❤13👍7😭1
🔥 한화디펜스USA, 한화글로벌 방산 CEO 간담회 「글로벌 한화 방산 전략: 현지화, 자주국방」
☞ https://bit.ly/HANWHAGLOBALDEFENCE2025
▶️ Issue
미국 한화디펜스USA와 한화글로벌디펜스의 CEO 간담회에서,
한화 방산3사의 글로벌 시장 공략 전략을 확인
▶️ Pitch
- 한화의 방산3사는 한화글로벌디펜스라는 컨트롤타워와 함께, 수요가 급증하는 글로벌 방산 시장을 공략
- 우수 사례를 보유한 자주국방(현지화), 기술이전의 여러 모델들을 제각각 적용
- 특히 미국에 K9, 탄약 시장에 진출 가능할 것인지 기대
- 단순 제품을 파는 것이 아닌, 솔루션을 제공하고, 현지화해서, 글로벌 다국적 방산 기업으로 진화하겠다는 전략
▶️ Rationale: 보고서 참조
---------------------------------------------------------------
🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권
📈 텔레그램 공개 채널 https://t.iss.one/HI_GS
✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다.
---------------------------------------------------------------
☞ https://bit.ly/HANWHAGLOBALDEFENCE2025
▶️ Issue
미국 한화디펜스USA와 한화글로벌디펜스의 CEO 간담회에서,
한화 방산3사의 글로벌 시장 공략 전략을 확인
▶️ Pitch
- 한화의 방산3사는 한화글로벌디펜스라는 컨트롤타워와 함께, 수요가 급증하는 글로벌 방산 시장을 공략
- 우수 사례를 보유한 자주국방(현지화), 기술이전의 여러 모델들을 제각각 적용
- 특히 미국에 K9, 탄약 시장에 진출 가능할 것인지 기대
- 단순 제품을 파는 것이 아닌, 솔루션을 제공하고, 현지화해서, 글로벌 다국적 방산 기업으로 진화하겠다는 전략
▶️ Rationale: 보고서 참조
---------------------------------------------------------------
🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권
📈 텔레그램 공개 채널 https://t.iss.one/HI_GS
✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다.
---------------------------------------------------------------
❤12👍1
Forwarded from ▩발간자료PDF.저장
🚢 한화필리조선 투어 「내가 (미국에서) 제일 잘나가」
☞ https://bit.ly/HANWHAPHILLY2025
▶️ Issue
미국 한화필리조선 방문
현황과 조업 개선 가능성 → 성장 청사진 확인
+ 한화디펜스USA, 한화글로벌디펜스 CEO 및 미해군전문가 의견 청취
▶️ Pitch
- 한화필리조선은 한화오션의 최신 시스템 도입, 미국의 정책 변화 때문에 2030년대에 8~10척 건조, 매출 4십억달러대로 성장 가능
- 납기 준수로 이익 창출도 기대
- 한화시스템과 한화오션에 한화필리조선의 기업가치를 차차 붙일 수 있을 것으로 기대하며,
- 수주와 실적을 기다리겠음
▶️ Rationale: 보고서 참조
▶️ 꼭지:
I. 미국 투어에 나서면서, 미국의 해군 정책 점검
I-1. 2025-2054 364척 군함 건조 계획 → 2054년 390척 군함 선단
시장1 Large surface Combatants. 구축함. DDG급
시장2 Small surface Combatants. 호위함. FFG급
시장3 군수지원함
II. 한화필리조선 투어
II-1. AS-IS: 한국과의 GAP이 크다, 그만큼 기회이다
II-2. To-Be①: 10척 건조 조선사로 CAPA 확대를 도모한다
II-3. To-Be②: 상선+군수 복합 조선소 + 미국 조선업의 서플라이체인이 되련다
II-4. To-Be③: 쇼미더머니, 기대된다
III. 미해군 전문가들의 정책 이야기
III-1. CMS: 미국 조선업 쇠퇴의 배경
III-2. CMS: 타겟하는 미국 군함 시장
III-3. 한화디펜스USA, 한화글로벌디펜스 경영진: 바다 이야기
---------------------------------------------------------------
🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권
📈 텔레그램 공개 채널 https://t.iss.one/HI_GS
✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다.
---------------------------------------------------------------
☞ https://bit.ly/HANWHAPHILLY2025
▶️ Issue
미국 한화필리조선 방문
현황과 조업 개선 가능성 → 성장 청사진 확인
+ 한화디펜스USA, 한화글로벌디펜스 CEO 및 미해군전문가 의견 청취
▶️ Pitch
- 한화필리조선은 한화오션의 최신 시스템 도입, 미국의 정책 변화 때문에 2030년대에 8~10척 건조, 매출 4십억달러대로 성장 가능
- 납기 준수로 이익 창출도 기대
- 한화시스템과 한화오션에 한화필리조선의 기업가치를 차차 붙일 수 있을 것으로 기대하며,
- 수주와 실적을 기다리겠음
▶️ Rationale: 보고서 참조
▶️ 꼭지:
I. 미국 투어에 나서면서, 미국의 해군 정책 점검
I-1. 2025-2054 364척 군함 건조 계획 → 2054년 390척 군함 선단
시장1 Large surface Combatants. 구축함. DDG급
시장2 Small surface Combatants. 호위함. FFG급
시장3 군수지원함
II. 한화필리조선 투어
II-1. AS-IS: 한국과의 GAP이 크다, 그만큼 기회이다
II-2. To-Be①: 10척 건조 조선사로 CAPA 확대를 도모한다
II-3. To-Be②: 상선+군수 복합 조선소 + 미국 조선업의 서플라이체인이 되련다
II-4. To-Be③: 쇼미더머니, 기대된다
III. 미해군 전문가들의 정책 이야기
III-1. CMS: 미국 조선업 쇠퇴의 배경
III-2. CMS: 타겟하는 미국 군함 시장
III-3. 한화디펜스USA, 한화글로벌디펜스 경영진: 바다 이야기
---------------------------------------------------------------
🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권
📈 텔레그램 공개 채널 https://t.iss.one/HI_GS
✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다.
---------------------------------------------------------------
❤20👍6
🔰 현대로템 「단연코2, 수출절벽 없다」
☞ https://bit.ly/Rotem1Q25Rev
▶️ Issue: 1Q25 리뷰. 방산업종 공통 적정PER 30배 적용해서 적정주가 상향
▶️ Pitch:
- 1Q25 무난한 실적, 2Q에 증익.
그리고 K2PL 2차 계약은 지연요인이 해소되어 2026년에 매출 절벽 없다는 입장 재천명
- 수출 절벽 어닝 예상치를 두고도,
: 방산업종 공통 적정PER 30배를 적용해서 적정주가를 18만원으로 상향
: K2PL 수주 시 어닝스 모델 조절로 추가 상향 가능
▶️ Rationale: 보고서 참조
---------------------------------------------------------------
🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권
📈 텔레그램 공개 채널 https://t.iss.one/HI_GS
✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다.
---------------------------------------------------------------
☞ https://bit.ly/Rotem1Q25Rev
▶️ Issue: 1Q25 리뷰. 방산업종 공통 적정PER 30배 적용해서 적정주가 상향
▶️ Pitch:
- 1Q25 무난한 실적, 2Q에 증익.
그리고 K2PL 2차 계약은 지연요인이 해소되어 2026년에 매출 절벽 없다는 입장 재천명
- 수출 절벽 어닝 예상치를 두고도,
: 방산업종 공통 적정PER 30배를 적용해서 적정주가를 18만원으로 상향
: K2PL 수주 시 어닝스 모델 조절로 추가 상향 가능
▶️ Rationale: 보고서 참조
---------------------------------------------------------------
🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권
📈 텔레그램 공개 채널 https://t.iss.one/HI_GS
✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다.
---------------------------------------------------------------
👍17❤4👏3🤔1
👍15❤7🔥3
🔥9❤4👍3🤔2😭1
👍32🔥5❤3👏2
🛳 LNG가 시작되기 전, 컨테이너, 탱커, LNGBV, VLEC 강력
☞ https://bit.ly/DOS772
⚓️ 주시 뉴스
💲 선가, 실적, 캐파
△ 중고선가지수 2주 연속 상승. MR 중고선가 상승
△ 미국의 해양 지배력 회복 프로그램 현황
🌏 그린쉽
▽ Grupo Ibaizabal는 중국 후동중화에 18,600-CBM LNGBV 1척 추가 발주
▲ Ibaizabal, Shell과의 계약 기반으로 HD현대미포에 LNGBV 2+8척 발주
🌪 LNG
△ 현대LNG해운이 스팀터빈 구형 LNG선 2척 매각 추진 중
▲ 인도 ONGC, 100k-CBM VLEC 3척 건조를 한국 조선사들과 협의 중
🔥 가스선/암모니아운반선
△ Dorian LPG, 암모니아 시장 대비해 VLGC 개조 착수
🚢 컨테이너
▲ ONE, HD현대중공업에 16,000-TEU 8+4척, 최대 25억달러 발주 결정
△ Hapag-Lloyd, LNG D/F 컨테이너선 신조 발주지로 중국-한국 간 저울질
🛳 탱커
△ CMB.Tech, VLCC 및 수에즈막스 신조에 5억달러 이상 투자. HD현대중공업과도 협상
△ 인도 2040년까지 10십억달러 규모 112척 탱커 발주 계획. 한국과 협력 협의
▽ Cido Shipping, HD현대중공업에 발주한 VLAC 2척을 수에즈막스 탱커로 전환
🌉 해양/디펜스/바람
▷ 덴마크 선사 Esvagt와 한국 KMC Line이 한국 해상풍력 시장 진출 합작사 ‘Kesto’ 설립
-----------------------------------------------------------
🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권
📈 텔레그램 공개 채널 https://t.iss.one/HI_GS
✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다.
-----------------------------------------------------------
⚓️ 코멘터리: 보고서 참고
☞ https://bit.ly/DOS772
⚓️ 주시 뉴스
💲 선가, 실적, 캐파
△ 중고선가지수 2주 연속 상승. MR 중고선가 상승
△ 미국의 해양 지배력 회복 프로그램 현황
🌏 그린쉽
▽ Grupo Ibaizabal는 중국 후동중화에 18,600-CBM LNGBV 1척 추가 발주
▲ Ibaizabal, Shell과의 계약 기반으로 HD현대미포에 LNGBV 2+8척 발주
🌪 LNG
△ 현대LNG해운이 스팀터빈 구형 LNG선 2척 매각 추진 중
▲ 인도 ONGC, 100k-CBM VLEC 3척 건조를 한국 조선사들과 협의 중
🔥 가스선/암모니아운반선
△ Dorian LPG, 암모니아 시장 대비해 VLGC 개조 착수
🚢 컨테이너
▲ ONE, HD현대중공업에 16,000-TEU 8+4척, 최대 25억달러 발주 결정
△ Hapag-Lloyd, LNG D/F 컨테이너선 신조 발주지로 중국-한국 간 저울질
🛳 탱커
△ CMB.Tech, VLCC 및 수에즈막스 신조에 5억달러 이상 투자. HD현대중공업과도 협상
△ 인도 2040년까지 10십억달러 규모 112척 탱커 발주 계획. 한국과 협력 협의
▽ Cido Shipping, HD현대중공업에 발주한 VLAC 2척을 수에즈막스 탱커로 전환
🌉 해양/디펜스/바람
▷ 덴마크 선사 Esvagt와 한국 KMC Line이 한국 해상풍력 시장 진출 합작사 ‘Kesto’ 설립
-----------------------------------------------------------
🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권
📈 텔레그램 공개 채널 https://t.iss.one/HI_GS
✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다.
-----------------------------------------------------------
⚓️ 코멘터리: 보고서 참고
❤23👍14
❤15👍8🔥1👏1
Forwarded from 다올투자증권 리서치센터
[철강(Overweight) | 다올 철강 이정우]
★ 철강 원정크루 모집
▶ 성숙기, 공급과잉, 수요부진의 삼중고
- 수백년간 발전을 지속한 철강산업은 급격한 효율과 효과를 증진시킬 요인이 없는 성숙기
- 중국발 철강 공급과잉 해소의 선결조건은 조강CAPA의 감축. 가능해 보이는 규모는 현재대비 5% 수준인 약 5천만톤. 2024년 기록한 중국 철강 순수출 1억톤 해소 역부족
- 과거와 달리 중국의 부양책은 부동산 관련 정책에 집중되어 있지 않아 철강 최대 전방산업인 건설산업 회복은 불투명
▶ 관세의 틈을 찾자
- 트럼프 대통령 2기 수입 철강재 보편관세 25% 부과. 미국 철강재 유통가격은 연초대비 25% 이상 상승해 미국 수출 익스포저 높은 기업에 유리한 환경. 세아제강 매출액 대비 미국 익스포저 30% 수준
- 현대제철과 포스코 각각 미국과 인도 상공정 진출 계획. 현대제철의 미국 전기로 가치 약 30억 달러, 포스코의 인도 고로 가치 약 40억 달러 추정. 5/27일 기준 시가총액 대비 각각 약 30%, 14% 수준
▶ 새로운 포트폴리오가 필요하다
- POSCO홀딩스 리튬사업 2024년 가동 시작. 초기 램프업 기간과 제품 인증, 낮은 리튬가격으로 본격적인 가동 아직 어려운 시점. 2026E부터 리튬 공급과잉 완화로 점진적인 가격 회복 및 가동률 증가 예상. 2027E 리튬사업 흑자전환 전망
▶ 투자전략
- Top Pick 현대제철(BUY, TP 3.7만원), 관심종목 세아제강(BUY, TP 21만원) 제시. 불투명한 철강 공급과잉 해소, 견고해지는 글로벌 철강 무역규제 여건 속 미국 내에서 퍼포먼스 기대. POSCO홀딩스(BUY, TP 37만원), 세아베스틸지주(BUY, TP 2.8만원) 커버리지 개시
* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://buly.kr/DaOfZhH >
★ 철강 원정크루 모집
▶ 성숙기, 공급과잉, 수요부진의 삼중고
- 수백년간 발전을 지속한 철강산업은 급격한 효율과 효과를 증진시킬 요인이 없는 성숙기
- 중국발 철강 공급과잉 해소의 선결조건은 조강CAPA의 감축. 가능해 보이는 규모는 현재대비 5% 수준인 약 5천만톤. 2024년 기록한 중국 철강 순수출 1억톤 해소 역부족
- 과거와 달리 중국의 부양책은 부동산 관련 정책에 집중되어 있지 않아 철강 최대 전방산업인 건설산업 회복은 불투명
▶ 관세의 틈을 찾자
- 트럼프 대통령 2기 수입 철강재 보편관세 25% 부과. 미국 철강재 유통가격은 연초대비 25% 이상 상승해 미국 수출 익스포저 높은 기업에 유리한 환경. 세아제강 매출액 대비 미국 익스포저 30% 수준
- 현대제철과 포스코 각각 미국과 인도 상공정 진출 계획. 현대제철의 미국 전기로 가치 약 30억 달러, 포스코의 인도 고로 가치 약 40억 달러 추정. 5/27일 기준 시가총액 대비 각각 약 30%, 14% 수준
▶ 새로운 포트폴리오가 필요하다
- POSCO홀딩스 리튬사업 2024년 가동 시작. 초기 램프업 기간과 제품 인증, 낮은 리튬가격으로 본격적인 가동 아직 어려운 시점. 2026E부터 리튬 공급과잉 완화로 점진적인 가격 회복 및 가동률 증가 예상. 2027E 리튬사업 흑자전환 전망
▶ 투자전략
- Top Pick 현대제철(BUY, TP 3.7만원), 관심종목 세아제강(BUY, TP 21만원) 제시. 불투명한 철강 공급과잉 해소, 견고해지는 글로벌 철강 무역규제 여건 속 미국 내에서 퍼포먼스 기대. POSCO홀딩스(BUY, TP 37만원), 세아베스틸지주(BUY, TP 2.8만원) 커버리지 개시
* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://buly.kr/DaOfZhH >
👍10❤2
다올투자증권 리서치센터
[철강(Overweight) | 다올 철강 이정우] ★ 철강 원정크루 모집 ▶ 성숙기, 공급과잉, 수요부진의 삼중고 - 수백년간 발전을 지속한 철강산업은 급격한 효율과 효과를 증진시킬 요인이 없는 성숙기 - 중국발 철강 공급과잉 해소의 선결조건은 조강CAPA의 감축. 가능해 보이는 규모는 현재대비 5% 수준인 약 5천만톤. 2024년 기록한 중국 철강 순수출 1억톤 해소 역부족 - 과거와 달리 중국의 부양책은 부동산 관련 정책에 집중되어 있지 않아…
이제 후판 가격을 더 면밀히 모델에
반영하려합니다~~
데뷔 축하합니다
이정우 연구원!
반영하려합니다~~
데뷔 축하합니다
이정우 연구원!
👏30👍5❤1
😭25👍5😱3❤2