안녕하세요. 오늘 발간한 농심 1Q26 리뷰 자료 공유드립니다.
1Q26은 원가율 개선으로 영업이익이 당사 추정치와 컨센서스를 상회했습니다.
북미는 매출 성장률은 낮았으나 가격 인상 효과로 수익성이 회복됐고, 2Q26부터는 미국 판매 개선과 유럽 확장이 본격화될 전망입니다.
목표주가 530,000원을 유지합니다.

[농심: 북미 수익성 회복, 유럽 확장 본격화]
링크: https://buly.kr/8TslomT

■ 1Q26 매출 9,340억원(YoY +4.6%), 영업이익 674억원(YoY +20.3%, OPM 7.2%)
 → 영업이익 당사 추정치 및 컨센서스 상회
 → 원가율 개선이 광고비 증가를 상쇄

■ 해외법인 매출 3,128억원(YoY +23.1%)
 → 중국·일본·호주·베트남 성장 및 유럽법인 매출 반영

■ 북미 영업이익 133억원(YoY +75.4%, OPM 8.0%)
 → 가격 인상 효과로 원가율 개선
 → OPM YoY +3.3%p 상승

■ 2Q26 매출 9,007억원(YoY +3.8%), 영업이익 564억원(YoY +40.5%, OPM 6.3%) 전망
 → 미국·캐나다 판매 개선, 해외법인 YoY +26.4% 성장 예상

■ 유럽 확장 본격화
 → 신라면 툼바 입점 지역 영국에서 독일 등으로 확대

[본 내용은 투자 판단의 참고사항이며, 투자판단의 최종책임은 본 게시물을 열람하는 이용자에게 있습니다]

안녕하세요. 오늘 발간한 일진전기 1Q26 리뷰 자료 공유드립니다.
1Q26은 연결 OPM이 처음으로 10%에 진입하며 이익 체력 개선을 확인한 분기였습니다.
매출은 전선 중심이나, 이익과 수주잔고는 이미 중전기 중심으로 전환되고 있습니다.
홍성 2공장 가동과 고수익 수출 물량 반영으로 OPM 개선이 지속될 전망입니다.
목표주가를 150,000원으로 상향합니다.

[일진전기: OPM 10%, 이익 체력이 달라졌다]
링크: https://buly.kr/1wOjkx

■ 1Q26 매출 5,061억원(YoY +10.6%), 영업이익 508억원(YoY +49.1%, OPM 10.0%)
 → 영업이익 컨센서스 상회, 연결 OPM 첫 두 자릿수 진입

■ 중전기 영업이익 292억원(YoY +81.7%, OPM 24.2%)
 → 영업이익 비중 58%, 중전기 중심의 이익 구조 확인
 → 홍성 2공장 가동 및 고수익 수출 물량 반영

■ 1Q26 말 수주잔고 17.6억달러
 → 중전기 12.3억달러, 전체의 약 70%
 → 매출 인식 확대 시 전사 OPM 개선 기대

■ 전선 영업이익 211억원(YoY +19.5%, OPM 5.5%)
 → 구리 가격 상승에 따른 판가 반영 및 원화 약세 효과

■ 목표주가 150,000원으로 상향
 → 28F EPS 4,702원에 Target PER 32배 적용
 → 이익·수주잔고 구조 기준 재평가 필요
 → AI 데이터센터 온사이트 발전 확대에 따른 154~345kV급 초고압 변압기 수요 증가 기대

[본 내용은 투자 판단의 참고사항이며, 투자판단의 최종책임은 본 게시물을 열람하는 이용자에게 있습니다]

2026.05.18 11:21:47
기업명: LS(시가총액: 15조 3,660억) A006260
보고서명: 투자판단관련주요경영사항(자회사의 주요경영사항)

종속회사 : LS전선㈜


제목 : 美 AI 데이터센터용 버스덕트(Busduct) 장기 공급계약 체결

* 주요내용
LS전선(주)은 자회사인 가온전선㈜의 미국 종속회사 LS Cable & System U.S.A.,Inc.와 미국 내 AI 데이터센터용 버스덕트 장기 공급계약(Framework Supply Agreement)을 체결하였음. 본 계약은 LS Cable & System U.S.A., Inc.가 글로벌 테크 기업과 체결한 버스덕트 장기 공급계약에 따른 것임.

1. 발주처 : LS Cable & System U.S.A.,Inc.
2. 제품 : AI 데이터센터용 버스덕트(Busduct)
3. 계약금액 : 약 2조 ~ 4조원 대(추정)
4. 계약기간 : 2030년 12월 31일까지
5. 주요 계약조건 : 글로벌 테크 기업의 미국 내 AI 데이터센터에 버스덕트 공급

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260518800369
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=006260

■전력기기/음식료 Daily News

LS일렉트릭, 빅테크 데이터센터 7,000만 달러 전력기기 수주
- link: https://tinyurl.com/nhzbkpsa

가온전선, 메타 AI데이터센터 부품 4조 수주
- link: https://tinyurl.com/6ku2x54t

AI 붐에 美전력업계도 지각변동…100조원대 인수합병
- link: https://tinyurl.com/y9nfuyxm

농심 '신라면 로제' 출격…에스파 손잡고 韓·日 동시 공략
- link: https://tinyurl.com/3ej3hcnc

해외 수익성 개선 이끈 풀무원, 1분기 영업익 68.9% 증가
- link: https://tinyurl.com/5efzr6fv

"최대 50% 할인" 풀무원, 창사 42주년 기념 통합 프로모션
- link: https://tinyurl.com/ykjya34x

■전력기기/음식료 Daily News

LS전선·마린솔루션, 1GW 해송해상풍력 해저케이블 공급
- link: https://tinyurl.com/3pz59324

"美 데이터센터, 전력망 연결에만 3~7년"…'인프라 병목' 심각
- link: https://tinyurl.com/2umpv7md

서해안 HVDC 2030년 준공 추진…기후부, 국산화·실증 논의 착수
- link: https://tinyurl.com/hk5xjehk

인플레 우려에 美주담대 금리 6%대 중반으로...8개월 만에 최고
- link: https://tinyurl.com/3a8vu7c7

외식 줄이고 차 안 몰고…국민 73% "중동전쟁이 소비에 영향"
- link: https://tinyurl.com/2wuk57t2

오리온, 70년 만에 용산 본사 떠난다…내달 도곡동 사옥 첫 출근
- link: https://tinyurl.com/2zuetj7k

■전력기기/음식료 Daily News

LS일렉트릭, 美 데이터센터 마이크로그리드 인프라 수주…960억 규모
- link: https://tinyurl.com/ye252t3a

허종식 발의 ‘전력망 3법’ 상임위 통과…AI·반도체 전력 공급 숨통
- link: https://tinyurl.com/52yxv6fu

새만금-서화성 서해안 HVDC, 2030년까지 적기 준공한다
- link: https://tinyurl.com/39kyk2wv

4월 생산자물가 2.5% 급등…IMF 이후 28년 만에 최고치
- link: https://tinyurl.com/23x4kxpr

해외서 더 팔린 라면…10봉 중 2봉 '한류 효과' 호로록
- link: https://tinyurl.com/4pm58tpm

농심 3세 신상열, 농심 홍콩 법인 임원으로
- link: https://tinyurl.com/yvj7ru3d

KT&G, 국산 잎담배 매입 가격 인상…"농가와 상생"
- link: https://tinyurl.com/k5j4jr9r

[전력기기/음식료 수출입 통계 Update]

※ 5/1~5/20 지역별 수출입금액 5/21 기준 잠정치 증감률(MoM)

■담배
- KT&G
▶️ 전체: MoM -8.1%
▶️ 일본: MoM +33.4%
▶️ UAE: MoM +1.6%
▶️ 홍콩: MoM +206.0%
▶️ 인도네시아: MoM +221.2%

■라면&소스
- 라면
▶️ 전체: MoM -6.4%
▶️ 미국: MoM +6.1%
▶️ 중국: MoM -9.4%

- 소스
▶️ 전체: MoM -14.8%
▶️ 미국: MoM -32.0%

■아이스크림
▶️ 전체: MoM -6.5%
▶️ 미국: MoM -5.7%

■초고압변압기
▶️ 10,000kVA 초과(전체): MoM -13.7%
▶️ 10,000kVA 초과(미국): MoM -25.5%

■배전변압기
▶️ 배전변압기 전체: MoM -19.9%
▶️ 650kVA 이하(전체): MoM -27.2%
▶️ 650kVA 이하(미국): MoM -26.5%
▶️ 650kVA 초과 10,000kVA 이하(전체): MoM -15.7%
▶️ 650kVA 초과 10,000kVA 이하(미국): MoM -31.7%

■배전반
▶️ 배전반(전체): MoM -38.4%
▶️ 배전반(미국): MoM -76.4%

■GIS
▶️ GIS(전체): MoM -14.2%
▶️ GIS(미국): MoM -39.8%

■초고압케이블
▶️ 초고압케이블(전체): MoM +9.3%
▶️ 초고압케이블(미국): MoM +5.5%

[LS 공시 정정 관련 코멘트]

이번 정정은 LS ELECTRIC 본사 수주잔고(5.6조원) 감소 이슈가 아니라, LS 지주 연결 공시 내 자회사(티라유텍) 관련 숫자 입력 오류로 파악됩니다.

LS ELECTRIC 1Q26 실적발표 때 제시했던 기존 신규수주 및 수주잔고에는 영향이 없으며, 정정된 숫자도 원래 수주잔고에 포함되지 않았던 항목입니다.

따라서 현재 NXT 급락은 펀더멘털 훼손이 아닌, 공시 오해 및 투자심리 영향 성격으로 판단합니다. 2Q26 신규수주도 최대 2조원 수준까지 가능할 것으로 예상되는 만큼, 본업 수주 흐름은 여전히 견조한 상황입니다.

■전력기기/음식료 Daily News

에너지 인프라, 생산적 금융 새 축으로
- link: https://tinyurl.com/58eku99u

한전, AI활용 전력망 혁신…연간 전력구입비 1100억 절감
- link: https://tinyurl.com/33zzb6pc

효성중공업, 日서 110억 ESS 프로젝트 계약…누적 640억 달성
- link: https://tinyurl.com/yc7323kn

"소비자 선택 반영" 롯데웰푸드, 복호두와 '마가렛트 호두과자맛' 출시
- link: https://tinyurl.com/3rvrr87m

풀무원, 노티드와 손잡고 '두부도넛' 출시…"MZ 입맛 공략"
- link: https://tinyurl.com/ykmnyemk

오리온, 베트남서 '카스타드 에그 라바' 출시…'파이 시장 1위' 굳히기
- link: https://tinyurl.com/3y7hth72

■유틸리티/음식료 Daily News

HD현대일렉트릭, 美 362kV GIS 품질 인증 완료…텍사스 변전소 프로젝트 '순항'
- link: https://tinyurl.com/4mwk2m27

국민銀, 효성중공업 HVDC 개발 지원
- link: https://tinyurl.com/mrxf4afn

포스코인터, 4분기 북미 LNG 들여온다…중동 리스크 정면돌파
- link: https://tinyurl.com/3nmks9u8

미국 중형 변압기 시장동향
- link: https://tinyurl.com/5ax39kxv

괌 전력 75%, 한전이 책임진다…우쿠두 가스발전소 준공
- link: https://tinyurl.com/mrxf6mhn

한은, 올해 성장률 전망치 2%→2.6%로 상향
- link: https://tinyurl.com/3wxwyeth

한은 기준금리 2.5%, 8연속 동결…중동 변수 속 인상 신호 주목
- link: https://tinyurl.com/ydpah3nx

농심, 태국 식품박람회서 단독 부스 운영...'매운맛' 강조
- link: https://tinyurl.com/4w7mmhjw

■유틸리티/음식료 Daily News

효성중공업, 트렌치 그룹과 美 초고압 변압기 핵심 부품 공급 계약
- link: https://tinyurl.com/yc69jxnt

소프트뱅크, 佛에 132조 투입해 AI 인프라 구축…"유럽 최대"
- link: https://tinyurl.com/y45bsc2c

중동 충격에 정유업 '흔들'…4월 생산·투자·소비 트리플 감소
- link: https://tinyurl.com/5xbnmp48

K전력 승부처는 ‘전력망 패키지’
- link: https://tinyurl.com/yaj6453t

라면·조미김 수출 호조…식품산업 생산액 첫 119조원
- link: https://tinyurl.com/5d2efbuw

"코스 요리로 즐기는 배홍동" 농심, '소바쥬'와 협업 메뉴 선봬
- link: https://tinyurl.com/39yp46fk

삼양식품, 헬스케어 브랜드 '스핀들' 론칭…"사업 영역 확대"
- link: https://tinyurl.com/2navsjnh

[전력기기/음식료 수출입 통계 Update]

※ 5/01~5/30 지역별 수출입 금액 6/1 기준 잠정치 증감률(MoM)

■담배
▶ 전체: MoM -41.1%
▶ 미국: MoM -24.7%
▶ 일본: MoM +33.9%
▶ 중국: MoM +90.0%
▶ 홍콩: MoM -13.1%
▶ UAE: MoM -51.5%

■라면&소스
- 라면
▶ 전체: MoM -15.7%
▶ 미국: MoM -28.2%
▶ 중국: MoM -14.2%

- 소스
▶ 전체: MoM -9.6%
▶ 미국: MoM -24.5%

■아이스크림
- 빙그레
▶ 전체: MoM -15.1%
▶ 미국: MoM -10.5%

■초고압변압기
▶ 10,000kVA 초과(전체): MoM +8.8%
▶ 10,000kVA 초과(미국): MoM +50.3%

■배전변압기
▶ 배전변압기 전체: MoM -26.3%
▶ 650kVA 이하(전체): MoM -30.9%
▶ 650kVA 이하(미국): MoM -32.7%
▶ 650kVA 초과 10,000kVA 이하(전체): MoM -24.1%
▶ 650kVA 초과 10,000kVA 이하(미국): MoM -37.0%

■배전반
▶ 배전반(전체): MoM -29.6%
▶ 배전반(미국): MoM -30.9%

■GIS
▶ GIS(전체): MoM -11.9%
▶ GIS(미국): MoM -37.2%

■초고압케이블
▶ 초고압케이블(전체): MoM -7.5%
▶ 초고압케이블(미국): MoM -11.0%

■전력기기/음식료 Daily News

대한전선, 500억원 규모 해남 태양광 전력망 수주
- link: https://tinyurl.com/ysf3zdzt

일본 광역 전력망 재편 본격화, HVDC 프로젝트가 여는 전력 기자재 시장 동향
- link: https://tinyurl.com/3tk9kf5h

MS, 부산에 125MW급 데이터센터 추진...올해 10월 착공 예정
- link: https://tinyurl.com/5n8rvpu2

AI가 키운 구리 수요, 공급망은 따라갈 수 있을까
- link: https://tinyurl.com/3kvf78xz

알파벳, AI 투자 위해 120조원 유상증자…버크셔도 투자
- link: https://tinyurl.com/52uen6tk

"라면 종주국 뚫겠다"…오뚜기, 日 도쿄에 판매법인 설립
- link: https://tinyurl.com/29emwurr

"빼빼로·신라면·종가김치·불닭 맛있어요"...글로벌 입맛 사로잡은 K푸드
- link: https://tinyurl.com/4rjznfdw

삼양식품, 泰 식품박람회 부스에 4만8000명 몰렸다
- link: https://tinyurl.com/25e6amat

몽골 과자류 시장 동향
- link: https://tinyurl.com/yvbjv4ke

오리온 영업직 노조, 이달 4~5일 부분파업…'임금·수당' 인상 갈등
- link: https://tinyurl.com/y877rw5r

■전력기기/음식료 Daily News

How 800V EV Innovations are Redefining AI Data Centers
- link: https://tinyurl.com/3euddaf5

ERCOT votes to streamline process for data centers looking to join the power grid
- link: https://tinyurl.com/59de7c5j

LS그룹, AI 전력수요 급증에 '함박웃음' … 'K-전력산업' 영토 넓힌다
- link: https://tinyurl.com/ywnsn9ch

'변압기·스태콤' AI發 전력 슈퍼사이클…전력 3사 수주잔고 35조 목전
- link: https://tinyurl.com/ybf7hmds

일본 전력망 '대전환' 시작됐다…HVDC 프로젝트가 여는 '66조 규모' 기자재 시장
- link: https://tinyurl.com/3r2z35zd

한전, 사우디 자푸라 2단계 열병합 사업 단독 수주…2조원대 매출 기대
- link: https://tinyurl.com/5334jc3d

OECD, 올해 韓성장률 1.7→2.6%…"반도체 수요에 더 오를 수도"
- link: https://tinyurl.com/yj4wdzpw

5월 소비자물가 3.1% 상승…2년 2개월만에 최고치
- link: https://tinyurl.com/37khxt2u

K-라면·김, 할랄 장벽 넘었다… 중동 수출 38% 폭발
- link: https://tinyurl.com/mr2rzs3p

CJ제일제당, 퀴진케이 팝업 레스토랑 '이음' 오픈…"최강록 셰프 참여"
- link: https://tinyurl.com/yj2yw5bb

풀무원, 美 '2026 IDDBA 쇼’ 참가…북미 HMR 시장 본격 공략
- link: https://tinyurl.com/2xnk3wtx

KT&G, 지배구조 핵심지표 준수율 3년 연속 100% 달성
- link: https://tinyurl.com/2va6e9ku

■전력기기/음식료 Daily News

대한전선, 영국 스코틀랜드서 650억원 초고압 전력망 사업 수주
- link: https://tinyurl.com/bd39wbdv

가온전선, 미국 AI데이터센터 전력망에 송전용케이블 첫 공급
- link: https://tinyurl.com/tfps8rx7

HD현대일렉, 친환경 기기 개발 끝냈다…"유럽 공략"
- link: https://tinyurl.com/sumb6pvz

버티브, 융합형 물리 인프라 디지털 트윈 공개
- link: https://tinyurl.com/yc86y3jr

美 '301조' 12.5% 추가관세 압박…"공급망 점검·투자 연계 논리로 대응해야"
- link: https://tinyurl.com/2v3mnnze

에너지 쇼크·금리 발작…'스파이크플레이션' 진입
- link: https://tinyurl.com/6wde6rp5

김정수 삼양식품 회장, 자녀에 주식 20만주 증여…장남 지분율 2.87%
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'원화 약세' 베팅했나…국민연금, K수출주 위주 추가 매수, 삼양식품 등 지분 10%대로 확대
- link: https://tinyurl.com/mnf9e4e6

오리온 노조 오늘부터 부분파업…업계 최고 연봉에도 갈등 왜?
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농심 신라면, 日 특급호텔 뷔페 점령…오사카서 첫 협업
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노티드, 풀무원 두부 활용한 '두부 도넛' 3종 한정 출시
- link: https://tinyurl.com/byhh4d8e

외국인 지분 51% 넘은 KT&G…美 퍼스트이글도 5% 주주로
- link: https://tinyurl.com/336t2jj5

■전력기기/음식료 Daily News

일진전기, 말레이 데이터센터 초고압 전선 공급 계약…621억 규모
- link: https://tinyurl.com/38ybbjwt

LS일렉트릭, 獨 EM-POWER 출격…유럽 전력 인프라 시장 정조준
- link: https://tinyurl.com/pmevvd8d

1조원 물 들어온다…LS전선, 인도 HVDC 본격 가동
- link: https://tinyurl.com/tcttey87

"국내 최고 263m 철탑"…재생에너지 병목 해소할 송전망 준공
- link: https://tinyurl.com/5n7scr3z

'수주 잔고 40조 육박' K-전력기기, 친환경 라인업 강화 속도
- link: https://tinyurl.com/4pxs5y7y

환율 결국 1,560원 뚫렸다…17년 만의 '외환 쇼크'
- link: https://tinyurl.com/msk8znm6

농심 구미공장, '글로벌 해썹' 인증 획득...신라면 수출 힘받나
- link: https://tinyurl.com/mvthmsvy

"반짝 유행 비켜"…브랜드 '뿌리'에서 미래 찾는 식품업계
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삼양식품, 불닭 판매량 100억개 돌파…차세대 주인공 '페포' 내세운다
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"43살 돼지바의 변신" 롯데웰푸드, 돼지바 빵집 팝업스토어 열어
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젠슨 황 '삼소 회동' 뒤엔 마케팅 전쟁…하이트진로·빙그레 총출동
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빙그레 메론맛우유, 태국 로터스 입점…'바나나맛우유' 열풍 잇는다
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■전력기기/음식료 Daily News

데이터센터 건설 지연에 GPU 담은 텐트까지 등장… 빅테크의 '매드 맥스 전략'
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FERC approves SPP non-firm, large-load transmission service
- link: https://tinyurl.com/4bx7fa9e

대한전선, 싱가포르 초고압전력망 수주
- link: https://tinyurl.com/2z95c8yj

LS일렉, '중동 전력시장 표준' 두바이 전력청 공인시험소 등록
- link: https://tinyurl.com/4eetj895

한전, 전남 무안-신안 154kV 송전망 준공
- link: https://tinyurl.com/bdzyjd8j

GE Vernova signs 100 MW wind turbine supply deal with Powerica for Gujarat farm, debuts 3.8 MW model in India
- link: https://tinyurl.com/4h8vnwt5

젠슨황, 정의선 새만금 데이터센터 제안에 "짓게 돼 기뻐"
- link: https://tinyurl.com/y3s2c7ey

KDI “반도체·내수 회복에도 중동전쟁 부정적 영향 가시화”
- link: https://tinyurl.com/5ftf5dxt

농심, 日 '프듀' 파이널 현장에 '너구리 라면가게' 열었다…팬덤 정조준
- link: https://tinyurl.com/b56z5aax

■유틸리티/음식료 Daily News

가온전선, 美 생성형 AI 기업 데이터센터에 600억 규모 버스덕트 첫 공급
- link: https://tinyurl.com/357vjahm

포스코인터내셔널, 인니 팜 농장을 ‘K-농업 벤처’ 글로벌 진출 사다리로
- link: https://tinyurl.com/bp7djr2r

ERCOT Sees Surge in Power Demand by 2030s Amid Data Center Growth
- link: https://tinyurl.com/ym2dbwae

ERCOT sees possible record power use in Texas summer warning
- link: https://tinyurl.com/3jnpy5ae

서해안 해저 에너지 고속도로 1단계, 생산유발효과 15조 전망
- link: https://tinyurl.com/4h9n4snr

머스크, 스페이스X 상장 앞 "우주 AI데이터센터 기술 이미 갖춰"
- link: https://tinyurl.com/2veu95et

“올 1인당 국민소득 4만弗 근접 전망…2028년 전 달성 가능”
- link: https://tinyurl.com/yc3mjz6t

1분기 성장률 1.8%로 상향...명목 GDP는 30여 년 만 최고
- link: https://tinyurl.com/32jvp994

식품연, K-푸드 생산 혁신...불닭소스 라인 생산성 47% 향상
- link: https://tinyurl.com/bdhywb6a

풀무원, 새만금에 김 육상양식 실증센터 짓는다
- link: https://tinyurl.com/2r2p87jp

美 캐피털그룹, KT&G 지분율 7.2%로 높여…"경쟁력 인정"
- link: https://tinyurl.com/56bexuff

CJ 비비고 만두, 북미 냉동식품 '톱5'…시장점유율 40%↑
- link: https://tinyurl.com/yyxu37e8