Друзья, с первым рабочим днём года!

👜 Начинаем его с большого проекта — такого, к которому можно регулярно возвращаться и каждый раз находить что-то полезное для себя.

📘 Азбука международного бизнеса от FTL Advisers

В течение года мы будем разбирать всё, что стоит за выходом на международные рынки ⤵️

💱 Трансграничные сделки, иностранные банки, структуры, юрисдикции и ключевые термины — без знания которых не обойтись, если вы ведете (или планируете начать) предпринимательскую деятельность за рубежом.

В рамках проекта мы рассмотрим:

🔹 Ключевые термины и определения, в которых важно разобраться, с пояснениями, почему на них стоит обращать внимание
🔸 Краткие обзоры наиболее востребованных юрисдикций
🔹 Ответы на вопросы, с которыми к нам чаще всего обращаются предприниматели, инвесторы и частные клиенты

💗 Вы можете лично повлиять на проект — пишите нам о том, какие термины и страны вам особенно интересны в любом удобном для вас канале:

⏩ В комментариях под публикациями

⏩ Личных сообщениях в нашем канале в Телеграм или в VK сообществе

⏩ И на почту [email protected]

📄 Мы собрали уже более 200 ключевых определений и 65 юрисдикций. Оставайтесь с нами на связи — этот год обещает быть насыщенным.

#Азбука_международного_бизнеса

@ftladvisers

⚡ Подборка актуальных новостей

🪙 Банк России подготовил концепцию по регулированию криптовалют на российском рынке.

📄 Новые правила покупки ЦФА инвесторами.

🇧🇾 Инвесторы смогут получать доходы по белорусским еврооблигациям через российскую инфраструктуру.

🇨🇦 Канада приостановила действие визы для стартапов и рассматривает её замену на другую программу в 2026 году.

🇦🇹 РИА Новости: Австрия обещала выдавать россиянам мультивизы до года, заявил посол.

🇫🇮 Финляндия: С 8 января 2026 года введены ограничения на получение права на постоянное проживание.

🔍 Forbes: РБК сообщил об ужесточении проверок операций россиян в банках Армении и Сербии.

🇸🇦 AGBI: Саудовская Аравия введет двуязычные документы на недвижимость.

📉 Кабмин утвердил отрасли для применения пониженного тарифа страховых взносов.

🇧🇭 Arabian Business: Бахрейн планирует провести ряд фискальных реформ для укрепления государственной финансовой системы.

🌍 Организация экономического сотрудничества и развития: Международное сообщество согласовало дальнейшие шаги по глобальному пакету мер по минимальному налогу.

💬 Комментарий МИД РФ об изменениях пенсионного законодательства, затрагивающих интересы граждан, проживающих за рубежом.

🇬🇪 С 1 января 2026 года в соответствии с законом Грузии «О туризме» въезд на территорию страны будет осуществляться при условии обязательного наличия действующего страхового полиса.

🇨🇾 Kathimerini News: Кипр. Брак — это не паспорт: Верховный суд отклоняет автоматическое заявление на получение гражданства.

🇦🇪 РБК: Основатель и председатель совета директоров одного из крупнейших логистических холдингов ГК Дело Сергей Шишкарев оказался фигурантом расследования в ОАЭ.

🗓️ Forbes: Закон о ставке НДФЛ в 30% для иноагентов вступит в силу с 1 января.

🔒 Forbes: Облигации Telegram на сумму около $500 млн оказались заблокированы в российском Национальном расчетном депозитарии в рамках западных санкций.

👥 ТАСС: В России проработают возможность обязательной медиации при разводе.

🇧🇬 ТАСС: Болгария с 1 января 2026 года перешла на евро.

🌍 Коммерсантъ: ЕС утвердил торговое соглашение МЕРКОСУР со странами Южной Америки.

🔗 Остаемся на связи: [email protected]

@ftladvisers

⭐ Структурирование в 2026 году: что меняется для владельцев активов

Публикуем фрагмент статьи управляющих партнеров FTL Advisers Марии Чумановой и Натальи Пацевой, специально для РБК.

Что по трендам в области выбора юрисдикций? От привычной преемственности к наследственным рискам

📍 Владельцы капиталов все чаще обращают внимание на «новые» юрисдикции — Индонезию, Таиланд и страны Персидского залива. Правила наследования в них существенно отличаются от привычных.

👔 Например, во многих странах Персидского залива действует право шариата. Даже в ОАЭ, ориентированных на экспатов, нормы страны наследодателя применимы, только если потенциальные наследники заявят о своих правах.

🔍 В странах Азии встречаются и другие ограничения. Допустим, в Индонезии и Таиланде иностранцы не могут владеть землей или имеют серьезные ограничения, поэтому покупка виллы фактически означает аренду земли, а наследование прав зависит от условий договора аренды.

👆 В таких условиях владельцам активов важно тщательно продумывать план преемственности — это становится ключевым элементом любой структуры владения.

Дружественные страны: из СНГ и Азии в Африку и США

👍 Состоятельные люди сохранят интерес к дружественным странам: ОАЭ, Китаю, Гонконгу, Индонезии, Таиланду, Казахстану, Армении, Сербии и государствам Персидского залива. В этих юрисдикциях будут открываться банковские счета как для физических лиц, так и для компаний-кошельков, которые резиденты России создают для личных инвестиционных проектов.

🇺🇸 Вместе с тем усилится интерес к США — стране, в которой многие задачи — от открытия банковских счетов и создания компаний до участия в девелоперских, производственных и технологических проектах — реализуемы.

📈 Будет также набирать обороты работа с африканскими странами. На эти страны уже обратили внимание компании из таких сфер, как агропромышленность, IT. Владельцам капиталов стоит обратить внимание на данный континент и возможности, которые он предлагает.

Ознакомиться с полным текстом статьи и узнать про другие тренды можно по ссылке (для полного доступа необходима подписка РБК) ⤵️

⏩ Структурирование в 2026 году: что меняется для владельцев активов

🔗 Остаемся на связи: [email protected]

@ftladvisers

💡 О способах квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг

Знаете ли вы, что иностранные финансовые инструменты, признанные ценными бумагами в стране их выпуска, не всегда автоматически считаются таковыми для целей налогообложения в России?

📌 Авторы: Юлия Завьялова, руководитель налоговой практики, Милена Назранова, юрист налоговой практики FTL Advisers.

👤 Чтобы физические лица могли применять порядок определения налоговой базы по НДФЛ, установленный для операций с ценными бумагами, квалификация иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг должна быть подтверждена на территории РФ.

❎ Если иностранный финансовый инструмент не квалифицирован как ценная бумага в РФ, не применяются специальные налоговые правила для ценных бумаг:

1️⃣ Налогооблагаемая база определяется по каждой отдельной операции, а не по совокупности операций. Это означает, что не сальдируется прибыль по одним операциям с ценными бумагами с убытком по другим.

2️⃣ Возможность применения метода ФИФО, когда расходы определяются по стоимости первых по времени приобретений таких «неподтвержденных» инструментов, остается под вопросом.

3️⃣ При налогообложении доходов (в том числе при применении международных договоров об избежании двойного налогообложения) необходимо проводить отдельный анализ, к какому виду и источнику дохода могут быть отнесены доходы в результате совершения сделок с неквалифицированными иностранными финансовыми инструментами.

Как происходит квалификация иностранного финансового инструмента в качестве ценной бумаги?

🌐 Квалификация иностранного финансового инструмента в качестве ценной бумаги производится на основании кодов ISIN и CFI, присвоенного инструменту в соответствии с международными стандартами.

💻 Некоторые иностранные финансовые инструменты, квалифицированные в РФ в качестве ценных бумаг содержатся в базе данных ISIN и CFI, соответствующих Указанию Банка России о квалификации, на сайте НРД. Если соответствующий финансовый инструмент размещен в базе данных НРД, то он является ценной бумагой для целей налогообложения. Если же иностранного финансового инструмента нет в базе данных НРД, то квалификация в качестве ценной бумаги может быть подтверждена несколькими способами. ⤵️

👔 Самостоятельно: путем соотнесения значения кода CFI вашего инструмента со значениями, указанными в Таблице в нашей инструкции (см. «Опция 2»). Для данного способа обязательным условием является наличие подтверждения кода CFI данными из информационного ресурса (сайта) или документами организации, которая его присвоила или документами депозитария/учетной организации.

🏛️ Путем обращения в Банк России (ЦБ РФ): Если присвоенный инструменту код CFI имеет значения, отличные от приведенных в Таблице Инструкции, иностранный финансовый инструмент может быть квалифицирован в качестве ценной бумаги по результатам обращения в Банк России с заявлением и документами, приведенными в Указании Банка России от 03.10.2017 N 4561-У (см. «Опция 3»).

⚠️ Обращаем внимание, что порядок квалификации ценных бумаг, применяется только к таким иностранным финансовым инструментам, у которых есть коды ISIN и CFI. Данные коды в основном присваиваются финансовым инструментам, которые обращаются или обращались на организованных торгах (биржах).

👔 Для квалификации внебиржевых иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг на территории РФ используются понятие и признаки ценной бумаги, установленные в российском законодательстве о ценных бумагах и квалификация в стране выпуска.

📄 Подробнее о том, как найти коды ISIN и CFI, способах проверки квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг в России, читайте в нашей пошаговой Инструкции. ⬆️⬆️⬆️

🔗 Остаемся на связи: [email protected]

@ftladvisers

👜 4 крупных брокера сообщили в декабре 2025 года о планах провести обмен заблокированных иностранных активов

🗣️ Публикуем расширенную версию комментария Екатерины Дроздовой, советника FTL Advisers, специально для Forbes.

Причины активизации

Мы наблюдаем растущую готовность российских властей к диалогу с инвесторами, что отвечает интересам всех сторон. Идея встречного движения капиталов долго «витала в воздухе»: иностранные участники мотивированы разморозить свои активы в РФ так же сильно, как и российские инвесторы.

🗓️ Синхронность заявлений в конце года объясняется не только календарными циклами, но и динамикой процессов внутри пула инвесторов. С момента массовой блокировки активов прошло уже три года, для многих это время подвести итоги, оценить упущенные возможности и, возможно, принять давно откладываемые решения.

🌃 На этом фоне профессиональные участники пытаются предложить разные варианты разрешения сложившейся ситуации.

📈 Процесс, инициированный профессиональными участниками, создал импульс для всего рынка. Важен и психологический аспект: когда предложение исходит от одного игрока, инвесторы воспринимают его как исключительный риск. Когда же инициатива исходит сразу от нескольких крупнейших участников, возникает «эффект социальной верификации».

👔 Инвесторы меняют парадигму мышления с «почему я должен участвовать?» на «не упускаю ли я последний шанс на ликвидность?». Таким образом, консолидированные действия брокеров трансформируют ожидания всего инвестиционного сообщества.

Обмен и санкции

Мы имеем дело со сложной конструкцией, результат которой во многом зависит от политической воли и юридической гибкости регуляторов как в России, так и за рубежом. Вовлеченность большого количества участников делает эту процедуру еще более многогранной.

⏳ При этом стоит вспомнить, что еще три года назад многие рабочие сейчас механизмы (например, выплаты в рублях по иностранным ценным бумагам, замещение еврооблигаций или принудительный перевод учета бумаг в РФ) казались невозможными. Сегодня это — операционная реальность. Предложенный брокерами формат обмена активами — следующий логический шаг в развитии ситуации.

🏛️ В любой схеме обмена подобного рода так или иначе задействован Национальный расчетный депозитарий. Основная сложность заключается в необходимости получения разрешений от российских властей и иностранных регуляторов, а также в синхронизации всех этих процессов.

👔 Тем не менее за три года блокировки у участников рынка сформировалась психологическая готовность к действию: инвесторы склонны предпочесть риск сложной сделки гарантированному бездействию. Это фундаментальный переход от стратегии пассивного ожидания к стратегии создания прецедентов.

Влияние иска ЦБ к Euroclear на 18 трлн рублей на перспективы обмена

Несмотря на то, что судебный процесс Банка России и частные инициативы брокеров находятся в разных плоскостях, они работают на общую цель.

⚖️ Иск ЦБ — это вынужденная мера на государственном уровне, направленная на фиксацию ущерба и системное давление на европейскую финансовую инфраструктуру. Брокерские схемы обмена — это «малая авиация», решающая локальные задачи конкретных групп инвесторов.

✅ Масштабная претензия регулятора на 18 трлн рублей свидетельствует о завершении периода «молчаливого наблюдения». Рынок готов принимать принципиально новые, нестандартные решения. Иск ЦБ косвенным образом легитимизирует активность брокеров: переход регулятора в наступление в судебном поле служит сигналом частным компаниям о переходе к активным фазам реализации альтернативных механизмов защиты прав инвесторов.

Подробности ситуации с обменом активов вы можете узнать из полной версии статьи на сайте Forbes ⤵️

📌 Тайный покупатель: кто подал брокерам идею провести обмен заблокированными активами

🔗 Остаемся на связи: [email protected]

@ftladvisers