​​#ВзлетыПадения #DOCU

❗️Друзья, всем привет! Сегодня продолжаем рубрику: взлеты и падения за неделю. Расскажем о компании DocuSign и сильнейшем падении ее акций.

💻 DocuSign, Inc. - американская компания со штаб-квартирой в Сан-Франциско, Калифорния. ПО компании позволяет организациям управлять электронными соглашениями. Как часть DocuSign Agreement Cloud, DocuSign предлагает электронную подпись - способ подписи документов на различных устройствах. Основание: 2003 г. Число сотрудников: 6 200 человек.

📉 Акции компании торгуются под тикером DOCU на Американской фондовой бирже NASDAQ. Акции входят в индекс NASDAQ-100. Текущая цена за акцию: 134,82 долл. Капитализация компании: 26,57 млрд. долл. За неделю акции обвалились на -45,59% 📉.

😪 Котировки упали, поскольку DocuSign опубликовала прогнозы по выручке на четвертый квартал 2021, которые оказались ниже ожиданий аналитиков. Разработчик рассчитывает, что выручка составит от 557 до 563 млн. долл., что ниже среднего прогноза аналитиков в 573,8 млн. долл. При этом по итогам третьего квартала прибыль DocuSign на акцию составила 0,58 против прогноза в 0,46 долл. Выручка составила 545,5 млн. долл. против ожиданий аналитиков в 531 млн. долл.

📉 Компания также объявила, что 30 ноября ее покинул международный президент Майкл Шеридан, ранее занимавший должность финансового директора.

🔴 Несколько фирм, в том числе JPMorgan, Piper Sandler, UBS и Wedbush, снизили свои рейтинги акций DOCU после отчета о прибылях и убытках. Компания не может поддерживать прежние темпы роста в 4 квартале. Руководство компании говорило об изменении спроса из-за ослабления факторов, способствующих росту во время пандемии.

💸 Однако компания Ark Invest Кэти Вуд увеличила объем акций DocuSign, используя падение как возможность для покупки. ARK Innovation ETF (ARKK) Кэти Вуд приобрел 461 662 акции компании, ее ARK Next Generation Internet ETF (ARKW) купил еще 178 334 акции, а ARK Fintech Innovation ETF (ARKF) приобрел 106 968 акций.

❗️Вывод: такое сильное падение акций скорее всего отличная возможность для покупки. Переход от бумажных к цифровым договорам является долгосрочным, что приведет к ускорению роста показателей бизнеса в будущем, поскольку руководство переориентирует усилия по продвижению на рынке.

​​#Сбер #отчет

❗️7 декабря 2021 года Сбер опубликовал финансовые результаты по итогам 11 месяцев 2021 года по российским правилам бухгалтерского учета (неконсолидированные данные)

🏦 ПАО Сбербанк - самая крупная финансовая компания в России и странах СНГ. Находится под контролем Центрального банка РФ. Штаб-квартира располагается в Москве, Россия. Около 50% российского рынка частных вкладов, а также каждый 3 корпоративный и розничный кредит в России приходятся на Сбербанк. Компания входит в индекс MOEX. Компания основана 22 марта 1991 года после ликвидации Сберегательного банка СССР. Ключевые фигуры: Герман Греф (президент и председатель правления) и Антон Силуанов (председатель наблюдательного совета). Число сотрудников: 285 600 человек.

📈 Акции компании торгуются на Московской и Лондонской биржах (LSE) под тикерами SBER (обычные акции в Москве и Лондоне), SBERP (привилегированные акции в Москве). Капитализация компании 6,89 трлн. руб. После выхода отчетности акции падают на -0,20% в моменте. Цена 1 акции: 306,88 руб.

👀 Посмотрим на итоги работы компании за 11 месяцев 2021 г.:

• Чистый процентный доход по итогам 11 месяцев составил 1 469,9 млрд. руб. и превысил уровень аналогичного периода прошлого года на 12,1%, что обусловлено ростом кредитного портфеля клиентов. 📈

• Чистый комиссионный доход вырос на 14,8% г./г. и составил 521,0 млрд. руб. 📈

• Операционные расходы составили 614,4 млрд руб. и увеличились на 11,5% по сравнению с 11 месяцами прошлого года. 📈

• Сформированные резервы превышают просроченную задолженность в 2,6 раза. 👌

• Прибыль до уплаты налога на прибыль за 11 месяцев 2021 года составила 1 415,7 млрд. руб. Чистая прибыль выросла в 1,6 раз и составила 1 147,5 млрд. руб. 💰

• По итогам ноября активы банка выросли на 2,6% без учета валютной переоценки до 38,1 трлн. руб. главным образом за счет кредитного портфеля. 📈

• Портфель ценных бумаг увеличился в ноябре на 1,8% до 5,2 трлн. руб. 🚀

• Общий капитал вырос на 0,86% до 5 074 млрд. руб. в основном за счет заработанной чистой прибыли. 💸

🔥 Итог: в ноябре Сбер сохранил высокую рентабельность капитала на уровне 23,7%. В этом месяце команда отметила 180-летие Сбера и предложила клиентам выгодные условия на продукты и сервисы Экосистемы, что оказало положительное влияние на динамику розничного и корпоративного кредитных портфелей, а также комиссионных доходов. Чистая прибыль в ноябре превысила 100 млрд. руб., а за 11 месяцев составила 1 147 млрд. руб.

❗️Флагманский биржевой фонд Кэти Вуд "Ark Invest" увеличил свои убытки в этом году до 26%, поскольку инвесторы стали отказываться от быстрорастущих, но часто убыточных технологических акций, которые привели к его взрывному росту.

Ark Innovation – это ETF с активным управлением в размере 21,4 миллиарда долларов, который инвестирует в компании, зарегистрированные в США, ориентированные на “подрывные инновации”, в частности, в областях, связанных с технологиями ДНК, автоматизацией, робототехникой и хранением энергии, искусственным интеллектом и финтехом.

💀 В этом году крупнейшие инвестиции Ark пережили резкое падение, в том числе рынок недвижимости Zillow, компания по виртуальному здравоохранению Teladoc, Zoom – платформа видеоконференций и Roku, телевизионная потоковая компания. Акции фонда снизились более, чем на 40% по сравнению с февральским пиком.

​​#ВТБ #отчет

❗️ВТБ - крупнейший финансовый холдинг, оказывающий услуги практически на всех финансовых рынках: розничный и корпоративный банкинг. В группу входит более 30 банков, работающих в 20 странах мира.

🏦 Банк ВТБ является головной структурой Группы ВТБ. Главный офис банка находится в Москве, зарегистрирован банк в Санкт-Петербурге. Имеет дочерние или ассоциированные банки в Белоруссии, Армении, Казахстане, Азербайджане, Грузии, Германии, Италии, Великобритании, на Кипре. Год основания: 17 октября 1990 года. Ключевые фигуры: Андрей Костин (президент - председатель правления) и Антон Силуанов (председатель наблюдательного совета). Число сотрудников: около 80 000 человек. Аудитор: Ernst & Young.

💰Банк имеет наивысшую рейтинговую оценку от рейтингового агентства «Эксперт РА» - «ruAAА», прогноз - «стабильный» (присвоена в мае 2020 года). ПАО «ВТБ» является 2 в России банком по объёмам розничного бизнеса.

📈 Акции ВТБ торгуются под тикером VTBR на Московской и Лондонской биржах. Текущая капитализация 630,86 млрд. руб. Акции падают в моменте почти на -0,03% после выхода отчета. Текущая цена 1 акции: 0,048380 руб.

👀 Результаты работы банка:

• Чистая прибыль за 11 месяцев текущего года составила 238,5 млрд. руб., в том числе в ноябре 1,0 млрд. руб., увеличившись в 4,5 раза и на 87% соответственно по сравнению с аналогичными периодами прошлого года. 🚀

• Чистые процентные доходы составили 544,3 млрд. руб. и 51,0 млрд. руб. за 11 месяцев и ноябрь 2021 года соответственно, увеличившись по сравнению с аналогичными периодами прошлого года на 26,9% и 20,6%. 🔥

• Чистые комиссионные доходы составили 137,4 млрд. руб. за 11 месяцев 2021 года и 10,4 млрд. руб. за ноябрь 2021 года, увеличившись на 22,7% и на 26,8% по сравнению с аналогичными периодами прошлого года. 💸

• Соотношение объема созданных резервов к совокупному кредитному портфелю по состоянию на 1 декабря составило 5,4%(5,3% на 1 ноября и на 1 января 2021 года). 📌

• Совокупные активы Банка по состоянию на 1 декабря 2021 года составили 19,1 трлн. руб., увеличившись на 16,7% за 11 месяцев 2021 года и на 1,4% за ноябрь 2021 года. 💰

• Совокупный кредитный портфель составил 13,2 трлн. руб., увеличившись на 11,4% за 11 месяцев 2021 года и сократившись на 1,0% за ноябрь 2021 года. 📈

• Средства клиентов по состоянию на 1 декабря 2021 года составили 16,5 трлн. руб., увеличившись за 11 месяцев на 21,6% и на 1,9% в ноябре 2021 года. 📈

• В структуре общего капитала по состоянию на 1 декабря 2021 году основную часть составляет базовый капитал в размере 1,3 трлн. руб. и основной капитал в размере 1,6 трлн. руб. 💰

❗️Как итог. По итогам 11 месяцев текущего года Банк демонстрирует уверенный рост операционных показателей. Совокупный кредитный портфель увеличился с начала года на 11%, при этом розничный бизнес стал ключевым источником этого роста. Банк увеличил объем кредитования населения более, чем на четверть. Еще более сильную динамику демонстрируют привлеченные средства клиентов, которые с начала года увеличились на 22% за счет роста привлечений от юридических и физических лиц. Рентабельность бизнеса сохраняется на высоком уровне. За период с января по ноябрь Банк заработал 238,5 млрд. руб., что соответствует возврату на капитал в размере 17,5%. Высокую результативность обеспечивают ключевые банковские доходы - чистые процентные и комиссионные доходы растут двузначными темпами (26% год к году), эффективное управление расходами и хорошее качество активов.

​​❗️Китайский девелопер China Evergrande Group впервые объявил дефолт по долларовому долгу, на фоне пропущенных выплат по долларовым облигациям, льготный период которых истек 6 декабря.

👀 Это событие знаменует начало конца обширной империи недвижимости, основанной 25 лет назад Хуэй Ка Янем. Теперь главный вопрос в том, кому достанется то, что осталось? \

Evergrande, которая раскрыла более 300 миллиардов долларов общих обязательств по состоянию на июнь, заявила в краткой биржевой заявке 3 декабря, что планирует “активно взаимодействовать” с офшорными кредиторами. Компания планирует включить все свои офшорные государственные облигации и частные долговые обязательства в общий план реструктуризации.

📉 Держатели облигаций на 19,2 миллиарда долларов сталкиваются с серьезными проблемами, поскольку компания пересматривает свой гигантский баланс без государственной помощи –этот процесс обещает быть долгим, спорным и потенциально рискованным для крупнейшей экономики Азии.

Друзья!

❗️На нашем youtube-канале мы продолжаем рассказывать про самые важные и интересные аспекты из мира инвестиций.

💰 В нашем новом ролике мы расскажем что такое дивиденды, почему многие компании их не выплачивают, почему люди так их любят и какие опасности могут поджидать Вас в погоне за ними!

ПЕРЕХОДИТЕ ПО ССЫЛКЕ → https://youtu.be/1O6zCDEaxtY

​​#ВзлетыПадения #TCSG

❗️Друзья, всем привет! Сегодня продолжаем рубрику: взлеты и падения за неделю. Расскажем о банке Тинькофф, и почему его акции упали.

🏦 Тинькофф Банк - российский коммерческий банк, сфокусированный полностью на дистанционном обслуживании, не имеющий розничных отделений. 2006 - год создания «Тинькофф Кредитные Системы». Расположение: Россия, Москва, Головинское шоссе, 5, бизнес-центр «Водный». Основатель: Олег Тиньков. Число сотрудников: 25 970 чел. Акции компании торгуются на Московской бирже под тикером TCSG, на Лондонской фондовой бирже под тикером TCS и на альтернативном инвестиционном рынке под тикером TCSq. Текущая капитализация: 1,25 трлн. руб. Текущая цена 1 акции: 6 316 руб. За неделю акции обвалились на -12,46%.

1️⃣ Во-первых, акции Тинькофф банка слишком сильно оторвались от остальных конкурентов. Даже после падения, срок окупаемости у Тинькофф банка 21,5 лет. Например, у Сбера Р/Е = 5,9 (лет), ВТБ Р/Е = 4,2 (года). Причем у Тинькофф банка совсем недавно Р/Е = 29, что вызвало распродажу в том числе.

2️⃣ Во-вторых, акции упали под влиянием новостного фона. Вместе с высоким показателем P/E акции Тинькофф ничего больше не поддерживает и бумаги упасть от любого негативного шока. Например, на падение акций Тинькофф и всего российского рынка оказали влияние сообщения США и Германии об опасности нападения России на Украину.

3️⃣ В-третьих, масла в огонь добавляет история со SWIFT и опасности его исключения.

4️⃣ И, наконец, инвесторы вдобавок не верят в экспансию Тинькофф банка в Филиппины и ещё один-два других рынка Юго-Восточной Азии. Выход на данные рынки может оказаться довольно финансово и трудо - затратным.

🔴 Вывод: в целом российские акции находятся под давлением геополитического фактора, который ухудшился из-за новых антироссийских публикаций в СМИ. TCS традиционно отличается повышенной волатильностью: сильные движения, как вверх, так и вниз, зачастую происходят без очевидных новостных драйверов. Подобные провалы иногда выкупаются за несколько последующих сессий.

📈 Потребительские цены в США продолжили расти в ноябре, когда инфляция достигла 39-летнего максимума.

❗Всплеск инфляции весной/в начале лета этого года произошел в основном из-за так называемого "эффекта низкой базы", вызванного охлаждающим эффектом пандемии на потребительские цены годом ранее. В начале пандемии цены резко упали из-за внезапного падения потребительских расходов и спроса, прежде чем летом и осенью медленно вернуться к своим изначальным значениям.

👌 Еще в апреле Федеральный комитет по открытым рынкам заявил, что намерен стремиться к «умеренной инфляции выше 2% в течение некоторого времени», прежде чем повышать процентные ставки для достижения долгосрочной средней инфляции в 2%.

🤔 При этом среднегодовой уровень инфляции за трехлетние периоды колебался около 2% в течение длительного времени, пока инфляция не взлетела этим летом. В ноябре средний трехлетний уровень инфляции вырос до 3,3%, указывая на то, что последний скачок потребительских цен - это больше, чем просто статистическая ошибка.

❗️Сегодня утром акции российских голубых фишек рухнули до минимума с марта на фоне общего падения фондового рынка РФ, индекс Московской биржи упал на 6,4%, почти до 3353 пунктов.
Нефть марки Brent дешевела на 0,4%, до $74,1 за баррель.

💬 Аналитики считают, что была спровоцирована серия маржин-коллов с 7 утра. Сработали стоп-приказы еще спящих инвесторов по российским голубым фишкам. Поэтому мы увидели такой провал в первый час торговли.

⛔️ Среди прочих причин падения рынка экономисты называют Украину и Северный поток, которые давно влияют на стоимость российских акций.

Таким образом, сегодняшнее падение рынка акций эксперты связывают со «стечением технических и фундаментальных обстоятельств, в том числе беспокойства по поводу геополитических рисков...

👀 В этой таблице представлены акции из индекса S&P 500, которые показали наибольший рост за 5,10,15 и 20 лет.

​​❗️Цена газа в Европе вчера преодолела отметку $1450 за 1 тыс. куб. м впервые с октября, об этом свидетельствуют данные лондонской биржи ICE. А сегодня утром цена ближайшего (январского) фьючерса на TTF на бирже ICE Futures достигла 132,995 евро за МВт.ч, то есть $1550 за тысячу кубометров.

24 ноября начальник управления структурирования контрактов и ценообразования «Газпром экспорта» Сергей Комлев заявил, что острая нехватка сжиженного природного газа стала причиной газового кризиса в Европе и спровоцировала действия на повышение цен региональными игроками. По его словам, Европа в этом году столкнется с ростом выбросов углекислого газа из-за роста потребления угля.

👀Напомним, что 5 октября министры финансов Франции, Испании, Греции, Чехии и Румынии выступили с заявлением, в котором попросили Евросоюз разработать инструментарий для немедленного реагирования на скачки цен на газ. В заявлении говорилось, что ЕС надо координировать закупки, чтобы укрепить переговорную позицию европейских стран и модернизировать энергорынок.

📈 Американские рынки пошли в рост, после вчерашнего заявления главы ФРС.

ФРС США ускорит сокращение программы выкупа с $15 до $30 млрд ежемесячно. Выкуп казначейских облигаций США будет сокращен на $20 млрд, ипотечных облигаций на $10 млрд.

💰Базовая ставка по итогам заседания осталась на уровне прогнозов: 0,25%. Руководство ФРС ожидает трех повышений базовой ставки в 2022 году и трех в 2023 году. Напомним, что предыдущий прогноз предполагал одно повышение ставки в 2022 году и два в 2023-м.

👀 По данным ФРС, в этом году инфляция составит 5,3%, при ожиданиях на уровне 4,2%, и 2,6% в следующем году. Прогноз по росту ВВП США скорректирован с 5,9 до 5,5%.

📉 Акции Intel заметно скорректировались по сравнению с пиком в апреле 2021 года. Прямые конкуренты Intel – Samsung и TSMC уже планирую выпуск 3-нанометровых чипов, тогда как Intel никак не может выпустить 5-нанометровый.

Многие считают, что у компании уже нет шансов вернуть себе первенство на рынке процессоров. Однако руководство Intel так не считает. Мы нашли интересное видео, в котором рассказывается, как Intel планирует вернуть себе звание лидера и обойти конкурентов.

❗️СМОТРЕТЬ ВИДЕО → https://youtu.be/fh86lqCq3nk

❗️Инсайдеры увеличивают покупки: >1300 руководителей и должностных лиц корпораций купили акции своих собственных компаний за последние 30 дней.

Это больше, чем за любой месяц с марта 2020 года!

❗️Несмотря на рост потребительских цен, Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) единогласно решил пока удерживать процентные ставки около нуля.

✔️ Поскольку инфляция в течение некоторого времени превысила долгосрочный целевой показатель FOMC на 2 %, Комитет связал возможное повышение ставки с достижением своей второй цели, а именно максимальной занятости.

👀 Те, кто управляют денежно-кредитной политикой США, не только ожидают повышения процентных ставок раньше, чем три месяца назад, но также ожидают, что повышение ставок будет более значительным, чем ожидалось ранее. В то время как медианный прогноз для «подходящего целевого диапазона ставки по федеральным фондам на конец 2022 года» сейчас составляет 0,75–1,00 %, он составлял 0,25–0,50 % в сентябре и 0–0,25 % в июне.

🚀 При этом средний прогноз роста реального ВВП сейчас составляет 5,5 % на этот год и 4 % на 2022 год.

​​#Carnival #отчет

❗️Компания Carnival Corp. представила отчет за 4 квартал 2021 года.

🛳 Carnival Corp. - крупнейший в мире оператор круизных путешествий. Штаб квартира располагается в Майами, штат Флорида. Известна по своим услугам отдыхающих на кораблях компании: рестораны, спа-центры, театры, 5D - кинотеатры, бассейны, арт-галереи, бутики мировых брендов и другие развлечения, в том числе и шоу мирового уровня. Компания основана в 1972 году. Основатель: Тед Арисон. Ключевые фигуры: Микки Арисон (Председатель), Арнольд В. Дональд (Президент и CEO). Количество сотрудников более 150 000 человек. У компании примерно 20 дочерних круизных компаний. Каждый год на более чем 50 комфортабельных лайнерах компании ежегодно путешествуют миллионы пассажиров.

📈 Акции компании торгуются на Лондонской (LSE) и Американской (NYSE) биржах под тикерами CCL (LSE и NYSE) и CUK (NYSE). Компания входит в индексы S&P 500 и FTSE 250. Капитализация компании 21,8 млрд. долл. После выхода отчетности акции росли на +3,64% в моменте. Цена 1 акции: 18,84 долл.

👀 Посмотрим на итоги работы компании:

• Выручка за 4 квартал 2021 г. выросла до 1,287 млрд. долл. по сравнению с 0,34 млрд. долл. в 4 квартале 2020 г. 💰
• Чистый убыток по US GAAP составил 2,6 млрд. долл. и скорректированный чистый убыток в размере 2,0 млрд. долл. за четвертый квартал 2021 года. 💸
• Четвертый квартал 2021 года завершился с ликвидностью в размере 9,4 млрд. долл. 🤑
• Что касается круизных сегментов, выручка на круизный день на одного пассажира (PCD) в четвертом квартале 2021 года увеличилась примерно на 4% по сравнению с сильным 2019 годом. Этот рост частично был вызван высокой выручкой на борту круизов и прочей выручкой. 📈
• По состоянию на 30 ноября 2021 года 61% всех кораблей компании были заполнены. Ожидается, что весь флот вернется в строй весной 2022 года. ❗️
• Клиентские депозиты увеличились на 360 млн. долл. в четвертом квартале 2021 года: третий квартал подряд, когда в компании наблюдается рост клиентских депозитов. 🚀
• Благодаря усилиям по управлению долгом компания на сегодняшний день рефинансировала более 9 млрд. долл., сократив будущие годовые процентные расходы примерно на 400 млн. долл. в год и увеличив сроки погашения. ⚡️

🔥 Вывод: баланс денежных средств от операционной деятельности в ноябре стал положительным, и компания ожидает стабильного положительного денежного потока, начиная со второго квартала 2022 года по мере того, как дополнительные корабли возобновят работу в круизах. Ликвидность в размере 9,4 млрд. долл. США, по сути тот же уровень ликвидности, что и в прошлом году, но со значительным улучшением генерирования денежного потока, поскольку денежный поток от эксплуатации судов и депозиты клиентов продолжают расти. 📈 В 2021 году компания укрепила свое финансовое положение. В четвертом квартале компания достигла роста выручки в расчете на одного пассажира в день на 4% по сравнению с успешным четвертым кварталом 2019 года.

🚨 Благодаря усилиям по управлению долгом компания рефинансировала на сегодняшний день более 9 млрд. долл., сократив будущие годовые процентные расходы примерно на 400 млн. долл. в год и увеличив сроки погашения, оптимизируя структуру погашения долга. Компания считает, что у нее есть потенциал для увеличения EBITDA в 2023 году по сравнению с 2019 годом, учитывая дополнительные мощности и улучшенную структуру затрат.

💻 TSMC – ключевой поставщик микропроцессоров для многих компаний, в нынешнем году ее мощности очень сильно загружены, причем от своих текущих заказов компания явно не собирается отказываться. Чипов перестало хватать уже через несколько месяцев после начала пандемии в прошлом году. Вот почему было трудно купить все, от автомобилей до PS 5.

На данный момент – одна компания производит 24% всех чипов в мире и более 90% самых передовых, самых маленьких и быстрых чипов, используемых в современных iPhone, суперкомпьютерах и автомобильной промышленности и это компания TSMC.

👀 Мы нашли интересное видео от CNBC, в котором рассказывается, как компании удается обходить своих конкурентов, таких как Intel и Samsung и как будет выглядеть их новый завод в США, стоимостью 12 миллиардов долларов!

СМОТРЕТЬ ВИДЕО → https://youtu.be/PY5RShOirr4

​​❗️Аналитики Morgan Stanley сообщают, что экономика Китая вступит в цикл подъема в 2022 году, поскольку партия переходят от чрезмерного ужесточения к смягчению после экономического спада, вызванного их политикой.

Китай уже приостановил свои действия по сокращению доли заемных средств и начал смягчать как денежно-кредитную, так и налогово-бюджетную политику и ожидается дальнейшее смягчение, говорится в отчете компании. Настроения частных корпораций также улучшатся после того, как политики ясно дадут понять, что по-прежнему существует необходимость в росте экономики, несмотря на то, что правительство стремится к более справедливому распределению.

💬 “Мы увидим рост в Китае с начала 2022 года”, - говорится в отчете, при этом главный экономист по Китаю Робин Син прогнозирует увеличение национального производства на 5,5% в следующем году, что выше консенсус-прогноза роста на 5,2%.

🇨🇳 Признание Пекином того факта, что “экономическое развитие Китая сталкивается с тремя факторами давления: сокращением спроса, шоком предложения и ослаблением ожиданий”, предполагает, что они признают необходимость оживления настроений частного бизнеса и рынка в отношении перспектив роста Китая и будут продолжать принимать меры, чтобы остановить спад.

​​#Обучение #IPO

☺️ Друзья, всем привет! Сегодня начинаем новую рубрику - серию обучающих постов на самые насущные темы в инвестициях, где мы простым языком расскажем, казалось бы, сложные вещи. Итак, начнем с темы: как происходит выпуск акций на рынок? Что такое IPO?

⏰ Любой компании со временем нужны деньги на дальнейшее развитие бизнеса. Есть несколько вариантов: взять кредит, но объем привлеченных средств иногда требуется довольно объемный. Поэтому самый выгодный вариант - выпустить акции для обращения на фондовой бирже. Это позволяет привлечь миллионы инвесторов, которые становятся совладельцами компании, и миллиардные инвестиции.

❓Итак, первичное публичное размещение акций (IPO) - это первая публичная продажа акций компании на бирже. Компания выпускает акции и размещает их на бирже, а любой желающий инвестор может приобрести бумаги. Однако сама процедура выпуска ценных бумаг состоит из нескольких этапов:

1️⃣ Выбор компании-андеррайтера. Это компания-посредник, которой обычно является банк или фонд. Андеррайтер оценивает стоимость компании, решает, сколько будет выпущено акций и какова их будет стоимость на момент выпуска, а также проводит рекламную компанию.

2️⃣ Первичная покупка акций от крупных инвесторов. С помощью рекламной компании, андеррайтер получает заявки от крупных ивесторов на покупку акций до их выхода на биржу (листинга). Чем активнее идут заявки, тем больше может поменяться цена акции. Это означает, что чем активнее скупают данные акции крупные инвесторы, тем больше будет цена акции при старте торгов на вторичном рынке.

3️⃣ Акции компании начинают обращаться на бирже по стартовой цене, и их может купить любой желающий. Если сумма всех акций равна или выше оценке компании, IPO считается успешным.

❗️Может сложиться впечатление, что участвовать в IPO всегда прибыльно. Но это не так. Например, за последние 12 месяцев на Московской бирже разместились 10 компаний. 7 бумаг из 10 после размещения продемонстрировали растущую динамику. Но результаты 3 других бумаг были отрицательные.

📍Покупать акции в первые дни IPO очень рискованно. Частные инвесторы не владеют исчерпывающей информацией о компании. Каковы ее финансовые показатели, широкой аудитории неизвестно - ведь только после выхода на биржу эмитент обязан предоставлять свою финансовую отчетность. В этом смысле покупка акций при IPO больше похожа на лотерею. Стоит обращать внимание и на компанию андеррайтера. Крупные и надежные андеррайтеры стараются отбираться потенциально успешные компании.

​​#IPO #Вкусвилл

😁 Друзья, всем привет! Сегодня начинаем еще одну новую рубрику. Про компании, которые собираются выходить на IPO. И сегодня поговорим про перспективы IPO от компании «ВкусВилл»

❗️ ПАО «Вкусвилл» - российская розничная сеть супермаркетов и собственная торговая марка продуктов. Включает более 1000 магазинов в более чем 17 российских городах. А также магазины в Амстердаме. В 2020 году количество собственных складов компании достигло 3.

💡 Основатель сети: Андрей Кривенко. Через АО «Эволюционная цель» владеет ООО «Проект Избенка», которому, в свою очередь, принадлежит 86,05% ПАО «Вкусвилл», и еще 1,79% акций напрямую. Структуре Baring Vostok принадлежит 12,16% акций ретейлера. При этом после IPO планируется передать сотрудникам ретейлера до 20% акций ПАО, следует из проспекта. Сама же компания планирует выйти на биржу, причем не только на Московскую, но и на NASDAQ. О желании провести там IPO в сентябре сообщала The Wall Street Journal.

💰 Что по финансовым показателям компании? Сеть «Вкусвилл» растет быстро. Доля ее онлайн-продаж по итогам 2020 года составила 11,5%.

💸 Магазин впервые раскрыл выручку по стандарту МСФО. Она составила 114,3 млрд. руб., что практически соответствует показателю по РСБУ. Около 70% выручки приходится на Московский регион. Валовая прибыль по МСФО - 30 млрд. руб. (по РСБУ - 40,7 млрд. руб.). Операционная прибыль почти 3,3 млрд. руб. Чистая прибыль составила 951,7 млн. руб. (по РСБУ - 1,8 млрд. руб.). Но при этом развитие онлайн-продаж снижает маржинальность бизнеса по EBITDA. Количество онлайн-заказов, которые «Вкусвилл» доставляет ежедневно, достигло 90 000 в день.

📈 Отметим также, что в последние три года «Вкусвилл» растил выручку быстрыми темпами. Она увеличилась в 2020-м на 38,2%. По итогам 2019 года продажи выросли на 51%, до 82,7 млрд. руб. При это у магазина, по сути, нет финансового долга. Коэффициент «чистый долг / EBITDA» в 2020 году составил 2,3, но тут учтены обязательства по аренде. Относительно высокие цены магазина положительно влияют на валовую рентабельность «Вкусвилла».

🤑 Оценка компании после IPO может составить минимум 733 млн. долл. Но такая оценка не учитывает прогноза по будущим операционным и финансовым результатам. Например, The Wall Street Journal прогнозирует стоимость «Вкусвилла» при выходе на биржу в районе 3–5 млрд. долл.

🧨 Кроме потенциального IPO недавно появились новости, что компания может привлечь стратегического инвестора вместо первичного размещения акций. Однако публичный статус даст возможность «Вкусвиллу» при необходимости обходиться и дальше без значительных заемных средств.

🔥 Вывод: на текущий момент Вкусвилл не делал официальных заявлений о сроках проведения IPO и цене размещения. Бумаги Вкусвилла могут быть интересны инвесторам как на рынке США, так и в России из-за ориентированности компании на правильное питание. Это актуальный тренд, который создает к компании повышенный интерес.