Чем более затяжным будет кризис, тем более новую картину мира мы увидим после выхода из этой ситуации. Основные потребители, прежде всего газа, а не нефти, при выборе поставщика будут исходить не только из экономической целесообразности, но и из надёжности маршрута транспортировки

Опережающий ввод новых мировых мощностей СПГ, общий объём проектов, прошедших стадию окончательного инвестиционного решения (FID), на март 2026 года достигал 258 млн тонн, должен был привести к формированию «рынка потребителя» уже к 2028 году, однако закрытие Ормузского пролива и урон, нанесенный мощностям Катара, переломили ситуацию

В этих условиях существенно меняется роль России в новой модели мирового рынка СПГ. Реализация заявленных проектов позволяет стране кратно нарастить экспортный потенциал

Развитие альтернативных логистических маршрутов, в том числе Северного морского пути, приобретает стратегическое значение для обеспечения надежности мировой торговли и открывает для российских проектов новые возможности

С точки зрения спроса это означает, что риск его «разрушения» действительно есть, но он будет проявляться иначе, чем в 1970-х. Тогда экономики были значительно более нефтеемкими, и рост цен быстро приводил к физическому сокращению потребления. Сегодня нефтеемкость ВВП в развитых странах снизилась примерно в 2–2,5 раза, поэтому эффект будет мягче: вероятнее замедление роста спроса и локальное снижение в наиболее чувствительных сегментах — транспорте, авиации, развивающихся экономиках, чем его резкое падение

Наиболее реалистичный сценарий - это расширение существующих маршрутов. В первую очередь речь идет о саудовском трубопроводе "Восток-Запад", который соединяет месторождения в Персидском заливе с портом Янбу на Красном море. Это уже функционирующая система, и ее пропускная способность может быть увеличена быстрее, чем строительство новых направлений с нуля

Однако данные за первые дни апреля – около 1,5 миллиона тонн за пять дней – указывают скорее на сохранение достигнутого уровня, а не на его дальнейшее увеличение... В то же время сценарий "нового рекорда" по итогам апреля в целом выглядит реалистично

Выбытие мощностей привело к формированию дефицита, который можно оценить примерно в 5 млн куб. м гелия в месяц, и длительная остановка производства вызовет дисбалансы на мировом рынке

Текущие цены в значительной степени отражают геополитическую премию и логистические ограничения, а не фундаментальный дефицит ресурса, что видно по реакции рынка. По мере частичного урегулирования конфликта и восстановления судоходства в начале апреля давление на цены уже начало ослабевать, хотя волатильность остается высокой

Даже в рамках действующих стратегических ориентиров речь идет о росте примерно до 10–14 млрд кубометров к 2035 году, то есть в несколько раз от текущего уровня. При этом общая добыча газа в России составляет порядка 650 млрд кубометров в год, поэтому даже в целевом сценарии доля транспорта — это лишь несколько процентов. В ближайшие годы дополнительный спрос от этого сегмента будет измеряться единицами миллиардов кубометров, поскольку перевод автопарка и развитие инфраструктуры происходят постепенно

Развитие газомоторного транспорта — это полезный, но нишевый инструмент увеличения внутреннего спроса, который не может существенно сбалансировать рынок на фоне ограничений экспорта

Как следствие, цены на гранулированный карбамид в апреле 2026 года оказались на 90% выше среднего уровня прошлого года – такой скачок уже ощутили и сельхозпроизводители, и конечные потребители

На первый план выходит выполнение различных регуляторных требований: без сертификации невозможно зайти на рынок

Подготовка дорожной карты сертификации позволяет не только избежать рисков, но и получить дополнительную выгоду на таких нишах

Большая часть присадок в России потребляется именно в этих четырех отраслях, а крупнейшая из них — автомобильный транспорт

Россия пропустила добровольные фазы низкоуглеродного регулирования по схеме CORSIA Международной ассоциации гражданской авиации: не участвовала в пилотной и первой фазах, а со второй фазы участие станет обязательным. Это может привести к потенциальному дефициту топливных присадок, необходимых для производства устойчивого авиационного топлива(SAF)

Это ограничивает увеличение потребления топливных присадок и повышает спрос на смазочные, т.к. технику эксплуатируют дольше и интенсивнее

В результате азиатские покупатели оптимизируют свой портфель: используют российский СПГ для внутреннего потребления, а спотовые партии из других источников перенаправляют в Европу, где цены выше. Формально это не выглядит как реэкспорт российского газа, но, по сути, увеличивает его вклад в европейский баланс

Это означает, что летом потребуется либо резкое наращивание импорта, либо более высокие цены, которые снизят спрос и высвободят газ для закачки. Соответственно, риски ценовых пиков смещаются с зимы на лето

По сути, Европа сейчас конкурирует за ограниченный объем газа на мировом рынке, и именно это определит и цены, и уровень заполнения ПХГ к осени