[4/7 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.iss.one/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 미·중 관세 갈등 재점화에 따른 글로벌 증시 급락

KOSPI 2,328.20(-5.57%), KOSDAQ 651.30(-5.25%)

>4/2일 미국의 상호관세 부과 발표 이후 중국이 보복 관세를 공식화함에 따라 글로벌 증시 전반 급락세 시현. 6일 러트닉 미 상무장관이 보편관세 시행을 재확인하면서 지정학적 긴장감 고조. 이에 따라 금일 아시아 증시는 전반적으로 큰 폭의 조정 흐름 나타냄. 일본 니케이225 지수 -8%, 중국 상해종합지수 -8%, 항셍지수 -12% 하락
>국내 증시는 지난 4일 정치적 불확실성 해소로 글로벌 증시를 아웃퍼폼했으나, 금일은 글로벌 흐름에 연동되며 하락세를 보임. 코스피는 -5% 넘는 급락세 기록했으며, 이는 2020년대 들어 2024년 8/5일 블랙 먼데이와 코로나19 당시였던 2020년 3/19일 이후 최대 낙폭. 종목별로는 상승 68개, 하락 865개를 기록하며 대다수 업종과 종목에서 약세 흐름 지속됨
> 금일 외국인 투자자들은 코스피 시장에서 순매도, 기관 투자자들은 순매수 진행. 외국인 투자자들은 지난 3/28일 이후 7거래일 연속으로 순매도를 진행하며 국내 증시에 하방 압력으로 작용
> 금번 글로벌 증시 급락의 본질은 트럼프 행정부의 상호관세와 주요국의 보복관세. 기업 이익과 같은 펀더멘탈 개선 기대보다는 정책 변화에 대한 기대가 중요
> 이미 투자심리를 보여줄 수 있는 지표들이 극단적인 공포국면에 진입해 있고, 코스피 2,328p 기준 12개월 예상 PBR도 0.76~0.77배까지 하락해 있는 상황

> 반등 포인트: ① 트럼프의 감세 정책(세제 개편안)이 보다 부각, ② 연준 파월 의장의 금융시장 위험에 대한 구두 개입(실제 기준금리 인하는 나중에 하더라도), ③ 중국의 강력한 내수 부양 시그널(위안화 강세)

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-20,911), 기관 (+2,525), 개인 (+16,749)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (-1,873), 기관 (+64), 개인 (+1,672)

★ 원/달러 환율 1,467.8(▲33.7)

😊강세업종(KRX업종): -
😟약세업종(KRX업종): 반도체(-7.70%), 기계장비(-7.62%), 철강(-6.91%)

★ 금일 특징주

에이비엘바이오 (+29.96%) : 총 4.1조원대 그랩바디-B 대규모 기술이전 계약 체결에 상한가
한국전력 (+2.05%) : 증시 변동성 확대에 경기 방어주에 수급 집중되며 1%대 상승

희토류
중국, 미국에 희토류 수출 통제 결정에 미중 갈등 심화 전망
노바텍 (+17.27%)/유니온 (+11.11%)/동국알앤에스 (+0.61%)/티플랙스 (+1.97%)

일자리, 저출산
정부, 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정에 상승
원티드랩 (+29.98%)/꿈비 (+29.96%)/윌비스 (+29.95%)/아가방컴퍼니 (+17.95%)

기타
원티드랩 (+29.98%) : 윤석열 전 대통령 파면 소식에 일자리 관련주 정책 기대감에 상한가
에이비엘바이오 (+29.96%) : 총 4.1조원대 그랩바디-B 대규모 기술이전 계약 체결에 상한가

[4/8 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.iss.one/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 국내 증시 강보합 마감

KOSPI 2,334.23(+0.26%), KOSDAQ 658.45(+1.10%)

> 미국 증시는 작일 트럼프 대통령의 상호관세 부과와 관련해 극심한 변동성을 보임. 트럼프 대통령이 중국을 제외한 모든 국가에 90일간 관세부과를 일시 중단할 수 있다는 ‘가짜뉴스’가 전해지면서 장초반 -4% 급락 출발한 나스닥은 하루 6%이상 출렁거리기도 함.
> 이처럼 4/9일 관세 시행을 앞두고 경계감이 작용하고 있는 한편, 낙폭과대 인식에 한국와 일본 증시에서는 저가매수세가 유입됨
> 삼성전자 금일 잠정실적 발표. 2025년 1분기에 매출액 79조 원과 영업이익 6.6조 원을 기록하며 컨센서스 상회. 이에 금일 삼성전자 +0.56% 마감
> 금일 외국인과 기관 투자자들 모두 코스피에서 순매도 진행. 3/28일부터 지속되는 외국인 투자자들의 순매도세는 증시에 부담으로 작용

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-6,425), 기관 (-899), 개인 (+6,015)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (-733), 기관 (+1,528), 개인 (-744)

★ 원/달러 환율 1,473.2(▲5.4)

😊강세업종(KRX업종): 기계장비(+2.11%), 바이오(+2.10%), 헬스케어(+1.77%)
😟약세업종(KRX업종): 인터넷(-3.35%), IT소프트웨어(-2.27%), 운송(-1.96%)

★ 금일 특징주

한화에어로스페이스 (+8.72%) : 주주배정 유증 3.6조원에서 2.3조원으로 축소 소식에 상승
HD현대일렉트릭 (+4.15%) : HD현대일렉트릭 상호관세 제외 소식에 상승

조선, 방산
상호관세 영향으로 무역전쟁 심화 우려 속 관세 무풍 업종 부각
HJ중공업 (+11.11%)/한화에어로스페이스 (+8.72%)/한화오션 (+8.32%)/한화시스템 (+7.13%)

일자리, 저출산
대선일 6월 3일 결정 소식에 정책주 상승
에르코스 (+30.00%)/대성창투 (+5.35%)/제로투세븐 (+3.91%)/SAMG엔터 (+2.98%)

희토류
미중 갈등 심화 전망에 희토류 관련주 상승
노바텍 (+25.97%)/유니온 (+10.17%)/티플랙스 (+6.77%)/동국알앤에스 (+4.44%)

반도체
삼성전자 1분기 어닝서프라이즈 기록에 상승
디아이 (+2.80%)/예스티 (+2.86%)/SK하이닉스 (+2.85%)/한미반도체 (+1.66%)

기타
에이비엘바이오 (+15.25%) : 총 4.1조원대 그랩바디-B 대규모 기술이전 계약 체결에 상승
대성창투 (+5.35%) : 6월 3일로 조기 대선일 확정되며 일자리 관련주 상승

[하나증권 퀀트 이경수] 안도 랠리 시, 어떤 종목이 수혜일까?

※ 목표주가 괴리율 상위 및 개인 순매수 상위, 주가 낙폭과대, 저평가 등이 유리 ※
▲ 추세적 반등은 미국 재정 AND 통화 정책을 요구
- 최근 1주간 코스피 -7.6%, 1달간 -8.0% 하락, 과거 코스피 1주간 -6% 이하 and 1달간 -7% 이하 기록한 뒤 성과를 살펴본 결과, 1990년대 이후로 총 8번(같은 이벤트로 중복 제외)
- 평균 기준으로 최근 하락폭을 기록 후 당시가 바닥인 경우가 많았음(3개월 및 1년 후 평균 성과 각각 +13.2%, +15.3%)
- 다만 급락 이슈 후 미국 정부의 통화 및 재정 정책이 강력했던 경우를 제외해보면, 3개월 및 1년 후 평균 성과는 각각 +8.8%, -4.3%로 낮아짐
- 미국 정부의 강한 정책이 나타났던 사례는 9,11테러 및 리먼 브라더스 파산, COVID-19 팬터믹 이후였고 당시 반등폭은 매우 컸음(통화 및 재정 정책 모두 나타났던 사례)
- 다만, 이번 미국 관세 이후 통화 정책은 미국 경기 우려와 인플레이션 사이의 불확실한 시소 게임으로 예측 난해
- 게다가 미국 관세는 궁극적으로 미국 무역수지 개선에 따른 국가 부채 감소이기에 특히 재정정책은 부담일 전망
- 참고로 과거 트럼프 1기(‘18년 3월~) 중국과 관세 전생 시 ‘18년 상반기 단기 미국 물가 부담으로 금리 및 달러 상승, ‘18년 4분기부터 하락 반전(소비지표 역시 초기 단기 하락, ‘18년 말에 반등). 다만, 현재는 관세의 폭과 그 대상국의 수에 차이

▲ 시장 추세적 반등에 대한 기대감보다는 안도 랠리 속에서 유리한 스타일에 주목할 필요
- 위 과거 사례에서 볼 때, 현재 급락세로 단기적으로 하방 경직성은 높아진 상태, 안도 랠리 가능성
- 결국, 예상보다는 대응적 차원에서 '시장' 베팅보다 코스피 급락 후 반등이 컸던 '스타일'에 주목할 필요, 과거 코스피 급락 후 다음 달 유리했던 스타일(‘17년~현재, 코스피 변화율(t)과 스타일 수익률(t+1) 상관계수 하위)
- 1) 목표주가 괴리 상위: 애널리스트 평균 목표주가 대비 괴리가 벌어진 종목군의 반등세 뚜렷
- 2) 개인 순매수 상위: 기관 및 외인 수급 유입이 덜 한 종목 유리
- 3) 주가 낙폭과대 및 저평가: 시장 방향성에 베타가 꾸준히 높은 스타일(1년 주가 낙폭과 저PBR)
- 위 스타일 상위 스코어링 종목은 삼성SDI, GS, LG이노텍, LG전자, SK, CJ제일제당, LG화학, 한화솔루션 등

▲ 링크: https://bit.ly/4jgFEP8

[4/9일, 주식시장 패닉과 관련된 의견]
하나증권 리서치센터 글로벌투자분석실장 이재만

1. 현재 주식시장의 위기는 기업 실적으로 돌파하기는 어렵다고 생각됩니다. 1분기 기업 이익은 관세 부과 전(前) 수치이기 때문에 투자자들이 믿기 어렵습니다.
→ PBR이나 PER과 같은 밸류에이션 데이터는 항시 중요하다고 생각합니다. 다만 실적에 대한 신뢰가 약할 때는 밸류에이션에 기반한 저점 예측도 신뢰가 약할 수밖에 없습니다.

2. 정책에서 돌파구를 찾아야 한다고 생각합니다. 미국의 상호관세와 중국의 보복관세로 상호 대치 관계가 쉽게 풀리기는 어려워 보입니다.
→ 그리고 ① 미국 10년물 국채금리는 3.99%(4/4일)에서 현재 4.39%까지 상승했습니다. ② 중국 10년물 국채금리는 같은 기간 동안 1.72%에서 1.65%까지 하락, ③ 중국 위안화는 달러대비 7.30 위안에서 7.38 위안으로 상승(위안 약세/역외환율 기준)했습니다.
→ 글로벌 주식시장이 정상화되기 위해서는 위에서 언급한 3가지 지표가 현재와 반대 방향으로 움직여야 합니다(미국 금리는 하락, 중국 금리는 상승, 위안화는 달러대비 강세).

3. 고려할 수 있는 건 연준(Fed)의 스탠스 변화 입니다. 지금까지의 파월 의장은 기준금리 인하에 대해 신중한 태도를 유지하고 있습니다. 아직은 미국 경제지표가 크게 악화됐다고 판단할만한 근거가 없어서 그럴 수 있습니다.
→ 다만 1987년 이후 기준금리 인하 시점의 ISM 제조업지수 평균치는 47.3p이고, 현재(3월)는 49.0p입니다. 4월 데이터는 5/1일 발표 예정입니다. 관세 부과로 인한 혼란 감안 시 ISM제조업지수가 47p(또는 그 이하)까지 낮아질 가능성도 충분히 있어 보입니다.
→ 물가보다 경기가 악화되는 속도가 빠를 경우 기준금리 인하나 이른 시기의 QT 종료(또는 QE로의 전환)도 생각해 볼 수 있습니다.
→ 2025년 연준 기준금리 인하 횟수는 최근 4회(100bp 인하)로 증가했고, 첫 기준금리 인하 시기는 6월 FOMC회의(18일)로 꼽고 있습니다. 그러나 FOMC회의는 5월(7일)에도 있습니다.

[4/10 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.iss.one/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 관세 부과 유예 소식에 글로벌 증시 급등

KOSPI 2,445.06(+6.60%), KOSDAQ 681.79(+5.97%)

> 작일 트럼프 대통령이 중국산 제품에 대한 추가 관세 125% 실행과 함께 중국 외 나머지 국가들에 대한 상호관세를 90일간 유예하고 기본관세에 해당하는 10%만 부과한다고 발표하며 글로벌 증시 급등. 9일 S&P500지수와 나스닥지수가 각각 +9.52%, +12.16% 상승.
> 이러한 흐름 속에 금일 국내 증시 또한 강력한 상승세를 보임. 오전 장중 코스피와 코스닥 모두 매수 사이드카가 발동되기도 하며(지난해 8/6일 이후 처음) 상승 흐름 유지.
> 금일 외국인과 기관 투자자들 모두 국내 증시에서 순매수 진행

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (+3,286), 기관 (+6,846), 개인 (-10,848)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (+1,074), 기관 (+2,011), 개인 (-2,994)

★ 원/달러 환율 1,456.4(▼27.7)

😊강세업종(KRX업종): 기계장비(+9.64%), 2차전지(+8.90%), 에너지화학(+8.43%)
😟약세업종(KRX업종): -

★ 금일 특징주

HD현대일렉트릭 (+16.73%) : HD현대일렉트릭 미국 앨라배마 제2공장 증설 진행 부각에 상승
클래시스 (+11.65%) : 구글 출신 사외이사 선임 소식에 매각 가속화 기대감에 상승

반도체
상호관세 90일 유예 발표에 미국 반도체주 급등 영향
테크윙 (+9.51%)/SK하이닉스 (+11.03%)/와이씨 (+9.76%)/디아이 (+9.59%)

전력인프라
국내 전력기기업체들 미국 현지 생산 확대 소식에 상승
세명전기 (+29.81%)/HD현대일렉트릭 (+16.73%)/효성중공업 (+12.94%)/LS ELECTRIC (+12.88%)

2차전지
상호관세 90일 유예 발표에 테슬라 +22%대 급등 영향
엔켐 (+19.31%)/에코앤드림 (+15.62%)/피엔티 (+11.24%)/포스코퓨처엠 (+13.25%)

조선
조선업 재건 행정명령 서명에 협력 기대감에 상승
HD현대중공업 (+10.39%)/HD한국조선해양 (+8.95%)/삼성중공업 (+6.98%)/한화오션 (+6.56%)

기타
세명전기 (+29.81%) : 대규모 HVDC 기자재 공급 계약 체결로 실적 개선 기대감에 상한가
SAMG엔터 (+24.95%) : 현대차와 티니핑 활용 콘텐츠 제작 소식에 강세

[4/11 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.iss.one/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 코스피 약보합 마감

KOSPI 2,432.72(-0.50%), KOSDAQ 695.59(+2.02%)

> 작일 S&P500지수와 나스닥 지수가 각각 -3.46%, -4.31% 하락한 것과 연동되며 국내 증시 약세 출발. 국내 증시는 낙폭을 줄이며 코스피는 약보합 마감, 코스닥은 양전에 성공하며 강세 마감
> 작일 관세 유예 소식에 급등했던 글로벌 증시가 하루만에 차익실현 매물 출회로 주춤한 가운데 코스피 또한 대형주들 위주로 주춤했던 하루. 코스피의 경우 중소형주가 상승하였으나(중형주 +0.83%, 소형주 +0.50%) 대형주가 하락하며(대형주 -0.75%) 하락 마감. 삼성전자(-2.13%), SK하이닉스(-1.31%), LG에너지솔루션(-4.01%) 등 대형주들이 약세를 보임
> 금일 외국인은 코스피에서 순매도, 기관은 순매수를 진행.

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-6,889), 기관 (+1,380), 개인 (+4,339)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (+248), 기관 (+130), 개인 (-374)

★ 원/달러 환율 1,449.9(▼6.5)

😊강세업종(KRX업종): 헬스케어(+2.18%), 기계장비(+1.97%), 게임(+1.24%)
😟약세업종(KRX업종): 자동차(-3.27%), 2차전지(-3.22%), 운송(-1.38%)

★ 금일 특징주

펩트론 (+29.99%) : GMP 제조 시설 확보해 지속형 의약품 개발 매진해 실적 호전 기대감에 강세
레인보우로보틱스 (+6.95%) : 국내 로봇 기업 40여 단체 협력해 K-휴머노이드 연합 출범식 개최에 상승

조선
트럼프 대통령 타국가에서 최첨단 선박 주문 언급에 상승
한화오션 (+6.16%)/HD현대중공업 (+5.71%)/삼성중공업 (+3.94%)/HD한국조선해양 (+3.76%)

의료AI
미국 FDA, 의약품 개발서 동물실험 단계적 폐지
온코크로스 (+29.92%)/신테카바이오 (+19.57%)/루닛 (+9.40%)/딥노이드 (+6.86%)

벤처캐피탈
금융당국, 금융사의 벤처기업 투자 활성화 지원 소식에 상승
플루토스 (+15.09%)/LB인베스트먼트 (+12.77%)/TS인베스트먼트 (+6.83%)/SBI인베스트먼트 (+5.53%)

비만치료제
일라이 릴리의 당뇨병 치료제 ‘마운자로’ 장기 지속형 주사제 개발 가능성에 상승
펩트론 (+29.99%)/인벤티지랩 (+19.90%)/블루엠텍 (+11.85%)/디앤디파마텍 (+7.44%)

기타
현대힘스 (+29.97%) : 트럼프 동맹국 선박 구매 시사 소식에 국내 조선사 수혜 기대감에 상한가
에스엠씨지 (+16.69%) : 화장품 ODM 업종으로 영업 레버리지 구간 진입 분석에 상승

[Web발신]
4/14일 하나증권 전략 이재만
[화수분전략] 어떤 순서로 위기를 탈출할 수 있을까요
▶자료: https://bit.ly/4jAzw4x
*25년 4/3~4일 발생했던 S&P500지수 단기 급락 정도와 비슷했던 87년 10월 블랙먼데이, 08년 11월 글로벌 금융위기, 20년 3월 코로나19 펜데믹 국면에서 지수 급락 이후 반등 참고

*87년 블랙먼데이의 경우 10월 1차 저점 형성 이후 2차 저점까지 1개월 소요. 글로벌 금융위기는 08년 11월이 아닌 09년 3월 연준 QE 발표 이후 본격적인 반등 시작. 코로나19 펜데믹의 경우 20년 3월 연준 기준금리 인하와 QE 발표 이후 V자형 회복. 낙폭과대주가 단기 반등을 이끌었다는 점은 공통적

*예측 불가이긴 하지만 트럼프 행정부의 중국 제외 상호관세 유예(90일) 부여와 일부 예외 품목 제시 가능성, 감세 정책을 준비하고 있다는 점 감안 시 지지율 회복을 위한 정책 카드 제시 가능

*지수 반등 염두. 이번에도 낙폭과대주는 단기 반등을 이끌 업종. 최근 고점 대비 주가 하락률이 크고, 주가보다 PER 하락률이 큰 업종 관심. S&P500 내 반도체, 미디어, 은행. 코스피 내 기계, 화학, 반도체 등이 해당

*중기적인 관점, 매크로 환경 변화 감안. 단기적으로 미국 10년물 국채금리가 급등하면서 트럼프 대통령은 중국 제외 상호관세 유예 발표. 달러 약세(무역수지 적자 축소)와 국채 금리 하락(정부 이자지출 축소)이 진행되지 않을 경우 정책에 변화를 줄 수 있고, 달러 약세와 금리 하락 중요

*향후 매크로 환경은 달러 약세와 미국 금리 하락의 방향으로 진행. 달러인덱스와 미국 10년물 국채금리 하락 시 전통적으로 주가 강세, 영업이익률 상승 업종들에 대한 관심도 중기적 관점에서 주식시장 변화를 대비하는 전략

*07년 이후 분기 기준 달러인덱스와 미국 10년물 국채금리 하락 시 S&P500 내 소프트웨어, 자본재, 부동산 업종이 주가 수익률은 높고 영업이익률 개선 폭 큼. 코스피 내에서는 철강, 운송, 소프트웨어, 2차전지

*장기적인 관점, ‘위기는 주도주를 바꾼다’는 경험. 87년 블랙먼데이(주도주 변화 IBM→ 코카콜라), 08년 글로벌 금융위기(엑손모빌→ 애플), 20년 코로나19 펜데믹(애플→ 엔비디아). 새로운 주도주는 매출 성장 주도 기업들

*다만 관세 부과 영향을 고려할 필요가 있어 상반기보다 하반기 기업 선별 시 매출 추정치 변화에 대한 중요성이 높아질 것으로 예상

(컴플라이언스 승인 득함)

✔️주간 퀀트 코멘트입니다('25.4.13 하나증권 퀀트 이경수)

⚡️트럼프 관세 이슈로 미국과 중국 중심으로 글로벌 이익 추정치 하향 전환
✅특히 미국의 주간 실적 추정치 하향 조정은 코로나 이후 처음으로 나타나는 현상
✅중국 및 일본, 유럽 등 거의 모든 국가들의 실적 하향 관찰
✅글로벌 경기 위축 등의 우려로 국제유가 급락세는 원유 업체들의 실적 급감 야기
✅항공 및 해운 업종도 글로벌 교역량 감소 등의 우려로 실적 추정치 급감
✅투자은행 역시 경기 우려 등으로 실적 하향, 금속 광물 업종도 경기 우려로 하향 조정
✅자동차 업종은 관세 우려로 인한 실적 하향폭이 가장 큰 업종
✅또한 럭셔리 업종 역시 경기 우려로 이례적인 실적 추정치 급감(에르메스, 루이비통 등)
✅상호미디어 업종은 트럼프 무역 관세에 대한 보복으로 서비스(무형) 물품에 대한 관세 우려 등으로 실적 추정치 급감
✅기술하드웨어 업종, 특히 애플은 중국 및 인도, 베트남 제조로 관세 우려가 가장 큰 상황, 생산 비용 급등과 소비자 가격 상승, 마진 감소 가능성, 또한 새로운 아이폰 모델로 업그레이드하는 빈도가 낮아지고 있다는 분석, 물론 최근 트럼프가 스마트폰과 일부 전자제품을 관세 면제 대상으로 지정했지만 중국의 보복과 트럼프 입장 번복, 부품에 대한 원가 이슈 등으로 여전히 우려
✅테슬라 역시 배터리 등 부품(중국, 베트남 등) 가격 증가, 소비자 가격 증가 우려, 중국과 유럽 전기차 경쟁 심화 등 우려 반영으로 실적 및 목표주가 하향 지속
✅상대적으로 양호한 실적을 보이는 업종은 음식료, 부동산개발관리, 제약, 음식료유통, 레저용품, 통신, 가스유틸리티, 전기유틸, 반도체 등

😊실적 상향 주요 종목: 크라운캐슬, 에스티로더, 에어버스, 인텔, 아스트라제네카, 팔로알토, SAP SE, 필립모리스, 메타, 브로드컴, 엘리릴리, 유나이티드헬스, 넷플릭스, 티모바일, 노보노디스크, 마오타이, 알리바바, 삼성전자, 노바티스, 인투이티브서지컬, 프로그레시브, AMD, 우버, BYD, 보스톤사이언티픽 등
🥲실적 하향 주요 종목: 발레로에너지, 커링, 블랙락, 포드, 옥시덴탈페트롤리엄, 마라쏜페트롤리엄, 코인베이스, 브룩필드, 글렌코어, 필립스66, 애플, 테슬라, 엑슨모빌, 존슨앤존슨, 루이비통, 에르메스, 도요타, ASML, 셰브론, 웰스파고, AT&T, 릴라이언스, 모건스탠리, 지멘스, 골드만삭스, 월트디즈니, 스왑(찰스), 카터필라 등

⚡️코스피 1Q25F 실적 추정치는 하향 다만, 25년 연간 OP 는 상향, 실적 저점 기대감
✅1Q25F OP 추정치는 64.1조원으로 1주전대비 -1.1% 변화
✅삼성전자 실적 서프라이즈 후 상향 업종 부재된 영향
✅올해 OP 전망치는 295조원으로 1달전 292조원대비 상향
😊1Q25F OP 상향 업종: 화학, 화장품, 건설, 방산, 제약, 비철금속, 조선, 증권, 유틸리티, 가전
🥲하향 업종: 정유, 철강, 방송엔터, 항공, 게임엔터, 자동차부품, 유통, 상호미디어, 음식료

✅1Q25F OP 상향 주요 종목(어닝 서프라이즈 예상)은
LG화학/LG에너지솔루션/한화오션/에이피알/삼성바이오로직스/한화/금호석유/HD현대/미래에셋증/
HD현대미포/이마트/크래프톤/한화에어로스페이스/이수페타시스/LG이노텍/두산/한국전력/현대로템/아모레퍼시픽/HD현대일렉트릭/현대글로비스/LG전자/삼성에스디에스/삼성중공업/HD현대중공업//파마리서치/두산에너빌리티/삼성화재/SK하이닉스/기아

⚡️지난주 국내 수급 특징
✅외국인: 대형, 가치, 배당주 매도세, 코스닥 및 소형주 매수세, 지난 주에 비해 매도 둔화
코스피 -4.1조원, 코스닥 -2,200억원
순매수 상위: 조선, 건강관리장비, 통신, 유틸리티
순매도 상위: 반도체, 가전, 은행, 자동차, 철강
✅연기금: 국내 저점 매수 지속, 대형주 매수, 성장주 매수 스킴
코스피 +8,300억원, 코스닥 -40억원
순매수 상위: 방산, 건기장비, 조선, 해운, 유통
순매도 상위: 디스플레이, 가전, 호텔레저, 항공

⚡️지난 주말(금요일 하루 기준) 센티먼트 위험선호(상위 0.79% 수준) 회복
*VIX -7.8%(37.6)
*엔/달러 -0.63%(143.5)
*달러인덱스 -0.76%(100.1)
*미국 10년물 국채금리 +6bp(4.49%)
*필라델피아반도체지수 +2.51%
*금가격 +2.11%

⚡️금주 주요 일정 (경제지표 / 실적발표)
4.14(월) - / 골드만삭스
15(화) - / 존슨앤존슨, BOA, 씨티그룹
16(수) 미국 소매판매, 원유재고, FED 의장 파월 연설 / ASML, 프로그래시브, US뱅코프, 킨터모건
17(목) 미국 신규 실업수당 청구건수, 필라델피아 연은 제조업 활동지수 / 타이완세미콘, 우리금융, 한미반도체, 유나이티드헬스, 넷플릭스, 찰스스왑
18(금) 미국 부활절로 휴장

⚡️퀀트 코멘트
✅중국 외 관세 부담이 크게 약화되면서 안전선호가 완화되었지만 VIX 지수는 여전히 30 부근
✅미국 국채와 달러지수가 안전자산의 역할을 못 하는 모습으로 금융 자산의 불안정성이 해소되지 못하고 있음
✅금 가격은 여전히 신고가를 기록 중이지만 항상 경기 우려가 반영되는 상황에서 금 값의 변동이 컸다는 점을 상기
✅베타보다 알파 전략에 집중, 1분기 실적보다는 2분기 및 연간 실적 중요, 관세 이슈 소화 및 달러 약세(원화 강세) 염두한 전략 및 배당주 저점 매수 유효

[4/14 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.iss.one/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 국내 증시 상승 마감

KOSPI 2,455.89(+0.95%), KOSDAQ 708.98(+1.92%)

> 지난 11일, 미국 세관국경보호국(CBP)은 반도체를 포함한 일부 전자제품에 예정되어 있던 관세가 면제된다고 발표함. 그러나 13일, 도널드 트럼프 전 대통령은 반도체 등 전자제품에도 관세를 부과하겠다는 입장을 재확인하며 관세 정책에 대한 후퇴는 없을 것임을 시사. 다만, 관세 부과의 범위나 강도는 일부 완화될 것으로 예상되면서 글로벌 투자심리가 개선되는 모습을 보임. 같은 날 수전 콜린스 보스턴 연방준비은행 총재는 시장의 변동성이 확대될 경우 연준이 적극적으로 개입할 준비가 되어 있다고 밝히며 시장에 긍정적인 영향
> 이러한 흐름 속에 상승 출발한 국내 증시는 상승 마감. 특히나 삼성전자(+1.81%), LG에너지솔루션(+2.24%), 한화오션(+3.22%) 등 대형주들이 강한 상승세를 보이며 국내 증시 상승 견인
> 금일 외국인과 기관 투자자들 모두 국내 증시에서 순매도 진행

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-2,558), 기관 (-92), 개인 (+1,925)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (-255), 기관 (+225), 개인 (+45)

★ 원/달러 환율1,424.1(▼25.8)

😊강세업종(KRX업종): 인터넷(+2.40%), 헬스케어(+1.72%), 바이오(+1.49%)
😟약세업종(KRX업종): IT소프트웨어(-0.18%)

★ 금일 특징주

HD현대마린엔진 (+6.89%) : 트럼프 대통령 조선업 재건 위한 행정명령 서명 소식에 조선수 상승
펩트론 (+2.19%) : GMP 제조 시설 확보해 지속형 의약품 개발 매진해 실적 호전 기대감에 상승

희토류
중국 4월 4일부터 희토류 수출 금지 소식에 상승
노바텍 (+21.71%)/유니온 (+8.95%)/동국알앤에스 (+5.63%)/유니온머티리얼 (+5.99%)

의료AI
미국 FDA, 의약품 개발서 동물실험 단계적 폐지
토마토시스템 (+24.83%)/온코크로스 (+10.60%)/메디아나 (+9.71%)/뷰노 (+8.21%)

AI
대선 공약으로 AI 100조원 투자 계획 언급에 상승
솔트룩스 (+23.78%)/와이즈넛 (+21.77%)/한글과컴퓨터 (+12.39%)/인스웨이브시스템즈 (+11.11%)

스마트폰 부품
트럼프, 반도체 등 전자제품 및 부품 상호관세 부과대상에서 제외 소식에 상승
파인엠텍 (+11.60%)/유티아이 (+11.29%)/세경하이테크 (+9.92%)/KH바텍 (+8.80%)

기타
솔트룩스 (+23.78%) : 대선 공약으로 AI 산업 육성 비전 발표하며 100조원 투자 계획 언급에 강세
노바텍 (+21.71%) : 미중 관세 전쟁에 4일부터 중국 희토류 수출 중단 소식에 강세