[삼성 문준호의 반.전] 2026년 7월 22일 주요 테크 뉴스
■ Super Micro, 4분기 수주잔고가 사상 최대로 600억달러를 초과했다고 발표. 매출총이익률 전망을 기존 8.2~8.4%에서 15~17%로 상향
■ 엔비디아, 3,360억개 트랜지스터를 탑재한 Rubin GPU와 자체 Olympus 코어 88개로 구성된 Vera CPU의 세부 구조 공개. 기존 Grace CPU는 누적 250만개 이상, Grace 단독 서버는 수십만 대를 출하했다고 밝힘
■ Microsoft, Mistral의 유럽 AI 컴퓨팅 인프라에 수십억달러를 지출하는 계약 체결. Mistral은 2030년 1GW 컴퓨팅 용량을 목표
■ TSMC, 2027년 성숙·첨단공정 웨이퍼 가격을 공정별로 5~10% 인상할 계획이라는 보도
■ Intel, DCAI 사업부에 추가 감원을 통보했다는 보도. 감원 규모는 미공개
■ BlackRock·MGX 컨소시엄, Aligned Data Centers의 400억달러 인수를 완료하고 성장자금 50억달러를 추가 투입. Aligned는 전 세계 51개 캠퍼스와 6.4GW 이상의 데이터센터 용량을 보유
■ 화합물반도체 웨이퍼 업체 IQE, AI 데이터센터용 광소자에 사용되는 InP 수요 증가로 올해 매출 성장률 전망을 기존 20%에서 30% 이상으로 상향
감사합니다.
■ Super Micro, 4분기 수주잔고가 사상 최대로 600억달러를 초과했다고 발표. 매출총이익률 전망을 기존 8.2~8.4%에서 15~17%로 상향
■ 엔비디아, 3,360억개 트랜지스터를 탑재한 Rubin GPU와 자체 Olympus 코어 88개로 구성된 Vera CPU의 세부 구조 공개. 기존 Grace CPU는 누적 250만개 이상, Grace 단독 서버는 수십만 대를 출하했다고 밝힘
■ Microsoft, Mistral의 유럽 AI 컴퓨팅 인프라에 수십억달러를 지출하는 계약 체결. Mistral은 2030년 1GW 컴퓨팅 용량을 목표
■ TSMC, 2027년 성숙·첨단공정 웨이퍼 가격을 공정별로 5~10% 인상할 계획이라는 보도
■ Intel, DCAI 사업부에 추가 감원을 통보했다는 보도. 감원 규모는 미공개
■ BlackRock·MGX 컨소시엄, Aligned Data Centers의 400억달러 인수를 완료하고 성장자금 50억달러를 추가 투입. Aligned는 전 세계 51개 캠퍼스와 6.4GW 이상의 데이터센터 용량을 보유
■ 화합물반도체 웨이퍼 업체 IQE, AI 데이터센터용 광소자에 사용되는 InP 수요 증가로 올해 매출 성장률 전망을 기존 20%에서 30% 이상으로 상향
감사합니다.
Forwarded from [삼성 이영진] 글로벌 AI/SW
[삼성 이영진] 알파벳(GOOGL) 2Q26 실적 요약
■ 2Q26 실적
: 매출 1,198억 달러(+24%)
vs 컨센 1,170.7억 달러
: EPS $9.11(주식증권 실현 및 미실현 손익 효과 제외 시 $2.85)
vs 컨센 $2.88
: 광고 매출 816.3억 달러(+14.4%)
vs 컨센 813.4억 달러
: 광고 매출 성장률
13.0% → 11.1% →10.4% → 10.6%
→ 8.4% → 10.4% → 12.7% → 13.6%
→ 15.5% → 14.4%
: 검색 광고 매출 632.7억 달러(+16.8%)
vs 컨센 634.2억 달러
: 검색 광고 매출 성장률
14.4% → 13.8% → 12.2% → 12.5%
→ 9.8% → 11.7% → 14.5% → 16.7%
→ 19.0% → 16.8%
: 유튜브 광고 매출 110.6억 달러(+12.9%)
vs 컨센 108.1억 달러
: 유튜브 광고 매출 성장률
20.9% → 13.0% → 12.2% → 13.8%
→ 10.3% → 13.5% → 15.0% → 8.7%
→ 10.7% → 12.9%
: 클라우드 매출 247.7억 달러(+81.8%)
vs 컨센 222.6억 달러
: 클라우드 매출 성장률
28.4% → 28.8% → 34.9% → 30.0%
→ 28.0% → 31.7% → 33.5% → 47.8%
→ 63.4% → 81.8%
: 클라우드 영업이익 88.1억 달러
vs 컨센 69.2억 달러
: CapEx 449.2억 달러
vs 컨센 449.9억 달러
: CapEx 추이(억 달러)
120.1 → 131.9 → 130.6 → 142.8
→ 172.0 → 224.5 → 239.5 → 278.5
→ 356.7 → 449.2
: '26년 CapEx 가이던스 1,950~2,050억 달러 vs 기존 1,800~1,900억 달러 vs 컨센 1,871억 달러. '24년 525억 달러, '25년 914.5억 달러
: 포춘 100 기업의 90%가 Gemini Enterprise 사용. 분 당 API 처리 220억 개(vs 1Q 160억 개), Gemini 앱 MAU 9.5억 명
https://s206.q4cdn.com/479360582/files/doc_financials/2026/q2/2026q2-alphabet-earnings-release.pdf
감사합니다.
■ 2Q26 실적
: 매출 1,198억 달러(+24%)
vs 컨센 1,170.7억 달러
: EPS $9.11(주식증권 실현 및 미실현 손익 효과 제외 시 $2.85)
vs 컨센 $2.88
: 광고 매출 816.3억 달러(+14.4%)
vs 컨센 813.4억 달러
: 광고 매출 성장률
13.0% → 11.1% →10.4% → 10.6%
→ 8.4% → 10.4% → 12.7% → 13.6%
→ 15.5% → 14.4%
: 검색 광고 매출 632.7억 달러(+16.8%)
vs 컨센 634.2억 달러
: 검색 광고 매출 성장률
14.4% → 13.8% → 12.2% → 12.5%
→ 9.8% → 11.7% → 14.5% → 16.7%
→ 19.0% → 16.8%
: 유튜브 광고 매출 110.6억 달러(+12.9%)
vs 컨센 108.1억 달러
: 유튜브 광고 매출 성장률
20.9% → 13.0% → 12.2% → 13.8%
→ 10.3% → 13.5% → 15.0% → 8.7%
→ 10.7% → 12.9%
: 클라우드 매출 247.7억 달러(+81.8%)
vs 컨센 222.6억 달러
: 클라우드 매출 성장률
28.4% → 28.8% → 34.9% → 30.0%
→ 28.0% → 31.7% → 33.5% → 47.8%
→ 63.4% → 81.8%
: 클라우드 영업이익 88.1억 달러
vs 컨센 69.2억 달러
: CapEx 449.2억 달러
vs 컨센 449.9억 달러
: CapEx 추이(억 달러)
120.1 → 131.9 → 130.6 → 142.8
→ 172.0 → 224.5 → 239.5 → 278.5
→ 356.7 → 449.2
: '26년 CapEx 가이던스 1,950~2,050억 달러 vs 기존 1,800~1,900억 달러 vs 컨센 1,871억 달러. '24년 525억 달러, '25년 914.5억 달러
: 포춘 100 기업의 90%가 Gemini Enterprise 사용. 분 당 API 처리 220억 개(vs 1Q 160억 개), Gemini 앱 MAU 9.5억 명
https://s206.q4cdn.com/479360582/files/doc_financials/2026/q2/2026q2-alphabet-earnings-release.pdf
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] 2026년 7월 23일 주요 테크 뉴스
■ AMD, Anthropic에 MI450 기반 AI 시스템을 최대 2GW 공급하고 배치 단계별 목표 달성을 조건으로 최대 50억달러 투자. 첫 1GW 배치는 2027년 상반기 시작 예정
■ 구글, 2026년 Capex 전망 1,950억~2,050억 달러로 150억 달러 추가 상향. Google Cloud 매출은 248억 달러로 전년 대비 82% 증가, 컨센서스 +64% y-y 상회
■ Texas Instruments, 2분기 매출 전년 대비 23% 증가한 54.6억 달러를 기록, 컨센서스 52.5억 달러 상회. 3분기 매출 가이던스 56.5~61.5억 달러로 컨센서스 56.1억 달러 상회
■ Wistron, 미국 텍사스에서 약 7억달러 규모의 AI 서버공장 D1을 가동하고 GB300 시스템 양산 시작. 향후 Vera Rubin을 생산하고 D1의 두 배 규모인 D2 공장도 건설할 계획
■ SK하이닉스, Intel의 미국 Ohio 부지와 팹 인수를 추진하거나 결정했다는 보도를 공식 부인
감사합니다.
■ AMD, Anthropic에 MI450 기반 AI 시스템을 최대 2GW 공급하고 배치 단계별 목표 달성을 조건으로 최대 50억달러 투자. 첫 1GW 배치는 2027년 상반기 시작 예정
■ 구글, 2026년 Capex 전망 1,950억~2,050억 달러로 150억 달러 추가 상향. Google Cloud 매출은 248억 달러로 전년 대비 82% 증가, 컨센서스 +64% y-y 상회
■ Texas Instruments, 2분기 매출 전년 대비 23% 증가한 54.6억 달러를 기록, 컨센서스 52.5억 달러 상회. 3분기 매출 가이던스 56.5~61.5억 달러로 컨센서스 56.1억 달러 상회
■ Wistron, 미국 텍사스에서 약 7억달러 규모의 AI 서버공장 D1을 가동하고 GB300 시스템 양산 시작. 향후 Vera Rubin을 생산하고 D1의 두 배 규모인 D2 공장도 건설할 계획
■ SK하이닉스, Intel의 미국 Ohio 부지와 팹 인수를 추진하거나 결정했다는 보도를 공식 부인
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] 인텔 실적/가이던스 요약
■ FY 2Q26 실적
- 전체 매출액 161.28억 달러
: +25% y-y, +19% q-q
: 컨센서스 144.23억 달러 상회
- Intel Products 매출액 151.39억 달러
: +28% y-y, +18% q-q
: 컨센서스 135.23억 달러 상회
: 영업이익률 31.8%
- Data Center 매출액 62.62억 달러
: +59% y-y, +24% q-q
: 컨센서스 54.20억 달러 상회
: 영업이익률 39.5%
- Client (PC) 매출액 88.77억 달러
: +13% y-y, +15% q-q
: 컨센서스 79.65억 달러 상회
: 영업이익률 26.4%
- Intel Foundry 매출액 57.65억 달러
: +31% y-y, +6% q-q
: 컨센서스 55.50억 달러 상회
: 영업이익률 -36.2%
- Non-GAAP 매출총이익률 41.8%
: 컨센서스 39.7% 상회
- Non-GAAP EPS 0.42 달러
: 흑전 y-y, +45% q-q
: 컨센서스 0.21 달러 상회
■ FY 3Q26 가이던스
- 매출액 158~168억 달러
: 중간값 기준, +19% y-y, +1% q-q
: 컨센서스 150.67억 달러 상회
- Non-GAAP 매출총이익률 42.0%
: 컨센서스 40.5% 상회
- Non-GAAP EPS 0.38 달러
: +65% y-y, -10% q-q
: 컨센서스 0.27 달러 상회
감사합니다.
■ FY 2Q26 실적
- 전체 매출액 161.28억 달러
: +25% y-y, +19% q-q
: 컨센서스 144.23억 달러 상회
- Intel Products 매출액 151.39억 달러
: +28% y-y, +18% q-q
: 컨센서스 135.23억 달러 상회
: 영업이익률 31.8%
- Data Center 매출액 62.62억 달러
: +59% y-y, +24% q-q
: 컨센서스 54.20억 달러 상회
: 영업이익률 39.5%
- Client (PC) 매출액 88.77억 달러
: +13% y-y, +15% q-q
: 컨센서스 79.65억 달러 상회
: 영업이익률 26.4%
- Intel Foundry 매출액 57.65억 달러
: +31% y-y, +6% q-q
: 컨센서스 55.50억 달러 상회
: 영업이익률 -36.2%
- Non-GAAP 매출총이익률 41.8%
: 컨센서스 39.7% 상회
- Non-GAAP EPS 0.42 달러
: 흑전 y-y, +45% q-q
: 컨센서스 0.21 달러 상회
■ FY 3Q26 가이던스
- 매출액 158~168억 달러
: 중간값 기준, +19% y-y, +1% q-q
: 컨센서스 150.67억 달러 상회
- Non-GAAP 매출총이익률 42.0%
: 컨센서스 40.5% 상회
- Non-GAAP EPS 0.38 달러
: +65% y-y, -10% q-q
: 컨센서스 0.27 달러 상회
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] 2026년 7월 24일 주요 테크 뉴스
■ AMD, MI455X 가속기와 EPYC Venice CPU를 탑재한 Helios 랙스케일 AI 시스템 양산 돌입. 3분기 말 출하를 시작하며 OpenAI는 올해 말부터 배치할 계획. Cerebras 서버와 자사 시스템을 결합하는 신규 협력도 발표
■ Besi, 2분기 수주액이 전년 대비 두 배 이상 증가한 2.93억 유로 기록. 하이브리드 본딩 고객사는 2025년 말 15곳에서 21곳으로 확대
■ Intel과 AMD, 중국 고객사들과 1년 이상 서버 CPU 공급물량을 확보하는 장기계약을 체결하고 있다는 보도
■ Databricks, Microsoft와의 파트너십을 2030년대까지 연장하고 Azure 및 자체 설계 Cobalt CPU 사용을 확대
■ 미국 정부, EU를 포함한 60개 교역상대국에 강제노동 규제 집행 수준에 따라 10% 또는 12.5%의 신규 관세 적용. 원유·가스와 기존 품목별 관세 대상은 제외
■ Counterpoint, 2분기 글로벌 PC 출하량이 전년 대비 4% 감소한 약 6,500만대를 기록했다고 집계. Apple과 Asus는 각각 13%, 4% 증가
감사합니다.
■ AMD, MI455X 가속기와 EPYC Venice CPU를 탑재한 Helios 랙스케일 AI 시스템 양산 돌입. 3분기 말 출하를 시작하며 OpenAI는 올해 말부터 배치할 계획. Cerebras 서버와 자사 시스템을 결합하는 신규 협력도 발표
■ Besi, 2분기 수주액이 전년 대비 두 배 이상 증가한 2.93억 유로 기록. 하이브리드 본딩 고객사는 2025년 말 15곳에서 21곳으로 확대
■ Intel과 AMD, 중국 고객사들과 1년 이상 서버 CPU 공급물량을 확보하는 장기계약을 체결하고 있다는 보도
■ Databricks, Microsoft와의 파트너십을 2030년대까지 연장하고 Azure 및 자체 설계 Cobalt CPU 사용을 확대
■ 미국 정부, EU를 포함한 60개 교역상대국에 강제노동 규제 집행 수준에 따라 10% 또는 12.5%의 신규 관세 적용. 원유·가스와 기존 품목별 관세 대상은 제외
■ Counterpoint, 2분기 글로벌 PC 출하량이 전년 대비 4% 감소한 약 6,500만대를 기록했다고 집계. Apple과 Asus는 각각 13%, 4% 증가
감사합니다.
[반.전] 인텔: 지난 15년간 가장 강력한 매출 성장세 - 2Q26 review
안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.
인텔이 전 부문의 고른 성장으로 다시 한번 펀더멘털이 개선되고 있음을 증명했습니다. 역시나 에이전틱 AI 수요가 폭발적으로 증가하고 있기 때문이죠.
매출액은 전분기 대비 19%나 급증했고, YoY 기준으로는 ‘지난 15년간 가장 강력한 매출 성장세’를 기록했다고 언급할 정도였습니다.
서버 CPU 모멘텀은 올해와 내년은 물론, 2028년까지도 지속될 것이라는 전망을 제시했고, 이에 맞춰 마침내 인텔도 CAPEX 확대 움직임에 동참했습니다.
다만 상대적 밸류에이션 부담도 여전히 상존하고 있습니다. 분명 좋아지고 있는 건 알겠는데, 상당한 프리미엄을 보면, 주가도 이미 이를 반영하고 있는 것이죠.
주가는 실적 공개 직후 처음에는 시간외 +12%가량 급등하다가, 현재 +3% 수준까지 상승 폭을 상당 부분 반납하기도 했습니다.
파운드리 전공정 계약을 공식화하거나 CPU 점유율이 회복되는 모습 정도를 보여줘야, 추가적인 프리미엄을 기대해 볼 수 있을 것이라고 생각합니다.
감사합니다.
보고서 링크: https://bit.ly/3T8vtEC
(2026/7/24 공표자료)
안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.
인텔이 전 부문의 고른 성장으로 다시 한번 펀더멘털이 개선되고 있음을 증명했습니다. 역시나 에이전틱 AI 수요가 폭발적으로 증가하고 있기 때문이죠.
매출액은 전분기 대비 19%나 급증했고, YoY 기준으로는 ‘지난 15년간 가장 강력한 매출 성장세’를 기록했다고 언급할 정도였습니다.
서버 CPU 모멘텀은 올해와 내년은 물론, 2028년까지도 지속될 것이라는 전망을 제시했고, 이에 맞춰 마침내 인텔도 CAPEX 확대 움직임에 동참했습니다.
다만 상대적 밸류에이션 부담도 여전히 상존하고 있습니다. 분명 좋아지고 있는 건 알겠는데, 상당한 프리미엄을 보면, 주가도 이미 이를 반영하고 있는 것이죠.
주가는 실적 공개 직후 처음에는 시간외 +12%가량 급등하다가, 현재 +3% 수준까지 상승 폭을 상당 부분 반납하기도 했습니다.
파운드리 전공정 계약을 공식화하거나 CPU 점유율이 회복되는 모습 정도를 보여줘야, 추가적인 프리미엄을 기대해 볼 수 있을 것이라고 생각합니다.
감사합니다.
보고서 링크: https://bit.ly/3T8vtEC
(2026/7/24 공표자료)
[삼성 문준호의 반.전] 2026년 7월 27일 주요 테크 뉴스
■ 삼성전자와 SK그룹, 엔비디아·브로드컴 등 미국 AI 기업들과 총 9,500억달러 규모의 장기 협력 구상 발표. SK텔레콤은 2027년부터 Vera Rubin, HBM4 기반 2GW 데이터센터를 가동하고, 삼성전자는 브로드컴과 메모리, 파운드리, 패키징 분야에서 협력할 계획
■ Intel, 차세대 14A 공정의 위험생산을 2027년 말 시작하고 2028년 양산할 계획. 초기에는 내부 제품에 적용하며 외부 파운드리 고객은 아직 확정되지 않음
■ 퀄컴, 공급비용 상승을 이유로 9월 1일 이후 출하 제품의 가격을 두 자릿수 비율로 인상한다고 고객사에 통보했다는 보도
■ 엔비디아, Microsoft, Meta, IBM 등 20여개 기업 및 단체, 미국 의회에 오픈소스 AI 모델에 대한 광범위한 선제 규제를 자제하고 표적화된 보안조치를 적용해달라는 공동서한 제출
■ Anthropic, 프로그래밍, 사무업무용 고성능 AI 모델 Claude Opus 5 출시. 회사는 Fable 5에 근접한 기능을 절반 수준의 가격으로 제공한다고 설명
■ ZEISS, 독일에 약 2.5만㎡ 규모의 반도체 광학 생산, 지원 공간 확장. EUV와 High-NA EUV용 광학시스템 생산에 활용
감사합니다.
■ 삼성전자와 SK그룹, 엔비디아·브로드컴 등 미국 AI 기업들과 총 9,500억달러 규모의 장기 협력 구상 발표. SK텔레콤은 2027년부터 Vera Rubin, HBM4 기반 2GW 데이터센터를 가동하고, 삼성전자는 브로드컴과 메모리, 파운드리, 패키징 분야에서 협력할 계획
■ Intel, 차세대 14A 공정의 위험생산을 2027년 말 시작하고 2028년 양산할 계획. 초기에는 내부 제품에 적용하며 외부 파운드리 고객은 아직 확정되지 않음
■ 퀄컴, 공급비용 상승을 이유로 9월 1일 이후 출하 제품의 가격을 두 자릿수 비율로 인상한다고 고객사에 통보했다는 보도
■ 엔비디아, Microsoft, Meta, IBM 등 20여개 기업 및 단체, 미국 의회에 오픈소스 AI 모델에 대한 광범위한 선제 규제를 자제하고 표적화된 보안조치를 적용해달라는 공동서한 제출
■ Anthropic, 프로그래밍, 사무업무용 고성능 AI 모델 Claude Opus 5 출시. 회사는 Fable 5에 근접한 기능을 절반 수준의 가격으로 제공한다고 설명
■ ZEISS, 독일에 약 2.5만㎡ 규모의 반도체 광학 생산, 지원 공간 확장. EUV와 High-NA EUV용 광학시스템 생산에 활용
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] 2026년 7월 28일 주요 테크 뉴스
■ 엔비디아, 일리야 수츠케버의 SSI와 전략적 협력, 50억달러 투자. SSI는 Vera Rubin 시스템을 도입해 연구용 컴퓨팅 용량을 확대할 계획
■ 중국, 자국산 액침식 DUV 장비의 양산을 시작해 올해 SMIC·Hua Hong·CXMT 등에 공급할 계획
■ 엔비디아, OpenAI가 사용할 미국 Ohio 10GW 데이터센터의 임대계약을 위해 약 2,500억달러의 금융보증을 제공하는 방안을 협의 중
■ TSMC의 미국 Arizona 공장에서 GB300용 4nm 웨이퍼를 처음 생산했으며 CoWoS 패키징을 위해 대만으로 운송
■ Cadence, 2분기 매출이 전년 대비 24.2% 증가한 15.84억 달러로 컨센서스에 부합, 조정 EPS는 2.11달러로 컨센서스를 상회. 2026년 매출 전망을 62.6억~63.4억 달러, 조정 EPS를 8.05~8.15달러로 상향. 중간값 기준 컨센서스 1.5%, 2.3% 상회
■ Amkor, 2분기 매출이 전년 대비 26% 증가한 19억 달러, EPS가 0.70달러를 기록해 모두 컨센서스를 상회. 다만 3분기 매출 가이던스 20억 달러는 컨센서스를 하회, EPS 가이던스 0.77달러는 상회
감사합니다.
■ 엔비디아, 일리야 수츠케버의 SSI와 전략적 협력, 50억달러 투자. SSI는 Vera Rubin 시스템을 도입해 연구용 컴퓨팅 용량을 확대할 계획
■ 중국, 자국산 액침식 DUV 장비의 양산을 시작해 올해 SMIC·Hua Hong·CXMT 등에 공급할 계획
■ 엔비디아, OpenAI가 사용할 미국 Ohio 10GW 데이터센터의 임대계약을 위해 약 2,500억달러의 금융보증을 제공하는 방안을 협의 중
■ TSMC의 미국 Arizona 공장에서 GB300용 4nm 웨이퍼를 처음 생산했으며 CoWoS 패키징을 위해 대만으로 운송
■ Cadence, 2분기 매출이 전년 대비 24.2% 증가한 15.84억 달러로 컨센서스에 부합, 조정 EPS는 2.11달러로 컨센서스를 상회. 2026년 매출 전망을 62.6억~63.4억 달러, 조정 EPS를 8.05~8.15달러로 상향. 중간값 기준 컨센서스 1.5%, 2.3% 상회
■ Amkor, 2분기 매출이 전년 대비 26% 증가한 19억 달러, EPS가 0.70달러를 기록해 모두 컨센서스를 상회. 다만 3분기 매출 가이던스 20억 달러는 컨센서스를 하회, EPS 가이던스 0.77달러는 상회
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] 2026년 7월 29일 주요 테크 뉴스
■ KLA, 4분기 매출 36.6억 달러와 조정 EPS 1.05달러로 컨센서스 36.0억 달러, 1.00달러를 상회. 차분기 가이던스로 매출 40.0억 달러±2.0억 달러와 조정 EPS 1.16달러±0.10달러를 제시해 컨센서스 39.2억 달러, 1.14달러도 상회
■ Seagate, 4분기 매출 36.3억 달러와 EPS 5.71달러로 컨센서스 34.9억 달러, 5.09달러를 모두 상회. 차분기 가이던스로 매출 41.0억 달러, EPS 7.30달러를 제시해 컨센서스 37.5억 달러, 5.80달러 상회. HAMR 기반 고용량 HDD 수요가 AI 인프라 확대와 함께 증가했다고 설명
■ Corning, 2분기 핵심매출이 17% 증가한 47억4,000만달러를 기록하고 광통신 매출은 32% 증가. 3분기 핵심매출 전망은 49억~50억달러로 중간값이 컨센서스를 소폭 하회
■ Meta·BlackRock, 140억달러 규모 El Paso 데이터센터 합작사 설립. 데이터센터의 설계용량은 1GW이며 2028년 가동 예정
■ 대만 검찰, 중국·홍콩 대상 AI 반도체 우회수출 의혹 수사 과정에서 엔비디아 직원을 업무문서 위조 혐의로 구금
감사합니다.
■ KLA, 4분기 매출 36.6억 달러와 조정 EPS 1.05달러로 컨센서스 36.0억 달러, 1.00달러를 상회. 차분기 가이던스로 매출 40.0억 달러±2.0억 달러와 조정 EPS 1.16달러±0.10달러를 제시해 컨센서스 39.2억 달러, 1.14달러도 상회
■ Seagate, 4분기 매출 36.3억 달러와 EPS 5.71달러로 컨센서스 34.9억 달러, 5.09달러를 모두 상회. 차분기 가이던스로 매출 41.0억 달러, EPS 7.30달러를 제시해 컨센서스 37.5억 달러, 5.80달러 상회. HAMR 기반 고용량 HDD 수요가 AI 인프라 확대와 함께 증가했다고 설명
■ Corning, 2분기 핵심매출이 17% 증가한 47억4,000만달러를 기록하고 광통신 매출은 32% 증가. 3분기 핵심매출 전망은 49억~50억달러로 중간값이 컨센서스를 소폭 하회
■ Meta·BlackRock, 140억달러 규모 El Paso 데이터센터 합작사 설립. 데이터센터의 설계용량은 1GW이며 2028년 가동 예정
■ 대만 검찰, 중국·홍콩 대상 AI 반도체 우회수출 의혹 수사 과정에서 엔비디아 직원을 업무문서 위조 혐의로 구금
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] SK하이닉스 2Q26 실적 vs 컨센서스
- 매출액 79.3조원
: +257% y-y, +51% q-q
: 컨센서스 83.9조원 하회
- 영업이익 60.5조원
: +557% y-y, +61% q-q
: 컨센서스 64.0조원 하회
: 영업이익률 76.3%
- 지배주주순이익 93.8조원
: +1,241% y-y, +133% q-q
: 컨센서스 56.2조원 상회
: 지배주주순이익률 118.3%
감사합니다.
- 매출액 79.3조원
: +257% y-y, +51% q-q
: 컨센서스 83.9조원 하회
- 영업이익 60.5조원
: +557% y-y, +61% q-q
: 컨센서스 64.0조원 하회
: 영업이익률 76.3%
- 지배주주순이익 93.8조원
: +1,241% y-y, +133% q-q
: 컨센서스 56.2조원 상회
: 지배주주순이익률 118.3%
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Forwarded from [삼성 이영진] 글로벌 AI/SW
[삼성 이영진] 메타 플랫폼스(META) 2Q26 실적 요약
■ 2Q26 실적
: 매출 608억 달러(+28%)
vs 컨센 602.2억 달러, 가이던스 580~610억 달러
: EPS(GAAP) $6.18
vs 컨센 $7.19
: CapEx 310.8억 달러
vs 컨센 333.5억 달러
■ 3Q26 및 FY26 가이던스
: 3Q26 매출 610-640억 달러
vs 컨센 631.4억 달러
: FY26 비용 1,650-1,690억 달러
vs 기존 1,620-1,690억 달러 유지
: FY26 CapEx 1,300-1,450억 달러
vs 컨센 1,345.6억 달러, 기존 1,250-1,450억 달러
https://investor.atmeta.com/investor-news/press-release-details/2026/Meta-Reports-Second-Quarter-2026-Results
감사합니다.
■ 2Q26 실적
: 매출 608억 달러(+28%)
vs 컨센 602.2억 달러, 가이던스 580~610억 달러
: EPS(GAAP) $6.18
vs 컨센 $7.19
: CapEx 310.8억 달러
vs 컨센 333.5억 달러
■ 3Q26 및 FY26 가이던스
: 3Q26 매출 610-640억 달러
vs 컨센 631.4억 달러
: FY26 비용 1,650-1,690억 달러
vs 기존 1,620-1,690억 달러 유지
: FY26 CapEx 1,300-1,450억 달러
vs 컨센 1,345.6억 달러, 기존 1,250-1,450억 달러
https://investor.atmeta.com/investor-news/press-release-details/2026/Meta-Reports-Second-Quarter-2026-Results
감사합니다.
Atmeta
Meta Reports Second Quarter 2026 Results
Meta Platforms, Inc. (Nasdaq: META) today reported financial results for the quarter ended June 30, 2026. "AI is accelerating our core business today, powering our next generation of products, and opening the door to entirely new enterprise opportunities…
[삼성 문준호의 반.전] 퀄컴 실적/가이던스 요약
■ FY 3Q26 실적
- 매출액 99.47억 달러
: -4% y-y, -6% q-q
: 컨센서스 96.95억 달러 상회
- 전체 QCT(반도체) 매출액 85.04억 달러
: -5% y-y, -6% q-q
: 컨센서스 83.36억 달러 상회
: Handsets 50.86억 달러 (-20% y-y, -16% q-q)
- QTL(라이선스) 매출액 12.78억 달러
: -3% y-y, -8% q-q
: 컨센서스 12.63억 달러 상회
- Non-GAAP EPS 2.21 달러
: -20% y-y, -17% q-q
: 컨센서스 2.24 달러 하회
■ FY 4Q26 가이던스
- 매출액 97~105억 달러
: 중간값 기준, -10% y-y, +2% q-q
: 컨센서스 100.69억 달러 부합
- QCT(반도체) 매출액 84~90억 달러
: 중간값 기준, -11% y-y, +2% q-q
: 컨센서스 87.76억 달러 부합
- QTL(라이선스) 매출액 12~14억 달러
: 중간값 기준, -8% y-y, +2% q-q
: 컨센서스 13.03억 달러 부합
- Non-GAAP EPS 2.05~2.25 달러
: 중간값 기준, -28% y-y, -3% q-q
: 컨센서스 2.38 달러 하회
감사합니다.
■ FY 3Q26 실적
- 매출액 99.47억 달러
: -4% y-y, -6% q-q
: 컨센서스 96.95억 달러 상회
- 전체 QCT(반도체) 매출액 85.04억 달러
: -5% y-y, -6% q-q
: 컨센서스 83.36억 달러 상회
: Handsets 50.86억 달러 (-20% y-y, -16% q-q)
- QTL(라이선스) 매출액 12.78억 달러
: -3% y-y, -8% q-q
: 컨센서스 12.63억 달러 상회
- Non-GAAP EPS 2.21 달러
: -20% y-y, -17% q-q
: 컨센서스 2.24 달러 하회
■ FY 4Q26 가이던스
- 매출액 97~105억 달러
: 중간값 기준, -10% y-y, +2% q-q
: 컨센서스 100.69억 달러 부합
- QCT(반도체) 매출액 84~90억 달러
: 중간값 기준, -11% y-y, +2% q-q
: 컨센서스 87.76억 달러 부합
- QTL(라이선스) 매출액 12~14억 달러
: 중간값 기준, -8% y-y, +2% q-q
: 컨센서스 13.03억 달러 부합
- Non-GAAP EPS 2.05~2.25 달러
: 중간값 기준, -28% y-y, -3% q-q
: 컨센서스 2.38 달러 하회
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Forwarded from [삼성 이영진] 글로벌 AI/SW
[삼성 이영진] 마이크로소프트(MSFT) 가이던스 요약
■ F1Q27 가이던스
: 매출 898.5-909.5억 달러 vs 컨센 897.2억 달러
: PBP 367-370억 달러 vs 컨센 365.9억 달러
: IC 409.5-412.5억 달러 vs 컨센 401.1억 달러
: MPC 122-127억 달러 vs 컨센 129.6억 달러
: Azure 성장(CC 기준) +45% vs 컨센 +41.9%
: CapEx 500억 달러 이상(리스 재분류 및 내용연수 증가 영향 포함)
■ CY26 가이던스
: CapEx 1,750억 달러(리스 재분류 및 내용연수 증가 영향 포함)
: 상반기와 비교해 하반기 Azure 성장률 가속화 전망
(지난 분기 Modest Acceleration → 이번 분기 Accelerate)
■ FY27 가이던스
: 매출 두 자릿 수 성장 전망(지난 분기 동일)
: 영업비용 한 자릿 수 중반~후반 증가 전망(지난 분기 동일)
: 영업이익 두 자릿 수 성장 전망(지난 분기 동일)
: CapEx 전년 대비 증가 예상
: FCF 흑자 유지 전망
■ 리스 재분류 및 내용연수 업데이트
: 데이터센터와 사무용 건물의 추정 내용연수를 15년에서 25년으로 연장할 예정. 감가상각 인식 시점에만 영향
: 향후 데이터센터 임차의 더 많은 부분이 금융리스에서 운용리스로 전환 예정. 금융리스는 CapEx 포함, 운용리스는 포함 x
https://view.officeapps.live.com/op/view.aspx?src=https://microsoft.com/en-us/investor/earnings/FY-2026-Q4/Document/DownloadDocument/28/OutlookFY27Q1.pptx
감사합니다.
■ F1Q27 가이던스
: 매출 898.5-909.5억 달러 vs 컨센 897.2억 달러
: PBP 367-370억 달러 vs 컨센 365.9억 달러
: IC 409.5-412.5억 달러 vs 컨센 401.1억 달러
: MPC 122-127억 달러 vs 컨센 129.6억 달러
: Azure 성장(CC 기준) +45% vs 컨센 +41.9%
: CapEx 500억 달러 이상(리스 재분류 및 내용연수 증가 영향 포함)
■ CY26 가이던스
: CapEx 1,750억 달러(리스 재분류 및 내용연수 증가 영향 포함)
: 상반기와 비교해 하반기 Azure 성장률 가속화 전망
(지난 분기 Modest Acceleration → 이번 분기 Accelerate)
■ FY27 가이던스
: 매출 두 자릿 수 성장 전망(지난 분기 동일)
: 영업비용 한 자릿 수 중반~후반 증가 전망(지난 분기 동일)
: 영업이익 두 자릿 수 성장 전망(지난 분기 동일)
: CapEx 전년 대비 증가 예상
: FCF 흑자 유지 전망
■ 리스 재분류 및 내용연수 업데이트
: 데이터센터와 사무용 건물의 추정 내용연수를 15년에서 25년으로 연장할 예정. 감가상각 인식 시점에만 영향
: 향후 데이터센터 임차의 더 많은 부분이 금융리스에서 운용리스로 전환 예정. 금융리스는 CapEx 포함, 운용리스는 포함 x
https://view.officeapps.live.com/op/view.aspx?src=https://microsoft.com/en-us/investor/earnings/FY-2026-Q4/Document/DownloadDocument/28/OutlookFY27Q1.pptx
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[삼성 문준호의 반.전] 2026년 7월 30일 주요 테크 뉴스
■ Arm, 1분기 매출 12.9억 달러로 컨센서스 12.6억 달러 상회, 조정 EPS는 0.45달러로 컨센서스 0.40달러 상회. 차분기 매출 가이던스는 13.8억 달러로 컨센서스 13.4억 달러 상회, EPS 가이던스는 0.47달러로 컨센서스 0.43달러 상회
■ 램 리서치, 4분기 매출은 67.2억 달러로 컨센서스 66.7억 달러 상회, 조정 EPS는 1.82달러로 컨센서스 1.68달러 상회. 차분기 매출 가이던스는 81.0억 달러±4.0억 달러로 컨센서스 70.9억 달러 상회, EPS 가이던스는 2.15달러±0.15달러로 컨센서스 1.83달러 상회
■ Seagate, 50TB급 HAMR HDD의 고객 인증을 2027년 말 시작하고 2028년 상용 출하할 계획. 장기공급계약 기준 2028년 nearline HDD 물량의 대부분이 이미 배정됐으며 일부 고객사는 2029년 공급을 협의 중
■ 미국 정부, GlobalFoundries 실리콘 포토닉스 개발에 3.0억 달러 지원
■ 퀄컴, BMW의 차세대 디지털 콕핏과 첨단운전자지원시스템에 Snapdragon 프로세서, 자율주행 반도체, AI 가속기를 공급하는 장기계약 체결
감사합니다.
■ Arm, 1분기 매출 12.9억 달러로 컨센서스 12.6억 달러 상회, 조정 EPS는 0.45달러로 컨센서스 0.40달러 상회. 차분기 매출 가이던스는 13.8억 달러로 컨센서스 13.4억 달러 상회, EPS 가이던스는 0.47달러로 컨센서스 0.43달러 상회
■ 램 리서치, 4분기 매출은 67.2억 달러로 컨센서스 66.7억 달러 상회, 조정 EPS는 1.82달러로 컨센서스 1.68달러 상회. 차분기 매출 가이던스는 81.0억 달러±4.0억 달러로 컨센서스 70.9억 달러 상회, EPS 가이던스는 2.15달러±0.15달러로 컨센서스 1.83달러 상회
■ Seagate, 50TB급 HAMR HDD의 고객 인증을 2027년 말 시작하고 2028년 상용 출하할 계획. 장기공급계약 기준 2028년 nearline HDD 물량의 대부분이 이미 배정됐으며 일부 고객사는 2029년 공급을 협의 중
■ 미국 정부, GlobalFoundries 실리콘 포토닉스 개발에 3.0억 달러 지원
■ 퀄컴, BMW의 차세대 디지털 콕핏과 첨단운전자지원시스템에 Snapdragon 프로세서, 자율주행 반도체, AI 가속기를 공급하는 장기계약 체결
감사합니다.
[반.전] 램 리서치: 이례적으로 우호적인 환경 - FY 4Q26 review
안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.
램 리서치가 또다시 시장 기대를 상회하는 실적을 발표했습니다. 반도체 장비 시장 전망도 재차 상향했습니다. ASML과 궤를 같이 합니다.
6월 분기 매출액은 전분기 대비 15% 증가하며 신기록을 경신했는데, 9월 분기에는 20% 성장하며 경신을 이어갈 전망입니다.
장비 업황 전망은 굳이 얘기가 필요할까요? 지난 3개월 사이, 메모리 업체들은 DRAM 신규 증설 계획을 앞당기고, NAND도 200단 이상 업그레이드를 진행하고 있습니다.
비메모리 쪽에서도 TSMC가 CAPEX 계획을 한 번 더 올렸고, 지난 주에는 인텔마저도 올해와 내년 CAPEX 확대 계획을 공유했죠.
그럼에도 주가 조정은 몹시 가혹했습니다. 12개월 forward P/E(FactSet)는 한 달 사이 54배에서 30배까지 축소되었습니다.
어느덧 증설 움직임이 본격화되기 직전 2025년 말 혹은 이란전 발발 당시 수준까지 축소되었습니다.
물론 AI 투자 지속 가능성, 매크로, 중국의 DUV 노광 장비 개발 소식까지... 다방면으로 공포가 확산되고 있습니다.
매크로는 저희의 예상의 영역이 아닙니다만, AI CAPEX는 빅테크 업체들이 재차 상향 의지를 밝혔고, 중국의 반도체 자립도 아직 현실적이라 보기 어렵습니다.
반도체 장비 업체들의 자신감은 반도체 업체들의 중장기 이익 가시성을 근거로 합니다. 반도체 업체들의 이익 전망이 무너지기 전까지는 장비 업체들에 대해서도 시각을 바꿀 필요가 없다고 생각합니다.
세부 실적과 가이던스는 아래 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.
감사합니다.
보고서 링크: https://bit.ly/3RpbvoB
(2026/07/30 공표자료)
안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.
램 리서치가 또다시 시장 기대를 상회하는 실적을 발표했습니다. 반도체 장비 시장 전망도 재차 상향했습니다. ASML과 궤를 같이 합니다.
6월 분기 매출액은 전분기 대비 15% 증가하며 신기록을 경신했는데, 9월 분기에는 20% 성장하며 경신을 이어갈 전망입니다.
장비 업황 전망은 굳이 얘기가 필요할까요? 지난 3개월 사이, 메모리 업체들은 DRAM 신규 증설 계획을 앞당기고, NAND도 200단 이상 업그레이드를 진행하고 있습니다.
비메모리 쪽에서도 TSMC가 CAPEX 계획을 한 번 더 올렸고, 지난 주에는 인텔마저도 올해와 내년 CAPEX 확대 계획을 공유했죠.
그럼에도 주가 조정은 몹시 가혹했습니다. 12개월 forward P/E(FactSet)는 한 달 사이 54배에서 30배까지 축소되었습니다.
어느덧 증설 움직임이 본격화되기 직전 2025년 말 혹은 이란전 발발 당시 수준까지 축소되었습니다.
물론 AI 투자 지속 가능성, 매크로, 중국의 DUV 노광 장비 개발 소식까지... 다방면으로 공포가 확산되고 있습니다.
매크로는 저희의 예상의 영역이 아닙니다만, AI CAPEX는 빅테크 업체들이 재차 상향 의지를 밝혔고, 중국의 반도체 자립도 아직 현실적이라 보기 어렵습니다.
반도체 장비 업체들의 자신감은 반도체 업체들의 중장기 이익 가시성을 근거로 합니다. 반도체 업체들의 이익 전망이 무너지기 전까지는 장비 업체들에 대해서도 시각을 바꿀 필요가 없다고 생각합니다.
세부 실적과 가이던스는 아래 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.
감사합니다.
보고서 링크: https://bit.ly/3RpbvoB
(2026/07/30 공표자료)
[반.전] 퀄컴: 계절성도 기대하기 어려운 환경 지속 - FY 3Q26 review
안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.
오늘 퀄컴도 실적을 발표했습니다. 6월 분기 실적은 컨센서스에 부합했으나, 9월 분기 이익 가이던스는 컨센서스를 미스했는데요.
중국 모바일 업황은 다행히 바닥을 찍고 성장을 재개할 전망이라고 하는데, 이제는 애플이 발목을 잡기 시작할 예정입니다.
애플과의 결별이 예견된 것이기는 하나, 애플이 생각보다 빠르게 모뎀 내재화에 나서고 있습니다.
원래 9월 분기는 성수기인데, 이로 인해 계절성도 기대해 보기 어렵게 되었습니다. 가격 인상에 나서고 있다지만, Q의 감소가 만만치 않을 전망입니다.
물론 이로 인해 밸류에이션(P/E 14배; FactSet)은 저렴합니다만, 문제는 밸류에이션 매력이 부각되기도 쉽지가 않습니다.
이미 돈 잘 벌고 있고, 더 잘 벌 것 같은 기업들마저도 지난 한 달 사이 조정이 너무나도 가혹했습니다.
아직은 섹터 내 투자 우선순위에서 열위를 벗어나기 어렵다고 생각됩니다.
세부 실적과 가이던스는 아래 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.
감사합니다.
보고서 링크: https://bit.ly/4pRL5Zs
(2026/07/30 공표자료)
안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.
오늘 퀄컴도 실적을 발표했습니다. 6월 분기 실적은 컨센서스에 부합했으나, 9월 분기 이익 가이던스는 컨센서스를 미스했는데요.
중국 모바일 업황은 다행히 바닥을 찍고 성장을 재개할 전망이라고 하는데, 이제는 애플이 발목을 잡기 시작할 예정입니다.
애플과의 결별이 예견된 것이기는 하나, 애플이 생각보다 빠르게 모뎀 내재화에 나서고 있습니다.
원래 9월 분기는 성수기인데, 이로 인해 계절성도 기대해 보기 어렵게 되었습니다. 가격 인상에 나서고 있다지만, Q의 감소가 만만치 않을 전망입니다.
물론 이로 인해 밸류에이션(P/E 14배; FactSet)은 저렴합니다만, 문제는 밸류에이션 매력이 부각되기도 쉽지가 않습니다.
이미 돈 잘 벌고 있고, 더 잘 벌 것 같은 기업들마저도 지난 한 달 사이 조정이 너무나도 가혹했습니다.
아직은 섹터 내 투자 우선순위에서 열위를 벗어나기 어렵다고 생각됩니다.
세부 실적과 가이던스는 아래 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.
감사합니다.
보고서 링크: https://bit.ly/4pRL5Zs
(2026/07/30 공표자료)
[삼성 문준호의 반.전] 2026년 7월 31일 주요 테크 뉴스
■ 아마존, 올해 Capex를 기존 대비 10% 상향한 2,200억 달러로 전망. AWS 매출은 전년 대비 37% 증가한 422억 달러를 기록, 컨센서스 31.2% 상회
■ Apple, 3분기 매출 1,094.2억 달러와 EPS 2.02달러로 컨센서스 1,086.5억 달러, 1.89달러를 상회. iPhone 매출은 21.7% 증가한 542.5억 달러로 컨센서스 538.6억 달러 상회. Mac 매출은 28.7% 증가한 103.5억 달러로 컨센서스 87.4억 달러 상회. 서비스 매출은 307.4억 달러로 컨센서스 312.2억 달러 하회
■ 최태원 SK그룹 회장, SK하이닉스 보통주 3,620주를 장내매수. 7월 30일 종가 기준 약 47억9,000만원 규모로, 최 회장이 개인 명의로 SK하이닉스 주식을 직접 보유한 것은 이번이 처음
■ OpenAI, GPT-5.6 Luna의 가격을 80% 인하하고 중간급 Terra 가격은 20% 인하. Luna 입력가격은 토큰 100만개당 0.20달러, Terra는 2달러로 조정, 최상위 Sol 가격은 유지
■ TSMC, 1.4nm A14 공장의 첫 건물을 2027년 4월 이전 완공하고 2028년 중반 양산에 들어갈 계획이라는 보도
■ Nexus Data Centers, Anthropic 연계 Texas AI 데이터센터 건설을 위해 150.0억 달러 규모 대출을 협상 중이라는 보도. Google이 금융보증과 AI 칩을 제공하는 구조
감사합니다.
■ 아마존, 올해 Capex를 기존 대비 10% 상향한 2,200억 달러로 전망. AWS 매출은 전년 대비 37% 증가한 422억 달러를 기록, 컨센서스 31.2% 상회
■ Apple, 3분기 매출 1,094.2억 달러와 EPS 2.02달러로 컨센서스 1,086.5억 달러, 1.89달러를 상회. iPhone 매출은 21.7% 증가한 542.5억 달러로 컨센서스 538.6억 달러 상회. Mac 매출은 28.7% 증가한 103.5억 달러로 컨센서스 87.4억 달러 상회. 서비스 매출은 307.4억 달러로 컨센서스 312.2억 달러 하회
■ 최태원 SK그룹 회장, SK하이닉스 보통주 3,620주를 장내매수. 7월 30일 종가 기준 약 47억9,000만원 규모로, 최 회장이 개인 명의로 SK하이닉스 주식을 직접 보유한 것은 이번이 처음
■ OpenAI, GPT-5.6 Luna의 가격을 80% 인하하고 중간급 Terra 가격은 20% 인하. Luna 입력가격은 토큰 100만개당 0.20달러, Terra는 2달러로 조정, 최상위 Sol 가격은 유지
■ TSMC, 1.4nm A14 공장의 첫 건물을 2027년 4월 이전 완공하고 2028년 중반 양산에 들어갈 계획이라는 보도
■ Nexus Data Centers, Anthropic 연계 Texas AI 데이터센터 건설을 위해 150.0억 달러 규모 대출을 협상 중이라는 보도. Google이 금융보증과 AI 칩을 제공하는 구조
감사합니다.
Forwarded from [삼성리서치] 테크는 역시 삼성증권
삼성전자 2Q26 Review: 짧아진 투자자 호흡, 길어진 이익 사이클
[삼성증권 반도체, IT/이종욱]
BUY 투자의견 유지, 목표주가 40만원(27년 P/B 2.5배 적용)
최근의 과격한 주가 조정은 peak-out에 대한 우려보다는 메모리 호황을 앞두고 과도한 투자 쏠림 현상이 나타났기 때문이 아닐까 생각합니다. 물론 데이터센터 투자의 지속성 우려가 있습니다. 그러나 사이클의 수요와 공급의 진도를 따져볼때 peak-out 논란이 과도하게 선반영되었습니다.
우리가 컨퍼런스콜을 들으면 느꼈던 것은 다음의 세 가지입니다.
1) 5년 롤링 LTA: 수요의 가시성이 메모리 공급(3년)을 넘어서며 선주문 후투자가 가능해졌다.
2) 27년 공급이 26년보다 타이트하며 공급 측면에서 이를 해소할 수 있는 방법이 없다.
3) 회사의 주주환원 의지가 확고해 보이며 투자자들의 신뢰가 쌓이면 밸류에이션의 하방을 선제적으로 막는 효과가 생긴다.
결론적으로 시장 우려가 극대화된 지금 주식의 투자 매력도는 더욱 높아졌다고 생각합니다. 산업 내 모든 참여자들이 이익 사이클이 길어졌다고 외치는데 투자자들의 호흡만 짧아지고 있습니다.
리포트 링크: https://bit.ly/4hLYq38
감사합니다.
(2026/7/31 공표자료)
[삼성증권 반도체, IT/이종욱]
BUY 투자의견 유지, 목표주가 40만원(27년 P/B 2.5배 적용)
최근의 과격한 주가 조정은 peak-out에 대한 우려보다는 메모리 호황을 앞두고 과도한 투자 쏠림 현상이 나타났기 때문이 아닐까 생각합니다. 물론 데이터센터 투자의 지속성 우려가 있습니다. 그러나 사이클의 수요와 공급의 진도를 따져볼때 peak-out 논란이 과도하게 선반영되었습니다.
우리가 컨퍼런스콜을 들으면 느꼈던 것은 다음의 세 가지입니다.
1) 5년 롤링 LTA: 수요의 가시성이 메모리 공급(3년)을 넘어서며 선주문 후투자가 가능해졌다.
2) 27년 공급이 26년보다 타이트하며 공급 측면에서 이를 해소할 수 있는 방법이 없다.
3) 회사의 주주환원 의지가 확고해 보이며 투자자들의 신뢰가 쌓이면 밸류에이션의 하방을 선제적으로 막는 효과가 생긴다.
결론적으로 시장 우려가 극대화된 지금 주식의 투자 매력도는 더욱 높아졌다고 생각합니다. 산업 내 모든 참여자들이 이익 사이클이 길어졌다고 외치는데 투자자들의 호흡만 짧아지고 있습니다.
리포트 링크: https://bit.ly/4hLYq38
감사합니다.
(2026/7/31 공표자료)