영업이익 컨센 390억원대비
완전 서프라이즈!!!!!!!

바람직

🛳 조선 2Q23 통합 리뷰 및 의견 조정
: 잘 쌓은 잔고의 힘을 보여줄 하반기

☞ https://bit.ly/DAOLSB-2Q23REVIEW

▶️ Issue: 각사별로 엇갈린 2Q23 실적
모두가 자신하는 하반기 실적

▶️ Pitch:
- 삼성중공업이 건조량 증가 및 MIX 효과 보임
- 하반기 모든 조선사들이 고정비 효과, LNG선 등 MIX 개선으로 수익성 턴어라운드 암시
- Builder’s Market에 따른 고가 수주 정책 기조 재확인

▶️ Rationale: 보고서 참조
ⓐ 적정주가 조절: 백로그너머를 2024~2025년에서 2025년으로 이동
적정 PER 10~12배(현대삼호중공업만 10배)에서
한국조선해양 12 → 15만원
현대미포조선 10 → 13만원
삼성중공업 0.94 → 1.0만원
ⓑ 선호주 변경: 현대미포조선, 현대중공업
- 상승여력 가장 많은 2사
- 하반기~2024년의 띔은 탱커

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🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권
📈 텔레그램 공개 채널 https://t.iss.one/HI_GS
✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다.
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[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

7/28 (금) 데일리뉴스

https://cafe.naver.com/heavygs/341

(유가)HSD엔진 - 단일판매ㆍ공급계약체결 https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20230728800133
2023-07-28

중국의 에이스 중 하나인 뉴타임즈 쉽빌딩이 흐스드엔진으로 728억원 엔진 발주

그들이 이중연료엔진을 수주하면, 한국으로 많이 옵니다.

https://www.ftoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=306193

디펜스 산업의 매력은
구매비용의 2-3배에 달하는
유지보수/창정비입니다.

2020년 중반까지의 실적 성장 뿐 아니라, 그 이후에도 꾸준할 사업입니다.

🛳 LNG와 FLNG
☞ https://bit.ly/DOS685

⚓️ 주시뉴스

「선가상승」
△ 신조선가지수 172.38P로 0.32P 상승. 다음주에 4주만에 또 상승 기대

「LNG」
▲ Evalend는 현대중공업에 LNG선 2척 LOI을 발주하며 시장 데뷔
▽ Wah Kwong과 CSSC, China Gas의 JV는 중국 DSIC에 LNG선 2척 발주

「오프쇼어」
▲ 삼성의 슬롯 쇼티지 때문에 Delfin은 FID를 4개월 미룸

「친환경」
▲ 그린-메탄올과 bio-LNG가 충분히 탄소배출 감소에 기여할 것이라 주장
▲ Capital Maritime. 그린레볼루션의 새로운 시작 LCO2

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🚀 방산 통합리뷰(한화에어로스, LIG넥스원)
: 미래를 위한 개발비 증가로 부진

☞ https://bit.ly/DEFENSE-2Q23REVIEW

▶️ Issue: LIG넥스원과 한화에어로스페이스의 2Q는 개발비로 부진. 이에 악재 아님

▶️ Pitch:
- 레드백 우선협상대상자 선정부터 한화에어로스페이스 주가는 “셀온”을 맞으며 하락했고, 방산 업종 전체도 부진
- 또한 2Q23 실적도 개발비 증가로 컨센서스를 하회. 그러나 미래를 위한 무기체계 개발에 들이는 투자는 아깝지 않음
- 폴란드 2-1차 실행계약 및 그 외의 다수 비닉 사업 협상이 진행 중이며, 2025년까지 실적 성장이 확실한 회사들에게 주가 조정은 매수 기회!

▶️ Rationale: 보고서 참조
- 선호주 변경: LIG넥스원(편입), 한국항공우주(고수)

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✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다.
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https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230731800530

한화오션 이름 바꾸고
첫 수주 LNGc 259.5백만달러
양호

HD한국조선해양은
엔진 캐파를,
1) 신규증설보다는
2) STX중공업의 기존 설비를 이용하는 것이 더 유리하다고 판단