[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

5/27 (화) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/720

[철강(Overweight) | 다올 철강 이정우]

★ 철강 원정크루 모집

▶ 성숙기, 공급과잉, 수요부진의 삼중고
- 수백년간 발전을 지속한 철강산업은 급격한 효율과 효과를 증진시킬 요인이 없는 성숙기
- 중국발 철강 공급과잉 해소의 선결조건은 조강CAPA의 감축. 가능해 보이는 규모는 현재대비 5% 수준인 약 5천만톤. 2024년 기록한 중국 철강 순수출 1억톤 해소 역부족
- 과거와 달리 중국의 부양책은 부동산 관련 정책에 집중되어 있지 않아 철강 최대 전방산업인 건설산업 회복은 불투명

▶ 관세의 틈을 찾자
- 트럼프 대통령 2기 수입 철강재 보편관세 25% 부과. 미국 철강재 유통가격은 연초대비 25% 이상 상승해 미국 수출 익스포저 높은 기업에 유리한 환경. 세아제강 매출액 대비 미국 익스포저 30% 수준
- 현대제철과 포스코 각각 미국과 인도 상공정 진출 계획. 현대제철의 미국 전기로 가치 약 30억 달러, 포스코의 인도 고로 가치 약 40억 달러 추정. 5/27일 기준 시가총액 대비 각각 약 30%, 14% 수준

▶ 새로운 포트폴리오가 필요하다
- POSCO홀딩스 리튬사업 2024년 가동 시작. 초기 램프업 기간과 제품 인증, 낮은 리튬가격으로 본격적인 가동 아직 어려운 시점. 2026E부터 리튬 공급과잉 완화로 점진적인 가격 회복 및 가동률 증가 예상. 2027E 리튬사업 흑자전환 전망

▶ 투자전략
- Top Pick 현대제철(BUY, TP 3.7만원), 관심종목 세아제강(BUY, TP 21만원) 제시. 불투명한 철강 공급과잉 해소, 견고해지는 글로벌 철강 무역규제 여건 속 미국 내에서 퍼포먼스 기대. POSCO홀딩스(BUY, TP 37만원), 세아베스틸지주(BUY, TP 2.8만원) 커버리지 개시

* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://buly.kr/DaOfZhH >

이제 후판 가격을 더 면밀히 모델에
반영하려합니다~~

데뷔 축하합니다
이정우 연구원!

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

5/28 (수) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/721

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

5/29 (목) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/722

오오~

(유가)HD현대마린엔진 - 단일판매ㆍ공급계약체결
https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20250529800018
2025-05-29

또 들어옴

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

5/30 (금) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/723

🛳 미국 LNG 2건 수출승인: CP2, Port Arthur ph2
☞ https://bit.ly/DOS773

⚓️ 주시 뉴스

💲 선가, 실적, 캐파
▷ 포스트파나막스, VLGC 신조선가 하락

🌏 그린쉽
△ 암모니아 vs. LNG 전망 논쟁: UCL·UMAS는 암모니아가 탈탄소 규제에 가장 효율적 연료라고 평가

🌪 LNG
▲ Venture Global, 최대 규모 LNG인 CP2의 FERC 승인 획득. 한국 조선사들과 LNG선 발주 협상
▲ Sempra, Port Arthur LNG 2단계 수출 최종 승인 획득
▲ 한국 선사 2곳, 노후 LNG선 4척 스크랩 매각

🔥 가스선/암모니아운반선
△ MOL, VLGC 신조선 6척 추가 발주, 잔고 12척으로 확대. 이번에는 자국 발주

🚢 컨테이너
▲ Capital Maritime, HD현대삼호에 LNG D/F 컨테이너선 2척 추가 발주
▲ 인도 SCI, 최대 10억달러 규모 컨테이너선 4척, VLCC 2척 발주 협상

🛳 탱커
▲ 팬오션, 5년 만에 VLCC 신조 발주 재개
▲ OPEC+, 2022년 감산분 점진적 해제 전망에 탱커 업계 기대감

🌉 해양/디펜스/바람
△ Golar LNG, 2025년 내 FLNG 개조 프로젝트 FID 예정

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🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권
📈 텔레그램 공개 채널 https://t.iss.one/HI_GS
✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다.
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⚓️ 코멘터리: 보고서 참고

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6/2 (월) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/724

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6/4 (수) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/725

(유가)한국항공우주 - 단일판매ㆍ공급계약체결
https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20250604800028
2025-06-04

드디어!!!!

(유가)LIG넥스원 - 단일판매ㆍ공급계약체결
https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20250604800068
2025-06-04

피지엠 국내 양산

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6/5 (목) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/726

🛳 중소형 컨테이너선, VLCC 인콰이어리 증가
☞ https://bit.ly/DOS774

⚓️ 주시 뉴스

💲 선가, 실적, 캐파
△ 컨테이너선 중고선가 2~5% 상승

🌏 그린쉽
△ USTR의 중국 조선업 제재안에 대한 해운업 멘트들: 반대, 타격, 한국 조선업에 긍정적
▲ HD현대, ZeroNorth와 자율운항 등 전략적 제휴 체결
▲ MOL, 삼성중공업과 공동 개발한 연료전지 LNG선 설계 개념 승인 획득

🌪 LNG
△ TotalEnergies의 모잠비크 LNG 프로젝트 및 LNG 슬롯 8월말로 결정 연기
▲ Cheniere, Sabine Pass 확장을 위한 장기 가스공급 계약 체결
▲ 영국 Purus, HD현대삼호에 LNG선 1척 추가 발주

🔥 가스선/암모니아운반선
△ Clarksons, LCO2 해상 운송 진출 확대. 5년 동안 50척 이상 LCO2 전망


🚢 컨테이너
▲ 중소형 컨테이너선으로 투자 관심 이동. HD현대미포 인콰이어리 증가
▽ Peter Dohle Schiffahrts, 중국에 신조 발주 두고 내부 의견 분열

🛳 탱커
▲ VLCC 신조선 발주 관심 증가, 최대 18척, 22.5억달러 규모 입찰 진행 중
△ VLCC 스팟 운임 급락으로, 정기용선 수요 증가

🌉 해양/디펜스/바람
▷ 한화그룹의 미국 LNG선 건조 계획에 대해 업계는 회의적
▽ 인도네시아, 조선산업 육성을 위해 중국 조선소와의 협력 검토 중

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⚓️ 코멘터리: 보고서 참고

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

6/9 (월) 데일리뉴스

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[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

6/10 (화) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/728

한화에어로스 화이팅

https://n.news.naver.com/article/014/0005360955?sid=101

미국 호위함 사업 가즈아~

(유가)HD현대중공업 - 단일판매ㆍ공급계약체결
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2025-06-10