카카오 4Q25 실적 발표
매출액 2조 1,332억(컨센 2조1,167억, 부합)
영업익 2,034억(컨센 1,845억, 상회)
지배순이익 428억(컨센 537억, 하회)

카카오 4Q25 실적 자료 공유드립니다.

카카오 4Q25 실적 Detail

매출액 2조 1,332억(컨센 2조1,167억, 부합)
영업익 2,034억(컨센 1,845억, 상회)
지배순이익 428억(컨센 537억, 하회)

플랫폼
- 광고 매출 3,730억원(YoY 16%, QoQ 15%). 비즈니스 메시지 +19%, 브랜드 메시지 정식 출시 이후 신규 광고주 유입 및 금융 업종 광고주 메시지 발송량 확대. 톡 DA +18%, 신규지면 확대와 동반한 광고주 수요 확대, 마케팅 효율개선에 따라 큰 폭으로 성장세 회복
- 커머스 매출 2,530억원(YoY 8%, QoQ 21%). 자기구매 강화 및 연말 성수기 프로모션 확대 영향, 자기구매 구매자 수 +22%, 거래액 +47% 성장
- 포털비즈 매출 720억원(YoY -14%, QoQ -1%). 이용자 지표 감소 영향
- 플랫폼 기타 5,240억원(YoY 30%, QoQ 17%). 모빌리티 : 택시, 주차, 퀵 중심 견조한 성장. 페이 : 결제, 금융, 플랫폼 전 사업 부문 고른 성장, 역대 최대 분기 영업이익 달성

컨텐츠
- 게임 매출 980억원(YoY -40%, QoQ -37%). 신작 부재 속 비용 효율화 노력 지속. ‘26년 신작 라인업 강화
- 뮤직 매출 5,250억원(YoY 12%, QoQ -7%). MD, 라이센싱 포함 IP 2차 사업 확대. 3분기 주요 아티스트 활동 집중된 영향과 계절적 비수기에 따른 음반매출 둔화
- 픽코마 매출 1,120억원(YoY -1%, QoQ -12%). 일본 전체 앱마켓 누적 매출 1위 유지, 연간 영업이익 100억엔 최초 돌파
- 엔터 매출 800억원(YoY -11%, QoQ -6%). 운영 효율화 기반 수익성 방어에 집중
- 미디어 매출 960억원(YoY 30%, QoQ flat), 매출 인식 작품 수 확대

영업비용 1조 9,300억원(YoY 3%, QoQ 4%) 기록
- 인건비 4,970억원(YoY 1%, QoQ 6%). 전사 보수적인 채용 기조 유지. 자회사 상여 확대 및 기타 인건비성 경비 증가
- 매출연동비 7,680억원(YoY 18%, QoQ 4%). SM 앨범 제작 관련 비용의 계정 재분류 효과. 뮤직 사업 매출 Mix 변화
- 마케팅비 1,160억원(YoY 13%, QoQ 16%). 픽코마, 페이 마케팅 확대
- 외주/인프라비 2,500억원(YoY -13%, QoQ -4%). 앨범 판매 매출 감소
- 상각비 2,040억원(YoY -17%, QoQ -2%), 전년 동기 페이 일회성 대손상각비 반영했던 기저 효과. 자회사 무형자산 상각비 감소

* 잠시 후 9시부터 컨콜 예정입니다.

♣️ 컨퍼런스콜: 031-936-7005(6111#)
♣️ 사전등록: https://pin.teletogether.com/
♣️ 웹캐스팅: https://buly.kr/AF1nCna

더블유게임즈 4Q25 실적
매출액 1,998억(컨센 1,950억, 상회)
영업익 639억(컨센 612억, 상회)
지배순이익 325억(컨센 450억, 하회

펄어비스 실적 발표 내용 공유드립니다.

펄어비스 4Q25 실적 발표 QnA

1. 붉은사막 출시 전 마케팅 및 비용 가이던스
- 론칭 직전 단계로, 마지막 폴리싱 및 퀄리티 업데이트 진행 중
- 파트너사 협업, 미디어 인터뷰 등을 통해 기대감 제고
- 2월 말부터 글로벌 미디어·인플루언서 대상 이벤트 진행
- 기존에 공개하지 않은 콘텐츠 공개 예정
- 플랫폼 기반 대규모 데모 대신, 오프라인 중심 미디어/인플루언서 체험 이벤트 진행
- 리뷰 품질 제고 및 마케팅 효과 극대화에 초점
- 출시 전까지는 평소 대비 마케팅비 증가 예상
- 출시 이후에는 분기 기준 평시 수준으로 정상화. 연간 기준 부담은 크지 않을 전망

2. 붉은사막 이후(2027년 이후) 재무 안정성 전략
- 현재는 붉은사막 성공적 런칭에 역량 집중
- 출시 이후 도깨비, 플랜8 순차적 공개 예정
- 시장 수요에 따라 DLC 및 멀티플레이 확장 가능성
- 블랙 스페이스 엔진 병행 개발로 초기 개발기간은 길었으나
→ 엔진이 안정 단계에 도달해 향후 신작 개발기간 단축 기대
- 콘솔 개발 노하우 축적 완료
- 도깨비, 당초 작년 공개 계획 있었으나 붉은사막 집중으로 지연
- 도깨비, 붉은사막 이후 약 2년 개발 기간 필요 예상

더블유게임즈 4Q25 실적 자료 공유드립니다.

카카오 4Q25 실적 컨콜 주요 내용

■ 2025년 카카오 사업 구조 효율화, AI 중심 전환
- 계열사 150개 → 94개로 축소
- 2026년: AI, 톡 중심 성장 기여 전환
- AI 조직을 ‘스튜디오 체제’로 전환
- AI 프로덕트 월 단위 배포 체계 구축

■ AI 전략
1) ChatGPT for Kakao
- 출시 직후 200만 → 현재 800만 이용자
- 톡 내 기존에 없던 검색/탐색 트래픽 창출
- 카카오툴스 기반 자체 AI 에이전트 확장 예정
2) 카나나 인 톡 (온디바이스 AI)
- 모델 다운로드 후 사용 → 80%가 설치 후 시작
- CBT 이용자 70% 지속 이용, 높은 리텐션
- 상호작용의 60%가 AI 선톡 기반 시작
- 일정 리마인더, 브리핑 등을 주로 사용
- 커머스는 가장 유의미한 도메인으로 확인
- iOS기반의 카나나를 안드로이드로 확대 예정
3) AI 모델
- 카나나 MoE, 320억 파라미터
- LLM 오케스트레이션 전략
- 경량모델은 내재화
- 초대형 LLM은 파트너십 활용

■ 구글 파트너십
- GPU 외 다양한 칩·TPU 클라우드 활용 검토 → AI 인프라 효율화
- AI 글래스 등 신규 폼팩터 확장 실험
- 목표는 카카오 생태계 데이터 활용 극대화 및 차세대 AI 사용자 경험 창출

■ 톡비즈 전략
- 카나나 이용자 → 일평균 +4분 증가
- 체류시간 20% 확대 목표 가능
- DA 4Q YoY +18%
- 피드형 광고 도입, ROAS 개선, 중소형 커머스 광고 확대
- 비즈니스 메시지 YoY +19%, 3분기 연속 최고 매출, 브랜드 메시지 출시 효과
- 두 배 이상 성장 여력 내부 판단
- 2026년 광고 두자릿수 성장 지속 목표. 커머스·검색 광고로 확장
- 모먼트 AI 출시. 광고 성과 개선형 구조

■ Q&A
1. 구글·오픈AI 파트너십 구조 및 차별점
- 구글: 디바이스·폼팩터 중심 협업 (온디바이스 AI, AI 글래스 등 사용자 경험 고도화)
- 오픈AI: ChatGPT 기반 B2C AI 서비스 협업
- 협업 영역이 명확히 분리되어 중복 없음
- 모든 영역을 직접 수행하기보다 파트너십 기반 최적화 전략
- 일상 활용 AI 서비스 중심으로 성과 증명

2. AI 생태계 확장 전략
- AI 생태계 본격 구축. 플레이MCP·에이전트 빌더 통해 연말까지 파트너 연결 확대
- 대화 맥락 기반, 커머스 연결 구조 구현
- 카나나 인 톡 테스트에서 커머스 도메인 활발
- 버티컬 커머스 플레이어 협업 진행, 2026년 최소 3개 이상 합류 가능성
- 톡 내 AI 서비스 중심으로 사용자 저변 확대
- AI 확산 + 에이전트 활용성 강화가 올해 목표

3. 2026년 가이던스 및 광고 전망
- 2026년 목표 연결 매출 +10% 이상, 영업이익률 10% 달성
- 톡비즈 광고, 기존 두자릿수 성장 가이던스 조기 달성 4Q YoY +16%
- 구조적 성장 기반 → 올해도 두자릿수 지속 목표
- 비즈니스 메시지. 브랜드 메시지 기반 확장/ 내부적으로 2배 이상 성장 여력 판단
- DA. 지면 확대 + 애드테크 효율 개선. 선순환 구조 지속
- AI 기반 광고 고도화. ‘모먼트 AI’ 출시. 보장형 상품 확대
- 커머스 지면 입찰 광고 도입. 포트폴리오 확장
- 커머스 광고 확대, 검색 광고 확장 기회 확보
- 2026년: 수익화 원년, 본격 매출 기여는 2027년부터

4. 1분기 전망
- 플랫폼 매출 + 마진 동반 개선
- 페이·모빌리티 두자릿수 성장
- 톡비즈, 광고주들의 예산 집중 현상 확인. 마케팅 효율 개선
- 일부 고정비 선반영, 1Q 일시적 변동 가능
- 2Q부터 이익 회복 흐름 본격화

5. RoE 현황 및 개선 방향
- RoE 4.4% (3%p 개선)
- 2025년 영업이익 +48%, 지배주주 순이익 +806%
- 4Q 영업이익 2천억원 상회
- 광고 수익성 회복, 영업권 손상 대부분 마무리, 자산배분·사업 구조 효율화 진행

* 자세한 내용은 위의 파일 참고 부탁드립니다.

컴투스 4Q25 실적 발표 내용 공유드립니다.

더블유게임즈 4Q25 실적 발표 내용 공유드립니다.

SOOP 4Q25 실적
매출액 1,193억(컨센 1,263억, 하회)
영업익 278억(컨센 328억, 하회)
지배순이익 223억(컨센 261억, 하회)

soop 실적 발표 내용 공유드립니다.