⭕️ 🧱 БАНКРОТНЫЙ ПОТОК НАЧИНАЕТСЯ.

Бывает, делаешь обложку для ролика на ютубе с оттенком тлена и думаешь - "а не перебор?". Потом проходит время, смотришь на прогноз и на факт и такой "а, не - в самый раз вышло!".

Вот и тут - Известия принесли небольшой кувшин строительного фреша. Кратко дам выжимку:

⭕️ В Екатеринбурге на грани подрядчик «Стройпроект Групп» (ПИК полгода назад разорвал с ними работу),

⭕️ В Ростове-на Дону признан банкротом СК «Донстрой», который не смог отдать долг «Сберу». Там же строительная компания ООО «СТЭК»

⭕️ В Чувашии 22 января банкротом была признана компания «Регионстрой», которая не смогла отдать долг в 42,6 млн рублей ипотечной корпорации республики, для которой вела многоэтажное строительство.

⭕️ Во Владимирской области 25 января суд признал банкротом ЖК «Поколение», которое не смогло сдать 18-этажный дом, оставив без квартир почти 600 дольщиков.

Обращаю внимание, что в долговую яму утягивает именно подрядчиков. Об этом уже много раз говорил. Девелопер то сидит с проектным финансированием и прикрытием эскроу. А подрядчик работает с оборотным капиталом, который финансируется про рыночным ставкам.

Можно, конечно, говорить, что и суммы долга небольшие - по несколько десятков миллионов рублей, и что подрядчиков тысячи по всей стране. Но страдают все, просто в начале пути вымирают самые неэффективные.

И вот если кто-то думает, что проблема недостроя решена за счет механизма эскроу, то он глубоко заблуждается. Если у тебя деньги были собраны туда 2 года назад, то их сейчас не хватит на работы - все ж сильно подорожало на десятки процентов.

И получается пирамида - чтобы строить сегодня, обещанное вчера и позавчера, надо продать завтра и послезавтра, собрав деньги. Но вот хватит ли этих денег на постройку этих завтра и послезавтра? Это вам на подумать в плане - будут ли девелоперы снижать цены всерьез.

Даже если какие-то девелоперы осознают, что они не вывозят, то будут делать вид, что все под контролем до талого. Про рассрочку я уже писал, когда у тебе 20-30-40% продаж идет с неизвестным шансом оплаты - это ИБД и хорошая мина при плохой игре.

А потом будут визг, вой, сопли, слезы, репортажи в СМИ с детьми, письма в спортлото. Кого-то посадят, кого-то уволят. А достраивать придется на бюджетные средства. А мы будем смотреть на это и бухтеть - как же так, как так вышло?

#девелоперы #банкроты #недвижимость #Минстрой

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

🎞 YouTube - выпуск 48. Легкая версия для TG

Экономику задавили, не попади в ловушку избыточного оптимизма!

––––––––––––––––––––––––––––

В моих видео я буду делиться с вами своим опытом и знаниями, дам полезные широкие дополнения к тому, что я размещаю на своих ресурсах.

➡️ Чтобы увидеть все записи - нажми на этот хэштег #YouTube

#ЦБ #риски #кризис #ставка #кредиты #промышленность

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

🪨 РВЕТ И МЕЧЕЛ - ВРЕМЯ ОВЕРДРАФТА

Поясняю на пальцах, о чем я говорю в интервью, моих видео и пишу в нашей аналитике.

Пока рынок брызжет и фонтанирует (график мечел преф MTLRP - откройте), на земле все хреново.

На картинке в МСФО 2024: все деньги, что заработали за год, ушли на проценты и CAPEX.

Если бы не Sale and Leaseback с 13.6 млрд эффекта, то кассовая дыра была бы вообще невыносима.

Бизнес сидит уже на овердрафте. Это уже кассовый разрыв, леди и джентльмены. Самое жуткое, что снится финансовому директору бизнеса.

Деньги нужны на все - зарплаты, закупки, коммуналка, логистика и ПРОЦЕНТЫ ПО ДОЛГУ. Я думаю, что расчленение холдинга продолжится и дальше.

По оценке: отрицательный капитал на 99.8 млрд рублей, компания теряет деньги и не будет платить дивиденды. Тот факт, что она что-то стоит на рынке - это на 100% вера и глупость.

#ставки #кредиты #аналитика #MTLRP #MTLR #Мечел

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

🚬 МЕЧТЫ ОБ ОТМЕНЕ САНКЦИЙ!

В продолжении обсуждения эйфории от встречи в Эр-Рияде хочу поговорить и о том, а что с теми бизнесами, кто выиграл от санкций и импортозамещения.

Сразу скажу, в который раз - их вводили для того, чтобы ослабить экономику и нанести урон в перспективе. Почему мы ждем быстрое снятие?

Пример Кубы 🇨🇺, ЮАР 🇿🇦, Югославии 🇨🇭, Ирана 🇮🇷 нас ничему не учит? А 16й пакет санкций ЕС? Или снова - магическое мышление?

Даже после отмены санкций на восстановление работы уходят годы! Это договоры, утраченные связи на уровне людей и компаний, маркетинг и т.д.

Еще важные моменты: БЕЗОПАСНОСТЬ и ДОВЕРИЕ!

Если в целом побоку, какую колу пьет житель России, то в IT от 💻 железа до 💻📱🖥🛡📲 софта это крайне важно.

Чтоб после кидка Oracle поставить обратно их софт, CTO должен быть или необучаемым или вредителем.

В микроэлектронике я лично вообще сомневаюсь, что нам откроется портал поставок. США и TSMC наверняка продолжат ограничивать нас. Чипы это оборонка, производство и т.д.

В последние годы мир реально становится более децентрализован:

Америка 🇺🇸 держит экспортные ограничения для сдерживания развития Китая и инвестиции в строительство завода TSMC по производству микропроцессоров на передовых топологических нормах.

Хочет обеспечить 20% мирового производства чипов на передовых техпроцессах внутри страны.

Саудиты 🇸🇦 выделили $100 миллиардов для инвестиций в ИИ и другие технологии.

Хотят стать доминирующим игроком в сфере искусственного интеллекта, и не жалеют денег на это.

В Индии 🇮🇳 запустили Semicon India, в рамках нее государство направит около 9 млрд долларов на развитие производства полупроводников.

Планируют привлечь в страну производителей оборудования, материалов и дизайнеров микроэлектроники.

Китай 🇨🇳 за последние пять инвестировал несколько сотен млрд долларов в развитие полупроводниковой отрасли.

А еще ввел запрет на экспорт в США ряда важных материалов в производстве микроэлектроники и в военной сфере.

Россия 🇷🇺 умножила вложения в отрасль (в планах уже не независимость, а технологическое лидерство), компании активно развивают производство.

И здесь важно, что в основе развития есть цель и понимание, что мы реально можем сделать. Вспомним интервью президента 💻: в своем развитии мы будем концентрироваться на тех направлениях, которые можем контролировать с точки зрения, технологий, оборудования и материалов. А это - компоненты для большинства отраслей промышленности и современных видов электротранспорта. Айфоны мы всегда купим, а вот остаться без высокоскоростных поездов мы вряд ли захотим.

У нас много ключевых отраслевых проектов: ВСМ Москва – Питер, беспилотные авиационные системы, развитие электротранспорта, расширение низкоорбитальной спутниковой группы, гражданская авиация. Это более 5 трлн рублей до 2030 года.

В общем, маловероятно, что на всеобщей эйфории государство захочет обнулить все достижения последних лет или - еще хуже - разочароваться в партнерах.

В сухом остатке:

1️⃣ Санкции могут снять, но это может быть очень не скоро

2️⃣ Иностранные компании, возможно, и рады вернуться, но это, скорее, вопрос политики, чем экономики.

Пока же каждый сам за себя.
Все стараются обеспечить свои потребности в технологиях, концентрируя ресурсы по разработке и организуя производство внутри страны.

#санкции #импортозамещение

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

🎞 Финам "Лампа Трампа" для вас

Теперь мы будем все время в 13:00!

Ссылки на трансляцию:

📺 Ютуб

📺 Рутуб

📺 ВК Видео

#Финам #обзор

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

🎞 YouTube - выпуск 49. Легкая версия для TG

БЕЗУМИЕ В ЛЬГОТНОЙ ПРОГРАММЕ, почему это так опасно...

––––––––––––––––––––––––––––

В моих видео я буду делиться с вами своим опытом и знаниями, дам полезные широкие дополнения к тому, что я размещаю на своих ресурсах.

➡️ Чтобы увидеть все записи - нажми на этот хэштег #YouTube

#ипотека #недвижимость #бюджет #девелоперы  

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

БЕЛЫЙ ЛЕБЕДЬ И РОЗОВЫЕ МЕЧТЫ. Что ждет нас после него?
                      
––––––––––––––––––––––––––––                           
                          
Ну что, упустили рост и радость? Стало грустно от упущенной долгожданной выгоды? Не понятно, что будет впереди? Поехали разбираться!
  
В моих видео я буду делиться с вами своим опытом и знаниями, дам полезные широкие дополнения к тому, что я размещаю на своих ресурсах.                               
                                  
🎞 Смотри свежий выпуск по ссылке                                
      
Таймкоды:          
         
00:00 Хватай мешки, вокзал отходит
01:50 Денежный позитив - радость вскипает
02:20 Кальян в песках - вообще огонь
03:00 Эмоции и их развитие
04:20 Приземляемся с небес. Шаг 1
06:42 Шаг 2
09:01 А что делают люди?
11:12 Что ждали и что вышло
12:35 Отрезвление и выжимка
                                  
#мир #рынки #стратегия #риски  
       
💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

📋Итоги недели

🗣 🇷🇺 В 2025 году Россия планирует существенно сократить расходы из Фонда национального благосостояния (ФНБ), направив на инвестпроекты всего 700 млрд руб, что значительно меньше по сравнению с 1,1 трлн руб. в 2024 году.

Также, в отличие от прошлого года, когда для погашения дефицита бюджета было использовано 1,3 трлн руб, в этом году на эти цели деньги не выделяются.

Напомним, ликвидная часть фонда за три года сократилась почти вдвое, составив 3,7 трлн руб.

Хорошая новость, так как за ФНБ было немного боязно, учитывая скорость с которой таяла его ликвидная часть.

🔅 Золото обновило исторический максимум в $2,970 за унцию. После передышки унция пошла на новые штурмы. По-прежнему видится в этом не последняя роль политики Трампа.


🍏 🇷🇺 Х5 Group стала лидером рынка по объёму онлайн-продаж товаров повседневного спроса по итогам 4 квартала 2024 года. Клиентам были доставлены 37,3 млн онлайн-заказов, что на 50% больше, чем в 4 квартале прошлого года.

Всего в 2024 году покупатели Х5 совершили свыше 119,5 млн заказов продуктов на дом.

Серьёзные цифры. Очевидно, лидер рынка ритейла сумел закрепить за собой эту нишу. Осталось её качественно монетизировать.

📱 🇷🇺 По итогам 2024 года «ВКонтакте» занял лидерство на рынке инфлюенс-маркетинга, обогнав YouTube с долей 40% против 30%.

Instagram удерживает 15% рынка, а Telegram, Rutube и другие платформы – около 10%. Объем рынка в 2024 году составил 44 млрд рублей, что на 37% больше, чем в 2023 году.

Очевидно, в 2025 году доля YouTube продолжит падать по известным причинам. Впрочем, фин резу VK это пока не особо помогает.

Качество удитории отечественных платформ пока уступает иностранным.

Ожидается, что Telegram может увеличить свою долю, если расширит возможности для видео, в то время как «ВКонтакте» не сможет значительно увеличить рост без крупных обновлений.

💍 🇷🇺 Рынок ювелирной розницы в РФ в денежном выражении в 2024г увеличился на 25,6% до 459,4 млрд руб — Интерфакс со ссылкой на Sokolov.

Розничные цены за минувший год увеличились на 34%. Средний чек по рынку вырос на 19% и достиг 9 тыс. руб.

Драйвером стали интернет-продажи ювелирных изделий. За год доля ювелирного e-com выросла с 23,4% до 28%. При этом 35,5% всех онлайн-продаж, или 10% совокупного рынка, составили продажи через маркетплейсы.

Вот ещё одно направление, откуда идёт рост потребления как золота, так и драгоценных камней. Ждем в начале марта годовой отчет Полюса.

📺 В Финаме утреннее инвест-шоу с Игорем ЛампаТрампа! Обсудили металлургию, нефтегаз и золотодобытчиков.
Также вышли эфир на РБК с комментарием по отчету Яндекса и интервью Fomag.ru про взлёт котировок Новатэка и Газпрома.

📑 Отчеты и обзоры недели на нашем сайте: обзор нового выпуска облигаций Манимэн, разобрали отчет за 2024 год и перспективы 2025 года Черкизово, итоги прошлого года и планы по Газпромнефти, есть ли свет в конце тоннеля после отчета Мечела, пересобрали прогноз по Softline после отчета и общения с компанией, и разобрали что мешает расти Яндекс еще больше и какая основная угроза сейчас этому бизнесу.

А ещё высказались о текущей оценке Русагро, новом выпуске из сектора ВДО, отрезвили эйфорию рынка в двух частях, проследили за оттоками с фондов ликвидности, пообщались с компанией Softline и посмотрели кто же из солидных эмитентов пропустил ралли последних двух месяцев!

#итогинедели
@nztrusfond_official