​​​​⚡️Небольшой макроэкономический обзор экономики России!

❗️Недавно мы писали новость о числе рабочих мест в США - их количество выросло, как и ускорился рост зарплат. И это все происходит при рекордной инфляции!

🔥 Что же с экономикой России? Годовая инфляция составила 15,3% после очередного снижения цен на 0,14% с 23 июля по 1 августа. Больше всех подешевели продовольственные товары (-0,39%).

📉 Цены скорее всего и дальше будут снижаться, естественно по мнению Росстата 😏. А это скорее всего сподвигнет ЦБ и дальше снижать ключевую ставку в августе!

⚠️ Отметим, что несмотря на кажущуюся стабилизацию в экономике России - неизвестно, как долгосрочно скажутся на ней все текущие экономические санкции! ВВП по итогу года упадёт однозначно…

🕑 Иностранными акциями снова можно торговать с 10 утра!

🔥СПБ Биржа постепенно возобновляла торги иностранными бумагами. Торги стартовали с 17 часов вечера по мск., далее время старта торгов было изменено на 15:30. Сегодня же инвесторы смогут осуществлять сделки с ценными бумагами 200 международных компаний с 10:00 по московскому времени. (по остальным инструментам пока также в 15:30 мск.)

⚡️Несмотря на всю геополитическую ситуацию в мире, торги на российских биржах возвращаются к обычному режиму, конечно, не учитывая факт блокировки некоторых активов для торговли. С одной стороны, это должно сподвигнуть большее число инвесторов вернуться к торгам иностранными бумагами, но, с другой стороны, не забываем, что ЦБ хочет полностью закрыть доступ к иностранным активам дружественных и недружественных стран.

Источник: СПБ Биржа

​#COIN #отчет ​​​​​​​​​

❗Друзья, сегодня разберем финансовый отчет одной из крупнейших криптобирж! Поздним вечером 9 августа 2022 года компания Coinbase опубликовала финансовые результаты за 2 квартал 2022 г.

💰Coinbase - компания из США, которая управляет платформой для торговли криптовалютами. Coinbase работает удаленно, и у нее нет официальной штаб-квартиры. Компания была основана в 2012 году Брайаном Армстронгом и Фредом Эрсамоми. По состоянию на 2021 год была крупнейшей криптовалютной биржей в США по объему торгов. Ключевые люди: Брайан Армстронг (CEO и сооснователь), Эмили Чой (Президент и COO), Алеся Хаас (CFO). Количество сотрудников: 4977 чел. Число верифицированных пользователей: более 103 млн. чел.

📈 14 апреля 2021 года Coinbase стала публичной на бирже Nasdaq через прямой листинг. Акции компании торгуются на Американской бирже NASDAQ под тикером COIN. Входят в индекс Russell 1000. Капитализация компании 19,47 млрд. долл. Во время основной торговой сессии акции упали на -10,5%, а после выхода отчетности акции упали на -5,45% на постмаркете. Цена 1 акции: 82,90 долл.

⚡️Посмотрим на итоги работы компании за 2 квартал 2022 г. (по сравнению со 2 кварталом 2021 г.):

• Количество ежемесячных пользователей (MTU) = 9 млн. человек (против 8,8 млн.) 👫

• Торговый объем 217 млрд. долл. по сравнению с 462 млрд. долл. 📉

• Объем средств на платформе упал со 180 до 96 млрд. долл. 💸

• Чистая выручка 803 млн. долл., что меньше 2,033 млрд. долл. 💵

• Чистый доход (убыток) -(1,094) млрд. долл. против 1,606 млрд. долл.❗️

• Скорректированная EBITDA -(151) млн. долл. против 1,150 млрд. долл. 📉

• Денежные средства и их эквиваленты выросли с 4,366 до 5,682 млрд. долл.💰

🔥 Вывод: капитализация крипторынка снизилась на 1,3 трлн. долл. или примерно на 60% во втором квартале, в основном из-за макроэкономических условий и потрясений в сфере крипто-кредитования. Coinbase по-прежнему ориентируется на долгосрочную перспективу и по-прежнему сосредоточена на строительстве будущего.❗️Второй квартал стал испытанием на прочность для криптокомпаний и сложным кварталом в целом. Потрясения на рынке изменили поведение пользователей и объемы торгов, что повлияло на доход от транзакций. Coinbase стала более жестко контролировать расходы, что привело к сокращению 18% сотрудников.

‼️США смогли "утихомирить" инфляцию?

💥Новые данные по инфляции говорят нам о том, что при прогнозе в +0,2% за месяц инфляция составила 0% = рост цен остановился. Годовая инфляция снизилась с +9,1% до +8,5% при прогнозе в +8,7%.

📍Кажется, что в борьбе с инфляцией случился переломный момент. Так ли это? Для подтверждения надо дождаться хотя бы еще 1 снижения годовой инфляции подряд. При этом и статистика по рабочим местам в США тоже улучшается 🧐

Источник: Investing

​#VKCO #отчет

💻 Друзья, сегодня компания VK Company Limited (LSE, MOEX: VKCO) публикует неаудированную отчетность по стандартам МСФО за второй квартал и первое полугодие, завершившиеся 30 июня 2022 года.

❓Российский инвестиционный технологический холдинг, который развивает коммуникационные и развлекательные интернет-сервисы в России и за рубежом. Владеет порталом Mail, на котором собраны ключевые проекты холдинга: почтовый сервис, социальные сети «ВКонтакте», «Одноклассники» и «Мой Мир», мессенджеры «Агент Mail» и ICQ, онлайн-игры (Игры Mail), а также тематические медиа: Авто Mail, Кино Mail, Дети Mail, Здоровье Mail, Леди Mail, Новости Mail, Недвижимость Mail, Спорт Mail, Cars Mail, Hi-Tech Mail. В сентябре 2012 года компания выпустила собственный веб-браузер «Амиго». В состав холдинг входит и много других проектов (например, Delivery Club, Skillbox или Geekbrains).

❗️Компания основана в 1998 году Евгением Голандом и программистом Алексеем Кривенковым (изначально сервис назывался port). К июлю 2014 года основным бенефициаром Mail стал Алишер Усманов. 12 октября 2021 года Mail Group объявила о ребрендинге, сменив название на VK. Также в конце 2021 года холдинг Усманова продал свою долю в VK группе «Согаз». Ключевая фигура: Владимир Кириенко (генеральный директор). Число сотрудников: более 10 000 чел. Главный офис расположен в Москве.

📝Акции компании торгуются на Лондонской (пока торги приостановлены) и Московской биржах под тикером VKCO. Акции организации падают в моменте почти на -4,3%. Цена 1 акции: 440,4 руб. Капитализация на конец 2021 года: 209 млрд. руб. Посмотрим на результаты работы компании за 2 квартал:

• Общая скорректированная выручка компании выросла на 4% год к году и составила 31 160 млн. руб. Общая выручка по МСФО выросла на 11% год к году - до 32 836 млн. руб. 🚀

• Общий скорректированный показатель EBITDA компании сократился на 37% год к году - до 4 206 млн. руб. 📉

• Общий скорректированный чистый убыток компании составил 3 435 млн. руб., против 2 232 млн. руб. общего скорректированного чистого убытка годом ранее. ⚠️

• Общая чистая прибыль компании по МСФО составила 3 616 млн. руб., против 4 977 млн. руб. общего чистого убытка по МСФО годом ранее. 💥

• Учитывая текущий уровень неопределенности развития событий, компания воздерживается от прогнозов.📍

❗️Вывод. Результаты VK вышли примерно на уровне ожиданий трех российских инвестдомов. Темп роста скорректированной выручки в очередной раз установил многолетий минимум. При этом выручка в сегменте онлайн-рекламы выросла на 28% по 2 квартале и на 17% за 1 полугодие 2022 г. Сегмент EdTech также продемонстрировал двузначный рост. Охват ВКонтакте в июне составил 83% российской интернет-аудитории, причем 53% посещали платформу ежедневно.

​⚡️Недавно мы писали о сильных показателях рынка труда в США, однако ИТ-компании за последнее время увольняли своих сотрудников.

❗️Как показывает диаграмма, массовые увольнения в технологическом секторе начались только во втором квартале 2022 года. В период с апреля по июль 170 стартапов и технологических компаний, зарегистрированных в США, уволили сотрудников по сравнению с 20 компаниями и стартапами в первом квартале 2022. Например, в прошлом месяце гиганты социальных сетей TikTok и Twitter уволили нескольких сотрудников. Причины: высокая инфляция и ухудшающиеся финансовые результаты.

⚠️ Еще одна область из сферы ИТ - это финтех, где также были случаи увольнений. В период с апреля по август лидеры индустрии, такие как Robinhood, торговая площадка NFT OpenSea и биржа криптовалют Coinbase, были вынуждены уволить от 20% до 33% сотрудников из-за резкого падения рынка криптовалют.

❓Справится ли ИТ-сектор, который рос на протяжении последних лет бешеными темпами, с новыми вызовами? Думаем, что да. Потому что ИТ остается и дальше двигателем всего прогресса.

❗️​​Вот и возможное подтверждение переломного момента в борьбе с инфляцией в США. Промышленная инфляция также демонстрирует замедление.

⚡️Это означает, что теперь перед ФРС появляется еще более неоднозначный выбор - либо повышать ключевую ставку на 0,75%, либо повышать ее на 0,5%. То есть, у американской экономики есть шанс обойти более глубокую рецессию стороной, и не дать рынку акций упасть в пропасть. 🧐

​⚡️Друзья, сегодня изучим статистику по безработице в странах ЕС и Великобритании.

❗️В июне 2022 года странами ЕС (+ Великобритания), где безработица была наиболее распространена, были Испания (12,6%), Греция (12,3%) и Италия (8,1%). Напротив, самые низкие показатели были в Швейцарии (2,0%), Чехии (2,4%), Польше (2,7%) и Германии (2,8%).

⚡️Средний показатель по ЕС 6,0% по сравнению с 7,2% годом ранее. Около 12,931 млн. мужчин и женщин были безработными в ЕС в июне 2022 года.

⚠️ В ЕС дела с безработицей обстоят хуже, чем в США. Однако в целом рынок труда также силен!

​#Русал #отчет

🕛 Продолжаем разбирать финансовые отчеты российских компаний! 12 августа 2022 года РУСАЛ объявляет промежуточные итоги первого полугодия 2022 года.

❓Объединенная компания РУСАЛ – один из крупнейших в мире российских производителей алюминия, глинозема, сплавов и фольги. Активы ОК РУСАЛ включают в себя весь комплекс предприятий, задействованных в цепочке производства конечного продукта. Суммарный объём производства заводов компании по выплавке алюминия - 3,75 млн. тонн, по выпуску глинозёма - 7,77 млн. тонн. Основными рынкам сбыта являются Европа, Россия и страны СНГ, Северная Америка, Юго-Восточная Азия, Япония и Корея. Компания изначально была зарегистрирована в Джерси, где у нее был финансовый центр, но ее штаб-квартира всегда находилась в Москве. С 25 сентября 2020 года компания сменила место регистрации с Джерси на Калининград.

📍Компания основана в 2000 году. Основатель Олег Дерипаска. Ключевые фигуры: Бернард Зонневельд (председатель совета директоров с 12.03.2020), Евгений Никитин (генеральный директор).

🗒 Акции компании торгуются на Гонконгской и Московской биржах под тикерами 486 и RUAL. Акции организации растут в моменте почти на +1,21%. Капитализация: 681,41 млрд. руб. Цена акции 44,880 руб. Посмотрим на результаты работы компании за 1 полугодие 2022 г.

• Выручка: 7153 млн. долл. (+31,3% г./г.) 🚀
• Скорректированная EBITDA: 1807 млн. долл. (+37,4% г./г.) 💥
• Чистая прибыль: 1680 млн. долл. (-16,7% г./г.) 📉
• Свободный денежный поток (FCF): -311 млн. долл. (462 млн. долл. годом ранее) 📍
• Оборотный капитал: 5143 млн. долл. (+75,5% п./п.) 🔥
• Чистый долг: 5868 млн. долл. (+23,6% п./п.) 🧐
• Чистый долг/EBITDA: 1,73х (1,64х на конец 2021 г.) ⚠️

❗️Итог: удовлетворительные результаты РУСАЛа по итогам 1 полугодия 2022 г. С одной стороны, выручка и EBITDA компании заметно выросли, отражая подъем цен на алюминий в начале года и относительно слабый рубль. С другой стороны, чистая прибыль снизилась в годовом сопоставлении из-за роста финансовых расходов. Компания показала один из худших результатов по FCF за последние годы. Свободный денежный поток пострадал из-за сильного роста оборотного капитала (+75,5% г./г.). А из-за слабого FCF компании пришлось нарастить долговую нагрузку. Перспективы РУСАЛа во 2 полугодии 2022 г. пока не самые радужные: цены на алюминий сильно скорректировались, а рубль укрепился, оказывая дополнительное давление на рентабельность.

​❗️Интересный прецедент случился с фондом «Тинькофф Вечный портфель USD». Управляющая компания Тинькофф Инвестиции выкупила активы фонда на более чем 500 млн. руб.

⚡️Теперь это позволит инвесторам торговать фондом каждый рабочий день с 16:30 до 18:50 мск. на Мосбирже. Хотя ранее он был заблокирован из-за санкций, и торги по нему не проводились.

💥 Тинькофф Инвестиции приобрели аналогичные активы согласно инвестиционной декларации фонда. Теперь они хранятся в европейских депозитариях Euroclear и Clearstream (ранее хранились в НРД), что минимизирует риски блокировки.

💵 Благодаря возобновлению торгов будут разморожены активы на общую сумму более чем 4,5 млрд. руб.

⚠️ Надеемся, что другие брокеры и инвестиционные компании также найдут решения, которые помогут инвесторам с заблокированными активами снова торговать ими.

​​​⚠️ Что сегодня будет на российском фондовом рынке?

1️⃣ Мосбиржа открывает нерезидентам из «дружественных» стран доступ к торгам облигациями после их допуска на срочный рынок. Интересный факт: доля нерезидентов в ОФЗ на начало июля составляла 17,6%, но подавляющая часть держателей - это юридические и физические лица из недружественных стран. То есть, сильных распродаж сегодня скорее всего не будет.

2️⃣ ЦБ начинает автоматическую конвертацию депозитарных расписок в российские акции. Расписки должны учитываться в российских депозитариях. Инвесторам ничего не придётся делать. При этом на их брокерские счета счета будут зачислены акции российских эмитентов, на которые были выпущены расписки.

❗️Постепенно Мосбиржа допускает к торгам нерезидентов. И делает это очень аккуратно. Внимательнее нужно быть только владельцам тех российских бумаг, у которых совпало сразу два фактора: наличие крупной программы депозитарных расписок и заметное снижение оборотов торгов после начала спецоперации, что может вызвать давление на цену бумаг. (Например, «Татнефть», «Ростелеком», «НМТП» и «НЛМК»).

Источники: БКС, Finversia

⚡️Продолжаем следить за ценами на бензин в США!

📉Благодаря более слабому спросу и резкому снижению мировых цен на нефть цены на бензин в США заметно снизились по сравнению с недавними рекордными ценами.

❗️Средняя цена 1 галлона бензина 8 августа упала до 4,04 долл., что почти на 20% ниже пикового значения в 5,01 долл. в июне. (при росте на 50% с начала года до последнего снижения цен - из-за эмбарго на российскую нефть).

⚠️ Последние данные по снижению инфляции в США как раз говорят о том, что тренд по динамике цен скорее всего сменился!

​#POSI #отчет

🕛 Продолжаем разбирать отчеты российских компаний! Сегодня посмотрим на сектор кибербезопасности. Positive Technologies, один из лидеров российского рынка информационной безопасности, представила финансовые показатели по итогам 2 квартала и 1 полугодия 2022 года.

❓Positive Technologies - российская компания, специализирующаяся на разработке решений в сфере информационной безопасности. Штаб-квартира расположена в Москве. В 2020 году компания заняла 11-е место в рейтинге крупнейших компаний России в сфере защиты информации по версии CNews Analytics. В 2022 году компания заняла 14-ю строчку в рейтинге самых дорогих компаний Рунета по версии Forbes. Компания основана в 2002 году. Основатели: Дмитрий Максимов, Евгений Киреев, Юрий Максимов. Ключевые фигуры: Юрий Максимов (генеральный директор 2007-2021), Денис Баранов - генеральный директор (с 2021 года). Число сотрудников более 1300 человек.

🗒 В декабре 2021 года «Группа Позитив» вышла на Московскую биржу. Она стала первой публичной компанией на российском рынке кибербезопасности. С апреля 2021 года находится под санкциями США. Акции компании торгуются на Московской (MCX) бирже под тикером POSI. Капитализация: 52,18 млрд. руб. Цена 1 акции: 1151,80 руб.

❗️Посмотрим на результаты работы за 2 квартал 2022 года:

• Объем продаж составил около 2 млрд. руб., увеличившись на 36% г./г. 📈

• Выручка увеличилась более чем в 2 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 2,1 млрд. руб. Показатель продолжает расти как за счет расширения клиентской базы, так и благодаря увеличению количества продуктов в среднем на клиента. 🚀

• Общехозяйственные и административные расходы выросли на 13%, что подтверждает курс компании на эффективное управление ресурсами и оптимизацию операционных расходов. ⚡️

• Показатель EBITDA составил 423 млн. руб. по сравнению с 5 млн. руб. годом ранее. 🔥

• Чистая прибыль составила 235 млн. руб., против убытка на 170 млн. годом ранее. ❗️

• Чистый долг по состоянию на 30 июня 2022 г. составил 1,7 млрд. руб., увеличившись на 2% г./г. 📍

❗️Итог: отличный отчет. Высокий спрос на продукты компании сохраняется, результатом чего являются сильные финансовые показатели. EBITDA выросла в 4,4 раза за 1 полугодие 2022 г., а отношение чистого долга к EBITDA остается на стабильно низком уровне для отрасли и крупных публичных компаний в целом. Цель компании: рост рентабельности за счет развития бизнеса и контроля над расходами при сохранении фокуса на основных направлениях бизнеса.

​⚡️Друзья, мы довольно много рассказывали про инфляцию в США и про возможный кризис там. Однако вчера мы заметили новость, которая относится к стране с потенциально первой экономикой в мире по объему ВВП. Как Вы уже догадались, речь идет про Большой Китай (Китай + Гонконг + Тайвань).

❗️Вчера ЦБ Китая неожиданно снизил ставки вопреки прогнозам экономистов. При этом ЦБ Китая сделал это второй раз за год, чтобы поддержать экономику страны из-за последствий антиковидных ограничений. Юань на этом фоне показал снижение относительно доллара.

📉 ЦБ Китая пошел на такой шаг из-за плохой статистики по кредитованию. Объем нового банковского кредитования в Китае упал в июле больше, чем ожидалось. Более того на экономику страны давит и ипотечный кризис - покупатели жилья примерно на 100 объектах более чем в 50 городах Китая отказались платить по кредитам.

‼️При этом ЦБ Китая видит риск ускорения инфляции в стране, что вообще никак не вяжется с понижением процентных ставок. Рост показателя ВВП в 2022 году прогнозируется на уровне 3,8%. Хотя рост может быть и меньше, если реализуются все риски для экономики! О них мы и будем говорить в следующих постах!

Истоники: Forbes, Коммерсантъ

⚠️ Прогнозируется, что в 2022 году впервые в истории доходы от электронной коммерции сократятся по сравнению с прошлым годом!

❗️При этом изначальный прогноз предполагал, что к концу 2022 года доходы должны были увеличиться на 481 млрд. долл. относительно нового прогноза в июле.

📉Основные причины: проблемы с цепочками поставок и высокая инфляция во всем мире. Особенно сильный удар отрасли может нанести потенциальный кризис в США и Китае, которые являются гигантами электронной коммерции. Только после решения текущих проблем в экономике, индустрия скорее всего продолжит рост.

​🚀 Российские инвесторы сегодня ликуют!

1️⃣ Во-первых, индекс Мосбиржи превысил 2200 пунктов впервые с 1 августа. Российские голубые фишки растут на несколько процентов. 🚀

2️⃣ Национальный расчетный депозитарий (НРД), где хранятся ценные бумаги, отказался от комиссии за перевод российских ценных бумах из иностранных депозитариев в российские. Ранее НРД сделал похожий шаг для конвертации российских расписок в акции через иностранную инфраструктуру Clearstream и Euroclear.

❗️Этот ход позволяет обходить санкции ЕС, так как НРД не получает прибыль. То есть, потенциально некоторые заблокированные активы имеют шанс снова начать торговаться на бирже!

⚡️День положительных новостей. Неужели российский фондовый рынок избежит судьбу иранского?

Источники: Коммерсантъ, РБК

​​​​🔥 Друзья, вчера мы обсудили потенциальные проблемы в экономике материкового Китая. Сегодня поговорим про фондовый рынок Гонконга, который стал доступен российским инвесторам.

💵 На Гонконгской бирже торгуются акции всем известных гигантов Alibaba, JD, Baidu, Tencent и др. Торги ведутся в гонконгском долларе HKD. Акции на гонконгской бирже занимают довольно большую долю (24%) в индексе развивающихся рынков. Основной индекс акций Гонконга Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI).

❗️На гонконгской бирже представлено почти 2 500 компаний, которые разделены на 3 категории:

1️⃣ H-акции - акции, которые выпущены на материковом Китае, но компании управляются из Гонконга (пример: China Construction Bank).

2️⃣ Красные фишки - акции, которые выпущены за пределами материкового Китая, но компании подконтрольны государственным предприятиям на материке (пример: China Mobile).

3️⃣ Частные фишки - акции, которые выпущены за пределами материкового Китая, но компании подконтрольны частным лицам на материке (пример: Tencent).

👉 Какие сектора экономики наиболее популярны в Гонконге? IT, финансовый сектор, торговля и строительство. Дивидендная доходность компаний в среднем около 3% (выше чем в США в 2 раза).

🔥 При этом с точки зрения привлекательности по оценкам акции Гонконга выигрывают в сравнении с рынком акций США. А большая часть объема торгов приходится на крупных институциональных игроков!

⚡️Гонконг - важнейший финансовый центр мира. У российских инвесторов теперь есть отличная возможность туда инвестировать! Даже известным инвестдомам (J.P. Morgan и Fidelity International) нравятся акции из Гонконга.

❗️А вот и продолжение темы про проблемы в экономике у Китая!

👀 Bloomberg сделал классную инфографику, на которой показано, что банковское кредитование в сфере недвижимости упало. Более того оно упало впервые за 10 лет. 📉

⚠️ Это как раз следствие факта, что все больше ипотечных заемщиков в Китае отказываются платить по кредитам! Продолжаем внимательно следить за новым источником потенциального мирового кризиса!

❓Литий - "золотой" грааль будущего?

⚡️Для производства аккумуляторов электромобилей требуется много лития. А поскольку производство электромобилей растет с постоянно растущей скоростью, то в ближайшие годы необходимо увеличить темпы добычи этого металла.

❗️Спрос на литий в 2021 году уже оценивался в 465 тонн. Но к 2030 году, когда электромобили начнут вытеснять традиционные машины на бензине, по прогнозам, спрос на литий достигнет 2,1 млн. тонн.

💰Время покупать литий пришло!

​#Крипто

🔥Крупные компании увеличили вложения в индустрию криптовалют с сентября 2021 г. по июнь 2022 г.!

💰Google с сентября 2021 г. инвестировала 1,5 млрд. долл. в 4 блокчейн-компании (блокчейн - технология, на которой работают криптовалюты). Остальные крупные компании (BlackRock, Morgan Stanley, Samsung) также вложили значительные суммы в индустрию криптовалют.

📈 Криптовалюты продолжают бешено развиваться. Общая сумма инвестиций в индустрию выросла в 12 раз с 506 млн. долл. в 2020 году до 6 млрд. долл. с сентября 2021 года.

Источник: РБК