🏃‍➡️ дуже треба вже!!!

💸 Національний банк минулого тижня знову збільшив обсяг інтервенцій до понад $1 млрд, щоб не допустити подорожчання долара США до понад 45 грн.

Обсяг інтервенцій НБУ минулого тижня склав майже 1.1 млрд, що майже на чверть більше, ніж у попередній тиждень. Відбулося це через зростання дефіциту валюти на міжбанківському ринку. Чиста купівля валюти клієнтами банків (юрособами) за чотири робочі дні минулого тижня склала $674 млн (+62% до аналогічного періоду попереднього тижня), що не змогло компенсуватися зменшенням чистої купівлі валюти в роздрібному сегменті на 66% до $47 млн.

Вартість американської валюти на міжбанківському валютному ринку коливалася в межах 44.5-44.9 грн/$, а офіційний курс гривні до долара США послабшав за тиждень на 0.4% до 44.67 грн/$.

🔎 Погляд ICU:

НБУ зберігає інтервенції на високому рівні, щоб залишати курс гривні до долара США в межах відносно комфортного для себе діапазону 44.5- 45 грн/$ та знижувати девальваційні очікування. Однак теперішні обсяги інтервенцій навряд чи комфортні для НБУ, тож у разі збереження високого дефіциту валюти в найближчі тижні Нацбанк може продовжити поступове ослаблення гривні.

🌍 Минулого тижня ринки акцій опинилися під посиленим тягарем сумнівів щодо подальших перспектив IT-компаній, пов’язаних із ШІ.

Найбільшим ударом для американських IT-акцій наприкінці тижня стала заява китайського стартапа Moonshot про те, що його недорога ШІ-модель Kimi K3 здатна на рівних конкурувати з найпотужнішими моделями від OpenAI та Anthropic PBC. Ефект цієї заяви став подібним до руйнівних наслідків запуску ШІ-моделі китайською компанією DeepSeek для акцій американського IT-сектору минулого року.

Тим часом стартував сезон фінансової корпоративної звітності за 2кв26 з оприлюднення результатів провідними банками США. У цілому фінансові результати банків перевершили очікування аналітиків, головним чином за рахунок сильних результатів від торгівлі акцій, і фінансовий сектор S&P 500 завершив тиждень зростанням на 1%. Найкращі ж результати показав енергетичний сектор (+5% за тиждень) на тлі нової ескалації конфлікту між США та Іраном і зростання цін на енергоносії. Ціни на нафту за минулий тиждень зросли на 16% до $88 за барель марки Brent, тоді як ціни на природний газ в Європі – на 18% до $693 за тис. куб. м.

Підбадьорили ринки нові інфляційні дані зі США: індекс споживчих цін у червні знизився на 0.4% м/м проти очікуваних консенсус-прогнозом 0.1%, а його базова складова залишилася незмінною проти очікуваного зростання на 0.2%. Також знизився індекс цін виробників, тоді як аналітики не очікували його суттєвих змін. Уповільнення червневої інфляції послабило побоювання підвищення ставок ФРС цього місяця. Ринки вітали ці дані зниженням дохідностей облігацій, послабленням долара США, а також зростанням котирувань акцій секторів споживчих товарів та нерухомості. Утім у тижневому підсумку ця реакція була значною мірою послаблена побоюваннями тривалого конфлікту США та Ірану та відновленого зростання цін на енергоносії.

У результаті індекс S&P 500 знизився за тиждень на 1.6%, а Nasdaq 100 – на 4.1%. Менш обтяжений негативним впливом падіння IT-акцій європейський Stoxx 600 зміг зберегти позитивну динаміку, +0.1%. Дохідності десятирічних казначейських облігацій знизилися лише на 1 б.п. до 4.55%. Індекс вартості єврооблігацій країн, що розвиваються, EMBI, знизився за тиждень на 0.3%.

🔎 Погляд ICU:

Посилення конкуренції з боку китайських компаній укотре змушує інвесторів зважити життєздатність подальшого ралі акцій IT-сектору США. Утім вважати, що ралі вже вичерпане, ще зарано, адже сектор залишається головним двигуном зростання прибутків американських фондових індексів.

Градус американо-іранського конфлікту може незабаром знову понизитись на користь активізації перемовин, проте перспектива остаточного припинення протистояння виглядає доволі віддаленою через небажання жодної зі сторін іти на компроміс. Відтак ризики ще більшого дефіциту нафти й природного газу на світових ринках, а з ними й ризики стагфляції дедалі посилюються.

🔗 Повний текст тижневика — за посиланням

😱 Страшніше за Сцилу і Харибду...

🔥 InvestFest поветається! Й ми надзвичайно раді знову підтримати масштабну БЕЗКОШТОВНУ онлайн-конференцію від Мінфіну.

📅 20 серпня на вас чекає 8+ годин сфокусованої інвестиційної експертизи від 20+ спікерів — кращих інвесторів, фінансистів та аналітиків України.

📈 Спектр тем — від базової фінграмотності до фондового ринку та нерухомості — цікаво буде всім 😉

🎁 Бонус — доступ до презентацій усіх спікерів і чат учасників.

🔗 Програма, реєстрація та деталі — за посиланням.

😍 Відмічайте 20 серпня в своїх календарях — будемо раді бачити всіх!

💸 Національний банк ледь зменшив інтервенції, намагаючись звузити діапазон коливання гривні на ринку.

Загалом за минулий тиждень НБУ продав понад $1 млрд, лише на 5% менше, ніж за тиждень до цього. Це дозволило йому зберігати курс гривні протягом тижня переважно в межах 44.7-44.8 грн/$/. Загалом за тиждень долар США подорожчав на 0.3% до 44.81 грн/$.

Відбулося це на тлі помітного зниження дефіциту валюти на ринку, переважно за рахунок збільшення пропозиції при відносно незмінних обсягах купівлі. На міжбанківському ринку чиста купівля валюти впала на 16% до $564млн, а в роздрібному сегменті на 29% до $33млн.

🔎 Погляд ICU:

НБУ, здається, намагається звузити діапазон коливання курсу гривні після затвердження першого перегляду програми МВФ. Такий підхід має наслідком значні витрати резервів: рівень інтервенцій залишається високим, значно вищим від комфортного для НБУ рівня. З огляду на численні пошкодження портової інфраструктури, обсяги валютної виручки і відповідно пропозиція валюти можуть зменшитися найближчими тижнями, додатково збільшуючи дефіцит валюти.

Цілком імовірно, що НБУ змушений буде дещо збільшити інтервенції до кінця літа. Водночас припливів міжнародної фінансової допомоги має бути достатньо, щоб повністю компенсувати витрати НБУ на інтервенції до кінця року.

📊 Рада директорів МВФ затвердила перший перегляд програми EFF для України, що розрахована на 48 місяців. Це дозволило перерахувати другий транш кредиту обсягом $690 млн. У меморандумі МВФ розкрив деталі власного макроекономічного прогнозу для України.

МВФ очікує, що цьогоріч українська економіка зросте на 1.0-1.6%, що дещо нижче від минулорічного показника 1.8%. Важливо, що цей прогноз було зроблено ще до початку масових руйнувань портової інфраструктури росією, що самі по собі створюють значні додаткові ризики для економічного зростання. Інфляція очікується на рівні 10.5% наприкінці року – це помітне погіршення прогнозу порівняно із 7.5% в лютому. МВФ вбачає, що облікова ставка НБУ залишатиметься незмінною на рівні 15.0% до 2027 року. Як дефіцит бюджету, так і дефіцит поточного рахунку будуть повністю перекриті припливами міжнародної фінансової допомоги: її оцінки на цей рік було покращено до $54.8 млрд порівняно з $51.4 млрд, прогнозованих у лютому. Кредит підтримки України (USL) від ЄС тепер враховується в прогнозах як безповоротний грант. МВФ також дещо покращив прогноз обмінного курсу гривні: середньорічний показник тепер очікується на рівні 44.5 грн/$ порівняно з 44.9 у лютневому прогнозі.

🔎 Погляд ICU:

Прогнози від МВФ загалом є достатньо консервативними. Ми, в свою чергу, зберігаємо наш ще більш консервативний прогноз економічного зростання на поточний рік на рівні 0.8%. Водночас у частині інфляції ми маємо більш оптимістичні очікування і вважаємо, що ІСЦ не сягне двознакових показників.

На нашу думку, НБУ, ймовірно, намагатиметься забезпечити курс гривні, що є близьким до бачення МВФ, – це означає, що в другому півріччі варто очікувати на подальшу помірну девальвацію гривні. Ми зберігаємо наш прогноз обмінного курсу наприкінці року на рівні 45.8 грн/$.

📈 Українські єврооблігації різко подешевшали минулого тижня, значно випереджаючи зниження цін облігацій ринків, що розвиваються.

За минулий тиждень індекс облігацій ринків, що розвиваються, EMBI, знизився на 0.9%, до двомісячного мінімуму. Це демонструє негативну реакцію ринків на чергову ескалацію в Ірані. Українські єврооблігації подешевшали значно сильніше – в середньому майже на 3%.

🔎 Погляд ICU:

Нова хвиля ескалації в Ірані була головною темою на фінансових ринках минулого тижня, затьмаривши затвердження першого перегляду програми МВФ для України.

Ціни українських єврооблігацій залишаються дуже чутливими як до внутрішніх, так і глобальних факторів. Їхня волатильність значно перевищує показники для паперів інших країн, що розвиваються. Ми очікуємо, що ціни українських єврооблігацій залишатимуться під посиленим тиском, якщо не буде реальної деескалації на Близькому Сході цього тижня.

🔗 Щотижневий аналіз світових та локальних ринків — тут

📊 Чи з'явилися причини для літнього корегування облікової ставки — головне питання чергового опитування ICU Барометр

🧮 Інфляція в червні досить несподівано відчутно пішла униз. Проте така динаміка скоріше спричинена тимчасовими сезонними факторами, аніж зламом інфляційного тренду.

🙁 Тим часом росія посила атаки на українську портову інфраструктуру, логістичні хаби автозаправки, а США та Іран продовжують по колу миритися й сваритися, штовхаючи нафтові ціни на біржі й табло АЗС.

🤔 Ставка 15% дає НБУ досить великий простір для вичікування (не)реалізації тих чи інших інфляційних ризиків. Чи є шанс, що НБУ спробує зіграти на випередження й проактивно калібрувати ставку в той чи інший бік? Чи все-таки розпал літа — не час для змін?

🔗 Чекаємо на ваші думки за посиланням

🙏 Вдячні всім, хто ділиться своєю експертизою попри низький літній сезон

🙅 Неприпустимо!

​​Ставку сьогодні змінювати не будуть – так вважає абсолютна більшість опитаних. Одностайність – майже як у диктаторській країні. Але зовсім нудно на оголошенні результатів сьогодні не буде. По-перше, публікація нового макропрогнозу. З часу виходу попереднього, у квітні, минуло ніби не так багато часу, а війна з Іраном встигла закінчитися декілька разів і початися знову. Питання про вплив цього всього процесу на ціни, я впевнений, будуть. Крім того, у підсумках дискусії в червні був інтригуючий момент про можливу зміну дизайну монетарної політики. Зокрема, говорили про «розвиток грошового ринку та надійних орієнтирів вартості на ньому». Чесно кажучи, не знаю, що саме ховалося під час дискусії за цим формулюванням. Тому навіть не наважився включати це в третє питання. Просто наразі тримаємо це питання в голові.
Дякую всім, хто долучається до #ICUбарометр. Оголошення результатів перегляду ставки — традиційно о 14:00.

⚡️⚡️⚡️ НБУ неочікувано підвищив облікову ставку до рівня 15,5%

🔎 Фінансовий моніторинг коштів — коли, чому і як?

📢 Нагадуємо, що коли ваш загальний обсяг інвестицій в ICU перевищує 400 тис. грн, ми перевіряємо джерела походження ваших коштів.

👩‍💼 Це так званий ризик орієнтований підхід, дотримання якого є прямим обов'язком всіх професійних учасників інвестиційного ринку як суб'єктів первинного фінансового моніторингу.

❓ Як це відбувається?

💰 Кошти, які ви зараховуєте під торги на свій рахунок понад ваш первинний інвестиційний ліміт (400 тис. грн), будуть тимчасово заблоковані — ви побачите це в розділі Активи. Головне — без паніки. Ви нічого не порушили й ваші кошти та інвестиції в повній безпеці. У будь-який час ви можете їх вивести або підтвердити їх походження та продовжити інвестувати.

📝 Все, що потрібно для підтвердження, — це відкрити розділ Торговельні ліміти в додатку ICU Trade (середня кнопка з лого), перевірити свій ліміт й у вкладці "Сума заблокованих грошових коштів" завантажити документ(и) про підтвердження фінансового стану.

😉 За бажанням (й ми дуже рекомендуємо!!!), ви завжди можете проактивно заздалегідь підвантажити документи для підвищення інвестиційного ліміту, щоб бути певними в безперервності ваших інвестицій.

📄 Які документи можна подати?

1) Декларація про доходи (враховуються останні 10 років)
2) Довідка з ПФУ — форма ОК-7, можна згенерувати через Дію (10 років)
3) Довідка про зарплату/пенсію або банківська виписка про їх зарахування (10 років)
4) Податкова декларація ФОП (10 років)
5) Довідка з податкової про доходи (10 років)
6) Свідоцтво про спадщину (5 років)
7) Договір дарування (5 років)
8) Документ про продаж майна — авто, квартири, землі, цінних паперів тощо (5 років)
9) Документ про страхове відшкодування (5 років)
10) Підтвердження виплати дивідендів — банківська виписка (5 років)
11) Документи про доходи від інтелектуальної власності — гонорари (5 років)
12) Договір оренди свого житла/приміщення + підтвердження оплати (5 років)
13) Довідка з банку про виплачені відсотки за депозитом (5 років)
14) Виграш у лотерею з підтвердженням виплати (5 років)

➕ Також підійдуть інші підтверджуючі документи, зокрема про спільні родинні заощадження (з документами про родинні зв'язки).

➡️ Що далі?

🤝 Протягом 24 годин у робочі дні ми розглянемо ваші документи. У разі успішного підтвердження доходів — ваш ліміт інвестування у розділі Торговельні ліміт буде збільшено відповідно до рівня ваших доходів. Якщо наданих документів буде недостатньо, ваш ліміт буде збережено на рівні 400 тис., а надлишкові кошти ви зможете вивести назад на свій банківський рахунок.

✅ Акції Райффайзен банку в ICU Trade — офіційно sold-out.

🧮 890 інвесторів, 1451 угод та 100500 запитів "давайте ще акцій й побільше" — краще свідчення того, що українці хочуть й готові інвестувати в українські компанії.

🫡 Ми все побачили й почули та вже працюємо над розширенням лінійки доступних інструментів.