IV Research_인카금융서비스(211050)_20231115.pdf
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[IV Research]
인카금융서비스(211050)-(P↑ x Q↑ - C↓) Cycle 진입
4Q23부터 증익 Cycle 돌입
동사의 3Q23 실적은 매출액 1,475억원(YoY+43%), 영업이익 99억원(YoY+24%)을 기록했다. 2Q23부터 확대된 설계사 확보 경쟁으로 동사의 GPM은 1Q23 20.8% → 2Q23 17.3%로 하락하였다. 이러한 영향은 3Q23까지 지속되었으나, 3Q23 GPM은 17.7%로 소폭 개선되었다. 3Q23 성과급 등 일회성 비용이 선제적으로 반영됨에 따라, 4Q23 일회성 비용에 따른 OPM 하락 가능성이 낮아졌다.
4Q23부터 정착지원금 등 리크루팅 비용 하락(C↓)으로 인한 GPM 정상화가 예상된다. 이는 지난 9월부터 시행된 자율협약 영향으로, 자율협약의 핵심은 과도한 설계사 리크루팅의 방지이다. 4Q23 기초 선급비용을 고려할 때 높은 매출액 성장이 지속될 것으로 예상되며, 더불어 GPM 개선으로 인한 역대 최대 영업이익 시현이 가능할 것으로 전망된다. IFRS17 도입에 따른 최대 수혜로 P↑, Q↑, C↓ 증익 Cycle에 진입했다. 2024년 컨센서스 기준 매출액은 6,715억원, 영업이익은 703억원인 반면, ROE는 42%, PER은 2.8배로 절대적인 저평가 구간으로 판단한다.
보험사들의 CSM 몰빵 전략, 수혜는 GA업계
2023년부터 IFRS17이 시행됨에 따라 보험사들은 2022년부터 신계약비가 높은 장기보장성 보험(P↑) 판매를 확대(Q↑)해왔다. IFRS17 하에서 장기보장성 보험 신계약 확대가 보험사 수익성의 핵심인 CSM(보험계약마진)에 유리하기 때문이며, 이러한 추세는 2023년에도 지속되는 중이다. 더불어 보험사들은 적극적인 CSM 확보를 위해 GA에 지급하는 시책(판매촉진비)을 강화(P↑)하며 점유율 확보 전쟁 중이다. 이에 따른 수혜는 동사의 실적으로 반영되고 있다. 특히 1,200%룰에 따른 매출인식 시점 이연으로 2H23부터 성장세가 두드러질 것으로 예상되었는데, 3Q23 매출액이 YoY+43% 성장하며 이를 증명했다. 4Q23에도 높은 매출 성장세는 지속될 것으로 전망한다.
기업개요
동사는 손해보험, 생명보험 등 보험 상품을 비교 분석하여 고객에게 재무설계서비스를 제공하는 국내 Top tier GA사로, 1999년 설립, 2022년 코스닥 시장에 이전상장 하였다. 보험사로부터 보험판매의 수입수수료(P, Q)를 수취하고, 보험설계사에게 수수료를 지급(C)하여 이익을 발생시키는 사업구조이다. 국내 GA시장이 개화한 것은 20년 전이지만, 최근 들어 제판분리에 대한 사회적 요구가 증가함에 따라 GA시장이 급격히 성장하고 있다. 동사는 지난 9월 11일 70억원 규모 자사주 매입 결정을 공시했다. 동사의 2022년 배당성향은 14.83%로, 이번 자사주매입 감안 시 국내 상장사 평균 대비 압도적인 주주환원율이다. 현재까지 약 8.6억원 규모의 자사주를 매입하였으며, 2024년 3월까지 약 61억원 규모의 자사주 매입 시 매우 양호한 수급환경까지 확보 가능하다.
https://t.iss.one/IVResearch
https://shorturl.at/ekBO2
https://blog.naver.com/ivresearch/223264809743
인카금융서비스(211050)-(P↑ x Q↑ - C↓) Cycle 진입
4Q23부터 증익 Cycle 돌입
동사의 3Q23 실적은 매출액 1,475억원(YoY+43%), 영업이익 99억원(YoY+24%)을 기록했다. 2Q23부터 확대된 설계사 확보 경쟁으로 동사의 GPM은 1Q23 20.8% → 2Q23 17.3%로 하락하였다. 이러한 영향은 3Q23까지 지속되었으나, 3Q23 GPM은 17.7%로 소폭 개선되었다. 3Q23 성과급 등 일회성 비용이 선제적으로 반영됨에 따라, 4Q23 일회성 비용에 따른 OPM 하락 가능성이 낮아졌다.
4Q23부터 정착지원금 등 리크루팅 비용 하락(C↓)으로 인한 GPM 정상화가 예상된다. 이는 지난 9월부터 시행된 자율협약 영향으로, 자율협약의 핵심은 과도한 설계사 리크루팅의 방지이다. 4Q23 기초 선급비용을 고려할 때 높은 매출액 성장이 지속될 것으로 예상되며, 더불어 GPM 개선으로 인한 역대 최대 영업이익 시현이 가능할 것으로 전망된다. IFRS17 도입에 따른 최대 수혜로 P↑, Q↑, C↓ 증익 Cycle에 진입했다. 2024년 컨센서스 기준 매출액은 6,715억원, 영업이익은 703억원인 반면, ROE는 42%, PER은 2.8배로 절대적인 저평가 구간으로 판단한다.
보험사들의 CSM 몰빵 전략, 수혜는 GA업계
2023년부터 IFRS17이 시행됨에 따라 보험사들은 2022년부터 신계약비가 높은 장기보장성 보험(P↑) 판매를 확대(Q↑)해왔다. IFRS17 하에서 장기보장성 보험 신계약 확대가 보험사 수익성의 핵심인 CSM(보험계약마진)에 유리하기 때문이며, 이러한 추세는 2023년에도 지속되는 중이다. 더불어 보험사들은 적극적인 CSM 확보를 위해 GA에 지급하는 시책(판매촉진비)을 강화(P↑)하며 점유율 확보 전쟁 중이다. 이에 따른 수혜는 동사의 실적으로 반영되고 있다. 특히 1,200%룰에 따른 매출인식 시점 이연으로 2H23부터 성장세가 두드러질 것으로 예상되었는데, 3Q23 매출액이 YoY+43% 성장하며 이를 증명했다. 4Q23에도 높은 매출 성장세는 지속될 것으로 전망한다.
기업개요
동사는 손해보험, 생명보험 등 보험 상품을 비교 분석하여 고객에게 재무설계서비스를 제공하는 국내 Top tier GA사로, 1999년 설립, 2022년 코스닥 시장에 이전상장 하였다. 보험사로부터 보험판매의 수입수수료(P, Q)를 수취하고, 보험설계사에게 수수료를 지급(C)하여 이익을 발생시키는 사업구조이다. 국내 GA시장이 개화한 것은 20년 전이지만, 최근 들어 제판분리에 대한 사회적 요구가 증가함에 따라 GA시장이 급격히 성장하고 있다. 동사는 지난 9월 11일 70억원 규모 자사주 매입 결정을 공시했다. 동사의 2022년 배당성향은 14.83%로, 이번 자사주매입 감안 시 국내 상장사 평균 대비 압도적인 주주환원율이다. 현재까지 약 8.6억원 규모의 자사주를 매입하였으며, 2024년 3월까지 약 61억원 규모의 자사주 매입 시 매우 양호한 수급환경까지 확보 가능하다.
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IV Research_이엠앤아이(083470).pdf
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[IV Research]
이엠앤아이(083470)-탐방 보고서
기업개요
동사는 2011년 이엠인덱스로 설립되어, 2020년 KJ프리텍을 합병 및 이엠앤아이로 사명을 변경한 OLED 전문기업이다. 고창훈 대표이사는 美 Universal Display 한국지사 대표를 역임한 디스플레이 전문가이다. 이엠인덱스 창업 후 지금까지 다양한 국책과제를 통해 기술력을 확보해왔다. 동사의 매출비중은 Red host 등 OLED 소재가 약 90%, 기타 약 10%를 차지한다. 국내 Peer 그룹으로는 덕산네오룩스, 피앤에이치테크 등이 있다. 동사의 최대주주는 지분율 25.7% 보유한 DSP코퍼레이션이며, 고창훈 대표가 DSP코퍼레이션 지분 96.4% 보유 중이다.
투자포인트 1. 신규제품 Dopant
동사는 신규 제품 공급을 위한 양산 테스트를 진행 중인 것으로 파악된다. 중국의 Summer Sprout로부터 소재를 조달해 국내 주요 디스플레이 기업들에 대한 공급을 준비하고 있다. G-Dopant와 P-Dopant 두 가지 품목으로, 양산 테스트 통과 시 각각 2H24, 1H25부터 공급이 개시될 것으로 예상된다. 두 개 제품 모두 공급하는 경우 2025년 매출액 약 900억원, 영업이익 약 100억원 규모가 Add될 수 있어 1H24 양산 테스트 통과 시 동사 주가에 긍정적 모멘텀으로 작용할 것으로 판단한다. 동 제품들은 글로벌 경쟁사 제품 대비 약 30%의 가격 경쟁력을 확보하였으며, Summer Sprout는 2023년 6월 대규모 공장 증설을 통해 공격적인 제품 확대를 준비하고 있는 상황이다.
투자포인트 2. 중수 Upside
2024년부터 동사는 중수를 수입해 Benzene D6 & DMSO-D6로 가공하여 글로벌 수출을 계획 중이다. 동사는 세계적인 중수소 치환기술을 보유하고 있다. 중수란 OLED 소재의 핵심 원료로, 열에 취약한 유기물인 OLED의 발열을 효과적으로 억제해 OLED의 수명 및 효율을 증대시킨다. 다만, 중수는 국가 전략물자로 유통에 제약이 많아 대부분 기업들이 수입에 어려움을 겪고 있는 상황이다. 1H24 중 중수에 대한 수입 및 공급이 확정되는 경우 연간 500억원 이상의 매출액과 높은 이익 Upside가 발생할 수 있을 것으로 추정된다.
투자포인트 3. 인도 EV 산업단지
인도 탈랑가나 주정부와 협업 및 국내 2차전지 기업과 함께 2024년부터 인도 시장에 진출할 계획이다. EV 산업단지를 조성하기 위한 약 4,000평 규모 부지를 확보할 예정으로, 2024년 물류센터 건설 완공, 2025년 폐배터리 수거 및 리사이클 공장 센터 설립을 목표하고 있다. 인도 Amara Raja의 입주가 확정되었으며, 베트남 VinFast 등 글로벌 2차전지 및 전기차 업체들과 입주 논의를 진행 중이다.
https://t.iss.one/IVResearch
https://shorturl.at/psvL4
https://blog.naver.com/ivresearch/223283896899
이엠앤아이(083470)-탐방 보고서
기업개요
동사는 2011년 이엠인덱스로 설립되어, 2020년 KJ프리텍을 합병 및 이엠앤아이로 사명을 변경한 OLED 전문기업이다. 고창훈 대표이사는 美 Universal Display 한국지사 대표를 역임한 디스플레이 전문가이다. 이엠인덱스 창업 후 지금까지 다양한 국책과제를 통해 기술력을 확보해왔다. 동사의 매출비중은 Red host 등 OLED 소재가 약 90%, 기타 약 10%를 차지한다. 국내 Peer 그룹으로는 덕산네오룩스, 피앤에이치테크 등이 있다. 동사의 최대주주는 지분율 25.7% 보유한 DSP코퍼레이션이며, 고창훈 대표가 DSP코퍼레이션 지분 96.4% 보유 중이다.
투자포인트 1. 신규제품 Dopant
동사는 신규 제품 공급을 위한 양산 테스트를 진행 중인 것으로 파악된다. 중국의 Summer Sprout로부터 소재를 조달해 국내 주요 디스플레이 기업들에 대한 공급을 준비하고 있다. G-Dopant와 P-Dopant 두 가지 품목으로, 양산 테스트 통과 시 각각 2H24, 1H25부터 공급이 개시될 것으로 예상된다. 두 개 제품 모두 공급하는 경우 2025년 매출액 약 900억원, 영업이익 약 100억원 규모가 Add될 수 있어 1H24 양산 테스트 통과 시 동사 주가에 긍정적 모멘텀으로 작용할 것으로 판단한다. 동 제품들은 글로벌 경쟁사 제품 대비 약 30%의 가격 경쟁력을 확보하였으며, Summer Sprout는 2023년 6월 대규모 공장 증설을 통해 공격적인 제품 확대를 준비하고 있는 상황이다.
투자포인트 2. 중수 Upside
2024년부터 동사는 중수를 수입해 Benzene D6 & DMSO-D6로 가공하여 글로벌 수출을 계획 중이다. 동사는 세계적인 중수소 치환기술을 보유하고 있다. 중수란 OLED 소재의 핵심 원료로, 열에 취약한 유기물인 OLED의 발열을 효과적으로 억제해 OLED의 수명 및 효율을 증대시킨다. 다만, 중수는 국가 전략물자로 유통에 제약이 많아 대부분 기업들이 수입에 어려움을 겪고 있는 상황이다. 1H24 중 중수에 대한 수입 및 공급이 확정되는 경우 연간 500억원 이상의 매출액과 높은 이익 Upside가 발생할 수 있을 것으로 추정된다.
투자포인트 3. 인도 EV 산업단지
인도 탈랑가나 주정부와 협업 및 국내 2차전지 기업과 함께 2024년부터 인도 시장에 진출할 계획이다. EV 산업단지를 조성하기 위한 약 4,000평 규모 부지를 확보할 예정으로, 2024년 물류센터 건설 완공, 2025년 폐배터리 수거 및 리사이클 공장 센터 설립을 목표하고 있다. 인도 Amara Raja의 입주가 확정되었으며, 베트남 VinFast 등 글로벌 2차전지 및 전기차 업체들과 입주 논의를 진행 중이다.
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IV Research_진영(285800).pdf
533 KB
[IV Research]
진영(285800)-탐방 보고서
기업개요
동사는 1996년 설립된 친환경 소재 기반 고기능성 플라스틱 등을 제조, 판매하는 기업이다. 동사는 국내 Peer 그룹 중 유일하게 ASA(Acrylonitrile Styrene Acrylate) 소재를 기반으로 가구, 가전 등에 사용되는 기능성 플라스틱 시트를 생산한다. ASA소재는 열가소성 수지로, ABS의 장점을 보유하며 내후성, 내충격성, 내화학성, 성형 가공성 등이 우수하여 PVC(Poly Vinyl Chloride) 및 PET(Poly Ethylene Terephthalate) 소재를 점진적으로 대체하고 있다. 또한 ABS(Acrylonitrile Butadiene Styrene), PMMA(Polymethyl Methacrylate) 수지 기반 신규 제품 매출비중도 확대되고 있다. 주요 고객은 국내외 Major 가구 및 가전업체다. 2022년 기준 매출비중은 가구용 Sheet 92%, 가전용 Sheet 7%, 기타 1% 등이다.
2022년 실적은 매출액 481억원, 영업이익 64억원으로 2021년 대비 부진했다. 이는 코로나19로 인한 중국 수요 둔화에 기인하며, 이러한 영향은 2023년까지 지속된 것으로 파악된다. 다만, 실적 부진은 2023년을 끝으로 2024년부터는 매년 실적 성장이 예상된다. 반도체 대전방지 필름 등 신규 제품과 적극적인 해외 진출에 따른 영향으로 판단한다.
2024년 신규 사업으로 실적 반등
반도체 대전방지 필름은 반도체 및 PCB 제조에 사용되는 대전(정전기) 방지 필름을 의미한다. 반도체 제조 시 이송/적재 장비에서 정전기가 발생하는데, 이를 방지하는 필름이다. 기존 대전방지 필름은 PP소재 위에 대전방지 Coating 도료를 사용하여 제조하였다. 동사는 PP소재와 대전 기능의 소재를 Mixing하여 신규 제품을 개발하였다. 기존 소재 대비 균일성이 높아 불량률을 줄이고, 고객 입장에서 원가 절감도 가능하다. 1개 고객 당 100억원 이상 매출 발생이 가능하며, 현재 다수의 고객사 요청으로 공급을 논의 중인 것으로 파악된다. 2024년부터 고객사 확보 및 매출 확대가 기대되는 이유이다. 대부분의 IT 반제품에 적용 가능하기 때문에 확장성이 높아 동사의 실적 Upside가 열릴 수 있는 아이템으로 판단한다.
해외 진출 국가 확대로 기존 사업 턴어라운드
동사는 국가 다변화로 기존 사업에서의 매출 확대를 모색하고 있다. 특히 유럽 및 인도 시장 진출을 통해 중국 시장 수요의 공백을 메워줄 것으로 기대한다. 유럽 시장은 유럽 가구 제조산업의 전방기지 격인 터키를 통해 수출을 준비 중이며, 2024년부터 터키 및 독일 업체를 통해 유럽 향 매출이 확대될 것으로 기대한다. 인도 시장의 경우 도시화 및 소비의 고급화 추세가 시작됨에 따라 지속적인 매출증가를 보이고 있다. 인도 시장은 동사의 중장기 성장동력으로 판단된다. 2024년 중국을 제외한 해외 고객 향 매출액은 70~100억원 수준으로 추정되며, 이로 인해 부진한 중국 실적을 딛고 다시 성장궤도에 진입할 수 있을 것으로 전망한다.
https://t.iss.one/IVResearch
https://shorturl.at/kowJ6
https://blog.naver.com/ivresearch/223284833226
진영(285800)-탐방 보고서
기업개요
동사는 1996년 설립된 친환경 소재 기반 고기능성 플라스틱 등을 제조, 판매하는 기업이다. 동사는 국내 Peer 그룹 중 유일하게 ASA(Acrylonitrile Styrene Acrylate) 소재를 기반으로 가구, 가전 등에 사용되는 기능성 플라스틱 시트를 생산한다. ASA소재는 열가소성 수지로, ABS의 장점을 보유하며 내후성, 내충격성, 내화학성, 성형 가공성 등이 우수하여 PVC(Poly Vinyl Chloride) 및 PET(Poly Ethylene Terephthalate) 소재를 점진적으로 대체하고 있다. 또한 ABS(Acrylonitrile Butadiene Styrene), PMMA(Polymethyl Methacrylate) 수지 기반 신규 제품 매출비중도 확대되고 있다. 주요 고객은 국내외 Major 가구 및 가전업체다. 2022년 기준 매출비중은 가구용 Sheet 92%, 가전용 Sheet 7%, 기타 1% 등이다.
2022년 실적은 매출액 481억원, 영업이익 64억원으로 2021년 대비 부진했다. 이는 코로나19로 인한 중국 수요 둔화에 기인하며, 이러한 영향은 2023년까지 지속된 것으로 파악된다. 다만, 실적 부진은 2023년을 끝으로 2024년부터는 매년 실적 성장이 예상된다. 반도체 대전방지 필름 등 신규 제품과 적극적인 해외 진출에 따른 영향으로 판단한다.
2024년 신규 사업으로 실적 반등
반도체 대전방지 필름은 반도체 및 PCB 제조에 사용되는 대전(정전기) 방지 필름을 의미한다. 반도체 제조 시 이송/적재 장비에서 정전기가 발생하는데, 이를 방지하는 필름이다. 기존 대전방지 필름은 PP소재 위에 대전방지 Coating 도료를 사용하여 제조하였다. 동사는 PP소재와 대전 기능의 소재를 Mixing하여 신규 제품을 개발하였다. 기존 소재 대비 균일성이 높아 불량률을 줄이고, 고객 입장에서 원가 절감도 가능하다. 1개 고객 당 100억원 이상 매출 발생이 가능하며, 현재 다수의 고객사 요청으로 공급을 논의 중인 것으로 파악된다. 2024년부터 고객사 확보 및 매출 확대가 기대되는 이유이다. 대부분의 IT 반제품에 적용 가능하기 때문에 확장성이 높아 동사의 실적 Upside가 열릴 수 있는 아이템으로 판단한다.
해외 진출 국가 확대로 기존 사업 턴어라운드
동사는 국가 다변화로 기존 사업에서의 매출 확대를 모색하고 있다. 특히 유럽 및 인도 시장 진출을 통해 중국 시장 수요의 공백을 메워줄 것으로 기대한다. 유럽 시장은 유럽 가구 제조산업의 전방기지 격인 터키를 통해 수출을 준비 중이며, 2024년부터 터키 및 독일 업체를 통해 유럽 향 매출이 확대될 것으로 기대한다. 인도 시장의 경우 도시화 및 소비의 고급화 추세가 시작됨에 따라 지속적인 매출증가를 보이고 있다. 인도 시장은 동사의 중장기 성장동력으로 판단된다. 2024년 중국을 제외한 해외 고객 향 매출액은 70~100억원 수준으로 추정되며, 이로 인해 부진한 중국 실적을 딛고 다시 성장궤도에 진입할 수 있을 것으로 전망한다.
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Forwarded from [IV리서치] 제약/바이오
[IV Research]
유틸렉스(263050)-고형암 CAR-T 치료제 임상 중
기업개요
동사는 2015 년 2 월 설립된 면역세포 및 항체 기반의 항암제 개발 기업이다. 동사의 창업주인 권병세 교수는 1989 년, T 세포 활성화 인자인 “4-1BB”를 발견한 인물로 세계적으로 인정받는 석학이다.
최근 동사는 IBM, 삼성 SDS 등의 대기업을 거친 전문경영인인 유연호 공동대표를 영입해, 조직 재편을 발표한 바 있다. 앞서 언급한 바와 같이 권병세 대표가 세계적인 석학임에도, 동사의 각 파이프라인 임상 진전이 투자자들의 기대치에 비해 매우 더딘 속도를 보여왔고, 이는 곧 주가 하락으로 이어졌다. 동사의 연구 역량에는 큰 문제가 없다. 오히려 권병세 교수의 석학 인지도는 글로벌 탑급으로 4-1BB 발견 이후 관련 파이프라인 개발을 위해 동사를 설립했으나, 연구와 신약으로의 개발은 다른 역량을 요구하는 또 다른 영역이다.
유연호 공동대표 영입 이후 동사는 연구소, 신약개발본부, GMP 등으로 구분되어 있는 조직을 파이프라인 중심의 조직으로 재편하였다. 그간 연구소 조직처럼 운영되던 조직이 좀 더 바이오텍 “기업”의 면모를 보이며 임상 개발의 속도를 가속화하고 있다. 2024년에는 이러한 변화가 기업의 가치 상승으로 이어질 수 있을 것으로 기대한다.
2024년 주목할 신규 파이프라인
① EU-307은 고형암 적응증의 GPC3(Glypican-3) IL-18 CAR-T파이프라인으로, 임상1상을 진행 중이다. GPC는 간세포암 종양에서 과발현 되며, GPC3는 세포의 성장과 분화에 관여하는 것으로 알려져 있다. 또한 IL18의 종양미세환경을 개선시키는 역할이 CAR의 생존 유지를 늘려주며 암세포 사멸 효과를 극대화한다. 간암 적응증으로는 국내 최초로 CAR-T 임상을 진행중이며, 다른 CAR-T 치료제와 달리 고형암을 Target하기 때문에 향후 3차 치료제가 아닌, 2차 치료제로 진입이 가능할 것으로 기대한다. 현재 임상1상 총 12명 환자 대상 투약을 진행 중인 것으로 파악되며, 빠르면 1H24 중 중간 결과를 확인할 수 있을 것으로 기대한다.
② EU-103은 고형암 적응증의 VSIG4를 Target하는 파이프라인으로, 임상1상을 진행 중이다. 종양미세환경 내 대식세포를 M2(암 세포 성장을 촉진)에서 M1(암 세포의 성장을 억제)으로 전환시키며, 동시에 Killer T세포를 활성화하는 이중 기전이다. VSIG4를 Target하는 글로벌 파이프라인 중 가장 빠른 임상 단계이며, 경쟁약물의 경우 M2를 제거하거나 억제하는 기전인데 반해 EU-103은 M2를 M1으로 전환하는 기전이기 때문에 더욱 강력한 항암효과를 기대할 수 있을 것으로 판단한다. 현재 임상1상 총 15명 환자 대상 투약을 진행 중인 것으로 파악된다.
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https://shorturl.at/lTV47
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유틸렉스(263050)-고형암 CAR-T 치료제 임상 중
기업개요
동사는 2015 년 2 월 설립된 면역세포 및 항체 기반의 항암제 개발 기업이다. 동사의 창업주인 권병세 교수는 1989 년, T 세포 활성화 인자인 “4-1BB”를 발견한 인물로 세계적으로 인정받는 석학이다.
최근 동사는 IBM, 삼성 SDS 등의 대기업을 거친 전문경영인인 유연호 공동대표를 영입해, 조직 재편을 발표한 바 있다. 앞서 언급한 바와 같이 권병세 대표가 세계적인 석학임에도, 동사의 각 파이프라인 임상 진전이 투자자들의 기대치에 비해 매우 더딘 속도를 보여왔고, 이는 곧 주가 하락으로 이어졌다. 동사의 연구 역량에는 큰 문제가 없다. 오히려 권병세 교수의 석학 인지도는 글로벌 탑급으로 4-1BB 발견 이후 관련 파이프라인 개발을 위해 동사를 설립했으나, 연구와 신약으로의 개발은 다른 역량을 요구하는 또 다른 영역이다.
유연호 공동대표 영입 이후 동사는 연구소, 신약개발본부, GMP 등으로 구분되어 있는 조직을 파이프라인 중심의 조직으로 재편하였다. 그간 연구소 조직처럼 운영되던 조직이 좀 더 바이오텍 “기업”의 면모를 보이며 임상 개발의 속도를 가속화하고 있다. 2024년에는 이러한 변화가 기업의 가치 상승으로 이어질 수 있을 것으로 기대한다.
2024년 주목할 신규 파이프라인
① EU-307은 고형암 적응증의 GPC3(Glypican-3) IL-18 CAR-T파이프라인으로, 임상1상을 진행 중이다. GPC는 간세포암 종양에서 과발현 되며, GPC3는 세포의 성장과 분화에 관여하는 것으로 알려져 있다. 또한 IL18의 종양미세환경을 개선시키는 역할이 CAR의 생존 유지를 늘려주며 암세포 사멸 효과를 극대화한다. 간암 적응증으로는 국내 최초로 CAR-T 임상을 진행중이며, 다른 CAR-T 치료제와 달리 고형암을 Target하기 때문에 향후 3차 치료제가 아닌, 2차 치료제로 진입이 가능할 것으로 기대한다. 현재 임상1상 총 12명 환자 대상 투약을 진행 중인 것으로 파악되며, 빠르면 1H24 중 중간 결과를 확인할 수 있을 것으로 기대한다.
② EU-103은 고형암 적응증의 VSIG4를 Target하는 파이프라인으로, 임상1상을 진행 중이다. 종양미세환경 내 대식세포를 M2(암 세포 성장을 촉진)에서 M1(암 세포의 성장을 억제)으로 전환시키며, 동시에 Killer T세포를 활성화하는 이중 기전이다. VSIG4를 Target하는 글로벌 파이프라인 중 가장 빠른 임상 단계이며, 경쟁약물의 경우 M2를 제거하거나 억제하는 기전인데 반해 EU-103은 M2를 M1으로 전환하는 기전이기 때문에 더욱 강력한 항암효과를 기대할 수 있을 것으로 판단한다. 현재 임상1상 총 15명 환자 대상 투약을 진행 중인 것으로 파악된다.
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해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은 거래 당사자의 책임입니다.
해당 게시물의 내용은 어떤 경우에도 법적 근거로 사용될 수 없습니다.
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Forwarded from [IV리서치] 제약/바이오
IV Research_에이비온(203400).pdf
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[IV Research]
에이비온(203400)-2024년 텐베거
기업개요
동사는 항암치료제, 희귀질환치료제 관련 신약후보물질 발굴 및 임상을 진행하는 신약개발 기업이다. 주요 파이프라인은 c-MET 타겟 항암제 ABN-401, Claudin-3 항체 타겟 항암제 ABN-501, 호흡기 바이러스 치료제 ABN-101 등이다.
주요 파이프라인
① ABN-401은 타그리소의 주요 내성 원인인 c-MET을 Target하는 표적항암제로 FDA 임상2상을 진행 중이다. Cohort 1은 환자 40명 대상 단독임상으로 진행하며, Exon 14 Skipping 바이오마커로 희귀질환치료제 가속승인을 받는 것이 목표다. 2023년초 첫 환자 투약을 완료했으며, 2023년 10월 중간 결과를 발표했다. 동 데이터를 기반으로 글로벌 빅팜들과 License Out(이하 L/O) 관련 논의가 가속화되는 것으로 파악된다. 2024년에는 혁신의약품지정, 가속승인 신청, L/O 등 다수의 모멘텀이 있어, 기대감 반영이 가능하다고 판단한다.
ABN-401 임상2상 중간 결과 ORR은 Naïve 환자 75%, 전체 환자 53%를 기록했다. TKI 약물의 특성상 투약 이후 중단 시 암세포가 더욱 Aggressive하게 자라는 Flare effect 발생 가능성이 있기 때문에 약물의 안전성이 매우 중요하다. ABN401의 Grade 3 이상 AEs(Adverse Events, 부작용)는 8%로 경쟁약물(Capmatinib 38%, Tepotinib 28%) 대비 우수한 안전성을 확인했다. 투약에 따른 부작용으로 인한 치료 중단 환자비율은 Tepotinib 10%, Capmatinib 10~15%였던 반면, ABN401은 전무했다. 비임상 결과에서는 Body weight loss 없이 높은 유효성을 확인할 수 있었으며, 임상1상에서는 1,200mg까지 이상반응이 확인되지 않았다. 약물 투약 시 약물이 혈액 내 Albumin에 Binding되는 특징이 있는데, ABN-401의 Albumin binding rate이 부작용이 높은 약물 대비 약 1/2 수준에 불과하기 때문에 안전성이 높은 것으로 추정된다. Osimertinib 역시 1, 2세대 EGFR TKI 대비 높은 효능은 확인되지 않았지만 선호되는 이유가 안전성 때문이다. 향후 Osimertinib 등 EGFR TKI와 MET Inhibitor를 함께 처방할 때 ABN401이 선호될 것으로 전망한다. Cohort 2 병용임상은 빅팜에 L/O 이후 진행될 전망이다.
② ABN-501은 Claudin3 Target 파이프라인이다. 정상세포의 경우 Claudin 단백질 등 밀착연접 단백질에 의해 인접한 세포의 세포막이 융합되는 특징을 가지는데, 암세포에서는 Claudin이 과발현되는 것이 발견되며 새로운 함암제 타겟으로 개발되고 있다. 현재 Claudin18.2의 개발이 가장 활발히 진행되고 있다. 동사는 Claudin3 단일항체로 임상 진행 중이다. Claudin3는 암세포에 기본적으로 존재하고 있기 때문에 발현율이 높지 않아도 효능이 있음을 실험을 통해 확인했다. ABN-501은 1H24 비임상 완료 및 2H24 FDA 임상1상 진입을 목표로 하고 있다. Clauding18.2가 아닌 Claudin3를 Target하는 Novel target이기 때문에 초기 단계임에도 불구하고 L/O 논의가 지속되고 있는 것으로 파악되며, 높은 규모의 L/O 가능성이 높다고 판단한다.
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에이비온(203400)-2024년 텐베거
기업개요
동사는 항암치료제, 희귀질환치료제 관련 신약후보물질 발굴 및 임상을 진행하는 신약개발 기업이다. 주요 파이프라인은 c-MET 타겟 항암제 ABN-401, Claudin-3 항체 타겟 항암제 ABN-501, 호흡기 바이러스 치료제 ABN-101 등이다.
주요 파이프라인
① ABN-401은 타그리소의 주요 내성 원인인 c-MET을 Target하는 표적항암제로 FDA 임상2상을 진행 중이다. Cohort 1은 환자 40명 대상 단독임상으로 진행하며, Exon 14 Skipping 바이오마커로 희귀질환치료제 가속승인을 받는 것이 목표다. 2023년초 첫 환자 투약을 완료했으며, 2023년 10월 중간 결과를 발표했다. 동 데이터를 기반으로 글로벌 빅팜들과 License Out(이하 L/O) 관련 논의가 가속화되는 것으로 파악된다. 2024년에는 혁신의약품지정, 가속승인 신청, L/O 등 다수의 모멘텀이 있어, 기대감 반영이 가능하다고 판단한다.
ABN-401 임상2상 중간 결과 ORR은 Naïve 환자 75%, 전체 환자 53%를 기록했다. TKI 약물의 특성상 투약 이후 중단 시 암세포가 더욱 Aggressive하게 자라는 Flare effect 발생 가능성이 있기 때문에 약물의 안전성이 매우 중요하다. ABN401의 Grade 3 이상 AEs(Adverse Events, 부작용)는 8%로 경쟁약물(Capmatinib 38%, Tepotinib 28%) 대비 우수한 안전성을 확인했다. 투약에 따른 부작용으로 인한 치료 중단 환자비율은 Tepotinib 10%, Capmatinib 10~15%였던 반면, ABN401은 전무했다. 비임상 결과에서는 Body weight loss 없이 높은 유효성을 확인할 수 있었으며, 임상1상에서는 1,200mg까지 이상반응이 확인되지 않았다. 약물 투약 시 약물이 혈액 내 Albumin에 Binding되는 특징이 있는데, ABN-401의 Albumin binding rate이 부작용이 높은 약물 대비 약 1/2 수준에 불과하기 때문에 안전성이 높은 것으로 추정된다. Osimertinib 역시 1, 2세대 EGFR TKI 대비 높은 효능은 확인되지 않았지만 선호되는 이유가 안전성 때문이다. 향후 Osimertinib 등 EGFR TKI와 MET Inhibitor를 함께 처방할 때 ABN401이 선호될 것으로 전망한다. Cohort 2 병용임상은 빅팜에 L/O 이후 진행될 전망이다.
② ABN-501은 Claudin3 Target 파이프라인이다. 정상세포의 경우 Claudin 단백질 등 밀착연접 단백질에 의해 인접한 세포의 세포막이 융합되는 특징을 가지는데, 암세포에서는 Claudin이 과발현되는 것이 발견되며 새로운 함암제 타겟으로 개발되고 있다. 현재 Claudin18.2의 개발이 가장 활발히 진행되고 있다. 동사는 Claudin3 단일항체로 임상 진행 중이다. Claudin3는 암세포에 기본적으로 존재하고 있기 때문에 발현율이 높지 않아도 효능이 있음을 실험을 통해 확인했다. ABN-501은 1H24 비임상 완료 및 2H24 FDA 임상1상 진입을 목표로 하고 있다. Clauding18.2가 아닌 Claudin3를 Target하는 Novel target이기 때문에 초기 단계임에도 불구하고 L/O 논의가 지속되고 있는 것으로 파악되며, 높은 규모의 L/O 가능성이 높다고 판단한다.
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IV Research_앱클론(174900).pdf
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[IV Research]
앱클론(174900)-CAR-T 임상 Update
기업개요
동사는 자체 플랫폼 <NEST>를 기반으로 단클론 항체, 이중항체, CAR-T 치료제 등을 개발 중인 항체전문 신약개발 기업이다. <NEST> 플랫폼은 질환단백질에 새로운 Epitope를 찾아내는 플랫폼으로, 기존 블록버스터 약물과 상호보완적인 항체치료제 개발이 가능하다. 주요 파이프라인은 CAR-T 치료제 AT-101, 고형암 적응증의 zCAR-T 파이프라인 AT-501, 위암 및 유방암 적응증으로 Shanghai Henlius에 L/O한 AC-101 등이다. 최대주주는 이종서 외 5인으로 지분율 16.05%를 보유 중이다.
주요 파이프라인
① AT-101은 CAR-T치료제로 국내 임상 2상을 진행 중이다. 현재 시판되는 Kymriah, Yescarta 등 주요 CD19 타겟 CAR-T치료제는 모두 동일한 항체(FMC63)를 사용한다. 반면, 동사는 <NEST> 플랫폼을 통해 새로운 h1218 항체 및 Epitope을 발굴해 개발 중이다. h1218항체는 FMC63과는 달리 CD19 단백질의 세포막 근처에 결합하여 CAR-T 세포가 암세포와 더 가까운 거리에서 작용하며, 현재 시판 중인 CD19 CAR-T 치료제에서 발생하는 R163L, L174V 등 CD19 돌연변이와 관계없이 항암효과를 발휘한다. 또한, AT-101은 암세포에 빠르게 결합하여 항암작용 후 빠르게 해리하기 때문에 CAR-T의 Exhaustion(탈진)을 방지하고, 이에 따른 장기적인 항암효과를 확인할 수 있었다. 기존 CAR-T 치료를 받은 환자 중 불응 또는 재발 환자의 비중은 40~50% 수준에 달하는데, AT-101은 이러한 환자들에게 새로운 치료대안이 될 수 있을 것으로 기대한다. 이에 동사는 국내에서 Kymriah에 불응하는 환자 대상 IIT(연구자주도임상)를 계획 중으로, 2024년 중 IIT 진행 여부를 확인할 수 있을 전망이다.
임상1상 결과 CR Rate 75%, ORR 92%를 기록하였으며, 현재 시판 중인 경쟁약물 대비 낮은 용량을 사용함으로써 안전성 측면에서 우수했던 것을 확인했다. 4Q23부터 82명 환자 대상 임상2상에 진입하였으며, 신속한 임상을 위해 기존 4개 병원에서 7개 병원으로 확대해 임상을 진행한다. 2H24 중간결과를 확인할 수 있을 것으로 예상되며, 이를 바탕으로 신속승인 신청이 가능할 것으로 기대한다. 새로운 항체를 사용한다는 점과, 인간화 항체로 지속성이 높아 재발률을 낮출 수 있다는 장점 등으로 2024년에는 L/O 등 글로벌 Partnership 체결을 기대할 수 있을 것으로 전망한다.
② AT-501은 둘 이상의 질환단백질 타겟이 가능한 Switching molecule을 사용하는 zCAR-T(Switchable CAR-T) 파이프라인이다. 이미 개발된 Switching molecule 교체로 표적질환 단백질의 변경이 가능해 개발시간을 단축시킬 수 있는 장점이 있다. AT-501은 혈액암뿐 아니라 고형암까지 타겟이 가능하며, 임상 진입과 관련한 내용은 2024년 확인할 수 있을 것으로 기대한다.
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https://blog.naver.com/ivresearch/223295471063
앱클론(174900)-CAR-T 임상 Update
기업개요
동사는 자체 플랫폼 <NEST>를 기반으로 단클론 항체, 이중항체, CAR-T 치료제 등을 개발 중인 항체전문 신약개발 기업이다. <NEST> 플랫폼은 질환단백질에 새로운 Epitope를 찾아내는 플랫폼으로, 기존 블록버스터 약물과 상호보완적인 항체치료제 개발이 가능하다. 주요 파이프라인은 CAR-T 치료제 AT-101, 고형암 적응증의 zCAR-T 파이프라인 AT-501, 위암 및 유방암 적응증으로 Shanghai Henlius에 L/O한 AC-101 등이다. 최대주주는 이종서 외 5인으로 지분율 16.05%를 보유 중이다.
주요 파이프라인
① AT-101은 CAR-T치료제로 국내 임상 2상을 진행 중이다. 현재 시판되는 Kymriah, Yescarta 등 주요 CD19 타겟 CAR-T치료제는 모두 동일한 항체(FMC63)를 사용한다. 반면, 동사는 <NEST> 플랫폼을 통해 새로운 h1218 항체 및 Epitope을 발굴해 개발 중이다. h1218항체는 FMC63과는 달리 CD19 단백질의 세포막 근처에 결합하여 CAR-T 세포가 암세포와 더 가까운 거리에서 작용하며, 현재 시판 중인 CD19 CAR-T 치료제에서 발생하는 R163L, L174V 등 CD19 돌연변이와 관계없이 항암효과를 발휘한다. 또한, AT-101은 암세포에 빠르게 결합하여 항암작용 후 빠르게 해리하기 때문에 CAR-T의 Exhaustion(탈진)을 방지하고, 이에 따른 장기적인 항암효과를 확인할 수 있었다. 기존 CAR-T 치료를 받은 환자 중 불응 또는 재발 환자의 비중은 40~50% 수준에 달하는데, AT-101은 이러한 환자들에게 새로운 치료대안이 될 수 있을 것으로 기대한다. 이에 동사는 국내에서 Kymriah에 불응하는 환자 대상 IIT(연구자주도임상)를 계획 중으로, 2024년 중 IIT 진행 여부를 확인할 수 있을 전망이다.
임상1상 결과 CR Rate 75%, ORR 92%를 기록하였으며, 현재 시판 중인 경쟁약물 대비 낮은 용량을 사용함으로써 안전성 측면에서 우수했던 것을 확인했다. 4Q23부터 82명 환자 대상 임상2상에 진입하였으며, 신속한 임상을 위해 기존 4개 병원에서 7개 병원으로 확대해 임상을 진행한다. 2H24 중간결과를 확인할 수 있을 것으로 예상되며, 이를 바탕으로 신속승인 신청이 가능할 것으로 기대한다. 새로운 항체를 사용한다는 점과, 인간화 항체로 지속성이 높아 재발률을 낮출 수 있다는 장점 등으로 2024년에는 L/O 등 글로벌 Partnership 체결을 기대할 수 있을 것으로 전망한다.
② AT-501은 둘 이상의 질환단백질 타겟이 가능한 Switching molecule을 사용하는 zCAR-T(Switchable CAR-T) 파이프라인이다. 이미 개발된 Switching molecule 교체로 표적질환 단백질의 변경이 가능해 개발시간을 단축시킬 수 있는 장점이 있다. AT-501은 혈액암뿐 아니라 고형암까지 타겟이 가능하며, 임상 진입과 관련한 내용은 2024년 확인할 수 있을 것으로 기대한다.
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Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2023.12.18 17:32:49
기업명: 에이비온(시가총액: 1,295억)
보고서명: 주요사항보고서(유상증자결정)
보통주 : 1,378,079주(발행가격 : 6,168원)
우선주 :
발행비율 : 7%
* 투자자
신영기(특수관계인)
에스티 39호 신기술투자조합(기타의 특수관계자)
발표일자 : 2023-12-18
납입일자 : 2023-12-26
상장일자 : 2024-01-15
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231218000302
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=203400
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산타할아버지가 루돌프들과 좀 전에 북극에서 출발해 북극해를 지나고 있네요🎅 얼른 한국에도 도착하셨으면 좋겠습니다😍 2023년 어려운 주식시장, 모두 수고 많으셨습니다. 마무리 잘 하시고 새해 복 많이 받으세요✨
🌟🎄메리크리스마스🎄🌟
🌟🎄메리크리스마스🎄🌟
Forwarded from 속보왕 <주식>
MZ탐방노트 : 주간 스몰캡 전략 모음집
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23.05.08
에이스토리 / 쿠콘 / 비투엔
보고서 : https://bit.ly/3NKA2QH
23.05.15
액트로 / 이루다 / 알피바이오
보고서 : https://bit.ly/3nXoEXd
23.05.22
유비케어 / 하이비젼시스템 / 슈프리마
보고서 : https://bit.ly/3WlhKb3
23.05.30
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보고서 : bit.ly/43A6Al9
23.06.05
레이 / 애니플러스 / 큐브엔터
보고서 : bit.ly/3OW7O6a
23.06.12
NEW / 오스테오닉 / 에프엔씨엔터
보고서 : bit.ly/3NnPVvz
23.06.19
디앤씨미디어 / 팬엔터테인먼트 / 디어유
보고서 : bit.ly/42OTlvQ
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하이로닉 / 티라유텍 / 지니뮤직
보고서 : bit.ly/3CK5VCf
23.07.17
브랜드엑스코퍼레이션 / 플레이디 / 동성화인텍
보고서 : bit.ly/3NXS2Wf
23.07.24
대주전자재료 / 한국맥널티 / 남해화학
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하이로닉 / 삼화네트웍스 / 서부T&D
보고서 : bit.ly/4796F1H
23.08.07
펨트론 / 제이브이엠 / 용평리조트
보고서 : bit.ly/3vzfuUi
23.08.14
티엘비 / 레이 / 세아제강
보고서 : bit.ly/3DTXu7T
23.08.21
비즈니스온 / 앱코 / TYM
보고서 : bit.ly/3vzKuTX
23.08.28
유니셈 / 신성이엔지 / 에스퓨얼셀
보고서 : https://bit.ly/422Dtra
23.09.04
네오셈 / 유니테스트 / 상아프론테크
보고서 : https://bit.ly/3Hjkhvp
23.09.18
미투젠 / SK가스 / 범한퓨얼셀
보고서 : https://bit.ly/41YXqik
23.09.25
일진하이솔루스
보고서 : https://bit.ly/420Rx4j
23.10.04
인터로조 / 바텍 / 배럴
보고서 : https://bit.ly/46gnNSn
23.10.09
대원미디어 / 오스테오닉 / 제이엔케이히터
보고서 : https://bit.ly/45reduq
23.10.23
디오 / 인크로스 / HSD엔진
보고서 : https://bit.ly/472sX4u
23.10.30
팬엔터테인먼트 / 모두투어 / 제이에스코퍼레이션
보고서 : https://bit.ly/40g56Me
23.11.06
앱코 / 슈프리마 / 동국제강 / 지니뮤직
보고서 : https://bit.ly/49hsIo5
23.11.13
나인테크 / 롯데관광개발 / 비투엔
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23.11.20
HDC랩스 / 블루엠텍 / 칩스앤미디어
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23.11.27
레뷰코퍼레이션 / 케이에스피 / 에프엔씨엔터
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23.12.04
KIB플러그에너지 / 우신시스템 / 코리아에프티
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23.12.11
포커스에이치엔에스 / 유아이엘 / 팅크웨어
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23.12.18
제노코 / 감성코퍼레이션 / 로보티즈
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23.12.26
오에스피 / 인터로조 / 골프존
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24.01.02
라온텍 / 큐브엔터 / 롯데관광개발
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24.01.08
서진시스템 / 아난티 / 비씨엔씨
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컴플라이언스 승인을 득함
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⭐️상상인증권 신성장산업팀 링크⭐️
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23.05.08
에이스토리 / 쿠콘 / 비투엔
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23.05.15
액트로 / 이루다 / 알피바이오
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23.05.22
유비케어 / 하이비젼시스템 / 슈프리마
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23.06.05
레이 / 애니플러스 / 큐브엔터
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23.06.12
NEW / 오스테오닉 / 에프엔씨엔터
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23.06.19
디앤씨미디어 / 팬엔터테인먼트 / 디어유
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23.06.26
하이로닉 / 티라유텍 / 지니뮤직
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브랜드엑스코퍼레이션 / 플레이디 / 동성화인텍
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23.07.24
대주전자재료 / 한국맥널티 / 남해화학
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23.08.07
펨트론 / 제이브이엠 / 용평리조트
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티엘비 / 레이 / 세아제강
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유니셈 / 신성이엔지 / 에스퓨얼셀
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네오셈 / 유니테스트 / 상아프론테크
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미투젠 / SK가스 / 범한퓨얼셀
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23.09.25
일진하이솔루스
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23.10.04
인터로조 / 바텍 / 배럴
보고서 : https://bit.ly/46gnNSn
23.10.09
대원미디어 / 오스테오닉 / 제이엔케이히터
보고서 : https://bit.ly/45reduq
23.10.23
디오 / 인크로스 / HSD엔진
보고서 : https://bit.ly/472sX4u
23.10.30
팬엔터테인먼트 / 모두투어 / 제이에스코퍼레이션
보고서 : https://bit.ly/40g56Me
23.11.06
앱코 / 슈프리마 / 동국제강 / 지니뮤직
보고서 : https://bit.ly/49hsIo5
23.11.13
나인테크 / 롯데관광개발 / 비투엔
보고서 : https://bit.ly/3Qzv4Ge
23.11.20
HDC랩스 / 블루엠텍 / 칩스앤미디어
보고서 : bit.ly/3vEgcj6
23.11.27
레뷰코퍼레이션 / 케이에스피 / 에프엔씨엔터
보고서 : https://bit.ly/49WL8KU
23.12.04
KIB플러그에너지 / 우신시스템 / 코리아에프티
보고서 : https://bit.ly/3R3otUJ
23.12.11
포커스에이치엔에스 / 유아이엘 / 팅크웨어
보고서 : https://bit.ly/47So4eQ
23.12.18
제노코 / 감성코퍼레이션 / 로보티즈
보고서 : https://bit.ly/41tPCEU
23.12.26
오에스피 / 인터로조 / 골프존
보고서 : https://bit.ly/41DgGBJ
24.01.02
라온텍 / 큐브엔터 / 롯데관광개발
보고서 : https://bit.ly/48gqlRb
24.01.08
서진시스템 / 아난티 / 비씨엔씨
보고서 : https://bit.ly/3NUxG0Z
컴플라이언스 승인을 득함
⭐️상상인증권 신성장산업팀 링크⭐️
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Forwarded from [IV리서치] 제약/바이오
“법차손 요건은 상장 연도 포함 3년 동안 적용이 유예된다.”
유예기간 만료된 위 바이오텍들은 향후 3년 내(2024~2026) License out(L/O)을 위해 부단히 노력해야 하는 상황입니다. 또는 유증을 통해 자본을 확충하는 방법도 있습니다. 올해는 이 중 L/O 가능성이 높은 기업들 위주로 집중하자 의견입니다. 당사는 에이비온을 2024년 탑픽으로 L/O 가능성이 가장 높은 기업으로 판단하고 있습니다.
유예기간 만료된 위 바이오텍들은 향후 3년 내(2024~2026) License out(L/O)을 위해 부단히 노력해야 하는 상황입니다. 또는 유증을 통해 자본을 확충하는 방법도 있습니다. 올해는 이 중 L/O 가능성이 높은 기업들 위주로 집중하자 의견입니다. 당사는 에이비온을 2024년 탑픽으로 L/O 가능성이 가장 높은 기업으로 판단하고 있습니다.
Forwarded from [IV리서치] 제약/바이오
IV Research_큐리언트(115180)_Fin.pdf
1 MB
[IV Research]
큐리언트(115180)-너무 오래 웅크렸다. 기지개 켜는 2024년
주요 파이프라인
① Q702: Q702(성분명: Adrixetinib)는 Axl/Mer/CSF1R삼중저해제로 면역 활성화에 관여하는 세가지 Target을 동시 저해하는 면역항암제이다. 기전 상 종양미세환경에서 면역 억제에 관여하는 물질을 억제함으로서 Hot tumor로의 전환을 유도, 단독으로도 효능이 있으면서 Anti PD-1 면역관문억제제와 병용투약에서 ORR 개선을 유도할 수 있다. 현재 미국과 한국에서 단독 및 키트루다 병용임상2상을 진행 중이며 Mayo Clinic, MD Anderson 등 다수의 기관에서 공동개발을 수행하고 있다. 특히 PD-1 + TIGIT 후 relapsed 환자군에서 효능을 확인해 매우 고무적인 결과를 보인 바 있다.
Q702의 2024년 관전 포인트는 미국 AI 기반 정밀의료 업체와의 Co-Development 및 License Out 계약이다. 해당 업체는 자사의 AI 기술을 기반으로 바이오마커를 발굴하여 Q702의 더욱 정밀한 환자 Target이 가능하도록 할 전망이다. 해당 딜로 인해 단기적으로는 동사의 현금 흐름 개선, 장기적으로는 파이프라인 가치 상승을 기대할 수 있을 것으로 기대된다.
② Q901: Q901은 CDK7의 저해를 통해 DNA 손상복구 메커니즘에 관여, 암세포의 사멸을 유도하는 표적항암제이다. Q901은 현재 CDK4/6 불응성 HR+ 유방암, 소세포폐암, 췌장암 등을 적응증으로 개발되고 있다. CDK7에 대한 높은 선택성(Selectivity Score = 0.002)을 보인 바 있으며 타사의 CDK7저해제 개발 프로그램 대비 높은 안전성 마진을 갖고 있어 기술 이전 가능성이 높은 파이프라인이다. 2023년 임상 1상에서 Dose Escalation Study를 마쳤으며, 2024년에는 빠르게 L/O 딜을 모색할 계획이다.
③ Telacebec: Telacebec은 임상2a상 완료 후 TB Alliance와 License out 계약을 체결했다. 임상2a상을 통해 결핵균에 대한 용량 의존적 EBA(초기살균활성)와 모든 용량에서의 안전성 및 내약성을 확인했다. 임상2b상 종료 시 조건부허가 예정이며, 허가 시 FDA로부터 (Priority Review Voucher, 우선심사권)를 발급받는다. 후속 연구개발에 대한 모든 비용은 TB Alliance에서 부담하나, PRV 권리는 동사가 보유한다. PRV 획득 시기는 2026년을 예상하며, 이렇게 획득한 PRV는 타사에 양도 및 거래가 가능하다. 최근 PRV의 발급 수가 줄어들고 있어 PRV 가치 상승이 예상되는 바, 동사의 PRV 판매로 인한 추가적인 대규모 현금 유입을 기대할 수 있다.
기업개요 및 투자의견
동사는 2008년 한국파스퇴르연구소에서 유망한 기초연구과제의 상업화를 위해 분사되어 설립된 신약개발 기업으로 주로 감염병 연구분야에 강점을 가지고 있다. 현재 동사의 주요 파이프라인은 ① Axl/Mer/CSF1R 삼중 저해제Q702, ② CDK7 저해제 Q901, ③ 결핵치료제 Telacebec 등이다.
2024년은 SI투자 유치, 주요 파이프라인의 License Out 등 기업가치 재고에 큰 영향이 있을 Event가 많다. 소규모 바이오텍에 대한 관심이 어느때보다도 낮은 현시점에서 매우 매력적인 가격에서 거래되고 있다는 판단이다.
https://t.iss.one/IVResearch
https://shorturl.at/ADRS9
https://blog.naver.com/ivresearch/223343772491
큐리언트(115180)-너무 오래 웅크렸다. 기지개 켜는 2024년
주요 파이프라인
① Q702: Q702(성분명: Adrixetinib)는 Axl/Mer/CSF1R삼중저해제로 면역 활성화에 관여하는 세가지 Target을 동시 저해하는 면역항암제이다. 기전 상 종양미세환경에서 면역 억제에 관여하는 물질을 억제함으로서 Hot tumor로의 전환을 유도, 단독으로도 효능이 있으면서 Anti PD-1 면역관문억제제와 병용투약에서 ORR 개선을 유도할 수 있다. 현재 미국과 한국에서 단독 및 키트루다 병용임상2상을 진행 중이며 Mayo Clinic, MD Anderson 등 다수의 기관에서 공동개발을 수행하고 있다. 특히 PD-1 + TIGIT 후 relapsed 환자군에서 효능을 확인해 매우 고무적인 결과를 보인 바 있다.
Q702의 2024년 관전 포인트는 미국 AI 기반 정밀의료 업체와의 Co-Development 및 License Out 계약이다. 해당 업체는 자사의 AI 기술을 기반으로 바이오마커를 발굴하여 Q702의 더욱 정밀한 환자 Target이 가능하도록 할 전망이다. 해당 딜로 인해 단기적으로는 동사의 현금 흐름 개선, 장기적으로는 파이프라인 가치 상승을 기대할 수 있을 것으로 기대된다.
② Q901: Q901은 CDK7의 저해를 통해 DNA 손상복구 메커니즘에 관여, 암세포의 사멸을 유도하는 표적항암제이다. Q901은 현재 CDK4/6 불응성 HR+ 유방암, 소세포폐암, 췌장암 등을 적응증으로 개발되고 있다. CDK7에 대한 높은 선택성(Selectivity Score = 0.002)을 보인 바 있으며 타사의 CDK7저해제 개발 프로그램 대비 높은 안전성 마진을 갖고 있어 기술 이전 가능성이 높은 파이프라인이다. 2023년 임상 1상에서 Dose Escalation Study를 마쳤으며, 2024년에는 빠르게 L/O 딜을 모색할 계획이다.
③ Telacebec: Telacebec은 임상2a상 완료 후 TB Alliance와 License out 계약을 체결했다. 임상2a상을 통해 결핵균에 대한 용량 의존적 EBA(초기살균활성)와 모든 용량에서의 안전성 및 내약성을 확인했다. 임상2b상 종료 시 조건부허가 예정이며, 허가 시 FDA로부터 (Priority Review Voucher, 우선심사권)를 발급받는다. 후속 연구개발에 대한 모든 비용은 TB Alliance에서 부담하나, PRV 권리는 동사가 보유한다. PRV 획득 시기는 2026년을 예상하며, 이렇게 획득한 PRV는 타사에 양도 및 거래가 가능하다. 최근 PRV의 발급 수가 줄어들고 있어 PRV 가치 상승이 예상되는 바, 동사의 PRV 판매로 인한 추가적인 대규모 현금 유입을 기대할 수 있다.
기업개요 및 투자의견
동사는 2008년 한국파스퇴르연구소에서 유망한 기초연구과제의 상업화를 위해 분사되어 설립된 신약개발 기업으로 주로 감염병 연구분야에 강점을 가지고 있다. 현재 동사의 주요 파이프라인은 ① Axl/Mer/CSF1R 삼중 저해제Q702, ② CDK7 저해제 Q901, ③ 결핵치료제 Telacebec 등이다.
2024년은 SI투자 유치, 주요 파이프라인의 License Out 등 기업가치 재고에 큰 영향이 있을 Event가 많다. 소규모 바이오텍에 대한 관심이 어느때보다도 낮은 현시점에서 매우 매력적인 가격에서 거래되고 있다는 판단이다.
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상법 382조 3항 이사의 의무에 “주주의 이익” 5글자만 추가해주면 된다. 이러면 이사회의 잘못된 의사결정에 소액주주가 민사소송을 걸 수 있다. 승소 여부와 관계없이 이사들은 소송제기의 가능성만으로도 주주가치 훼손을 지금처럼 자유롭게 하지는 못할 것이다. 지난 20년간 이 법 개정의 필요성이 끝없이 대두됐고 여야를 막론하고 법 개정 입법 시도가 있었음에도 불구하고 한국에서는 이해할 수 없는 이유로 아직도 이 5글자 추가가 안되고 있다.
https://theviewers.co.kr/View.aspx?No=3117720
https://theviewers.co.kr/View.aspx?No=3117720
뷰어스
[강대권의 시시각각] 한국증시의 진정한 밸류업 조건 - 뷰어스
지난주에 2월말 발표 예정인 정부의 기업밸류업 정책에 대한 기대감으로 주식시장이 크게 올랐다. 최근 세계적으로 ‘핫한’ 일본 주식시장과 일본 정부의 증시부양책을 한국 정부가 벤치마킹해서 따라간다고 하니 한국 주식시장도 일본처럼 재평가될 수 있지 않겠냐는 기대가 크게 일어나고 있다. 10년 전의 일본처럼, 한국 경제도 장기간의 저성장과 부채부담으로 신음하고 있고, 한국 주식시장도 오래도록 글로벌 자본시장에서 외면 받아왔다. 상황이 비슷하면 대응도 비슷할…
Forwarded from [IV리서치] 제약/바이오
IV Research_큐라클(365270).pdf
1.2 MB
[IV Research]
큐라클(365270)-이게 되네
CU06 당뇨병성황반부종 임상2a상 탑라인 결과 발표
CU06 은 경구용 망막 혈관질환(당뇨병성 황반부종, 습성 황반변성) 치료제로 지난 2021년 Thea Open Innovation에 License Out (이하 L/O)하였으며, 최근 당뇨병성 황반부종 美 임상2a상을 완료하였다. 임상2a상에서 목표했던 환자 60명보다 많은 67명의 환자가 모집되었으며 Roche의 <Vabysmo(바비스모)> 개발에 주도적으로 참여하였던 Charles C. Wykoff 교수를 중심으로 임상을 진행했다.
기존 시장은 환자 모니터링 이후 중증도 이상의 환자에 대해 <Eylea(아일리아)> 등 주사제를 안구내 직접 주사하는 방식 외에는 치료 대안이 없는 상황이다. CU06은 경구형으로, 허가 시 상대적으로 시력은 낮은데 부종 두께가 얇아 주사제 치료가 어려운 환자의 경우 CU06을 처방하고, 부종 두께가 두꺼운 경우 주사제로 부종을 줄이고 CU06를 처방하는 방식으로 치료제의 패러다임이 변화할 수 있다고 판단한다. Thea Open Innovation의 판매 예측 규모는 시장점유율 7~8% 수준인 매출액 약 4 조원 규모이며, 임상결과에 따라 점유율 상승 및 매출증가를 예상해볼 수 있다. 현재 동사는 중국, 일본을 비롯한 아시아 지역에 대한 L/O을 추진 중으로, 이번 임상2a상 탑라인 결과 발표 이후 L/O 논의가 가속화되고 있는 것으로 파악된다.
임상2a상 탑라인 결과, 1차 평가지표인 CST(황반중심두께)의 진행 또는 악화를 3개월간 중단시켰으며, 2차 평가지표인 BCVA(최대교정시력)의 개선 효과를 확인하며 향후 美 FDA 허가 가능성을 높였다고 판단한다. 과거 <Eylea>, <Lucentis>, <Vabysmo> 등 주요 주사제 약물들이 FDA 허가를 받을 당시, 가장 중요하게 평가한 지표가 1차 평가지표인 CST가 아닌 2차 평가지표인 BCVA였던 것을 고려해야 하기 때문이다.
이번 임상2a상 탑라인 발표 결과 모든 용량군에서 BCVA 시력개선 효과를 확인했으며, 특히 최대교정시력≤69글자인 하위그룹에서 300mg 투여 환자군은 5.8글자 개선을 확인했다. 주사제 1년 실사용 데이터의 경우 5~5.4글자가 개선되는데, 3개월 경구투여로 비슷한 효과를 보인 고무적인 결과이다. 또한 용량 및 투여 기간에 비례하여 최대교정시력 개선효과가 증가하기 때문에 장기간 치료 시 더 높은 개선효과를 기대할 수 있다고 판단한다.
2024년 3월 CSR Report 수령이 예상되며, 동 보고서에서는 16주차까지의 BCVA를 확인할 수 있기 때문에 동사의 파이프라인 가치 재평가에 매우 중요한 의미로 판단한다. 동사는 2024년말 CU06의 임상2b상에 진입할 것으로 예상되며 향후 임상2b상, 습성 황반변성 임상2상을 완료하고 임상3상을 진입할 경우 Thea로부터 약 $2,500만의 Milestone을 수령하게 된다.
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https://blog.naver.com/ivresearch/223346164869
큐라클(365270)-이게 되네
CU06 당뇨병성황반부종 임상2a상 탑라인 결과 발표
CU06 은 경구용 망막 혈관질환(당뇨병성 황반부종, 습성 황반변성) 치료제로 지난 2021년 Thea Open Innovation에 License Out (이하 L/O)하였으며, 최근 당뇨병성 황반부종 美 임상2a상을 완료하였다. 임상2a상에서 목표했던 환자 60명보다 많은 67명의 환자가 모집되었으며 Roche의 <Vabysmo(바비스모)> 개발에 주도적으로 참여하였던 Charles C. Wykoff 교수를 중심으로 임상을 진행했다.
기존 시장은 환자 모니터링 이후 중증도 이상의 환자에 대해 <Eylea(아일리아)> 등 주사제를 안구내 직접 주사하는 방식 외에는 치료 대안이 없는 상황이다. CU06은 경구형으로, 허가 시 상대적으로 시력은 낮은데 부종 두께가 얇아 주사제 치료가 어려운 환자의 경우 CU06을 처방하고, 부종 두께가 두꺼운 경우 주사제로 부종을 줄이고 CU06를 처방하는 방식으로 치료제의 패러다임이 변화할 수 있다고 판단한다. Thea Open Innovation의 판매 예측 규모는 시장점유율 7~8% 수준인 매출액 약 4 조원 규모이며, 임상결과에 따라 점유율 상승 및 매출증가를 예상해볼 수 있다. 현재 동사는 중국, 일본을 비롯한 아시아 지역에 대한 L/O을 추진 중으로, 이번 임상2a상 탑라인 결과 발표 이후 L/O 논의가 가속화되고 있는 것으로 파악된다.
임상2a상 탑라인 결과, 1차 평가지표인 CST(황반중심두께)의 진행 또는 악화를 3개월간 중단시켰으며, 2차 평가지표인 BCVA(최대교정시력)의 개선 효과를 확인하며 향후 美 FDA 허가 가능성을 높였다고 판단한다. 과거 <Eylea>, <Lucentis>, <Vabysmo> 등 주요 주사제 약물들이 FDA 허가를 받을 당시, 가장 중요하게 평가한 지표가 1차 평가지표인 CST가 아닌 2차 평가지표인 BCVA였던 것을 고려해야 하기 때문이다.
이번 임상2a상 탑라인 발표 결과 모든 용량군에서 BCVA 시력개선 효과를 확인했으며, 특히 최대교정시력≤69글자인 하위그룹에서 300mg 투여 환자군은 5.8글자 개선을 확인했다. 주사제 1년 실사용 데이터의 경우 5~5.4글자가 개선되는데, 3개월 경구투여로 비슷한 효과를 보인 고무적인 결과이다. 또한 용량 및 투여 기간에 비례하여 최대교정시력 개선효과가 증가하기 때문에 장기간 치료 시 더 높은 개선효과를 기대할 수 있다고 판단한다.
2024년 3월 CSR Report 수령이 예상되며, 동 보고서에서는 16주차까지의 BCVA를 확인할 수 있기 때문에 동사의 파이프라인 가치 재평가에 매우 중요한 의미로 판단한다. 동사는 2024년말 CU06의 임상2b상에 진입할 것으로 예상되며 향후 임상2b상, 습성 황반변성 임상2상을 완료하고 임상3상을 진입할 경우 Thea로부터 약 $2,500만의 Milestone을 수령하게 된다.
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IV Research_재영솔루텍(049630).pdf
440.3 KB
[IV Research]
재영솔루텍(049630)-탐방 보고서
기업개요
동사는 플라스틱 금형 전문 기업으로 시작해 스마트폰 카메라 Actuator로 사업 영역을 넓혀 성장해온 회사이다. AF, OIS Actuator는 국내 주요 스마트폰 제조사 향 납품을 진행 중이다. 2022년 기준 매출비중은 Actuator 77%, 금형 및 기타 23%로 현재는 Actuator 매출이 대부분을 차지하며, 금형 사업은 지속적인 구조조정 및 슬림화로 2024년부터 흑자전환에 달성할 것으로 기대한다. 동사의 최대주주는 재영아이텍 외 4인으로 지분율 17.93%를 보유 중이다. 오버행 물량은 12회차 CB 187억원, 13회차 CB 40억원, 11회차 BW 9억원 등이다.
투자포인트
① Actuator 성장 구간: 동사는 국내 주요 스마트폰 제조사 향으로 AF(Auto Focusing) Actuator 및 OIS(Optical Image Stabilizer) Actuator를 납품 중이다. VCM AF, Encoder AF, OIS Actuator 모두 생산 가능하며 고객사 내 점유율을 점차 늘리고 있어 전방 시장과 무관하게 실적 성장 가능성이 높은 기업이다. 동사는 2020년 코로나19 영향으로 실적이 부진하였으나, 2023년부터 OIS Actuator 비중이 확대됨에 따라 2024년부터 본격적인 실적 반등이 예상된다. 특히, 2024년부터는 Actuator 매출에서 OIS 매출이 차지하는 비중이 약 50%까지 상승할 것으로 전망되며, 높은 OIS제품 ASP로 인해 전사 수익성 개선도 기대된다. OIS 비중 확대는 4Q23 플래그십 모델 채택으로 시작되었으며, 2024년에는 중저가 Mass 모델에도 채택되며 성장세를 이어갈 전망이다. 2024년부터 본격적으로 가동률이 상승하는 구간으로 영업 레버리지 효과가 기대된다. 또한, 2H24 폴더블 스마트폰 및 추가적인 플래그십 모델로의 확장을 준비하고 있는 상황이다. 동사는 OIS Actuator 시장의 후발주자이지만 15년간 국내 고객사 향 Actuator 공급을 진행해온 Pure한 Actuator 기업으로서 2024년은 점유율 확대에 따른 실적성장이 기대되는 한 해이다.
② 금형 구조조정 완료: 창업 초기에는 플라스틱 사출 제품 등을 생산 및 판매하는 금형 전문기업으로 시작했다. 하지만 글로벌 경쟁심화 및 기술 트렌드 변화로 부침을 겪어왔고, 동사의 금형 사업부는 수년간 영업적자를 면치 못했다. 이에 따라 동사의 금형 사업부는 지속적인 구조조정을 진행해 왔으며, 그 결과 2023년 소폭의 영업적자를 마지막으로 2024년부터는 흑자전환에 성공할 수 있을 것으로 기대된다. 특히 2H23부터 알리, 테무 등 중국 커머스 업체들의 약진으로 국내 플라스틱 팔레트, 보냉박스 등의 수요가 증가하며 업황이 개선되고 있는 것으로 파악된다. 또한, 2차전지 소재 등 국내 주요 제조업체들에 대한 맞춤형 팔레트/트레이 등을 생산하며 수익성 위주의 영업활동을 지속하고 있어, 2024년부터는 전사 이익에 기여할 수 있을 것으로 기대한다.
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https://blog.naver.com/ivresearch/223348374895
재영솔루텍(049630)-탐방 보고서
기업개요
동사는 플라스틱 금형 전문 기업으로 시작해 스마트폰 카메라 Actuator로 사업 영역을 넓혀 성장해온 회사이다. AF, OIS Actuator는 국내 주요 스마트폰 제조사 향 납품을 진행 중이다. 2022년 기준 매출비중은 Actuator 77%, 금형 및 기타 23%로 현재는 Actuator 매출이 대부분을 차지하며, 금형 사업은 지속적인 구조조정 및 슬림화로 2024년부터 흑자전환에 달성할 것으로 기대한다. 동사의 최대주주는 재영아이텍 외 4인으로 지분율 17.93%를 보유 중이다. 오버행 물량은 12회차 CB 187억원, 13회차 CB 40억원, 11회차 BW 9억원 등이다.
투자포인트
① Actuator 성장 구간: 동사는 국내 주요 스마트폰 제조사 향으로 AF(Auto Focusing) Actuator 및 OIS(Optical Image Stabilizer) Actuator를 납품 중이다. VCM AF, Encoder AF, OIS Actuator 모두 생산 가능하며 고객사 내 점유율을 점차 늘리고 있어 전방 시장과 무관하게 실적 성장 가능성이 높은 기업이다. 동사는 2020년 코로나19 영향으로 실적이 부진하였으나, 2023년부터 OIS Actuator 비중이 확대됨에 따라 2024년부터 본격적인 실적 반등이 예상된다. 특히, 2024년부터는 Actuator 매출에서 OIS 매출이 차지하는 비중이 약 50%까지 상승할 것으로 전망되며, 높은 OIS제품 ASP로 인해 전사 수익성 개선도 기대된다. OIS 비중 확대는 4Q23 플래그십 모델 채택으로 시작되었으며, 2024년에는 중저가 Mass 모델에도 채택되며 성장세를 이어갈 전망이다. 2024년부터 본격적으로 가동률이 상승하는 구간으로 영업 레버리지 효과가 기대된다. 또한, 2H24 폴더블 스마트폰 및 추가적인 플래그십 모델로의 확장을 준비하고 있는 상황이다. 동사는 OIS Actuator 시장의 후발주자이지만 15년간 국내 고객사 향 Actuator 공급을 진행해온 Pure한 Actuator 기업으로서 2024년은 점유율 확대에 따른 실적성장이 기대되는 한 해이다.
② 금형 구조조정 완료: 창업 초기에는 플라스틱 사출 제품 등을 생산 및 판매하는 금형 전문기업으로 시작했다. 하지만 글로벌 경쟁심화 및 기술 트렌드 변화로 부침을 겪어왔고, 동사의 금형 사업부는 수년간 영업적자를 면치 못했다. 이에 따라 동사의 금형 사업부는 지속적인 구조조정을 진행해 왔으며, 그 결과 2023년 소폭의 영업적자를 마지막으로 2024년부터는 흑자전환에 성공할 수 있을 것으로 기대된다. 특히 2H23부터 알리, 테무 등 중국 커머스 업체들의 약진으로 국내 플라스틱 팔레트, 보냉박스 등의 수요가 증가하며 업황이 개선되고 있는 것으로 파악된다. 또한, 2차전지 소재 등 국내 주요 제조업체들에 대한 맞춤형 팔레트/트레이 등을 생산하며 수익성 위주의 영업활동을 지속하고 있어, 2024년부터는 전사 이익에 기여할 수 있을 것으로 기대한다.
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Forwarded from AWAKE 플러스
📌 인카금융서비스(시가총액: 1,973억)
📁 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동
2024.02.15 15:59:16 (현재가 : 19,200원, +1.75%)
재무제표 종류 : 연결
매출액 : 1,643억(예상치 : 1,522억/ +8%)
영업익 : 164억(예상치 : 118억/ +39%)
순이익 : 101억(예상치 : 84억/ +20%)
**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2023.4Q 1,643억/ 164억/ 101억/ +39%
2023.3Q 1,475억/ 99억/ 62억/ -2%
2023.2Q 1,282억/ 86억/ 52억/ -36%
2023.1Q 1,168억/ 113억/ 83억
2022.4Q 1,110억/ 71억/ 52억
* 변동요인
영업조직 및 보험상품 판매 영업실적 증가에 따른 매출 및 손익 확대
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240215900629
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=211050
📁 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동
2024.02.15 15:59:16 (현재가 : 19,200원, +1.75%)
재무제표 종류 : 연결
매출액 : 1,643억(예상치 : 1,522억/ +8%)
영업익 : 164억(예상치 : 118억/ +39%)
순이익 : 101억(예상치 : 84억/ +20%)
**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2023.4Q 1,643억/ 164억/ 101억/ +39%
2023.3Q 1,475억/ 99억/ 62억/ -2%
2023.2Q 1,282억/ 86억/ 52억/ -36%
2023.1Q 1,168억/ 113억/ 83억
2022.4Q 1,110억/ 71억/ 52억
* 변동요인
영업조직 및 보험상품 판매 영업실적 증가에 따른 매출 및 손익 확대
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240215900629
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=211050