Иван Тимонин прокомментировал для «Российской Газеты» ситуацию на газовом рынке ЕС

Представляем вам #Экспертный_комментарий, в котором руководитель проектов «Имплементы» ответил на следующие вопросы:

🧨 Почему запасы газа в ПХГ Венгрии и Словакии несмотря на подключение к трубе с российским газом равны или ниже, чем у стран, зависящих от СПГ?*

*Венгерские и словацкие ПХГ к 17 июля 2025 года оказались загружены лишь на 56,8% и 53,4% соответственно. Средняя заполненность ПХГ Евросоюза - 63,5%. Среди лидеров по этому показателю: Бельгия (85,8%), Франция (70,1%), Испания (75,5%), Италия (75,9%). То есть страны, покупающие СПГ в России.

Долгосрочные контракты с "Газпромом" (трубопроводных поставок) и технические возможности компрессорных станций выстроены под постоянное снабжение потребителей и транзит, а не под агрессивное наполнение хранилищ. Избыточная часть потока для закачки в ПХГ появляется лишь после покрытия текущего спроса и резервных обязательств. Иными словами, ориентация на трубопроводные поставки сама по себе снижает зависимость от объемов в ПХГ

Кроме того, летние цены на газ в Европе в 2025 году остаются близки к зимним форвардным (высоким), что снижает экономическую привлекательность закупок "про запас" для операторов трубопроводов. До конца года ожидается ввод целого ряда крупных заводов по сжижению газа, что ощутимо увеличит предложение и окажет давление на котировки ближе к концу сезона.

📈 Ждать ли на фоне жаркой погоды и не самых высоких цен на газ, выхода поставок по Турецкому потоку в Европу на максимум к концу лета?

Маловероятно, что поставки по «Турецкому потоку» достигнут технического максимума к концу сезона.

Сейчас уровень прокачки находится ниже пиков мая-июня, а оператор продолжает резервировать часть пропускной способности для балансировки зимних пиков и выполнения долгосрочных контрактов. Кроме того, на летние месяцы традиционно запланированы плановые профилактические работы на приемных компрессорных станциях, что дополнительно ограничивает возможность непрерывного наращивания объемов.

После анонса возможных 100% тарифов на импорт российской нефти со стороны администрации Трампа в середине июля цена Brent снизилась до $68,7, отражая скептицизм рынка, однако утром 21 июля на фоне одобрения ЕС очередного пакета санкций с новым ценовым потолком укрепилась до $69,30.

Мировые цены на нефть Brent могут подняться до $75-85 за баррель на фоне ожиданий по возможным пошлинам США для покупателей сырья из РФ и новых санкций ЕС. При этом санкции ЕС хоть и могут привести к росту дисконта на российскую нефть, но применять новые механизмы будет затруднительно

— заявил ТАСС Иван Тимонин.

✔️ Руководитель проектов "Имплементы" отметил, что ценовой потолок ЕС на уровне $47,6 за баррель примерно на 15% ниже среднерыночных котировок, что усиливает давление на страховщиков и судовладельцев. Это вынуждает покупателей требовать еще более глубоких скидок или переходить на альтернативные схемы поставок, что увеличивает волатильность спотового рынка.

✔️ Он добавил, что российский сорт Urals при цене Brent в $70-72 за баррель торгуется с дисконтом около $10.

С учетом понижения европейского потолка и сохраняющихся санкционных рисков этот дисконт с высокой вероятностью увеличится. Однако одновременно с этим ограничение предложения российской нефти будет оказывать повышающее давление на глобальные котировки, что, вероятно, затруднит процесс имплементации нового санкционного механизма

— рассказал Иван Тимонин.

#Экспертный_комментарий Марии Беловой для «Российской Газеты» и «Ведомости. Аналитика»

✔️ В материале «РГ» директор по исследованиям «Имплементы» рассказала, оставит ли Европу без российского газа торговое соглашение ЕС с США*.

*Евросоюз заключил с США торговое соглашение, одним из пунктов которого оказалось обязательство ЕС закупить американских энергоносителей за три года на 750 млрд долларов.

Первое, что обращает на себя внимание, это слишком амбициозная сумма объявленной сделки США и ЕС. При этом по итогам 2024 года импорт ЕС нефти, газа и угля от 10 крупнейших поставщиков в стоимостном выражении не дотягивал до этой величины. То есть, чтобы выполнить сделку, ЕС должен будет либо отказаться от закупок энергии в других странах в пользу США, либо кратно нарастить спрос. Сделка также будет считаться выполненной, если при сохранении текущей географической структуры импорта и доли США в ней и спроса в регионе цены на энергоносители вырастут почти в 4 раза. Какой путь выберет Европа - вопрос открытый

— заметила она.

🛎 Читайте полный материал, в котором Мария Белова приводит статистику по всему экспорту энергоносителей из США.


✔️ В публикации «Ведомости. Аналитика» директор по исследованиям представила комментарий на тему сокращения импорта Китаем нефти из США*

*Страна может полностью отказаться от закупок американского сырья, увеличив поставки из России и стран Ближнего Востока. В июне 2025 г. Китай впервые почти за три года не закупил нефть из США. В прошлый раз закупки прерывались в августе 2022 г., но тогда они возобновились через месяц.

Из-за рисков перекрытия морских проливов в рамках эскалации международных конфликтов Китай уделяет все большее внимание развитию сухопутных маршрутов поставок нефти и газа. Дополнительные трубопроводные поставки газа в Китай может обеспечить Россия за счет проекта «Сила Сибири – 2». В начале осени может быть достигнут прогресс в переговорах по этому проекту

— рассказала она.

🛎 В полном материале Мария Белова напомнила, в каком году Пекин брал на себя обязательства по наращиванию закупок американских углеводородов, а также сообщила, в каком случае может вырасти интерес Китая к американской нефти.

Евгения Попова предоставила #Экспертный_комментарий для «Ведомости|Северо-Запад» и «Российской Газеты»

✔️ В материале «Ведомостей» руководитель проектов «Имплементы» прокомментировала информацию о том, что морской порт Мурманск к 2035 г. рассчитывает увеличить грузооборот до 264 млн т. В том числе за счет поступления грузов из Белоруссии с 2030 г. (удобрения, нефтепродукты).

Порты Мурманска и Архангельска являются стратегически важным «узлом» для отгрузки удобрений, однако вклад данного груза в увеличение грузооборота через Мурманск составит лишь 2–4% или 4–10 млн т от общих заявленных планов расширения. В то же время потенциал перенаправления поставок из Беларуси заметно больше и составляет около 9 млн т. Так, при проработке проекта строительства терминала для отгрузки белорусского хлористого калия, грузооборот может утроиться

— рассказала она.

✔️ В публикации «РГ» Евгения Попова высказала мнение на тему того, что в странах Средней (Центральной) Азии растет риск возникновения дефицита газа.

К 2030 году он составит до 25 млрд кубометров газа, что почти вдвое превышает текущие объемы импорта. "Газовый голод" угрожает Казахстану, Узбекистану, Кыргызстану и Таджикистану.

Озвученный дефицит является скорее сценарием, когда ощутимо растет энергопотребление в азиатских странах, но не растет добыча. И для РФ основными препятствиями для наращивания экспорта окажутся инфраструктурные ограничения. На текущий момент предусматривается прежде всего поставка газа на собственные нужды Узбекистана и Казахстана. Однако в перспективе могут быть организованы, в том числе, своповые поставки в Китай

— отмечает она.

В полном материале руководитель проектов рассказала:

🔘Сколько ниток газопровода "Средняя Азия-Центр" переоборудовано под реверс газа из России и какой существует технически возможный объем поставок в этом направлении;

🔘Насколько экономически привлекательными для России (по ценам на газ) могут быть поставки в ЦА.