아기다리 고기다리 던
중국 → 한국으로의 컨테이너선 발주 뉴스입니다!

HD현대삼호에 8,800-TEU 6척, 840백만달러
HD현대미포에 2,800-TEU 8척 + 1,800-TEU 6척, 710백만달러

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

4/4 (금) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/696

🛳 다올 선박: USTR 제재안으로 한국을 선택하는 두 번째 사례 등장
☞ https://bit.ly/DOS766

⚓️ 주시 뉴스

💲 선가, 실적, 캐파
▷ 신조선가지수 벌크와 탱커 하락으로 소수점 하락. 중고선가지수는 상승
▲ HD한국조선해양 필리핀 수빅의 건조 능력 확장. 탱커 4~6척 수주

🇺🇸 USTR에 대한 시장 의견들
▲ 미국 Jones Act 개정 가능성 논의
▽ 2025년 1분기 중고선 매매(S&P) 시장 거래량 전년대비 약 30% 급감
▷ Evangelos Marinakis, 미국 항만요금 도입 시 미국 시장 철수 시사

🌏 그린쉽
▲ Trafigura, 암모니아 Dual-Fuel 시스템에 대해 LR 인증 획득
▲ Shell, Equinor, TotalEnergies 3사 참여 Northern Lights CCS의 Ph2 FID 발표

🌪 LNG
▲ 2025년 1분기, LNG선보다 LNGBV 발주가 더 많았음
▲ 영국 Purus Marine은 HD현대삼호에 180,000-CBM LNG선 1척을 발주

🔥 가스선/암모니아운반선: N/A

🚢 컨테이너
▲ Yang Ming, 최대 10척 컨선 신조 입찰 시작. 한국 BIG3, Imabari, 대만 CSBC
▲ 그리스 Marinakis의 Capital Maritime → HD한국조선해양에 20척(16억달러) 컨선 발주 예정

🛳 탱커
▲ 한화오션, 그리스 Marinakis의 Capital Group으로부터 VLCC 2척 수주
▲ HD현대삼호는 앙골라 Sonangol로부터 수에즈막스급 유조선 2척 수주

🌉 해양/디펜스/바람: N/A

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🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권
📈 텔레그램 공개 채널 https://t.iss.one/HI_GS
✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다.
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⚓️ 코멘터리: 보고서 참고

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

4/7 (월) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/697

(유가)한화에어로스페이스 - 단일판매ㆍ공급계약체결
https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20250407801158
2025-04-07

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🚢 HD현대미포 「미국-중국 조선업 견제에 따라 먼저 수혜 중」

☞ https://bit.ly/HDHMSB4QPRV

▶️ Issue:
1Q25 프리뷰. 중국으로의 발주 포기에 2건의 수주 수혜

▶️ Pitch:
- 미국의 중국 조선업 견제에 따른 수혜를 LNGBV와 소형 컨테이너선에서 가장 먼저 확인
- 실적은 1Q25 Flat하더라도 2Q 또는 확실히 3Q부터 선표 개선으로 턴어라운드 기정사실. 최선호주 의견 견지

▶️ Rationale: 보고서 참조

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[ 미국 군함 조선소 HII, 한국 HD 현대중공업과 MOU 체결 ]

📅 일자: 2025년 4월 7일

📍 장소: Sea Air Space 해양박람회, 미국 메릴랜드주 내셔널하버

🔖 핵심 내용

- 미국 최대 방산 조선기업 HII와 한국의 HD현대중공업(HHI)이 함정 및 상선 건조 협력을 위한 MOU 체결

- 양사는 방산 및 상업용 선박 건조 가속화, 생산 효율성 증대, 기술 혁신을 목표로 협력 추진

- 미-한 양국의 해양 산업기반 강화 및 글로벌 방산 경쟁력 확대 기대

🎤 양사 주요 인사 발언

HII 브라이언 블란쳇(Brian Blanchette) 부사장:

"이번 협약은 미국 국가안보 강화를 위한 조선 역량 확대에 큰 기여가 될 것"

HD현대중공업 주원호 특수선사업부 대표:

"HII와의 협력을 통해 조선 분야의 새로운 가능성을 모색하고 고객 가치를 극대화할 것"

🌏 기대 효과

- 양국의 방위 산업 역량 강화

- HII 의 생산속도 향상 및 첨단기술 개발 촉진

https://www.globenewswire.com/news-release/2025/04/07/3056625/14858/en/HII-Delivers-Initial-Lionfish-SUUVs-to-U-S-Navy-Under-Multi-Year-Program.html

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250408000012

유증규모 3.6 → 2.3조원 축소

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250408800002

한화에어로스 가이던스 던짐
매출 30조, 영업이익 3조원

당사(DAOL) 영업이익 예상 2.8조원에 준함

(유가)삼성중공업 - 단일판매ㆍ공급계약체결
https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20250408800489
2025-04-08

막 나오네요

🔰 한화에어로스페이스 「글로벌 절충교역을 준비, 미국도 간다!」

☞ https://bit.ly/HA1Q25SPOT

▶️ Issue: 주주배정 유상증자 2.3조원(지상방산 중심)으로 축소
- 3자배정 유증 1.3조원(해외 조선) 하더라도 한화에너지 할인 없음
- 정정공시에 더 자세히 공개된 투자계획들 정리
- 최근 쏟아지는 해외 수주 실적에 반영


▶️ Pitch:
- 주주배정 유증 2.3조원(지상 방산)으로 축소하고,
- 한화에너지+임팩트 등의 3자배정 유증 1.3조원(해외 조선) 결정하더라도 할인 없다는 점 긍정적.
- “한화의 힘”이 한화에어로스페이스의 성장에 투자하는 셈
- 정정공시에서 유상증자의 투자계획(폴란드, 사우디, 특히 미국)들 더 자세히 공개한 부분 긍정적: 주로 2027~2029년에 양산 개시
- 1) 희석률 축소, 2) 최근 2건의 해외 수주(0.8조원)를 어닝스 모델에 반영, 3) 적정PER을 25배로 올려서 적정주가를 90만원으로 상향


▶️ Rationale: 보고서 참조

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[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

4/9 (수) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/698

🦽 HD현대건설기계 「합치는 중국 생산, 함께 설계 중인 디자인」

☞ https://bit.ly/HCE1Q25PRE

▶️ Issue:
- 1Q25 프리뷰. 중국 강소법인 청산. 적정주가 상향

▶️ Pitch:
- 중국 강소법인 청산비용으로 1Q는 부진 불가피. 그러나 중국에서 HDI와 생산을 합침으로써 원가 개선 기대. 중국보다 선진시장의 회복이 더 중요

▶️ Rationale: 보고서 참조

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4/10 (목) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/699

✈️ 카이 「1Q 슬로우 스타트, 그러나」

☞ https://bit.ly/KAI1Q25PRE

▶️ Issue: 1Q25 프리뷰. 글로벌 항공 피어그룹 Valuation 상승 반영. 동사 수주 POOL 점검

▶️ Pitch:
- 비록 4Q24 실적은 고마진 완제기 수출과 기체부품의 매출 감소, 개발비 증가로 실망스러웠지만,
- 2025년은 하반기로 갈수록 완제기 수출과 기체부품이 크게 늘면서 2026년까지 가파른 증익. 적정주가를 상향

▶️ Rationale: 보고서 참조

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🛳 다올 선박 - 호재 만발: 선가, 트럼프, MOU, LNG, FLNG
☞ https://bit.ly/DOS767

⚓️ 주시 뉴스

💲 선가, 실적, 캐파
▲ 신조선가지수 187.41p로 0.07p 소수점 상승. 10개 주만에

🇺🇸 USTR에 대한 시장 의견들
△ USTR의 중국 제제안 완화 움직임
△ 중국산 VLCC 최대 15% 할인 거래될 가능성 제기

🌏 그린쉽
▲ IMO MEPC 83 세계 첫 해운 탄소 가격제 도입. GHG fuel intensity와 가격/보상 메커니즘 승인
△ WinGD, 2025년 6월 세계 최초 암모니아 D/F 엔진 인도 예정

🌪 LNG
▲ 미국 Venture Global, 최대 12척의 LNG선 발주 위해 한국 BIG3와 협상 완료
▲ 모잠비크 정부, 72억달러 Coral Norte FLNG 개발계획 승인

🔥 가스선/암모니아운반선: N/A

🚢 컨테이너
▽ 이스라엘 Zim, 23억달러 규모 초대형 컨테이너선 10척 장기용선

🛳 탱커
▲ 그리스 Dimitris Procopiou의 Centrofin, 삼성중공업에 수에즈막스 4척 발주
▲ 일본 NYK, 최초로 메탄올 D/F VLCC 1척 Nihon Shipyard에 발주

🌉 해양/디펜스/바람
▲ 트럼프 대통령은 미국 조선업 재건과 중국의 해양 패권 저지를 위한 행정명령에 서명
▲ HHI와 HII, MOU 체결

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⚓️ 코멘터리: 보고서 참고

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

4/14 (월) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/700

(유가)HD현대마린엔진 - 단일판매ㆍ공급계약체결
https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20250415800061
2025-04-15

계~속 나와라

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

4/15 (화) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/701

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

4/16 (수) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/702

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

4/17 (목) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/703