Декарбонизация как драйвер суперцикла

В феврале 2021 г. тема о суперцикле на мировом рынке сырьевых товаров (commodities) была на хайпе, хотя тезис Goldman Sachs и JPMorgan о начале нового суперцикла и не был поддержан другими экспертами. Консенсус склонился в сторону того, что резкий рост цен на сырье - это часть значительно более короткого цикла. Спрос резко восстановился после пандемии, предложение не успело отреагировать так же быстро и возник дефицит, но к 3 кв. 2021 г. баланс должен восстановиться.

Однако текущие рыночные тренды и планы компаний показывают, что для ряда отраслей: металлургия, химическая промышленность, производство минеральных удобрений, отчасти нефтепереработка - многолетний период относительно высоких цен вполне может стать реальностью. И основная причина этого - фокус на декарбонизацию. Высокая вероятность ввода трансуглеродного регулирования, амбициозные планы по сокращению эмиссии в ряде ключевых регионов, рост цен на квоты приводят к тому, что компании данных секторов направляют основные капиталовложения не в расширение производства, а в его структурную перестройку на более "зеленые рельсы", а также на сокращение доли заёмного капитала, которые становится всё дороже для компаний с высоким углеродным следом. В результате предложение сырья может систематически не успевать за ростом спроса и цены будут высокими достаточно долго

#суперцикл #commodities #декарбонизация