​⚡️Друзья, сегодня изучим статистику по безработице в странах ЕС и Великобритании.

❗️В июне 2022 года странами ЕС (+ Великобритания), где безработица была наиболее распространена, были Испания (12,6%), Греция (12,3%) и Италия (8,1%). Напротив, самые низкие показатели были в Швейцарии (2,0%), Чехии (2,4%), Польше (2,7%) и Германии (2,8%).

⚡️Средний показатель по ЕС 6,0% по сравнению с 7,2% годом ранее. Около 12,931 млн. мужчин и женщин были безработными в ЕС в июне 2022 года.

⚠️ В ЕС дела с безработицей обстоят хуже, чем в США. Однако в целом рынок труда также силен!

​#Русал #отчет

🕛 Продолжаем разбирать финансовые отчеты российских компаний! 12 августа 2022 года РУСАЛ объявляет промежуточные итоги первого полугодия 2022 года.

❓Объединенная компания РУСАЛ – один из крупнейших в мире российских производителей алюминия, глинозема, сплавов и фольги. Активы ОК РУСАЛ включают в себя весь комплекс предприятий, задействованных в цепочке производства конечного продукта. Суммарный объём производства заводов компании по выплавке алюминия - 3,75 млн. тонн, по выпуску глинозёма - 7,77 млн. тонн. Основными рынкам сбыта являются Европа, Россия и страны СНГ, Северная Америка, Юго-Восточная Азия, Япония и Корея. Компания изначально была зарегистрирована в Джерси, где у нее был финансовый центр, но ее штаб-квартира всегда находилась в Москве. С 25 сентября 2020 года компания сменила место регистрации с Джерси на Калининград.

📍Компания основана в 2000 году. Основатель Олег Дерипаска. Ключевые фигуры: Бернард Зонневельд (председатель совета директоров с 12.03.2020), Евгений Никитин (генеральный директор).

🗒 Акции компании торгуются на Гонконгской и Московской биржах под тикерами 486 и RUAL. Акции организации растут в моменте почти на +1,21%. Капитализация: 681,41 млрд. руб. Цена акции 44,880 руб. Посмотрим на результаты работы компании за 1 полугодие 2022 г.

• Выручка: 7153 млн. долл. (+31,3% г./г.) 🚀
• Скорректированная EBITDA: 1807 млн. долл. (+37,4% г./г.) 💥
• Чистая прибыль: 1680 млн. долл. (-16,7% г./г.) 📉
• Свободный денежный поток (FCF): -311 млн. долл. (462 млн. долл. годом ранее) 📍
• Оборотный капитал: 5143 млн. долл. (+75,5% п./п.) 🔥
• Чистый долг: 5868 млн. долл. (+23,6% п./п.) 🧐
• Чистый долг/EBITDA: 1,73х (1,64х на конец 2021 г.) ⚠️

❗️Итог: удовлетворительные результаты РУСАЛа по итогам 1 полугодия 2022 г. С одной стороны, выручка и EBITDA компании заметно выросли, отражая подъем цен на алюминий в начале года и относительно слабый рубль. С другой стороны, чистая прибыль снизилась в годовом сопоставлении из-за роста финансовых расходов. Компания показала один из худших результатов по FCF за последние годы. Свободный денежный поток пострадал из-за сильного роста оборотного капитала (+75,5% г./г.). А из-за слабого FCF компании пришлось нарастить долговую нагрузку. Перспективы РУСАЛа во 2 полугодии 2022 г. пока не самые радужные: цены на алюминий сильно скорректировались, а рубль укрепился, оказывая дополнительное давление на рентабельность.

​❗️Интересный прецедент случился с фондом «Тинькофф Вечный портфель USD». Управляющая компания Тинькофф Инвестиции выкупила активы фонда на более чем 500 млн. руб.

⚡️Теперь это позволит инвесторам торговать фондом каждый рабочий день с 16:30 до 18:50 мск. на Мосбирже. Хотя ранее он был заблокирован из-за санкций, и торги по нему не проводились.

💥 Тинькофф Инвестиции приобрели аналогичные активы согласно инвестиционной декларации фонда. Теперь они хранятся в европейских депозитариях Euroclear и Clearstream (ранее хранились в НРД), что минимизирует риски блокировки.

💵 Благодаря возобновлению торгов будут разморожены активы на общую сумму более чем 4,5 млрд. руб.

⚠️ Надеемся, что другие брокеры и инвестиционные компании также найдут решения, которые помогут инвесторам с заблокированными активами снова торговать ими.

​​​⚠️ Что сегодня будет на российском фондовом рынке?

1️⃣ Мосбиржа открывает нерезидентам из «дружественных» стран доступ к торгам облигациями после их допуска на срочный рынок. Интересный факт: доля нерезидентов в ОФЗ на начало июля составляла 17,6%, но подавляющая часть держателей - это юридические и физические лица из недружественных стран. То есть, сильных распродаж сегодня скорее всего не будет.

2️⃣ ЦБ начинает автоматическую конвертацию депозитарных расписок в российские акции. Расписки должны учитываться в российских депозитариях. Инвесторам ничего не придётся делать. При этом на их брокерские счета счета будут зачислены акции российских эмитентов, на которые были выпущены расписки.

❗️Постепенно Мосбиржа допускает к торгам нерезидентов. И делает это очень аккуратно. Внимательнее нужно быть только владельцам тех российских бумаг, у которых совпало сразу два фактора: наличие крупной программы депозитарных расписок и заметное снижение оборотов торгов после начала спецоперации, что может вызвать давление на цену бумаг. (Например, «Татнефть», «Ростелеком», «НМТП» и «НЛМК»).

Источники: БКС, Finversia

⚡️Продолжаем следить за ценами на бензин в США!

📉Благодаря более слабому спросу и резкому снижению мировых цен на нефть цены на бензин в США заметно снизились по сравнению с недавними рекордными ценами.

❗️Средняя цена 1 галлона бензина 8 августа упала до 4,04 долл., что почти на 20% ниже пикового значения в 5,01 долл. в июне. (при росте на 50% с начала года до последнего снижения цен - из-за эмбарго на российскую нефть).

⚠️ Последние данные по снижению инфляции в США как раз говорят о том, что тренд по динамике цен скорее всего сменился!

​#POSI #отчет

🕛 Продолжаем разбирать отчеты российских компаний! Сегодня посмотрим на сектор кибербезопасности. Positive Technologies, один из лидеров российского рынка информационной безопасности, представила финансовые показатели по итогам 2 квартала и 1 полугодия 2022 года.

❓Positive Technologies - российская компания, специализирующаяся на разработке решений в сфере информационной безопасности. Штаб-квартира расположена в Москве. В 2020 году компания заняла 11-е место в рейтинге крупнейших компаний России в сфере защиты информации по версии CNews Analytics. В 2022 году компания заняла 14-ю строчку в рейтинге самых дорогих компаний Рунета по версии Forbes. Компания основана в 2002 году. Основатели: Дмитрий Максимов, Евгений Киреев, Юрий Максимов. Ключевые фигуры: Юрий Максимов (генеральный директор 2007-2021), Денис Баранов - генеральный директор (с 2021 года). Число сотрудников более 1300 человек.

🗒 В декабре 2021 года «Группа Позитив» вышла на Московскую биржу. Она стала первой публичной компанией на российском рынке кибербезопасности. С апреля 2021 года находится под санкциями США. Акции компании торгуются на Московской (MCX) бирже под тикером POSI. Капитализация: 52,18 млрд. руб. Цена 1 акции: 1151,80 руб.

❗️Посмотрим на результаты работы за 2 квартал 2022 года:

• Объем продаж составил около 2 млрд. руб., увеличившись на 36% г./г. 📈

• Выручка увеличилась более чем в 2 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 2,1 млрд. руб. Показатель продолжает расти как за счет расширения клиентской базы, так и благодаря увеличению количества продуктов в среднем на клиента. 🚀

• Общехозяйственные и административные расходы выросли на 13%, что подтверждает курс компании на эффективное управление ресурсами и оптимизацию операционных расходов. ⚡️

• Показатель EBITDA составил 423 млн. руб. по сравнению с 5 млн. руб. годом ранее. 🔥

• Чистая прибыль составила 235 млн. руб., против убытка на 170 млн. годом ранее. ❗️

• Чистый долг по состоянию на 30 июня 2022 г. составил 1,7 млрд. руб., увеличившись на 2% г./г. 📍

❗️Итог: отличный отчет. Высокий спрос на продукты компании сохраняется, результатом чего являются сильные финансовые показатели. EBITDA выросла в 4,4 раза за 1 полугодие 2022 г., а отношение чистого долга к EBITDA остается на стабильно низком уровне для отрасли и крупных публичных компаний в целом. Цель компании: рост рентабельности за счет развития бизнеса и контроля над расходами при сохранении фокуса на основных направлениях бизнеса.

​⚡️Друзья, мы довольно много рассказывали про инфляцию в США и про возможный кризис там. Однако вчера мы заметили новость, которая относится к стране с потенциально первой экономикой в мире по объему ВВП. Как Вы уже догадались, речь идет про Большой Китай (Китай + Гонконг + Тайвань).

❗️Вчера ЦБ Китая неожиданно снизил ставки вопреки прогнозам экономистов. При этом ЦБ Китая сделал это второй раз за год, чтобы поддержать экономику страны из-за последствий антиковидных ограничений. Юань на этом фоне показал снижение относительно доллара.

📉 ЦБ Китая пошел на такой шаг из-за плохой статистики по кредитованию. Объем нового банковского кредитования в Китае упал в июле больше, чем ожидалось. Более того на экономику страны давит и ипотечный кризис - покупатели жилья примерно на 100 объектах более чем в 50 городах Китая отказались платить по кредитам.

‼️При этом ЦБ Китая видит риск ускорения инфляции в стране, что вообще никак не вяжется с понижением процентных ставок. Рост показателя ВВП в 2022 году прогнозируется на уровне 3,8%. Хотя рост может быть и меньше, если реализуются все риски для экономики! О них мы и будем говорить в следующих постах!

Истоники: Forbes, Коммерсантъ

⚠️ Прогнозируется, что в 2022 году впервые в истории доходы от электронной коммерции сократятся по сравнению с прошлым годом!

❗️При этом изначальный прогноз предполагал, что к концу 2022 года доходы должны были увеличиться на 481 млрд. долл. относительно нового прогноза в июле.

📉Основные причины: проблемы с цепочками поставок и высокая инфляция во всем мире. Особенно сильный удар отрасли может нанести потенциальный кризис в США и Китае, которые являются гигантами электронной коммерции. Только после решения текущих проблем в экономике, индустрия скорее всего продолжит рост.

​🚀 Российские инвесторы сегодня ликуют!

1️⃣ Во-первых, индекс Мосбиржи превысил 2200 пунктов впервые с 1 августа. Российские голубые фишки растут на несколько процентов. 🚀

2️⃣ Национальный расчетный депозитарий (НРД), где хранятся ценные бумаги, отказался от комиссии за перевод российских ценных бумах из иностранных депозитариев в российские. Ранее НРД сделал похожий шаг для конвертации российских расписок в акции через иностранную инфраструктуру Clearstream и Euroclear.

❗️Этот ход позволяет обходить санкции ЕС, так как НРД не получает прибыль. То есть, потенциально некоторые заблокированные активы имеют шанс снова начать торговаться на бирже!

⚡️День положительных новостей. Неужели российский фондовый рынок избежит судьбу иранского?

Источники: Коммерсантъ, РБК

​​​​🔥 Друзья, вчера мы обсудили потенциальные проблемы в экономике материкового Китая. Сегодня поговорим про фондовый рынок Гонконга, который стал доступен российским инвесторам.

💵 На Гонконгской бирже торгуются акции всем известных гигантов Alibaba, JD, Baidu, Tencent и др. Торги ведутся в гонконгском долларе HKD. Акции на гонконгской бирже занимают довольно большую долю (24%) в индексе развивающихся рынков. Основной индекс акций Гонконга Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI).

❗️На гонконгской бирже представлено почти 2 500 компаний, которые разделены на 3 категории:

1️⃣ H-акции - акции, которые выпущены на материковом Китае, но компании управляются из Гонконга (пример: China Construction Bank).

2️⃣ Красные фишки - акции, которые выпущены за пределами материкового Китая, но компании подконтрольны государственным предприятиям на материке (пример: China Mobile).

3️⃣ Частные фишки - акции, которые выпущены за пределами материкового Китая, но компании подконтрольны частным лицам на материке (пример: Tencent).

👉 Какие сектора экономики наиболее популярны в Гонконге? IT, финансовый сектор, торговля и строительство. Дивидендная доходность компаний в среднем около 3% (выше чем в США в 2 раза).

🔥 При этом с точки зрения привлекательности по оценкам акции Гонконга выигрывают в сравнении с рынком акций США. А большая часть объема торгов приходится на крупных институциональных игроков!

⚡️Гонконг - важнейший финансовый центр мира. У российских инвесторов теперь есть отличная возможность туда инвестировать! Даже известным инвестдомам (J.P. Morgan и Fidelity International) нравятся акции из Гонконга.

❗️А вот и продолжение темы про проблемы в экономике у Китая!

👀 Bloomberg сделал классную инфографику, на которой показано, что банковское кредитование в сфере недвижимости упало. Более того оно упало впервые за 10 лет. 📉

⚠️ Это как раз следствие факта, что все больше ипотечных заемщиков в Китае отказываются платить по кредитам! Продолжаем внимательно следить за новым источником потенциального мирового кризиса!

❓Литий - "золотой" грааль будущего?

⚡️Для производства аккумуляторов электромобилей требуется много лития. А поскольку производство электромобилей растет с постоянно растущей скоростью, то в ближайшие годы необходимо увеличить темпы добычи этого металла.

❗️Спрос на литий в 2021 году уже оценивался в 465 тонн. Но к 2030 году, когда электромобили начнут вытеснять традиционные машины на бензине, по прогнозам, спрос на литий достигнет 2,1 млн. тонн.

💰Время покупать литий пришло!

​#Крипто

🔥Крупные компании увеличили вложения в индустрию криптовалют с сентября 2021 г. по июнь 2022 г.!

💰Google с сентября 2021 г. инвестировала 1,5 млрд. долл. в 4 блокчейн-компании (блокчейн - технология, на которой работают криптовалюты). Остальные крупные компании (BlackRock, Morgan Stanley, Samsung) также вложили значительные суммы в индустрию криптовалют.

📈 Криптовалюты продолжают бешено развиваться. Общая сумма инвестиций в индустрию выросла в 12 раз с 506 млн. долл. в 2020 году до 6 млрд. долл. с сентября 2021 года.

Источник: РБК

​⚡️Европейские банки (UBS, Barclays и Deutsche Bank) возобновляют торги российскими облигациями. Запад идет на уступки или это просто грамотный ход?

❗️Нашли очень интересную статью, где говорится, что регуляторы из ЕС разрешили продажу заблокированных активов после остановки торгов из-за санкций. Речь идет про российский долговой рынок, на который были наложены санкции Западом.

⚠️ При этом суть данного послабления заключается в том, чтобы дать европейским инвесторам возможность выйти из своих позиций - скорее всего потом торги российскими облигациями снова будут под запретом.

💥Примерно 20 млрд. долл. составляет суверенный долг России, который принадлежит иностранным инвесторам. Поэтому решение европейских банков выглядит в каком-то роде логичным. Однозначно не стоит думать, что послабления продолжатся. Повторимся - это, возможно, временные меры.

Источник: FINANCIAL TIMES

🚀 Цены на энергоносители растут по всей Европе. Годовая инфляция в сфере энергетики в ЕС достигла 41,1% в прошлом месяце (рекорд с 1997 года), что на 14,1% больше, чем в начале этого года.

⚡️Разбивая «энергоносители» на различные подкатегории, мы видим, что инфляция цен на газ в июне составила 51,4%; бензин - 45,2%; электричество - 29,7%. Кроме того сегодня вышли данные по рекордной общей инфляции в ЕС 8,9%.

⚠️ Если в США ситуация с инфляцией более менее стабилизировалась, то страны ЕС находятся на грани катастрофы.

❗️Рэй Далио предупреждает о затяжной рецессии!

🔥Друзья, на нашем youtube-канале вышло новое видео!

⚡️Ситуация на мировых рынках накаляется и всем уже понятно, что 2022 год не будет простым. В этом видео мы разберем мрачный прогноз знаменитого инвестора Рэя Далио о грядущих проблемах и сравним текущую ситуацию с кризисом 1970-х годов.

👀 Приятного просмотра

​❗️И снова неутешительные новости про Китай… Аналитики из Goldman Sachs и Nomura понизили свои прогнозы по росту ВВП на конец 2022 г. на 0,3% (до 3%) и 0,5% (до 2,8%) соответственно.

⚠️ Причины:

1️⃣ Плохие экономические данные за июль. Почти все показатели хуже прогнозов. 📉

2️⃣ Краткосрочные проблемы с энергоснабжением из-за необычно жаркого и сухого лета, что приводит к сокращению производства в некоторых частях страны. А также рост цен на электроэнергию (например, в Цзянсу и Чжэцзян). ⚡️

3️⃣ Рост числа заражений COVID-19. 😷

4️⃣ Сокращение инвестиций в недвижимость. 🏢

🔥 Все больше аналитиков переключают внимание с США на Китай. Действительно, проблемы в экономике Китая намечаются большие. Будем держать Вас в курсе!

Источник: CNBC

​#МосБиржа #отчет

🕐 ПАО Московская Биржа (MOEX) объявляет о финансовых результатах за 2 квартал 2022 года по МСФО.

💰 Московская биржа - крупнейший российский биржевой холдинг. Управляет единственной в России многофункциональной биржевой площадкой по торговле разными активами. Дата основания 2011 год из-за слияния 2 основных российских биржевых групп ММВБ и РТС. Основные акционеры: Центральный банк РФ, Сбербанк России, Внешэкономбанк, ЕБРР. Компания состоит из «Национального расчетного депозитария» (НРД), Небанковской кредитной организации «Национальный клиринговый центр» АО «НКО „НКЦ“». Ключевая фигура Юрий Денисов (председатель правления). Число сотрудников 2377.

🤑 Капитализация компании 190,91 млрд. руб. После выхода отчета акции организации падают на -0,84% в моменте. 📉 Цена 1 акции: 84,68 руб. Посмотрим на результаты работы компании:

• Комиссионные доходы: 8056,3 млн. руб. (-18,8% г./г.). Изменение комиссионного дохода во 2 квартале обусловлено сокращением объемов торгов из-за отсутствия иностранных инвесторов, снижения цен в рублях на торгуемые активы, а также повышения процентных ставок. 📉

• Показатель EBITDA вырос на 17,7%, до 11,4 млрд. руб. 🚀

• Чистая прибыль увеличилась на 19%, до 8,2 млрд. руб. 📈

• Общие операционные расходы увеличились на 17,4%. Операционные расходы по основному направлению деятельности компании выросли на 7,1%. 💥

• Объем капитальных затрат составил 0,88 млрд. руб., средства в основном были направлены на разработку и приобретение программного обеспечения, а также развитие платформы Финуслуги. ❗️

🔥 Вывод. Неоднозначный квартал для Мосбиржи. Комиссионные доходы от торгов выросли только на валютном рынке (+13,6%), а объем торгов - на денежном рынке (+41,0%). При этом увеличились как операционные расходы, так и объем капитальных затрат. В целом текущая мировая ситуация вряд ли способствует притоку новых инвесторов, так что Мосбирже придется непросто!

​⚡️Кредитный рейтинг стран продолжает ухудшаться!

1️⃣ Международное рейтинговое агентство Moody's понизило рейтинг Турции до «мусорного» (с B2 до B3) уровня. На фоне растущего дефицита текущего счета страны (6% ВВП) и попыток стабилизировать курс лиры.

2️⃣ Также в августе Moody’s снизило оценку рейтинга Италии ("Baa3"), Чехии ("Aa3") и Словакии ("A2") со "стабильной" до "негативной".

‼️Скорее всего снижение рейтингов продолжится. Особенно в странах ЕС из-за сокращения поставок газа из России. Впереди может быть большая волна дефолтов…

Источники: РБК, ТАСС