🏛 Банк России определил перспективы регулирования рынка первичных размещений акций после публичного обсуждения своих инициатив.

Предлагаемые меры будут способствовать формированию лучших практик и повышению качества IPO, уверен регулятор.

🔵 Часть изменений направлена на адаптацию раскрываемой эмитентами информации под нужды инвесторов. Резюме проспекта ценных бумаг будет трансформировано в краткий и понятный документ.

🔵 В сам проспект ценных бумаг необходимо будет включить прогнозные показатели на ближайший год.

🔵 Компаниям также потребуется раскрывать информацию о плановом и фактическом распределении акций среди покупателей, наличии ограничений на продажу ценных бумаг эмитентом и действующими акционерами, а также о применяемых механизмах стабилизации цены на акции для снижения их волатильности после IPO.

🔵 В планах регулятора установить новое условие листинга. При выходе на IPO эмитенту надлежит представить не менее двух независимых аналитических отчетов c оценкой справедливой стоимости компании. Готовить их могут профучастники или аудиторские организации на финансовом рынке.

🔵 Для компаний третьего эшелона дополнительной гарантией достоверности информации и качества подготовки эмиссионной документации станут привлеченные организации, оказывающие услуги по подготовке проспекта ценных бумаг и/или организации размещения.

🔵 Все изменения планируется подготовить до конца 2025 года.

🏢 Девелопер Glorax выбрал Т-Банк и Сбербанк в качестве организаторов IPO

Девелоперская компания Glorax сообщила о привлечении Т-Банка и Сбербанка в качестве консультантов по подготовке к IPO.

По словам президента компании Дмитрия Кашинского, размещение планируется провести по схеме cash-in — все средства от IPO поступят в компанию для финансирования проектов.

Сроки выхода на биржу пока не уточняются — ориентировочно сделка может состояться в начале осени. Объем размещения может составить от 5 до 6 млрд рублей .

О планах выйти на публичный рынок стало известно еще в прошлом году. Тогда Кашинский подчеркивал, что для девелопера важно войти в Первый котировальный список Мосбиржи.

4️⃣ «БКС Холдинг» сменил владельца перед IPO в 2026 году

На прошедших выходных стало известно, что основным акционером «БКС Холдинга» стал Виталий Шелиховский, получивший 99,9% компании, что связано с подготовкой к IPO в 2026 году. Ранее группа принадлежала основателю Олегу Михасенко, чья дочь сохранила 0,1% акций.

В компании заявили, что смена владельца — часть стратегии развития, а корпоративное управление и мотивация менеджмента остаются без изменений.

📄«БКС Холдинг» объединяет российские активы группы, включая брокерские, управленческие и банковские услуги. По данным на 2024 год, активы компании составили 58,4 млрд рублей, а рейтинг «Эксперт РА» подтвержден на уровне ruA-.

🏢«Нацпроектстрой» готовится к выходу на IPO

Гендиректор «Нацпроектстроя» Алексей Крапивин рассчитывает вывести компанию на IPO до конца 2026 года. Сроки выхода зависят от рыночных условий. Сейчас бизнес оценивает одна из компаний «большой четверки», но предварительные цифры не раскрываются.

Крапивин подчеркнул, что публичный статус повысит прозрачность компании для инвесторов и банков, а также позволит сотрудникам стать акционерами, которых больше 100 тыс. Ранее о подготовке к IPO заявлял бенефициар холдинга Аркадий Ротенберг.

Холдинг «Нацпроектстрой» реализует крупные инфраструктурные проекты, включая ВСЖМ Москва — Санкт-Петербург и расширение БАМа.

✍️До конца 2025 года дочерняя структура холдинга «Дороги и мосты» планирует разместить облигации на 3 млрд рублей.

✅ Новые санкции ЕС против банков не окажут влияния на российские IPO, считают эксперты

На прошедшей неделе Евросоюз ввёл новые антироссийские санкции. Помимо оборонной промышленности, нефтегаза и судоходства ограничения коснулись и 22 банков.

В списке и «Банк ДОМ.PФ», входящий в госкорпорацию «ДОМ.PФ», которая в свою очередь является одним из главных претендентов на IPO в самой ближайшей перспективе.

Также в санкционный список попали такие кредитные учреждения, как банк «Санкт-Петербург» (БСПБ), банк ЗЕНИТ, «МСП Банк», «Локо-Банк», «Сургутнефтегазбанк», «Экспобанк», банк «Финам»… Многие из которых работают на рынках капитала и выступают андеррайтерами выпусков ценных бумаг, в том числе потенциально или уже по факту на рынке IPO/pre-IPO.

Банки уже сообщили, что введенные ЕС меры никак не отразятся на их работе, а независимые эксперты уточнили, что это не должно помешать ни организаторам IPO, ни их эмитентам. В целом, включение 22 банков в 18-й санкционный список – скорее формальность, поскольку с западной инфраструктурой они и так не работали.

В частности, эксперт финансового рынка Андрей Бархота в комментарии для BFM.ru отметил:

«Банк «Дом.РФ» собирался на публичное размещение акций на IPO. Нельзя сказать, что это будет барьером, но тем не менее ложка дегтя присутствует. Банк «Зенит», Меткомбанк и ряд других похожих кредитных организаций, они, конечно, большую роль играли в финансировании реального сектора. Санкционная проблематика для них, конечно же, по-прежнему актуальна, но тем не менее 18-й пакет — на то он и 18-й, большого урона не принесет».

В то же время эксперт напомнил, что без участия западных инвесторов рынок IPO в России стал заметно уже. Это ограничивает собираемость заявок и возможности по привлечению средств на рынках капитала, но сам по себе 18-й пакет санкций едва ли привнес здесь что-то новое.

🪙 Минфин предложил поощрять топ-менеджмент госкомпаний, выходящих на биржу

Минфин России разработал программы долгосрочной мотивации топ-менеджмента госкомпаний, которые разместили акции на бирже или планируют это сделать в будущем. Их планируют вознаграждать акциями той же компании, сообщает РБК.

«Вознаграждение работников предусматривается в виде акций компании или финансовых инструментов, доходность которых зависит от изменения стоимости ценной бумаги. Сейчас действующая система мотивации топ-менеджмента компаний с госучастием основывается на достижении их ключевых показателях эффективности (КПЭ) и функциональных ключевых показателях эффективности (ФКЭП)», — говорится в сообщении пресс-службы Минфина.

В пресс-службе ведомства пояснили, что инициатива призвана мотивировать топ-менеджмент компаний работать над улучшением финансово-экономических результатов, ростом капитализации и размещением акций компании на организованных торгах.

В ходе ПМЭФ-2025 министр финансов Антон Силуанов сообщил, что государство заинтересовано в привлечении новых денег в компании с госучастием, и отметил, что Минфин ожидает проведения IPO госкомпаний из энергетического, транспортного и финансового секторов.

⚛️ Структура «Росатома» набирает сотрудников под IPO

IT-структура госкорпорации «Росатом» начала поиск сотрудников, в задачи которых будет входить подготовка компаний холдинга к IPO, отмечает Abn.Agency.

Компания «Гринатом» разместила вакансию на позицию эксперта по управлению активами. Перед специалистом ставятся задачи анализа конкурентной среды «в том числе с целью выхода на IPO», формирование стратегии по выходу компаний группы на IPO, диагностика степени готовности к размещению, а также координация «всех участников команды для подготовки и проведения IPO».

В последние годы в публичном поле представители «Росатома» никак не упоминали возможное IPO госкорпорации. Однако опросы Мосбиржи и «Сберинвестиций» независимо друг от друга называют размещение «Росатома» одним из самых ожидаемых у инвесторов.

Последний раз открыто о возможном IPO «Росатома» сообщали «Ведомости» в 2006 году. Тогда СМИ писали, что госкорпорация вместе с Газпромбанком создадут совместную структуру, в которой будут консолидированы активы атомной отрасли России.

🖥 Российская BI-платформа Visiology проводит инвестраунд на 200 млн рублей и рассматривает выход на IPO

*️⃣Разработчик корпоративной платформы бизнес-аналитики Visiology (АО «Визиолоджи») объявил о начале инвестиционного раунда объемом 200 млн рублей.

*️⃣Инвесторам будет предложена доля в размере 12,5% при постинвестиционной оценке компании в 1,6 млрд рублей.

*️⃣Минимальный порог входа составит 25 200 рублей, что соответствует 180 акциям по 140 рублей за штуку. Сбор заявок начинается сегодня, 24 июля на инвестиционной платформе «Поток». Организатором раунда выступает компания BITL.

*️⃣Visiology — лидер российского рынка бизнес-аналитики (BI, Business Intelligence), предоставляющий компаниям полноценную альтернативу ушедшим с рынка сервисам Microsoft Power BI, SAP BI, Microstrategy, Tableau и Qlik.

Привлечение финансирования в капитал делает Visiology первой российской BI-компанией, открытой для участия внешних инвесторов.

*️⃣В 2024 году выручка компании выросла до 464 млн рублей. К 2029 году прогнозируется рост выручки до 2,39 млрд рублей. Кроме того, компания рассматривает выход на IPO.

🍁 Евгений Коган: Осенью на российском фондовом рынке будет жарко

📣 Экономист, основатель медиа Bitkogan Евгений Коган ожидает, что активность на рынке первичных размещений акций начнет нарастать ближе к октябрю. Своими соображениями он поделился в авторском тг-канале.

«Пока ставка была 21% — даже думать про IPO было смешно. Ситуация на глазах меняется. Полагаю, что до конца года мы увидим несколько интересных размещений. Вполне вероятно, активность начнет нарастать ближе к октябрю. Там и ЦБ ставку продолжит снижать и, глядишь, прогресс на геополитических фронтах наметится более конкретный», - отметил инвестбанкир.

👁 По мнению Евгения Когана, когда банковские депозиты в среднем будут ниже 15-14% годовых, инвесторы «побегут искать интересные инвестиции».

«Логично предположить, что свои акции инвесторам будут предлагать в числе прочих и госкомпании. Бюджету нужны свежие деньги. Кто же это? Во-первых, очень много разговоров велось об IPO «Дом.PФ». Во-вторых, речь может идти о таких компаниях, как РЖД и «Сибур». Кстати говоря, все три корпорации, безусловно, добавили бы вариативности соответствующим секторам рынка. В СМИ также «проскакивала» информация по поводу «Ростеха», «Почты России», а также SPO «Аэрофлота»… Инвесторы также ждут размещений и частных компаний», - напомнил эксперт.

❗️ При этом Евгений Коган подчеркнул, что если на рынке IPO не будет по-настоящему интересных предложений (недорого, хорошая рыночная конъюнктура, налоговые преференции и т. д.), массового интереса со стороны частного инвестора можно и не увидеть.

📞 «Ясно одно — осенью на российском фондовом рынке будет жарко», - подчеркнул Евгений Коган.

🏗 Glorax планирует провести собрание акционеров

Акционеры девелопера «Глоракс» на внеочередном собрании 27 августа рассмотрят вопрос об одобрении ряда взаимосвязанных сделок, составляющих единую крупную сделку, сообщает Интерфакс.

Цена выкупа акций у акционеров, не участвовавших в голосовании или голосовавших против, - 105 705 рублей за одну акцию. Подробности сделок не раскрываются.

Всего у АО «Глоракс» до проведенного недавно сплита акций было 100 тысяч обыкновенных акций номиналом 10 рублей каждая. После сплита их общее количество возросло до 250 млн, а номинал снизился до 0,004 рубля. Уставный капитал «Глоракса» в результате сплита не изменился и составляет 1 млн рублей.

Таким образом, исходя из цены выкупа акций, вся компания оценена в 10,57 млрд рублей.

Дата закрытия реестра акционеров для участия в собрании - 4 августа. Отмечается, что требования о выкупе акций должны быть предъявлены не позднее 11 октября.

👌 «Ланит» проводит реорганизацию холдинга, потенциально это может быть частью подготовки к IPO - Ъ

«Ланит» проводит реорганизацию холдинга, в рамках которой к нему присоединилась структура АО «Ланит-Капитал» — она, в свою очередь, после реорганизации должна прекратить деятельность.

Реорганизация внутри компании может быть связана с упорядочиванием структуры перед потенциальными стратегическими шагами, среди которых может быть и выход на биржу, считают опрошенные «Коммерсантом» эксперты.

Еще в апреле 2024 года «Ланит-Холдинг» сменил форму с ООО на АО, и тогда аналитики расценили этот шаг как подготовку к возможному IPO и одновременное снижение санкционных рисков для бизнеса. На этом фоне текущее присоединение «Ланит-Капитала» выглядит как следующий этап трансформации.

🏗 Девелоперский портфель Glorax оценили в 125 млрд рублей перед IPO

Консалтинговая компания Nikoliers оценила рыночную стоимость девелоперского портфеля Glorax в 125,3 млрд рублей, при этом ее рост за последний год составил 79%, сообщает Прайм.

В оценку портфеля Glorax вошли 31 проект, включая 27 действующих и 4 завершенных с ликвидными остатками.

Общая площадь портфеля увеличилась за год на 14% и составила 8,4 млн кв. м, чистая продаваемая площадь выросла до 5,4 млн кв. м (+9%). Финансовые результаты компании также показывают хорошую динамику: в 2024 году выручка Glorax увеличилась в 2,4 раза, до 32,6 млрд рублей, чистая прибыль достигла 1,2 млрд рублей, а EBITDA - 10,3 млрд рублей при рентабельности 32%.

Президент и член совета директоров Glorax Дмитрий Кашинский ранее заявлял, что выход компании на биржу возможен только в условиях «долгосрочного тренда на снижение ставки, позволяющего добиться справедливой оценки».

⚫ На российском фондовом рынке наметился новый тренд: крупные эмитенты, чьи акции уже обращаются на бирже, начали готовить к IPO свои дочерние структуры.

Причем некоторые из них готовят к размещению сразу несколько своих «дочек», в результате чего на рынке может появиться суммарно более десяти новых эмитентов, отмечает «Коммерсантъ».

Выделение подразделения в самостоятельную структуру с последующим IPO — классический способ разблокировать стоимость активов, которые теряются в оценке всего холдинга, отмечают эксперты. Таким образом материнская компания получает дополнительный капитал на развитие конкретного направления без увеличения долговой нагрузки для основного бизнеса.

📃 Среди ранее анонсированных публичных размещений дочек отметим:

🔵Строительная компания «Самолет» планирует провести IPO на Московской бирже своего сервиса по подбору и продаже недвижимости «Самолет Плюс».

🔵Novabev Group (производитель алкогольных напитков) может вывести на фондовый рынок сеть алкомаркетов «Винлаб».

🔵Группа VK объявляла о планах провести IPO разработчика корпоративного ПО VK Tech и образовательной платформы Skillbox.

🔵В Softline также говорили о намерении вывести на биржу свои дочерние структуры. Компания намерена объединить «дочек» в субхолдинг, в которую войдут системный интегратор Bell Integrator, центр экспертизы «Девелоника», разработчик приложений для корпоративных и государственных заказчиков SL Soft и другие IT-активы.

🔵МТС планирует вывести на биржу кикшеринговый сервис «МТС Юрент» и маркетинговую платформу «МТС AdTech», а также сервис для корпоративных коммуникаций «МТС Линк», разработчика сервисов для продаж и обслуживания клиентов «МТС Exolve» и компанию MTS Web Services (MWS), которая объединяет ключевые IT-активы группы.

🔵«Ростелеком» объявлял, что уже завершил все технические этапы подготовки к IPO сети дата-центров РТК-ЦОД и группы «Солар», которая специализируется на кибербезопасности. Теперь там ждут подходящего окна.

🔵«Артген биотех» (бывший Институт стволовых клеток человека) объявлял о планах провести IPO производителя лекарств «Развитие биотехнологий». Правда, эти планы давно (с пре-IPO в июле 2023 года) не актуализировались.

📌 «Окно для новых размещений» теоретически может открыться во второй половине 2025 года, если ЦБ продолжит смягчать политику, а индекс Мосбиржи перейдет к устойчивому росту.

👌 «Евраз» объявил, что намерен создать публичную компанию на Урале

ПАО «Евраз» будет зарегистрировано в Нижнем Тагиле с учетом комфортного инвестиционного климата Свердловской области, отметили в компании.

Акции публичной компании пройдут процедуру листинга и выйдут на торги на Московской бирже в первом полугодии 2026 года.

🟠В ПАО «Евраз» войдут два филиала: Нижнетагильский металлургический комбинат и Западно-Сибирский металлургический комбинат (в который также входит «Евразруда»).

🟠Группа ПАО «Евраз» объединит около 60 юридических лиц, которые сохранят свои названия и продолжат операционную деятельность в качестве дочерних обществ ПАО, уточнили в компании.

🟠Решение о том, останется ли «Распадская» (Evraz владеет примерно 93,24% акций компании) отдельным ПАО пока не принято, уточняет ТАСС.

🚛 Грузоперевозчик Iteco рассматривает возможность выхода на IPO через четыре года

Один из крупнейших российских грузоперевозчиков Iteco рассматривает возможность проведения IPO в 2028—2029 годах, сообщает Frank Media со ссылкой на основателя и президента компании Евгения Бабаева.

«Сейчас при выходе на IPO отклик будет минимальным. Мы считаем, что сначала капитализация фондового рынка должна стать плотнее», — отметил он.

Компания уже завершила консолидацию дочерних структур в единый холдинг под управлением головного акционерного общества «Итеко» для повышения инвестиционной привлекательности.

В структуру холдинга вошли четыре операционные компании: «Итеко Россия» — основное подразделение по грузоперевозкам, «Итеко ресурс» — сеть сервисных центров, «Итеко технолоджи» — IT-подразделение и «Итеко карго» для развития LTL-сегмента.

🔴 Столичных предпринимателей приглашают на очередной поток программы «Путь к IPO»

🔴Московский инновационный кластер при поддержке Московского венчурного фонда открыл набор на четвертый поток программы «Путь к IPO». Подать заявку на участие могут юридические лица и индивидуальные предприниматели, зарегистрированные на платформе i.moscow. Об этом сообщается на официальном портале мэра Москвы.

🔴 Прием заявок открыт до 21 сентября. Обучение начнется в октябре этого года.

🔴 Заявлено, что программа «Путь к IPO» помогает технологическим компаниям подготовиться к размещению ценных бумаг на фондовом рынке — от обучения до привлечения финансирования.

🔴 Нововведением четвертого потока стало объединение с программой льготных целевых займов Московского венчурного фонда для выхода на фондовый рынок. Это облегчит участникам реализацию стратегии IPO, pre-IPO или выпуск облигаций.

«Московский инновационный кластер запустил программу в июне 2024 года и успел обучить три потока, в которых приняли участие больше 120 представителей московских компаний... По итогам прошедших обучений на сегодняшний день две компании вышли на pre-IPO, одна компания выпустила облигации, пять планируют выйти на pre-IPO в течение года и четыре планируют выйти на IPO в течение двух лет», - поделились в правительстве Москвы.

🍖 Гастрономический бренд Meat_Coin привлекает 170 млн рублей на Pre-IPO

Сеть премиальных ресторанов Meat_Coin (АО «Гигарест») начала сбор инвестиций через платформу Zorkо. Компания планирует привлечь 170 млн рублей, что эквивалентно 7% акций, сообщает Abn.agency.

Средства направят на открытие трех новых ресторанов: в Жуковке, Газетном переулке в Москве и азиатского Jidai в Петербурге. При этом инвестиции, необходимые на запуск трех точек, оцениваются в 410 млн рублей.

Таким образом, большую часть вложений в дальнейшее расширение сети обеспечат основатели компании.

Дивидендная политика компании предлагает выплаты 95% чистой прибыли до 2030 года.

🤔 Эксперты неоднозначно оценивают перспективы IPO девелоперов

📞Игроки рынка обращают внимание, что даже на фоне снижения ключевой ставки спрос на жилые проекты будет «подморожен» в лучшем случае до осени. С другой стороны, есть мнение, что надежные застройщики смогут найти своего инвестора даже в текущих условиях, отмечает abn.agency.

➕ Ряд экспертов, опрошенных изданием, сошлись во мнении, что IPO сейчас — хороший шанс для компаний снизить зависимость от банковского финансирования. Средства от сделки, в частности, позволят возобновить строительство тех проектов, которые были поставлены «на стоп».

❌С другой стороны, от условий кредитования зависят не только сами компании, но и дольщики, из которых далеко не все попадают под условия льготной ипотеки. И в этом случае консенсусное мнение экспертов сходится к тому, что даже снижение ключевой ставки до 18% не приведет к молниеносному росту продаж.

Коммерческий директор девелопера «Идель» Илья Лазарев, впрочем, видит предпосылки для роста спроса в сегменте эконом и комфорт. Но и в этом случае быстро спрос не увеличится, признает он.

🕔В процессе IPO на решение компании по срокам и параметрам размещения влияние оказывают и банки-организаторы. Ведь сейчас они вынуждены покрывать издержки на содержание команд, сопровождающих IPO, за счет собственных средств. Поэтому финансовые институты заинтересованы в том, чтобы размещения запустились не когда-нибудь в будущем, а во вполне обозримой перспективе.

✅В целом 2025 год все еще может стать годом точечных IPO в девелопменте — не массовым, но заметным для компаний с устойчивыми бизнес-моделями, хорошей отчетностью и понятной стратегией.

💙 VK Tech преобразовано в ПАО из АО

🔵 Компания «ВК Технологии» (технологическая вертикаль холдинга VK, бренд VK Tech) преобразована в ПАО из АО. По данным ЕГРЮЛ, соответствующие изменения зарегистрированы 29 июля.

🔵Изменение статуса является одним из шагов для выхода на IPO, считают аналитики. Напомним, в конце прошлого года VK сообщил, что рассматривает возможность IPO VK Tech. В июне этого года планы были подтверждены.

🔵В июле Банк России принял решение о государственной регистрации дополнительного выпуска и регистрации проспекта обыкновенных акций ПАО «ВК Технологии», размещаемых путем открытой подписки. Решение вступит в силу со дня получения компанией публичного статуса.

🔵Как указывает Интерфакс, после смены юридического статуса компания сообщила, что в рамках допэмиссии планируется разместить по открытой подписке 900 млн обыкновенных акций номиналом 0,00005 рубля каждая. В случае полного размещения акций допэмиссии уставный капитал компании вырастет на 30% - до 195 млрд рублей.

«Решение о размещении будет принято с учетом конъюнктуры рынка после получения необходимых корпоративных одобрений», - заявили в холдинге.

⚡️ 💱💱 Путин поручил быстрее запустить программу поддержки IPO и SPO IT-компаний

Президент России поручил правительству ускорить запуск программы поддержки первичных и вторичных публичных размещений акций российских компаний на внутреннем финансовом рынке.

Об этом говорится в перечне поручений по итогам заседания Совета по стратегическому развитию и национальным проектам, опубликованном на сайте Кремля.

В документе подчеркивается, что особое внимание необходимо уделить поддержке IPO и SPO малых технологических компаний.

Правительству нужно будет подготовить доклад о проделанной работе уже к 1 сентября 2025 года.