Наверное, уже не для кого не секрет, что сейчас начался период «слабого» доллара. За последние три месяца индекс доллара снизился на 7% и снизится как минимум еще не 5% до конца года по прогнозам аналитиков Goldman Sachs.
Этому способствует эмиссия, проводимая ФРС для поддержания экономики и банковской системы, более быстрое восстановление экономики Еврозоны чем в США, вторая волна эпидемии в отдельных штатах и диверсификация валютных портфелей институциональными инвесторами.
Слабый доллар положительно влияет на доходы компании. Исторически, при снижении индекса доллара на 10% EPS компаний из S&P 500 рос в среднем на 3%. Это отражалось и на цене акций. С 80-х годов в месяцы с резким снижением курса доллара акции показывали рост на 2.6%, против 0.7% роста в месяцы, когда доллар резко укреплялся.
«Дешевый» доллар приведет и к более высокому спросу на акции американских компаний среди иностранных инвесторов. Японский и швейцарский Центробанки в настоящий момент являются одними из крупнейших покупателей. По оценкам аналитиков, иностранные инвесторы потратят около $300 млрд на покупку акций в 2020 году, что поддержит цены в условиях отмены программ обратного выкупа со стороны компаний.
Но наибольшую выгоду получат американские компании, более ориентированные на внешние рынки, чем конкуренты по сектору. Среди них:
- производители чипов: LAM Research #LRCX и Nvidia #NVDA.
- энергетические: TechnipFMC #FTI и Baker Hughes #BKR.
- производитель сигарет/iqos Philip Morris International #PM.
- сервис аренды недвижимости Booking Holdings #BKNG (плюс отложенный спрос).
- поставщик автомобильных комплектующих BorgWarner #BWA.
- отельный бизнес Las Vegas Sands #LVS.
Последние три компании ¾ доходов получают не в США.
Слабый доллар также делает более привлекательными акции других развитых стран среди американских инвесторов (Китай, Германия, Британия), а также повышает спрос на рисковые активы (развивающиеся рынки).
@HighDividend
Этому способствует эмиссия, проводимая ФРС для поддержания экономики и банковской системы, более быстрое восстановление экономики Еврозоны чем в США, вторая волна эпидемии в отдельных штатах и диверсификация валютных портфелей институциональными инвесторами.
Слабый доллар положительно влияет на доходы компании. Исторически, при снижении индекса доллара на 10% EPS компаний из S&P 500 рос в среднем на 3%. Это отражалось и на цене акций. С 80-х годов в месяцы с резким снижением курса доллара акции показывали рост на 2.6%, против 0.7% роста в месяцы, когда доллар резко укреплялся.
«Дешевый» доллар приведет и к более высокому спросу на акции американских компаний среди иностранных инвесторов. Японский и швейцарский Центробанки в настоящий момент являются одними из крупнейших покупателей. По оценкам аналитиков, иностранные инвесторы потратят около $300 млрд на покупку акций в 2020 году, что поддержит цены в условиях отмены программ обратного выкупа со стороны компаний.
Но наибольшую выгоду получат американские компании, более ориентированные на внешние рынки, чем конкуренты по сектору. Среди них:
- производители чипов: LAM Research #LRCX и Nvidia #NVDA.
- энергетические: TechnipFMC #FTI и Baker Hughes #BKR.
- производитель сигарет/iqos Philip Morris International #PM.
- сервис аренды недвижимости Booking Holdings #BKNG (плюс отложенный спрос).
- поставщик автомобильных комплектующих BorgWarner #BWA.
- отельный бизнес Las Vegas Sands #LVS.
Последние три компании ¾ доходов получают не в США.
Слабый доллар также делает более привлекательными акции других развитых стран среди американских инвесторов (Китай, Германия, Британия), а также повышает спрос на рисковые активы (развивающиеся рынки).
@HighDividend