Российский газ в ЕС за рубли: выгоды и риски такого решения
Объявленное сегодня Президентом РФ решение о переводе платежей в рубли за российский газ, поставляемый в т.н. недружественные страны, к которым, в первую очередь, относятся страны ЕС, может оказать большое влияние не только на текущую ситуацию с российским газовым экспортом, но и на экономику России в целом, находящуюся под беспрецедентным санкционным давлением.
Какие выгоды оно сулит для России?
В первую очередь, это поддержка национальной валюты путем повышения (пусть и искусственного) спроса на российские рубли. Очевидно, данное решение призвано стабилизировать ситуацию с валютным курсом рубля в условиях санкционного давления.
Во-вторых, принудительное использование рубля в расчетах за российский газ вынудит европейских потребителей покупать рубли у российских банков в т.ч., возможно, из числа тех банков, которые попали под санкции. Таким образом, будет оказана прямая поддержка российской финансовой системе.
Наконец, в-третьих, перевод платежей за российский газ в рубли будет "защищен" (полностью или частично) от возможных рисков блокировки или "заморозки" таких платежей на зарубежных валютных счетах банков-корреспондентов (как это было бы возможно в случае проведения таких платежей в валюте).
Чем мы рискуем?
Однако такое решение также сопряжено с очень большими рисками, в первую очередь, для системы долгосрочных контрактов на поставку газа из России в страны ЕС, которая является основой российского газового экспорта.
Напомним, что в долгосрочных контрактах на поставку российского газа, как правило, прописана валюта для проведения расчетов. И изменение валюты расчетов в одностороннем порядке - это существенное изменение условий контрактов, которое может быть, по-разному, интерпретировано сторонами контракта. С одной стороны, оно может быть представлено как своего рода форс-мажор при намерении сторон контракта его сохранить и продолжить исполнение. С другой стороны, оно может быть расценено как грубое нарушение условий контракта в одностороннем порядке, что может стать формальным основанием даже для его расторжения.
Однако, учитывая высокую зависимость стран ЕС от поставок российского газа, можно предположить, что большая часть стран ЕС будет вынуждена (хотя бы временно) принять новые правила игры, предложенные Россией.
Но при этом часть стран ЕС используют это решение как повод к разрыву контракта (особенно если он и так близится к своему завершению, как в случае с Польшей, например).
И мы также не исключаем, что значительное число покупателей российского газа из стран ЕС обратятся в Стокгольмский Арбитраж с жалобой на данное решение. А это может спровоцировать волну международных разбирательств с Газпромом и возможные штрафы за нарушение условий долгосрочных контрактов в будущем.
Кроме того, неясны механизмы практической имплементации этого решения, от которых будет зависеть их реальная эффективность для российской экономики, а также уровень риска для российского газового экспорта.
Ждем реакции европейских партнеров Газпрома...
#контрсанкции
Объявленное сегодня Президентом РФ решение о переводе платежей в рубли за российский газ, поставляемый в т.н. недружественные страны, к которым, в первую очередь, относятся страны ЕС, может оказать большое влияние не только на текущую ситуацию с российским газовым экспортом, но и на экономику России в целом, находящуюся под беспрецедентным санкционным давлением.
Какие выгоды оно сулит для России?
В первую очередь, это поддержка национальной валюты путем повышения (пусть и искусственного) спроса на российские рубли. Очевидно, данное решение призвано стабилизировать ситуацию с валютным курсом рубля в условиях санкционного давления.
Во-вторых, принудительное использование рубля в расчетах за российский газ вынудит европейских потребителей покупать рубли у российских банков в т.ч., возможно, из числа тех банков, которые попали под санкции. Таким образом, будет оказана прямая поддержка российской финансовой системе.
Наконец, в-третьих, перевод платежей за российский газ в рубли будет "защищен" (полностью или частично) от возможных рисков блокировки или "заморозки" таких платежей на зарубежных валютных счетах банков-корреспондентов (как это было бы возможно в случае проведения таких платежей в валюте).
Чем мы рискуем?
Однако такое решение также сопряжено с очень большими рисками, в первую очередь, для системы долгосрочных контрактов на поставку газа из России в страны ЕС, которая является основой российского газового экспорта.
Напомним, что в долгосрочных контрактах на поставку российского газа, как правило, прописана валюта для проведения расчетов. И изменение валюты расчетов в одностороннем порядке - это существенное изменение условий контрактов, которое может быть, по-разному, интерпретировано сторонами контракта. С одной стороны, оно может быть представлено как своего рода форс-мажор при намерении сторон контракта его сохранить и продолжить исполнение. С другой стороны, оно может быть расценено как грубое нарушение условий контракта в одностороннем порядке, что может стать формальным основанием даже для его расторжения.
Однако, учитывая высокую зависимость стран ЕС от поставок российского газа, можно предположить, что большая часть стран ЕС будет вынуждена (хотя бы временно) принять новые правила игры, предложенные Россией.
Но при этом часть стран ЕС используют это решение как повод к разрыву контракта (особенно если он и так близится к своему завершению, как в случае с Польшей, например).
И мы также не исключаем, что значительное число покупателей российского газа из стран ЕС обратятся в Стокгольмский Арбитраж с жалобой на данное решение. А это может спровоцировать волну международных разбирательств с Газпромом и возможные штрафы за нарушение условий долгосрочных контрактов в будущем.
Кроме того, неясны механизмы практической имплементации этого решения, от которых будет зависеть их реальная эффективность для российской экономики, а также уровень риска для российского газового экспорта.
Ждем реакции европейских партнеров Газпрома...
#контрсанкции
Экспорт газа в ЕС за рубли: первая реакция зарубежных партнеров...
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал развернутый комментарий интернет-порталу "Нефть и Капитал" касательно решения Президента РФ о переводе в рубли платежей за экспорт российского газа в недружественные страны.
https://oilcapital.ru/comment/aleksey-gromov/23-03-2022/aleksey-gromov-prodazha-gaza-za-rubli-eto-odin-iz-sposobov-kontrsanktsiy
Сегодня начали поступать первые реакции от наших контрагентов в Европе. На данный момент можно сказать, что две страны (Болгария и Молдова) в принципе готовы к переходу на рубли в расчетах за газ с Россией.
Япония заявила, что не понимает, как платить за газ рублями в условиях санкционных ограничений.
Представитель Германии назвал решение России «нарушением договоров» и сообщил о том, что страна будет обсуждать дальнейшие действия с европейскими партнерами (здравствуй, Стокгольмский Арбитраж...).
Австрия в лице компании OMV планирует и дальше оплачивать поставки газа в евро (такая позиция выглядит очень странно на фоне уже ПРИНЯТОГО решения)
Советник премьер-министра Италии по экономике Франческо Джавацци заявил, что решение еще не принято, но, по его мнению, стране стоит отказаться от расчетов в рублях, поскольку это является способом обхода санкций (представляется малореалистичным, учитывая, что еще в декабре поставки российского газа обеспечивали до 40% итальянского газового импорта).
Но общий тренд очевиден - непонимание, обеспокоенность, неприятие и поиск контрдействий.
И здесь вероятно стоит отметить, что одностороннее нарушение долгосрочных газовых контрактов со стороны России (а принятое решение наши зарубежные партнеры рассматривают именно так) может привести к ответным НАРУШЕНИЯМ в исполнении отдельных условий долгосрочных газовых контрактов с Россией, а именно условия "бери или плати". К сожалению, этот шаг приближает к реальности озвученные ранее планы Еврокомиссии по ускоренному отказу от российского газа...
#контрсанкции
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал развернутый комментарий интернет-порталу "Нефть и Капитал" касательно решения Президента РФ о переводе в рубли платежей за экспорт российского газа в недружественные страны.
https://oilcapital.ru/comment/aleksey-gromov/23-03-2022/aleksey-gromov-prodazha-gaza-za-rubli-eto-odin-iz-sposobov-kontrsanktsiy
Сегодня начали поступать первые реакции от наших контрагентов в Европе. На данный момент можно сказать, что две страны (Болгария и Молдова) в принципе готовы к переходу на рубли в расчетах за газ с Россией.
Япония заявила, что не понимает, как платить за газ рублями в условиях санкционных ограничений.
Представитель Германии назвал решение России «нарушением договоров» и сообщил о том, что страна будет обсуждать дальнейшие действия с европейскими партнерами (здравствуй, Стокгольмский Арбитраж...).
Австрия в лице компании OMV планирует и дальше оплачивать поставки газа в евро (такая позиция выглядит очень странно на фоне уже ПРИНЯТОГО решения)
Советник премьер-министра Италии по экономике Франческо Джавацци заявил, что решение еще не принято, но, по его мнению, стране стоит отказаться от расчетов в рублях, поскольку это является способом обхода санкций (представляется малореалистичным, учитывая, что еще в декабре поставки российского газа обеспечивали до 40% итальянского газового импорта).
Но общий тренд очевиден - непонимание, обеспокоенность, неприятие и поиск контрдействий.
И здесь вероятно стоит отметить, что одностороннее нарушение долгосрочных газовых контрактов со стороны России (а принятое решение наши зарубежные партнеры рассматривают именно так) может привести к ответным НАРУШЕНИЯМ в исполнении отдельных условий долгосрочных газовых контрактов с Россией, а именно условия "бери или плати". К сожалению, этот шаг приближает к реальности озвученные ранее планы Еврокомиссии по ускоренному отказу от российского газа...
#контрсанкции
Нефть и Капитал
Алексей Громов: Продажа газа за рубли — это один из способов контрсанкций
Однако с каждым конкретным партнером нужно будет согласовывать схему расчетов, и это займет определенное время | Oilcapital
Газ за рубли: найдено "изящное" решение
Сегодня Президент РФ подписал Указ о специальном порядке исполнения иностранными покупателями обязательств перед российскими поставщиками газа, т.е. формализовал сделанное 23 марта заявление о переводе в рубли расчетов за экспортные поставки российского газа в т.н. недружественные страны.
Главное, что мы должны понимать:
1. Указ не предполагает изменения валюты платежа, а вводит только новый порядок расчетов, т.е. данное решение не является ГРУБЫМ или СУЩЕСТВЕННЫМ нарушением действующих контрактов (все, как платили в евро или долларах, так и будут платить).
2. Зарубежным контрагентам "Газпрома" лишь предлагается перейти на осуществление РАСЧЕТОВ за поставленный газ через уполномоченный банк (АО "Газпромбанк", который и так, является одним из основных банков, через которые осуществляются платежи за российский газ).
3. При этом Указ НЕ ОБЯЗЫВАЕТ зарубежных контрагентов "Газпрома" покупать рубли. Достаточно лишь открыть специальный валютный и рублевый счета в Газпромбанке. На валютный счет зарубежный контрагент будет перечислять платеж за российский газ (в полном соответствии с контрактными условиями), а уже Газпромбанк, продавая полученную валюту на ММВБ за рубли, будет зачислять полученные рубли на рублевый счет зарубежного контрагента, с которого рубли уже будут направлены ПАО "Газпром".
Таким образом, зарубежные контрагенты "Газпрома" не нарушают никаких санкций, введенных против российской финансовой системы (тем более, что АО "Газпромбанк" этими санкциями не затронут), а Газпром не нарушает существенных условий своих действующих контрактов, но при этом выполняет решение Президента о переводе расчетов за газ на рубли.
Вот такая вот изящная комбинация. Следите за нашими новостями и подписывайтесь на наш канал! Скоро выйдут дополнительные подробности и более детальный анализ принятого решения.
#контрсанкции
Сегодня Президент РФ подписал Указ о специальном порядке исполнения иностранными покупателями обязательств перед российскими поставщиками газа, т.е. формализовал сделанное 23 марта заявление о переводе в рубли расчетов за экспортные поставки российского газа в т.н. недружественные страны.
Главное, что мы должны понимать:
1. Указ не предполагает изменения валюты платежа, а вводит только новый порядок расчетов, т.е. данное решение не является ГРУБЫМ или СУЩЕСТВЕННЫМ нарушением действующих контрактов (все, как платили в евро или долларах, так и будут платить).
2. Зарубежным контрагентам "Газпрома" лишь предлагается перейти на осуществление РАСЧЕТОВ за поставленный газ через уполномоченный банк (АО "Газпромбанк", который и так, является одним из основных банков, через которые осуществляются платежи за российский газ).
3. При этом Указ НЕ ОБЯЗЫВАЕТ зарубежных контрагентов "Газпрома" покупать рубли. Достаточно лишь открыть специальный валютный и рублевый счета в Газпромбанке. На валютный счет зарубежный контрагент будет перечислять платеж за российский газ (в полном соответствии с контрактными условиями), а уже Газпромбанк, продавая полученную валюту на ММВБ за рубли, будет зачислять полученные рубли на рублевый счет зарубежного контрагента, с которого рубли уже будут направлены ПАО "Газпром".
Таким образом, зарубежные контрагенты "Газпрома" не нарушают никаких санкций, введенных против российской финансовой системы (тем более, что АО "Газпромбанк" этими санкциями не затронут), а Газпром не нарушает существенных условий своих действующих контрактов, но при этом выполняет решение Президента о переводе расчетов за газ на рубли.
Вот такая вот изящная комбинация. Следите за нашими новостями и подписывайтесь на наш канал! Скоро выйдут дополнительные подробности и более детальный анализ принятого решения.
#контрсанкции
Страны ЕС ищут варианты ухода от обязательств (или их отсрочки) по переводу в рубли расчетов за российский газ...
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал комментарий интернет-порталу "Газета.ру" касательно текущей ситуации с переходом стран ЕС к рублевым расчетам за российский газ.
https://www.gazeta.ru/business/2022/04/14/14735366.shtml?updated
Главное, что нам следует знать:
1. Еврокомиссия на основании юридического анализа российского механизма о переходе на рубли в расчетах за газ сочла его нарушающим введенные против России санкции (не по букве закона, но по духу), поскольку создаются "новые правовые обстоятельства", позволяющие России такие санкции, по сути, обходить. Рекомендация Еврокомиссии - отказаться от перехода к оплате за рубли
2. Однако внутри ЕС, по-прежнему, нет единства в этом вопросе
3. Страны ЕС, готовые к расчетам за газ в рублях (Венгрия, Словакия) в соответствии с предложенным РФ механизмом, пока явно в меньшинстве, равно как и жесткие противники (Польша и страны Балтии)
4. Основные потребители российского газа в ЕС (Германия, Франция и Италия) пока не готовы к принятию какого-либо окончательного решения и, по-видимому, будут пробовать договориться с Газпромом, как минимум, об отсрочке в переходе на новую схему расчетов...
#газ #контрсанкции
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал комментарий интернет-порталу "Газета.ру" касательно текущей ситуации с переходом стран ЕС к рублевым расчетам за российский газ.
https://www.gazeta.ru/business/2022/04/14/14735366.shtml?updated
Главное, что нам следует знать:
1. Еврокомиссия на основании юридического анализа российского механизма о переходе на рубли в расчетах за газ сочла его нарушающим введенные против России санкции (не по букве закона, но по духу), поскольку создаются "новые правовые обстоятельства", позволяющие России такие санкции, по сути, обходить. Рекомендация Еврокомиссии - отказаться от перехода к оплате за рубли
2. Однако внутри ЕС, по-прежнему, нет единства в этом вопросе
3. Страны ЕС, готовые к расчетам за газ в рублях (Венгрия, Словакия) в соответствии с предложенным РФ механизмом, пока явно в меньшинстве, равно как и жесткие противники (Польша и страны Балтии)
4. Основные потребители российского газа в ЕС (Германия, Франция и Италия) пока не готовы к принятию какого-либо окончательного решения и, по-видимому, будут пробовать договориться с Газпромом, как минимум, об отсрочке в переходе на новую схему расчетов...
#газ #контрсанкции
Газета.Ru
«Москве стоит на пару недель перекрыть вентиль». Чем грозит газовый спор ЕС и России
Еврокомиссия сочла рублевую оплату за газ нарушением антироссийских санкций. Пока преждевременно говорить о появлении в ЕС лагерей сторонников или противников нового механизма закупок у Москвы, считают эксперты. Формирование четкой позиции частных трейдеров…