10월 26~30일 주요 실적 일정

10/26(월)
장전: 버라이즌
장후: 셀레스티카, 케이던스, 램버스, 앰코, 뉴코

10/27(화)
장전: 코닝, 캐논, 소파이, UPS, 코카콜라, 페이팔
장후: SK하이닉스, 시게이트, 로빈후드, 비자, 인페이즈

10/28(수)
장전: 암페놀, 버티브, GE버노바, 보스턴사이언티픽
장후: 마이크로소프트, 알파벳, KLA, 서비스나우, 포티넷, 페덱스

10/29(목)
장전: 캐터필러, 캐리어, ST마이크로, 일라이릴리
장후: 아마존, 인텔, 샌디스크, 코인베이스, 레딧, 스타벅스, 리비안

10/30(금)
장전: 엑슨모빌, 셰브런, 카메코, 아스트라제네카, 리제네론

속보: 닷컴 버블에 이어 터진 2001년 통신 버블 붕괴를 직접 겪은 시에나의 게리 스미스 CEO가 지금의 AI 붐은 당시의 재현이 아니라고 밝혔다.

스미스는 2001년 5월부터 25년째 광통신 장비 기업 시에나를 이끌고 있다.

시에나는 1990년대 후반 기업가치 34억 달러로 상장했고, 몇 년 뒤 시가총액이 400억 달러 이상까지 치솟았다.

하지만 통신 버블이 붕괴하면서 시가총액은 90% 넘게 증발했다.

그 시기를 버텨낸 시에나의 현재 시가총액은 약 457억 5천만 달러다.

씨티에 따르면 통신 붐 당시 깔린 광섬유의 약 94%는 쓰이지 않은 다크 파이버(dark fiber)였다.

반면 지금은 놀고 있는 GPU가 없고, 수익성 높은 클라우드 대기업들이 주요 고객이라는 점에서 구조적으로 다르다는 설명이다.

스미스는 AI 수요가 데이터센터 간 연결, 추론, AI 에이전트, 피지컬 AI로 이어지는 복리형 파동이라고 진단했다.

그는 이제 네트워크가 핵심 병목이며, 시장이 필요한 인프라 규모를 크게 과소평가하고 있다고 강조했다.

시에나는 광섬유 한 가닥으로 초당 1.6테라비트를 전송하는 3나노 WaveLogic 칩을 개발했고, 2나노 버전도 개발 중이다.

회사는 2026~2029 회계연도 연평균 30% 성장을 예상하며, 2026 회계연도 말 수주잔고는 약 100억 달러에 이를 전망이다.

'다크 파이버는 있었지만, 다크 GPU는 없다.'

@TNBfolio

[미국, 후티 반군 위협 고조 속 중동 여러 국가 여행 경고 상향 조정] 10월 24일, 미국은 이란의 지원을 받는 후티 반군의 위협이 고조됨에 따라 걸프 지역 및 여러 중동 국가에 대한 여행 경고를 상향 조정했습니다. 미국 안보 경보에 따르면, 이번에 상향 조정된 여행 경고는 사우디아라비아, 카타르, 아랍에미리트, 이라크, 레바논, 이스라엘에 적용됩니다. 미국은 이번 조치가 "이란의 지원을 받는 후티 반군의 추가적인 공격 위협이 고조되고 있다는 우려" 때문이라고 밝혔습니다.

>>‘컨센서스 거래’의 붕괴와 새로운 컨센서스의 탄생! 골드만삭스가 설명하는 기관들의 대규모 AI 비중 축소 이유

•‘AI 매수, 나머지 모든 자산 매도’라는 극도로 쏠린 거래가 고통스러운 해체 과정에 돌입. 시장은 더 이상 ‘자금을 쏟아붓는 성장 스토리’만으로 만족하지 않으며, 하이퍼스케일러들은 1.1조 달러의 자본지출과 동시에 실제로 확인 가능한 매출 전환 성과를 제시해야 함

•40~50GW에 달하는 전력 부족, 자금 조달 비용 상승, ‘과잉 지출’ 시대로의 거시경제 패러다임 전환이 맞물리면서 AI 투자는 이제 믿음의 문제가 아니라 엄격한 수익화 능력 검증의 시험대로 바뀌고 있음

>“共识交易”的瓦解和新共识的诞生！高盛解答：为何机构当下都在大幅减仓AI https://wallstreetcn.com/articles/3784388#from=ios

✅ “AI주 말고 딴 거 사라” 보고서 내더니만…정작 기술주 ‘매수’한 월가 큰손들의 속내

https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004674786?rc=N&ntype=RANKING&sid=101

헤지펀드의 기록적인 매도 이후 골드만삭스는 저점 매수 권고: "선택적" AI 투자 & 다만 자신감 부족

• 헤지펀드는 지난 8거래일 중 7일 디레버리징. 순레버리지는 1년 저점으로 하락

• 골드만삭스는 모멘텀 익스포져 감소, 주가 조정, AI 대표 기업의 안정적인 수익 전망이 일부 자산에 저점 매수 기회 제공

• 다만 시장 방향에 대한 "믿음 제한적". 자본지출 수익성에 대해서는 여전히 의문. AI에 대한 선택적 투자 제안

对冲基金创纪录抛售后，高盛建议抄底：“有选择”地配置AI，但信心不足
对冲基金过去8个交易日有7日去杠杆，净杠杆降至一年低点。高盛策略师Louis Miller认为，动量敞口下降、股价大幅回调且AI龙头盈利预期稳定，为部分资产创造了抄底机会。但Pasquariello坦言对市场方向“信念有限”，资本开支回报仍存疑，高盛建议选择性布局AI。

https://wallstreetcn.com/articles/3784401#from=android

* Dylan Patel


“전력은 큰 병목이지만, 사람들은 이를 우회할 창의적인 방법을 찾아낼 수 있습니다. 현장에 터빈이나 왕복동 엔진, 연료전지를 설치하는 방식 등이죠. 이 모든 것이 전력 병목을 완화하는 데 도움이 되고 있습니다.”

“대부분의 사람은 ‘데이터센터와 전력이 가장 큰 제약 아니냐’고 생각합니다. 저도 이들이 제약 요인이라고 봅니다. 하지만 기판, 메모리, 레이저, 그리고 광통신 공급망의 다른 부품들에 비하면 제약의 정도가 훨씬 작다고 생각합니다.”




https://youtu.be/YE6IVKcpb9c?si=60u66w7dGPwMobRa

오픈AI, 공격적인 가격 할인으로 앤스로픽 기업 고객 확보 확대

: 오픈AI가 코딩 모델의 성능 격차를 축소한 가운데, 30~40% 수준의 가격 할인과 무료 크레딧 제공을 통해 앤스로픽의 기업 고객을 확보하는 전략이 성과를 거두기 시작

- HR 소프트웨어 기업 Rippling의 AI 코딩 작업에서 오픈AI 점유율은 5월 16%에서 현재 52%로 상승. 반면 앤스로픽은 57%에서 18%로 하락. 비용 절감을 위한 모델 전환이 주요 원인

- Replit은 오픈AI가 30% 이상의 가격 할인을 제안하면서 연간 $100M 이상의 AI 계약을 앤스로픽에서 오픈AI로 전환. 기존 앤스로픽은 추가 지출 약정 없이는 할인 연장을 거부. 실제 모델 전환에 필요한 코드 수정은 수 시간, 제품 적용은 수일에 불과


- DataCamp에도 모델 가격 40% 할인을 제안했으며, 조건으로 경쟁 코딩 도구 대신 Codex 사용을 요구. DataCamp는 오픈AI 모델 전환 시 관련 비용이 80~90% 절감될 가능성이 있다고 평가

: 앤스로픽은 2Q26 매출 $11.5B 대비 모델 개발 포함 컴퓨팅 비용이 $5.6B에 그치는 등 높은 수익성을 확보. 반면 오픈AI는 올해 컴퓨팅 비용이 매출을 상당히 초과할 것으로 예상돼, 공격적인 할인 정책이 수익성에 추가 부담으로 작용할 가능성

: 다만 모델 성능은 여전히 핵심 경쟁력. 오픈AI가 한때 OpenRouter 사용량에서 앤스로픽을 추월했지만, Claude Opus 5.5 출시 이후 앤스로픽이 다시 1위를 탈환. 최근 사용량은 오픈AI의 약 2배 수준

https://t.iss.one/Samsung_Global_AI_SW

새로운 구간이 대기(유가만 내려오면)

앤스로픽, Opus 5.5 출시 이후 OpenRouter 토큰 사용량 3.6배 증가

: OpenRouter 데이터에 따르면, 앤스로픽 모델의 최근 7일 평균 토큰 사용량이 Claude Opus 5.5 출시 이후 3.6배 증가. Sonnet 5.5와 Haiku 5.5 역시 긍정적인 시장 반응을 확보

: 6월부터 9월 중순까지 일평균 토큰 사용량은 약 0.5~0.8조 개 수준에서 횡보했으나, 9월 하순 Opus 5.5 출시 이후 가파르게 증가. 10월 24일 기준 일간 사용량은 약 2.8조 개까지 확대

: 특히 Opus 5.5 출시 이후 Sonnet 5.5와 Haiku 5.5가 순차적으로 출시되면서 사용량 증가세가 가속화. 기존 모델 사용량은 비교적 안정적으로 유지되는 가운데 신규 모델이 전체 토큰 사용량 확대를 주도

: 다만 OpenRouter는 제3자 API 플랫폼으로, 해당 데이터가 앤스로픽의 전체 API 사용량이나 매출 증가율을 의미하지는 않음. 토큰 사용량 증가에는 모델별 가격과 출력 토큰 비중 등의 영향도 존재

https://x.com/peterj_walker/status/2114377706603429899

카타르, 미국과의 긴장 완화 노력에 이란 중재에 나서

로이터 통신에 따르면, 카타르 중재단은 미국과의 협력 하에 지역 긴장 완화를 위한 외교적 노력의 일환으로 테헤란에 파견됐다.

이번 조치는 미국과 이란 간의 긴장이 다시 고조되는 가운데 이루어졌다. ...

머스크가 GPU를 구매하기 위해 자금을 조달한다는 건 엔비디아 같은 프로세서 기업들한텐 좋은 소식이죠


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[SpaceX, GPU 구매 위해 400억달러 부채 조달…머스크 “네오클라우드 구조조정 불가피”]

*GPU 구매 위해 400억달러 부채 조달
-일론 머스크는 SpaceX가 GPU 구매를 위한 400억달러 규모의 부채 조달을 마쳤다고 밝힘
-주로 조기상환이 가능한 부채로 구성되며 구매한 GPU는 내년 1분기와 2분기에 인도될 예정
-SpaceX의 4분기 자본지출은 350억~400억달러로 예상

*투자등급과 비AI 매출이 자금조달 경쟁력
-머스크는 SpaceX가 투자등급 신용등급을 보유하고 Starlink와 발사사업에서 대규모 매출을 창출하고 있어 400억달러 조달이 가능했다고 설명
-현재 부채시장은 AI 데이터센터 이외에서 상당한 매출을 확보하지 못한 기업에 사실상 자금 공급을 중단한 상태라고 평가
-AI 인프라 확대에서 GPU 공급 자체보다 이를 구매할 수 있는 자금조달 능력이 기업 간 격차를 확대할 가능성

*머스크, 네오클라우드 실패·통합 전망
-머스크는 자금조달 환경 악화로 CoreWeave와 Nebius 같은 AI 중심 네오클라우드 업체에서 상당한 규모의 통합과 실패가 나타날 것으로 전망
-SpaceX가 네오클라우드 업체를 인수할 가능성에 대해서는 “무의미하다”며 인수하지 않겠다고 밝힘
-최근 부채를 활용한 AI 데이터센터 투자 지속가능성에 대한 우려가 커지면서 미국 네오클라우드와 데이터센터 기업에 대한 공매도도 확대

*AI 매출 10배 증가, 대규모 투자 성과 확인
-SpaceX의 3분기 매출은 145.8억달러로 전년동기 대비 161% 증가
-AI 관련 매출은 75.6억달러로 전년동기 대비 약 10배 증가하며 대규모 AI 투자에 따른 매출 성장이 확인
-SpaceX와 Tesla가 오스틴에 구축하는 반도체 합작사 Terafab은 내년 5~6월 첫 시험용 칩 생산을 목표로 하며 2028년 3분기 양산을 계획

*SpaceX·Tesla 합병 가능성도 언급
-머스크는 지난주 투자자 컨퍼런스콜에서 두 회사의 사업 중복이 확대되고 있다며 SpaceX와 Tesla의 합병이 “좋은 생각”이라고 언급
-SpaceX는 상장 전 S-1에서 자체 GPU 제조를 향후 주요 자본지출 항목 가운데 하나로 제시

https://www.reuters.com/business/media-telecom/musk-says-spacex-raised-40-billion-debt-gpus-2026-10-25/

>>시장 예상 뒤엎은 룰라, 브라질 대선 결선에서 역전승하며 사상 첫 4선 대통령 등극 (중국언론)

•시장 관점에서 룰라의 재집권은 기존 정책 기조의 유지를 의미하지만, 높은 재정적자와 부채 부담, 금리 수준은 여전히 해결되지 않은 핵심 과제로 남아 있음. 룰라는 재정 건전화를 추진하겠다고 약속했지만 구체적인 방안은 제시하지 않았으며, 사회 정책을 희생하면서까지 금융시장의 요구에 부응하지는 않겠다는 입장을 명확히 밝힘. 이에 따라 브라질의 재정 지속가능성에 대한 투자자들의 우려가 계속될 것으로 예상

>震惊市场！卢拉在巴西二轮选举中意外逆袭，创纪录赢得第四任期 https://wallstreetcn.com/articles/3784425#from=ios

5대 하이퍼스케일 기업의 감가상각비는 2029년에 5,900억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 이는 2026년 이들 기업의 영업이익 합계를 넘어설 가능성이 높습니다.

애플 폴더블 아이폰듀오, 공급 타이트. 30% 추가 주문으로 훙하이·TSMC 등 공급망 활성화

• 애플 첫 폴더블 아이폰 듀오는 판매 시작과 동시에 품절. 프리미엄은 30% 초과 & 애플은 긴급히 30% 주문 추가하며 공급망 가동 가속

• 출하 전망이 대폭 상향 조정. 2027년 목표 출하량은 3300만대로 글로벌 폴더블 기기 시장의 40% 장악 기대

• 훙하이, TSMC 등 공급사 실적 전망에 기대 집중

苹果折叠机iPhone Duo供不应求，追加三成订单提振鸿海、台积电等供应链
苹果首款折叠屏iPhone Duo开售即全线售罄，黄牛价溢价逾三成，苹果紧急追加三成订单并令供应链加速赶工。出货预期随之大幅上修，2027年目标出货量上看3300万台，有望夺下全球折叠机四成市场，鸿海、台积电、新日兴等供应商业绩前景备受期待。

https://wallstreetcn.com/articles/3784429#from=android

AI 트레이드는 이제 "독을 고르는" 게임

노무라


🎯 헤드라인

AI·하이퍼스케일러 capex에 대한 센티먼트가 급격히 악화 — 하루에 5시그마급 움직임이 6건 발생하는, 어느 쪽을 잡아도 지는(lose-lose) 유독성 환경. 헤지펀드와 CTA가 공격적으로 헤지에 나서면서 시스템 리스크의 잠재 신호까지 깜빡이는 중.


📊 차트 ①: AI 페어 트레이드의 붕괴

올해를 지배한 두 가지 AI 구조화 트레이드가 최근 역회전 — 반도체-에너지 바벨은 YTD +57%(샤프 2.8)로 화려했지만 최근 1주 -3%에 주간 샤프 -6.1, AI 인에이블러 vs 하이퍼스케일러 페어는 YTD +37%가 최근 분기 -11%, 월간 -10%로 녹는 중(YTD 드로다운 -25.7%). "뭘 골라도 독"이라는 제목의 근거 — 롱도 숏도, 페어도 전부 손실 구간.


📊 차트 ②: CTA의 디트렌드 — "채권 숏은 난폭하게 커버되는 중"

CTA 포트폴리오 주간 수익 -2.0%(9퍼센타일), SG트렌드 -1.7%(14퍼센타일) — 주식·달러·원자재 롱은 잘리고 채권·단기금리 숏은 "난폭하게(with violence)" 커버되는 디트렌딩. 추정 명목 플로우가 극적 — 2주간 달러 -$39.3bn, 주식 -$9.9bn(1주) 매도 vs 채권 +$68.3bn, STIR +$37.7bn 매수. 채권 순노출은 아직 -47.3%(12퍼센타일)로 숏이 깊어, 커버링 여력이 많이 남았다는 게 금리 하락 압력의 기술적 배경 — 하트넷의 "다운 인 일드" 콜과 기계적으로 맞물리는 수급.


📊 차트 ③: 하락일 변동성이 상승일의 2배

10월 나스닥100의 하락일 실현변동성(25.1)이 상승일(13.5)의 약 2배 — 이 비율 0.5는 1986년 이후 16번째로 낮은 수준(3.3퍼센타일). 반도체 ETF(SMH)는 하락일 44.2 vs 상승일 25.6으로 비율 0.6(1986년 이후 14번째, 7.9퍼센타일). 내릴 때만 급하게 내리는 전형적인 "에어포켓" 장세 — 변동성 구조 자체가 매도 쪽으로 기울어져 있어 딜러·시스템 플로우가 하락을 증폭시키는 환경이라는 함의.

**[미군, 이란에 대한 새로운 대규모 작전 준비 완료, 96시간 내 공격 가능]** 10월 26일 CNN 보도에 따르면, 미국 관리 두 명은 중동 주둔 미군이 도널드 트럼프 대통령의 명령이 내려지는 즉시 96시간 이내에 이란에 대한 새로운 군사 행동을 개시할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다. 이번 작전은 상당한 규모가 될 수 있습니다. 소식통들은 현재 중동에 배치된 미군 병력이 잠재적인 공격 임무를 수행하기에 충분하다고 전했습니다. 또한, 이번 새로운 미군 작전의 범위는 이란의 레이더, 미사일 발사대, 그리고 신속하게 회수할 수 있는 기타 군사 자산에 대한 공격에만 국한되지 않을 수 있다고 시사했습니다. 이러한 작전은 흔히 "잔디 깎기"에 비유되며, 적의 군사력을 주기적으로 약화시키기 위한 것입니다. 미군은 트럼프 대통령이 올해 초 전면적인 전투 작전을 중단한 이후 이와 유사한 접근 방식을 취해왔습니다. 한 미국 관리는 "이번 작전은 대규모 작전이 될 것"이라고 말했습니다. 미군 내부 작전 계획 논의에 정통한 다른 현직 및 전직 관리들도 비슷한 견해를 밝혔습니다. 일각에서는 트럼프 대통령이 공격 명령을 내릴지 여부가 아니라 언제 내릴지가 관건이라고 보고 있습니다. 그들은 해당 명령이 연말 이전에 언제든 발령될 수 있지만, 미국 중간선거 이후에 ​​발령될 가능성이 더 높다고 보고 있습니다.

>>(상세) JPMorgan, 유니트리 투자 의견 ‘비중축소’에서 ‘비중확대’로 상향…피지컬 AI 채택 곡선 앞당겨질 가능성

•유니트리 창업자 겸 CEO 왕싱싱은 피지컬 AI의 기술적 돌파구가 나타나는 시점에 대한 전망을 기존 ‘최대 10년’에서 ‘23년, 심지어 12년’으로 앞당김. 이에 JPMorgan은 관련 산업의 매출 S자 곡선이 앞당겨질 수 있다고 판단함. 피지컬 AI의 기술적 돌파가 수년 내 실현된다면, 이미 배치된 로봇의 데이터와 테스트, 개발자 생태계의 가치가 재평가될 가능성이 있음. 다만 이러한 전망이 실제 매출로 이어질지는 시범 사업이 지속적인 기업 주문으로 전환되는지에 달려 있음

>宇树评级从“低配”升至“增持”！摩根大通：物理AI“采纳曲线”可能提前 https://wallstreetcn.com/articles/3784431#from=ios

[CXMT, 애플 단가 인하 요구 거절]

중국 현지 언론에서, CXMT의 애플 단가 인하 요구를 거절했다는 보도가 있어 공유드립니다.

제한적인 생산량 속 자국산 제품 공급이 우선 순위이기 때문이라고 밝혔습니다. 예상했던 대로네요.
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[기사 내용 요약]

- 중국 DRAM 제조사 창신메모리(CXMT)가 애플의 공급가 할인 요구를 거절함.

- 장기 계약을 위해 애플에 단가를 낮춰주던 부품업계 관행과 대비되는 이례적인 사례.

- 생산 능력 대비 중국 내수 수요가 폭증하여 물량이 부족한 상태

- 정책적 요인 및 생산량 한계 등으로 인해 자국 고객사를 최우선으로 대응하는 전략을 취함

- 이는 중국 메모리 반도체 자급자족 전략 때문으로 해석.예컨대 샤오미 자체 개발 칩(현계 03)에 LPDDR6를 공급하는 등 실질적인 자립화 성과 가시화

기사 원문 링크: https://cj.sina.cn/article/normal_detail?u=https%3A%2F%2Fk.sina.cn%2Farticle_5993531560_1653e08a804001q0da.html

🔹주간 주요 기업 실적발표 일정

» 월(10/26): Verizon, Welltower, Cadence Design Systems, Nucor, Public Storage, Hartford, Celestica, Principal Financial

» 화(10/27): Visa, Coca-Cola, Boeing, Novartis, HSBC, S&P Global, UPS, PayPal, Seagate, NXP Semiconductors, Robinhood, Waste Management, Baker Hughes, Teradyne, F5, Logitech

» 수(10/28): Microsoft, Alphabet, ServiceNow, KLA, GE Vernova, ADP, UBS, Phillips 66, Amphenol, GE HealthCare, Honeywell Aerospace, Carvana, Chipotle, eBay

» 목(10/29): Amazon, Intel, Coinbase, Caterpillar, Mastercard, Eli Lilly, Merck, Gilead Sciences, SanDisk, Stryker, Starbucks, Mondelez, Bristol Myers Squibb, Altria, Linde, Shell

» 금(10/30): Chevron, BP, AbbVie, Sanofi, General Dynamics, Regeneron, Colgate-Palmolive, NatWest Group