[삼성 문준호의 반.전] 램 리서치 - FY 1Q27 review - ASML처럼 병목이 아쉬울 따름이에요
- 1분기 실적과 2분기 가이던스 모두 컨센서스 부합에 그치며 시간 외 주가 -7%
- 내년 장비 시장은 2천억 달러 이상일 전망이나 고객사 클린룸과 장비 부품이 병목
- 단기 이익 upside 제한이 우려될 수 있으나 최근 지속된 조정도 함께 고려 필요
*보고서 링크*
https://bit.ly/4iwBZPw
감사합니다.
- 1분기 실적과 2분기 가이던스 모두 컨센서스 부합에 그치며 시간 외 주가 -7%
- 내년 장비 시장은 2천억 달러 이상일 전망이나 고객사 클린룸과 장비 부품이 병목
- 단기 이익 upside 제한이 우려될 수 있으나 최근 지속된 조정도 함께 고려 필요
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[삼성 문준호의 반.전] 2026년 10월 23일 주요 테크 뉴스
■ WDC, FY1Q27 매출 43.8억달러(+55% YoY), 조정 EPS 4.64달러로 컨센서스 상회. 출하 용량 증가와 가격 개선을 실적 배경으로 설명. 차세대 ePMR 플랫폼 램프업 진행. 차분기 가이던스 매출 50~52억달러, 조정 EPS 5.60~6.00달러로 중간값 기준 컨센서스를 각각 11%, 20% 상회.
■ PSMC, 3분기 웨이퍼 가격 8~10% 인상, 2027년 추가 10~20% 인상과 장기계약 협상을 추진. Micron과 협력하는 1p D램은 2026년 말 PDK, 2027년 1분기 장비 도입, 2분기 시험생산
■ FCC, Intel의 일부 해외산 첨단 로봇 장비 사용에 1년간 규제 예외 부여. 미국 내 고객용 반도체 제조 서비스의 공급 차질 방지가 목적
■ Counterpoint, 글로벌 3분기 PC 출하량 5,700만대로 전년 대비 21%, 전분기 대비 13.8% 감소. 부품 가격과 교체 수요 부담이 이어지며 4분기에는 27% 감소할 것으로 전망
■ Counterpoint, YMTC의 D램 개발 현황 공개. 기존 LPDDR5 시험에 이어 VCT·4F² 기반 9,600MT/s 제품과 Fab 3 양산을 추진 중
■ Micron, FY2027부터 글로벌 분기 성과급 도입. 대만 타이중 노조와는 합의했으나 타오위안에서는 대표 인원 중심의 하루 경고 파업이 시작
■ Google TPU HumuFish, Intel EMIB-T를 유지하며 2028년 상반기 양산을 목표
■ TSMC, 공급사에 희토류 자석을 쓰지 않는 공장 자동화 장비용 모터 도입 가능성을 조사
감사합니다.
■ WDC, FY1Q27 매출 43.8억달러(+55% YoY), 조정 EPS 4.64달러로 컨센서스 상회. 출하 용량 증가와 가격 개선을 실적 배경으로 설명. 차세대 ePMR 플랫폼 램프업 진행. 차분기 가이던스 매출 50~52억달러, 조정 EPS 5.60~6.00달러로 중간값 기준 컨센서스를 각각 11%, 20% 상회.
■ PSMC, 3분기 웨이퍼 가격 8~10% 인상, 2027년 추가 10~20% 인상과 장기계약 협상을 추진. Micron과 협력하는 1p D램은 2026년 말 PDK, 2027년 1분기 장비 도입, 2분기 시험생산
■ FCC, Intel의 일부 해외산 첨단 로봇 장비 사용에 1년간 규제 예외 부여. 미국 내 고객용 반도체 제조 서비스의 공급 차질 방지가 목적
■ Counterpoint, 글로벌 3분기 PC 출하량 5,700만대로 전년 대비 21%, 전분기 대비 13.8% 감소. 부품 가격과 교체 수요 부담이 이어지며 4분기에는 27% 감소할 것으로 전망
■ Counterpoint, YMTC의 D램 개발 현황 공개. 기존 LPDDR5 시험에 이어 VCT·4F² 기반 9,600MT/s 제품과 Fab 3 양산을 추진 중
■ Micron, FY2027부터 글로벌 분기 성과급 도입. 대만 타이중 노조와는 합의했으나 타오위안에서는 대표 인원 중심의 하루 경고 파업이 시작
■ Google TPU HumuFish, Intel EMIB-T를 유지하며 2028년 상반기 양산을 목표
■ TSMC, 공급사에 희토류 자석을 쓰지 않는 공장 자동화 장비용 모터 도입 가능성을 조사
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] 2026년 10월 26일 주요 테크 뉴스
■ SK하이닉스, 시장 상황을 고려해 Solidigm의 pre-IPO, IPO 검토를 중단. 미국 생산능력 확대 필요성은 유지하며 투자 시기·규모와 대체 자금 조달 방안을 검토.
■ Amazon CEO, AWS의 2027년 대형 용량 대부분 계약, 2028년도 상당 부분 확보
■ 일론 머스크, SpaceX의 GPU 구매용 400억달러 부채 조달 완료를 언급. GPU 도입은 2027년 1·2분기 예정, 자금의 상당 부분은 조기상환 가능한 부채
■ Intel, 14A의 High-NA EUV 적용을 고객별 선택사항으로 설명. 후면전력공급과 노광 방식의 조합, 수율·납기·램프업의 중요성을 강조
■ 삼성전자, Taylor 1공장에 2nm 월 6,000장 규모의 추가 장비를 발주
감사합니다.
■ SK하이닉스, 시장 상황을 고려해 Solidigm의 pre-IPO, IPO 검토를 중단. 미국 생산능력 확대 필요성은 유지하며 투자 시기·규모와 대체 자금 조달 방안을 검토.
■ Amazon CEO, AWS의 2027년 대형 용량 대부분 계약, 2028년도 상당 부분 확보
■ 일론 머스크, SpaceX의 GPU 구매용 400억달러 부채 조달 완료를 언급. GPU 도입은 2027년 1·2분기 예정, 자금의 상당 부분은 조기상환 가능한 부채
■ Intel, 14A의 High-NA EUV 적용을 고객별 선택사항으로 설명. 후면전력공급과 노광 방식의 조합, 수율·납기·램프업의 중요성을 강조
■ 삼성전자, Taylor 1공장에 2nm 월 6,000장 규모의 추가 장비를 발주
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[삼성 문준호의 반.전] 2026년 10월 27일 주요 테크 뉴스
■ Cadence, 3Q 매출 16.33억달러, 조정 EPS 2.11달러로 컨센서스 16.10억 달러, 2.05달러 상회. 2026년 연간 매출 가이던스는 63.87~64.17억 달러로 중간값 기준 컨센서스 63.23억 달러 대비 1.3% 상회
■ Amkor, 3Q 매출 19.91억 달러, EPS 0.76달러로 컨센서스 20.30억 달러, 0.77달러 대비 하회. 4Q26 매출 가이던스는 19.0~20.0억달러로 중간값 기준 컨센서스 20.40억달러 대비 4.4% 하회
■ 엔비디아 공식 Rubin 사양의 HBM4, NVLink 대역폭 하향 변경. Rubin GPU의 HBM4 대역폭은 기존 22TB/s에서 19.2TB/s, NVLink는 3.6TB/s에서 3TB/s로 변경. GPU당 HBM4 용량 288GB는 유지
■ Anthropic, IPO 서류를 공개하고 Nasdaq 상장 티커 ANT 제시. 반기 영업손실은 6.93억달러로 축소. 9월 말까지 12개월 동안 각각 10만달러 이상 매출을 발생시킨 고객이 Fortune 500의 절반 이상, Global 2000의 30% 이상
■ Applied Materials, BESI 주식 추가 매입 계약을 체결해 보유 지분을 약 20%로 높일 계획
■ Broadcom과 금융사들이 Anthropic용 AI 인프라의 630억달러 금융 구조 발표. SPV가 XPU·네트워킹 장비를 사들여 임대하고 2027년부터 인도 예정
■ Meta, 350억달러 공모와 향후 최대 600억달러 ATM 프로그램을 합친 주식 조달 계획 공개. 엔비디아, AMD, Broadcom이 최대 50억달러 매입 의향을 표시
■ 삼성전자와 SK하이닉스, 엔비디아향 HBM4 8단 출하를 2027년 2분기 목표로 준비. Rubin Ultra의 랙 구성에 따라 HBM4·HBM4E 8단을 병행하는 방안을 검토
■ Apple, iPhone Duo 일부 기기의 내부 화면 문제를 인정하고 AppleCare를 통한 교체를 안내
감사합니다.
■ Cadence, 3Q 매출 16.33억달러, 조정 EPS 2.11달러로 컨센서스 16.10억 달러, 2.05달러 상회. 2026년 연간 매출 가이던스는 63.87~64.17억 달러로 중간값 기준 컨센서스 63.23억 달러 대비 1.3% 상회
■ Amkor, 3Q 매출 19.91억 달러, EPS 0.76달러로 컨센서스 20.30억 달러, 0.77달러 대비 하회. 4Q26 매출 가이던스는 19.0~20.0억달러로 중간값 기준 컨센서스 20.40억달러 대비 4.4% 하회
■ 엔비디아 공식 Rubin 사양의 HBM4, NVLink 대역폭 하향 변경. Rubin GPU의 HBM4 대역폭은 기존 22TB/s에서 19.2TB/s, NVLink는 3.6TB/s에서 3TB/s로 변경. GPU당 HBM4 용량 288GB는 유지
■ Anthropic, IPO 서류를 공개하고 Nasdaq 상장 티커 ANT 제시. 반기 영업손실은 6.93억달러로 축소. 9월 말까지 12개월 동안 각각 10만달러 이상 매출을 발생시킨 고객이 Fortune 500의 절반 이상, Global 2000의 30% 이상
■ Applied Materials, BESI 주식 추가 매입 계약을 체결해 보유 지분을 약 20%로 높일 계획
■ Broadcom과 금융사들이 Anthropic용 AI 인프라의 630억달러 금융 구조 발표. SPV가 XPU·네트워킹 장비를 사들여 임대하고 2027년부터 인도 예정
■ Meta, 350억달러 공모와 향후 최대 600억달러 ATM 프로그램을 합친 주식 조달 계획 공개. 엔비디아, AMD, Broadcom이 최대 50억달러 매입 의향을 표시
■ 삼성전자와 SK하이닉스, 엔비디아향 HBM4 8단 출하를 2027년 2분기 목표로 준비. Rubin Ultra의 랙 구성에 따라 HBM4·HBM4E 8단을 병행하는 방안을 검토
■ Apple, iPhone Duo 일부 기기의 내부 화면 문제를 인정하고 AppleCare를 통한 교체를 안내
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Forwarded from
앤스로픽, 마침내 공개된 S-1 서류 파헤치기
: 앤스로픽의 상장 관련 S-1 서류 공개. 공모가를 비롯한 상장 관련 주요 숫자와 10월 말 기준 연 환산 매출 등이 아직 빈칸으로 남아있는 상황
: 밸류에이션에 대한 논의는 관련 데이터가 공개된 이후 진행 가능. 초안에서는 재무 데이터를 비롯해 사업 구조와 전략, 장기 컴퓨팅 의무, 지배 구조 등을 확인
보고서 링크: https://bit.ly/4zblRJ5
감사합니다.
: 앤스로픽의 상장 관련 S-1 서류 공개. 공모가를 비롯한 상장 관련 주요 숫자와 10월 말 기준 연 환산 매출 등이 아직 빈칸으로 남아있는 상황
: 밸류에이션에 대한 논의는 관련 데이터가 공개된 이후 진행 가능. 초안에서는 재무 데이터를 비롯해 사업 구조와 전략, 장기 컴퓨팅 의무, 지배 구조 등을 확인
보고서 링크: https://bit.ly/4zblRJ5
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[삼성 문준호의 반.전] ISC - 3Q26 review - 여전히 공급이 관건
- 3분기 매출 이연, 원/달러 하락 영향으로 어닝 쇼크 기록
- 수주와 점유율 확대 지속되나, 여전히 공급이 아쉬워 증설 속도가 계속 관건
- BUY 투자의견과 목표주가 유지
*보고서 링크*
https://bit.ly/3UJUTtf
감사합니다.
- 3분기 매출 이연, 원/달러 하락 영향으로 어닝 쇼크 기록
- 수주와 점유율 확대 지속되나, 여전히 공급이 아쉬워 증설 속도가 계속 관건
- BUY 투자의견과 목표주가 유지
*보고서 링크*
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[삼성 문준호의 반.전] 2026년 10월 28일 주요 테크 뉴스
■ ASM International, 3분기 매출 11.594억 유로로 전년 대비 45% 증가, 컨센서스 11.0억유로 대비 5.4% 상회. 4분기 매출 가이던스 12.30억 유로 ±5%로 컨센서스 11.80억유로 대비 상회. 2027년 매출은 57억 유로 초과 전망으로 기존 2030년 목표를 3년 앞당길 계획
■ Teradyne, 3분기 매출 13.06억 달러로 전년 대비 약 70% 증가, 컨센서스 12.65억 달러 대비 3.2% 상회. 4분기 가이던스 매출 12.5~13.5억달러, 조정 EPS 1.95~2.25달러로 컨센서스 12.7억 달러, 2.07 달러 부합
■ NXP, 3분기 매출 37.86억 달러로 전년 대비 19% 증가, 컨센서스 37.60억 달러 부합. 4분기 가이던스 매출 37.5~39.5억 달러, 조정 EPS 4.36 달러로 컨센서스 38.6억달러, 4.34달러 부합
■ Seagate, FY1Q27 매출 42.33억 달러로 전년 대비 61% 증가, 컨센서스 41.30억 달러 대비 2.5% 상회. 차분기 가이던스 매출 47~49억달러, 조정 EPS 9.20 달러로 컨센서스 45.6억 달러, 8.61달러 상회
■ Meta, 보통주 250억달러·전환우선주 125억달러로 이번 공모를 375억달러로 확대. 향후 ATM까지 최대 975억달러 조달 계획. Nvidia는 30억달러, AMD는 10억달러 투자와 AI 인프라 협력 확대를 각각 발표
■ TSMC 등 첨단 패키징 공급업체가 CoWoS 관련 가격 10~20% 인상을 검토 중. 장비 납기도 기존 3~6개월에서 6~8개월로 연장
■ Oracle, 2027년 OCI에 Google TPU와 Cerebras 추론 서비스를 추가할 계획
■ Oracle, OCI에서 Nvidia Vera Rubin NVL72와 Vera CPU를 정식 제공. Vera Rubin 기반 OCI Supercluster를 멀티GW 규모로 확대할 계획
■ Oracle, 차세대 OCI E7에 AMD 6세대 EPYC, X14에 Intel Diamond Rapids 도입 계획
■ 알리바바·텐센트·바이트댄스 등 중화권 CSP들이 국내 메모리 업체들과 서버용 DRAM 장기공급계약을 타진 중. 일부 고객은 2035년까지 10년간 메모리를 공급하는 초장기 계약을 요구
■ Apple, M6 탑재 MacBook Pro 14, iMac 공개. MacBook Pro는 12코어 CPU·GPU, 듀얼 16코어 Neural Engine과 170GB/s 메모리 대역폭 채택
감사합니다.
■ ASM International, 3분기 매출 11.594억 유로로 전년 대비 45% 증가, 컨센서스 11.0억유로 대비 5.4% 상회. 4분기 매출 가이던스 12.30억 유로 ±5%로 컨센서스 11.80억유로 대비 상회. 2027년 매출은 57억 유로 초과 전망으로 기존 2030년 목표를 3년 앞당길 계획
■ Teradyne, 3분기 매출 13.06억 달러로 전년 대비 약 70% 증가, 컨센서스 12.65억 달러 대비 3.2% 상회. 4분기 가이던스 매출 12.5~13.5억달러, 조정 EPS 1.95~2.25달러로 컨센서스 12.7억 달러, 2.07 달러 부합
■ NXP, 3분기 매출 37.86억 달러로 전년 대비 19% 증가, 컨센서스 37.60억 달러 부합. 4분기 가이던스 매출 37.5~39.5억 달러, 조정 EPS 4.36 달러로 컨센서스 38.6억달러, 4.34달러 부합
■ Seagate, FY1Q27 매출 42.33억 달러로 전년 대비 61% 증가, 컨센서스 41.30억 달러 대비 2.5% 상회. 차분기 가이던스 매출 47~49억달러, 조정 EPS 9.20 달러로 컨센서스 45.6억 달러, 8.61달러 상회
■ Meta, 보통주 250억달러·전환우선주 125억달러로 이번 공모를 375억달러로 확대. 향후 ATM까지 최대 975억달러 조달 계획. Nvidia는 30억달러, AMD는 10억달러 투자와 AI 인프라 협력 확대를 각각 발표
■ TSMC 등 첨단 패키징 공급업체가 CoWoS 관련 가격 10~20% 인상을 검토 중. 장비 납기도 기존 3~6개월에서 6~8개월로 연장
■ Oracle, 2027년 OCI에 Google TPU와 Cerebras 추론 서비스를 추가할 계획
■ Oracle, OCI에서 Nvidia Vera Rubin NVL72와 Vera CPU를 정식 제공. Vera Rubin 기반 OCI Supercluster를 멀티GW 규모로 확대할 계획
■ Oracle, 차세대 OCI E7에 AMD 6세대 EPYC, X14에 Intel Diamond Rapids 도입 계획
■ 알리바바·텐센트·바이트댄스 등 중화권 CSP들이 국내 메모리 업체들과 서버용 DRAM 장기공급계약을 타진 중. 일부 고객은 2035년까지 10년간 메모리를 공급하는 초장기 계약을 요구
■ Apple, M6 탑재 MacBook Pro 14, iMac 공개. MacBook Pro는 12코어 CPU·GPU, 듀얼 16코어 Neural Engine과 170GB/s 메모리 대역폭 채택
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] 2026년 10월 29일 주요 테크 뉴스
■ KLA, FY1Q27 매출 41.36억달러, 조정 EPS 1.22달러로 컨센서스 40.4억달러, 1.18달러 상회. 차분기 매출 45억~49억달러로 컨센서스 44.9억달러 상회. 조정 EPS 중간값 1.44달러로 컨센서스 1.36달러 상회
■ Advantest, FY2026 매출 전망을 1조7,140억엔에서 1조8,630억엔으로, 영업이익 전망을 8,460억엔에서 9,670억엔으로 상향
■ Microsoft, FY1Q27 매출 922.79억달러, 조정 EPS 4.89달러로 컨센서스 상회. Azure는 48% 성장, RPO는 6,770억달러 기록. Capex는 제3자 생산능력 인도 지연으로 예상보다 적은 452억 달러, 잉여현금흐름은 186억달러로 컨센서스 85.4억달러 상회
■ Alphabet, 3분기 매출 1,275.77억 달러로 컨센서스 1,282억달러 하회. Google Cloud는 TPU 시스템 판매 기여와 함께 103% 성장한 307.09억 달러로 컨센서스 상회. 분기 Capex 513.6억 달러, 잉여현금흐름은 -90.7억달러 기록
■ Oracle, FY2030까지 추가 주식·부채 조달을 최대 200억달러로 제시. Capex는 FY2027~2028 정점을 예상하며 FY2028 하반기 잉여현금흐름 흑자 전환, FY2029에는 300억달러 이상 창출 목표
■ 마벨 테크놀로지, 광학 제품 제조사 루멘텀 홀딩스를 인수하기 위한 협상을 막바지 단계에서 진행 중
■ Arm, AGI CPU의 Oracle Cloud 제공 시점을 2027년 가을로 제시. 일반 클라우드와 에이전트 AI 워크로드를 대상으로 Neoverse 기반 CPU 서비스 도입 추진
■ CXMT, 중국 AI 칩 업체에 HBM3E 샘플을 공급하고 두 달 내 제한 생산을 추진 중이라는 보도
■ OpenAI, Google의 TPU 직접 구매를 추진 중
■ HP·ASUS·Acer가 부품비 상승에 대응해 태국·베트남 생산 일부를 중국으로 이전 중, Dell도 검토 단계
감사합니다.
■ KLA, FY1Q27 매출 41.36억달러, 조정 EPS 1.22달러로 컨센서스 40.4억달러, 1.18달러 상회. 차분기 매출 45억~49억달러로 컨센서스 44.9억달러 상회. 조정 EPS 중간값 1.44달러로 컨센서스 1.36달러 상회
■ Advantest, FY2026 매출 전망을 1조7,140억엔에서 1조8,630억엔으로, 영업이익 전망을 8,460억엔에서 9,670억엔으로 상향
■ Microsoft, FY1Q27 매출 922.79억달러, 조정 EPS 4.89달러로 컨센서스 상회. Azure는 48% 성장, RPO는 6,770억달러 기록. Capex는 제3자 생산능력 인도 지연으로 예상보다 적은 452억 달러, 잉여현금흐름은 186억달러로 컨센서스 85.4억달러 상회
■ Alphabet, 3분기 매출 1,275.77억 달러로 컨센서스 1,282억달러 하회. Google Cloud는 TPU 시스템 판매 기여와 함께 103% 성장한 307.09억 달러로 컨센서스 상회. 분기 Capex 513.6억 달러, 잉여현금흐름은 -90.7억달러 기록
■ Oracle, FY2030까지 추가 주식·부채 조달을 최대 200억달러로 제시. Capex는 FY2027~2028 정점을 예상하며 FY2028 하반기 잉여현금흐름 흑자 전환, FY2029에는 300억달러 이상 창출 목표
■ 마벨 테크놀로지, 광학 제품 제조사 루멘텀 홀딩스를 인수하기 위한 협상을 막바지 단계에서 진행 중
■ Arm, AGI CPU의 Oracle Cloud 제공 시점을 2027년 가을로 제시. 일반 클라우드와 에이전트 AI 워크로드를 대상으로 Neoverse 기반 CPU 서비스 도입 추진
■ CXMT, 중국 AI 칩 업체에 HBM3E 샘플을 공급하고 두 달 내 제한 생산을 추진 중이라는 보도
■ OpenAI, Google의 TPU 직접 구매를 추진 중
■ HP·ASUS·Acer가 부품비 상승에 대응해 태국·베트남 생산 일부를 중국으로 이전 중, Dell도 검토 단계
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[삼성 문준호의 반.전] 인텔 실적/가이던스 요약
■ FY 3Q26 실적
- 전체 매출액 165.13억 달러
: +21% y-y, +2% q-q
: 컨센서스 165.37억 달러 부합
- Intel Products 매출액 154.15억 달러
: +22% y-y, +2% q-q
: 컨센서스 153.15억 달러 부합
: 영업이익률 34.5%
- Data Center 매출액 73.18억 달러
: +78% y-y, +17% q-q
: 컨센서스 66.87억 달러 상회
: 영업이익률 41.5%
- Client (PC) 매출액 80.97억 달러
: -5% y-y, -9% q-q
: 컨센서스 89.34억 달러 하회
: 영업이익률 28.2%
- Intel Foundry 매출액 66.57억 달러
: +57% y-y, +15% q-q
: 컨센서스 65.46억 달러 부합
: 영업이익률 -27.8%
- Non-GAAP 매출총이익률 44.1%
: 컨센서스 41.8% 상회
- Non-GAAP EPS 0.52 달러
: +126% y-y, +24% q-q
: 컨센서스 0.41 달러 상회
■ FY 4Q26 가이던스
- 매출액 150~160억 달러
: 중간값 기준, +13% y-y, -6% q-q
: 컨센서스 171.24억 달러 하회
- Non-GAAP 매출총이익률 38.0%
: 컨센서스 42.4% 하회
- Non-GAAP EPS 0.25 달러
: +56% y-y, -52% q-q
: 컨센서스 0.44 달러 하회
감사합니다.
■ FY 3Q26 실적
- 전체 매출액 165.13억 달러
: +21% y-y, +2% q-q
: 컨센서스 165.37억 달러 부합
- Intel Products 매출액 154.15억 달러
: +22% y-y, +2% q-q
: 컨센서스 153.15억 달러 부합
: 영업이익률 34.5%
- Data Center 매출액 73.18억 달러
: +78% y-y, +17% q-q
: 컨센서스 66.87억 달러 상회
: 영업이익률 41.5%
- Client (PC) 매출액 80.97억 달러
: -5% y-y, -9% q-q
: 컨센서스 89.34억 달러 하회
: 영업이익률 28.2%
- Intel Foundry 매출액 66.57억 달러
: +57% y-y, +15% q-q
: 컨센서스 65.46억 달러 부합
: 영업이익률 -27.8%
- Non-GAAP 매출총이익률 44.1%
: 컨센서스 41.8% 상회
- Non-GAAP EPS 0.52 달러
: +126% y-y, +24% q-q
: 컨센서스 0.41 달러 상회
■ FY 4Q26 가이던스
- 매출액 150~160억 달러
: 중간값 기준, +13% y-y, -6% q-q
: 컨센서스 171.24억 달러 하회
- Non-GAAP 매출총이익률 38.0%
: 컨센서스 42.4% 하회
- Non-GAAP EPS 0.25 달러
: +56% y-y, -52% q-q
: 컨센서스 0.44 달러 하회
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] 2026년 10월 30일 주요 테크 뉴스
■ Sandisk, FY1Q27 매출 110.31억달러, 조정 EPS 49.51달러로 컨센서스 107.2억달러, 46.67달러 상회. 차분기 가이던스 매출 124억달러, 조정 EPS 56달러로 컨센서스 123.1억달러, 53.60달러 상회
■ Amazon, 3분기 실적 및 차분기 가이던스 컨센서스 하회. AWS 매출은 460억달러로 39.3% y-y 증가, 컨센서스 456.1억달러 상회. 최근 12개월 잉여현금흐름 -424억달러, 3분기 Capex 772.6억달러
■ MPS, 3분기 매출 12.024억달러, 조정 EPS 8.19달러로 컨센서스 상회. AI 서버를 포함한 Enterprise Data 매출은 전년 대비 164.6% 증가. 4분기 매출 가이던스 중간값 13.5억달러로 컨센서스 12.2억달러 상회
■ ASE, 2026년 Capex를 기존 105억달러에서 115억달러로 상향. 추가 투자 10억달러는 시설과 장비에 절반씩 배분할 계획. CPO는 2026년 4분기 양산에 진입했으며, 2027년 관련 매출 5억달러 이상 예상
■ 엔비디아, Rubin의 HBM4, NVLink 대역폭 변경에 대해 초기 설계 목표를 양산 검증 사양으로 확정한 것이라고 설명
■ AI 인프라 수요 확대로 일부 PCB·CCL 업체의 공급 병목이 심화. 일부 주문 납기는 최대 30개월, 한 CCL 업체의 주문잔고는 2030년까지 확보
■ TSMC A14가 2028년 상반기 양산에 진입할 수 있다는 보도. 2028년 생산능력이 Intel 14A의 약 7.5배에 이를 전망
감사합니다.
■ Sandisk, FY1Q27 매출 110.31억달러, 조정 EPS 49.51달러로 컨센서스 107.2억달러, 46.67달러 상회. 차분기 가이던스 매출 124억달러, 조정 EPS 56달러로 컨센서스 123.1억달러, 53.60달러 상회
■ Amazon, 3분기 실적 및 차분기 가이던스 컨센서스 하회. AWS 매출은 460억달러로 39.3% y-y 증가, 컨센서스 456.1억달러 상회. 최근 12개월 잉여현금흐름 -424억달러, 3분기 Capex 772.6억달러
■ MPS, 3분기 매출 12.024억달러, 조정 EPS 8.19달러로 컨센서스 상회. AI 서버를 포함한 Enterprise Data 매출은 전년 대비 164.6% 증가. 4분기 매출 가이던스 중간값 13.5억달러로 컨센서스 12.2억달러 상회
■ ASE, 2026년 Capex를 기존 105억달러에서 115억달러로 상향. 추가 투자 10억달러는 시설과 장비에 절반씩 배분할 계획. CPO는 2026년 4분기 양산에 진입했으며, 2027년 관련 매출 5억달러 이상 예상
■ 엔비디아, Rubin의 HBM4, NVLink 대역폭 변경에 대해 초기 설계 목표를 양산 검증 사양으로 확정한 것이라고 설명
■ AI 인프라 수요 확대로 일부 PCB·CCL 업체의 공급 병목이 심화. 일부 주문 납기는 최대 30개월, 한 CCL 업체의 주문잔고는 2030년까지 확보
■ TSMC A14가 2028년 상반기 양산에 진입할 수 있다는 보도. 2028년 생산능력이 Intel 14A의 약 7.5배에 이를 전망
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] 인텔: 3Q26 review - 서버가 좋지만, 서버만 좋은 것도 문제
- 3분기 실적은 컨센서스를 상회했으나, 4분기 매출 감소 전망으로 시간 외 -23%
- 서버는 견조할 전망이나, PC가 문제며 증설로 인해 현금흐름 적자도 지속될 예정
- 에이전틱 AI 모멘텀은 유효하나, 관련 기대감이 1년전부터 반영되어 온 점도 사실
보고서 링크: https://bit.ly/4BtTqaV
감사합니다.
- 3분기 실적은 컨센서스를 상회했으나, 4분기 매출 감소 전망으로 시간 외 -23%
- 서버는 견조할 전망이나, PC가 문제며 증설로 인해 현금흐름 적자도 지속될 예정
- 에이전틱 AI 모멘텀은 유효하나, 관련 기대감이 1년전부터 반영되어 온 점도 사실
보고서 링크: https://bit.ly/4BtTqaV
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] 2026년 11월 2일 주요 테크 뉴스
■ Tokyo Electron, 2027년 WFE 시장을 2,100억달러 이상으로 예상. 선단 DRAM 커패시터 마스크 식각 POR 1건 확보, NAND 극저온 식각 양산용 수주 진전. 첨단 패키징용 딥트렌치 커패시터 ALD 장비는 FY2027, FY2028 각각 200대 이상 출하 예상
■ MediaTek, 첫 AI ASIC을 9월부터 출하했으며 4분기 관련 매출 25억달러를 예상. 두 번째 프로젝트는 2028년 1분기 양산 예정. 3분기 매출은 1,680.58억 대만달러로 전년 대비 18.3% 증가했고, 4분기 매출은 전분기 대비 25~32% 증가를 제시
■ Kioxia, 3Q 매출은 2.480조엔으로 컨센서스 2.45조엔을 약 1.2% 상회. 차분기 매출 가이던스는 2.5조엔으로 컨센서스 약 2.90조엔을 약 13.8% 하회
■ 엔비디아, Nscale의 Anthropic용 West Virginia 데이터센터 거래에 수십억달러 규모 신용지원을 제공하는 방안을 협상 중
■ S&P Global, Meta 신용등급 전망을 안정적에서 부정적으로, Broadcom 전망은 긍정적에서 안정적으로 변경. 각각 AI 투자에 따른 현금흐름 부담과 고객 집중도를 사유로 제시
■ 엔비디아, Rubin Ultra 스위치 보드 또는 차세대 미드플레인에 저손실 PTFE 소재 적용을 검토 중이라는 보도
■ AMD, 11월 보드 파트너용 GPU·GDDR6 번들 공급가격 인상 가능성
감사합니다.
■ Tokyo Electron, 2027년 WFE 시장을 2,100억달러 이상으로 예상. 선단 DRAM 커패시터 마스크 식각 POR 1건 확보, NAND 극저온 식각 양산용 수주 진전. 첨단 패키징용 딥트렌치 커패시터 ALD 장비는 FY2027, FY2028 각각 200대 이상 출하 예상
■ MediaTek, 첫 AI ASIC을 9월부터 출하했으며 4분기 관련 매출 25억달러를 예상. 두 번째 프로젝트는 2028년 1분기 양산 예정. 3분기 매출은 1,680.58억 대만달러로 전년 대비 18.3% 증가했고, 4분기 매출은 전분기 대비 25~32% 증가를 제시
■ Kioxia, 3Q 매출은 2.480조엔으로 컨센서스 2.45조엔을 약 1.2% 상회. 차분기 매출 가이던스는 2.5조엔으로 컨센서스 약 2.90조엔을 약 13.8% 하회
■ 엔비디아, Nscale의 Anthropic용 West Virginia 데이터센터 거래에 수십억달러 규모 신용지원을 제공하는 방안을 협상 중
■ S&P Global, Meta 신용등급 전망을 안정적에서 부정적으로, Broadcom 전망은 긍정적에서 안정적으로 변경. 각각 AI 투자에 따른 현금흐름 부담과 고객 집중도를 사유로 제시
■ 엔비디아, Rubin Ultra 스위치 보드 또는 차세대 미드플레인에 저손실 PTFE 소재 적용을 검토 중이라는 보도
■ AMD, 11월 보드 파트너용 GPU·GDDR6 번들 공급가격 인상 가능성
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] 2026년 11월 3일 주요 테크 뉴스
■ Marvell, Lumentum을 기업가치 1,150억 달러의 전액 주식 교환 방식으로 인수하는 계약을 체결. Lumentum 1주당 Marvell 4.5주를 지급
■ Lumentum, FY1Q27 매출 12.626억 달러, Non-GAAP EPS 4.57달러로 컨센서스를 각각 1.0%, 8.3% 상회. 차분기 매출 가이던스 16억 달러로 컨센서스를 8.8% 상회
■ Apple, FY4Q26 매출 1,144.8억 달러, EPS는 2.10달러로 컨센서스를 각각 1.0%, 5.5% 상회. EPS에는 관세 환급 0.05달러가 포함. iPhone, Mac 매출은 컨센서스 상회. 회사는 메모리 비용 상승과 iPhone Duo 공급 제약이 지속되고 있다고 설명
■ onsemi, 3분기 매출 17.223억 달러, Non-GAAP EPS 0.90달러로 컨센서스를 각각 0.7%, 2.3% 상회. AI 데이터센터 매출은 전년 대비 175%, 전분기 대비 39% 증가. 4분기 매출 가이던스 17.65억 달러로 컨센서스를 1.4% 상회
■ Anthropic, 3분기 매출 전분기 115.6억 달러에서 169.6억 달러로 약 47% 증가. 영업손익은 2분기 9.74억 달러 이익에서 3분기 5.67억 달러 손실로 전환. AI 인프라 관련 지출 약정 8,954억 달러 중 약 절반이 2030년 말 이전, 698억 달러가 2026년 9월 말 이후 12개월 내 도래
■ Oracle, 주식·채권으로 총 200억 달러 조달 계획 공개
■ Meta, 달러·유로화 채권으로 최소 200억 달러 조달을 검토 중
■ Alphabet, 60억 유로 채권 발행 추진. 주문은 170억 유로 소폭 초과
■ 삼성전자, 8인치 파운드리 고객사들에 2030년 말까지 관련 생산라인 가동을 모두 종료하겠다는 계획을 통보
■ TSMC의 추가 미국 생산거점 후보로 Texas Sherman이 거론됐다는 보도
■ 대만, 1nm 팹 수요에 대응한 타이난 신규 과학단지 개발 계획. 관련 절차는 2027년 착수 예정
감사합니다.
■ Marvell, Lumentum을 기업가치 1,150억 달러의 전액 주식 교환 방식으로 인수하는 계약을 체결. Lumentum 1주당 Marvell 4.5주를 지급
■ Lumentum, FY1Q27 매출 12.626억 달러, Non-GAAP EPS 4.57달러로 컨센서스를 각각 1.0%, 8.3% 상회. 차분기 매출 가이던스 16억 달러로 컨센서스를 8.8% 상회
■ Apple, FY4Q26 매출 1,144.8억 달러, EPS는 2.10달러로 컨센서스를 각각 1.0%, 5.5% 상회. EPS에는 관세 환급 0.05달러가 포함. iPhone, Mac 매출은 컨센서스 상회. 회사는 메모리 비용 상승과 iPhone Duo 공급 제약이 지속되고 있다고 설명
■ onsemi, 3분기 매출 17.223억 달러, Non-GAAP EPS 0.90달러로 컨센서스를 각각 0.7%, 2.3% 상회. AI 데이터센터 매출은 전년 대비 175%, 전분기 대비 39% 증가. 4분기 매출 가이던스 17.65억 달러로 컨센서스를 1.4% 상회
■ Anthropic, 3분기 매출 전분기 115.6억 달러에서 169.6억 달러로 약 47% 증가. 영업손익은 2분기 9.74억 달러 이익에서 3분기 5.67억 달러 손실로 전환. AI 인프라 관련 지출 약정 8,954억 달러 중 약 절반이 2030년 말 이전, 698억 달러가 2026년 9월 말 이후 12개월 내 도래
■ Oracle, 주식·채권으로 총 200억 달러 조달 계획 공개
■ Meta, 달러·유로화 채권으로 최소 200억 달러 조달을 검토 중
■ Alphabet, 60억 유로 채권 발행 추진. 주문은 170억 유로 소폭 초과
■ 삼성전자, 8인치 파운드리 고객사들에 2030년 말까지 관련 생산라인 가동을 모두 종료하겠다는 계획을 통보
■ TSMC의 추가 미국 생산거점 후보로 Texas Sherman이 거론됐다는 보도
■ 대만, 1nm 팹 수요에 대응한 타이난 신규 과학단지 개발 계획. 관련 절차는 2027년 착수 예정
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] AMD 실적/가이던스 요약
■ FY 3Q26 실적
- 매출액 133.77억 달러
: +45% y-y, +16% q-q
: 컨센서스 130.76억 달러 상회
- Data Center 매출액 85.46억 달러
: +97% y-y, +27% q-q
: 컨센서스 81.98억 달러 상회
- Client 매출액 29.49억 달러
: +7% y-y, -4% q-q
: 컨센서스 30.58억 달러 하회
- Gaming 매출액 7.73억 달러
: -40% y-y, -1% q-q
: 컨센서스 6.55억 달러 상회
- Embedded 매출액 11.09억 달러
: +29% y-y, +14% q-q
: 컨센서스 10.93억 달러 상회
- Non-GAAP 매출총이익률 55.9%
: 컨센서스 56.0% 부합
- Non-GAAP EPS 2.09 달러
: +74% y-y, +26% q-q
: 컨센서스 1.97 달러 상회
■ FY 4Q26 가이던스
- 매출액 170억 달러 ±3억 달러
: 중간값 기준, +66% y-y, +27% q-q
: 컨센서스 162.84억 달러 상회
- Non-GAAP 매출총이익률 55%
: 컨센서스 55.4% 부합
감사합니다.
■ FY 3Q26 실적
- 매출액 133.77억 달러
: +45% y-y, +16% q-q
: 컨센서스 130.76억 달러 상회
- Data Center 매출액 85.46억 달러
: +97% y-y, +27% q-q
: 컨센서스 81.98억 달러 상회
- Client 매출액 29.49억 달러
: +7% y-y, -4% q-q
: 컨센서스 30.58억 달러 하회
- Gaming 매출액 7.73억 달러
: -40% y-y, -1% q-q
: 컨센서스 6.55억 달러 상회
- Embedded 매출액 11.09억 달러
: +29% y-y, +14% q-q
: 컨센서스 10.93억 달러 상회
- Non-GAAP 매출총이익률 55.9%
: 컨센서스 56.0% 부합
- Non-GAAP EPS 2.09 달러
: +74% y-y, +26% q-q
: 컨센서스 1.97 달러 상회
■ FY 4Q26 가이던스
- 매출액 170억 달러 ±3억 달러
: 중간값 기준, +66% y-y, +27% q-q
: 컨센서스 162.84억 달러 상회
- Non-GAAP 매출총이익률 55%
: 컨센서스 55.4% 부합
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[삼성 문준호의 반.전] 2026년 11월 4일 주요 테크 뉴스
■ SuperMicro FY1Q27 매출 199.46억달러, Non-GAAP EPS 1.81달러로 각각 컨센서스를 21.7%, 47.2% 상회. 차분기 매출 가이던스는 195~215억달러로 컨센서스를 19.6% 상회. 연간 매출 전망 기존 650~720억달러에서 720~820억달러로 상향
■ Nvidia, 글로벌 데이터센터 파트너의 중국 고객 노출을 제한하고, 신규·향후 계약에서 서비스의 최소 51%를 비중국 기업에 판매하도록 요구한다는 보도
■ Qualcomm, 1세대 HBC 실리콘에서 전체 메모리 읽기·쓰기와 근접 메모리 연산을 검증했다고 발표. HBC를 통합하는 Dragonfly AI250은 2027년 상반기 샘플 공급 목표
■ Bosch, 2028년 1월 1일 반도체 전담 사업부를 신설하고 2030년 반도체 매출 50억유로를 목표로 제시. Mobility 부문 안에서 조직을 분리하며, 로보틱스 등 신규 시장과 외부 고객 대상 파운드리 사업 확대 추진
■ SK하이닉스, 미국산 장비의 다롄 반입 허가가 지연되면서 뉴욕 신규 NAND 공장 계획에 영향을 주고 있다는 보도. Solidigm의 Marcy NAND 공장 2곳에 약 450억달러 투자, 장기적으로 약 1,000억달러까지 확대 가능성이 협의 중
■ OpenAI, 전력망 수요 급증 시 데이터센터 소비전력을 줄이는 Grid Protectors 프로그램 발표
■ DeepSeek이 차세대 V5 모델을 Huawei Ascend 950 중심으로 훈련해 2027년 완료하는 방안을 추진
■ Baidu, 로보택시 훈련용 월드모델 Apollo World 공개
감사합니다.
■ SuperMicro FY1Q27 매출 199.46억달러, Non-GAAP EPS 1.81달러로 각각 컨센서스를 21.7%, 47.2% 상회. 차분기 매출 가이던스는 195~215억달러로 컨센서스를 19.6% 상회. 연간 매출 전망 기존 650~720억달러에서 720~820억달러로 상향
■ Nvidia, 글로벌 데이터센터 파트너의 중국 고객 노출을 제한하고, 신규·향후 계약에서 서비스의 최소 51%를 비중국 기업에 판매하도록 요구한다는 보도
■ Qualcomm, 1세대 HBC 실리콘에서 전체 메모리 읽기·쓰기와 근접 메모리 연산을 검증했다고 발표. HBC를 통합하는 Dragonfly AI250은 2027년 상반기 샘플 공급 목표
■ Bosch, 2028년 1월 1일 반도체 전담 사업부를 신설하고 2030년 반도체 매출 50억유로를 목표로 제시. Mobility 부문 안에서 조직을 분리하며, 로보틱스 등 신규 시장과 외부 고객 대상 파운드리 사업 확대 추진
■ SK하이닉스, 미국산 장비의 다롄 반입 허가가 지연되면서 뉴욕 신규 NAND 공장 계획에 영향을 주고 있다는 보도. Solidigm의 Marcy NAND 공장 2곳에 약 450억달러 투자, 장기적으로 약 1,000억달러까지 확대 가능성이 협의 중
■ OpenAI, 전력망 수요 급증 시 데이터센터 소비전력을 줄이는 Grid Protectors 프로그램 발표
■ DeepSeek이 차세대 V5 모델을 Huawei Ascend 950 중심으로 훈련해 2027년 완료하는 방안을 추진
■ Baidu, 로보택시 훈련용 월드모델 Apollo World 공개
감사합니다.
[반.전] AMD: PC 없이도 숫자 잘 나옵니다 - 3Q26 review
안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.
AMD가 실적 발표 후 시간 외 5% 상승 중입니다. 인텔의 실적 미스의 영향을 함께 받았던 억울함을 떨쳐내는 모습입니다.
PC 부진의 영향에도 불구하고, 데이터센터의 성장 가속화 덕분에 실적과 가이던스 모두 컨센서스를 상회했습니다.
CPU가 고성장하는 상황 속에서 GPU의 성장세가 서프라이즈였는데요, 이제 4분기 AI GPU 매출이 서버 CPU 매출을 '크게' 넘어설 것이라고 합니다.
내년 PC 출하량에 대해서는 AMD도 인텔과 유사하게 위축될 것으로 전망합니다. 그럼에도 내년 실적 전망은 오히려 추가 상향했습니다.
에이전트 AI 수요 강세 속 출하량을 확대하며, 서버 CPU 매출도 내년 2배 성장할 것으로 전망을 상향했습니다.
현재 12개월 forward P/E 33배에 거래 중으로, 업종 내 절대적으로 낮은 밸류에이션으로 보기는 어렵긴 합니다.
다만, 동사는 PC 부진을 데이터센터 모멘텀으로 극복 중이며, 인텔(35배)보다는 여전히 CPU 테마의 투자 대안으로서 부담이 덜한 선택이라고 생각합니다.
세부 실적과 가이던스는 아래 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.
감사합니다.
AMD 3Q26 review 보고서: https://bit.ly/4jWiz83
(2026/11/4 공표자료)
안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.
AMD가 실적 발표 후 시간 외 5% 상승 중입니다. 인텔의 실적 미스의 영향을 함께 받았던 억울함을 떨쳐내는 모습입니다.
PC 부진의 영향에도 불구하고, 데이터센터의 성장 가속화 덕분에 실적과 가이던스 모두 컨센서스를 상회했습니다.
CPU가 고성장하는 상황 속에서 GPU의 성장세가 서프라이즈였는데요, 이제 4분기 AI GPU 매출이 서버 CPU 매출을 '크게' 넘어설 것이라고 합니다.
내년 PC 출하량에 대해서는 AMD도 인텔과 유사하게 위축될 것으로 전망합니다. 그럼에도 내년 실적 전망은 오히려 추가 상향했습니다.
에이전트 AI 수요 강세 속 출하량을 확대하며, 서버 CPU 매출도 내년 2배 성장할 것으로 전망을 상향했습니다.
현재 12개월 forward P/E 33배에 거래 중으로, 업종 내 절대적으로 낮은 밸류에이션으로 보기는 어렵긴 합니다.
다만, 동사는 PC 부진을 데이터센터 모멘텀으로 극복 중이며, 인텔(35배)보다는 여전히 CPU 테마의 투자 대안으로서 부담이 덜한 선택이라고 생각합니다.
세부 실적과 가이던스는 아래 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.
감사합니다.
AMD 3Q26 review 보고서: https://bit.ly/4jWiz83
(2026/11/4 공표자료)
[삼성 문준호의 반.전] 퀄컴 실적/가이던스 요약
■ FY 4Q26 실적
- 매출액 104.42억 달러
: -7% y-y, +5% q-q
: 컨센서스 101.17억 달러 상회
- 전체 QCT(반도체) 매출액 90.15억 달러
: -8% y-y, +6% q-q
: 컨센서스 87.97억 달러 상회
: Handsets 51.37억 달러 (-26% y-y, +1% q-q)
- QTL(라이선스) 매출액 13.04억 달러
: -7% y-y, +2% q-q
: 컨센서스 12.89억 달러 상회
- Non-GAAP EPS 2.17 달러
: -28% y-y, -2% q-q
: 컨센서스 2.16 달러 부합
■ FY 1Q27 가이던스
- 매출액 104~112억 달러
: 중간값 기준, -12% y-y, +3% q-q
: 컨센서스 105.51억 달러 상회
- QCT(반도체) 매출액 90~96억 달러
: 중간값 기준, -12% y-y, +3% q-q
: 컨센서스 90.02억 달러 상회
- QTL(라이선스) 매출액 13~15억 달러
: 중간값 기준, -12% y-y, +7% q-q
: 컨센서스 13.70억 달러 부합
- Non-GAAP EPS 2.15~2.35 달러
: 중간값 기준, -36% y-y, +4% q-q
: 컨센서스 2.31 달러 부합
감사합니다.
■ FY 4Q26 실적
- 매출액 104.42억 달러
: -7% y-y, +5% q-q
: 컨센서스 101.17억 달러 상회
- 전체 QCT(반도체) 매출액 90.15억 달러
: -8% y-y, +6% q-q
: 컨센서스 87.97억 달러 상회
: Handsets 51.37억 달러 (-26% y-y, +1% q-q)
- QTL(라이선스) 매출액 13.04억 달러
: -7% y-y, +2% q-q
: 컨센서스 12.89억 달러 상회
- Non-GAAP EPS 2.17 달러
: -28% y-y, -2% q-q
: 컨센서스 2.16 달러 부합
■ FY 1Q27 가이던스
- 매출액 104~112억 달러
: 중간값 기준, -12% y-y, +3% q-q
: 컨센서스 105.51억 달러 상회
- QCT(반도체) 매출액 90~96억 달러
: 중간값 기준, -12% y-y, +3% q-q
: 컨센서스 90.02억 달러 상회
- QTL(라이선스) 매출액 13~15억 달러
: 중간값 기준, -12% y-y, +7% q-q
: 컨센서스 13.70억 달러 부합
- Non-GAAP EPS 2.15~2.35 달러
: 중간값 기준, -36% y-y, +4% q-q
: 컨센서스 2.31 달러 부합
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] 2026년 11월 5일 주요 테크 뉴스
■ Arm, FY2Q27 매출 14.43억달러, 조정 EPS 0.52달러로 컨센서스를 각각 4.6%, 10.6% 상회. 라이선스 매출이 50% 증가했으나 로열티 매출은 컨센서스를 7.0% 하회, 차기 분기 매출 전망 15.4억달러는 컨센서스를 0.7% 상회
■ GlobalFoundries, 3분기 매출 18.99억달러로 전년 대비 12.5% 증가, 매출총이익률은 분기 최고인 31.4% 기록. 4분기 매출 가이던스 19.75~20.25억달러, EPS 0.54~0.64달러 제시
■ Qualcomm, SpaceX의 Starlink Mobile 미국 지상 5G망에 Dragonwing 무선접속망 플랫폼·소프트웨어를 공급하는 다년 계약 체결
■ 텍사스 주지사 당선인 Gina Hinojosa가 주민 보호 법안 제정 전까지 데이터센터 승인을 중단하겠다는 공약 제시. 기존 전력망 연결 중단·환경 조사에 더해 전면 승인 중단을 추진하겠다는 방향
■ TeraWulf, Anthropic 190억달러 임대계약에 Google 신용지원 확보
■ 삼성전자, 기흥 옛 SR5 부지에 2nm·4nm 첨단 파운드리 팹 ‘카이로스’를 추진하고 6라인 일부를 첨단 패키징으로 전환하는 방안 검토
■ YMTC 모회사 CCSH가 330억위안 조달을 추진하던 상하이 IPO 절차를 보류
■ Oracle, 미국 행정부 압박으로 Tencent와 추진하던 약 70억달러 AI 칩 임대 계약 철회
감사합니다.
■ Arm, FY2Q27 매출 14.43억달러, 조정 EPS 0.52달러로 컨센서스를 각각 4.6%, 10.6% 상회. 라이선스 매출이 50% 증가했으나 로열티 매출은 컨센서스를 7.0% 하회, 차기 분기 매출 전망 15.4억달러는 컨센서스를 0.7% 상회
■ GlobalFoundries, 3분기 매출 18.99억달러로 전년 대비 12.5% 증가, 매출총이익률은 분기 최고인 31.4% 기록. 4분기 매출 가이던스 19.75~20.25억달러, EPS 0.54~0.64달러 제시
■ Qualcomm, SpaceX의 Starlink Mobile 미국 지상 5G망에 Dragonwing 무선접속망 플랫폼·소프트웨어를 공급하는 다년 계약 체결
■ 텍사스 주지사 당선인 Gina Hinojosa가 주민 보호 법안 제정 전까지 데이터센터 승인을 중단하겠다는 공약 제시. 기존 전력망 연결 중단·환경 조사에 더해 전면 승인 중단을 추진하겠다는 방향
■ TeraWulf, Anthropic 190억달러 임대계약에 Google 신용지원 확보
■ 삼성전자, 기흥 옛 SR5 부지에 2nm·4nm 첨단 파운드리 팹 ‘카이로스’를 추진하고 6라인 일부를 첨단 패키징으로 전환하는 방안 검토
■ YMTC 모회사 CCSH가 330억위안 조달을 추진하던 상하이 IPO 절차를 보류
■ Oracle, 미국 행정부 압박으로 Tencent와 추진하던 약 70억달러 AI 칩 임대 계약 철회
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[반.전] 퀄컴: 아직 남아있는 모바일 약정 기간 - FY 4Q26 review
안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.
퀄컴이 실적 발표 후 시간 외 8% 하락 중입니다. 실적과 가이던스는 컨센서스에 부합했으나, 여전히 이익 성장까지는 시간이 필요하다는 점에 실망한 모습입니다.
중국 안드로이드 사업은 예상대로 바닥을 지났지만, 애플향 감소가 지속되며 핸드셋 매출은 다시 역성장할 예정입니다.
반도체 산업 전반에서 원가 부담이 증가하고 있는데, 이를 덜기 위한 가격 인상 효과도 3개 분기가 지나고 나서야 충분히 나타날 수 있습니다.
물론 사업 다각화 덕분에 차량용 반도체와 같은 모바일 이외 사업들의 매출 비중이 지속 증가하고 있습니다. 데이터센터 매출도 다음 분기부터 반영 예정이고요.
하지만 기존 모바일에서 줄어드는 매출까지 함께 계산하면, 아직 회사 전체의 실적 성장에 기여한다고 보기는 어렵습니다.
내년 데이터센터 매출 전망도 기존 연간 매출의 12% 수준으로, 퀄컴을 AI 기업으로 새롭게 평가하기에는 아직 작습니다.
섹터 내에서 퀄컴의 밸류에이션 (P/E 17배; Bloomberg)은 저렴한 축에 듭니다만, 이미 AI가 본업인 엔비디아는 14배입니다.
모바일 회복을 기다리면서 AI의 성장까지 기대해야 하는 퀄컴이 더 매력적인지는 고민이 필요하다고 생각합니다.
세부 실적과 가이던스는 아래 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.
감사합니다.
보고서 링크: https://bit.ly/4k02lL1
(2026/11/5 공표자료)
안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.
퀄컴이 실적 발표 후 시간 외 8% 하락 중입니다. 실적과 가이던스는 컨센서스에 부합했으나, 여전히 이익 성장까지는 시간이 필요하다는 점에 실망한 모습입니다.
중국 안드로이드 사업은 예상대로 바닥을 지났지만, 애플향 감소가 지속되며 핸드셋 매출은 다시 역성장할 예정입니다.
반도체 산업 전반에서 원가 부담이 증가하고 있는데, 이를 덜기 위한 가격 인상 효과도 3개 분기가 지나고 나서야 충분히 나타날 수 있습니다.
물론 사업 다각화 덕분에 차량용 반도체와 같은 모바일 이외 사업들의 매출 비중이 지속 증가하고 있습니다. 데이터센터 매출도 다음 분기부터 반영 예정이고요.
하지만 기존 모바일에서 줄어드는 매출까지 함께 계산하면, 아직 회사 전체의 실적 성장에 기여한다고 보기는 어렵습니다.
내년 데이터센터 매출 전망도 기존 연간 매출의 12% 수준으로, 퀄컴을 AI 기업으로 새롭게 평가하기에는 아직 작습니다.
섹터 내에서 퀄컴의 밸류에이션 (P/E 17배; Bloomberg)은 저렴한 축에 듭니다만, 이미 AI가 본업인 엔비디아는 14배입니다.
모바일 회복을 기다리면서 AI의 성장까지 기대해야 하는 퀄컴이 더 매력적인지는 고민이 필요하다고 생각합니다.
세부 실적과 가이던스는 아래 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.
감사합니다.
보고서 링크: https://bit.ly/4k02lL1
(2026/11/5 공표자료)