Переориентация американского экспорта СПГ в Европу - за счет "обвала" поставок СПГ в Азию

Резкий рост объемов поставок СПГ из США в Европу стал возможен не столько за счет увеличения общего экспорта (оно было, как раз таки скромным: +6,0 млн т г/г за первое полугодие 2022 г.), сколько за счет "обвального" падения за тот же период поставок в страны Северо-Восточной Азии (-7,5 млн т г/г), Латинской Америки (-2,9 млн т) и Южной и Юго-Восточной Азии (-1,5 млн т).

Основной причиной столь радикального перенаправления поставок стало изменение ценового арбитража между Европой и Азией (в связи с установлением в Европе премиальной модели ценообразования): поставки в европейские страны стали коммерчески более выгодными, чем азиатским потребителям. При этом немаловажную роль сыграло и снижение спроса в азиатских странах под влиянием как высоких цен, так и относительно теплой зимы и ряда краткосрочных факторов (прежде всего, антиковидных «локдаунов» в КНР).

❗️ Друзья! Приглашаем на вебинар «Санкциномика: развилки, коридоры и выходы»

Где: онлайн
Когда: 4 октября в 11.00 по мск 

Ведущие: 
🧐 Антон Табах, главный экономист «Эксперт РА»
🧐 Анастасия Подругина, старший преподаватель НИУ «ВШЭ»

Гости эфира: 
🧐 Марсель Салихов, президент Института энергетики и финансов; 
🧐 Антон Свириденко, директор Института экономики роста им. Столыпина П.А.

О чем будут говорить: 
🔹Почему до сих пор не реализовались весенние страхи относительно воздействия «10 тысяч санкций из ада» на российскую экономику? Как, в чем и за чей счет она справляется с санкционным давлением? 
🔹Какие отрасли наиболее подвержены риску «бутылочного горлышка», а какие, напротив, переживают случившееся с наименьшими издержками? 
🔹Есть ли основания для оптимизма в текущей экономической ситуации? 
🔹Какова цена санкций для отраслей российской экономики на долгосрочную перспективу?

Регистрируйтесь 👈🏻 на вебинар и задавайте свои вопросы через форму на странице мероприятия

Алексей Громов рассказал о рисках экспорта российской нефти после 24.02.22. Это насыщение восточных рынков, перспектива эмбарго морских перевозок нефти с декабря 2022 и нефтепродуктов с февраля 2023 года. В итоге поставки российской нефти могут просесть на 20-30%

О рисках и возможностях для российского нефтяного экспорта

Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов выступил на Аналитической панели экспертов Дальневосточного Энергетического Форума (г. Южно-Сахалинск), где рассказал о текущих вызовах, стоящих перед российской нефтяной отраслью в условиях действующих и ожидаемых санкций
https://tass.ru/ekonomika/15889599

О ситуации с "Северными потоками"

Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал комментарий деловому изданию Forbes касательно возможных последствий аварии (диверсии) на "Северных потоках"
https://www.forbes.ru/biznes/478257-k-cemu-mogut-privesti-avarii-na-severnyh-potokah

Экспорт российского трубопроводного газа в ЕС под риском "обнуления"?

События последних дней вокруг газопроводов, которые связывают Россию и Европу, показывают, что мы, по-видимому, переживаем финальный акт "газового развода" с Европой, который происходит совсем не так, как представлялось еще несколько месяцев назад.
Давайте просто вспомним хронологию событий.

К началу СВО на Украине мы располагали возможностью поставлять газ в Европу по следующим маршрутам поставок:
1. Газопровод "Северный поток-1" (2 трубы совокупной мощностью 55 млрд м3)
2. Газопровод "Северный поток-2" (2 трубы совокупной мощностью 55 млрд м3 построены и готовы к вводу в эксплуатацию, но не сертифицированы властями Германии и ЕС)
3. Газопровод "Ямал-Европа" (транзитная труба через Беларусь и Польшу мощностью 33 млрд м3)
4. Транзит через Украину (ежегодный объем поставок не менее 40 млрд м3 по транзитному контракту 2019 г. на период до 2024 года на условиях "качай или плати" по двум коридорам через ГИС "Сохрановка" (южная ветка транзита) и через ГИС "Суджа" (северная ветка транзита)
5. Газопровод "Турецкий поток" (точнее его вторая ветка "Балканский поток", идущая на страны Южной Европы, совокупной мощностью 16 млрд м3).

Таким образом, потенциальный объем газотранспортных мощностей, которые можно было бы использовать для поставок российского трубопроводного газа в страны ЕС составлял на начало 2022 г. почти 200 млрд м3 при объемах поставок на уровне 145 млрд м3 по итогам 2021 г.

Однако практически сразу после начала СВО на Украине европейские власти объявили о бессрочной заморозке сертификации "Северного потока -2" (-55 млрд м3), в мае мы лишились возможности поставлять газ через ГИС "Сохрановка" (по решению украинских властей, - 12 млрд м3 согласно транзитному контракту), а также через газопровод "Ямал-Европа" (-33 млрд м3), который попал под действие российских контрсанкций, введенных в отношении польской транспортной компании EUROPOL GAZ S.A.

Таким образом, к лету 2022 г. общий объем газотранспортных мощностей для поставок российского газа в страны ЕС снизился ровно в 2 раза (-100 млрд м3), если не брать в расчет небольшие изолированные газопроводы, идущие из РФ в Финляндию и страны Балтии (поставки в Финляндию уже прекращены, а поставки в страны Балтии сохраняются только в Латвию).

К концу лета "Газпром" по совокупности причин, о которых мы также писали, постепенно снижал загрузку газопровода "Северный поток-1" вплоть до полной его остановки 03 сентября (-55 млрд м3), а также снизил на 43-45% объем прокачки через Украину на ГИС "Суджа"(-12 млрд м3 в годовом исчислении). Другими словами, доступная газотранспортная мощность для поставок газа из России в ЕС снизилась до 16 млрд м3 ("Балканский поток") + ГТС Украины (где законтрактовано 40 млрд м3, но формально используется лишь 16-17 млрд м3 в годовом исчислении).

Взрывы на "Северных потоках" (26 сентября), по сути, "обнулили" технические возможности поставок газа по этим маршрутам, как минимум, в перспективе текущего отопительного сезона в ЕС. Более того, инициированное «Нафтогазом Украины» в конце сентября новое арбитражное разбирательство из-за якобы несвоевременной уплаты "Газпромом" средств за транзит газа ("Газпром" с лета отказывается платить за не оказанные услуги по транзиту газа через ГИС "Сохрановка", заблокированные украинской стороной) грозит попаданием украинской компании под санкции РФ, что означает перспективу автоматического "обнуления" украинского газового транзита.

Но и это еще не все... Ограничительные меры Евросоюза (запрещают поставку товаров в Россию и предоставление услуг, в частности технической помощи и обслуживания), вступившие в силу 18 сентября, привели к досрочному отзыву экспортной лицензии у оператора "Турецкого потока" South Stream Transport B.V. Да, напрямую они не ограничивают транспортировку российского газа в ЕС по данному маршруту, но запрещают любую техническую помощь со стороны ЕС в отношении обслуживания данной трубопроводной системы. Чем это закончилось для "Северного Потока-1" в начале сентября, я думаю, никому объяснять не нужно.

Таким образом, напрашивается логичный вывод, что Россия и ЕС стоят на пороге реального физического "обнуления" долгосрочных газовых поставок, на которых строилось российско-европейское газовое взаимодействие на протяжении последних 60 лет (!)

И все это происходит буквально на старте отопительного сезона в ЕС...Очевидно, кому-то очень выгодно разрушить физические энергетические связи России и Европы с тем, чтобы сделать процесс "газового развода" необратимым. Выводы делайте сами...

О международной реакции на подрыв "Северных потоков"

Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов прокомментировал деловой газете "Взгляд" первую международную реакцию на подрывы «Северных потоков»
https://vz.ru/economy/2022/9/30/1180000.html

Минфин сумел найти адекватный подход к новым налогам на уголь

Минфин планирует ввести экспортную пошлину на российский уголь: она будет взиматься в случае, если цена за тонну коксующегося угля будет выше $170, энергетического — выше $150, сообщил глава Минфина Антон Силуанов. Срок действия меры — январь-март 2023 года.

"Мы предусматриваем временное повышение НДПИ на уголь в течение первого квартала следующего года и введение экспортной пошлины на уголь и удобрения в случае, если цены на мировых рынках превысят базовый показатели цен. По коксующемуся углю базовый показатель взят на уровне $170 за тонну, по энергетическому — $150", — сказал он.

По мнению старшего эксперта фонда Института энергетики и финансов @IEFnotes Александра Титова, решение Минфина позволит угольной отрасли сохранить рентабельность на рынке. "Это адекватное решение", — считает он. Почему – читайте в нашем материале.

В ожидании нового сокращения добычи от ОПЕК+

Если ОПЕК+ примет решение о резком сокращении добычи сразу на 2 мбд, то для России это будет означать своего рода "легитимизацию" ожидаемого сокращения добычи и экспорта нефти из-за вступления в силу европейского эмбарго с декабря 2022 года. При этом мировые цены на нефть продолжат движение вверх и, вероятно, смогут закрепиться на уровне выше $90/барр.

Подробнее см. комментарий Главного директора по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексея Громова для радиостанции "Спутник"
https://radiosputnik.ria.ru/20221005/opek-1821631986.html

О перспективах газовой отрасли России в условиях повышения налоговой нагрузки

В условиях сокращения экспорта газа из РФ, похоже, настало время задуматься о либерализации внутреннего рынка газа и о повышении эффективности продаж газа на внутреннем рынке.

Подробнее см. комментарий Главного директора по энергетическому направлению Института энергетики и финансов @IEFnotes Алексея Громова для "Нефть и Капитал"
https://oilcapital.ru/news/2022-10-04/skolko-mozhno-vzyat-u-gazproma-1518245

Будут ли США наказывать за несоблюдение потолка цен на российскую нефть?

Несмотря на заявления США об отсутствии намерений вести "охоту на ведьм" в рамках вторичных санкций, по факту это будет означать лишь одно: любые транзакции на мировом рынке нефти будут существенно усложнены. Большая их часть, как мы знаем, осуществляется в американской валюте, и в любом случае они проходят и контролируются через американскую финансовую систему.

Инструменты, предлагаемые властями США, направлены на то, чтобы дать сигнал странам, которые не поддерживают инициативу "семерки", что в дальнейшем покупать российскую нефть им будет сложнее и с формальной, и с финансовой точки зрения.

Подробнее см. комментарий Главного директора по энергетическому направлению Института энергетики и финансов @IEFnotes Алексея Громова для радио "Ъ ФМ"
https://www.kommersant.ru/doc/5594690

Сокращение квот ОПЕК+ на 2 млн барр./сут. Каким может быть реальное сокращение добычи?


Большинство участников Соглашения ОПЕК+ сейчас перевыполняют свои обязательства по сокращению добычи нефти. В августе для членов ОПЕК добыча была ниже установленной квоты на 1,4 млн барр./сут. Если добавить сюда другие страны ОПЕК+, в т.ч. Россию, то перевыполнение вырастет до 3.6 млн барр./сут.

Таким образом, реальное уменьшение квоты в ноябре окажется меньшим, потому что часть стран фактически уже сейчас перевыполняют и ноябрьскую квоту. По нашим расчетам, реальное влияние на мировое предложение нефти составит 0.9 млн барр./сут и почти половину обеспечит Саудовская Аравия (0,4 млн барр./сут.).

Для России изменение квоты в рамках ОПЕК+ влияния на добычу не окажет. Ноябрьская квота подразумевает, что Россия должна добывать не более 10,5 млн барр./сут. при том, что текущая добыча находится на уровне 9,75 млн барр./сут.

Европейцы определили контуры для запуска механизма "потолка" цен на российскую нефть, но итогового решения пока нет...

В рамках Восьмого пакета санкций против РФ ЕС, фактически, определил границы для будущего введения "потолка" цен на российскую нефть, начиная с 05 декабря 2022 года. Согласно опубликованному документу, "потолок" цен не будет распространяться на трубопроводные поставки российской нефти, а также на перевозки нефти с проекта «Сахалин — 2». Понятно, что окончательного решения пока еще нет по той простой причине, что ЕС идет в фарватере энергетической политики США и, как только американские специалисты выпустят соответствующее санкционное разъяснение, определят потолок цены, может быть, предложат какую-то формулу расчетов — за этим последуют и действия европейцев. То есть европейцы, по сути, подготовили платформу, которую при необходимости можно будет превратить в реально действующие ограничения на поставки российской нефти сверх "установленной" цены.

Тем не менее, создается впечатление, что новые санкционные инициативы ЕС больше напоминают "негласное" смягчение ранее введенных санкций или, как минимум, их "калибровку" с целью минимизации негативных последствий не только для европейских потребителей, но и для европейских компаний, осуществляющих морские перевозки нефтеналивных грузов.

Подробнее об этом см. комментарий Главного директора по энергетическому направлению Института энергетики и финансов @IEFnotes Алексея Громова деловому изданию Forbes
https://www.forbes.ru/biznes/479261-prostoe-sotrasanie-vozduha-cto-novye-sankcii-es-znacat-dla-rossijskoj-nefti

Взрывы на «Северных потоках»: геополитика прерванных энергетических связей

Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов @IEFnotes Алексей Громов принял участие в дискуссии на площадке клуба "Валдай" на тему последствий диверсий на "Северных потоках" для европейского газового рынка и российского экспорта газа (с 34.10 минуты)
https://ru.valdaiclub.com/multimedia/video/geopolitika-prervannykh-svyazey/

Несколько слов об идее турецкого хаба для российского газа

Озвученная сегодня на РЭН-2022 идея о создании турецкого хаба для поставок российского газа в ЕС выглядит достаточно неожиданно, но лишь на первый взгляд.

Действительно, идея создания хаба для продажи российского газа в страны ЕС на территории Турции обсуждалась еще на стадии реализации проекта "Турецкий поток". В частности, одним из вариантов его реализации предполагалось, что на турецко-греческой границе будет создан газовый хаб, и страны Евросоюза будут самостоятельно строить инфраструктуру для приёма российского газа на своей территории.

Кроме того, еще ранее, в рамках реализации проекта "Южный поток" (который был предшественником "Турецкого потока") предполагалось, что общая мощность трубопровода для поставок российского газа по дну Черного моря составит 63 млрд м3. Таким образом, у России уже существует "трубопроводный" задел (как минимум, на своей территории) для удвоения поставок по южному коридору. Остается лишь достроить необходимые трубы на 31,5 млрд м3 в рамках уже существующего маршрута "Турецкого потока" через Черное море и согласовать с Турцией условия дальнейшего партнерства в части маркетинга российского газа на европейском рынке.

Другими словами, как справедливо отметил глава "Газпрома" в своем выступлении на РЭН, технически Россия готова реализовать этот проект, причем в сравнительно сжатые сроки (года за два). Однако остается важнейший вопрос, как доставить этот газ европейцам и на каких условиях?

Первое, что необходимо учитывать, это разные рынки для газа, поступавшего по "Северному потоку-1", и для газа, поступающего в Европу по Балканскому потоку. Очевидно, просто переконфигурировать потоки внутри ЕС не получится, поскольку крупных газотранспортных перемычек между Северо-Западной и Южной Европой попросту нет.

Второе, а нужен ли этот проект Европе, учитывая решимость стран ЕС отказаться от российского газа в самое кратчайшее время? По факту, российский газ остро необходим странам ЕС в ближайшие 2-3 года, а потом потребность в нем начнет резко ослабевать. Да, Европа дорого заплатит за свой отказ от российского газа, но мы пока не видим готовности ЕС идти на какие-либо компромиссы с Россией в вопросах своего энергоснабжения.

Наконец, в-третьих, чем может быть интересен этот проект для Турции? Представляется, что роль классического транзитного хаба для "проблемного" (для ЕС) российского газа уже не столь заманчива, как это было еще несколько лет назад.

Поэтому интересным решением могла быть доставка российского газа морским путем до территории Турции, где бы российский газ менял "прописку" на турецкую, а далее уже сама Турция занималась бы маркетингом полученного ей российского газа, выступая в столь знакомом для себя качестве посредника. Продолжаем следить за развитием событий...

$60 за баррель за российскую нефть: искушение для Китая и Индии?

13 октября министр финансов США Джанет Йеллен предложила $60 за баррель в качестве ориентира для установления предельной цены реализации российской нефти конечному покупателю на мировом рынке. Много это или мало? И на кого рассчитан этот информационный вброс?

Совершенно очевидно, что Россия не поддержит любой уровень "потолка" цен на свою нефть по принципиальным соображениям, поскольку введение такого механизма будет означать грубое нарушение основ рыночного регулирования мирового рынка нефти и создание опасного ПРЕЦЕДЕНТА, который потенциально можно будет применить против любого другого крупного нефтеэкспортера, например, Саудовской Аравии.

Тогда на кого рассчитан информационный вброс про $60 за баррель? Представляется, что эта информация направлена на тестирование интереса к такому "ценовому потолку" со стороны крупнейших покупателей российской нефти - Китая и Индии.

Япония готовится к сложной зиме

Страна рискует столкнуться с дефицитом энергоресурсов и ростом цен на них

Тяжелые времена наступают как для энергетического рынка Европы, так и для целого ряда стран в других регионах, в том числе для Японии. Прогнозы холодной зимы, рост мировых цен на энергоресурсы, задержки с вводом в эксплуатацию блоков на атомных электростанциях – все эти факторы вызывают беспокойство у властей и населения Страны восходящего солнца.

Как Япония планирует справляться с трудностями в сфере ТЭК и какая роль в этом процессе отводится России, анализирует в своей авторской колонке заместитель директора Института энергетики и финансов Алексей Белогорьев.

Америка испугалась низкого потолка цен на российскую нефть?

Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов @IEFnotes Алексей Громов дал развернутый комментарий деловой газете "Взгляд" касательно предложения властей США установить предельный уровень цен на российскую нефть в $60 за баррель
https://vz.ru/economy/2022/10/14/1182118.html

Сможет ли Европа сократить потребление газа на 15% в соответствии с целями Еврокомиссии?

По итогам января-июля 2022 г. потребление газа в ЕС-27 снизилось на 10,4% к уровню 2021 г. и на 6,1% к средним пятилетним значениям 2017-2021 гг. Однако такие показатели были достигнуты за счет экономии газа в период традиционно минимального спроса, который наблюдается в ЕС в летний период.

По нашей оценке, общее сокращение потребления газа в ЕС-27 в августе 2022 г. – марте 2023 г. останется в пределах от -5 до -7% к средним значениям 2017-2021 гг. при условии сопоставимых погодных условий. В результате, в период с декабря 2022 г. по март 2023 г. потребление газа в ЕС, вероятно, будет оставаться на уровне или даже чуть выше минимальных многолетних значений.

Запланированное ЕС сокращение потребления газа на 15% пока можно рассматривать как предельно оптимистичный сценарий, не подтверждаемый наблюдаемыми тенденциями. При этом вероятно сохранение глубокой дифференциации между странами.