미포 흑전

오늘 HD한국조선해양 컨콜에서 가장 꽂힌 워딩은
"시작에 불과하다"입니다

삼성중공업도 5%대 OPM의 서프라이즈...

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

7/26 (금) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/535

https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20240726800072

로템도 서프

컨센 550억원을 미쓰했는데, OPM은 8.1%, 매출이 작았음

LIG는 스스로 좋다고 한적 없음

https://www.hanwhaocean.com/

2시 컨콜

🛳 조선 2Q24 서프라이즈 리뷰
제목: 「시작에 불과」

🎴 다올투자증권 최광식
• 조선 비중확대
• 선호주: HD한국조선해양, HD현대미포
• 적정주가 상향: 2026년 실적 상향 x 적정PER 15배 통일

☞ https://bit.ly/2Q24REVN


📈 이슈
- 조선 5사의 2Q24 (대다수) 어닝 서프라이즈 Review. 적정주가 상향

📌 Pitch
- 서프라이즈의 배경은
1) 외국인 노동자 투입 등으로 생산 안정화,
이에따른 2) 외주단가 하락,
3) 고가물량 MIX 개선
- 하반기는
A) 후판투입 단가 인하가 기다리고 있고,
B) 2026년까지도, MIX 개선은 계속되고, 현장의 숙련도/생산성은 제고될 것임
→ 실적 턴어라운드는 “시작에 불과”하다는 안내는 당사 기존 뷰와 일치
- 조선사들의 2024~2026년 실적을 상향하고,
밸류에이션 지점인 백로그너머 2026년 OPM을 기존 9.3~11.0%에서 9.9~13.1%로 올려보고,
조선사들의 적정주가도 모두 상향(적정PER을 기존 12~15배에서 모두 15배로 통일)
- 상승여력에 따라 HD현대미포조선, HD한국조선해양을 선호주로 추천하지만,
- 조선업종 그 어떤 종목도 모두 매력적

▶️ 기업분석

🛳 HD현대중공업: 생산의 힘. 현대의 힘
📈 적정주가 20 → 26만원 상향
- 2026년 OPM 10.3% → 12.0%
- 적정PER 15배 유지

🌪 HD현대미포: 드디어 흑자전환. 심상치 않은 주력선종 신조시장
📈 적정주가 11.5 → 17만원 상향
- 2026년 OPM 8.4% → 10.1%
- 적정PER 12 → 15배로 상향. 공정차질 리스크 해소

🌏 HD한국조선해양: 신조선가는 내가 결정한다
📈 적정주가 18 → 31만원 상향
- 2026년 OPM 11% → 13.1%
- SOTP에서 HD현대중공업, HD현대미포의 최근 급등한 시장가치
+ HD현대삼호 기업가치 15.3조원: 2026년 실적 상향 x 적정PER 12배(15배에 비상장할인 20%)

⚓️삼성중공업: FLNG 건조 시작. 차분한 턴어라운드 계속
📈 적정주가 12,500원 → 16,000원 상향
- 2026년 OPM 9.8% → 10.8%
- 적정PER 12 → 15배로 상향. 가이던스보다 양호한 실적과 하반기 FLNG 건조 및 수주


🌩한화오션: 속도가 느릴 뿐, 방향은 같아요
📈 적정주가 29,000원 → 31,000원 상향
- 2026년 OPM 9.3% → 9.8%
- 적정PER 15배 유지


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🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권
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[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

7/29 (월) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/536

(유가)한국항공우주 - 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20240729800142
2024-07-29

한국항공우주 740억원으로 완전 서프라이즈

(유가)HD현대마린솔루션 - 단일판매ㆍ공급계약체결 https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20240729800081
2024-07-29

와~ 드디어 하나씩 나옵니다

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

7/30 (화) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/537

https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=74983

카이 3분기 실적도 좋겠고
4분기도 계절성으로 좋습니다

(유가)한화시스템 - 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20240730800089
2024-07-30

한화시스템도 거의 800억원으로 써프라이즈~

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

7/31 (수) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/538