Владеют миром те, кто владеет информацией!
Только если она правдивая и из первых уст.

Будьте в курсе актуальных и важных новостей по картам от Сбера, а также полезных новостей по специальным предложениям, подписавшись на канал «Карты, Деньги и Сбербанк»

Разговор о ETF с Владимиром Кулагиным

Сегодня вечером приглашаю вас на прямой эфир.
Владимир Кулагин обладает сертификатом CFA (Chartered Financial Analyst), работает с Big Data в области финансов и фондового рынка и создает для нас с вами агрегатор данных о ETF на Московской бирже rusetfs.com
И он - гость прямого эфира, в котором мы поговорим о судьбах фондов в России, а также поспорим на тему того, что же лучше - использовать ETF или инвестировать в акции и облигации напрямую.
Приглашаю всех сегодня, во вторник 21.07.2020 в 20:45 (время московское), трансляция будет на Ютубе: https://youtu.be/7zbHaAjHJLQ
Будет интересно (а может и нет) 🌝

Банкротства-2020

Решил подсчитать потери. Нет-нет, не в своём портфеле 🌝 У меня всё прекрасно (по крайней мере, пока), ведь рынок вернулся туда же, где он был в начале года, ещё до ковида. Подсчитать потери среди публичных компаний по всему миру.

Зачем? Хочу собрать данные в первую очередь для себя и для истории, хочу увидеть, как зарождались проблемы в компаниях, какие фундаментальные причины к ним привели. Возможно, это поможет по-другому смотреть на то, что выглядит "дёшево" на фондовом рынке.

Почему сейчас? Потому что после процедуры банкротства, со временем, данные из публичных скринеров пропадают, компанию списывают в утиль, а вместе с ней и все графики, данные по отчётности и пр. Да, куски можно найти и потом, но целую картину можно получить сейчас, по горячим следам. Не каждый год такой кризис происходит, знаете ли. Когда я изучал исторические данные по 2005 или 2010 году, это было огромной проблемой: информацию просто не собрать.

В каком формате? Это будет серия статей, по каждой компании в отдельности. Максимально просто и по делу. В конце - выводы.

О ком я точно напишу:
1. Hertz Global Holdings - Аренда и лизинг автомобилей, основана в 1918 году, банкрот с 22.05.2020.
2. Chesapeake Energy - Добыча сланцевой нефти и газа, основана в 1989 году, банкрот с 28.06.2020.
3. Wirecard AG - Высокотехнологичные финансовые услуги, основана в 1999 году, банкрот с 25.06.2020.
4. Frontier Communications - Телекоммуникации, основана в 1935 году, банкрот с 14.04.2020.
5. Luckin Coffee - Сеть кофеен, основана в 2017 году, хоть и не обанкротилась, но тоже со скандалом получила делистинг с биржи Nasdaq 29.06.2020.

Если цикл вам понравится, можно также написать о ком-то из следующих: Whiting Petroleum (банкрот с 01.04.2020), Diamond Offshore Drilling (банкрот с 26.04.2020), Avianca Holdings (банкрот с 10.05.2020), J.C. Penney (банкрот с 15.05.2020), Latam Airlines (банкрот с 25.05.2020), California Resources (банкрот с 15.07.2020). Возможно, за это время ещё кто-то обанкротится, не исключено 🌝

Банк Открытие завёл свой канал в Telegram!

Канал Открытия позиционирует себя как площадка для обмена опытом в бизнесе, о кейсах и решениях, о русской смекалочке и о поиске новых возможностей в экстраординарных условиях. Необычно.

Посты будут разделены на шесть рубрик: опыт, финансы, команда, сервисы, рынки и партнерство.

Уже вышло несколько постов, например история жительницы Москвы Лены Игониной, запустившей бренд одежды в разгар коронакризиса

Звучит многообещающе, предлагаю поддержать хорошее начинание подпиской на канал: @neprinimateli
Я - уже 🌝
#реклама

Банкротства-2020. Часть первая - Hertz Global Holdings. Хронология, причины, мысли о вечном

Компания Hertz основана в 1918 году, и на момент основания это был самый настоящий технологический стартап! Шутка ли - по городам ещё на лошадях ездили, а Уолтер Джейкобс и Джон Хертц основали компанию, бизнес которой заключался в аренде автомобилей!

1954 год - выход на Нью-Йоркскую фондовую биржу;
1960-е - покрытие: вся Америка, и Северная, и Южная;
1980-е - парк из 400,000 автомобилей, 120 стран мира;
2012 - поглощение Dollar Thrifty Automotive Group;
2014-2020 - бесконечные убытки;
22 мая 2020 - банкротство;
...
4-8 июня 2020 - акции дорожают на 575% на невероятном наплыве хомяков из Robinhood;
13 июня 2020 - попытка Hertz продать акции на сумму до $1 млрд, потому что законом не запрещено.

Очень интересная история об одном банкротстве, подробности:

https://telegra.ph/Bankrotstva-2020-CHast-pervaya---Hertz-Global-Holdings-Hronologiya-prichiny-posledstviya-07-22

Банкротства-2020. Часть вторая - Chesapeake Energy. Хронология, причины, мысли о вечном

Chesapeake Energy - компания из Оклахомы, основана в 1989 году. Занимается добычей т.н. сланцевого газа и сланцевой нефти. Точнее, занималась.

1993 год - выход на биржу NASDAQ под тикером CSPK;
1997 год - $200 млн испарились, первый делистинг;
2000-е - сланцевая революция, второй подъем Chesapeake, листинг на бирже NYSE под тикером CHK;
2006 - включение в индекс S&P500;
2008 - падение цен на нефть, очередные проблемы;
2012-2013 - скандал, картельный сговор, гендир покупает за счёт корпорации себе французскую винодельню и коллекцию антикварных карт за 12 миллионов долларов;
2010-е - падение цены на нефть, распродажа активов;
2019 - секта свидетелей победы Чесапика над здравым смыслом в Тинькофф;
апрель 2020 года - обратный сплит акций, 200:1;
28 июня 2020 года - Chesapeake Energy подала на банкротство, второй делистинг, но секта не сдаётся...

Интересная история о банкротстве, подробности:

https://telegra.ph/Bankrotstva-2020-CHast-vtoraya---Chesapeake-Energy-Hronologiya-prichiny-posledstviya-07-23

Госдума может ограничить практику инвестирования в иноактивы через ИИС

"Я бы хотел отметить, что может быть для только первого, а может быть и для второго типа мы примем решение о том, что через ИИС инвестиции должны идти только в российские инструменты, а иностранные инструменты в данном случае ограничить, а может и запретить, потому что, предоставляя налоговую льготу, мы должны действовать так, чтобы средства наших инвесторов шли в российскую экономику, а не в иностранные юрисдикции", - сказал Анатолий Аксаков, депутат ГД. "Эту линию сам лично буду проводить, насколько знаю, Банк России такую позицию тоже поддерживает", - добавил Аксаков.
———
Печальный сигнал и удивительно слабая аргументация.
Я сейчас очень спорную вещь напишу, но на то я и дилетант, чтобы иметь своё собственное дилетантское мнение.

Инвестиции в иностранные акции - это хорошо для России, российских жителей-инвесторов и в целом для российской экономики.

И вот почему:
1. Деньги, которые могли бы уйти в иностранные юрисдикции (а открыть счёт у американского брокера Interactive Brokers или некоторых европейских брокеров сейчас очень легко), остаются в России и обращаются на российских площадках. В том числе, благодаря свободе выбора на ИИС.
2. Дивиденды, поступающие из иностранных юрисдикций владельцам акций на ИИС - это чистый приток валюты в страну, уже сейчас соизмеримый с прибылью какой-нибудь экспортно-ориентированной компании средней руки. Россияне получают доллары засчет эксплуатации айтишников из Кремниевой долины, дорогущего медобслуживания американских стариков и т.д. Что в этом плохого?!
3. Владельцы счетов ИИС имеют возможность получать эффект от роста мировой экономики, выраженный в повышении их благосостояния, а значит - и покупательской способности.
4. Компании (биржи, брокеры), обслуживающие сейчас владельцев счетов ИИС, зарегистрированы в России, платят налоги с прибыли, полученной от объемов торгов россиян в том числе и иностранными акциями, в российский бюджет.
5. У владельцев ИИС сейчас есть уникальная свобода выбора, и это выражается в популярности госпрограммы, связанной с финансовой системой страны, что само по себе - редчайший, уникальный случай. Не ломайте то, что прекрасно работает! Хотя, кому до этого есть дело...
6. Россияне владеют частью американских, европейских и китайских бизнесов - что в этом плохого?! Как именно эти деньги идут в иностранные юрисдикции? Владельцы акций остаются в России, иностранные бизнесы растут не благодаря тому, что россиянин с ИИС купил одну акцию Алибабы, это ведь не так работает!

ИИС третьего типа - круглый стол НАУФОР и моё мнение

23.07.2020 состоялся круглый стол НАУФОР: 2,5 часа очень важно выглядящие люди рассуждали о том, как бы им в правительство занести предложения по ИИС-3.

Основные тезисы:
1. Невозможно придумать что-то лучше ИИС-А (а вы как хотели, это же гипер-мега-чит 🌝), поэтому ИИС-3 как ни придумывай - он не сможет конкурировать с ИИС-А. Если сделать так, чтобы человек мог открывать только один ИИС - все всё равно откроют ИИС-А. Поэтому ИИС-3 нужно сделать особенным, чтобы его можно было открывать в дополнение к ИИС-А или ИИС-Б.
2. На ИИС-3 должны быть налоговые льготы не хуже чем на ИИС-А плюсом ко льготам, которые есть на нынешних ИИС.
3. ИИС-3 - на самом деле это самостоятельной пенсионный план (помните ГПП, который так и не родился? 🌚), но называть этот счёт ПЕНСИОННЫМ нельзя из-за негатива народа к пенсионной системе. Система ИИС же в отличие от других госпрограмм взлетела, поэтому называть это лучше ИИС-3.
4. ИИС-3 должен быть супер-долгосрочным, до 60-65 лет снять деньги будет можно, но с некоторым штрафом (возвратом полученных льгот), но при этом глупо делать систему с полным возвратом всех льгот, если снял например деньги или какую-то их часть через 20 лет культурного инвестирования, просто потому что они понадобились в 50 лет. Нужна какая-то полумера.
5. ИИС-3 хотят видеть или вообще без участия НПФ или с возможностью выбора: НПФ или брокерский аккаунт. Ведь НПФ дискредитированы, через НПФ это не взлетит, в стране нет сумасшедших с деньгами.
6. ИИС-3 хотят видеть только с доверительным управлением (а что можно было ожидать от круглого стола, на котором управляющие компании и брокеры 🌚). На ИИС-3 не должно быть ограничения для акций, ибо акции на дистанции 20+ лет - это главный инструмент, который спасет от инфляции.

Смело заявляю, что подобные вещи если кто и будет использовать - то в первую очередь это такие люди как я: инвесторы-экстремалы с супердлинным горизонтом инвестирования и высоким (порой меня даже упрекают, что нездоровым) уровнем доверия к институту частной собственности в России в целом и институту фондового рынка в частности. Поэтому я считаю, что мои комментарии - это глас народа, истина в первой инстанции, к которой следует прислушиваться, чтобы сделать программу, которая взлетит 🌝 И вот комментарии:
1. Согласен
2. Тоже хорошо
3. Согласен
4. Это не взлетит в таком виде абсолютно. Я не буду пользоваться счётом, доступ к которому открывается после 65 лет (в 2053 году, ахаха!). Формулировка из разряда "досрочное закрытие повлечет за собой возврат налоговых льгот за последние 2-3 года" будет звучать справедливо, и привлечёт меня пользоваться этим ИИСом в дополнение к ИИС-А. Ещё справедливо будет не запрещать вывод купонов и дивидендов на отдельный счет.
5. Если это будет через НПФ - вы меня потеряли. Хоть золотые горы обещайте.
6. Если это будет с обязательным ДУ - вы меня потеряли. Я понимаю, что вы хотите иметь свои шекели, НО! Иметь их вам будет не с кого. Хотите шекели? Делайте акцент на ETF/БПИФ, популяризируйте их, зарабатывайте на их management fee. Я тогда ещё подумаю. Запретите акции или БПИФ на Америку/Китай/Европу? Вы меня потеряли. Даже комментировать не буду.

И ещё. Хотите, читерское преимущество подскажу? Закрепите законодательно, что купоны и дивиденды там не облагаются налогом. Люди потянутся. Пример - канадский TFSA.

Банкротства-2020. Часть третья - Wirecard AG. Хронология и причины

Компания Wirecard AG - это технологическая компания ("финтех") из Мюнхена, Германия. Компания ведёт историю с 1999 года, и занимается (точнее, занималась) решениями для электронных платежей, а также выпуском кредитных карт.

2000 год - торгуется на DAX в составе InfoGenie AG;
2006 год - компанию включили в высокотехнологичный немецкий индекс TecDAX;
2007 год - компания вышла на рынок Сингапура;
2014 год - компания вышла на рынок Н. Зеландии и Австралии;
2016 год - первые тревожные звоночки от аудитора;
2018 год - входит в состав индекса DAX 30 - главного индекса Германии;
2019 год - скандал с подделкой отчётности;
18 июня 2020 года - пропажа 1,9 млрд евро со счетов;
22 июня 2020 года - арест директора;
25 июня 2020 года - компания подала заявление о банкротстве.

История в деталях с выводами:
https://telegra.ph/Bankrotstva-2020-CHast-tretya---Wirecard-AG-Hronologiya-i-prichiny-07-27

Планы

Ближайшие планы:

1. Завтра, в четверг 30 июля, после 23:00 сразу Apple, Google и Amazon выпускают свои отчёты за 2 квартал 2020 года (ещё и Facebook перенёс отчетность на четверг), есть смысл почитать их в прямом эфире, по горячим следам.

2. В пятницу, примерно в 18:45, должен состояться прямой эфир с гостем. Объявлять пока не буду (мало ли, что-то поменяется), но уверен, что будет интересно 🌝

3. Уже конец июля, а значит, скоро (на следующей неделе) будут опубликованы мои покупки акций в июле. А их было МНОГО: и российских, и американских.

Что дальше:

4. Буду дописывать ещё 2 части Банкротств-2020 (на очереди Frontier Telecommunications и Luckin Coffee, который не совсем про банкротство, но тоже история некрасивая) и делать выводы.

5. Есть идея сделать таблицу, в которой каждый, выгрузив данные о портфеле с Yahoo Finance, может в пару кликов получить сравнение своего портфеля с индексом S&P500, а также сравнение по каждой из своих покупок: в какие моменты вы были "умнее" рынка и с какими конкретно акциями или месяцами это было связано, а в какие моменты вы оказались "глупее" рынка. Пока только по американским, с российскими сложно. Мне такая таблица вскоре понадобится самому, ибо в начале октября я буду подводить итоги второго года инвестиций.

6. Надо уже наконец навести порядок в своей Гугл-таблице по учёту портфеля и опубликовать её. Она умеет отслеживать всё вкупе:
а) и российский фондовый рынок, и любой иностранный;
б) и акции, и облигации, и просто денежные средства (и даже недвижимость и вклады);
в) сводить воедино, в одну валюту, все данные и выдавать суммарный Net Worth и текущий ежемесячный доход от инвестиций и сбережений (какая-то аллергия в последнее время на словосочетание "пассивный доход", ъуъ!);
г) считать аллокацию активов по валютам и типам активов (Fixed Income/Equity или Акции/Облигации/Недвижимость/Кэш - кому как удобнее);
д) выдавать графики и диаграммы.
Осталось только подумать над упрощением ввода данных. И всё - отнимем ещё одну поляну у инфобизнесменов по предоставлению платных сервисов 🌚 Чего в ней нет - так это отслеживания результатов закрытых сделок.

Баффетт покупает

Пока многие сидят на заборе, рассуждая о неминуемости конца Америки, Уоррен Баффетт, 90-летний "оракул из Омахи" вовсю закупается.

О чём мы знаем?
1. Начало июля: покупка газовых активов у Dominion Energy за $10 млрд. Это не отразится в инвестиционном портфеле Berkshire Hathaway, это активы из "реального сектора" (газопроводы, заводы СПГ и проч.), и они перешли на баланс Berkshire Hathaway Energy.
2. 20-22 июля: покупка 34 млн акций Bank of America на сумму около $800 млн. Как компания, владеющая долей в этом банке более 10%, Berkshire Hathaway обязана отчитываться об увеличении или уменьшении своей доли.
3. 23-27 июля: покупка ещё 16 млн акций Bank of America на сумму около $400 млн.

О чём мы не знаем?
1. Уже в понедельник, 3 августа, ориентировочно в 14-16 часов по Москве, Berkshire Hathaway выпустит квартальный отчёт за 2 квартал 2020 года. Из него станет известна сумма всех покупок и продаж активов на фондовом рынке. Но вряд ли будет детализация по компаниям.
2. 14 августа Berkshire Hathaway опубликует форму 13F, из которой станет известно количество акций каждой из компаний в инвестиционном портфеле.

Сейчас состояние Уоррена Баффетта (на 99% - это акции Berkshire Hathaway) насчитывает около $70 млрд. Зачем 90-летнему деду такие деньжищи? Да он и сам не знает, поэтому с 2006 года он ежегодно донатит крупные суммы благотворительным фондам, раздав за это время больше трети состояния. Буквально недавно он отправил $2.9 млрд в 5 разных фондов.
А ведь у него ещё и дети есть. Занимательная вещь произошла с его младшим сыном, Питером. В 1977 году он получил от отца приличный пакет акций Berkshire Hathaway на сумму $90 тысяч. Что он с ними сделал? Бросил Стэнфордский университет и решил стать музыкантом, потратив деньги на это. В 2020 году такой же пакет акций стоил бы $200 млн. 🌝

Главные отчёты сезона выходят сегодня

Сегодня сразу после закрытия рынка должны отчитаться сразу Apple, Amazon, Google (Alphabet) и Facebook. По сути, это главные отчёты сезона, все ждут ответа на вопрос - а не переоценены ли рынком эти гиганты? Предлагаю сегодня по горячим следам пробежаться по отчетности!

Получается, что у меня раньше всех появится (хоть и дилетантская) интерпретация сложных цифр в отчётах, а заодно я расскажу, как вообще в этих дебрях разбираться и что интересного оттуда можно достать и на что обращать внимание в случае с каждой из компаний 🌝

Жду всех, кому это интересно в сегодня, в четверг 30 июля, в 23:00 (время московское), эфир будет доступен по ссылке: https://youtu.be/mAYRR17Hh3E

P.S.: отправляю сообщение в тихом режиме, дабы не будить подписчиков с Дальнего Востока и из Сибири. Если пропустили, но хотите посмотреть - не расстраивайтесь, эфир будет в открытом доступе сразу после окончания.

Прямой эфир с гостем: Алексей Марков. Разговор об эффективном рынке

Алексей Марков - автор бестселлера "Хулиномика" - сегодня гость прямого эфира! Поговорим об эффективном рынке.
Если вы вдруг по какой-то причине не знаете, что он ведёт авторский телеграм-канал, то подписаться можно прямо сейчас: @hoolinomics
Если вы вдруг не знали, что у него ещё и ютуб-канал есть (со всякими шедеврами типа "Можно ли наесть в плюс на шведском столе"), то вот теперь знаете, канал здесь.
Эфир начнется сегодня, в пятницу 31 июля, примерно в 18:45, время московское и будет доступен по ссылке:
https://youtu.be/ZfP1oqi1ZSg

P.S.: если у вас важные дела, а посмотреть хочется - то не стоит расстраиваться, запись никуда не денется и будет доступна сразу после эфира.

Банкротства-2020. Часть четвёртая - Frontier Communications. Хронология и причины

Компания основана в далёком 1935 году, в годы Великой Депрессии, и тогда называлась Citizens Utilities Company.
1970-1990-е - компания становится одной из крупнейших телеком-компаний США, благодаря агрессивной политике поглощения мелких сельских телефонных сетей и присоединения их к своей сети. Золотой век стационарного телефона и компаний, обеспечивающих доступ к телефонной сети;
Конец 1990-х - начало 2000-х годов - компания начала испытывать давление на свои финансовые показатели, и не совсем понимала, что происходит. Что же могло происходить с проводными телефонными сетями, хммм...
2000 - компания переименовывается в Citizens Communications Company и принимает решение распродать все свои жилищно-коммунальные активы, они стали козлом отпущения и обвинены в ухудшении;
2008 - дела всё хуже, может в названии дело? Компания переименовывается в Frontier Communications Corporation;
2007-2017 - компания уже в упор не видит развития мобильных сетей, и продолжает покупать дряхлые проводные телефонные сети у гигантов AT&T и Verizon в кредит;
2019 - в Пульсе Тинькофф секта Frontier начинает подозревать, что Тинькофф рисует значок "Череп" специально, хочет их напугать и заставить продать акции бесполезной умирающей компании. Их вера сильна!
Апрель 2020 - компания объявляет о банкротстве;
29 июля 2020 - последние активы, оставшиеся в ходе ликвидации, проданы с молотка за $1.2 млн, сайт пустой, даже логотип не загружается.

Подробнее в статье:

https://telegra.ph/Bankrotstva-2020-CHast-chetvertaya---Frontier-Communications-Hronologiya-i-prichiny-08-03

Покупки акций США в июле

В июле нарастил темпы входа в акции, это связано с постепенным переводом средств, высвободившихся при продаже облигаций в июне. Первую половину месяца сидел и ждал, ну когда же второе дно 🌚 Упустил драгоценное время, и начал покупки с 14 июля.

Почти всё планировалось к покупке заранее. Незапланированными были покупки акций сильно упавшего Intel и акций Citigroup.

Несмотря на то, что акции компаний-гигантов покупались на исторических максимумах, сейчас Microsoft стоит на 4% дороже, Apple стоит на 18% дороже с последней даты покупки.

Средняя цена Microsoft в портфеле сейчас $150, средняя цена Apple сейчас $286.

Завтра данные по российским акциям, там тоже много.

Покупки российских акций в июле

Благодаря дивидендному сезону, а также некоторой экономии (в июле мы потратили на 20-25% меньше заложенной на месяц суммы), в июле можно было купить довольно много российских бумаг.

Без сюрпризов: все бумаги из индекса Мосбиржи, причём из верхней его части. Было желание купить Норникель за 19,000 рублей, но что-то остановило.

Несмотря на то, что Яндекс покупался на исторических максимумах по 3935 рублей, после этого он вырос ещё на 10%. Вот так, по 1 акции, методично, позиция в Яндексе стала уже существенной, и если считать в абсолютных показателях, то прибыль от Яндекса сейчас уступает только прибыли от "Полюс Золото". Средняя цена YNDX в портфеле = 2354 рубля.

А вот с нефтегазом все печально: даже с учетом дивидендов весь нефтегаз (за исключением Сургутнефтегаза) у меня в минусе. Но суммарный минус по GAZP+NVTK+LKOH+TATNP+ROSN примерно равен прибыли по одному только Норникелю. Такие дела. Диверсификация рулит.

В августе и сентябре вряд ли будут покупки российских акций

Рефинансирование онлайн, без справок и СМС

Чтобы объединить кредиты из разных банков в один более выгодный, когда-то нужно было собирать справки, оформлять кучу заявлений и тратить на всё это целую вечность 🙄

Сегодня весь сложный процесс проходит удалённо: подаёшь заявку через Сбербанк Онлайн, после подтверждения Сбер переводит деньги на кредитные счета в другой банк без комиссии. Дальше — просто совершаешь оплату в нужный период также через Сбербанк Онлайн 👌

Узнать подробности

полезная #реклама

Банкротства-2020. Часть пятая - Luckin Coffee. Хронология и причины

Luckin Coffee - китайская кофейная компания и сеть кофеен. Это очень молодая компания - она была основана в Пекине в 2017 году. И, несмотря на заголовок, она не обанкротилась на данный момент, но её история очень показательна.

Октябрь 2017 - начало работы
Октябрь 2018 - 1300 кофеен в Китае
Середина 2019 - IPO на Nasdaq
Сентябрь 2019 - 3680 кофеен
Январь 2020 - 4507 кофеен
31 января 2020 - непубличная инвест-компания Muddy Waters Research опубликовала 89-страничный отчет, утверждая, что Luckin Coffee фальсифицировала финансовые и операционные показатели
2 апреля 2020 - Luckin Coffee объявила, что её выручка на $310 млн в 2019 году сфальсифицирована
8 апреля 2020 - приостановка торгов, расследование
20 мая 2020 - возобновление торгов, требование о делистинге
29 июня 2020 - делистинг с биржи Nasdaq

Очень интересная история, а также полный 89-страничный отчет - рекомендую прочитать полную статью:
https://telegra.ph/Bankrotstva-2020-CHast-pyataya---Luckin-Coffee-Hronologiya-i-prichiny-08-05

Банкротства-2020. Выводы

Фух, 5 постов о банкротах и не только позади (#1, #2, #3, #4, #5), часов 15 в общей сложности на подготовку и всего лишь 6 выводов, которые могут показаться очевидными, но для меня они бесценны:

1. Диверсификация - наше всё. Любая, даже выглядящая надёжной (в своей отчётности) компания может оказаться не тем, что мы видим (Luckin Coffee). Даже если она работает в надёжной юрисдикции (Wirecard AG). Держать более 10% портфеля в одной компании - опасно, даже если это Apple или Microsoft. У меня сейчас самые крупные позиции - как раз Apple (7%) и Microsoft (6.4%) и надо следить за тем, чтобы даже их доля не заходила за рамки здравого смысла.

2. Отсутствие прибыли или околонулевая прибыль, которая не сопровождается ростом продаж и выручки на протяжении нескольких лет уничтожает компанию (Hertz, Chesapeake, Frontier). Достаточно открыть любой сайт-скринер (Simply Wall Street, Yahoo Finance, Gurufocus, Macrotrends и т.д.), чтобы увидеть это. Например, Tesla или Uber жертвуют прибыльностью бизнеса ради роста продаж, а у General Electric и с прибылью проблемы, и выручка падает уже много лет. Стоит обращать на это внимание и научиться отделять зёрна от плевел.

3. Свободный денежный поток (free cash flow, FCF) - важная составляющая любого бизнеса. Если свободный денежный поток долгое время отрицательный - это уничтожает компанию (Hertz, Chesapeake, Frontier). Есть смысл следить за этим показателем у пострадавших в 2020: Boeing, Аэрофлот, American Airlines, Delta, Southwest, United.

4. Кредит - это одновременно и рычаг, позволяющий гораздо быстрее развиваться, и пресс, который может её задавить. Надо следить: не превращается ли "рычаг" в "пресс", не становится ли компания зомби? Вспомните свою ипотеку: часто говорят, что если ипотека забирает 30% дохода семьи - это напряжно, но нормально. Если ипотека забирает половину дохода семьи - это уже очень тяжело. Например, AT&T отдает сейчас чуть более 30% операционной прибыли на платежи по кредиту. А что если его операционная прибыль упадет в 2 раза и не захочет восстанавливаться пару лет?.. Может, поэтому он выглядит настолько дешёвым, что даже дивидендная доходность 7% годовых в долларах?..

5. Китайские компании - отдельная песня. Случай с Luckin ударил меня по рукам в апреле. С этого момента из китайцев я покупал только Alibaba, хотя до этого планы на Китай были грандиозными. Здесь даже я думаю о ETF, невзирая на большие комиссии.
Своего "бешеного китайца" Vipshop Holdings, купленного в начале 2019 года я тоже возможно продам по истечении 3 лет с даты покупки (но это неточно). Не хочу сейчас платить налог на прибыль: ведь с того момента он вырос на 320%, и налог составит более 4000 рублей, если продать его сейчас, а я не настолько богатый, чтоб платить такие налоги :D

6. Банкротства "хромых лошадей" меня не пугают. Это оздоравливает экономику. Неэффективные компании умирают, их место занимают более эффективные. Это естественный процесс, и (как это цинично ни звучит) лучше пусть банкротятся, чем их будут спасать. С 1 марта уже более 160 публичных компаний разной величины обанкротились, и это ещё не конец.

После выхода на пенсию россияне хотят получать 59,000 рублей

Как показал опрос НПФ Сбербанка, в среднем россияне хотели бы получать 59,000₽ после выхода на пенсию, по их мнению именно такая сумма обеспечит им достойную жизнь в зрелом возрасте.

Представления о пенсионном доходе зависят от пола респондентов, их образования, текущего уровня доходов и профессии. Мужские ожидания превосходят женские: сильный пол в среднем рассчитывает на пенсию в 61,000₽, слабый пол — 56,000₽. Наибольшую пенсию хотели бы получать студенты (62,000₽) и люди с высшим образованием (61,000₽). У россиян со среднетехническим и средним образованием запросы скромнее — 54,000₽ и 52,000₽ соответственно.

Самую высокую пенсию хотели бы получать маркетологи, пиарщики и специалисты из сферы транспорта и связи (64,000₽). На втором месте находятся работники торговли и бытового обслуживания (61,000₽), на третьем — россияне, которые занимаются наукой и исследованиями (59,000₽). Представления респондентов о достойной будущей пенсии во многом определяет их нынешний доход. Так, самые высокие пенсионные ожидания (63,000₽) отмечаются у людей, которые, по собственной оценке, могут купить квартиру, новый дом или, как минимум, автомобиль. Чуть ниже (58,000₽) ожидания у тех, кто спокойно позволяет себе крупную бытовую технику, но на новый автомобиль замахнуться уже не может.

Специалисты, ведущие частную практику, и фрилансеры оценивают размер достаточного дохода в старости выше, чем россияне других специальностей, — в среднем в 67,000₽/мес. Высокий уровень ожиданий характерен для специалистов с высшим образованием, которые не занимают руководящие должности (64,000₽), руководителей компаний, частных предпринимателей, владельцев бизнеса и домохозяек (62,000₽).

Пенсионные ожидания россиян зависят и от региона проживания. Самый большой доход в старости хотят получать москвичи — 92,000₽ в месяц, что на 60% больше среднероссийского показателя. На 2 месте жители Владивостока (78,000₽), на третьем — петербуржцы (70,000₽). Самые скромные ожидания в Ульяновске и Ярославле (48,000₽), Барнауле и Воронеже (49,000₽), в Ижевске, Рязани, Саратове и Тольятти (50,000₽).

Самостоятельно копят на пенсию только 12% россиян из тех, кто в принципе делает накопления (таких в стране более половины). Как показало исследование НПФ Сбербанка, наибольшая доля домохозяйств, откладывающих на старость, находится в Перми (17%), Ярославле (16%), Владивостоке, Липецке, Ижевске и Воронеже (по 15%).

Исследование проведено в июле 2020 года методом социологического опроса в крупных и средних российских городах с населением более 500 тыс. человек. Респондентам задавали вопрос: «Какой доход на пенсии вы считаете нормальным и достойным?»

———
🌝🌝🌝 Из новости понял для себя две вещи:
1. В стране 94% мечтателей (примерно половина страны имеет накполения, 12% из них - копят целенаправленно на старость).
2. В стране срочно нужно наладить производство губозакатывательных аппаратов: в среднем, в СПб респонденты заявляли, что им нужно 70к на человека, а я закладываю примерно 85-90к на семью (в сегодняшних деньгах). Отличает меня от них то, что я - делаю, они - мечтают.

Статистика по российскому фондовому рынку

5 354 000 уникальных клиентов зарегистрировано в Системе торгов Московской Биржи на 30.06.2020;
2 677 000 из них открыли ИИС (2,414 млн управляют ИИС самостоятельно, 263 тыс. - доверили свои деньги управляющему);
3 205 000 уникальных клиентов зарегистрировано на Санкт-Петербургской бирже;
705 000 активных счетов, на которых совершена хотя бы одна сделка в июне 2020 года. Немногие активно торгуют или закупаются каждый месяц: большинство физических лиц закупается и сидит, получает купоны/дивиденды;
Свыше 4 триллионов рублей - общая сумма, размещенная физическими лицами на брокерских счетах всех типов;
250 млрд рублей размещено на ИИС. Несложно посчитать, что средняя сумма на ИИС составляет 93,388 рублей;
Около 30% от всего объёма средств (около 1,2 трлн рублей) россияне держат в акциях, около 55% - в облигациях, остальное - просто в кэше и паях ПИФ/ETF;
Самостоятельные инвесторы на ИИС инвестируют более агрессивно: 42% в акциях против 28% в акциях на обычных брокерских счетах;
На ИИС с доверительным управлением управляющие покупают на 47% ПИФы 💩, на 15% - структурные продукты 💩, а акции например - всего лишь на 3%;
Наиболее распространены инвестиции в Магаданской области, ХМАО, ЯНАО - 3% от общего населения этих регионов открыли ИИС.

4 триллиона - это много или мало? Это с какой стороны посмотреть. Состояние Владимира Потанина оценивается примерно в 1,5 трлн рублей, так что физики на бирже - богаче Потанина. С другой стороны, один лишь только Сбербанк имеет портфель ценных бумаг в 4,8 трлн рублей, а все вклады и депозиты физических лиц в банках составляют 31,2 трлн рублей.
Так что, без учёта налички, недвижимости и прочих активов распределение сбережений граждан между банковскими депозитами и рынком ценных бумаг составляет 89%/11% в пользу депозитов.

Готовлю для вас интересную инфографику на эту тему.
Данные НАУФОР, Мосбиржа