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[포뮬러의 전체 시장 시황 라이브]

금일 20:30에 기술적 분석 생방송이 숲(구 아프리카TV)에서 진행됩니다.

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📰 기준금리 4연속 동결 전망…집값·대출·환율 모두 불안 요인

전문가들은 27일 열리는 한은 금통위에서 기준금리(2.50%)가 4회 연속 동결될 가능성이 높다고 보고 있습니다.

최근 10·15 대책 이후 수도권 집값과 가계대출 증가세가 눈에 띄게 꺾였는지를 더 확인해야 하고, 원·달러 환율이 1470원대까지 급등한 점도 금리 인하를 어렵게 만드는 요인입니다.

내년 통화정책은 의견이 엇갈립니다.
일부는 인하 사이클이 이미 종료됐다고 보는 반면, 일부는 경기 상황에 따라 1~2차례 추가 인하 여지는 남아 있다고 전망했습니다.

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✍️ 이번 동결 전망은 집값·대출·환율이라는 세 가지 요인이 동시에 부담으로 작용하고 있음을 보여줍니다.

부동산 규제 완화 이후 다시 살아난 가격 흐름, 증가한 신용대출, 그리고 고환율이 겹치면서

한은이 금리를 서둘러 낮추기 어려운 환경이 조성된 것입니다.

또한 환율 변동성이 큰 국면에서 금리를 인하할 경우 외국인 자금 이탈 압력이 커질 수 있어, 당분간은 ‘신중한 동결 → 점진적 완화’ 패턴이 이어질 가능성이 있습니다.

🔹 영향 받는 주요 섹터

📉 리스크 높은 섹터
• 건설·부동산: 금리 인하 불확실성으로 회복 지연
• 금융·은행주: 대출 증가세 둔화로 수익성 압력
• 내수 소비 업종: 고금리·고환율로 소비 개선 지연

📈 상대적으로 주목할 섹터
• 수출 제조업(자동차·IT): 환율 부담 속 가격 경쟁력 유지
• 채권·중장기 금리 민감 자산: 동결 지속 시 안정적 수요 유입
• 안전자산(국채·금): 정책 불확실성 확대 시 선호도 증가

📌 [기준금리 동결, 3중 부담의 신호]

골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.

이번 회의에서 기준금리가 4회 연속 동결될 가능성이 높아졌습니다.

수도권 집값·가계대출 증가세·원·달러 환율 급등(1470원대)이 동시에 부담으로 작용하며, 한은이 빠른 인하로 방향을 틀기 어려운 환경이 이어지고 있습니다.

리포트에서는 동결 전망의 배경과 함께 단기 변동성 국면에서 어떤 자산이 안정적이며, 중장기적으로 금리 민감 자산의 매수 타이밍이 언제 열릴 수 있는지를 정리했습니다.

👉 자세한 내용은 블로그에서 확인하실 수 있습니다.

📅11월 넷째 주 증시 및 암호화폐 일정표



✅증시 주요 일정
11월 25일 (화)
16:00 독일 - GDP (QoQ) (3분기)
22:30 미국 - 근원 소매판매 (MoM) (9월)
22:30 미국 - 생산자물가지수 (MoM) (9월)
22:30 미국 - 소매판매 (MoM) (9월)

11월 26일 (수)
00:00 미국 - CB 소비자신뢰지수 (11월)
10:00 뉴질랜드 - 금리결정
19:00 영국 - 가을 예산전망보고서
22:30 미국 - GDP (QoQ) (3분기)
22:30 미국 - 신규 실업수당청구건수

11월 27일 (수)
00:00 미국 - 근원 소비지출물가지수 (MoM) (9월)
10:00 한국 - 금리 결정 (11월)

11월 28일 (목)
미국 - 휴일 (추수감사절 - 13:00조기 종료)
08:00 한국 - 소매판매 (MoM) (10월)
22:00 독일 - 소비자물가지수 (MoM) (11월)


✅암호화폐 일정
11월 25일 (화)
XPL, 총 유통량의 4.74% 언락 ($1730만 상당)
빗썸 CTXC 유의종목 지정

11월 26일 (수)
HUMA, 총 유통량의 8.42% 언락 ($432만 상당)

11월 28일 (금)
JUP, 총 유통량의 1.69% 언락 ($1260만 상당)

11월 29일 (토)
HYPE, 총 유통량의 2.66% 언락 ($3억 1400만 상당)

11월 30일 (일)
OP, 총 유통량의 1.68% 언락 ($942만 상당)
ZORA, 총 유통량의 4.35% 언락 ($860만 상당)
KMNO, 총 유통량의 5.65% 언락 ($1176만 상당)

📰 트럼프·시진핑 ‘셔틀 외교’ 추진…미중, 경제·안보 ‘빅딜’ 가능성 주목

트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석이 내년 중 상호 방문 가능성을 밝히며, 미중 관계가 새로운 국면에 들어갈 것이란 전망이 나옵니다.

트럼프 대통령은 내년 4월 방중 계획을 공개했고, 시 주석의 미국 방문도 함께 추진 중인 것으로 알려졌습니다.

두 정상이 최근 부산 회담 이후 추가 합의를 모색하는 분위기이며, 펜타닐·대두·희토류·반도체 등 1차 합의가 실행되고 있다는 점에서 더 큰 틀의 ‘빅딜’ 가능성도 제기됩니다.

미중 갈등 완화가 전제되지만, 경제·안보·기술·군사 이슈가 한 번에 담판 테이블에 오를 가능성이 있어 글로벌 시장에도 큰 영향을 줄 수 있다는 평가가 나옵니다.

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✍️ 이번 셔틀 외교 조짐은 미중 갈등을 일정 부분 관리하며 전략적 협력 국면을 만들려는 시도로 해석됩니다.

트럼프는 물가·공급망·농가 지지 확보가 필요하고, 시진핑은 경기 둔화·부동산 침체 속 사회 안정이 절실한 만큼
양측 모두 관계 개선에 실리적 이유가 있습니다.

다만 중국의 지역 패권 확대 우려, 대만 문제, 기술 패권 경쟁 등 구조적 갈등은 여전히 존재해 완전한 화해 국면으로 보긴 어려우며, ‘부분적 협력 + 지속적 경쟁’ 구도가 유력합니다.

🔹 영향 받는 주요 섹터

📉 리스크 높은 섹터
• 방산·안보 민감 기술주: 미중 합의 시 규제 강도 변화 가능
• 반도체 장비·EUV 공급망: 미중 기술 협상 재편 시 규제 방향 불확실
• 글로벌 공급망 중국 의존 기업: 관세·규제 변화에 직접적 영향

📈 상대적으로 주목할 섹터
• 농산물·원자재: 대두·희토류·소재 분야 협력 확대 시 안정성 강화
• 글로벌 물류·해운·무역 기업: 관세 완화 시 교역량 증가 효과
• AI·반도체 수요 기업: 미중 디태칭 완화 시 공급망 리스크 축소

📌 [미·중 셔틀 외교, 빅딜 가능성 커질까]

골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.

트럼프·시진핑 정상의 상호 방문 추진으로 미·중 관계가 ‘셔틀 외교’ 단계에 진입하고 있습니다.

펜타닐·대두·희토류 등 1차 합의가 실제 이행되는 만큼, 공급망·관세·기술 패권을 아우르는 빅딜 가능성도 조심스럽게 언급됩니다.

이번 리포트에서는 협력과 경쟁이 동시에 진행되는 미·중 구조 속에서 어떤 산업이 기회를 얻고, 어떤 자산이 정책 변수에 민감한지 정리했습니다.

희토류·농산물·해운·AI 수요 기업은 수혜 가능성이 크고, 반도체 장비·방산·중국 의존 기업은 변동성 확대가 예상됩니다.

👉 자세한 내용은 블로그에서 확인하실 수 있습니다.

📰 네이버파이낸셜–두나무, 오늘 합병 논의…주식교환 비율 ‘1대3~1대4’ 주목

네이버파이낸셜과 업비트 운영사 두나무가 오늘 각각 이사회를 열고 포괄적 주식교환 방식의 합병을 논의합니다.

이번 합병이 성사되면 간편결제 1위와 가상자산 거래소 1위가 결합한 약 20조 원 규모의 초대형 디지털 금융사가 탄생하게 됩니다.

시장에서는 두나무 기업가치 15조 원, 네이버파이낸셜 5조 원으로 추산하며 주식교환 비율을 1대3으로 보는 의견이 우세합니다.

다만 두나무 주주들의 반발로 1대4에 가까운 비율이 나올 가능성도 제기됩니다.

합병은 주총 특별결의와 금융감독원·공정거래위원회 심사를 모두 통과해야 최종 확정되며, 두나무는 대주주(송치형·김형년), 기관투자자, 1만여 명 소액주주 설득이 핵심 변수가 될 전망입니다.

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✍️ 이번 합병은 국내 디지털 금융 시장의 판도를 뒤흔들 수 있는 초대형 빅딜로 평가됩니다.

업비트의 가상자산 생태계에 네이버의 결제·송금·커머스 기반이 결합되면
페이팔·비자 등 글로벌 결제 네트워크와 경쟁 가능한 ‘한국형 디지털 금융 인프라’가 등장할 가능성이 있습니다.

다만 주식교환 비율 논란, 규제 당국의 리스크 심사, 간편결제–가상자산 융합에 대한 감독체계 정비가 단기적으로는 합병 리스크 요인으로 작용할 수 있습니다.

🔹 영향 받는 주요 섹터

📉 리스크 높은 섹터
• 전통 결제·PG 기업: 초대형 플랫폼 결합으로 경쟁 강도 상승
• 일부 인터넷은행·핀테크 소형사: 고객 이탈 및 수수료 경쟁 심화
• 가상자산 관련 규제 대상 기업: 감독 강화 가능성 확대

📈 상대적으로 주목할 섹터
• 디지털 금융·결제 인프라 기업: 플랫폼 대형화에 따른 연계 사업 수혜
• 블록체인·가상자산 인프라: 결제·송금과의 통합으로 서비스 확장 기대
• AI·핀테크 솔루션 기업: 네이버·두나무의 신사업 확대에 따른 파트너십 기회 증가

📌 [네이버–두나무 합병, 초대형 디지털 금융 탄생하나]

골든포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.

네이버파이낸셜과 두나무가 포괄적 주식교환 방식의 합병을 논의하며, 약 20조 원 규모의 ‘한국형 디지털 금융 플랫폼’ 탄생 가능성이 주목받고 있습니다.

특히 시장에서는 주식교환 비율(1대3~1대4)에 따라 가치 재평가가 크게 달라질 수 있어 관심이 쏠립니다.

두 회사가 결합할 경우, 간편결제 1위 네이버페이와 가상자산 1위 업비트의 생태계가 통합되며 산업 구조가 크게 바뀔 수 있습니다.

전통 PG·핀테크 기업에는 경쟁 압력으로 작용할 가능성도 제기됩니다.

합병이 실제 성사된다면 데이터 기반 신용평가·간편투자·블록체인 송금 등 새로운 성장 산업이 열릴 전망입니다.

👉 자세한 내용은 블로그에서 확인하실 수 있습니다.

📰 한은, 기준금리 4연속 동결…“인하 기조 종료 시그널” 성장률 전망은 상향

한국은행 금통위가 27일 기준금리를 2.50%로 동결했습니다.

최근 환율이 1,470원대를 넘나들며 7개월 만의 최고 수준을 찍은 상황에서 추가 인하는 원화 약세를 심화시킬 수 있어 조심스러운 결정으로 보입니다.

집값·가계대출도 다시 늘어나는 조짐이 나타나면서, 10·15 대책 효과를 더 확인해야 한다는 판단도 작용했습니다.

미 연준의 12월 FOMC 결정을 확인해야 한다는 불확실성도 동결 배경 중 하나입니다.

한은은 경기 회복세를 반영해 성장률 전망을 올해 1.0%, 내년 1.8%로 상향 조정했습니다.

다만 금통위 의결문에서 ‘금리 인하 기조’ 문구가 사라지고 ‘인하 가능성’으로 바뀌면서 시장에서는 인하 사이클이 사실상 종료될 수 있다는 해석도 나옵니다.

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✍️ 이번 결정은 환율·집값·대출의 3중 불안 속에서 통화정책을 더 이상 완화하기 어려운 국면임을 보여줍니다.

한국은행은 환율 급등에 따른 금융불안 리스크를 최우선으로 보고 있으며,
기준금리를 더 내릴 경우 외국인 자금 유출-원화 약세-수입물가 상승으로 이어지는 악순환을 우려하는 상황입니다.

다만 경기 회복이 대부분 기저효과라는 점에서 내년 하반기에는 ‘조건부 추가 인하’ 가능성이 다시 부각될 수 있으나,

현재로서는 추가 인하가 당연시되던 시기와 달리 “할 수도, 안 할 수도 있는” 중립 기조로 전환된 것이 핵심입니다.

🔹 영향 받는 주요 섹터

📉 리스크 높은 섹터
• 부동산·건설: 금리 인하 기대 약화로 거래 회복 속도 둔화 가능
• 내수·소비 업종: 고환율·고물가 압력으로 비용 구조 부담 지속
• 중소형 금융기관·2금융권: 높은 조달비용·연체율 부담 심화

📈 상대적으로 주목할 섹터
• 반도체·수출주: 성장률 상향 + 글로벌 경기 회복 기대 반영 수혜
• 은행·보험: 금리 동결 지속 시 이자마진 안정적 유지
• 환차익 수혜 업종(글로벌 투자·달러 자산 관련 산업): 고환율 환경에서 안정적 이익 가능

📌 [기준금리 4연속 동결, 인하 종료 신호?]

골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.

이번 금통위에서는 기준금리가 2.50%로 4회 연속 동결됐습니다.

환율이 1,470원을 돌파하며 부담이 커졌고, 집값·가계대출 증가 조짐도 재차 나타나면서 신중 기조가 강화된 모습입니다.

특히 의결문에서 기존의 ‘인하 기조’ 표현이 사라지며, 시장에서는 사실상 인하 사이클 종료라는 해석이 빠르게 확산되고 있습니다.

이번 리포트에서는 동결 결정의 배경과 수출·반도체 중심의 수혜 가능성, 부동산·내수 업종의 부담 요인, 그리고 향후 금리 경로가 투자 전략에 어떤 의미를 갖는지 정리했습니다.

👉 자세한 내용은 블로그에서 확인하실 수 있습니다.

📰 고환율 직격타…관광객만 웃고 내국인·수입상·유학생은 “지금이 최악”

원·달러 환율이 1,470원대까지 치솟으며 고환율 부담이 전국 곳곳에서 현실이 되고 있습니다.

환전소에서는 내국인 발길이 끊기고, 외국인 관광객은 환율 이득을 누리며 북적이고 있습니다.

수입상·소상공인은 원가 상승으로 생계 압박을 호소하고, 해외 유학생 가족들은 송금 부담에 “이젠 체크도 포기했다”고 말할 정도로 어려움이 커지고 있습니다.

고환율 장기화로 체감 비용이 급등한 가운데 환율이 좀처럼 안정되지 않으며 불안 심리가 확대되고 있습니다.

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✍️ 이번 현상은 고환율이 실물경제 전반으로 직접 침투하며 가계·소상공인·수입업자에 구조적 타격을 주는 과정으로 평가됩니다.

달러 강세뿐 아니라 국내 투자자의 해외투자 확대와 외국인 증시이탈 등 구조적 요인이 겹치면서 환율의 ‘고점 체류’가 길어지는 모습입니다.

고환율은 수입원가 상승 → 소비 위축 → 내수 둔화 → 기업 수익성 악화로 이어지는 연쇄 부담을 키우며,

특히 유학생 송금·수입업자 원재료 조달 비용 등 필수지출이 많은 계층일수록 타격이 더 큽니다.

🔹 영향 받는 주요 섹터

📉 리스크 높은 섹터
• 수입의존 소상공인(잡화·부자재·식료품): 원가 급등에 마진 붕괴
• 해외 유학·송금 관련 가계: 체감지출 급증으로 소비여력 악화
• 항공·여행 내국인 수요: 해외여행 비용 급등으로 수요 둔화

📈 상대적으로 주목할 섹터
• 외국인 관광·면세점·숙박업: 원화 약세로 외국인 방문 증가
• 국내 수출주(전자·기계·자동차): 가격경쟁력 강화 효과
• 환전·은행 앱 기반 서비스: 환전 수요 변화로 디지털 전환 수혜

📌 [고환율 충격, 누가 웃고 누가 우나]

골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.

원달러 환율이 1470원대에 올라서며 고환율 부담이 일상과 실물경제 전반으로 퍼지고 있습니다.

외국인은 관광 혜택을 누리는 반면, 내국인·유학생·수입업자는 지출 증가와 원가 상승으로 압박이 커지고 있습니다.

이번 고환율은 달러 강세뿐 아니라 해외투자 확대, 외국인 자금 이탈, 엔저 등 구조적 요인이 겹친 흐름으로 분석됩니다.

투자 관점에서는 수출주와 관광 수혜 업종이 유리하고, 수입 의존 업종은 리스크 관리가 필요한 구간입니다.

👉 자세한 내용은 블로그에서 확인하실 수 있습니다.

📰 소비쿠폰으로 매출은 늘었지만…고물가에 3분기 소상공인 이익 5% 감소

3분기 정부의 소비쿠폰 지급으로 소상공인 매출은 늘었지만, 고물가로 지출이 더 크게 증가하면서 실제 이익은 전 분기 대비 4.6% 감소한 것으로 나타났습니다.

평균 매출은 4,560만원(+1.16%)으로 늘었지만, 운영비(재료비·임대료·광열비 등) 상승으로 평균 지출이 3,435만원(+3.22%)까지 증가하면서 이익률이 24.7%로 후퇴했습니다.

업종별로는 패스트푸드·카페 등 외식업 일부가 회복세를 보였으나, 베이커리·뷔페 등은 오히려 감소했습니다.

유통업은 소비쿠폰 효과로 8.8% 급증하며 가장 높은 성장세를 보인 반면, 전문유통업(가구·안경점 등)은 감소했습니다.

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✍️ 이번 결과는 매출 증가보다 더 빠르게 상승하는 비용 구조가 소상공인의 실질 이익을 잠식하는 전형적인 고물가 시기 패턴을 보여줍니다.

정부 소비쿠폰이 단기 매출 회복에는 도움이 되었지만, 물류비·재료비·인건비·임대료가 동시에 올라 비용 압력이 완화되지 않는 한 이익 개선 속도는 더딜 수밖에 없습니다.

또한 폐업 상태 개인사업자 비중이 13.6%에 달하고, 평균 연체금액이 증가하는 등 금융 리스크도 확대되고 있어

4분기 경기 둔화가 이어질 경우 소상공인 전반의 연쇄 부실 우려도 커질 수 있다는 점이 핵심 위험 신호입니다.

🔹 영향 받는 주요 섹터

📉 리스크 높은 섹터
• 음식점·베이커리·뷔페: 원가 상승 대비 가격 인상 어려움 → 수익성 악화
• 전문유통업(가구·안경): 필수품 수요 감소로 매출 압박
• 개인사업자 금융: 연체율 상승·폐업 증가로 신용 리스크 확대

📈 상대적으로 주목할 섹터
• 편의점·슈퍼 등 유통업: 소비쿠폰 효과 + 생활필수품 중심 소비 증가
• 여행·숙박·예체능 서비스: 이동·여가 소비 회복세 지속
• 프랜차이즈 외식업: 운영비 관리 인프라 우위로 중소상인 대비 방어력 강함

📌 [소상공인 이익 5% 감소, 고물가의 그림자]

골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.

3분기 소상공인 매출은 소비쿠폰 효과로 늘었지만, 운영비 상승 폭이 더 커지며 실제 이익은 오히려 4.6% 감소했습니다.

특히 재료비·임대료·물류비 같은 고정비가 빠르게 오르면서, 매출 증가는 체감되지 않는 구조가 확인됩니다.

업종별 온도차도 뚜렷해 유통업은 견조했지만 베이커리·전문외식업 등은 감소 흐름을 보였습니다.

이번 리포트에서는 고물가 환경에서 소상공인 이익 감소가 어떤 의미인지, 연체 증가·폐업 증가까지 이어지는 위험 신호를 어떻게 해석해야 하는지 정리했습니다.

산업별 영향과 단기·중기·장기 투자 관점도 함께 담았습니다.

👉 자세한 내용은 블로그에서 확인하실 수 있습니다.