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DAOL 조선/기계/방산 | 최광식
[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식] 1/10 (화) 데일리뉴스 https://cafe.naver.com/heavygs/228
폴란드... 당신은 대체....
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🛳 컨선 → 탱커로, 어쨋든 탱커 발주
22년 5월의 피더십 2척 수주 공시
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220523800114
- Taskos가 22년 5월 현대미포조선에 발주한 두 개의 컨테이너선을 158,000dwt급 수에즈막스 탱커로 교체발주
- 수정된 계약은 탱커 옵션 1척도 포함
- 선가는 85백만달러로 22년 10월 Euronav가 DH조선에 발주한 157,000dwt급 탱커 대비 13% 오른 가격
- 기존 피더선 인도예정일 25년 상반기에서 탱커는 24년 3분기로 인도시점 빨라짐
☞ 클락슨 수에즈막스 가격은 78백만달러이고, 최근 중국 뉴타임즈조선 이걸 72백만달러에 수주합니다.
☞ 이런 계약변경도 일종의 탱커 선사들 사이의 눈치보기에서 트리거가 될 수 있지 않을까? 희망회로를 돌려봅니다.
22년 5월의 피더십 2척 수주 공시
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220523800114
- Taskos가 22년 5월 현대미포조선에 발주한 두 개의 컨테이너선을 158,000dwt급 수에즈막스 탱커로 교체발주
- 수정된 계약은 탱커 옵션 1척도 포함
- 선가는 85백만달러로 22년 10월 Euronav가 DH조선에 발주한 157,000dwt급 탱커 대비 13% 오른 가격
- 기존 피더선 인도예정일 25년 상반기에서 탱커는 24년 3분기로 인도시점 빨라짐
☞ 클락슨 수에즈막스 가격은 78백만달러이고, 최근 중국 뉴타임즈조선 이걸 72백만달러에 수주합니다.
☞ 이런 계약변경도 일종의 탱커 선사들 사이의 눈치보기에서 트리거가 될 수 있지 않을까? 희망회로를 돌려봅니다.
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🛳 또 FLNG, 그리스 선주의 수에즈막스 선택
☞ https://bit.ly/DOS657
⚓️ 주시뉴스
「탱커」
▲ 그리스 Tsakos는 현대중공업에 발주했던 Feeder 2척을 수에즈막스 탱커 1+1척으로 계약 변경
△ 러시아 Lukoil 탱커 용선주 시장에서 밀려나고, 중국 Unipec이 부상
△ 러시아 Sakhalin1의 생산량 회복
「선가」
△ 신조선가지수 162.43P로 0.23P 올라, 다음주 163P를 기대
▲ 그리스 Tsakos의 수에즈막스 탱커 계약변경은 신조선가 13% 상승
「LNG」
▲ 러시아 LNG선 건조 프로젝트들 상황 업데이트: DSME의 Arc7 6척 모두 인도
▲ Capital Gas는 LNG선 2척을 나이지리아 NLNG에 용선
「해양과 피팅」
▲ Chevron의 이스라엘 Leviathan FLNG 입찰 시작: SHI, DSME, Sembcorp 경합
▲ QatarEnergy와 Chevron의 6조 규모 카타르 라스라판 석유화학시설 발주
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「탱커」
▲ 그리스 Tsakos는 현대중공업에 발주했던 Feeder 2척을 수에즈막스 탱커 1+1척으로 계약 변경
△ 러시아 Lukoil 탱커 용선주 시장에서 밀려나고, 중국 Unipec이 부상
△ 러시아 Sakhalin1의 생산량 회복
「선가」
△ 신조선가지수 162.43P로 0.23P 올라, 다음주 163P를 기대
▲ 그리스 Tsakos의 수에즈막스 탱커 계약변경은 신조선가 13% 상승
「LNG」
▲ 러시아 LNG선 건조 프로젝트들 상황 업데이트: DSME의 Arc7 6척 모두 인도
▲ Capital Gas는 LNG선 2척을 나이지리아 NLNG에 용선
「해양과 피팅」
▲ Chevron의 이스라엘 Leviathan FLNG 입찰 시작: SHI, DSME, Sembcorp 경합
▲ QatarEnergy와 Chevron의 6조 규모 카타르 라스라판 석유화학시설 발주
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🌏 방산 프리뷰: 4Q22는 2030년까지의 나침반
☞ https://bit.ly/DEFENSE4Q22PREVIEW
▶️ Issue: 방위산업 4Q22 프리뷰. 현대로템 커버리지 개시
▶️ Pitch
4Q 실적은 개발 충당금으로 부진한 곳과 폴란드 납품 개시로 좋을 곳으로 나뉨
2023년도 폴란드 납품 등으로 대다수 증익
다수의 수주설들에 너무 기대하지말고 증익 사이클에 따른 Valuation 매력만 바라보자고 제언
▶️ Rationale: 보고서 참고 요망
✈️ 탑픽은 개별 보고서를 쓰진 않았지만 한국항공우주 견지
- 2023년에 영업이익 3배, 순이익 2배 증가
- FA50 블록20의 상품성 부각을 기대하는 의견 유지
🦽 현대로템: 보수적으로 20% 두고, 그 이상을 바래보아/지켜보아/노려보아
- 현대로템 34,000원으로 커버리지 개시
- 레일과 플랜트 각각 2.5%, 1.5% OPM으로 가정
- 폴란드 수출 OPM 20%로 가정하고, 미래 실적 예상치 제시
- FWD 3년 x 적정 PER 15배에서 적정주가 34,000원 제시
- 4Q22의 수출 마진 확인에 따라 향후 적정주가 조정할 예정
: 수출 OPM 30%에서 주당 적정가치 45,000원도 도출
🛰 한화에어로스페이스: 멀티플 낮추지만, 이익 상향 그만큼
- 적정 PER을 15배에서 10배로 낮추지만, 이익 전망도 45% 올려서, 적정주가 10만원은 유지
- 폴란드 천무 5조원을 디펜스 모델에 넣어면서, 실적 예상치 크게 상향
- 2023년부터 연결로 잡히는 한화방산(탄약)을 보수적으로 3% 둠 → 미래 어닝 상향 가능성 열림
🚀 LIG넥스원: 2023년 주춤, 2024년 다시 성장
- TMMR(1.5조원) 사업 지연과 2023년의 PGM 수출의 불확실성 감안해
- 어닝 내리고, 적정주가도 14만원으로 2만원 내림
- 4Q22도 1) 장공지, 2) LADM 체계개발 연말 수주로 충당금으로 부진하지만
- 장공지, LAMD 모두 미래의 최첨단무기체계 국산화 과제로, 멋있음
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2023년도 폴란드 납품 등으로 대다수 증익
다수의 수주설들에 너무 기대하지말고 증익 사이클에 따른 Valuation 매력만 바라보자고 제언
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✈️ 탑픽은 개별 보고서를 쓰진 않았지만 한국항공우주 견지
- 2023년에 영업이익 3배, 순이익 2배 증가
- FA50 블록20의 상품성 부각을 기대하는 의견 유지
🦽 현대로템: 보수적으로 20% 두고, 그 이상을 바래보아/지켜보아/노려보아
- 현대로템 34,000원으로 커버리지 개시
- 레일과 플랜트 각각 2.5%, 1.5% OPM으로 가정
- 폴란드 수출 OPM 20%로 가정하고, 미래 실적 예상치 제시
- FWD 3년 x 적정 PER 15배에서 적정주가 34,000원 제시
- 4Q22의 수출 마진 확인에 따라 향후 적정주가 조정할 예정
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- 적정 PER을 15배에서 10배로 낮추지만, 이익 전망도 45% 올려서, 적정주가 10만원은 유지
- 폴란드 천무 5조원을 디펜스 모델에 넣어면서, 실적 예상치 크게 상향
- 2023년부터 연결로 잡히는 한화방산(탄약)을 보수적으로 3% 둠 → 미래 어닝 상향 가능성 열림
🚀 LIG넥스원: 2023년 주춤, 2024년 다시 성장
- TMMR(1.5조원) 사업 지연과 2023년의 PGM 수출의 불확실성 감안해
- 어닝 내리고, 적정주가도 14만원으로 2만원 내림
- 4Q22도 1) 장공지, 2) LADM 체계개발 연말 수주로 충당금으로 부진하지만
- 장공지, LAMD 모두 미래의 최첨단무기체계 국산화 과제로, 멋있음
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https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=48269
현대일렉트릭 6차(17년8월~18년7월) 반덤핑 60%라는 자극적인 보도에 대해
이는 3Q22에 4차 환입 0.1조원 들어올때
사측이 이미 안내했던 사항입니다
이게 겁나 복잡하고
왜 4,5,6차가 달라야하는지 판결이 이해가 안더;지만
사측이 이미 6차 60% 변동없다고 안내한 바 있습니다.
따라서, 관련해서 실적에 반영될 것은 없습니다
8차부터는 조사대상이 아니고
8차 9%
9차는 2.4%로 확정되어서 수출 중입니다.
현대일렉트릭 6차(17년8월~18년7월) 반덤핑 60%라는 자극적인 보도에 대해
이는 3Q22에 4차 환입 0.1조원 들어올때
사측이 이미 안내했던 사항입니다
이게 겁나 복잡하고
왜 4,5,6차가 달라야하는지 판결이 이해가 안더;지만
사측이 이미 6차 60% 변동없다고 안내한 바 있습니다.
따라서, 관련해서 실적에 반영될 것은 없습니다
8차부터는 조사대상이 아니고
8차 9%
9차는 2.4%로 확정되어서 수출 중입니다.
The Guru
[단독] 美법원 "상무부, 현대일렉트릭 변압기 관세 지지"…'60%' 관세폭탄 쐐기
[더구루=오소영 기자] 현대일렉트릭이 미국 정부와 변압기 반덤핑 관세 부과 소송에서 패소했다. 현지 법원이 상무부의 고율 관세가 정당하다고 판정하면서 3년간의 긴 공방에도 억울함을 해소하지 못하게 됐다. 미국 국제무역법원(CIT)은 지난 11일(현지시간) 현대일렉트릭을 상대로 한 현지 상무부의 고율 관세를 지지한다고 판결했다. 이번 분쟁은 지난 2020년
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🌏 현대일렉트릭: 미국 반덤핑 60% 관세폭탄 보도 관련
깜짝 놀래킨 미국 관세폭탄 보도는 기회
☞ https://bit.ly/HE6thAntidumping
> 미국 CIT(국제무역법원)는 6차 연례재심 항소에도 60.81% 관세 폭탄??
> 현대일렉트릭은 이미 충당금을 쌓음
- 1~6차에 충당금 다 쌓아둠
- 이번 보도의 6차는 60.1%로 쌓아둠
- 6~7차부터는 알라바마 법인 통해 대응해서, 국내 → 미국 규모도 작음
> 미국 반덤핑 관련해서는 오히려 환입을 기대할 수 있는 상황
- 3Q22에 4차가 0%로 판정받아 영업단~영업외에 0.12조원 환입 발생
- 2차도 규모 작지만 환입도 기대하는 상황
> 잘못된 주가 하락을 단기 매수 기회로 활용해보자
- 어제 4.5% 하락한 것은, 잘못된 해석
- 매수 기회 활용
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> 현대일렉트릭은 이미 충당금을 쌓음
- 1~6차에 충당금 다 쌓아둠
- 이번 보도의 6차는 60.1%로 쌓아둠
- 6~7차부터는 알라바마 법인 통해 대응해서, 국내 → 미국 규모도 작음
> 미국 반덤핑 관련해서는 오히려 환입을 기대할 수 있는 상황
- 3Q22에 4차가 0%로 판정받아 영업단~영업외에 0.12조원 환입 발생
- 2차도 규모 작지만 환입도 기대하는 상황
> 잘못된 주가 하락을 단기 매수 기회로 활용해보자
- 어제 4.5% 하락한 것은, 잘못된 해석
- 매수 기회 활용
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https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0004956400?sid=100
> '방위사업계약법’ 제정도 탄력
- 지체상금 감면 또는 계약 변경이 가능하도록
- 미국 시장의 원활한 진출을 위해
- 한국산우선구매제도롤 포함한 법·제도 정비를 추진하면서
> '방위사업계약법’ 제정도 탄력
- 지체상금 감면 또는 계약 변경이 가능하도록
- 미국 시장의 원활한 진출을 위해
- 한국산우선구매제도롤 포함한 법·제도 정비를 추진하면서
Naver
K-방산, 세계 4강 목표 '방위사업계약법' 제정 걸려있다
윤석열 정부는 지난해 약 173억달러(약 21조4000억원)라는 역대 최대 실적을 올리면서 연간 기준 ‘K-방산’ 역대 최대 규모를 달성한 데 이어 '세계 4대 방산수출국'으로 도약하겠다는 목표를 제시했다. 하지만
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(유가)현대중공업 - 단일판매ㆍ공급계약체결 https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20230117800134
2023-01-17
26년 슬롯이
261백만달러!!!!
지금 2025 현중 PER 7배 하회
2023-01-17
26년 슬롯이
261백만달러!!!!
지금 2025 현중 PER 7배 하회
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