[삼성 문준호의 반.전] 2026년 7월 29일 주요 테크 뉴스

■ KLA, 4분기 매출 36.6억 달러와 조정 EPS 1.05달러로 컨센서스 36.0억 달러, 1.00달러를 상회. 차분기 가이던스로 매출 40.0억 달러±2.0억 달러와 조정 EPS 1.16달러±0.10달러를 제시해 컨센서스 39.2억 달러, 1.14달러도 상회

■ Seagate, 4분기 매출 36.3억 달러와 EPS 5.71달러로 컨센서스 34.9억 달러, 5.09달러를 모두 상회. 차분기 가이던스로 매출 41.0억 달러, EPS 7.30달러를 제시해 컨센서스 37.5억 달러, 5.80달러 상회. HAMR 기반 고용량 HDD 수요가 AI 인프라 확대와 함께 증가했다고 설명

■ Corning, 2분기 핵심매출이 17% 증가한 47억4,000만달러를 기록하고 광통신 매출은 32% 증가. 3분기 핵심매출 전망은 49억~50억달러로 중간값이 컨센서스를 소폭 하회

■ Meta·BlackRock, 140억달러 규모 El Paso 데이터센터 합작사 설립. 데이터센터의 설계용량은 1GW이며 2028년 가동 예정

■ 대만 검찰, 중국·홍콩 대상 AI 반도체 우회수출 의혹 수사 과정에서 엔비디아 직원을 업무문서 위조 혐의로 구금


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] SK하이닉스 2Q26 실적 vs 컨센서스

- 매출액 79.3조원
: +257% y-y, +51% q-q
: 컨센서스 83.9조원 하회

- 영업이익 60.5조원
: +557% y-y, +61% q-q
: 컨센서스 64.0조원 하회
: 영업이익률 76.3%

- 지배주주순이익 93.8조원
: +1,241% y-y, +133% q-q
: 컨센서스 56.2조원 상회
: 지배주주순이익률 118.3%


감사합니다.

[삼성 이영진] 메타 플랫폼스(META) 2Q26 실적 요약

■ 2Q26 실적
: 매출 608억 달러(+28%)
vs 컨센 602.2억 달러, 가이던스 580~610억 달러
: EPS(GAAP) $6.18
vs 컨센 $7.19
: CapEx 310.8억 달러
vs 컨센 333.5억 달러

■ 3Q26 및 FY26 가이던스
: 3Q26 매출 610-640억 달러
vs 컨센 631.4억 달러
: FY26 비용 1,650-1,690억 달러
vs 기존 1,620-1,690억 달러 유지
: FY26 CapEx 1,300-1,450억 달러
vs 컨센 1,345.6억 달러, 기존 1,250-1,450억 달러

https://investor.atmeta.com/investor-news/press-release-details/2026/Meta-Reports-Second-Quarter-2026-Results

감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 퀄컴 실적/가이던스 요약

■ FY 3Q26 실적

- 매출액 99.47억 달러
: -4% y-y, -6% q-q
: 컨센서스 96.95억 달러 상회

- 전체 QCT(반도체) 매출액 85.04억 달러
: -5% y-y, -6% q-q
: 컨센서스 83.36억 달러 상회
: Handsets 50.86억 달러 (-20% y-y, -16% q-q)

- QTL(라이선스) 매출액 12.78억 달러
: -3% y-y, -8% q-q
: 컨센서스 12.63억 달러 상회

- Non-GAAP EPS 2.21 달러
: -20% y-y, -17% q-q
: 컨센서스 2.24 달러 하회


■ FY 4Q26 가이던스

- 매출액 97~105억 달러
: 중간값 기준, -10% y-y, +2% q-q
: 컨센서스 100.69억 달러 부합

- QCT(반도체) 매출액 84~90억 달러
: 중간값 기준, -11% y-y, +2% q-q
: 컨센서스 87.76억 달러 부합

- QTL(라이선스) 매출액 12~14억 달러
: 중간값 기준, -8% y-y, +2% q-q
: 컨센서스 13.03억 달러 부합

- Non-GAAP EPS 2.05~2.25 달러
: 중간값 기준, -28% y-y, -3% q-q
: 컨센서스 2.38 달러 하회


감사합니다.

[삼성 이영진] 마이크로소프트(MSFT) 가이던스 요약

■ F1Q27 가이던스

: 매출 898.5-909.5억 달러 vs 컨센 897.2억 달러
: PBP 367-370억 달러 vs 컨센 365.9억 달러
: IC 409.5-412.5억 달러 vs 컨센 401.1억 달러
: MPC 122-127억 달러 vs 컨센 129.6억 달러
: Azure 성장(CC 기준) +45% vs 컨센 +41.9%
: CapEx 500억 달러 이상(리스 재분류 및 내용연수 증가 영향 포함)

■ CY26 가이던스

: CapEx 1,750억 달러(리스 재분류 및 내용연수 증가 영향 포함)

: 상반기와 비교해 하반기 Azure 성장률 가속화 전망
(지난 분기 Modest Acceleration → 이번 분기 Accelerate)

■ FY27 가이던스

: 매출 두 자릿 수 성장 전망(지난 분기 동일)
: 영업비용 한 자릿 수 중반~후반 증가 전망(지난 분기 동일)
: 영업이익 두 자릿 수 성장 전망(지난 분기 동일)
: CapEx 전년 대비 증가 예상
: FCF 흑자 유지 전망

■ 리스 재분류 및 내용연수 업데이트

: 데이터센터와 사무용 건물의 추정 내용연수를 15년에서 25년으로 연장할 예정. 감가상각 인식 시점에만 영향

: 향후 데이터센터 임차의 더 많은 부분이 금융리스에서 운용리스로 전환 예정. 금융리스는 CapEx 포함, 운용리스는 포함 x

https://view.officeapps.live.com/op/view.aspx?src=https://microsoft.com/en-us/investor/earnings/FY-2026-Q4/Document/DownloadDocument/28/OutlookFY27Q1.pptx

감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2026년 7월 30일 주요 테크 뉴스

■ Arm, 1분기 매출 12.9억 달러로 컨센서스 12.6억 달러 상회, 조정 EPS는 0.45달러로 컨센서스 0.40달러 상회. 차분기 매출 가이던스는 13.8억 달러로 컨센서스 13.4억 달러 상회, EPS 가이던스는 0.47달러로 컨센서스 0.43달러 상회

■ 램 리서치, 4분기 매출은 67.2억 달러로 컨센서스 66.7억 달러 상회, 조정 EPS는 1.82달러로 컨센서스 1.68달러 상회. 차분기 매출 가이던스는 81.0억 달러±4.0억 달러로 컨센서스 70.9억 달러 상회, EPS 가이던스는 2.15달러±0.15달러로 컨센서스 1.83달러 상회

■ Seagate, 50TB급 HAMR HDD의 고객 인증을 2027년 말 시작하고 2028년 상용 출하할 계획. 장기공급계약 기준 2028년 nearline HDD 물량의 대부분이 이미 배정됐으며 일부 고객사는 2029년 공급을 협의 중

■ 미국 정부, GlobalFoundries 실리콘 포토닉스 개발에 3.0억 달러 지원

■ 퀄컴, BMW의 차세대 디지털 콕핏과 첨단운전자지원시스템에 Snapdragon 프로세서, 자율주행 반도체, AI 가속기를 공급하는 장기계약 체결


감사합니다.

[반.전] 램 리서치: 이례적으로 우호적인 환경 - FY 4Q26 review

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

램 리서치가 또다시 시장 기대를 상회하는 실적을 발표했습니다. 반도체 장비 시장 전망도 재차 상향했습니다. ASML과 궤를 같이 합니다.

6월 분기 매출액은 전분기 대비 15% 증가하며 신기록을 경신했는데, 9월 분기에는 20% 성장하며 경신을 이어갈 전망입니다.

장비 업황 전망은 굳이 얘기가 필요할까요? 지난 3개월 사이, 메모리 업체들은 DRAM 신규 증설 계획을 앞당기고, NAND도 200단 이상 업그레이드를 진행하고 있습니다.

비메모리 쪽에서도 TSMC가 CAPEX 계획을 한 번 더 올렸고, 지난 주에는 인텔마저도 올해와 내년 CAPEX 확대 계획을 공유했죠.

그럼에도 주가 조정은 몹시 가혹했습니다. 12개월 forward P/E(FactSet)는 한 달 사이 54배에서 30배까지 축소되었습니다.

어느덧 증설 움직임이 본격화되기 직전 2025년 말 혹은 이란전 발발 당시 수준까지 축소되었습니다.

물론 AI 투자 지속 가능성, 매크로, 중국의 DUV 노광 장비 개발 소식까지... 다방면으로 공포가 확산되고 있습니다.

매크로는 저희의 예상의 영역이 아닙니다만, AI CAPEX는 빅테크 업체들이 재차 상향 의지를 밝혔고, 중국의 반도체 자립도 아직 현실적이라 보기 어렵습니다.

반도체 장비 업체들의 자신감은 반도체 업체들의 중장기 이익 가시성을 근거로 합니다. 반도체 업체들의 이익 전망이 무너지기 전까지는 장비 업체들에 대해서도 시각을 바꿀 필요가 없다고 생각합니다.

세부 실적과 가이던스는 아래 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.


감사합니다.

보고서 링크: https://bit.ly/3RpbvoB

(2026/07/30 공표자료)

[반.전] 퀄컴: 계절성도 기대하기 어려운 환경 지속 - FY 3Q26 review

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

오늘 퀄컴도 실적을 발표했습니다. 6월 분기 실적은 컨센서스에 부합했으나, 9월 분기 이익 가이던스는 컨센서스를 미스했는데요.

중국 모바일 업황은 다행히 바닥을 찍고 성장을 재개할 전망이라고 하는데, 이제는 애플이 발목을 잡기 시작할 예정입니다.

애플과의 결별이 예견된 것이기는 하나, 애플이 생각보다 빠르게 모뎀 내재화에 나서고 있습니다.

원래 9월 분기는 성수기인데, 이로 인해 계절성도 기대해 보기 어렵게 되었습니다. 가격 인상에 나서고 있다지만, Q의 감소가 만만치 않을 전망입니다.

물론 이로 인해 밸류에이션(P/E 14배; FactSet)은 저렴합니다만, 문제는 밸류에이션 매력이 부각되기도 쉽지가 않습니다.

이미 돈 잘 벌고 있고, 더 잘 벌 것 같은 기업들마저도 지난 한 달 사이 조정이 너무나도 가혹했습니다.

아직은 섹터 내 투자 우선순위에서 열위를 벗어나기 어렵다고 생각됩니다.

세부 실적과 가이던스는 아래 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.

감사합니다.

보고서 링크: https://bit.ly/4pRL5Zs

(2026/07/30 공표자료)

[삼성 문준호의 반.전] 2026년 7월 31일 주요 테크 뉴스

■ 아마존, 올해 Capex를 기존 대비 10% 상향한 2,200억 달러로 전망. AWS 매출은 전년 대비 37% 증가한 422억 달러를 기록, 컨센서스 31.2% 상회

■ Apple, 3분기 매출 1,094.2억 달러와 EPS 2.02달러로 컨센서스 1,086.5억 달러, 1.89달러를 상회. iPhone 매출은 21.7% 증가한 542.5억 달러로 컨센서스 538.6억 달러 상회. Mac 매출은 28.7% 증가한 103.5억 달러로 컨센서스 87.4억 달러 상회. 서비스 매출은 307.4억 달러로 컨센서스 312.2억 달러 하회

■ 최태원 SK그룹 회장, SK하이닉스 보통주 3,620주를 장내매수. 7월 30일 종가 기준 약 47억9,000만원 규모로, 최 회장이 개인 명의로 SK하이닉스 주식을 직접 보유한 것은 이번이 처음

■ OpenAI, GPT-5.6 Luna의 가격을 80% 인하하고 중간급 Terra 가격은 20% 인하. Luna 입력가격은 토큰 100만개당 0.20달러, Terra는 2달러로 조정, 최상위 Sol 가격은 유지

■ TSMC, 1.4nm A14 공장의 첫 건물을 2027년 4월 이전 완공하고 2028년 중반 양산에 들어갈 계획이라는 보도

■ Nexus Data Centers, Anthropic 연계 Texas AI 데이터센터 건설을 위해 150.0억 달러 규모 대출을 협상 중이라는 보도. Google이 금융보증과 AI 칩을 제공하는 구조


감사합니다.

삼성전자 2Q26 Review: 짧아진 투자자 호흡, 길어진 이익 사이클
[삼성증권 반도체, IT/이종욱]

BUY 투자의견 유지, 목표주가 40만원(27년 P/B 2.5배 적용)

최근의 과격한 주가 조정은 peak-out에 대한 우려보다는 메모리 호황을 앞두고 과도한 투자 쏠림 현상이 나타났기 때문이 아닐까 생각합니다. 물론 데이터센터 투자의 지속성 우려가 있습니다. 그러나 사이클의 수요와 공급의 진도를 따져볼때 peak-out 논란이 과도하게 선반영되었습니다.

우리가 컨퍼런스콜을 들으면 느꼈던 것은 다음의 세 가지입니다.

1) 5년 롤링 LTA: 수요의 가시성이 메모리 공급(3년)을 넘어서며 선주문 후투자가 가능해졌다.
2) 27년 공급이 26년보다 타이트하며 공급 측면에서 이를 해소할 수 있는 방법이 없다.
3) 회사의 주주환원 의지가 확고해 보이며 투자자들의 신뢰가 쌓이면 밸류에이션의 하방을 선제적으로 막는 효과가 생긴다.

결론적으로 시장 우려가 극대화된 지금 주식의 투자 매력도는 더욱 높아졌다고 생각합니다. 산업 내 모든 참여자들이 이익 사이클이 길어졌다고 외치는데 투자자들의 호흡만 짧아지고 있습니다.

리포트 링크: https://bit.ly/4hLYq38

감사합니다.

(2026/7/31 공표자료)

[삼성 문준호의 반.전] 2026년 8월 3일 주요 테크 뉴스

■ ASE, 2026년 Capex를 기존 85.0억 달러에서 105.0억 달러로 상향. 2027년 첨단패키징 매출 목표도 최소 75.0억 달러로 높였으며, FOPLP는 2027년 1분기 양산을 목표, CPO는 2026년 말 초기 소량 배치를 목표

■ Kioxia, 1분기 매출이 전분기 대비 76.2% 증가한 1조7,670억엔, 매출총이익률은 80%로 상승. 순이익은 8,421억엔으로 컨센서스를 하회. 차분기 매출 가이던스는 2조3,900억엔 제시. 2028년 NAND 출하량의 50%를 장기공급계약으로 확보한다는 목표 유지

■ Moonshot AI, Alibaba와의 컴퓨팅 계약을 통해 Nvidia Hopper 반도체 약 2만개를 사용하고 있다는 보도. Alibaba는 H200 공급 주장을 부인

■ CXMT, 12.8Gbps·16Gb 사양의 LPDDR6 연구개발 검증을 완료했다는 보도. 소량 시험생산과 고객 인증이 남아 있으며 양산 일정은 미확인

■ NXP, 엣지 AI 반도체 업체 Ambarella 인수를 협의 중이라는 보도. 거래가격과 최종 체결 여부는 미확정

■ 미국 FTC, IonQ의 반도체 파운드리 SkyWater Technology 18.0억 달러 인수를 별도 조건 없이 승인. SkyWater는 IonQ의 양자반도체 개발·생산 기반으로 편입될 예정


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2026년 8월 4일 주요 테크 뉴스

■ onsemi, 2분기 매출 16.04억 달러와 조정 EPS 0.74달러로 컨센서스 15.89억 달러, 0.71달러를 상회. 차분기 매출 가이던스는 16.5억~17.5억 달러, 조정 EPS는 0.81~0.93달러를 제시. 올해 AI 데이터센터 매출이 두 배 이상 증가할 것으로 전망

■ CXMT, Beijing Yizhuang에 두 번째 12인치 DRAM 팹 건설을 검토하고 정부와 자금지원을 협의 중

■ TSMC, 3nm 웨이퍼 투입량을 4분기 초 월 18만장, 2nm는 연말 월 10만장 수준으로 확대할 계획. 상반기 기준 각각 약 15만장, 월 5만~6만장 수준

■ MediaTek, 2027년 하반기 준비를 목표로 2nm 기반 400G·448G SerDes를 개발하고 Google TPU v10과 Meta AI 반도체 수주를 추진

■ 삼성 파운드리, HBM4 베이스다이와 첨단공정 주문 증가를 바탕으로 하반기 가동률 100%를 목표로 한다는 보도

■ Alibaba, 전체 매개변수 2.4조개의 Qwen3.8-Max를 공개하고 다음 주 정식 출시 예정. DeepSeek는 입력·출력 토큰 100만개당 각각 0.14달러·0.28달러인 V4-Flash를 출시

■ 중국 광트랜시버 업체 Zhongji Innolight, 홍콩 상장으로 기본 534.1억홍콩달러를 조달. 향후 3년간 고속 광모듈 연산 5,000만개의 생산능력을 추가하고 1.6T~3.2T 및 CPO 기술개발을 확대할 계획


감사합니다.