Пятничный БЕТОН 🌚

Всем, кто считает, что квартира - лучшая, безопасная, стабильная инвестиция - посвящается.


https://telegra.ph/BETON-12-12

Global Industry Classification Standard (GICS). Диверсификация по секторам (ч. 1/3)

Есть такое сложное для произношения слово – Диверсификация. Оно на слуху у многих - и у тех, кто только начал интересоваться инвестициями, и у тех, кто уже покупает все эти газпромы и фэйсбуки вовсю.

С диверсификацией по активам все просто – купил инвест-недвижимость в любом городе России на всю свою котлету – считай, не диверсифицировался: вся котлета лежит в одном объекте, в одной валюте, в одной сфере деятельности, в одной точке на карте. Купил золото 585 пробы в ломбарде, закопал в огороде, а оно не работает! Тоже плохо. Купил газпромов и фэйсбуков и сидишь боишься – каждый день в заголовках то кризис, то рецессия, то пузырь.
С диверсификацией по валюте – тоже не так сложно: купил себе долларов или евро, и всё! Желательно правда не под подушку их положить, но это детали.
С диверсификацией на фондовом рынке вроде тоже в умных книгах на первых страницах пишут – часть в акции, часть в облигации, но как эти доли между собой распределять – единого мнения нет, можно ПОД ЛЮБОЕ деление по долям найти авторитетного эксперта, который расскажет, что все остальные – неправы. От 100/0 в пользу акций до 0/100 в пользу облигаций. Могу под каждую стратегию (0/100, 30/70, 50/50, 70/30, 100/0) найти эксперта мирового уровня и гуру, если вам интересно, но пост не об этом.

Пост о самом низком уровне, о диверсификации акций по секторам.

Глобальный стандарт классификации отраслей (GICS) был разработан в 1999 году компаниями S&P и MSCI, и с того момента является стандартным классификатором компаний в США.

Сегодня рассмотрим 500 компаний из S&P500 под углом GICS, завтра сделаем то же самое с российской экономикой и её мерилом – индексом Мосбиржи, а послезавтра я расскажу, что получается у меня при соблюдении моих пропорций, и сделаю выводы – для чего это вообще нужно в инвестициях.

GICS включает в себя 11 секторов экономики, которые подразделяются на 24 отраслевые группы, те в свою очередь – 69 отраслей и 158 под-отраслей. Подробное деление (если оно интересно) можно найти на Википедии.

Обычно считается, что портфель из акций хорошо диверсифицирован, если он включает в себя компании из каждого сектора по GICS.
Итак, что же за сектора экономики включает в себя этот классификатор (в скобках – наиболее известные и крупные американские бренды для простоты понимания):
1. Энергетика (Exxon Mobil);
2. Материалы (Dow);
3. Промышленность (Boeing, Caterpillar, General Electric);
4. Потребительские товары выборочного спроса (Ford, General Motors, Tesla, Amazon, Nike, McDonalds, Starbucks);
5. Потребительские товары повседневного спроса (Walmart, Coca-Cola, Philip Morris, Procter&Gamble);
6. Здравоохранение (Johnson&Johnson, Pfizer)
7. Финансы (JP Morgan, Goldman Sachs, Citigroup)
8. Информационные технологии (Apple, Microsoft, Intel)
9. Услуги связи (Google, Facebook, Disney, Verizon, AT&T)
10. Коммунальные услуги (NextEra Energy)
11. Недвижимость (Public Storage)

Из интересного и спорного:
Google и Facebook – это не сектор информационных технологий! Обе компании основную прибыль получают не от продажи ПО или технологичных устройств, а от рекламы – поэтому они ближе к средствам массовой информации, телевизионным гигантам - таким как Disney или Comcast.
Apple все-таки по GICS – Технологии, а не Потребительские товары выборочного спроса.
Компании-застройщики – это Индустрия, а управляющие компании, сдающие недвижимость в аренду – это Недвижимость.
Информационных технологий – 23%, самый крупный сектор! Ну а что поделать, 2019 год на дворе… Здравоохранение – 14%, Финансы - 13%.
Меньше всего Материалов (металлы, химия - вот это всё) - 2,6% и Недвижимости - 2,9%.

В каждом секторе можно найти гигантов и мелкие компании; компании, которые платят высокие дивиденды и которые не платят вообще; компании растущие и падающие. Взглянуть на деление по секторам можно тут.

Завтра - про Россию и индекс Московской биржи.

Деление S&P500 по секторам, данные на 13.12.2019 г.

Global Industry Classification Standard (GICS). Диверсификация по секторам (ч. 2/3)

А что в России? Всем известный индекс Мосбиржи (IMOEX/RTS) содержит на данный момент 38 компаний – это крупнейшие публичные компании. Конечно, это не вся экономика РФ (как и S&P500 – далеко не вся экономика США), но это хорошая проекция российской экономики.
Ни для кого не секрет, что наша экономика – нефтегазовая, или по GICS – энергетическая. Но в какой степени? Давайте смотреть:

1. Энергетика (Газпром, Лукойл и т.п.) – 48,4%;
2. Материалы (Северсталь, Норникель, Полюс и т.п.) – 16,6%;
3. Промышленность («строители» Пик, ЛСР и «транспорт» Аэрофлот, Транснефть) – 1,9%;
4. Потребительские товары выборочного спроса (Детский мир, МВидео) – 0,36%;
5. Потребительские товары повседневного спроса (Х5, Магнит, Лента) – 4,4%;
6. Здравоохранение – 0%;
7. Финансы (Сбербанк, ВТБ, МКБ) – 17,8%;
8. Информационные технологии – 0%;
9. Услуги связи (Яндекс, МТС, Ростелеком) – 8,5%;
10. Коммунальные услуги (Интер РАО, ФСК, Русгидро, Юнипро) – 2,23%;
11. Недвижимость – 0%.

Инвестируя только в акции России, у нас мало возможностей грамотно диверсифицироваться по секторам (а нужно ли?..): трёх секторов по GICS – Здравоохранения, Информационных Технологий, Недвижимости - в индексе НЕТ ВООБЩЕ.

Потребительские товары выборочного спроса – всего 0,36% против 9,7% в индексе S&P500. Здесь надо понимать, что на Мосбирже можно покупать ГАЗ, КамАЗ, ПАЗ (есть желание прикупить акций завода-производителя ПАЗиков?), выборочный спрос россиян удовлетворяют мировые сети, такие как ИКЕА и иностранные бренды из индекса S&P500 – всё те же макдональдсы и найки. Но именно в российский индекс попадают только лишь Детский Мир и МВидео, а последний – будет исключен из индекса уже послезавтра.

Из предыдущего поста мы помним, что в сектор Недвижимость попадают именно операторы недвижимости, сдающие её в аренду, а не строители (они – в Промышленности). А вот классических REIT (Real Estate Investment Trust) на российском фондовом рынке не существует как класса.

Здравоохранение все-таки на Мосбирже есть – есть Аптечная сеть 36,6, есть Фармсинтез, но такие компании из третьего эшелона покупают либо истинные профессионалы, нашедшие Грааль, либо авантюристы, либо инсайдеры.

Яндекс (по аналогии с Google) является телекоммуникационной компанией по GICS (и торгуется на американской бирже Nasdaq именно как компания из сектора Услуги связи) – потому что львиная доля выручки и прибыли идёт с рекламы, а не с продажи программного обеспечения, технологий или девайсов (хотя Яндекс всё больше и больше «хочет» перейти из одного сектора в другой, продавая то телефоны, то колонки, то услуги).
Мы можем сколько угодно относить по своей личной классификации и Гугл, и Яндекс к технологиям и я не умаляю заслуг Яндекса – у меня самого его в портфеле много, и я его люблю. Но по классификации видных экономистов – это супер-передовые, технологичные масс-медиа, которые посредством хороших бесплатных сервисов и технологий привлекают публику и сдают рекламные площади.

Завтра – выводы, табличка в общий доступ и чудеса «разбавления» российских акций американскими и наоборот.

Индекс Мосбиржи по секторам GICS. Данные от 16.12.2019

Global Industry Classification Standard (GICS). Диверсификация по секторам (ч. 3/3)

К чему это всё? 🤷‍♂️
Инвестируя только в Россию, можно сколько угодно диверсифицироваться по отраслям, но вы просто не сможете грамотно купить на фондовом рынке целых три сектора. И если с недвижимостью можно как-то самому и не на фондовом рынке (правда, денег много надо в отличие от американского REIT’а, куда можно и 20 долларов вложить), то два генератора прорывных открытий – Здравоохранение и Информационные Технологии – мы просто пропускаем. Где в последующие 10-15 лет научные и технологические прорывы наиболее вероятны – в Энергетике и Коммунальных услугах или в Технологиях и Здравоохранении?.. Сможет ли наш Яндекс, который все-таки отчасти про Технологии, выдать больше прорывов, чем вся остальная мировая индустрия?

Инвестируя только в Америку, странно покупать американские нефтяные и горнодобывающие компании, имея свои - гораздо более дешевые, добывающие те же ресурсы, но с меньшей себестоимостью.

Я делаю это в пропорции 75% S&P500 и 25% IMOEX – в итоге снижается доля «перегретых» американских гигантов, повышается доля «недооценённых» российских нефтегазовиков и металлургов.
Сейчас почти все крупные брокеры (ВТБ, Открытие, Тинькофф и проч. - кроме Сбера) или уже подключили возможность покупать иностранные акции на ИИС, или пообещали сделать такую возможность до конца года. Это дает возможность восполнить отсутствующие секторы каждому, у кого есть ИИС. Необязательно много и сложно покупать Америку, как это делаю я. Но можно сбалансировать наши газпромы и лукойлы парочкой очень интересных компаний из-за океана из отсутствующих секторов 😉

А на следующей неделе подведём итоги 2019 года, никуда не уходите, будет интересно!
Ссылка на табличку внизу 🔜

Распределение 75/25 неплохо балансирует портфель. Таблица со справочными данными

Сегодня, 20.12.2019, произошла очередная ребалансировка индекса Мосбиржи

Если вы активно пользовались моей табличкой по индексу Мосбиржи, то это объявление для вас.

Глобальные изменения:
1. МВидео, Русснефть, Сафмар - исключены из индекса (как и сообщалось ранее).
2. TCS Group (Банк Тинькофф) - включен в индекс с весом 1,1% (достаточно большой вес).

Если вы пользуетесь таблицей - можно просто заново скопировать новую версию:
Открыть по ссылке -> нажать ФАЙЛ -> СОЗДАТЬ КОПИЮ.

Если вы не в курсе, что это вообще - описание таблицы тут, тут и тут

Веса в индексе изменились незначительно.
Убрали компании, которые не очень-то и хотелось покупать 😉
Добавили Тинькофф, который как раз недавно разместил свои депозитарные расписки на Мосбирже (его акции торгуются на Лондонской бирже).
Объявлено, что Лента может быть тоже исключена из индекса уже в марте 2020 г.

Эта неделя - практически последняя рабочая неделя уходящего 2019 года, и я хочу всю эту неделю посвятить подведению итогов года.

Из интересного:

Портфель российских акций:

1. Портфель проиграл индексу Мосбиржи, причём достаточно сильно 🌚
2. Если вычесть из результата провальных металлургов (ошибка знакома старым читателям, расскажу о ней ещё раз) - то проигрыш индексу составил бы всего 0,6%, что лично для меня допустимо 🐏
3. Дивидендная доходность по российским акциям получилась 9% годовых уже после вычета всех налогов. Я не хотел такую большую, но оно получилось само!
4. Две самые выросшие позиции за неполный год прибавили к стоимости портфеля столько же, сколько поступило дивидендов за весь 2019 год.

Портфель иностранных акций:

1. Портфель обогнал S&P500, дав за последний месяц такое ралли, какое я не ожидал 🌝
2. В портфеле есть "китаец", который вырос на 150%
3. Дивидендная доходность по иностранным акциям получилась 1,66%, ниже среднего - прямо как я хотел

Облигации:

1. Рублёвые облигации в портфеле выросли в цене настолько сильно, что этот рост оказался сильнее, чем доходность по этим облигациям 💸
2. Портфель из ОФЗ и супер-надежных корпоративных облигаций, сформированный в начале года, генерирует 8,58% годовых (это без учета роста цены из п.1)
3. Еврооблигации (российские, номинированные в долларах) в портфеле тоже всё время росли в цене помимо того, что приносили купонный доход
4. Портфель из еврооблигаций генерирует 6% годовых в долларах

Всю неделю буду рассказывать обо всём подробнее, а в воскресенье (29/12) проведу стрим с итогами: впервые покажу свой брокерский счёт, а не какие-то таблицы в Гугл-докс, обсудим, как считать среднегодовую доходность при помощи Excel или Google Spreadsheet, расскажу о своих планах на 2020 год.

Начну со скучного, но очень важного – с облигаций. Несмотря на то, что от самого термина веет стариной, а информации об облигациях в публичном поле гораздо меньше, чем об акциях, долговой рынок – гораздо крупнее. Берут в долг путем выпуска облигаций и государства, и муниципалитеты, и госкомпании, и публичные, и непубличные компании.

У меня примерно 70% в акциях и 30% в облигациях. Это не значит, что я строго слежу за этим балансом, и если вдруг становится 71/29 – я бросаюсь это исправлять, нет конечно! Но я раз в 4-5 месяцев проверяю – не пора ли прикупить еще облигаций?.. Я не ношу розовых очков и понимаю, что если на фондовом рынке случится какой-то обвал или против России введут новые серьезные санкции – в цене начнёт терять всё, в том числе и мои облигации. Это не "тихая гавань". Тем не менее, результаты по ним сейчас впечатляющие.

Российские облигации я покупал в три захода – в октябре-2018, в марте-2019 и в июне-2019. У меня 60% ОФЗ, 40% Корп. Здесь нет строгого правила, так получилось.
ОФЗ (если вы не в курсе – это российский госдолг) как супер-надежный инструмент я набирал с датой погашения где-нибудь подальше. У меня ОФЗ 26225 (2034 г., 50 шт.), 26218 (2031 г., 70 шт.) и 26227 (2024 г., 50 шт.). Чем дальше погашение – тем выше доходность. Как итог, доходность к цене покупки у меня по 26225 – 8,1%, 26218 – 8,4%, 26227 – 7,3%.

Корпоративные облигации я старался покупать наиболее надежные (на мой субъективный взгляд), при этом доходные, но со сроком погашения года через 2-3, не больше. Как итог, у меня сейчас облигации ЦППК (2021 г., 50 шт.), РОСНАНО (2021 г., 55 шт.) и АФК Система (оферта 2021 г., 10 шт. – «на сдачу»). Доходность к цене покупки у меня по ЦППК – 9,8%, РОСНАНО – 9%, Система – 9,9%.

Да, вот такие доходности были буквально полгода-год назад! Сижу, жалею, что мало взял.

На фоне снижения ключевой ставки ЦБ РФ начали снижаться % не только по вкладам и кредитам, но и по доходности облигаций. Спрос на облигации стал настолько высок, что сейчас они торгуются сильно выше тех цен, по которым я покупал.
Как итог, эта "пачка" облигаций даёт сейчас 8,58% в год, а их стоимость выросла на 9,1% (11,1% годовых)!

Но курочку, несущую золотые яйца, резать я не планирую. Эти «легкие» +11% годовых можно выручить, просто продав сейчас все эти облигации. Этого я делать, конечно, не буду.
Что дальше? Наверное, дальше я буду докупать только корпоративные облигации, возможно даже чуть ниже рейтингом, с погашением через 2-3 года, не более. Чего я точно не буду делать в пенсионном портфеле – так это покупать «мусорные» облигации.

Не пытайтесь покупать такие же облигации как у меня, это так не работает. При выборе облигаций ваши параметры (уровень доходности и риска) – первостепенны, название эмитента и попытки повторить чьи-то действия точь-в-точь – второстепенны.
Остались вопросы? Приходите на стрим в воскресенье (о времени сообщу позже).

Итоги - ч.2. Еврооблигации

Нам, неквалифицированным «мелким» инвесторам, доступно мало облигаций, номинированных в $$$. Это вносит сложности – адекватные еврооблигации (несмотря на то, что в названии фигурирует «евро», чаще всего эти облигации номинированы в долларах) можно сосчитать по пальцам рук, номинал большой – 1000$, сложностей много, доходность – мизерная, в «плохие» времена они также падают в цене, ибо во всем остальном мире по уровню риска российские облигации находятся на одной ступени с junk bonds – «мусорными» облигациями США.

Однако, я нашел для себя неплохие варианты – купил в конце-2018 евробонды от государственного банка ВЭБ.РФ – ВЭБ-20 (2020 г., 4 шт.), а в феврале-2019 - ВЭБ-23 (2023 г., 1 шт.). Доходность по ним при покупке была зафиксирована на уровне 5,9% и 5,1% после уплаты налогов соответственно. В октябре-2019 к ним присоединились государственные облигации RUS-28 - по ним, при грамотной и своевременной продаже, которая намечена на весну-лето 2020, я ожидаю доходность 7% (но это неточно). Для теста также взяты ETF на российские корпоративные облигации (FXRU) и американские трежерис, тот самый американский госдолг (FXTB).

Ключевая ставка ФРС США по доллару снижалась всё лето и всю осень, а вместе с ней – доходность всех долларовых инструментов в мире, и наших облигаций – в том числе. Это выражалось в том, что стоимость моих облигаций росла.
Как итог, эти облигации дают сейчас 6% в год, а их стоимость выросла на 2%.

Ничего из моих еврооблигаций я не рекомендую - ВЭБы сейчас стоят неприлично дорого. Возможно, ещё есть смысл в покупке RUS-28 на срок до 1 года, по крайней мере, не надо думать о валютной переоценке и о налогах – эта облигация освобождена и от одного, и от другого, но выложить надо сразу 1700$, что делает эту облигацию недоступной для большинства.

В середине 2020 закончится облигация ВЭБ-20, мне выплатят номинал $4000, да еще и RUS-28 я планирую продавать. А что покупать вместо них - я не знаю. Это самый сложный и непонятный кусок нашего рынка лично для меня. Мне советовали субординированные еврооблигации от ВТБ – это бессрочные облигации, с какими-то очень непонятными мне рисками (очевидно, высокими) – когда в обычных еврооблигациях доходность еле-еле за 3%, тут – 8,5% в долларах! Всегда нужно помнить – высокая доходность – это ВСЕГДА высокие риски.

Итоги – ч. 3. Я проиграл российскому рынку.

Дальше – долго, нудно, много цифр. Если нет времени читать – все результаты на картинке ниже.

Мой портфель начинался со Сбербанка – я открыл счёт, и на следующий день позвонил сотрудник Открытия и сказал, что если я не знаю с чего начать – то можно начать со Сбербанка, он стоит неприлично дёшево – по 190 рублей за акцию! Это был октябрь 2018 года. Совет был крайне удачный, прошло чуть больше года, и самая первая покупка принесла +37% с учетом дивидендов. Впоследствии таких «советов» я не получал, это была демо-версия услуг по платным советам от брокера.

Сейчас стоимость всех акций в российском портфеле – 540 тыс. руб. Эта сумма набиралась постепенно, и средние активы в 2019 году - около 330 тыс. руб. Как считается доходность к средним активам и откуда брать данные – мы посмотрим на воскресном стриме.
Рост портфеля из российских акций в 2019 году составил +16% в пересчете на годовые – здесь учтен период (15 месяцев, а не 12). Дивидендная доходность составила ещё +9%, хоть я и не набирал портфель специально под дивиденды. Хотя нет - сначала пытался набирать, за что и поплатился…

Если бы я всё это время покупал просто индекс путем покупки БПИФ SBMX – в те же дни, на те же суммы – портфель бы вырос на 7% сильнее!
Проигрыш индексу составил катастрофические 24,600 рублей. Стоит понимать, что это не минус на счету, а недополученная прибыль.

Те, кто на меня давно подписан - помнят, откуда этот проигрыш возник. Всю I половину года я покупал металлургов – НЛМК и Северсталь. Дивидендная доходность 12-13%! Это же мечта акционерного рантье – набрал акций с 10+% див.доходностью и сидишь! Как итог, набранные на 70,000 р. металлурги упали до 62,000 р., дивидендов я получил 7,400 р. Казалось бы 69,400 р., почти в ноль, что плохого!

Но если те же 70,000 р. я вложил бы в SBMX в те же дни, я бы получил на выходе 91,500 р.
Разница – 22,100 рублей, как раз близко к недополученной прибыли.

Очень легко недозаработать на растущем рынке, сложнее всего - признать ошибку.

«Мои дивидендные акции падали пока рынок рос, ну хоть дивиденды высокие» - токсичная мысль.

Здесь ещё раз хочется отметить - я не против дивидендных стратегий, дивиденды - хорошо! Дивиденды сильно выше среднерыночных - подозрительно и зачастую плохо!

Если вычесть металлургов, которые были «ошибкой молодости», проигрыш индексу составит 0,6%, что в целом неплохо.
По хорошему, моих металлургов надо продать, зафиксировать убыток и забыть – сценарий, при котором они в 2020 году будут расти сильнее рынка – маловероятен. Но я оставляю их как напоминание: что будет, если я вновь захочу обогнать индекс хитрой стратегией из Ютуба.

Если о хорошем, то две лучшие акции – Газпром (+28% или +14750 руб) и Норникель (+53% +14700 руб).

Итоги – ч. 4. Я обогнал S&P500

Суммарная стоимость всех акций из иностранного портфеля – чуть более $25,500. Этот портфель также набирался постепенно, и средние активы в 2019 году были около $11,000. Если вы думаете, что я озолотился, закупившись на все деньги в январе-2019, когда всем было страшно и просадка рынков выглядела как начало конца – нет, это не так. Я вообще ничего не понимал и возможность такую, конечно же, упустил.

Тем не менее, по состоянию на конец года долларовый портфель вырос в среднем на 25,6% в годовом выражении – здесь учтен только рост стоимости и учтен период (15 месяцев, а не 12). Див. доходность составила 1,66%, после налогов. Я не стесняюсь набирать агрессивные, растущие компании, которые не платят дивиденды вообще. Причем, это не спекулятивные покупки. Я действительно верю в то, что Google или Amazon через 10 лет будут намного дороже.

Если бы я вкладывал в те же дни в тех же объемах в индекс S&P500 (например, через Vanguard S&P500 ETF, VOO), мой портфель вырос бы на 22,3%.
Я обогнал индекс. В абсолютном выражении этот обыгрыш составляет $420 (примерно столько же, сколько проиграл индексу Мосбиржи), буквально в середине ноября эта цифра была около нуля. Я не считаю это каким-то событием или экспертным выбором лучших бумаг – я достаточно строго и беспристрастно покупаю по плану. Но все равно таких разрывов не избежать до тех пор, пока все бумаги не будут собраны. Мне просто повезло, что те 44 компании из 500, которые у меня сейчас есть, показали себя чуть лучше рынка.

Лучший результат дали компании с наибольшей долей – Microsoft (+$340 или +24%), Alphabet (Google, +$252 или +23%), Procter&Gamble (+$252 или +39%).
Помимо компаний из индекса S&P500 у меня куплены три «китайца» - Alibaba, Baidu и Vipshop. Последний – не самый крупный китайский онлайн-ритейлер «выстрелил» сильнее всех в процентном выражении – на 160%! Купленные примерно год назад 23 акции за $129, сейчас стоят $336.

Самый худший результат – по-прежнему Amazon (1 акция, -$219 или -11%). Но в Амазон я верю, и меня немного успокаивает, что я покупал его примерно в одно время с Уорреном Баффеттом. Чудеса диверсификации дают возможность идти в одну ногу с рынком несмотря даже на такие результаты.

Но самая большая моя проблема по-прежнему заключается в том, что я очень несмело захожу в бумаги. Мне нужно покупать больше, чем я это делаю сейчас. На счету накопилось уже почти $18,000 незадействованных средств, которые мне нужно срочно превращать в бумаги с американского фондового рынка. С одной стороны, "Cash is king", а с другой - на раннюю пенсию с таким осторожным подходом не накопить...

+$18,000 на "покупку" кризиса, которого нет 🌚

Итоги – часть последняя. Главный результат

Я завел канал в июле, просто потому что хотел поделиться с сообществом таблицами по индексам. Но темы, которые были интересны мне, оказались интересны многим.

Главный успех года нематериален, и он выражается в том, что с нулевыми затратами на рекламу мне удалось заинтересовать 14,700 человек своей писаниной менее чем за полгода. Спасибо вам огромное за то, что лояльны ко мне и тому, что я пишу и не отписываетесь, несмотря на скучность / непонятность / очевидность / отсутствие сигналов / отсутствие постов с никому не нужным мнением про Яндекс когда он падает на 20% за день (нужное подчеркнуть).

Ваше внимание и есть – главный результат.

Чтобы не звучало пафосно, поясню. Большая публика – это большая ответственность, и когда я начинаю интересоваться какой-то темой настолько, что хочу написать об этом пост – я должен разобраться в ней сам. Если бы не было канала – скорее всего, 2/3 таких тем были бы брошены после первых 10 минут, потому что «сложно» - гораздо проще пойти посмотреть инвест-идеи в ютубе или открыть библиотеку в Steam и посмотреть, какие игры покупал на распродаже 3 года назад, но так и не запустил ни разу...

Но благодаря тому, что есть ответственность, я чувствую как я прокачался в сложных материях около-фондового рынка, эффективно и полезно воспользовался временем.

Именно поэтому на канале так мало базовой простой информации – как начать, с чего начать, как открыть счёт, где открыть счёт, что делать если страшно, что делать если не уверен, что делать если не знаешь что делать. Мне это неинтересно, я вряд ли прокачаюсь от того, что подготовлю такие посты, и они станут дублировать контент с сотен каналов на Ютубе.
Почему фондовый рынок, а не вклад, а ведь опасно, а если обанкротятся, а если кризис, а почему не торгуешь каждый день или хотя б каждую неделю – от освещения таких постов тоже эффекта будет мало, я уже 1,5 года назад нашёл большинство таких ответов прямо или косвенно в Хулиномике и в ещё паре книг.

Если бы канал был коммерческим, если его полезность измерялась бы в количестве подписчиков или в количестве рублей с проданной тут рекламы, то конечно же мне нужно было бы писать кучу постов про то что «смотрите, сегодня мы продали купленный вчера Газпром, и все на этом чудесно разбогатели сделка дала 1% за день или 365% годовых» или «открыть брокерский счет и разбогатеть просто, нужно всего лишь …». Но канал некоммерческий – я пишу о том, что интересно лично мне, тем самым самообразовываюсь. Простите меня за это, если вы ожидали другого здесь.

А если вы вдруг представитель какого-нибудь банка, брокера, инвест-дома и читаете этот пост – приглашайте посотрудничать что ли, а то я уже столько в свой адрес в интернетах наслушался, что я проплачен Германом, Олегом, синим банком, жёлтым банком, зелёным банком, кремлём, белым домом, Гейтсом, Безосом, Соросом – уже обидно становится, что оказывается можно быть проплаченным, а я как лох – двигаю эту тему в массы и сижу без оплаты… 🌚

Завершился итоговый стрим на YouTube. Запись доступна по ссылке:
https://youtu.be/KH90Tf-HZ6E

Было интересно. Темы, о которых поговорили:
* Итоги 2019 года;
* Среднегодовая доходность в Google Таблицах и Excel - как считать;
* Какие стратегии и секторы смогли обогнать индекс S&P500 в 2019 году (+32% S&P500 против кое-какой развивающейся страны, которая дала +50% в долларах и против небольшого сектора, который дал +67% за год);
* Посчитали свои и чужие (конечно же) деньги;
* Предсказали, кто и что может "выстрелить" в 2020 году;
* Я ответил на все вопросы без регистрации и СМС, а чат - рассказал много нового.

Чтоб не пропускать такой экшн - просто подпишитесь на Ютуб.

Январский праздничный вакуум - прекрасное время чтобы начать (или продолжить) осваивать новую область знаний: времени много, мозг вряд ли загружен :) По многочисленным просьбам - список книг, которые я прочитал или планирую прочитать - может, вам что-то понравится тоже.

Что я прочитал (это не топ-7, это просто список того, что я осилил):

1. САМЫЙ БОГАТЫЙ ЧЕЛОВЕК В ВАВИЛОНЕ - Дж. Клейсон
Коротенькая книжка, написанная в далеком 1926 году. Провозглашает ВЕЧНЫЕ принципы грамотного долгосрочного накопления. Эти простые истины работали в древнем Вавилоне, работали в США 20-х годов (момент написания книги), работают и по сей день повсеместно. Притча о том, как копить.

2. ХУЛИНОМИКА - А. Марков
Я читал версию 2.8, сейчас уже 3.2 - книга живёт и развивается. Язык гопников-интеллектуалов с хлёстким, но уместным матом - лично мне понравился и зашёл. Кого-то может конечно и смутить такой язык изложения - если так, то ищите цензурную версию "Хулиганская экономика. Финансовые рынки для хулиганов и их родителей". Книга - must read для всех, кто максимально простым языком хочет усвоить, как работает сложный механизм мировой экономики, зачем вообще нужны все эти фондовые рынки и как норвежские бабушки поучаствовали в запуске снежного кома Мирового Финансового Кризиса-2008.

3. ОДУРАЧЕННЫЕ СЛУЧАЙНОСТЬЮ - Н. Талеб
В целом, название книги - говорящее, она о том, что фондовый рынок (как и вся жизнь) - набор случайностей, иррациональность правит миром, и мы часто встречаемся в жизни (не только на фондовом рынке) с "ошибкой выжившего" - мы видим в инфополе вокруг себя победителей ("удачливых дураков"), но не видим целые армии проигравших. Наше восприятие искажается и создается ощущение, что все побеждают, а проигравших вообще нет (их же не слышно). В книге много повторений, в принципе - я её сумбурно пересказал, можно не читать.

4. ЧЁРНЫЙ ЛЕБЕДЬ - Н. Талеб
О книге был написан целый пост, повторяться не буду.

5. ДУМАЙ МЕДЛЕННО... РЕШАЙ БЫСТРО - Д. Канеман
За психологию при принятии решений и оценке рисков Канеман и Тверски получили Нобелевскую. Тверски до публикации книги не дожил, поэтому автор у неё - один. Книга интересна не только тем, кто планирует прийти на фондовый рынок (а там - бесконечный процесс принятия решений), но и для тех, у кого деятельность связана с принятием решений.

6. РАЗУМНЫЙ ИНВЕСТОР - Б. Грэм
Хрестоматия фундаментального анализа компаний на бирже и Библия стоимостных инвесторов. Очень сложно для начинающих, точно эта книга - не для тех, кто хочет расслабиться за чтением :)
Я удивляюсь, как часто эта книга находится в списках, с которых НАДО НАЧИНАТЬ - с нее точно не надо начинать.
Здесь университетский учебник. Мое мнение - очень предвзятое (и скорее всего неправильное), я его озвучивал неоднократно: принципы, разработанные в 1940-х и обновленные в 1970-х при наложении на фондовый рынок 2020-х - "накладываются" с трудом, и по этим принципам в 2020 году инвестировать во что-либо не удастся: весь рынок будет казаться страшно перегретым. Поэтому книга для "продвинутого" уровня нужна, но на практике - применима только с корректировкой на нынешние реалии.

7. РУКОВОДСТВО РАЗУМНОГО ИНВЕСТОРА - Дж. Богл
О чем может написать книгу основатель инвест-фонда, под управлением которого в 2020 году находится более 6 трлн $? Конечно же, о пользе (неоспоримой) пассивных инвест-фондов (ETF)! Книжка-реклама етфов, даже не дочитал...

Книги из разряда "не читал, но планирую":

1. Принципы | Далио - легенда, но боюсь что будет как с Грэмом
2. Эссе об инвестициях | Баффетт - Баффетта люблю, смотрю все интервью в оригинале, так что в целом с его философией знаком
3. Прокрустово ложе | Талеб и...
4. Антихрупкость | Талеб - люблю его, но поговаривают, что после первых двух книг Талеб скатился?..

Про активный трейдинг, теханализ ничего не планирую читать - тут я полный ноль и вам не советник.

Ну а если все книги прочитаны (или не очень хочется читать долго и много), то предлагаю вам посмотреть, не пропустили ли вы какие-то из моих постов в 2019 году? 🌝

Вот подборка из 15 постов, сортированные по времени - от ранних к поздним:
1. Пенсионный фонд здорового человека vs Пенсионный фонд курильщика: норвежский пенсионный фонд (с этого поста и вниз)
2. Пенсионный фонд здорового человека vs Пенсионный фонд курильщика: российский пенсионный фонд (с этого поста и вниз)
3. 30-летний пенсионер - Джастин МакКарри (с этого поста и вниз)
4. Инвестиции в России. Факты, о которых должен знать каждый (гугл док)
5. Насколько важна точка входа в акции (отсюда и вниз)
6. Вклады, недвижимость или фондовый рынок в России: исторические данные 1997-2019 (отсюда и вниз)
7. Фундаментальный анализ для чайников (отсюда и вниз)
8. КРИЗИС в 2020! Шесть "доказательств" того, что КРИЗИС БУДЕТ! / В видео-формате
9. КРИЗИС ОТМЕНИЛИ! Семь "доказательств" того, что КРИЗИСА НЕ БУДЕТ! / В видео-формате
10. Гарантированный Пенсионный План (отсюда и вниз)
11. Чёрный Лебедь. Как аномальные и непредсказуемые события могут влиять на мировую экономику
12. «Большие шкафы» и «падшие ангелы» на фондовом рынке
13. Фактор №1, способный уничтожить всю концепцию "ранней пенсии"
14. Технологические гиганты-хищники, чёрные лебеди, Фукидид и моя пенсия - как это связано?
15. Global Industry Classification Standard (GICS). Диверсификация по секторам (отсюда и вниз)

Компании из индекса Мосбиржи (видео: разбор отчёта, фундаментальный анализ):
1. Сбербанк
2. Газпром
3. Лукойл
4. Татнефть
5. Яндекс
6. Северсталь

Компании из индекса S&P500 (видео: разбор отчёта, фундаментальный анализ):
1. Microsoft
2. Alphabet (ex-Google)
3. Apple
4. Disney
5. Visa
6. Johnson&Johnson
7. Walgreens Boots Alliance
8. Starbucks