы уже стоим в коммунизме, товарищи». Вопрос из зала: «И долго будем так стоять враскорячку?» Есть ощущение, что враскорячку Тайвань будет стоять недолго. И импульс для обострения дадут не из тайваньской столицы, а из Пекина или Вашингтона. КНР может начать боевые действия в ответ на вооружение островитян, когда посчитает, что уровень милитаризации тайваньцев превысил все разумные пределы. США в состоянии спровоцировать китайцев, инициировав условный референдум о независимости.

Призрак бродит по Азии – призрак новой войны.

Согласно данным Росстата инфляция по итогам 2023 года составила 7,42%. К методологии ведомства имеется большое количество вопросов. В частности, по формированию т.н. "инфляционной корзины". Однако рассмотрим ситуацию с точки зрения денежно-кредитной политики.

● Во-первых, официальные 7,42% - это абсолютно нормальное значение. В России активными темпами растет денежная масса, идет рост внутреннего рынка, растет как спрос, так и предложение. Результатом всего этого являются плюс 3,5% ВВП (по предварительным данным). А после сбора дополнительной информации цифра, скорее всего, будет увеличена до 4%. Но уровень инфляции в 7,42% нельзя назвать даже побочным эффектом. Это довольно умеренный рост цен. Хуже, если бы инфляция составила 4%, а рост ВВП 1-1,5%.

● Во-вторых, по итогам 2021 года официальный уровень инфляции составил 8,39%, однако ключевая ставка равнялась 8,5%. Сейчас же мы имеем ставку в 16%. При этом что тогда, что сейчас рост цен носил немонетарный характер.

В 2021 году имелся импорт инфляции, когда цены на мировых товарных рынка взлетели, что постепенно начало переноситься и на наши реалии. Единственным эффективным способом борьбы могли бы стать гибкие экспортные пошлины, а также квотирование экспорта. Подобное мы видели в секторе АПК и, начиная с августа, в металлургии. Результат имелся.

В 2023 году главной причиной роста цен стала девальвация рубля, которой попустительствовал Банк России. Как и в 2021 году, ростом ключевой ставки бороться здесь с инфляцией бессмысленно. Но тогда её уровень составил хотя бы 8,5%, сейчас - более чем в два раза выше, чем уровень инфляции.

Разумеется, рано или поздно темпы роста цен снизятся. Возможно, даже придут к пресловутому таргету в 4%. Однако причиной этого станет исчерпание "девальвационного" эффекта. Зато на очередной пресс-конференции Набиуллина скажет, что усилия Центробанка по ужесточению ДКП дали результат.

Кто на самом деле поджигает Ближний Восток?

Константин Двинский изложил сценарий, по которому во всём мире, а не только на Ближнем Востоке, идёт растягивание и распыление ресурсов коллективного Запада во главе с США с целью демонтажа глобалистской системы мироустройства.

▪️ Этапы, по мнению Двинского, следующие:

1. Атака ХАМАС по Израилю с целью провоцирования ЦАХАЛа.
2. Втягивание ЦАХАЛа в изнурительные бои в секторе Газа, где израильтяне несут большие потери.
3. Удары хуситов по Израилю, блокирование торговых потоков в Красном море, провоцирование непосредственно англосаксов.

Плюс действия "Хезболлы" на севере, которые сковывают значительные силы Израиля. Что могло бы стать третьим этапом, но хуситы "опередили" с позиции влияния на общую ситуацию.

▪️ Такой сценарий, конечно, можно иметь в виду — но одновременно следует держать в уме и иную логику событий. Совершенно не случайно Тель-Авив назвал атаку ХАМАС 7 октября 2023 года "израильским 11 сентября".

После срежиссированного теракта 9/11 США с союзниками вторглись в Афганистан, Ирак и Сирию, разрушили Ливию, инициировали "Арабскую весну". Аналогичной — чересчур зрелищной, кровавой, запоминающейся — режиссурой, вызывающей вопрос "Как такое вообще допустили?", выглядит и атака ХАМАС против Израиля 7 октября.

Не исключено, что сегодня мы наблюдаем попытку повторить тот же старый сценарий 9/11 — и примерно в тех же географических декорациях. В рамках этого сценария глобалисты, "коллективный Уолл-стрит", разжигают пожар Большой войны, чтобы выйти из системного кризиса мировой экономики победителями, сохранив доминирование на планете.

В пользу этой версии говорит и достаточно осторожная позиция России по конфликту на Украине. Как правило, именно США и Британия выводят его на новый виток эскалации, а мы лишь отвечаем. При этом — в географических пределах украинской территории.

▪️ Возможна тут и более тонкая оптика, чётко различающая, например, интересы Вашингтона и Лондона. В ноябре-2023 мы писали о том, что в мутной воде ближневосточного конфликта может ловиться и "британская рыбка".

Именно Британия имеет в Палестине давние агентурные позиции и именно ей атака ХАМАС приносила главную выгоду: все её соперники столкнулись лбами, у всех возникли проблемы — кроме Британии. Лондону выгодны и ослабление США, и кризис ЕС, и перевод стрелок на Иран, Россию и Китай.

Сегодня Британия активизировалась сразу на двух внешнеполитических направлениях — у берегов Йемена и на Украине. Причём на Украине бросается в глаза не только подписание Сунаком и Зеленским Договора о сотрудничестве в сфере безопасности, в рамках которого Лондон ухитрился оставить свои руки развязанными, но и новость о смерти в украинских застенках гражданина США Гонсало Лиры, которая была словно подгадана под визит британского премьера...

▪️ Так или иначе, вне зависимости от разыгрываемых сценариев одного или нескольких противников у России всегда есть возможность сыграть собственную игру на фоне чужой. Сделать определённые шаги в удобный момент.

Яркий пример — воссоединение Крыма с Россией. США устроили госпереворот на Украине через Евромайдан 2013-2014 и уже рассчитывали выкинуть наш Черноморский флот с полуострова — с последующим развёртыванием собственных военно-морских и авиабаз. А Крым ушёл в Россию.

​​Плановую трансформацию модели развития (ранее - деградации) российской экономики от либерально-глобалистской к суверенно-государственнической можно ярко рассмотреть на примере федерального бюджета. Ещё 5-7 лет назад финансовые власти гордились профицитом бюджета. С гордостью говорили о том, что доходы оказались выше расходов на 1,5-2,5 трлн рублей. Эти деньги направлялись в непонятно зачем существовавшую тогда "кубышку" под названием Фонд национального благосостояния (ФНБ).

Подобный подход, безусловно, допустим для коммерческих предприятий, главной целью которых является получение прибыли. Превышение доходов над расходами - именно та прибыль, которую забирают владельцы компаний. Однако какая прибыль может быть у правительства? Кто её должен забирать? Наоборот, если власти не знают, как потратить "лишние" деньги, это говорит о низком уровне их компетенции. Ведь даже в самом лучшем случае решить все вопросы невозможно, по мере государственного развития возникают новые, на которые необходимо направлять ресурсы.

Поэтому профицит бюджета - это те деньги, которые были изъяты из экономики. Другое дело, если формально в государственной казне образуется профицит в результате "нестабильных" доходов вроде нефтегазовых, которые далее перечисляются в том же ФНБ и, затем, направляются на инвестиции в проекты реального сектора экономики. Такой целевой подход вполне оправдан и эффективен. Необходимо отметить, что он уже наполовину реализован.

Однако Фонд национального благосостояния необходимо активнее превращать в инвестиционный фонд правительства (прямые госвложения). Опыт предыдущих лет, когда из ФНБ финансировался ряд дорогостоящих проектов экономического развития, себя полностью оправдал. Например, были вложены деньги в первый и второй этапы расширения БАМа и Транссиба, в строительство ЦКАД и М12, в заводы ЗапСибНефтехим и Ямал СПГ, сейчас вкладываются в продление трассы М12 до Екатеринбурга, в развитие отечественного самолетостроения и судостроения. И таких проектов должно быть кратно больше.

❓В связи с этим возникает вопрос - а хватит ли денег ФНБ на все необходимое? И здесь, увы, пока что особо позитивных моментов нет.

Но сейчас предлагаю вернуться непосредственно к федеральному бюджету. Дефицит госказны - абсолютно нормально. Естественно, при условии, что он должен быть управляемым, и Минфин должен четко понимать, как будет закрывать этот дефицит, не влезая в невыгодные займы и не разбазаривая ФНБ.

По итогам 2023 года доходы федерального бюджета составили 29,12 трлн рублей, расходы - 32,36 трлн (дефицит - 3,24 трлн). При этом изначально предполагалось, что расходы составят 29 трлн, однако в последние дни прошлого года глава Минфина Антон Силуанов "обрадовал" тем, что цифра возрастает на 3,36 трлн 🔽

Официальных комментариев, почему так получилось, от правительства нет. Однако с высокой долей вероятности кабин просто решил перенести часть расходов с 2024 года на декабрь 2023 года. Подобное авансирование является вполне нормальной практикой. В прошлом году она также использовалась, правда, авансирование имело место в январе - феврале. Сейчас решили начать ещё раньше, с декабря. И это плюс, поскольку на данном примере мы видим отсутствие бюрократической зашоренности. Надо выделить деньги раньше - выделили.

На покрытие дефицита бюджета в декабре 2023 года из Фонда национального благосостояния было взято 2,3-2,4 трлн рублей. Это практически треть от его ликвидной части. Подобная цифра подтверждается и комментарием Центробанка о продаже валюты в январе. По данным ведомства Набиуллиной в 2023 году на покрытие дефицита казны из ФНБ было затрачено 2,9 трлн. При этом, по итогам января - ноября эта цифра была равна 560 млрд. То есть, порядка 2,34 израсходовали в декабре.

Соответственно на 1 января ликвидная часть Фонда равнялась примерно 4,4 трлн рублей (более точная информация будет опубликована на днях). Становится очевидным, что исключительно за счет нефтегазовых сверхдоходов обеспечить пополнение Фонда, достаточное для финансирования перспективных проектов экономического развития не представляется возможным. Сохраняющиеся механизмы управления ФНБ являются устаревшими и уже несколько лет не соответствуют новым реалиям.

➖ Во-первых, ликвидная часть по-прежнему размещается в иностранной валюте (сейчас это юани) и в золоте. Что касается последнего, то формировать золотой резерв должен Центробанк, а не правительство. Покупать юани с околонулевой доходностью также смысла нет. Средства ФНБ должны сохраняться в рублях. Временное хранение - либо банковские депозиты, либо покупка краткосрочных облигаций (в первую очередь - ОФЗ). Подобная практика позволит обеспечить дополнительные поступления в Фонд.

➖ Во-вторых, доходы от вложений в финансовые активы, должны зачисляться в ФНБ, а не поступать в федеральный бюджет. Логично, в реальном выражении средства не должны обесцениваться, однако происходит именно это. Абсолютно нормально, что на средства ФНБ приобретаются облигации с минимальной купонной доходностью для финансирования самолетостроения или же дорожного строительства. Но какой смысл направлять купонные выплаты вместе с дивидендами "Сбера" в бюджет? Наоборот, вкупе с приобретением тех же облигаций по рыночной ставке можно обеспечить как минимум сохранение объема "старых" средств ФНБ в реальном выражении.

➖ В-третьих, Минфин спустя два года так и не научился рассчитывать стоимость русской нефти так, чтобы она соответствовала реальным значениям. Даже сейчас, когда горячо любимый ведомством Силуанова британский Argus частично сворачивает работу в России, Минфин так и не планирует использовать данные Санкт-Петербургской биржи. Якобы имеются какие-то вопросы к формированию котировок. Но так вы же государство, у вас в арсенале имеется большое количество инструментов, чтобы обеспечить формирование цены так, как вы считаете справедливым (хотя и сейчас с этим особых проблем нет).

Тему нефтяных котировок можно продолжать долго. Бюджет теряет существенные суммы и из-за безумного "налогового маневра", и из-за того, что некоторые сорта нашей нефти (например, ESPO или Sokol) идут на экспорт с минимальным дисконтом (а налог платится как по Urals). В общем, здесь вопросов к Минфину огромное количество.

Но главное сейчас - обеспечить стабильное пополнение Фонда национального благосостояния. В противном случае расширение перечня перспективных для государственных инвестиций проектов будет невозможно. А это нашей экономике остро необходимо.

📉 Сегодня с утра рубль укрепляется. Уже ниже 88 р за доллар. Впрочем, особо вдохновляться подобным не стоит. Ситуативное укрепление российской валюты обусловлено в чистом виде операциями ЦБ по продаже юаней в рамках так называемого "бюджетного правила" на 15,9 млрд рублей в день. Сумма существенная. Поэтому как только соответствующие операции закончатся, поддержка для курса прекратится.

Вообще интересно, что финансовые власти постоянно заявляют о необходимости обеспечения "плавающего курса" рубля. При этом сами же влияют на его формирование самым непосредственным образом. Только влияние это не имеет какой-либо продуманной цели, ведь результатом является не обеспечение стабильности курса, а не понятно зачем необходимые манипуляции с валютной "кубышкой". Это старая парадигма, которая унаследована от либеральных времен.

Фонд национального благосостояния должен формироваться в рублях, ни юани, ни золото в нем не нужны (прим. - золото должен скупать ЦБ, а не правительство). А если уже сейчас не задуматься над его пополнением, то о широком финансировании проектов экономического развития за счет прямых государственных вложений можно будет забыть.

В данном материале упустил один важный момент. А именно, каково оптимальное соотношение уровня денежной массы М2 к ВВП?

На самом деле какой-то универсальной формулы нет. Для каждой страны показатель индивидуален. В Китае, например, уровень денежной массы составляет 202% (!) к ВВП. Однако в КНР Народный банк (аналог ЦБ) находится в подчинении у Госсовета (аналог правительства), а также управляет финансовыми потоками и эмиссией. Деньги в основном создаются именно Народным банком под финансирование конкретных проектов развития.

Что касается России, то здесь вывод можно сделать по темпам роста кредитования. Если даже в условиях высоких ставок граждане и бизнес все равно готовы брать займы, то это означает, что денежной массы в экономике не достаточно. По итогам 2023 года уровень М2 к ВВП составил 60%, что является рекордом. Но, очевидно, необходимо больше.