📅1월 넷째 주 증시 및 암호화폐 일정표


✅증시 주요 일정
1월 19일 (월)
미국 - 휴일
11:00 중국 - GDP (YoY) (4분기)
19:00 유럽 - 소비자물가지수 (YoY) (12월)

1월 21일 (수)
16:00 영국 - 소비자물가지수 (YoY) (12월)
22:30 미국 - 트럼프 다보스포럼 연설

1월 22일 (목)
08:00 한국 - GDP (QoQ) (4분기)
22:30 미국 - GDP (QoQ) (3분기)
22:30 미국 - 신규 실업수당청구건수

1월 23일 (금)
00:00 미국 - 근원 소비지출물가지수 (MoM) (11월)
00:00 미국 - 근원 개인소비지출 물가지수 (YoY) (11월)
02:00 미국 - 원유재고
12:00 일본 - 금리결정
23:45 미국 - 서비스 구매관리자지수 (1월)
23:45 미국 - 제조업 구매관리자지수 (1월)

1월 24일 (토)
00:00 미국 - 미시간대 소비자심리지수 (1월)


✅암호화폐 일정
1월 21일 (수)
PLUME, 총 유통량의 39.75% 언락 ($2150만 상당)
ZRO, 총 유통량의 6.36% 언락 ($4319만 상당)

1월 22일 (목)
RIVER, 총 유통량의 4.32% 언락 ($4045만 상당)
MBG, 총 유통량의 12.13% 언락 ($974만 상당)

1월 25일 (일)
H, 총 유통량의 4.57% 언락 ($1895만 상당)
XPL, 총 유통량의 4.33% 언락 ($1112만 상당)

📰 트럼프 ‘그린란드 관세’ 위협 재점화…글로벌 시장에 ‘셀 아메리카’ 리스크 재부상

• 도널드 트럼프 미국 대통령이 유럽 8개국을 대상으로 관세 부과를 위협하면서 글로벌 금융시장에서 ‘셀 아메리카’ 우려가 다시 고개를 들고 있습니다.
• 주식 선물과 달러 가치가 동반 약세를 보였고, 과거 관세 이슈 당시 나타났던 미국 자산 동반 매도 기억이 다시 소환되고 있습니다.
• 달러 패권과 미국 자본시장에 대한 신뢰가 정치 변수에 흔들릴 수 있다는 인식이 확산되는 국면입니다.

⸻

✍️이번 이슈의 본질은 단기 관세 효과가 아니라 미국 정책 리스크의 구조화 가능성입니다.

동맹국을 상대로 한 반복적인 관세 압박은 미국 자산이 ‘정치 리스크 프리미엄’을 떠안는 구조로 전환되고 있음을 의미합니다.

실제 대규모 이탈이 즉각 발생하지 않더라도, 글로벌 자금은 점진적으로 미국 비중을 낮추고 분산 전략을 강화하는 방향으로 움직일 수 있습니다.

이는 달러, 미 국채, 미국 주식이 동시에 압박받는 환경이 재현될 수 있음을 시사합니다.

⸻

🔹 영향 받는 주요 섹터

📉 리스크가 커질 수 있는 섹터
정책 불확실성과 자본 유출 우려에 직접 노출되는 영역입니다.
• 미국 주식 고평가·AI 중심 섹터: 엔비디아 · 마이크로소프트 · 애플
• 미국 국채·달러 연동 자산: 미국 재무부 · 블랙록 · 뱅가드

⸻

📈 상대적으로 주목할 섹터
미국 비중 축소와 자산 분산 흐름의 수혜 가능 영역입니다.
• 미국 외 글로벌 주식시장: ASML · SAP · LVMH
• 달러 대체·실물 기반 자산: 뉴몬트 · 바릭 골드 · 프랑코 네바다

📌 [셀 아메리카 리스크 재부상]

골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.

트럼프 대통령의 ‘그린란드 관세’ 발언이 다시 나오면서, 미국 주식 선물과 달러가 동시에 흔들리는 장면이 연출됐습니다.

이번 이슈는 관세 그 자체보다, 미국 정책이 반복적으로 예측 불가능해질 수 있다는 점에서 시장의 경계심을 키우고 있습니다.

달러와 미 국채, 미국 주식이 동시에 압박받을 수 있는 구조가 다시 거론되고 있으며, 글로벌 자금은 급격한 이탈보다는 미국 비중을 점진적으로 낮추는 ‘느린 분산’ 경로를 선택할 가능성이 커지고 있습니다.

특히 달러와 미 국채의 동시 변동성 확대 여부가 핵심 체크포인트로 부각되고 있습니다.

👉 자세한 내용은 블로그에서 확인하실 수 있습니다.

📰 1∼20일 수출 14.9% 증가…반도체 슈퍼사이클 본격화 신호

• 1월 1일부터 20일까지 수출액은 364억 달러로 전년 동기 대비 14.9% 증가했습니다.
• 조업일수가 동일해 일평균 수출 역시 같은 폭으로 늘었으며, 반도체 수출이 70% 이상 급증하며 전체 수출 증가를 주도했습니다.
• 반도체 비중은 전체 수출의 29.5%로 확대되며 수출 구조가 다시 반도체 중심으로 빠르게 재편되고 있습니다.

⸻

✍️이번 지표의 핵심은 단순한 수출 반등이 아니라 반도체 슈퍼사이클이 실물 지표로 확인되기 시작했다는 점입니다.

AI·데이터센터 투자 확대가 메모리와 시스템 반도체 수요를 동시에 자극하면서, 반도체가 한국 수출의 절대 축으로 재부상하고 있습니다.

다만 자동차·선박 등 전통 주력 산업의 감소와 무역수지 적자 지속은 산업 간 양극화가 심화되고 있음을 시사합니다.

시장은 ‘전체 경기 회복’보다는 반도체 중심의 선택적 호황으로 해석하는 것이 합리적입니다.

⸻

🔹 영향 받는 주요 섹터

📉 리스크가 커질 수 있는 섹터
반도체 외 산업의 상대적 둔화와 비용 부담이 이어질 가능성이 있습니다.
• 자동차·부품 산업: 현대자동차 · 기아 · 만도
• 조선·중후장대 산업: 현대중공업 · 삼성중공업 · 한화오션

⸻

📈 상대적으로 주목할 섹터
AI·반도체 슈퍼사이클의 직접 수혜가 기대되는 영역입니다.
• 메모리·시스템 반도체: 삼성전자 · SK하이닉스 · DB하이텍
• 반도체 장비·소부장: 한미반도체 · 원익IPS · PSK

📌 [반도체 슈퍼사이클 확인]

골든포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.

1월 1∼20일 수출이 전년 대비 14.9% 증가하며 숫자상 반등이 확인됐지만, 이번 지표의 핵심은 ‘경기 회복’이 아니라 반도체 중심 수출 구조가 다시 뚜렷해졌다는 점입니다.

반도체 수출은 70% 이상 급증하며 전체 수출의 29.5%를 차지했고, AI·데이터센터 투자 확대가 메모리와 시스템 반도체 수요를 동시에 자극하는 흐름이 이어지고 있습니다.

반면 자동차·중후장대 산업은 회복 속도가 둔화되며 산업 간 양극화가 더 분명해지고 있습니다.

이번 수출 증가는 전반적 경기 반등보다는 [반도체 중심의 선택적 호황]으로 해석하는 것이 더 합리적인 국면입니다.

👉 자세한 내용은 블로그에서 확인하실 수 있습니다.

골드가 오버슈팅이 나오면 유동자산 및 암호화폐는 크게 패닉셀이 나올 가능성이 있습니다.

그러나 오버슈팅 이후에 안전자산이 하락할때, 유동자산 및 위험자산은 기회의 자리가 될 수있습니다.

📰 국민은행·새마을금고 가계대출 목표 초과…2026년 총량 페널티 본격화

• 국민은행과 새마을금고가 지난해 금융당국에 제출한 가계대출 증가 목표치를 초과하면서, 올해 가계대출 총량 한도에서 초과분이 차감되는 페널티를 받을 전망입니다.
• KB국민은행은 가계대출을 2조1천270억원 늘려 목표치 대비 1천209억원을 초과했으며, 5대 은행 중 유일하게 목표를 넘겼습니다.
• 새마을금고는 가계대출이 5조원 이상 급증해 목표 대비 4배를 웃돌며, 페널티를 그대로 적용할 경우 올해 신규 대출 취급이 사실상 어려워질 수 있다는 우려가 제기됩니다.

⸻

✍️이번 이슈의 본질은 가계대출 총량 규제가 ‘일회성 관리’가 아니라 구조적 상시 규제로 고착화되고 있다는 점입니다.

총량 초과 시 이월 페널티를 적용하겠다는 원칙이 재확인되면서, 금융권은 단기 영업 확대보다 연간·중장기 대출 관리 안정성을 우선할 수밖에 없는 환경에 들어섰습니다.

특히 상호금융권까지 동일한 기조가 적용될 경우, 연말 대출 경색과 실수요자 접근성 저하는 반복될 가능성이 높습니다.

이는 금융주 실적에는 부담 요인인 동시에, 부동산·레버리지 기반 자산시장에 구조적 제약으로 작용합니다.

⸻

🔹 영향 받는 주요 섹터

📉 리스크가 커질 수 있는 섹터
대출 총량 규제 강화의 직접적인 영향권에 놓인 영역입니다.
• 은행·상호금융: KB금융 · 신한금융지주 · 새마을금고
• 부동산·건설: 현대건설 · DL이앤씨 · GS건설

⸻

📈 상대적으로 주목할 섹터
레버리지 의존도가 낮거나 정책 기조 변화의 반사이익이 기대되는 영역입니다.
• 보험·자산관리: 삼성생명 · 한화생명 · 미래에셋증권
• 현금흐름 안정 소비주: KT · SK텔레콤 · CJ제일제당

📌 [가계대출 총량 페널티, 구조 전환 신호]

가계대출 총량 페널티 관련 리포트가 발행되었습니다.

국민은행과 새마을금고가 가계대출 증가 목표를 초과하면서, 초과분을 다음 해 총량 한도에서 차감하는 ‘이월 페널티’ 원칙이 다시 한 번 명확해졌습니다.

특히 새마을금고는 연간 가계대출이 5조 원 이상 늘어나 목표치를 크게 웃돌며, 일부 금고의 신규 대출 여력이 사실상 제한될 수 있다는 우려가 제기되고 있습니다.

이번 이슈는 단순한 연말 관리 차원이 아니라, 가계대출 규제가 구조적으로 상시화되는 전환점이라는 점에서 의미가 있습니다.

이번 리포트에서는 가계대출 총량 규제가 금융권 영업 구조에 어떤 변화를 가져오는지, 은행·상호금융과 부동산·건설 섹터에 어떤 압박으로 작용할 수 있는지를 중심으로 정리했습니다.

또한 보험·자산관리처럼 대출 의존도가 낮은 섹터가 상대적으로 어떤 위치를 차지하게 될지도 함께 살펴봤습니다.

👉 자세한 내용은 블로그에서 확인하실 수 있습니다.

📰 1월 소비자물가 2.0% 상승…국제유가 하락으로 5개월 만에 최저

• 1월 소비자물가 상승률이 전년 대비 2.0%를 기록하며 5개월 만에 가장 낮은 수준으로 내려왔습니다.
• 국제유가 하락 영향으로 석유류 가격 상승이 멈췄고, 농축수산물 물가 상승세도 둔화되며 전체 물가 압력이 완화됐습니다.
• 다만 가공식품·외식·축산물 등 생활 밀접 품목은 여전히 높은 상승률을 유지해 체감물가 부담은 남아 있는 상황입니다.

⸻

✍️이번 지표의 핵심은 공식 물가 안정과 체감물가의 괴리입니다.

국제유가 하락 덕분에 헤드라인 물가는 2% 초반으로 내려왔지만, 가공식품과 외식, 축산물 등 구조적 비용 요인은 여전히 강합니다.

이는 중앙은행 입장에서 급격한 금리 인하 명분은 부족하지만, 추가 긴축 명분도 약해진 상태임을 의미합니다.

시장에서는 금리 급변보다는 장기 동결 혹은 완만한 완화 가능성에 무게를 둘 가능성이 큽니다.

⸻

🔹 영향 받는 주요 섹터

📉 리스크가 커질 수 있는 섹터
가격 전가력이 약하거나 원가 변동에 민감한 업종입니다.
• 에너지·정유: SK이노베이션, S-Oil, GS
• 저마진 유통·외식: 이마트, 롯데쇼핑, 신세계

⸻

📈 상대적으로 주목할 섹터
물가 안정 국면에서 비용 부담 완화 또는 수요 회복이 기대되는 영역입니다.
• 내수 소비·식품: CJ제일제당, 오리온, 농심
• 금리 민감 금융: 삼성생명, 미래에셋증권, KB금융

📰 양도세 중과 유예 5월 종료…다주택자 최고세율 82.5% 현실화

• 정부가 다주택자 양도소득세 중과 유예 조치를 오는 5월 9일부로 종료하기로 확정했습니다.
• 5월 10일부터 조정대상지역 내 주택을 매도하는 다주택자는 2주택자 +20%p, 3주택자 이상 +30%p의 가산세율이 적용됩니다.
• 장기보유특별공제도 전면 배제되며, 지방소득세를 포함한 실효세율은 최고 82.5%까지 치솟게 됩니다.

⸻

✍️이번 조치의 본질은 단순한 세율 인상이 아니라 거래 구조 자체를 바꾸는 정책 전환입니다.

세금 부담이 급격히 커지면서 다주택자의 매도 선택지는 사실상 5월 9일 이전으로 강하게 압축됐고, 이후에는 매물 잠김 현상이 심화될 가능성이 큽니다.

이는 단기적으로는 매도 물량 출회 압력, 중기적으로는 서울 핵심지 주택의 희소성 강화로 이어질 수 있는 구조입니다.

정책 메시지 자체가 명확해 추가 완화 기대가 차단됐다는 점에서, 부동산 시장은 다시 규제 리스크를 가격에 반영하는 국면으로 들어갔다고 볼 수 있습니다.

⸻

🔹 영향 받는 주요 섹터

📉 리스크가 커질 수 있는 섹터
거래 위축과 세부담 증가의 직접적인 영향을 받는 영역입니다.
• 부동산 중개·플랫폼: 직방, 다방, 네이버
• 중소형 건설·시행: HDC현대산업개발, 동부건설, 계룡건설

⸻

📈 상대적으로 주목할 섹터
매물 잠김과 보유 선호 강화의 간접 수혜가 기대되는 영역입니다.
• 서울 핵심지 대형 건설사: 삼성물산, 현대건설, GS건설
• 임대·리츠·대체자산: ESR켄달스퀘어리츠, 신한알파리츠, 롯데리츠

📰 지난해 시중 화폐 증가율 9.1%…코로나 이후 4년 만에 최고

• 지난해 말 기준 화폐발행잔액은 210조6천956억원으로 전년 대비 9.1% 증가했습니다.
• 이는 코로나19 이후 유동성 공급이 극대화됐던 2021년 이후 4년 만의 최고 증가율입니다.
• 금리 인하기 진입과 소비쿠폰 등 현금성 지원금 지급이 화폐 증가를 자극한 것으로 분석됩니다.

⸻

✍️이번 지표의 핵심은 단순히 현금이 늘었다는 사실이 아니라, 통화 환경이 다시 완화 국면으로 이동하고 있음을 보여준다는 점입니다.

고금리 시기에는 현금이 은행 예금으로 빠르게 환수됐지만, 금리 인하와 함께 현금 보유의 기회비용이 낮아지며 시중 유동성이 다시 풀리는 구조가 나타나고 있습니다.

이는 단기적으로 소비 여력 확대, 중기적으로는 자산시장 가격 하방 경직성을 강화하는 요인으로 작용할 가능성이 큽니다.

특히 실물경제 회복 속도보다 화폐 증가 속도가 빠를 경우, 자산 간 쏠림과 가격 왜곡 리스크도 함께 커질 수 있는 국면입니다.

⸻

🔹 영향 받는 주요 섹터

📉 리스크가 커질 수 있는 섹터
유동성 확대가 비용 부담이나 구조적 약점으로 작용할 수 있는 영역입니다.
• 은행·예대마진 중심 금융: KB금융, 신한금융지주, 하나금융지주
• 저성장 내수 업종: 이마트, 롯데쇼핑, 현대백화점

⸻

📈 상대적으로 주목할 섹터
완화적 통화 환경과 유동성 증가의 수혜 가능성이 높은 영역입니다.
• 자산시장 연동 업종: 삼성증권, 미래에셋증권, NH투자증권
• 실물자산·인플레이션 헤지: 삼성물산, 현대건설, GS건설

📰 뉴욕증시, AI 우려에 전방위 매도세…다우 1.2%↓

• AI 관련 빅테크의 자본지출 부담이 예상보다 크다는 인식이 확산되며 뉴욕증시가 일제히 하락했습니다.
• 다우지수는 1.20%, S&P500은 1.23%, 나스닥은 1.59% 하락하며 위험자산 회피 심리가 강화됐습니다.
• 알파벳의 AI 투자 확대 전망을 계기로 MS, 아마존 등 하이퍼스케일러와 소프트웨어, 사모펀드 업종까지 매도세가 번졌습니다.

⸻

✍️이번 조정의 본질은 AI 성장성 자체에 대한 부정이라기보다, AI 투자 대비 수익 회수 시점에 대한 불확실성 확대입니다.

하이퍼스케일러 기업들이 수익 가시성보다 인프라 선투자 경쟁에 치중하고 있다는 인식이 강해지면서, 고밸류에이션을 정당화하던 기대가 흔들리고 있습니다.

특히 소프트웨어와 데이터 기업은 AI가 오히려 가격 경쟁과 마진 압박을 초래할 수 있다는 우려까지 겹치며 낙폭이 확대됐습니다.

여기에 고용 둔화 신호가 더해지면서, 성장주 전반에 대한 리스크 프리미엄이 빠르게 재평가되는 구간으로 해석됩니다.

⸻

🔹 영향 받는 주요 섹터

📉 리스크가 커질 수 있는 섹터
AI 투자 부담과 수익 불확실성이 동시에 부각된 영역입니다.
• AI 하이퍼스케일러: 알파벳, 마이크로소프트, 아마존
• 소프트웨어·데이터 기업: 세일즈포스, 오라클, 서비스나우
• 사모펀드·대체투자: 블랙스톤, KKR, 아폴로글로벌매니지먼트

⸻

📈 상대적으로 주목할 섹터
조정 국면에서 방어력 또는 상대적 안정성이 부각될 수 있는 영역입니다.
• 현금흐름 안정형 가치주: 존슨앤드존슨, 프록터앤드갬블, 코카콜라
• 배당·저변동 자산: 듀크에너지, 버라이즌, AT&T