SPV는 브룩필드가 대주주 지위를 갖게됨으로써 네이버는 연결로 잡지 않습니다.

네이버의 (데이터센터, GPU 서버 등의 비용, 자금 조달 비용 등을 감당하지 않는) 에셋라이트 전략을 회사에서 공식적으로 발표해줬습니다.

네이버는 SPV에 컴퓨팅 비용을 지불하고, 고객사로부터 매출을 100% 인식하는 구조를 갖게되는 구조입니다.

Amazon 클라우드 수장, "추론 수요 급증" 언급

• Matt Garman AWS CEO, 고객사들이 AI 모델 학습(training)에서 업무에 통합하는 추론(inference) 단계로 전환하는 흐름이 나타나고 있다고 언급

• Garman은 "여전히 많은 기업이 대규모 학습 클러스터를 사용 중이지만, 모델이 인기와 성능을 갖출수록 점점 더 많은 기업이 추론을 자사 워크로드에 통합하고 있다"고 설명

• Amazon은 지난주 2026년 CapEx를 기존 전망치 2,000억 달러에서 2,200억 달러로 상향 발표. 데이터센터에 필요한 메모리 등 부품 비용 상승이 반영된 결과

• Garman은 내년 지출 전망은 제시하지 않았으나 AI 사업 잠재력을 "그야말로 거대하다"고 표현. 신규 데이터센터 수요 예측을 위해 고객사와 5년 단위 장기계약을 체결 중이며 "현재도 수요가 공급을 크게 초과하는 상황"이라고 언급

• Amazon 주가는 최근 상승세로 시가총액 3조 달러 돌파, 지난주 실적발표에서는 클라우드 매출이 5개 분기 연속 성장했다고 발표

기사 원문: https://www.investing.com/news/stock-market-news/amazon-cloud-chief-says-inference-demand-is-surging-4831997

CoreWeave, 인도네시아 진출. 아시아태평양 첫 데이터센터

• CoreWeave, 인도네시아에 데이터센터 3곳 신설 발표. 아시아태평양 지역 첫 진출 사례. 3개 시설 통해 총 360메가와트 규모 계약전력 확보하며 직접 소유·운영

• CoreWeave는 "아시아 전역에서 기업, AI 네이티브 기업, 정부가 데이터·사용자와 가까운 곳에 위치한 AI 컴퓨팅을 점점 더 필요로 하고 있다"며 지연시간 민감 워크로드와 데이터 현지화 요건이 배경이라고 설명

• 인도네시아 확장의 일환으로 현지 인력을 채용·교육해 신규 시설 운영 예정. 3월 기준 전 세계 49개 데이터센터를 운영 중이던 데서 추가 확장

• 5월 메모리칩 부족에 따른 부품가 상승을 이유로 2026년 CapEx 전망 하단을 상향, 올해 310억~350억 달러 지출 계획

• 올해 Meta와 210억 달러 규모 확장 계약, Anthropic과 다년 계약 등 대형 클라우드 계약을 잇달아 체결

기사 원문: https://www.reuters.com/world/asia-pacific/coreweave-expands-into-indonesia-announces-first-data-center-asia-pacific-2026-08-04/

★ Coupang 2Q26 실적발표

▶️ 실적 요약
- 매출액: $8.9B (vs Cons. $8.97B), YoY 4% (환율 조정 기준 10%)
- 영업이익: -$556M (vs Cons. -$361M), 적자전환 (전년 $149M 흑자)
- EPS: -$0.32 (vs Cons. -$0.24)

▶️ 분기 하이라이트
- 영업손실에 한국 규제당국 행정벌금 $410M 반영(사법심사 진행 중, 항소 예정). 벌금 제외 시 조정영업손실 -$146M, 조정순손실 -$160M, 조정 EBITDA $163M(마진 1.8%)
- 원화가 15년래 최저 수준으로 약세, 달러 환산 매출 성장률(4%)이 실제 사업 성장(CC 기준 10%)보다 낮게 나타남
- Product Commerce 매출 성장 8%(CC)에는 유출사고 당시 이탈 후 아직 돌아오지 않은 일부 고객군의 소비 공백이 반영. 이 그룹을 빼면 전체 고객 기반 소비 성장률은 16%로 사고 이전 수준에 근접
- Product Commerce 마진은 공급망 물량 축소에 따른 절감분 손실, 재유치 마케팅 확대, 사고 이전 수요 기준으로 짜여진 고정비 구조 등 일시적 요인으로 압박받는 중이며, 2027년 중반 회복 목표
- 7월 한국 풀필먼트센터 화재 발생. 매출·고객대응에는 영향 미미하나, 재고·고정자산 장부가 약 $246M로 추정, 보험 가입되어 있으며 관련 손익은 3분기부터 인식 예정

▶️ 실적 Break-Down
- 부문별 매출액 / 조정 EBITDA
Product Commerce : $7.4B, YoY 8%(CC) / $382M, YoY -42%
- 총이익률 30.5%, YoY -2.04%p/ QoQ +0.25%p (공급망 역풍·프로모션 확대 영향, 전분기 대비는 개선)
- Active Customers 24.7백만명, YoY 3% (전분기 23.9백만명 → 이탈 고객 복귀·신규 유입으로 반등)
- 고객당 매출(CC 기준) $321, YoY +5%
Developing Offerings : $1.4B, YoY 24%(CC) / -$219M, YoY 적지
- 총이익률 15.8%, YoY·QoQ 모두 개선

▶️ Q&A

1. 마진 가이던스 및 대만 손실 전망
- Product Commerce 마진 2027년 중반까지 사고 이전 수준 회복 가이던스 재확인
- 수익성 압박 요인은 구조적이 아닌 일시적: 물량 감소로 인한 유휴 캐파·볼륨 기반 공급망 절감분 손실이며, 회복 진행 중
- 마케팅비 확대는 경쟁 대응이 아닌 사고 이후 고객 재유치 목적의 일회성 투자, 내년 축소 계획
- 대만은 한국과 동일한 곡선 위 초기 단계, 손실은 분기 변동 있으나 연간 가이던스 범위 내 유지

2. PC 매출 성장 갭(16% vs 8%) 및 4분기 회복 시점
- 유출사고는 작년 4분기 말 발생, 영향은 올해 1분기까지 지속. 갭은 아직 복귀하지 않은 일부 고객군에서 기인, 이탈 없었던 고객·복귀 고객·신규 고객 모두 사상 최고 수준 지출 중
- 미복귀 고객군이 전년 비교 기준에서 빠지는 4Q~1Q부터 갭 축소 및 성장률 정상화 예상
- Q3 마진 가이던스(YoY -300~400bp)는 화재 영향 반영 전 수치이며, 화재 관련 손익은 3분기부터 별도 인식

3. Developing Offerings 손실 축소 배경 및 Agentic AI 전략
- 손실 축소는 대만 투자 단계 지속에 기인, 연간 가이던스 범위 내 유지
- 대만은 한국 대비 빠른 속도로 인프라 구축 중 (한국 새벽배송 도달 4년 vs 대만 1년)
- AI는 이미 운영·풀필먼트·물류·가격·광고·CS 전반에 적용되어 비용 절감과 서비스 개선 견인
- Agentic 쇼핑은 업계 표준 미확립 단계로 팀·리서치 투자 지속, 구체 방향은 연말 가이던스에서 공유 예정

4. Q3 매출 가이던스 성장 둔화 및 마진 가이던스 적용 범위
- Q3 매출 가이던스 8~9%(CC)는 추석 연휴 캘린더 효과로 전년 대비 역풍, 전체 고객 기반 소비 성장률은 16%로 견조
- 2027년 중반 마진 회복 가이던스는 그룹 전체가 아닌 Product Commerce 한정임을 재확인
- 미복귀 고객군 이탈 사유는 확실치 않으나, 복귀 고객의 지출 패턴을 볼 때 가치제안 약화보다는 신뢰·감정적 요인으로 추정

5. 대만 로컬 브랜드 온보딩 속도
- 대만 공급업체 온보딩은 한국 초기 성장 궤적과 유사한 추세로 고무적
- 로컬 셀렉션 확대가 최우선 과제이나 목표 대비 초기 단계

- Coupang 실적발표 후, 상장 이후 역대 최대 규모의 분기 손실을 기록하며 시간외에서 7% 하락 중

☞ 자료 링크: https://buly.kr/9MT1MyD

Anthropic, AI 클라우드 스타트업 Volta와 100억 달러 계약 체결

• Anthropic, 올해 초 설립된 AI 클라우드 스타트업 Volta와 100억 달러 규모 6년 계약 체결

• Volta는 크립토마이닝 기업 Bitdeer와 파트너십으로 노르웨이 소재 데이터센터 개발, 133MW 규모 컴퓨팅 용량 제공 예정. Nvidia 최신 AI칩 아키텍처인 Vera Rubin 시스템 기반

• Volta는 Nvidia GPU를 활용하는 AI 클라우드 사업자 컨소시엄인 Nvidia Cloud Partner 프로그램 소속

• Anthropic은 최근 수개월간 경쟁사 대비 컴퓨팅 확보 경쟁에서 우위를 점하기 위해 공격적으로 클라우드 파트너십 확대 중. 최근 SpaceX, Amazon과도 신규 컴퓨팅 계약 발표

기사 원문: https://techcrunch.com/2026/08/04/anthropic-signs-10-billion-deal-with-ai-cloud-startup-vol

카카오게임즈 2Q26 실적
매출액 750억원 (컨센 791억원, 하회)
영업이익 -230억원 (컨센 -277억원, 상회)
지배순익 -490억원 (컨센 -362억원, 하회)

6월 국내 온라인쇼핑몰 거래액 24.6조원(YoY 10.7%) 기록하며, 전년대비 성장률은 지속 올라오고 있습니다. (출처: 통계청)

이번달에는 통신기기(YoY 10%), 자동차및자동차용품(YoY 5%)가 성장을 견인했습니다.

시장은 견조하나, 쿠팡 거래액 성장률(6월 YoY 5.8%, 7월 YoY 6.1%)은 시장을 하회하는 것으로 확인됩니다(출처: 와이즈리테일). 이는 2등 점유율을 가진 네이버가 시장 성장을 견인한다는 의미기도 합니다.

카카오게임즈 2Q26 실적 발표 내용 공유드립니다.