안녕하세요. 오늘 발간한 일진전기 1Q26 리뷰 자료 공유드립니다.
1Q26은 연결 OPM이 처음으로 10%에 진입하며 이익 체력 개선을 확인한 분기였습니다.
매출은 전선 중심이나, 이익과 수주잔고는 이미 중전기 중심으로 전환되고 있습니다.
홍성 2공장 가동과 고수익 수출 물량 반영으로 OPM 개선이 지속될 전망입니다.
목표주가를 150,000원으로 상향합니다.

[일진전기: OPM 10%, 이익 체력이 달라졌다]
링크: https://buly.kr/1wOjkx

■ 1Q26 매출 5,061억원(YoY +10.6%), 영업이익 508억원(YoY +49.1%, OPM 10.0%)
 → 영업이익 컨센서스 상회, 연결 OPM 첫 두 자릿수 진입

■ 중전기 영업이익 292억원(YoY +81.7%, OPM 24.2%)
 → 영업이익 비중 58%, 중전기 중심의 이익 구조 확인
 → 홍성 2공장 가동 및 고수익 수출 물량 반영

■ 1Q26 말 수주잔고 17.6억달러
 → 중전기 12.3억달러, 전체의 약 70%
 → 매출 인식 확대 시 전사 OPM 개선 기대

■ 전선 영업이익 211억원(YoY +19.5%, OPM 5.5%)
 → 구리 가격 상승에 따른 판가 반영 및 원화 약세 효과

■ 목표주가 150,000원으로 상향
 → 28F EPS 4,702원에 Target PER 32배 적용
 → 이익·수주잔고 구조 기준 재평가 필요
 → AI 데이터센터 온사이트 발전 확대에 따른 154~345kV급 초고압 변압기 수요 증가 기대

[본 내용은 투자 판단의 참고사항이며, 투자판단의 최종책임은 본 게시물을 열람하는 이용자에게 있습니다]

2026.05.18 11:21:47
기업명: LS(시가총액: 15조 3,660억) A006260
보고서명: 투자판단관련주요경영사항(자회사의 주요경영사항)

종속회사 : LS전선㈜


제목 : 美 AI 데이터센터용 버스덕트(Busduct) 장기 공급계약 체결

* 주요내용
LS전선(주)은 자회사인 가온전선㈜의 미국 종속회사 LS Cable & System U.S.A.,Inc.와 미국 내 AI 데이터센터용 버스덕트 장기 공급계약(Framework Supply Agreement)을 체결하였음. 본 계약은 LS Cable & System U.S.A., Inc.가 글로벌 테크 기업과 체결한 버스덕트 장기 공급계약에 따른 것임.

1. 발주처 : LS Cable & System U.S.A.,Inc.
2. 제품 : AI 데이터센터용 버스덕트(Busduct)
3. 계약금액 : 약 2조 ~ 4조원 대(추정)
4. 계약기간 : 2030년 12월 31일까지
5. 주요 계약조건 : 글로벌 테크 기업의 미국 내 AI 데이터센터에 버스덕트 공급

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260518800369
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=006260

■전력기기/음식료 Daily News

LS일렉트릭, 빅테크 데이터센터 7,000만 달러 전력기기 수주
- link: https://tinyurl.com/nhzbkpsa

가온전선, 메타 AI데이터센터 부품 4조 수주
- link: https://tinyurl.com/6ku2x54t

AI 붐에 美전력업계도 지각변동…100조원대 인수합병
- link: https://tinyurl.com/y9nfuyxm

농심 '신라면 로제' 출격…에스파 손잡고 韓·日 동시 공략
- link: https://tinyurl.com/3ej3hcnc

해외 수익성 개선 이끈 풀무원, 1분기 영업익 68.9% 증가
- link: https://tinyurl.com/5efzr6fv

"최대 50% 할인" 풀무원, 창사 42주년 기념 통합 프로모션
- link: https://tinyurl.com/ykjya34x

■전력기기/음식료 Daily News

LS전선·마린솔루션, 1GW 해송해상풍력 해저케이블 공급
- link: https://tinyurl.com/3pz59324

"美 데이터센터, 전력망 연결에만 3~7년"…'인프라 병목' 심각
- link: https://tinyurl.com/2umpv7md

서해안 HVDC 2030년 준공 추진…기후부, 국산화·실증 논의 착수
- link: https://tinyurl.com/hk5xjehk

인플레 우려에 美주담대 금리 6%대 중반으로...8개월 만에 최고
- link: https://tinyurl.com/3a8vu7c7

외식 줄이고 차 안 몰고…국민 73% "중동전쟁이 소비에 영향"
- link: https://tinyurl.com/2wuk57t2

오리온, 70년 만에 용산 본사 떠난다…내달 도곡동 사옥 첫 출근
- link: https://tinyurl.com/2zuetj7k

■전력기기/음식료 Daily News

LS일렉트릭, 美 데이터센터 마이크로그리드 인프라 수주…960억 규모
- link: https://tinyurl.com/ye252t3a

허종식 발의 ‘전력망 3법’ 상임위 통과…AI·반도체 전력 공급 숨통
- link: https://tinyurl.com/52yxv6fu

새만금-서화성 서해안 HVDC, 2030년까지 적기 준공한다
- link: https://tinyurl.com/39kyk2wv

4월 생산자물가 2.5% 급등…IMF 이후 28년 만에 최고치
- link: https://tinyurl.com/23x4kxpr

해외서 더 팔린 라면…10봉 중 2봉 '한류 효과' 호로록
- link: https://tinyurl.com/4pm58tpm

농심 3세 신상열, 농심 홍콩 법인 임원으로
- link: https://tinyurl.com/yvj7ru3d

KT&G, 국산 잎담배 매입 가격 인상…"농가와 상생"
- link: https://tinyurl.com/k5j4jr9r

[전력기기/음식료 수출입 통계 Update]

※ 5/1~5/20 지역별 수출입금액 5/21 기준 잠정치 증감률(MoM)

■담배
- KT&G
▶️ 전체: MoM -8.1%
▶️ 일본: MoM +33.4%
▶️ UAE: MoM +1.6%
▶️ 홍콩: MoM +206.0%
▶️ 인도네시아: MoM +221.2%

■라면&소스
- 라면
▶️ 전체: MoM -6.4%
▶️ 미국: MoM +6.1%
▶️ 중국: MoM -9.4%

- 소스
▶️ 전체: MoM -14.8%
▶️ 미국: MoM -32.0%

■아이스크림
▶️ 전체: MoM -6.5%
▶️ 미국: MoM -5.7%

■초고압변압기
▶️ 10,000kVA 초과(전체): MoM -13.7%
▶️ 10,000kVA 초과(미국): MoM -25.5%

■배전변압기
▶️ 배전변압기 전체: MoM -19.9%
▶️ 650kVA 이하(전체): MoM -27.2%
▶️ 650kVA 이하(미국): MoM -26.5%
▶️ 650kVA 초과 10,000kVA 이하(전체): MoM -15.7%
▶️ 650kVA 초과 10,000kVA 이하(미국): MoM -31.7%

■배전반
▶️ 배전반(전체): MoM -38.4%
▶️ 배전반(미국): MoM -76.4%

■GIS
▶️ GIS(전체): MoM -14.2%
▶️ GIS(미국): MoM -39.8%

■초고압케이블
▶️ 초고압케이블(전체): MoM +9.3%
▶️ 초고압케이블(미국): MoM +5.5%

[LS 공시 정정 관련 코멘트]

이번 정정은 LS ELECTRIC 본사 수주잔고(5.6조원) 감소 이슈가 아니라, LS 지주 연결 공시 내 자회사(티라유텍) 관련 숫자 입력 오류로 파악됩니다.

LS ELECTRIC 1Q26 실적발표 때 제시했던 기존 신규수주 및 수주잔고에는 영향이 없으며, 정정된 숫자도 원래 수주잔고에 포함되지 않았던 항목입니다.

따라서 현재 NXT 급락은 펀더멘털 훼손이 아닌, 공시 오해 및 투자심리 영향 성격으로 판단합니다. 2Q26 신규수주도 최대 2조원 수준까지 가능할 것으로 예상되는 만큼, 본업 수주 흐름은 여전히 견조한 상황입니다.

■전력기기/음식료 Daily News

에너지 인프라, 생산적 금융 새 축으로
- link: https://tinyurl.com/58eku99u

한전, AI활용 전력망 혁신…연간 전력구입비 1100억 절감
- link: https://tinyurl.com/33zzb6pc

효성중공업, 日서 110억 ESS 프로젝트 계약…누적 640억 달성
- link: https://tinyurl.com/yc7323kn

"소비자 선택 반영" 롯데웰푸드, 복호두와 '마가렛트 호두과자맛' 출시
- link: https://tinyurl.com/3rvrr87m

풀무원, 노티드와 손잡고 '두부도넛' 출시…"MZ 입맛 공략"
- link: https://tinyurl.com/ykmnyemk

오리온, 베트남서 '카스타드 에그 라바' 출시…'파이 시장 1위' 굳히기
- link: https://tinyurl.com/3y7hth72

■유틸리티/음식료 Daily News

HD현대일렉트릭, 美 362kV GIS 품질 인증 완료…텍사스 변전소 프로젝트 '순항'
- link: https://tinyurl.com/4mwk2m27

국민銀, 효성중공업 HVDC 개발 지원
- link: https://tinyurl.com/mrxf4afn

포스코인터, 4분기 북미 LNG 들여온다…중동 리스크 정면돌파
- link: https://tinyurl.com/3nmks9u8

미국 중형 변압기 시장동향
- link: https://tinyurl.com/5ax39kxv

괌 전력 75%, 한전이 책임진다…우쿠두 가스발전소 준공
- link: https://tinyurl.com/mrxf6mhn

한은, 올해 성장률 전망치 2%→2.6%로 상향
- link: https://tinyurl.com/3wxwyeth

한은 기준금리 2.5%, 8연속 동결…중동 변수 속 인상 신호 주목
- link: https://tinyurl.com/ydpah3nx

농심, 태국 식품박람회서 단독 부스 운영...'매운맛' 강조
- link: https://tinyurl.com/4w7mmhjw

■유틸리티/음식료 Daily News

효성중공업, 트렌치 그룹과 美 초고압 변압기 핵심 부품 공급 계약
- link: https://tinyurl.com/yc69jxnt

소프트뱅크, 佛에 132조 투입해 AI 인프라 구축…"유럽 최대"
- link: https://tinyurl.com/y45bsc2c

중동 충격에 정유업 '흔들'…4월 생산·투자·소비 트리플 감소
- link: https://tinyurl.com/5xbnmp48

K전력 승부처는 ‘전력망 패키지’
- link: https://tinyurl.com/yaj6453t

라면·조미김 수출 호조…식품산업 생산액 첫 119조원
- link: https://tinyurl.com/5d2efbuw

"코스 요리로 즐기는 배홍동" 농심, '소바쥬'와 협업 메뉴 선봬
- link: https://tinyurl.com/39yp46fk

삼양식품, 헬스케어 브랜드 '스핀들' 론칭…"사업 영역 확대"
- link: https://tinyurl.com/2navsjnh

[전력기기/음식료 수출입 통계 Update]

※ 5/01~5/30 지역별 수출입 금액 6/1 기준 잠정치 증감률(MoM)

■담배
▶ 전체: MoM -41.1%
▶ 미국: MoM -24.7%
▶ 일본: MoM +33.9%
▶ 중국: MoM +90.0%
▶ 홍콩: MoM -13.1%
▶ UAE: MoM -51.5%

■라면&소스
- 라면
▶ 전체: MoM -15.7%
▶ 미국: MoM -28.2%
▶ 중국: MoM -14.2%

- 소스
▶ 전체: MoM -9.6%
▶ 미국: MoM -24.5%

■아이스크림
- 빙그레
▶ 전체: MoM -15.1%
▶ 미국: MoM -10.5%

■초고압변압기
▶ 10,000kVA 초과(전체): MoM +8.8%
▶ 10,000kVA 초과(미국): MoM +50.3%

■배전변압기
▶ 배전변압기 전체: MoM -26.3%
▶ 650kVA 이하(전체): MoM -30.9%
▶ 650kVA 이하(미국): MoM -32.7%
▶ 650kVA 초과 10,000kVA 이하(전체): MoM -24.1%
▶ 650kVA 초과 10,000kVA 이하(미국): MoM -37.0%

■배전반
▶ 배전반(전체): MoM -29.6%
▶ 배전반(미국): MoM -30.9%

■GIS
▶ GIS(전체): MoM -11.9%
▶ GIS(미국): MoM -37.2%

■초고압케이블
▶ 초고압케이블(전체): MoM -7.5%
▶ 초고압케이블(미국): MoM -11.0%

■전력기기/음식료 Daily News

대한전선, 500억원 규모 해남 태양광 전력망 수주
- link: https://tinyurl.com/ysf3zdzt

일본 광역 전력망 재편 본격화, HVDC 프로젝트가 여는 전력 기자재 시장 동향
- link: https://tinyurl.com/3tk9kf5h

MS, 부산에 125MW급 데이터센터 추진...올해 10월 착공 예정
- link: https://tinyurl.com/5n8rvpu2

AI가 키운 구리 수요, 공급망은 따라갈 수 있을까
- link: https://tinyurl.com/3kvf78xz

알파벳, AI 투자 위해 120조원 유상증자…버크셔도 투자
- link: https://tinyurl.com/52uen6tk

"라면 종주국 뚫겠다"…오뚜기, 日 도쿄에 판매법인 설립
- link: https://tinyurl.com/29emwurr

"빼빼로·신라면·종가김치·불닭 맛있어요"...글로벌 입맛 사로잡은 K푸드
- link: https://tinyurl.com/4rjznfdw

삼양식품, 泰 식품박람회 부스에 4만8000명 몰렸다
- link: https://tinyurl.com/25e6amat

몽골 과자류 시장 동향
- link: https://tinyurl.com/yvbjv4ke

오리온 영업직 노조, 이달 4~5일 부분파업…'임금·수당' 인상 갈등
- link: https://tinyurl.com/y877rw5r

■전력기기/음식료 Daily News

How 800V EV Innovations are Redefining AI Data Centers
- link: https://tinyurl.com/3euddaf5

ERCOT votes to streamline process for data centers looking to join the power grid
- link: https://tinyurl.com/59de7c5j

LS그룹, AI 전력수요 급증에 '함박웃음' … 'K-전력산업' 영토 넓힌다
- link: https://tinyurl.com/ywnsn9ch

'변압기·스태콤' AI發 전력 슈퍼사이클…전력 3사 수주잔고 35조 목전
- link: https://tinyurl.com/ybf7hmds

일본 전력망 '대전환' 시작됐다…HVDC 프로젝트가 여는 '66조 규모' 기자재 시장
- link: https://tinyurl.com/3r2z35zd

한전, 사우디 자푸라 2단계 열병합 사업 단독 수주…2조원대 매출 기대
- link: https://tinyurl.com/5334jc3d

OECD, 올해 韓성장률 1.7→2.6%…"반도체 수요에 더 오를 수도"
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5월 소비자물가 3.1% 상승…2년 2개월만에 최고치
- link: https://tinyurl.com/37khxt2u

K-라면·김, 할랄 장벽 넘었다… 중동 수출 38% 폭발
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CJ제일제당, 퀴진케이 팝업 레스토랑 '이음' 오픈…"최강록 셰프 참여"
- link: https://tinyurl.com/yj2yw5bb

풀무원, 美 '2026 IDDBA 쇼’ 참가…북미 HMR 시장 본격 공략
- link: https://tinyurl.com/2xnk3wtx

KT&G, 지배구조 핵심지표 준수율 3년 연속 100% 달성
- link: https://tinyurl.com/2va6e9ku

■전력기기/음식료 Daily News

대한전선, 영국 스코틀랜드서 650억원 초고압 전력망 사업 수주
- link: https://tinyurl.com/bd39wbdv

가온전선, 미국 AI데이터센터 전력망에 송전용케이블 첫 공급
- link: https://tinyurl.com/tfps8rx7

HD현대일렉, 친환경 기기 개발 끝냈다…"유럽 공략"
- link: https://tinyurl.com/sumb6pvz

버티브, 융합형 물리 인프라 디지털 트윈 공개
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美 '301조' 12.5% 추가관세 압박…"공급망 점검·투자 연계 논리로 대응해야"
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에너지 쇼크·금리 발작…'스파이크플레이션' 진입
- link: https://tinyurl.com/6wde6rp5

김정수 삼양식품 회장, 자녀에 주식 20만주 증여…장남 지분율 2.87%
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'원화 약세' 베팅했나…국민연금, K수출주 위주 추가 매수, 삼양식품 등 지분 10%대로 확대
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오리온 노조 오늘부터 부분파업…업계 최고 연봉에도 갈등 왜?
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농심 신라면, 日 특급호텔 뷔페 점령…오사카서 첫 협업
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노티드, 풀무원 두부 활용한 '두부 도넛' 3종 한정 출시
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외국인 지분 51% 넘은 KT&G…美 퍼스트이글도 5% 주주로
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■전력기기/음식료 Daily News

일진전기, 말레이 데이터센터 초고압 전선 공급 계약…621억 규모
- link: https://tinyurl.com/38ybbjwt

LS일렉트릭, 獨 EM-POWER 출격…유럽 전력 인프라 시장 정조준
- link: https://tinyurl.com/pmevvd8d

1조원 물 들어온다…LS전선, 인도 HVDC 본격 가동
- link: https://tinyurl.com/tcttey87

"국내 최고 263m 철탑"…재생에너지 병목 해소할 송전망 준공
- link: https://tinyurl.com/5n7scr3z

'수주 잔고 40조 육박' K-전력기기, 친환경 라인업 강화 속도
- link: https://tinyurl.com/4pxs5y7y

환율 결국 1,560원 뚫렸다…17년 만의 '외환 쇼크'
- link: https://tinyurl.com/msk8znm6

농심 구미공장, '글로벌 해썹' 인증 획득...신라면 수출 힘받나
- link: https://tinyurl.com/mvthmsvy

"반짝 유행 비켜"…브랜드 '뿌리'에서 미래 찾는 식품업계
- link: https://tinyurl.com/yvektt49

삼양식품, 불닭 판매량 100억개 돌파…차세대 주인공 '페포' 내세운다
- link: https://tinyurl.com/2dv4jamc

"43살 돼지바의 변신" 롯데웰푸드, 돼지바 빵집 팝업스토어 열어
- link: https://tinyurl.com/5h6a7t98

젠슨 황 '삼소 회동' 뒤엔 마케팅 전쟁…하이트진로·빙그레 총출동
- link: https://tinyurl.com/3affcwus

빙그레 메론맛우유, 태국 로터스 입점…'바나나맛우유' 열풍 잇는다
- link: https://tinyurl.com/y7mkwj8z

■전력기기/음식료 Daily News

데이터센터 건설 지연에 GPU 담은 텐트까지 등장… 빅테크의 '매드 맥스 전략'
- link: https://tinyurl.com/mrx2vxxc

FERC approves SPP non-firm, large-load transmission service
- link: https://tinyurl.com/4bx7fa9e

대한전선, 싱가포르 초고압전력망 수주
- link: https://tinyurl.com/2z95c8yj

LS일렉, '중동 전력시장 표준' 두바이 전력청 공인시험소 등록
- link: https://tinyurl.com/4eetj895

한전, 전남 무안-신안 154kV 송전망 준공
- link: https://tinyurl.com/bdzyjd8j

GE Vernova signs 100 MW wind turbine supply deal with Powerica for Gujarat farm, debuts 3.8 MW model in India
- link: https://tinyurl.com/4h8vnwt5

젠슨황, 정의선 새만금 데이터센터 제안에 "짓게 돼 기뻐"
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KDI “반도체·내수 회복에도 중동전쟁 부정적 영향 가시화”
- link: https://tinyurl.com/5ftf5dxt

농심, 日 '프듀' 파이널 현장에 '너구리 라면가게' 열었다…팬덤 정조준
- link: https://tinyurl.com/b56z5aax

■유틸리티/음식료 Daily News

가온전선, 美 생성형 AI 기업 데이터센터에 600억 규모 버스덕트 첫 공급
- link: https://tinyurl.com/357vjahm

포스코인터내셔널, 인니 팜 농장을 ‘K-농업 벤처’ 글로벌 진출 사다리로
- link: https://tinyurl.com/bp7djr2r

ERCOT Sees Surge in Power Demand by 2030s Amid Data Center Growth
- link: https://tinyurl.com/ym2dbwae

ERCOT sees possible record power use in Texas summer warning
- link: https://tinyurl.com/3jnpy5ae

서해안 해저 에너지 고속도로 1단계, 생산유발효과 15조 전망
- link: https://tinyurl.com/4h9n4snr

머스크, 스페이스X 상장 앞 "우주 AI데이터센터 기술 이미 갖춰"
- link: https://tinyurl.com/2veu95et

“올 1인당 국민소득 4만弗 근접 전망…2028년 전 달성 가능”
- link: https://tinyurl.com/yc3mjz6t

1분기 성장률 1.8%로 상향...명목 GDP는 30여 년 만 최고
- link: https://tinyurl.com/32jvp994

식품연, K-푸드 생산 혁신...불닭소스 라인 생산성 47% 향상
- link: https://tinyurl.com/bdhywb6a

풀무원, 새만금에 김 육상양식 실증센터 짓는다
- link: https://tinyurl.com/2r2p87jp

美 캐피털그룹, KT&G 지분율 7.2%로 높여…"경쟁력 인정"
- link: https://tinyurl.com/56bexuff

CJ 비비고 만두, 북미 냉동식품 '톱5'…시장점유율 40%↑
- link: https://tinyurl.com/yyxu37e8

안녕하세요. 유안타증권 유틸리티/음식료 담당 손현정입니다.

한경 상반기 베스트 애널리스트 폴이 진행 중이라 조심스럽게 인사드립니다.

올해 상반기는 코스피가 큰 폭으로 상승하는 가운데서도 업종별, 종목별 온도차가 유난히 컸던 시장이었다고 생각합니다. 산업재와 소비재를 함께 보다 보니, 수급 쏠림에 따라 시장의 평가가 얼마나 빠르게 달라질 수 있는지도 많이 체감했던 시기였습니다.

그 과정에서 보내주신 피드백과 질문 덕분에 저도 더 많이 공부하고 성장할 수 있었습니다. 항상 감사드립니다.

제가 드렸던 리서치가 조금이라도 투자 판단에 도움이 되셨다면, 유틸리티와 음식료 섹터에 소중한 표 부탁드립니다. 저에게 큰 힘이 될 것 같습니다🙏🏻

하반기에는 더 좋은 리서치와 더 실질적인 인사이트로 보답드리겠습니다.

감사합니다🫡