🚢 HD현대의 조선3사 통합리뷰 「P와 생산성 효과는 4Q24에 엄청나겠구만」

☞ https://tinyurl.com/SB3Q24REV

▶️ Issue: HD한국조선해양의 조선3사 실적 호조 리뷰. 비중확대 의견 견지

▶️ Pitch:
- HD현대의 조선3사는 3Q 계절성으로 매출이 7.8% 빠졌음에도, OPM은 7.1%로 +0.3%p 개선
이는 1) 고가물량 건조 확대, 2) 생산성 제고 때문
이 효과는 2027년까지 계속되기에 조선업종의 이익 턴어라운드 사이클을 믿고 비중확대 권고
특히 HD현대삼호는 “대박 고가물량” 건조가 늘면서 3Q에 무려 OPM 10.8%(+1.1%p)로 조선의 2025년을 슬쩍, 먼저 보여줌

▶️ Rationale: 보고서 참조


▶️ 기업분석
- HD현대미포: M/S를 지킨다. 캐파도 늘린다
- HD현대중공업: 해양이 좋아진다! 필리/페루에 호주를 더하나?
- HD한국조선해양: 아~기다리고 기다리던 배당이 시작된다

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🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권
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[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

11/1 (금) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/598

삼성의 탱커 4척 수주

https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=79208

내년에도 카타르 + 대규모 LNG선 발주 필요로
수주전망 문제 없습니다

🛳 신조선가지수 하락은 벌크선 때문. 한국 조선업과 무관
☞ https://bit.ly/DOS746

⚓️ 주시 뉴스

▶️ 선가, 실적, 캐파
▽ 신조선가지수 3주 연속 소수점 하락, 190p->189p

▶️ 그린쉽
△ TotalEnergies, AP Moller 등과 함께 모로코에서 녹색 연료 프로젝트 착수
△ ABS, LNG선에 원자로 탑재 가능성 검토

▶️ LNG
△ 일본 MOL과 중국 CSET가 QC-Max 6척 소유하기로 결정. 한국의 카타르 계약은 2025년

▶️ 가스선/암모니아운반선: N/A

▶️ 탱커
△ Dynacom은 삼성중공업에 수에즈막스 탱커 4척 발주
△ 인도 Great Eastern Shipping의 노후선 매각 및 선대교체 S&P

▶️ 컨테이너
▲ Wan Hai Lines, 메탄올 D/F 16,000-TEU를 HD현대삼호와 삼성중공업에 4척씩 발주
▽ SITC, 중국에 Huanghai Shipbuilding에 1,800-TEU 2척 추가 발주

▶️ 해양/디펜스/바람
△ 한화오션 자체개발 표준 FPSO 디자인 공개
▷ New Fortress Energy, 멕시코 해상에서 Fast LNG 생산 시설 전면 가동

▶️ 기타
△ Wartsila, 실적 호조. 노후 선대 교체 수요 등으로 신조시장 강세 전망

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⚓️ 코멘터리: 보고서 참

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11/4 (월) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/599

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11/5 (화) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/600

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11/6 (수) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/601

건설기계 반응하고

방산은 종전 단기 하락은 무시하고
수혜주로 시장이 구분해주심. 시장이 옳으니깐...

조선은 LNG FID 아직 안봐줌.
시장은 결국 옳을 터임.

와우~

트럼프2기에 따른

조선, 방산, 건설기계 업종의 영향은

DAOL이 7월에 발간한 트럼프 대선 관련 콜라보 자료 의견 그대로입니다.

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11/7 (목) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/602

카이도 위성통신 사업에 투자

https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015032631
최대 주주인 유태삼 대표가 보유한 주식의 절반과 2대 주주의 주식 100%를 각각 인수

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241107800479

HD현대삼호는 축포의 컨테이너선 2척 수주
115백만달러.. 라서
7,000~8,000-TEU 작은 컨테이너선인데..

얼마전 대만 Wan Hai의 메탄올 D/F 8,700-TEU가 127백만달러...→ 좋은가격

이건 8,000-TEU급에 컨벤셔널(추정)이면.. 가격 아주 좋음

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11/8 (금) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/603