DAOL 조선/기계/방산 | 최광식
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(유가)한화오션 - 생산중단
https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20251017800439
2025-10-17
😭19🤔2
🛳 1~3년 밀리는 글로벌 탄소세. 그러나 트럼프는 +2도움 -1방해
https://bit.ly/DOS793

⚓️ 주시 뉴스

💲 선가, 실적, 캐파
△ 신조선가지수 소수점 상승, 중고선가지수 188p로 1p 상승

🌏 그린쉽
▼ MEPC 회의에서 NZF(넷제로 프레임워크) 채택 결정을 1년 연기
▼ 트럼프, IMO ‘넷제로 프레임워크(Net Zero Framework)’ 1년 연기 이끔. 사실상 장기 지연 신호
△ ExxonMobil, LNG 벙커링 시장 본격 진입
▽ Purus Marine, Shell과 용선 계약으로 LNGBV 시장 진입. 이번에는 중국 건조

🌪 LNG
▽ Venture Global, Plaquemines LNG 공사 지연 두고 Chevron·Orlen과 또다시 충돌
▲ 2025년, LNG선 거래(용선) ‘역대 최고치’ 전망. 운임 약세. 2026년 이후 발주 재개
△ MISC, 30년 된 LNG선 2척 해체 매각: 누적 14척으로 역대 최고치 경신

🔥 가스선/암모니아운반선
△ Petredec, 9년 선령 VLGC을 한국 선주에게 80백만달러에 매각. 선령 관리

🚢 컨테이너
▲ HMM 13,000-TEU 12척 + VLCC 2척 발주설. HD현대중공업 8척, 한화오션 4척
▲ DH조선 8,800-TEU 2척 수주. 컨테이너선 3년만에 계약
△ CMA CGM, 인도 최대 조선소 Cochin에 1,700-TEU 6척(LNG D/F) 발주

🛳 탱커
▽ Capital Group, 중국 Hengli 조선소에 VLCC 1척 신규 발주

🌉 해양/디펜스/바람
▲ 한화오션, 해군 예비역 소장 영입. 제재 직전 타이밍 ‘주목’
▽ 트럼프 중국에 100% 관세 위협 → 중국, 한화마린 계열 5개 법인 제재. “미국에 대한 우회 보복”


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🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권
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[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

10/20(월) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/810
15🔥1
2025.10.20 11:43:04
기업명: HD현대중공업(시가총액: 45조 4,518억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : HMM
계약내용 : ( 공사수주 ) VLCC 2척
공급지역 : 아시아
계약금액 : 3,633억

계약시작 : 2025-10-17
계약종료 : 2027-11-30
계약기간 : 2년 1개월
매출대비 : 2.51%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251020800152
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/329180
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=329180
👍163🔥3
Forwarded from ▩발간자료PDF.저장
🔰 방위산업 인뎁스
제목: 「전쟁이 끝나도 쇼핑은 계속된다」
🎴 다올투자증권 최광식

• 방산 비중확대 견지
• 선호주: 현대로템, 한화에어로스페이스(유지)

https://bit.ly/DEF1021


▶️ Summary
“러-우 전쟁이 끝나도, EU의 쇼핑(재무장)은 계속된다”가 이 보고서의 결론이다.
이런 뻔한 이야기를 발간하는 이유는 8월에 푸틴-트럼프의 회담, 10월에 이스라엘-팔레스타인 휴전에 방위산업 업종 주가는 하락했기 때문이다.
전쟁이 끝나도 교훈, 정책변화를 바탕으로 재무장의 시간이 펼쳐진다고 설득하고자 한다.

더구나, EU는 러-우 전쟁 종결을 전쟁의 끝으로 해석하지 않는다.
(중략)
EU가 필요로 하는 무기체계에서 가장 큰 수혜로 인해, 현대로템과 한화에어로스페이스가 최선호주이다. 마침 여태까지 최선호주이기도 하다.


▶️ 주요 꼭지
- 러-우 전쟁 종료 후, 러시아의 재침공을 우려
- 트럼프의 방위비 증액 요구. 헤이그 합의 3.5% + 1.5%
- 미국 없는 EU의 재무장
① Readiness 2030 청사진
② EU 무기 공동조달. EDF의 ASAP+EDIRPA → EDIP
③ EU의 재정 조달 프로그램
- K-방산의 기회
① ISS가 제시하는 조달 무기체계
② Readiness 2030의 제시
③ K-방산에 열려있는 EU 시장. 그리고 현지화

▶️ EU의 재무장에서 결론: 현대로템, 한화에어로스페이스

🚅 #현대로템: 이라크도 있고 루마니아도 있다
- 적정주가 31만원, BUY 유지
🚀 #한화에어로스페이스: EU 재무장에 필요한 제품들 다 있다
- 적정주가 125만원, BUY 유지
🏹 #LIG넥스원: EU가 K-지대공을? 설마가 사람 잡는다
- 적정주가 66만원, BUY 유지

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[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

10/22(수) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/812
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10/23(목) 데일리뉴스

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(유가)삼성중공업 - 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20251023800266
2025-10-23

격려금도 나갔을터인데 2,400개면 아주 굳입니다!

4시부터 컨콜
64👍12🤔3👏1
🌉 #삼성중공업 「FLNG로 수익성 개선과 수주 여유」

https://bit.ly/SHI3Q25Re

▶️ Issue: 3Q25 서프라이즈, 4Q25는 당연히 더 좋음

▶️ Pitch:
> FLNG 때문에 동사의 실적과 수주 전망은 맑음
> 2026년에도 FLNG 3~4개 안건에서 수주 POOL이 충분하고,
- 북미와 모잠비크 등에서 LNG선 발주 사이클도 곧 시작할 예정
> 조선업에서 2027 PER 13배로 가장 쌈
> 선호주 유지

▶️ Rationale: 보고서 참조

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10/24(금) 데일리뉴스

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