📌 [차주당 부채 리스크 경고]

골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.

2026년 기준 국내 가계대출 차주의 1인당 평균 대출 잔액이 9,700만 원을 넘어섰습니다.

총대출 증가율은 둔화됐지만, 차주 수는 줄고 평균 부채 부담은 오히려 커지고 있는 흐름이 확인됐습니다.

이번 데일리 리포트에서는 가계부채 문제가 더 이상 ‘총량 관리’의 영역이 아니라, 차주 한 명당 레버리지 부담으로 전환되고 있다는 구조적 변화를 중심으로 짚었습니다.

특히 40대를 중심으로 핵심 소비 계층의 부채 부담이 사상 최고 수준에 도달한 점을 데이터로 정리했습니다.

이 흐름은 소비 둔화와 금융권 건전성 부담으로 이어질 수 있어, 향후 경기 국면을 판단하는 데 중요한 경고 신호로 해석될 수 있습니다.

👉 자세한 내용은 블로그에서 확인하실 수 있습니다.

📰 트럼프의 연준 압박 재점화, 1970년대식 대인플레이션 경고

도널드 트럼프 미국 대통령이 연방준비제도에 대한 공개적인 압박을 강화하면서 통화정책의 독립성 훼손 우려가 다시 부각되고 있습니다.

전문가들은 정치적 압력에 따른 성급한 금리 인하가 1970년대 미국이 겪었던 대인플레이션을 재현할 수 있다고 경고하고 있습니다.

당시에는 정치권의 개입 속에 완화적 통화정책이 지속되며 물가가 통제 불능 상태로 치솟았고, 장기간의 경제 불안으로 이어졌습니다.

이번에도 인플레이션이 충분히 안정되지 않은 상황에서 중앙은행이 정치 논리에 흔들릴 경우, 물가 재상승과 금융시장 신뢰 훼손이 동시에 발생할 수 있다는 지적이 나옵니다.

실제로 연준의 독립성 논란이 커지자 금과 은 가격은 급등했고, 달러 가치는 약세를 보이며 시장이 통화 신뢰 리스크를 빠르게 반영하는 모습이 나타났습니다.

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✍️이번 이슈의 핵심은 금리 인하 여부 자체가 아니라, 통화정책이 데이터가 아닌 정치에 의해 결정될 수 있다는 신호입니다.

중앙은행의 신뢰가 훼손될 경우 단기적으로는 유동성 기대가 증시에 긍정적으로 작용할 수 있으나, 중기적으로는 물가 불안과 실질금리 왜곡, 달러 가치 하락, 자본 이동성 확대라는 구조적 리스크로 이어질 가능성이 큽니다.

특히 인플레이션이 재점화될 경우 실물 소비와 저소득층 부담이 커지고, 금융시장에서는 위험자산보다 안전자산 선호가 강화될 수밖에 없습니다.

이번 움직임은 연준의 독립성이 단순한 제도 문제가 아니라, 글로벌 금융 질서를 지탱하는 핵심 축임을 다시 한 번 상기시키는 신호로 해석할 필요가 있습니다.

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🔹 영향 받는 주요 섹터
• 귀금속·인플레이션 헤지 자산
• 뉴몬트, 배릭골드, 프리포트맥모란
• 달러·금리 민감 자산
• 미국 국채 ETF, 달러 ETF, 금리 민감 성장주
• 글로벌 금융주
• JP모건체이스, 골드만삭스, 모건스탠리

📌 [트럼프의 연준 압박, 통화 신뢰 흔들림]

골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.

최근 도널드 트럼프 대통령이 연준에 대한 금리 인하 압박을 다시 강화하면서, 통화정책의 독립성 훼손 우려가 재부각되고 있습니다.

전문가들은 이 흐름이 1970년대 미국의 대인플레이션 국면과 유사하다는 점을 특히 경계하고 있습니다.

정치 논리에 따른 성급한 금리 인하는 단기 경기 부양 효과보다, 중기 이후 물가 재상승과 통화 신뢰 약화라는 더 큰 비용을 남길 수 있습니다.

이번 이슈는 ‘금리를 내릴지 말지’보다, 중앙은행 정책이 얼마나 신뢰를 유지할 수 있는지가 핵심 포인트입니다.

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📰 미국 12월 소비자물가 2.7% 유지, 인플레이션 우려 일단 완화

미국의 12월 소비자물가 상승률이 전년 대비 2.7%를 기록하며 전월과 동일한 수준을 유지했습니다.

시장에서는 트럼프 행정부의 관세 정책이 물가를 다시 자극할 수 있다는 우려가 있었지만, 실제 지표는 2%대 중후반에 머물며 안정적인 흐름을 이어갔습니다. 전월 대비 상승률 역시 0.3%로 시장 예상에 부합했습니다.

에너지와 식품을 제외한 근원 소비자물가 상승률도 전년 대비 2.6%로 전월과 동일했고, 시장 예상치를 밑돌았습니다.

주거비와 식료품 가격이 상승했지만, 중고차와 내구재 가격 하락이 이를 일부 상쇄하면서 전체 물가의 급등은 나타나지 않았습니다. 지난해 11월 CPI 통계의 신뢰성 논란 이후 발표된 이번 지표가 비교적 무난하게 나오면서, 인플레이션 재가속에 대한 시장의 경계심은 다소 완화되는 모습입니다.

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✍️이번 지표의 핵심은 인플레이션이 다시 통제 불능으로 치닫고 있지 않다는 점이 확인됐다는 데 있습니다.

물가가 여전히 연준 목표치인 2%를 웃돌고는 있지만, 상승 속도가 제한되면서 통화정책에 대한 급격한 긴축 우려는 한층 낮아졌습니다.

다만 이 결과가 곧바로 공격적인 금리 인하로 이어질 가능성은 크지 않습니다.

연준은 이미 노동시장 둔화 리스크를 인식하고 있지만, 물가가 다시 반등할 경우 정책 신뢰가 훼손될 수 있다는 점도 동시에 고려해야 하는 상황입니다.

따라서 단기적으로는 금리 동결 기조 속에서 데이터 확인 국면이 이어질 가능성이 높고, 시장은 인플레이션보다 성장 둔화 신호에 더 민감하게 반응할 수 있는 환경으로 이동하고 있다고 볼 수 있습니다.

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🔹 영향 받는 주요 섹터
• 금리 민감 성장주
• 애플, 마이크로소프트, 엔비디아
• 채권 및 배당 자산
• 미국 국채 ETF, 유틸리티 관련주, 리츠
• 소비 관련 업종
• 월마트, 코스트코, 홈디포

📌 [미국 물가 2.7% 유지, 숨 고르기 국면]

골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.

12월 CPI 상승률은 전년 대비 2.7%로 전월과 동일한 수준을 유지하며, 시장에 퍼졌던 인플레이션 재가속 우려를 일단 진정시키는 결과가 나왔습니다.

트럼프 행정부의 관세 변수에도 불구하고, 물가는 통제 범위 내에 머물렀다는 평가입니다.

이번 리포트에서는 물가 흐름이 연준의 정책 판단에 어떤 의미를 갖는지, 그리고 시장의 초점이 왜 ‘물가’에서 ‘성장 둔화’로 이동하고 있는지를 짚었습니다.

성장주·채권·방어 자산에 대한 해석도 함께 담았습니다.

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📰 한은 기준금리 2.5% 5연속 동결, 통화정책 스탠스 전환 신호

• 한국은행이 기준금리를 연 2.50%로 유지하며 5회 연속 동결을 결정했습니다.
• 고환율 환경에서 금리 인하 시 원화 약세와 수입물가 자극 가능성을 우려한 판단입니다.
• 통화정책 의결문에서 ‘금리 인하 가능성’ 문구가 삭제되며 정책 기조 변화가 감지됐습니다.

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✍️이번 결정은 경기보다 환율과 물가를 우선한 통화정책 선택으로 해석됩니다.

금리 인하 사이클이 일단 멈췄다는 점을 시장에 분명히 전달하며, 조기 완화 기대를 관리하려는 의도가 뚜렷합니다.

당분간 한국은행은 경기 부양보다는 금융시장 안정과 대외 변수 대응에 정책 초점을 둘 가능성이 높아 보입니다.

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🔹 영향 받는 주요 섹터

📉 리스크가 커질 수 있는 섹터
고금리 장기화와 환율 부담에 직접적으로 노출되는 업종들입니다.
• 부동산·건설: 현대건설 · DL이앤씨 · GS건설
• 레버리지 민감 금융: 우리금융지주 · JB금융지주 · DGB금융지주

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📈 상대적으로 주목할 섹터
환율 환경과 금리 동결 국면에서 방어력 또는 수혜 가능성이 있는 업종입니다.
• 수출·제조 중심 IT: 삼성전자 · SK하이닉스 · LG이노텍
• 현금흐름 안정 업종: KT · SK텔레콤 · 한국전력

📌 [한은 금리 5연속 동결, 스탠스 변화]

골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.

한국은행이 기준금리를 연 2.5%로 유지하며 5회 연속 동결을 선택했습니다.

이번 결정의 핵심은 ‘경기’보다 ‘환율과 물가 안정’을 우선하겠다는 정책 판단입니다.

특히 통화정책 의결문에서 그동안 언급되던 ‘금리 인하 가능성’ 문구가 삭제되며, 조기 완화 기대를 관리하고 정책 확인 구간을 길게 가져가겠다는 신호가 뚜렷해졌습니다.

이번 리포트에서는 금리 동결의 진짜 의미와 통화정책 스탠스 변화, 그리고 환율·금리 환경 변화가 산업과 투자 전략에 미치는 영향을 차분히 정리했습니다.

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📰 토큰증권 법안 통과, 367조 시장 개화 신호…자본시장 구조 전환 본격화

• 토큰증권(STO) 제도화 법안이 국회 본회의를 통과하며 관련 시장이 공식적으로 제도권에 편입됐습니다.
• 발행·유통·결제 전 과정의 디지털화가 가능해지며, 실물자산·금융자산의 토큰화가 본격적으로 허용됩니다.
• 업계는 이를 단순한 법 통과가 아닌, 수년간 준비된 시장이 실제로 열리는 ‘시장 개막’ 단계로 평가하고 있습니다.

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✍️이번 법안 통과는 가상자산 이슈라기보다 자본시장 인프라의 구조적 진화에 가깝습니다.

기존 증권 시스템이 흡수하지 못했던 비정형 자산과 조각투자 수요가 제도권으로 유입되며, 중장기적으로는 금융·플랫폼·IT 산업 전반의 수익 구조 재편으로 이어질 가능성이 큽니다.

단기 테마 접근보다는 인프라 구축과 제도 수혜 여부에 초점을 둔 선별이 필요합니다.

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🔹 영향 받는 주요 섹터

📉 리스크가 커질 수 있는 섹터
기존 중개·유통 구조에 의존하던 사업 모델은 경쟁 심화 가능성이 있습니다.
• 전통 증권 중개 중심: 키움증권 · 이베스트투자증권 · 유진투자증권
• 단순 거래 플랫폼: 카카오페이증권 · 토스증권 · 핀트

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📈 상대적으로 주목할 섹터
제도화로 인해 실질적인 사업 확장이 가능한 영역입니다.
• 금융지주·대형 증권: 미래에셋증권 · NH투자증권 · 한국투자증권
• 블록체인·STO 인프라: 카카오 · 네이버 · LG CNS

📌 [토큰증권 법안 통과, 367조 시장 개화]

골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.

토큰증권(STO) 제도화 법안이 국회 본회의를 통과하며, 관련 시장이 제도권 자본시장으로 공식 편입됐습니다.

이번 법안은 가상자산 규제 이슈가 아니라, 증권의 발행·유통·결제 구조 자체가 디지털 기반으로 전환되는 출발점이라는 점에서 의미가 큽니다.

기존에는 부동산·미술품·수익권 등 비정형 자산을 제도권 증권으로 다루는 데 한계가 있었지만, 이번 법 통과로 실물자산 토큰화와 조각투자가 제도적으로 가능해졌습니다.
시장에서는 중장기적으로 약 367조 원 규모의 새로운 자본시장 영역이 열릴 수 있다는 전망도 나오고 있습니다.

핵심은 단기 테마가 아니라, 누가 발행 구조를 설계하고 유통·결제 인프라의 표준을 선점하느냐입니다.

금융사와 IT 인프라 기업 중심의 구조적 변화가 본격화될 가능성에 주목할 필요가 있습니다.

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📰 IMF 경고, 한국 달러자산 환노출 외환시장의 20배…환율 변동성 구조적 리스크

• 국제통화기금(IMF)은 한국의 환노출 달러자산 규모가 외환시장 거래량 대비 약 25배에 달한다고 지적했습니다.
• 이는 달러 가치 변동 시 외환시장이 충격을 흡수하기 어려운 구조임을 의미합니다.
• 글로벌 금융 불확실성 국면에서 환율 변동성이 확대될 수 있는 구조적 취약성으로 평가됩니다.

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✍️이번 IMF 지적의 핵심은 단기 환율 방향이 아니라 구조적 환율 민감도입니다.

달러자산 비중이 높은 상태에서 환헤지가 동시에 몰릴 경우, 외환시장의 깊이가 이를 흡수하지 못해 환율 변동성이 증폭될 수 있습니다.

이는 한국 경제가 위기 상황에서 환율 안정 비용이 급격히 커질 수 있음을 의미하며, 자산시장 전반에 불안 요인으로 작용할 수 있습니다.

투자자 입장에서는 환율을 단순 변수로 보지 말고 포트폴리오 구조 리스크로 인식할 필요가 있습니다.

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🔹 영향 받는 주요 섹터

📉 리스크가 커질 수 있는 섹터
환율 변동성 확대 시 수익 구조가 직접적으로 흔들릴 수 있는 영역입니다.
• 해외자산 비중 높은 금융기관: 국민연금 · 미래에셋증권 · 삼성자산운용
• 환노출 대기업·수입 의존 업종: 대한항공 · 현대오일뱅크 · SK에너지

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📈 상대적으로 주목할 섹터
환율 변동성이 오히려 방어 또는 기회 요인이 될 수 있는 영역입니다.
• 수출 비중 높은 제조업: 삼성전자 · 현대자동차 · LG전자
• 환헤지·외환 인프라: 하나은행 · KB국민은행 · 신한은행

📌 [IMF 경고, 환율 구조 리스크 부각]

골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.

국제통화기금(IMF)은 한국의 달러자산 환노출 규모가 외환시장 거래량 대비 약 20~25배에 달한다고 지적했습니다.

이는 환율 변동 시 외환시장이 충격을 흡수하기 어려운 구조적 취약성을 의미합니다.

글로벌 금융 불확실성이 확대될 경우, 환헤지 수요가 한꺼번에 몰리며 환율 변동성이 급격히 증폭될 수 있다는 경고입니다.

이번 이슈의 핵심은 환율 방향이 아니라, 위기 국면에서 환율 안정 비용이 크게 커질 수 있는 구조에 있습니다.

👉 자세한 내용은 블로그에서 확인하실 수 있습니다.

📅1월 넷째 주 증시 및 암호화폐 일정표


✅증시 주요 일정
1월 19일 (월)
미국 - 휴일
11:00 중국 - GDP (YoY) (4분기)
19:00 유럽 - 소비자물가지수 (YoY) (12월)

1월 21일 (수)
16:00 영국 - 소비자물가지수 (YoY) (12월)
22:30 미국 - 트럼프 다보스포럼 연설

1월 22일 (목)
08:00 한국 - GDP (QoQ) (4분기)
22:30 미국 - GDP (QoQ) (3분기)
22:30 미국 - 신규 실업수당청구건수

1월 23일 (금)
00:00 미국 - 근원 소비지출물가지수 (MoM) (11월)
00:00 미국 - 근원 개인소비지출 물가지수 (YoY) (11월)
02:00 미국 - 원유재고
12:00 일본 - 금리결정
23:45 미국 - 서비스 구매관리자지수 (1월)
23:45 미국 - 제조업 구매관리자지수 (1월)

1월 24일 (토)
00:00 미국 - 미시간대 소비자심리지수 (1월)


✅암호화폐 일정
1월 21일 (수)
PLUME, 총 유통량의 39.75% 언락 ($2150만 상당)
ZRO, 총 유통량의 6.36% 언락 ($4319만 상당)

1월 22일 (목)
RIVER, 총 유통량의 4.32% 언락 ($4045만 상당)
MBG, 총 유통량의 12.13% 언락 ($974만 상당)

1월 25일 (일)
H, 총 유통량의 4.57% 언락 ($1895만 상당)
XPL, 총 유통량의 4.33% 언락 ($1112만 상당)

📰 트럼프 ‘그린란드 관세’ 위협 재점화…글로벌 시장에 ‘셀 아메리카’ 리스크 재부상

• 도널드 트럼프 미국 대통령이 유럽 8개국을 대상으로 관세 부과를 위협하면서 글로벌 금융시장에서 ‘셀 아메리카’ 우려가 다시 고개를 들고 있습니다.
• 주식 선물과 달러 가치가 동반 약세를 보였고, 과거 관세 이슈 당시 나타났던 미국 자산 동반 매도 기억이 다시 소환되고 있습니다.
• 달러 패권과 미국 자본시장에 대한 신뢰가 정치 변수에 흔들릴 수 있다는 인식이 확산되는 국면입니다.

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✍️이번 이슈의 본질은 단기 관세 효과가 아니라 미국 정책 리스크의 구조화 가능성입니다.

동맹국을 상대로 한 반복적인 관세 압박은 미국 자산이 ‘정치 리스크 프리미엄’을 떠안는 구조로 전환되고 있음을 의미합니다.

실제 대규모 이탈이 즉각 발생하지 않더라도, 글로벌 자금은 점진적으로 미국 비중을 낮추고 분산 전략을 강화하는 방향으로 움직일 수 있습니다.

이는 달러, 미 국채, 미국 주식이 동시에 압박받는 환경이 재현될 수 있음을 시사합니다.

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🔹 영향 받는 주요 섹터

📉 리스크가 커질 수 있는 섹터
정책 불확실성과 자본 유출 우려에 직접 노출되는 영역입니다.
• 미국 주식 고평가·AI 중심 섹터: 엔비디아 · 마이크로소프트 · 애플
• 미국 국채·달러 연동 자산: 미국 재무부 · 블랙록 · 뱅가드

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📈 상대적으로 주목할 섹터
미국 비중 축소와 자산 분산 흐름의 수혜 가능 영역입니다.
• 미국 외 글로벌 주식시장: ASML · SAP · LVMH
• 달러 대체·실물 기반 자산: 뉴몬트 · 바릭 골드 · 프랑코 네바다

📌 [셀 아메리카 리스크 재부상]

골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.

트럼프 대통령의 ‘그린란드 관세’ 발언이 다시 나오면서, 미국 주식 선물과 달러가 동시에 흔들리는 장면이 연출됐습니다.

이번 이슈는 관세 그 자체보다, 미국 정책이 반복적으로 예측 불가능해질 수 있다는 점에서 시장의 경계심을 키우고 있습니다.

달러와 미 국채, 미국 주식이 동시에 압박받을 수 있는 구조가 다시 거론되고 있으며, 글로벌 자금은 급격한 이탈보다는 미국 비중을 점진적으로 낮추는 ‘느린 분산’ 경로를 선택할 가능성이 커지고 있습니다.

특히 달러와 미 국채의 동시 변동성 확대 여부가 핵심 체크포인트로 부각되고 있습니다.

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📰 1∼20일 수출 14.9% 증가…반도체 슈퍼사이클 본격화 신호

• 1월 1일부터 20일까지 수출액은 364억 달러로 전년 동기 대비 14.9% 증가했습니다.
• 조업일수가 동일해 일평균 수출 역시 같은 폭으로 늘었으며, 반도체 수출이 70% 이상 급증하며 전체 수출 증가를 주도했습니다.
• 반도체 비중은 전체 수출의 29.5%로 확대되며 수출 구조가 다시 반도체 중심으로 빠르게 재편되고 있습니다.

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✍️이번 지표의 핵심은 단순한 수출 반등이 아니라 반도체 슈퍼사이클이 실물 지표로 확인되기 시작했다는 점입니다.

AI·데이터센터 투자 확대가 메모리와 시스템 반도체 수요를 동시에 자극하면서, 반도체가 한국 수출의 절대 축으로 재부상하고 있습니다.

다만 자동차·선박 등 전통 주력 산업의 감소와 무역수지 적자 지속은 산업 간 양극화가 심화되고 있음을 시사합니다.

시장은 ‘전체 경기 회복’보다는 반도체 중심의 선택적 호황으로 해석하는 것이 합리적입니다.

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🔹 영향 받는 주요 섹터

📉 리스크가 커질 수 있는 섹터
반도체 외 산업의 상대적 둔화와 비용 부담이 이어질 가능성이 있습니다.
• 자동차·부품 산업: 현대자동차 · 기아 · 만도
• 조선·중후장대 산업: 현대중공업 · 삼성중공업 · 한화오션

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📈 상대적으로 주목할 섹터
AI·반도체 슈퍼사이클의 직접 수혜가 기대되는 영역입니다.
• 메모리·시스템 반도체: 삼성전자 · SK하이닉스 · DB하이텍
• 반도체 장비·소부장: 한미반도체 · 원익IPS · PSK

📌 [반도체 슈퍼사이클 확인]

골든포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.

1월 1∼20일 수출이 전년 대비 14.9% 증가하며 숫자상 반등이 확인됐지만, 이번 지표의 핵심은 ‘경기 회복’이 아니라 반도체 중심 수출 구조가 다시 뚜렷해졌다는 점입니다.

반도체 수출은 70% 이상 급증하며 전체 수출의 29.5%를 차지했고, AI·데이터센터 투자 확대가 메모리와 시스템 반도체 수요를 동시에 자극하는 흐름이 이어지고 있습니다.

반면 자동차·중후장대 산업은 회복 속도가 둔화되며 산업 간 양극화가 더 분명해지고 있습니다.

이번 수출 증가는 전반적 경기 반등보다는 [반도체 중심의 선택적 호황]으로 해석하는 것이 더 합리적인 국면입니다.

👉 자세한 내용은 블로그에서 확인하실 수 있습니다.

골드가 오버슈팅이 나오면 유동자산 및 암호화폐는 크게 패닉셀이 나올 가능성이 있습니다.

그러나 오버슈팅 이후에 안전자산이 하락할때, 유동자산 및 위험자산은 기회의 자리가 될 수있습니다.