삼성도 서프라이즈

🛳 조선5사 합산 3Q23에 QoQ 증익
☞ https://bit.ly/DOS697

⚓️ 주시 뉴스

「선가 상승」
△ 신조선가지수 175.93 → 176.03p로 상승: LPG, 컨선 강세 계속
△ 수에즈막스탱커 중고선가 두달만에 10% 상승 거래

「LNG」
▲ (전자공시) 현대중공업 중동(카타르) ph2 LNG선 17척 수주
▽ Celsius는 중국에 LNG선 2척 추가 발주

「카본 중립」
△ 한화오션에서 WTIV를 건조 중인 Enetie 용선 계약 착착 쌓아감
▲ 현대중공업은 한국석유공사의 동해 가스전에 CCS 지중저장 담당

「조정」
▽ 러시아는 조선 사업 확대를 위해 중국과 협력을 모색
▽ 대선조선 2번째 워크아웃 신청

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🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권
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🛳 두산밥캣 3Q23리뷰
: 피크아웃이라기보다 정상화

☞ https://bit.ly/Bobcat-3Q23REVIEW

▶️ Issue: 3Q23 어닝 쇼크

▶️ Pitch:
- 피크아웃 또는 정상화가 드디어 나타나며 실적 부진
- 2024년 실적을 매출 정체, OPM 하강으로 낮추고
- 적정주가도 내림: 헤비2사의 9배보다 높은 적정PER 10배 유지
- 다만 동사 주가는 PER 5배에 불과

▶️ Rationale: 보고서 참조

▶️ 적정주가 조정: PER 10배 유지, EPS 10% 낮춤
- 94,000 → 84,000원

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🚀 LIG넥스원 3Q23리뷰
: 사우디 곧 보면, 다음 미국을 보며 설레자

☞ https://bit.ly/LIGN1-3Q23REVIEW

▶️ Issue: 3분기 리뷰

▶️ Pitch:
- 3Q23은 YoY 기저로 매출이 작았을 뿐 QoQ로 수익성 개선되면서 양호
- 시장은 사우디 천궁만 바라보고 있지만, 연내 수주 확인 후에는
- 미국 (비궁)을 바라보아야 할 것
- 방산 업종 최선호주 의견 견지

▶️ Rationale: 보고서 참조

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🛳 삼성중공업 3Q23리뷰
: 3개 분기 연속 개선, 3년 가즈아~

☞ https://bit.ly/SHI-3Q23REVIEW

▶️ Issue: 3Q23 리뷰. 서프라이즈 및 수익성 개선 또 확인

▶️ Pitch:
- 1Q의 흑자전환, 2Q의 일회성제거 흑자전환, 3Q의 수익성 점프업까지 이어짐
- 2024년에도 매출 증가 및 MIX(LNG 비중, ASP) 추가 개선으로 실적 턴어라운드 계속
- 하반기 60억 달러 수주가 남아있어, 올해도 120억달러에 달할 예정이고,
- 곧 올해 2번째 FLNG를 계약하고 내년 초에 또 FLNG 2기를 연달아 받을 예정.
- 최선호주 유지

▶️ Rationale: 보고서 참조

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[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

10/30 (월) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/398

(유가)HD한국조선해양 - 단일판매ㆍ공급계약체결 (자회사의 주요경영사항) https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20231030800118
2023-10-30

척당 85.3백만달러
아기다리 고기다리 던 탱커 수주!!
LNG D/F 아닌 일반 수에즈막스탱커로 보입니다.

https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20231030800111

한화시스
컨센상회. 방산 때문이라면... 4분기 체계통합 방산 굿...

🌏 한화시스템 3Q23리뷰
: 방산의 하드캐리 재개

☞ https://bit.ly/HS-3Q23REVIEW

▶️ Issue: 3분기 리뷰. 서프라이즈

▶️ Pitch:
- 방산과 ICT가 전년동기대비 성장하며 서프라이즈 시현,
- 2024년에도 수출 방산 등으로 실적 턴어라운드 지속 예상
- 2024년에 수주 파이프라인도 양호
- 11월의 원웹과 함께하는 군 저궤도 위성통신사업 주목

▶️ Rationale: 보고서 참조

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[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

10/31 (화) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/399

🚀 한화에어로스페이스 3Q23리뷰
: 4분기에 대박. 2024년에도 계속

☞ https://bit.ly/HA-3Q23REVIEW

▶️ Issue: 3분기 리뷰. 영업단 부합, 순이익에 PW와의 RSP 리콜 충당금 반영 완료

▶️ Pitch:
- 예고되었던 PW RSP 충당금 반영되며, 4Q23부터 시작되는 강력한 이익 턴어라운드만 바라보게 되었음
4Q 매출은 갭필러(영업이익 1,800억원 안팎) 때의 2배에 달해서, 4Q 실적 대박일 듯
- 방산 업종 내에서 폴란드 외에도 이집트, 호주 레드백 등으로 가장 턴어라운드 강력할 전망

▶️ Rationale: 보고서 참조

▶️ 선호주: 편입

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11/1 (수) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/400

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11/2 (목) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/401

F-16에 LIG의 KGGB가!
헤이핀 수에즈 4척은 얼마전 2척 공시=옵션 2척. 메탄올 레뒤임

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

11/3 (금) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/402

필리핀
호주

가고싶다

https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=62102

해외를 위한 개발 → 한국군 채택
첫 사례

🛳 드디어 현대의 탱커 수주, 그리고 VLAC도 10척 수주설
☞ https://bit.ly/DOS698

⚓️ 주시 뉴스

「선가 상승」
▲ 탱커, LPG선 신조선가 상승세 계속

「한국의 수주」
▲ Hayfin → 한국조선해양, 수에즈막스 탱커 2척 발주 
▲  덴마크 AP Moller는 현대삼호중공업에 VLAC 10척 발주 LOI
▲ QatarEnergy LNG선 다음은 삼성중공업

「암모니아」
▲ DNV 집계 현대미포조선이 세계 최초 암모니아 추진 가스선 수주
△ NCL은 최초 암모니아 추진 컨테이너선 건조 계획 발표
▽ EPS는 암모니아 추진 뉴캐슬막스 벌크선 3척을 중국에 추가 발주
▽ Heogh는 중국에서 건조 중인 PCTC 12척에 암모니아 모두 적용 목표 제시

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