[한투증권 채민숙/김연준] Tech Daily (Mar 6 2026)

● Daily News Clipping

▶️ 엔비디아, 중국 시장 불확실성으로 인해 H200 생산 중단. TSMC의 H200 라인은 Vera Rubin 생산에 할당할 예정 (Trendforce) < https://vo.la/bCLwV62 >

▶️ “땡큐 HBM” SK하이닉스, 설비투자 늘렸는데도 재무건전성 '쑥' (전자신문) < https://vo.la/E65ACMK >

▶️ 브로드컴, AI칩 고성장 자신…삼성·SK 메모리 수요 견인 (Zdnet) < https://vo.la/tmj7W4f >

▶️ 브로드컴, TSMC와의 협력을 통해 개발한 3.5D 패키징과 2nm 공정이 적용된 제품 출하 (Digitimes) < https://vo.la/VSYZeMV >

▶️ 인텔 "올 하반기 EMIB 패키징 고객사 확보 예상" (Zdnet) < https://vo.la/GLN0iCs >

▶️ 난야, 1분기 DRAM 가격이 매달 상승하고 있으며, 2분기에는 급격한 가격 상승이 있을 것으로 전망. 2028년 하반기까지 공급부족으로 인해 높은 가격이 유지될 것이라 언급 (Trendforce) < https://vo.la/4uJGZY3 >

▶️ “메모리 가격 5배 급등”…HP “AI PC 확대” vs 델 “출고가 인상” (전자신문) < https://vo.la/N7RuMdj >

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[한투증권 채민숙/김연준] Tech Daily (Mar 9 2026)

● Daily News Clipping

▶️ 엔비디아가 GTC에서 Groq LPU 기술을 탑재한 새로운 추론 칩을 공개할 수 있으며, OpenAI가 추론 칩의 대규모 구매에 합의 (Digitimes) < https://vo.la/sH9pM7Q >

▶️ 삼성전자의 2nm 공정의 수율이 예상보다 빠르게 향상되고 있으며, 2026년 HBM 매출을 전년 대비 약 3배 성장 시킬 계획 (Digitimes) < https://vo.la/UMdEZJb >

▶️ 애플, TSMC의 공급 차질로 인해 맥북 네오에 A19Pro 대신 A18 Pro 칩을 탑재 (Trendforce) < https://vo.la/AJMevzF >

▶️ 애플 M5 Max 칩, 전작 比 성능 약 20% 향상 (Zdnet) < https://vo.la/CutbKwp >

▶️ HBM 20단 시대 '800㎛' 규격 완화 논의 본격화 (전자신문) < https://vo.la/cBiVG9y >

▶️ 미 정부가 AI 칩 수출 수량에 따른 규제를 적용하는 방안을 검토 중. 20만 개 이상의 칩이 수출되는 경우 당국의 현장 검사 등 추가적인 감독 조치가 도입될 수 있음 (Trendforce) < https://vo.la/Fjr0rcb >

▶️ TI, 엔비디아와 차세대 '피지컬 AI' 솔루션 개발 가속화 (Zdnet) < https://vo.la/7Dguu5O >

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[한투 전략/시황 김대준] 코스피 하락 코멘트

- 코스피는 전일 대비 6.3% 하락한 5,237p, 코스닥은 4.9% 내린 1,098p로 확인(9시 37분 기준)

- 중동 전쟁 장기화 우려로 유가가 급등하면서 투자심리 위축. WTI는 배럴당 108달러 상회

- 이란은 최도지도자로 모즈타바를 선출. 이란 신정체제가 강경모드로 갈 것이란 전망 확산

- 현재 호르무즈 해협 봉쇄가 지속되면서 중동 산유국도 감산에 돌입. 유가 상승 압력 강화

- 중동 전쟁 장기화는 고유가 고착화와 경기 둔화를 야기해 스태그플레이션 시나리오를 자극

- 핵심은 중동 리스크의 빠른 해결. 중동 에너지 의존도가 높은 한국에게 전쟁 장기화는 치명적

- 서킷브레이커 발동 이후 불안심리 잔존. 지수는 방향성 없이 횡보하며 상승 재료를 탐색할 것

- 한국 정부는 100조+a 규모의 시장안정프로그램과 10.7조인 증권시장안정펀드 시행을 고려할 것

- 코스피 저점은 12MF PER 7.8배인 4,900p로 예상. 최근 10년 평균 PER-2표준편차로 저평가 영역

- 정유, 조선, 방산 등은 전쟁 모드에서 안정적. 반도체는 낙폭이 크지만 비중을 유지하며 버틸 필요

-지난주 블룸버그 보도에 대해 오라클은 공식적으로 반박

-반박 내용은 다음과 같음
*최근 Abilene AI 데이터센터 관련 부정적 보도는 사실이 아니라고 Oracle이 공식 반박

*Crusoe + Oracle이 세계 최대급 AI 데이터센터를 Abilene에서 구축 중

*이미 2개 건물은 가동 중, 전체 캠퍼스도 계획대로 진행

*OpenAI 계약 이행을 위해 추가 4.5GW 데이터센터 전력 확보

*OCI 수요 증가에 대응하기 위해 전 세계 데이터센터 부지 추가 검토 중

-결론적으로 Abilene 데이터센터 규모가 원래 1.2GW이던 것을 1.8GW+@로 확장할 계획 가지고 있었음. Oracle과 OpenAI는 원래 1.2GW 규모이던 것은 예정대로 진행. 플러스 알파 부분은 양사가 drop. 대신 오라클은 플러스 알파 규모 서비스를 제공할 고객 물색 중이며, 이 과정에서 메타가 언급됐으나 아직 사실 여부 확인불가. 현재 중간 과정에서는 문제가 없다는 게 오라클의 입장

https://x.com/oracle/status/2030836138194129070?s=46&t=wGuGLYDIEzOuZ_3dyKDRuA

트럼프 대통령은 이란 전쟁이 끝나가고 있고, 필요시 호르무즈 해협 장악하겠다고 언급 + G7 필요시 비축유 방출 예정

> 유가 88달러 밑으로 하락, 미국채 10년물 금리 현재 4.109%까지 하락, 나스닥 1% 넘게 상승 전환

[한투증권 채민숙/김연준] Tech Daily (Mar 10 2026)

● Daily News Clipping

▶️ 삼성전자와 SK하이닉스가 엔비디아 Rubin의 HBM4 공급 업체로 선정. 3월부터 출하를 시작할 것으로 예상 (Trendforce) < https://vo.la/rpddruF >

▶️ 마이크론, 서버용 LPDRAM 도입률이 전체 서버 시장 성장률보다 빠르게 성장할 것으로 전망 (Digitimes) < https://vo.la/HpwHtwk >

▶️ ABB가 엔비디아와 파트너십 체결, 엔비디아 옴니버스를 활용한 시뮬레이션을 통해 로봇을 훈련시킬 예정 (Reuters) < https://vo.la/XX9BYvN >

▶️ AMD, CPU 강화한 라이젠 임베디드 SoC로 엣지 AI 공략 확대 (Zdnet) < https://vo.la/SHt4eiX >

▶️ 낸드 공급 부족 20% 전망…하반기 가격 더 뛴다 (블로터) < https://vo.la/ktZtZ72 >

▶️ TI, 4월 1일부터 15%에서 최대 85%의 추가 가격 인상 예정 (Trendforce) < https://vo.la/cL1fL1C >

▶️ YMTC, Xtacking 기술을 적용한 첫 상용 PCIe 5.0 SSD 출시 (Trendforce) < https://vo.la/7OcSriM >

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[한투증권 채민숙/김연준] 반도체 산업 Note: 2022년 다운턴은 반복되지 않을 것

● 2022년의 악몽 재현될까
- 이란 호르무즈 해협 봉쇄 장기화 가능성으로 유가가 급등
- 2022년 2월 러-우 전쟁 발발 이후 반도체 산업이 다운턴으로 진입했던 당시와 유사한 흐름이 나타날 수 있다는 시각이 확산
- 그러나 우리는 현재 상황이 2022년과 같은 다운턴으로 이어질 가능성은 제한적이라고 판단
- 당시 반도체 수요 감소의 핵심 원인은 전쟁보다는 팬데믹 이후 달라진 IT 수요 구조와 공급망 충격 등 섹터 이벤트의 영향이 더 컸기 때문

● 2022년 다운턴의 본질: 매크로보다는 섹터 이벤트
- 2022년 당시에는 코로나 기간 중 과도하게 증가했던 소비자향 IT 수요가 러-우 전쟁 이후 급격히 되돌림되는 반작용이 나타남
- 2019년 2.7억대 수준이던 글로벌 PC 출하량은 재택근무와 원격교육 등의 수요에 힘입어 2020년 약 3억대, 2021년에는 약 3.6억대까지 급증했으나, 2022년에는 2.6억대로 감소
- 여기에 2022년 4월 중국의 상하이 봉쇄로 글로벌 IT 공급망과 수요에 동시에 충격이 가해짐
- 상하이는 IT 하드웨어 생산과 물류가 집중된 글로벌 공급망의 핵심 거점으로, 약 한 달간의 전면 봉쇄는 글로벌 IT 제품 출하와 수요를 동시에 위축시키는 요인으로 작용
- 2021년 IT 하드웨어 호황을 기반으로 계획되었던 메모리 반도체 증설이 2022년에 진행되면서 공급이 빠르게 증가했으나, 수요 둔화에 대응한 감산은 2022년 3분기 이후에야 시작
- 재고는 급격히 증가했고, 이후 메모리 산업은 AI의 등장 이전까지 뚜렷한 수요처의 부재로 장기간의 다운턴에 진입

● 2026년 현재: 매크로 영향은 더 클 수 있으나 섹터 수요는 견조
- 2026년의 메모리 반도체 수요와 공급은 2022년과는 차이가 있음
- 당시에는 증설이 진행되는 도중 수요가 급격히 감소하면서 재고 증가로 인한 다운사이클의 정도가 크게 나타남
- 그러나 현재는 보유 재고가 없이 Capa도 준비되지 않은 상황에서 AI 추론 수요로 메모리 수요가 먼저 증가했다는 점이 가장 큰 차이점
- 수요의 성격 역시 PC와 모바일 같은 소비자향 IT 하드웨어 수요가 아닌 AI 인프라 투자라는 점도 다름
- 이란 긴장으로 인한 지정학적 리스크가 러-우 전쟁 당시보다 영향도가 클 수 있으나, 반도체 수요 구조와 공급 환경이 당시와 크게 다르다는 점을 감안하면 2022년과 같은 강한 메모리 다운사이클이 재현될 가능성은 낮다고 판단


본문: https://vo.la/8G5cMbO
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TSMC 2월 매출: 317,657NTD mn
(-20.8% QoQ, +22.2% YoY)

코스피를 더 끌어 올리겠다는 뜻

https://naver.me/FCZNngUr

삼성전자는 감히 글로벌 전체로 가장 싼 주식이라고 할 수 있겠습니다.

[한투증권 채민숙/김연준] Tech Daily (Mar 11 2026)

● Daily News Clipping

▶️ 삼성전자, 상반기 중 16조원 규모 자사주 소각 (전자신문) < https://vo.la/bFPXWbh >

▶️ 삼성 HBM4 첫 출하에 구글이 움직였다…매출처 지각변동 (전자신문) < https://vo.la/w2Qz7FV >

▶️ 삼성전자, 작년 반도체 설비투자 47.5조원...전년비 1.2조원↑ (Zdnet) < https://vo.la/Dv9dwzQ >

▶️ 엔비디아, 삼성 평택캠퍼스 방문…HBM4 동맹 강화 (블로터) < https://vo.la/lPnp7Lr >

▶️ 엔비디아, 미국의 대중국 제재에 대응하기 위해 RTX3060 재생산 예정. RTX3060은 삼성 파운드리의 8nm 공정을 통해 생산될 것으로 전망 (Digitimes) < https://vo.la/csu3m4V >

▶️ SK하이닉스, 1c nm 기반 LPDDR6 하반기 출하 예정. LPDDR6는 LPDDR5X 대비 데이터 처리 속도는 33% 향상, 전력 소비량은 20% 절감됨 (Trendforce) < https://vo.la/wVPvhNI >

▶️ TSMC, 계절적 요인에도 불구하고 2월 매출액 전년 동기 대비 22.2% 성장 (Digitimes) < https://vo.la/hSDJoe1 >

텔레그램 채널: https://t.iss.one/KISemicon

[한투증권 채민숙/김연준] Tech Daily (Mar 12 2026)

● Daily News Clipping

▶️ 엔비디아, 오픈클로에 대응하기 위해 새로운 AI 에이전트 프레임워크 NemoClaw를 개발 중 (Digitimes) < https://vo.la/9TZQUPO >

▶️ 엔비디아, 네비우스에 20억 달러를 투자해 지분 약 8.3%를 매입. 네비우스는 2030년 말까지 5GW 이상의 데이터센터를 구축할 예정 (Reuters) < https://vo.la/4aS789F >

▶️ 美어플라이드-SK하이닉스, AI 최적화 차세대 D램·HBM 개발 장기 협력 (Zdnet) < https://vo.la/SCQCKgU >

▶️ 다이가 다르다...삼성·SK, 차세대 HBM '두뇌' 로직다이서 엇갈린 전략 (Zdnet) < https://vo.la/g9inTiN >

▶️ 삼성 테일러 팹, HPC 및 차량용 칩 생산에 집중할 전망. 현재 약 121곳의 고객사 확보 (Digitimes) < https://vo.la/EPmXiWQ >

▶️ AMD 리사 수 회장이 한국을 방문해 삼성전자와 HBM 공급 확보 방안 등을 논의할 예정 (Reuters) < https://vo.la/paFyHzn >

▶️ 중국의 1월~2월 반도체 수출 금액이 전년 동기 대비 68.9% 증가한 3,047억 위안을 기록. 수출량 증가는 13.7%에 그쳤으나 가격 상승의 수혜를 입음 (Trendforce) < https://vo.la/C0AMOSc >

▶️ 에이수스 “내년까지 메모리 가격 상승…프리미엄 PC 강화” (전자신문) < https://vo.la/gt88y4Z >

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[한투증권 채민숙/김연준] Tech Daily (Mar 13 2026)

● Daily News Clipping

▶️ 삼성전자, 애플의 폴더블 아이폰에 탑재될 12GB LPDDR5X 공급계약 체결. LPDDR5X 가격은 전년 대비 최대 2배 인상된 것으로 알려짐 (Digitimes) < https://vo.la/HWw5KDd >

▶️ 메타, 2027년까지 6개월 간격으로 4종의 자체 AI 칩을 출시할 예정. 메타의 MTIA 칩은 추론 워크로드 대응을 위해 HBM을 점점 더 많이 탑재할 것으로 전망 (Trendforce) < https://vo.la/ZnJisDa >

▶️ IBM과 램리서치, 1nm 이하 로직 칩 생산을 위한 소재 및 고해상도 EUV 기술 개발을 목표로 5년간 협력 발표 (Digitimes) < https://vo.la/BNvDLK6 >

▶️ "메모리 반도체, 가격 급등에도 수요 여전" (Zdnet) < https://vo.la/6sxdm9d >

▶️ 미디어텍, 지니오 프로 하반기 양산…산업용 AI 칩 시장 공략 (전자신문) < https://vo.la/qy9ShAw >

▶️ Asus, 2025년 사상 최대 순이익인 446억 대만 달러를 기록. 2026년 1분기 서버 매출은 직전 분기 대비 50~100%, 전년 동기 대비 4~5배 증가할 것으로 전망 (Digitimes) < https://vo.la/Fkgv2SF >

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테스 2025년 연간 실적입니다! (감사보고서 제출)

주성엔지니어링 2025년 연간 실적입니다! (감사보고서 제출)