#Nvidia #Nikkei

Еще немного шокирующей статистики по акциям техгиганта Nvidia:

📊 рыночная капитализация компании сейчас всего на $1 триллион ниже японского индекса Nikkei 225! А ведь японский фондовый рынок — второй по величине в мире после США.

Это также означает (повторимся), что одна Nvidia крупнее фондовых рынков Великобритании, Китая и Канады вместе взятых.

📈 Рыночная стоимость Nvidia за последние 16 месяцев УДВОИЛАСЬ, достигнув $4,3 триллиона. Акции компании уже занимают 4,94% международного фондового индекса MSCI All Country World (ACWI), что чуть ниже доли всей Японии (4,97%).

📊 Почему мы так зациклились на этой Nvidia, если обычный россиянин ее сейчас не может купить? Потому что компания демонстрирует не просто невероятные успехи, она творит историю, обгоняя по стоимости фондовые рынки почти всех стран мира.

Учитывая, что ИИ только в самом начале развития, показатели Nvidia в ближайшие несколько лет могут улететь в космос 🚀

#санкции #выручка

Новое исследование «Оценка воздействия адресных (персональных) санкций США на российские компании в 2014–2023 гг» (журнал Вопросы экономики) подтверждает тезис о том, что «санкции нам только на пользу». Так ли это на самом деле?

📊 Анализ 3 198-ми подсанкционных компаний показывает: в среднем их выручка почти не пострадала. Учитывались организации с доходами более 100 000 рублей на 2019 год и с числом сотрудников более 10.

Нулевой эффект от санкций в промышленности, ЖКХ, транспорте и финансах; больше всего досталось строительству и розничной торговле. IT и АПК — в плюсе за счет господдержки и импортозамещения. В целом за 2014–2025 гг ликвидировано лишь ~3% юрлиц из санкционных списков.

😱 Но не всё так хорошо на самом деле. Маржинальность сжимается: по данным Росстата, сальдированная прибыль компаний (прибыль минус убыток) за 2024 г снизилась на ~6,9% (до 30,4 трлн ₽). То есть выручка держится, прибыль — под давлением (из-за высокой ставки, издержек и тд). Вдобавок темпы роста экономики замедляются: в 1 кв 2025 рост ВВП составил +1,4% год к году, во 2 кв — уже +1,1%.

📊 Автор исследования пишет, что долгосрочный эффект от санкций куда интереснее, но сложнее поддается прогнозу. И мы с этим полностью согласны.

Западные санкции научили отечественный бизнес выживать в текущих условиях, но получается ли у него развиваться? Устойчивость без роста — это лишь отсрочка потенциальных и неизбежных проблем…

#войны

Новой мировой войны не избежать? Американская разведка назвала 5 конфликтов с глобальными последствиями, которые могут вспыхнуть в ближайшие 5 лет:

1️⃣ Индия VS Пакистан: эпицентр ядерной войны. Всё из-за принадлежности Кашмира (спорная территория), за этот регион конфликтуют с 1947 года. Вдобавок у стран схожие по мощи арсеналы ядерки

2️⃣ Китай VS Тайвань: Поднебесная считает остров своей «отпавшей провинцией». Этот спор вырос из гражданской войны в Китае, в результате которой правительство Гоминьдана бежало на Тайвань в 1949 году

3️⃣ Китай VS Индия: неурегулированный пограничный спор, который начался после вхождения Тибета в состав Китая в 1950 году и достиг пика в виде Китайско-индийской войны 1962 года. Здесь сохраняется потенциал опасной эскалации из-за отсутствия механизмов сдерживания и взаимного недоверия

4️⃣ Россия VS Прибалтика: Запад уже готовится к столкновениям с Россией в Сувалкском коридоре — это полоса длиной около 100 км на границе между Литвой и Польшей, граничащая также с Калининградской областью и с Беларусью

5️⃣ Северная Корея VS Южная Корея: нестабильность режима Ким Чен Ына + ставка на ядерное оружие = трудно прогнозируемый источник опасности

📊 Не хочется разводить панику, но с каждым годом актуальнее становится не вопрос «будет ли война?», а — «где она начнется первой?». Сейчас мир стоит у порога цепной реакции горячих конфликтов. И ядерное оружие, которое якобы удерживает мир от катастрофы, на самом деле становится детонатором или спусковым крючком...

А как Вы считаете, какой из описанных конфликтов имеет бОльшие шансы перерасти в глобальную войну?

#Китай #экономика

Почему китайская экономика замедляется?

1️⃣ Рост инвестиций в долгосрочные объекты (заводы, дороги, мосты и тд), которые приносят пользу много лет, за первые 7 месяцев 2025 года замедлился до +1,6% — самый низкий показатель за более чем 5 лет

2️⃣ Инвестиции в недвижимость сократились на -12%, что является самым большим падением с минимума пандемии 2020 года

3️⃣ Розничные продажи выросли на +3,7% в июле, по сравнению с +4,8% в июне, это самый медленный темп в 2025 году

4️⃣ Промышленное производство выросло на +5,7% в июле (+6,8% в июне), но это самый медленный прирост показателя с ноября 2024

5️⃣ В июле объем новых кредитов, которые банки выдали в юанях, стал меньше, чем год назад. И такое снижение произошло впервые за последние 20 лет

📊 Уже очевидно, что вторая по величине экономика мира испытывает трудности. И Си Цзиньпину нужно с этим что-то делать…

#Африка #миллионеры

🌍 Африка — новая кузница больших капиталов!

В новом отчете Africa Wealth Report 2025 от Henley & Partners и New World Wealth эксперты пишут, что число долларовых миллионеров на континенте к 2035 году вырастет на 65 %. Сейчас их 122 500, вместе с 348 центимиллионерами (капитал от $100 млн) и 25 миллиардерами. Экономика африканских стран к югу от Сахары процветает: она прибавит 3,7% в 2025 году и 4,1% в 2026-м, опережая многие развитые рынки.

«Основными отраслями, которые будут стимулировать этот рост, станут финтех, экотуризм, разработка программного обеспечения, зеленые технологии, электронная коммерция, добыча редких металлов, здравоохранение, биотехнологии, медиа, индустрия развлечений и управление капиталом»

📊 Кто же лидер по абсолютному числу богачей? Ниже топ-5, который совокупно аккумулирует 63% всех миллионеров и 88% миллиардеров континента.
— ЮАР (Йоханнесбург + Кейптаун): крупнейший центр миллионеров (41 100), 34 % от всех миллионеров Африки
— Египет (Каир): 14 800, активно развиваются программы инвестиционной миграции
— Марокко: 7 500
— Нигерия: 7 200
— Кения (Найроби): 6 800

📈 Самые быстрые темпы прироста людей с деньгами (за счет стабильности, налоговых льгот и программ для инвесторов):
— Маврикий (+63 %), активно развиваются программы инвестиционной миграции
— Руанда (+48 %)
— Марокко (+40 %)
Вдобавок малоизвестная страна Сан-Томе и Принсипи стремительно привлекает иностранный капитал.

В аутсайдерах: Нигерия (–47%), Ангола (–36%), Алжир (–23%).

🥲 Но не все так радужно: минусы для африканских богачей тоже есть. Политические расколы, ограниченная мобильность капитала и людей и так далее. Только «благодаря» США:
— введены высокие импортные тарифы на товары из Африки
— сокращено финансирование USAID
— запущены депортации осужденных
— расширены запреты на поездки и визовые ограничения (в США не смогут попасть граждане 2/3 стран Африки из 54)
Наблюдается дискриминация африканцев и в Европе.

Несмотря на общий рост числа богачей, некоторые состоятельные семьи уезжают из родных стран: Henley & Partners отмечает всплеск спроса на «золотой ВНЖ» Португалии, гражданство Гренады и Антигуа и Барбуды, а также ВНЖ Латвии.

📊 Африка превращается в континент миллионеров и инноваций, открывая огромные возможности для бизнеса и инвестиций. Но рост богатства пока сосредоточен в ограниченном числе стран и городов. Чтобы весь континент выиграл, нужна более широкая экономическая трансформация.

#США #долг

Как Вы могли заметить, мы иногда «балуемся» постами с инфой о том, как же в США плохо с экономикой и какие там пузыри на фондовом рынке.

🇺🇸 Но сегодня обсудим другой аспект: рост иностранных вложений в казначейские облигации США. Оказывается, что в июне показатель вырос на $80,2 млрд, до рекордных $9,13 ТРЛН.

— Япония, крупнейший владелец долга США, увеличила свои вложения на $12,6 млрд, доведя общий объем до $1,15 трлн, что является максимальным показателем с февраля 2024 года

— Великобритания, второй по величине холдер, увеличила свои вложения в казначейские облигации на $48,7 млрд, до $858,1 млрд, что является самым большим месячным приростом с марта 2023 года

— Объем инвестиций Китая остался неизменным и составил $756,4 млрд, что является самым низким показателем с января 2009 года

📈 Общий объем покупок трежерис в первой половине 2025 года достиг примерно $508,1 млрд. Получается, что иностранный спрос на казначейские облигации США остается высоким.

📊 Что это значит? Иностранные инвесторы по-прежнему верят в доллар и американскую экономику в условиях турбулентности. До сих пор Штаты остаются «тихой гаванью» на фоне глобальной неопределенности.

P.S. высокий спрос на трежерис снижает их доходность, значит США смогут занимать под более низкий процент. А это очень важно для Америки, долги которой растут вместе с дефицитом бюджета.

#США #Индия

США УДВОИЛИ ТАРИФЫ на широкий спектр товаров из Индии — аж до 50 % (было 25%)! Что дальше?

Видимо, Трамп устал от пяти раундов переговоров и включил американский протекционизм на максимум. А все почему? За «непокорство» — Индия продолжает закупать нефть (и не только) у России. Интеграция российско-индийского бизнеса также идет по полной, к примеру: ВТБ планирует открыть офис в Мумбаи.

🇮🇳😱 Премьер Моди назвал пошлины «несправедливыми», но подчеркнул, что страна выдержит давление. Под действие повышенных пошлин попали одежда, драгоценные камни и ювелирные изделия, обувь, спортивные товары, мебель и химикаты. Не облагаются пошлинами сталь, алюминий, автомобили, медь и другие товары, подпадающие под отдельные торговые ограничения. Фармацевтическая продукция — важное исключение, учитывая зависимость США от индийских дженериков (вот вам пример двойных стандартов).

Индийские текстильщики и ювелирщики ожидают болезненных последствий: они прогнозируют потери до $30 млрд и закрытие фабрик. Сотни тысяч рабочих рискуют остаться без работы...

📊 Индия в центре напряженной геополитической игры: ее «дружба» с Россией стала причиной прямого давления со стороны США. Закупки российской нефти демонстрируют, что страна стремится сохранить стратегическую автономию, несмотря на риск серьезных экономических последствий.

Пока что Индия готова терпеть тарифные удары ради того, чтобы не стать заложником Запада. Но как долго это продлится? Чью сторону в итоге Индия выберет?

#Сбер #дивиденды

Сбер завершил выплаты дивидендов за 2024 год — они стали рекордными. 786,9 млрд ₽, 50% от чистой прибыли!
И именно эта тема стала главной в топовых деловых СМИ России: РБК, Ведомости, Коммерсантъ.

Думаем, что инвесторы очень рады)

🟢 на одну акцию (обыкновенную и привилегированную) пришлось 34,84 ₽
🟢 половину всей суммы получило государство как контролирующий акционер
🟢 вторую половину более 2 млн физ и юрлиц. Для многих из них дивиденды Сбера — это стабильный и ощутимый доход, дополнительная финансовая подушка

⚡️ Важный шаг — запуск Клуба акционеров Сбера. Это площадка, где инвесторы смогут напрямую взаимодействовать с банком и участвовать в его развитии. Есть небольшое условие для вступление в клуб: необходимо купить акции банка через «Сбер Инвестиции».

📊 По сути, Сбер выстраивает долгосрочные отношения со своими акционерами и делает владение бумагами еще более ценным.

#рынок #бычка

Есть такой глобальный фондовый индекс, который отслеживает акции компаний развитых и развивающихся стран за исключением США. Включает 2300+ компаний различной капитализации на 46 рынках: 22 развитых и 24 развивающихся.

🚀 Речь про MSCI All-Country (ACWI) ex-USA: он вырос на 20% с начала 2025 года и торгуется вблизи своего исторического максимума. А с момента «апрельского дна» индикатор взлетел аж на 28%.

Для сравнения: сейчас 90% мировых рынков (а точнее основные индексы) находятся на уровнях выше своей 200-дневной скользящей средней, что исторически является одним из самых высоких показателей. Эта доля удвоилась за последние 3 месяца.

⚡️ Что такое скользящая средняя? Средняя цена закрытия активов за последние N торговых дней в виде «сглаженной» линии. Если текущая цена выше этой линии, то считается, что активы в восходящем тренде.

📊 Настоящая дивергенция: несмотря на геополитическое напряжение по всему миру, мы наблюдаем исторический глобальный бычий рынок. Реальное положение дел совсем другое, это фейковая эйфория…

#Россия #недвижимость

🏠 Средняя цена новостроек в России выросла в 2,6 раза за 10 лет! Это значение отстает от динамики роста зп строителей (рост в 3,1 раза), но опережает инфляцию и рост цен на стройматериалы (рост в 1,9 раза).

Абсолютные рекорды:
— Республика Алтай. Рост в 7 раз: с 34 000 ₽/м² до 243 000 ₽/м²
— Дагестан рост тоже в 7 раз: с 22 000 ₽/м² до 155 000 ₽/м²

Второе и третье места:
— Крым 4,3×: с 50 000 ₽/м² до 215 000 ₽/м²
— Севастополь 3,9×: с 45 000 ₽/м² до 175 000 ₽/м²

📈 Заметный рост:
Амурская область, Краснодарский край, Омская область и Адыгея — около 3,8×. Бурятия 3,7×.

При этом минимальный рост цен на новостройки за 10 лет отмечен в Новгородской области — в 2,1 раза, до 97 000 ₽/м². А также: Коми, Архангельская, Псковская области, Еврейская АО и Ингушетия — рост примерно в 2,2 раза.

🌆 А что Москва? За 10 лет цены выросли в 2,3 раза: с 156 000 ₽/м² до 359 000 ₽/м². А за последние 5 лет «однушки» массового сегмента в столице подорожали на 86% — с 6,9 млн ₽ до 12,9 млн ₽. Пик пришелся на период льготной ипотеки, но в последний год темпы роста заметно снизились.

📊 За 10 лет выгоднее всего было вкладываться не в Москву, а в «недооцененные» регионы)

#ЕС #газ

🇪🇺⚡️ ЕС меняет российский газ на американский и норвежский

В рамках тарифной сделки страны союза подписали масштабное соглашение о закупке энергоносителей у США на $750 млрд до 2028 года. В сделку вошли СПГ, нефть и ядерное топливо.

📉 До украинского конфликта в 2022 году доля России в импорте газа составляла 45% (150,2 млрд кубометров). К 2024 году доля упала до 19% (51,7 млрд кубометров). Однако в 2023-м поставки из России снова подросли: помогли Италия, Чехия и Франция.

Чтобы компенсировать дефицит газа в 98,5 млрд кубометров (150,2 - 51,7), в прошлом году ЕС увеличил закупки у следующих стран:

🇳🇴 Норвегия поставила 91,1 млрд кубов (+15% к 2021), доля 33,4% от общего объема импорта газа в ЕС
🇺🇸 США — 45,1 млрд кубов (+139%), доля 16,5%
🇩🇿 Алжир — 39,2 млрд кубов
🇶🇦 Катар, 🇦🇿 Азербайджан и 🇬🇧 Великобритания — по 12 млрд кубов
При этом общий импорт газа в ЕС в 2024 году был на 61 млрд кубов меньше, чем в 2021-м...

По данным Reuters, к 2028 году торговля энергоносителями с США вырастет втрое — с $75 млрд (2024) до $250 млрд. Уже сейчас Штаты:
— №1 поставщик нефти (15% импорта ЕС)
— №1 поставщик СПГ (50,7% рынка)
— №2 поставщик угля (31,3%), уступая лишь Австралии (33,4%)

📊 Европа поменяла свою энергозависимость с России на США. Правда, теперь приходится платить больше: энергоресурсы из-за океана дороже, а зависимость от американской политики усиливается.

#НАТО #бюджет

БОЛЕЕ $1,5 ТРЛН

Именно столько страны НАТО потратят на оборону в 2025 году (больше чем в 2024, $1,3 трлн).

💰 Расходы cоставят до 2% ВВП каждого из союзников. А к 2035‑му — до 5 % ВВП (из них 3,5 % на «основные оборонные потребности» и 1,5 % на сопутствующие расходы). Такое обязательство альянс принял после июньского саммита в Гааге, несмотря на многочисленные разногласия.

Лидеры по расходам в 2024: Польша — 4,1 % ВВП, Эстония — 3,4 %, США — 3,3 %, Латвия — 3,1 %, Греция — 3 %, Литва — 2,8 %. Меньше всех потратила Испания — 1,2% ВВП.

📊 Подготовка к большой войне продолжается. С каждым годом все острее стоит вопрос не в том, будет ли новый мировой конфликт, а где и как он начнется…

#Елаховский #вопросы

Конец месяца, а это значит, что Денис Елаховский отвечает на вопросы, которые Вы задавали ему в нашем тг и на Boosty. Получилось очень горячо и интересно — всё благодаря Вам!)

🎙 Сегодня обсуждаем
— Блок вопросов про недвижимость: в России, Китае и в качестве способа сбережений
— ИИ: приведет ли развитие ИИ к массовым сокращениям в IT и когда ИИ восстанет
— Будущее рубля: как долго он будет оставаться крепким и как защитить его от падения?
— Депозиты и долги россиян
— Конфискацию замороженных активов РФ: вероятность, системные риски
— Приватизацию госкомпаний: как частнику поучаствовать
— Геополитику: станет ли Восток новым центром мира
— Что происходит с яйцами
— И БОНУС: что по еженедельному дайджесту новостей от Дениса Елаховского

📊 Бесплатно для всех выложили выпуск с ответами на вопросы. Приятного просмотра)

На новом YouTube-канале «Елаховский Live»: https://youtu.be/cvDQ555BjZE?si=y3TD-ExomAiggJcn (Подписывайтесь! ✅)

В VK Видео: https://vk.com/video-226869699_456239109

На Boosty: https://boosty.to/hardprocent/posts/524a6079-f478-49bc-8fbd-26f291c3787f

❤ Поддержите нас лайками, комментами и подпиской на Boosty: https://boosty.to/hardprocent. Мы будем этому очень рады 🙂

#золото #резервы

Золотые резервы мировых ЦБ в настоящее время составляют 27% от общего объема иностранных резервов, а это самый высокий показатель за 29 лет.

🇺🇸 В то же время, по данным Crescat Capital, доля казначейских облигаций США в резервах снизилась примерно до 23%, что является самым низким показателем со времен финансового кризиса 2008 года.

Другими словами: впервые с 1996 года мировые ЦБ владеют золотом в большем объеме, чем казначейскими облигациями.

📊 Эта тенденция началась 10 лет назад и ускорилась в 2022 году после того, как страны «Большой семерки» заморозили российские валютные резервы.

📈 С 2015 года, согласно отчетам, золотые резервы мировых ЦБ выросли на 3500+ тонн, достигнув примерно 36 500 тонн — это самый высокий показатель с 1970-х годов.

📊 Учитывая, что золото традиционно является «тихой гаванью» в общем представлении, то текущий тренд говорит лишь об одном: мировые ЦБ готовятся к худшему…

#Дубай #youtube

Полететь сегодня на отдых в Дубай — это самый настоящий мейнстрим. Город и одновременно столица одного из семи эмиратов ОАЭ привлекает своими небоскребами, тусовками и лакшери-стайлом. В первой половине 2025 года Дубай принял 9,88 млн туристов и претендует на место среди 3 самых посещаемых городов мира.

🌇 Буквально за 50 лет он превратился из маленькой «деревни» в мировой финансовый центр. В особой экономической зоне Dubai International Financial Centre (DIFC) зарегистрировано уже 7 700 компаний и 47 900 сотрудников, что более чем в 2 раза выше показателей 2020 года.

Источники дохода города диверсифицированы: нефть, туризм, финансы, торговля и недвижимость дают уже более 95% экономики Дубая. Через порт Джебель-Али проходит почти 20% всей торговли Ближнего Востока — это крупнейший морской хаб региона, что также обеспечивает 450 000 рабочих мест.

При всех этих экономических успехах Дубай ругают за пошлость, однотипность, плохую инфраструктуру для пешеходов и слабую транспортную доступность…

📊 Как из пустыни построить мегаполис мирового уровня? Дубай сделал это за одно поколение. Но сможет ли кто-то повторить этот феноменальный успех? В новом фильме на Сложном Проценте мы расскажем:

— как выросла экономика Дубая
— какие факторы сделали его уникальным
— и почему другие города/страны с нефтью и амбициями не смогут воспроизвести эту модель

YouTube: https://youtu.be/MjYiv-eybFo?si=t0vlIn5HmRNeazce

VK Видео: https://vk.com/video-212544792_456239386

❤️ Поддержите нас лайками, комментами и подпиской на Boosty: https://boosty.to/hardprocent. Мы будем этому очень рады 🙂.

#золото

И еще немного статистики про золото: оно вытесняет «фиат» в качестве резервов!

📊 Доля золота в мировых международных резервах выросла на 3 процентных пункта в первом квартале 2025 года, достигнув 24%, самый высокий показатель за 30 лет. Это третий годовой рост подряд.

В то же время доля доллара США снизилась примерно на 2 процентных пункта, до 42%, что является самым низким показателем с середины 1990-х годов.

💶 Доля евро не изменилась и составила около 15%.

📊 Спрос на золото достиг исторического уровня: в настоящее время оно является вторым по величине резервным активом в мире, обогнав евро в 2024 году. Подготовка к мировому кризису продолжается…

#ИИ

🤖 Крупнейшие мировые технологические компании пошли на беспрецедентные расходы, чтобы выиграть в гонке ИИ! На инфографике их траты в $ млрд по годам

В 2025 ожидается, что Meta, Alphabet, Amazon и Microsoft сделают от $350 до $400 млрд капитальных вложений, большая часть которых будет направлена ​​на создание и обновление центров обработки данных ИИ. Это более чем вдвое превышает сумму, потраченную 2 года назад, и, по мнению экспертов, это только начало.

💰 В то время как лидеры рынка облачных технологий Amazon (AWS), Microsoft (Azure) и Alphabet (Google Cloud) вкладывают миллиарды долларов в расширение возможностей ИИ в своей облачной инфраструктуре, Meta больше ориентирована на разработку «персонального суперинтеллекта», как недавно заявил Марк Цукерберг.

📊 Интересно, что Apple отстает в гонке ИИ как по общему впечатлению клиентов компании, так и по объему инвестиций в ИИ. В последнем квартале капитальные расходы Apple составили «всего» $3,46 млрд, что значительно больше, чем годом ранее, но далеко от уровня расходов других технологических гигантов.