21 сентября с 16:30 по мск для клиентов будут доступны форвардные контракты на:
ACI дисконт составит 4%
LMND дисконт составит 8%
API дисконт составит 8%
NCNO дисконт составит 9%
GOCO дисконт составит 8%
JAMF дисконт составит 8%
BIGC дисконт составит 18%
ALVR дисконт составит 20%
CVAC дисконт составит 19%
DCT дисконт составит 9%
ACI дисконт составит 4%
LMND дисконт составит 8%
API дисконт составит 8%
NCNO дисконт составит 9%
GOCO дисконт составит 8%
JAMF дисконт составит 8%
BIGC дисконт составит 18%
ALVR дисконт составит 20%
CVAC дисконт составит 19%
DCT дисконт составит 9%
Обзор российского рынка на 21 сентября: Снижению ставки препятствуют риски
Рынок накануне
Преобладала отрицательная динамика. Лидерами роста стали бумаги ЛСР (LSRG 872,6, +3,02%). Лидерами падения стали акции Русснефти (RNFT 366,4, -9,44%). Пара USD/RUB подскочила до максимума за неделю – 75,50.
Новости рынка и компаний
Нефтяная отрасль может лишиться ряда льгот. Отмена льгот по НДПИ на отдельные месторождения, а также корректировка режима НДД может принести в бюджет 290 млрд руб. Наибольшие потери могут понести Лукойл, Роснефть, Башнефть, а также, возможно, Татнефть и Сургутнефтегаз. Но стоит отметить, что эти же игроки ранее сэкономили 190 млрд руб. на введении режима НДД, так что о катастрофическом сценарии для сектора речи быть не может. Из негативных обстоятельств: невыполнения планов по сокращению добычи ОПЕК+ в объеме около 2 млн барр. в день и планы Ливии наладить экспорт (объем неизвестен). Мы полагаем, что корректировки налогов не приведут к существенному пересмотру ориентиров по прибыли сектора (в пределах 5%). Более значимым фактором является цена на нефть и объемы сбыта, прогноз которых сейчас не особенно надежен.
Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 4,25%. Эльвира Набиуллина видит пространство для снижения ставки, но в краткосрочном периоде этому препятствуют проинфляционные факторы. Последствия пандемии могут сказываться на протяжении длительного времени, а сейчас наблюдается рост заболеваемости. Упомянуты и геополитические риски, значит, они тоже принимаются во внимание. На мой взгляд, вероятность смягчения до конца года снизилась до минимума.
Торговые идеи
Газпром (GAZP 181,89, -1,19%), Спек. покупка. Цена на газ в Европе вблизи минимума, маловероятно ее дальнейшее снижение. В США также вероятен сезонный пик, а в России приближается отопительный сезон. В Минэкономике ожидают восстановления экспорта в 2021 году.
Ожидания
Ожидаем смешанную динамику. Ожидания в паре USD/RUB: 75,00-76,00, по индексу Мосбиржи: 2900-2950 п.
Рынок накануне
Преобладала отрицательная динамика. Лидерами роста стали бумаги ЛСР (LSRG 872,6, +3,02%). Лидерами падения стали акции Русснефти (RNFT 366,4, -9,44%). Пара USD/RUB подскочила до максимума за неделю – 75,50.
Новости рынка и компаний
Нефтяная отрасль может лишиться ряда льгот. Отмена льгот по НДПИ на отдельные месторождения, а также корректировка режима НДД может принести в бюджет 290 млрд руб. Наибольшие потери могут понести Лукойл, Роснефть, Башнефть, а также, возможно, Татнефть и Сургутнефтегаз. Но стоит отметить, что эти же игроки ранее сэкономили 190 млрд руб. на введении режима НДД, так что о катастрофическом сценарии для сектора речи быть не может. Из негативных обстоятельств: невыполнения планов по сокращению добычи ОПЕК+ в объеме около 2 млн барр. в день и планы Ливии наладить экспорт (объем неизвестен). Мы полагаем, что корректировки налогов не приведут к существенному пересмотру ориентиров по прибыли сектора (в пределах 5%). Более значимым фактором является цена на нефть и объемы сбыта, прогноз которых сейчас не особенно надежен.
Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 4,25%. Эльвира Набиуллина видит пространство для снижения ставки, но в краткосрочном периоде этому препятствуют проинфляционные факторы. Последствия пандемии могут сказываться на протяжении длительного времени, а сейчас наблюдается рост заболеваемости. Упомянуты и геополитические риски, значит, они тоже принимаются во внимание. На мой взгляд, вероятность смягчения до конца года снизилась до минимума.
Торговые идеи
Газпром (GAZP 181,89, -1,19%), Спек. покупка. Цена на газ в Европе вблизи минимума, маловероятно ее дальнейшее снижение. В США также вероятен сезонный пик, а в России приближается отопительный сезон. В Минэкономике ожидают восстановления экспорта в 2021 году.
Ожидания
Ожидаем смешанную динамику. Ожидания в паре USD/RUB: 75,00-76,00, по индексу Мосбиржи: 2900-2950 п.
Обзор российского рынка на 22 сентября: Крутой разворот
Рынок накануне
Неделя началась с серьезного снижения. Падение индекса РТС превысило 3% и стало одним из самых значительных с апреля. Лидерами роста стали бумаги Аптек 36,6 (APTK 14,046, +4,68%). Лидерами падения стали акции Petropavlovsk (POGR 34,15, -5,19%). Пара USD/RUB подскочила до максимума за 2 недели – 76,50.
Новости рынка и компаний
Сбербанк (SBER 226,30, -1,74%) проведет «брэндлифтинг». В преддверии собрания акционеров будет проведено мероприятие, по всей видимости, посвященное цифровой трансформации. Нельзя исключать, что будет представлен новый логотип экосистемы, которая является основой прогрессивного развития бизнеса. «Коронакризис» привел к тому, что доходы традиционного банкинга растут все медленнее, и единственным сильным драйвером роста являются комиссионные доходы, которые генерируются благодаря так называемой экосистеме цифровых сервисов.
Фондовый рынок демонстрирует резкое снижение. На локальном рынке нет событий, которые могут оказать поддержку или способствовать усилению коррекции. Мы ожидаем, что до конца недели динамика будет соответствовать тренду на внешних площадках. Мы считаем маловероятным падение ниже 2700 по индексу Мосбиржи на горизонте недели. На этих уровнях рекомендуем открывать длинные позиции в акциях Татнефти, Лукойла.
Ожидания
Ожидаем смешанную динамику. Ожидания в паре USD/RUB: 75,50-76,50, по индексу Мосбиржи: 2800-2850 п.
Рынок накануне
Неделя началась с серьезного снижения. Падение индекса РТС превысило 3% и стало одним из самых значительных с апреля. Лидерами роста стали бумаги Аптек 36,6 (APTK 14,046, +4,68%). Лидерами падения стали акции Petropavlovsk (POGR 34,15, -5,19%). Пара USD/RUB подскочила до максимума за 2 недели – 76,50.
Новости рынка и компаний
Сбербанк (SBER 226,30, -1,74%) проведет «брэндлифтинг». В преддверии собрания акционеров будет проведено мероприятие, по всей видимости, посвященное цифровой трансформации. Нельзя исключать, что будет представлен новый логотип экосистемы, которая является основой прогрессивного развития бизнеса. «Коронакризис» привел к тому, что доходы традиционного банкинга растут все медленнее, и единственным сильным драйвером роста являются комиссионные доходы, которые генерируются благодаря так называемой экосистеме цифровых сервисов.
Фондовый рынок демонстрирует резкое снижение. На локальном рынке нет событий, которые могут оказать поддержку или способствовать усилению коррекции. Мы ожидаем, что до конца недели динамика будет соответствовать тренду на внешних площадках. Мы считаем маловероятным падение ниже 2700 по индексу Мосбиржи на горизонте недели. На этих уровнях рекомендуем открывать длинные позиции в акциях Татнефти, Лукойла.
Ожидания
Ожидаем смешанную динамику. Ожидания в паре USD/RUB: 75,50-76,50, по индексу Мосбиржи: 2800-2850 п.
Отчеты по 2 IPO:
1. IPO Taysha Gene Therapies (TSHA)
Дедлайн по приему заявок: 23.09.2020 до 13.00 по Мск
Размещение: 23.09.2020
Торги: 24.09.2020
2. IPO Prelude Therapeutics (PRLD)
Дедлайн по приему заявок: 23.09.2020 до 20.00 по Мск
Размещение: 24.09.2020
Торги: 25.09.2020
1. IPO Taysha Gene Therapies (TSHA)
Дедлайн по приему заявок: 23.09.2020 до 13.00 по Мск
Размещение: 23.09.2020
Торги: 24.09.2020
2. IPO Prelude Therapeutics (PRLD)
Дедлайн по приему заявок: 23.09.2020 до 20.00 по Мск
Размещение: 24.09.2020
Торги: 25.09.2020
Обзор российского рынка на 23 сентября:
Крупная сделка на финансовом рынке
Рынок накануне
Коррекция сменилась отскоком. Лидерами роста на корпоративных новостях стали бумаги TCS (TCSG 2148, +10,00%) и Yandex N.V. (YNDX 4900, +8,22%). Лидерами падения стали акции Аэрофлота (AFLT 77,60, -2,14%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 76-76,50.
Новости рынка и компаний
Yandex N.V. ведет переговоры о покупке TCS. Стоимость TCS Group, куда входит Тинькофф банк, предварительно оценена в $5,48 млрд. С фундаментальной точки зрения это может показаться дорого, период, когда банки в России покупались дороже 4х капиталов, пришелся на 2007-2008 г. Однако, во-первых, стоимость близка к текущей рыночной оценке, и заметно дешевле банк в принципе не могу быть куплен. Во-вторых, оценка отражает высокую эффективность. Рентабельность капитала свыше 30%, рост чистых активов превысил 50% за год. При лучшем состоянии банковского сектора, рыночная оценка ТКС могла быть на 40% выше. В-третьих, конкуренция финтех и IT сервисов обостряется, а у ТЕС одна из лучших экосистем в России, во многом, именно этим объясняется высокая эффективность. Для развития бизнеса Yandex нужен опорный банк. Наличие своего банка в структуре может быть выгоднее альянса со Сбербанком (альянс больше в пользу Сбербанка, чем Yandex). Наконец, у Yandex есть финансовая возможность купить, пусть и дорогой, но хороший банк. Мы не видим сиюминутного синергетического эффекта, но полагаем, что сделка пойдет на пользу Yandex, и станет драйвером долгосрочного роста финтех продуктов темпами не менее 20% в год.
Торговые идеи
Газпром (GAZP 178,45, -0,72%), спек. покупка. Цена на газ в Европе вблизи минимума, маловероятно ее дальнейшее снижение. В США также вероятен сезонный пик, а в России приближается отопительный сезон. В Минэкономики ожидают восстановления экспорта в 2021 году.
Ожидания
Ожидаем смешанную динамику. Ожидания в паре USD/RUB: 75,50-76,50, по индексу Мосбиржи: 2850-2890 п. Из локальных событий в фокусе аукционы ОФЗ.
Крупная сделка на финансовом рынке
Рынок накануне
Коррекция сменилась отскоком. Лидерами роста на корпоративных новостях стали бумаги TCS (TCSG 2148, +10,00%) и Yandex N.V. (YNDX 4900, +8,22%). Лидерами падения стали акции Аэрофлота (AFLT 77,60, -2,14%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 76-76,50.
Новости рынка и компаний
Yandex N.V. ведет переговоры о покупке TCS. Стоимость TCS Group, куда входит Тинькофф банк, предварительно оценена в $5,48 млрд. С фундаментальной точки зрения это может показаться дорого, период, когда банки в России покупались дороже 4х капиталов, пришелся на 2007-2008 г. Однако, во-первых, стоимость близка к текущей рыночной оценке, и заметно дешевле банк в принципе не могу быть куплен. Во-вторых, оценка отражает высокую эффективность. Рентабельность капитала свыше 30%, рост чистых активов превысил 50% за год. При лучшем состоянии банковского сектора, рыночная оценка ТКС могла быть на 40% выше. В-третьих, конкуренция финтех и IT сервисов обостряется, а у ТЕС одна из лучших экосистем в России, во многом, именно этим объясняется высокая эффективность. Для развития бизнеса Yandex нужен опорный банк. Наличие своего банка в структуре может быть выгоднее альянса со Сбербанком (альянс больше в пользу Сбербанка, чем Yandex). Наконец, у Yandex есть финансовая возможность купить, пусть и дорогой, но хороший банк. Мы не видим сиюминутного синергетического эффекта, но полагаем, что сделка пойдет на пользу Yandex, и станет драйвером долгосрочного роста финтех продуктов темпами не менее 20% в год.
Торговые идеи
Газпром (GAZP 178,45, -0,72%), спек. покупка. Цена на газ в Европе вблизи минимума, маловероятно ее дальнейшее снижение. В США также вероятен сезонный пик, а в России приближается отопительный сезон. В Минэкономики ожидают восстановления экспорта в 2021 году.
Ожидания
Ожидаем смешанную динамику. Ожидания в паре USD/RUB: 75,50-76,50, по индексу Мосбиржи: 2850-2890 п. Из локальных событий в фокусе аукционы ОФЗ.
Обзор российского рынка на 24 сентября: Сбербанк готов к конкуренции
Рынок накануне
Коррекция сменилась отскоком. Лидерами роста на корпоративных новостях стали бумаги АФК Система (AFKS 21,713, +3,89%), а возглавлявшие ралли в начале торгов акции Yandex N.V. (YNDX 5032, +2,65%) к закрытию замедлили подъем. В число аутсайдеров попала Mail.Ru (MAIL 2225, -3,78%). Пара USD/RUB подскакивала выше отметки 77.
Новости рынка и компаний
Акции Yandex N.V. (YNDX 5032, +2,65%) дорожали до максимума на фоне покупки TCS (TCSG 2093, -3,16%). Мы полагаем, что альянс выгоден для ИТ-гиганта. Оценка синергетического эффекта потребует определенного времени. Сейчас трудно сказать, насколько увеличатся продажи услуг Яндекса. Альянс станет долговременным, а основным его конкурентом на рынке финтех-сервисов будет экосистема Сбербанка. Объем рынка по итогам прошлого года составил 60 млрд руб., в этом году он может увеличиться на 30-40%. При этом ранее прогнозировалось повышение на 8%, но свои коррективы в расчеты внес фактор самоизоляции. Рост останется высоким в будущем. Основная битва за рынок впереди. На наш взгляд, Яндекс сделал важный шаг, купив, пожалуй, самого сильного игрока из доступных для такой сделки.
В фокусе конференция Сбербанка (SBER 178,45, +0,72%). Ожидается, что будут официально представлены обновленный логотип и стратегия на рынке цифровых финансовых продуктов. После сделки между Яндексом и TCS конкуренция экосистем обострится. То, что государство получило контроль над Сбербанком, само по себе не снижает его привлекательности, поскольку не меняется ни стратегия, ни менеджмент. Альянс Яндекса и TCS, на наш взгляд, создаст серьезного конкурента Сберу в сегменте, где у него нет монополистических преимуществ. Впрочем, по словам Германа Грефа, банк готов к конкурентной борьбе.
Торговые идеи
Газпром (GAZP 177,7, -0,75%), спек. покупка. Цена на газ в Европе приблизилась к минимуму, ее дальнейшее снижение маловероятно. В США также наступает сезонный пик, а в России начинается отопительный сезон. В Минэкономики ожидают восстановления экспорта в 2021 году.
Ожидания
Ожидаем смешанную динамику. Рынок будет двигаться в тренде внешних площадок. Ориентир для пары USD/RUB: 75,50-76,50, для индекса Мосбиржи: 2900-2950 пунктов.
Рынок накануне
Коррекция сменилась отскоком. Лидерами роста на корпоративных новостях стали бумаги АФК Система (AFKS 21,713, +3,89%), а возглавлявшие ралли в начале торгов акции Yandex N.V. (YNDX 5032, +2,65%) к закрытию замедлили подъем. В число аутсайдеров попала Mail.Ru (MAIL 2225, -3,78%). Пара USD/RUB подскакивала выше отметки 77.
Новости рынка и компаний
Акции Yandex N.V. (YNDX 5032, +2,65%) дорожали до максимума на фоне покупки TCS (TCSG 2093, -3,16%). Мы полагаем, что альянс выгоден для ИТ-гиганта. Оценка синергетического эффекта потребует определенного времени. Сейчас трудно сказать, насколько увеличатся продажи услуг Яндекса. Альянс станет долговременным, а основным его конкурентом на рынке финтех-сервисов будет экосистема Сбербанка. Объем рынка по итогам прошлого года составил 60 млрд руб., в этом году он может увеличиться на 30-40%. При этом ранее прогнозировалось повышение на 8%, но свои коррективы в расчеты внес фактор самоизоляции. Рост останется высоким в будущем. Основная битва за рынок впереди. На наш взгляд, Яндекс сделал важный шаг, купив, пожалуй, самого сильного игрока из доступных для такой сделки.
В фокусе конференция Сбербанка (SBER 178,45, +0,72%). Ожидается, что будут официально представлены обновленный логотип и стратегия на рынке цифровых финансовых продуктов. После сделки между Яндексом и TCS конкуренция экосистем обострится. То, что государство получило контроль над Сбербанком, само по себе не снижает его привлекательности, поскольку не меняется ни стратегия, ни менеджмент. Альянс Яндекса и TCS, на наш взгляд, создаст серьезного конкурента Сберу в сегменте, где у него нет монополистических преимуществ. Впрочем, по словам Германа Грефа, банк готов к конкурентной борьбе.
Торговые идеи
Газпром (GAZP 177,7, -0,75%), спек. покупка. Цена на газ в Европе приблизилась к минимуму, ее дальнейшее снижение маловероятно. В США также наступает сезонный пик, а в России начинается отопительный сезон. В Минэкономики ожидают восстановления экспорта в 2021 году.
Ожидания
Ожидаем смешанную динамику. Рынок будет двигаться в тренде внешних площадок. Ориентир для пары USD/RUB: 75,50-76,50, для индекса Мосбиржи: 2900-2950 пунктов.
Инвестиционный обзор №208.pdf
7.1 MB
Впереди финишная прямая предвыборной гонки, появление вакцины от COVID-19, дипломатические споры с Китаем, борьба в Конгрессе за новые стимулы для экономики. Осень будет насыщена событиями.
Обзор российского рынка на 25 сентября: HeadHunter пришел на Московскую биржу
Рынок накануне
Динамика была смешанной. Лидерами роста без новостей стали бумаги ИСКЧ (ISKJ 32,19, +14,47%). Между тем один из инвестдомов недавно повысил рекомендацию по ним до 30 руб. за акцию. Лидерами падения стали акции Mail.Ru (MAIL 2208, -5,05%). Пара USD/RUB достигла максимума с 22 апреля и закрылась выше отметки 77.
Новости рынка и компаний
Реакция на презентацию Сбербанка (SBER 228,21, +0,13%) оказалась нейтральной. Лидер отечественного банковского сектора подтвердил свою приверженность развитию цифровой платформы, также было анонсировано несколько продуктов. Можно предположить, что экосистема Сбера будет развиваться по модели WeChat. Достоинством, на наш взгляд, является то, что в платформу легко встраиваются В2С-сервисы. Это позволит технологически серьезно привязать бизнес к банку. В то же время пока лишь около 10% клиентов Сбербанка воспользовались имеющимися сервисами и существенное увеличение уровня проникновения экосистемы под вопросом. Стратегия будет представлена до конца текущего года. Менеджмент ожидает зарабатывать не менее 30% на цифровых услугах.
В фокусе листинг HeadHunter на Московской бирже (MOEX 144,76, +0,60%). Капитализация компании на Nasdaq составляет $1,16 млрд. Мы не ожидаем ажиотажного спроса на ее акции, которые в США в последнее время торгуются в коридоре $20-24. К недостаткам HH можно отнести отсутствие у этих бумаг защитных свойств и их уязвимость к обесценению рубля. Выручка компании за второй квартал упала на 19%, хотя чистую рентабельность удалось удержать выше 10%.
Торговые идеи
Газпром (GAZP 177,96, +0,54%), спек. покупка. Цена на газ в Европе приблизилась к минимуму, ее дальнейшее снижение маловероятно. В США также наступает сезонный пик, а в России начинается отопительный сезон. В Минэкономики ожидают восстановления экспорта в 2021 году.
Ожидания
Ожидаем смешанную динамику. Большинство акций могут продолжить коррекцию вслед за внешними площадками на фоне роста заболеваемости COVID-19. Ориентиры для пары USD/RUB: 76,50-77,50, для индекса Мосбиржи: 2880-2920 пунктов.
Рынок накануне
Динамика была смешанной. Лидерами роста без новостей стали бумаги ИСКЧ (ISKJ 32,19, +14,47%). Между тем один из инвестдомов недавно повысил рекомендацию по ним до 30 руб. за акцию. Лидерами падения стали акции Mail.Ru (MAIL 2208, -5,05%). Пара USD/RUB достигла максимума с 22 апреля и закрылась выше отметки 77.
Новости рынка и компаний
Реакция на презентацию Сбербанка (SBER 228,21, +0,13%) оказалась нейтральной. Лидер отечественного банковского сектора подтвердил свою приверженность развитию цифровой платформы, также было анонсировано несколько продуктов. Можно предположить, что экосистема Сбера будет развиваться по модели WeChat. Достоинством, на наш взгляд, является то, что в платформу легко встраиваются В2С-сервисы. Это позволит технологически серьезно привязать бизнес к банку. В то же время пока лишь около 10% клиентов Сбербанка воспользовались имеющимися сервисами и существенное увеличение уровня проникновения экосистемы под вопросом. Стратегия будет представлена до конца текущего года. Менеджмент ожидает зарабатывать не менее 30% на цифровых услугах.
В фокусе листинг HeadHunter на Московской бирже (MOEX 144,76, +0,60%). Капитализация компании на Nasdaq составляет $1,16 млрд. Мы не ожидаем ажиотажного спроса на ее акции, которые в США в последнее время торгуются в коридоре $20-24. К недостаткам HH можно отнести отсутствие у этих бумаг защитных свойств и их уязвимость к обесценению рубля. Выручка компании за второй квартал упала на 19%, хотя чистую рентабельность удалось удержать выше 10%.
Торговые идеи
Газпром (GAZP 177,96, +0,54%), спек. покупка. Цена на газ в Европе приблизилась к минимуму, ее дальнейшее снижение маловероятно. В США также наступает сезонный пик, а в России начинается отопительный сезон. В Минэкономики ожидают восстановления экспорта в 2021 году.
Ожидания
Ожидаем смешанную динамику. Большинство акций могут продолжить коррекцию вслед за внешними площадками на фоне роста заболеваемости COVID-19. Ориентиры для пары USD/RUB: 76,50-77,50, для индекса Мосбиржи: 2880-2920 пунктов.
Обзор российского рынка на 28 сентября: акции HeadHunter нашли спрос
Рынок накануне
Динамика была смешанной. Лидерами роста вновь стали бумаги ИСКЧ (ISKJ 34,50, +7,18%). Лидерами падения стали акции АФК Системы (AFKS 21,181, -2,74%). Пара USD/RUB впервые со 2 апреля закрылась выше отметки 78.
Новости рынка и компаний
В центре внимания волна ослабления рубля. Мы по-прежнему полагаем, что системных рисков для российской валюты сейчас нет. Однако, спекулятивно сейчас отыгрывается рост заболеваемости COVID-19. Несмотря на то, что возможность строгих карантинных мер сейчас не обсуждается, фактически самоизоляция увеличится, и это ударит по бизнесу, связанному с потребительским сектором. Также заболеваемость растет и в других странах, и есть опасения за восстановление мировой экономики и цены на сырьевые товары, поэтому спекулянты играют на опережение. Мы ожидаем скорое снижение в диапазон 75-77.
Акции HeadHunter нашли спрос. В первый день торгов оборот превысил 250 млн руб., было заключено свыше 6 тыс. сделок. Мы не исключаем, что интерес снизится в последующие дни, но бумага будет входить в топ-50. До публикации отчета за 3 кв., вероятнее всего, будет сохраняться боковая динамика в широком коридоре $20-24 с поправкой на курс рубля.
Торговые идеи
Магнит (MGNT 5025, -0,63%), спек. продажа. Операционные показатели улучшаются, однако инвесторы могут попытаться отыграть ожидания падения продаж и снижения рентабельности на фоне волны пандемии. С технической точки зрения вероятно снижение в диапазон 4600-4700 руб.
Ожидания
Ожидаем смешанную динамику. Вторая волна заболеваемости COVID-19 оказывает умеренное влияние на рынок. Ожидания в паре USD/RUB: 77,00-78,50, по индексу Мосбиржи: 2850-2900 п.
Рынок накануне
Динамика была смешанной. Лидерами роста вновь стали бумаги ИСКЧ (ISKJ 34,50, +7,18%). Лидерами падения стали акции АФК Системы (AFKS 21,181, -2,74%). Пара USD/RUB впервые со 2 апреля закрылась выше отметки 78.
Новости рынка и компаний
В центре внимания волна ослабления рубля. Мы по-прежнему полагаем, что системных рисков для российской валюты сейчас нет. Однако, спекулятивно сейчас отыгрывается рост заболеваемости COVID-19. Несмотря на то, что возможность строгих карантинных мер сейчас не обсуждается, фактически самоизоляция увеличится, и это ударит по бизнесу, связанному с потребительским сектором. Также заболеваемость растет и в других странах, и есть опасения за восстановление мировой экономики и цены на сырьевые товары, поэтому спекулянты играют на опережение. Мы ожидаем скорое снижение в диапазон 75-77.
Акции HeadHunter нашли спрос. В первый день торгов оборот превысил 250 млн руб., было заключено свыше 6 тыс. сделок. Мы не исключаем, что интерес снизится в последующие дни, но бумага будет входить в топ-50. До публикации отчета за 3 кв., вероятнее всего, будет сохраняться боковая динамика в широком коридоре $20-24 с поправкой на курс рубля.
Торговые идеи
Магнит (MGNT 5025, -0,63%), спек. продажа. Операционные показатели улучшаются, однако инвесторы могут попытаться отыграть ожидания падения продаж и снижения рентабельности на фоне волны пандемии. С технической точки зрения вероятно снижение в диапазон 4600-4700 руб.
Ожидания
Ожидаем смешанную динамику. Вторая волна заболеваемости COVID-19 оказывает умеренное влияние на рынок. Ожидания в паре USD/RUB: 77,00-78,50, по индексу Мосбиржи: 2850-2900 п.
Обзор российского рынка на 29 сентября: чего ждать от рубля
Рынок накануне
Неделя опять начинается с подъема. Динамика обусловлена внешним фоном. Лидерами роста стали бумаги Ленты (LNTA 226, +6,00%). Лидерами падения стали акции Газпрома (GAZP 172,09, -0,97%). Пара USD/RUB впервые с 30 марта закрылась выше 79, а EUR/RUB на максимуме с начала 2016 года.
Новости рынка и компаний
Рубль продолжил сдавать позиции. Мы полагаем, что системных рисков для российской валюты сейчас нет. Фондовый рынок держится уверенно. Котировки 10-летних ОФЗ упали до минимума с конца апреля на больших объемах, но интерес к ним на этом уровне заметен. Большие объемы выкупаются. Рост курса связан непосредственно с техническими факторами, а также с тем, что спекулятивно отыгрываются новости на тему роста заболеваемости COVID-19. Мы ожидаем скорое снижение в диапазоне 75-77. Толчком может послужить отчетная дата – конец 3 квартала.
Объявлены параметры IPO Совкомфлота (FLOT N/A, +N/A). Диапазон размещения составит 105-117 руб. Таким образом, капитализация составит около $2,8 млрд. Мы полагаем, что бумаги найдут хороший спрос на размещении. Сильным драйвером является дивиденд. Его доходность составит около 8% к средней цене размещения. 72% выручки компании приходится на компании в сфере нефтегазодобычи в России, фактически, они законтрактованы, риск их потери отсутствует. Но доходы хорошо защищены от обесценения рубля, что делает финансовую модель компании относительно устойчивой. IPO позволит сократить долговую нагрузку, которая составляет около $3 млрд.
Торговые идеи
Магнит (MGNT 5044, +0,38%), спек. продажа. Операционные показатели улучшаются, однако инвесторы могут попытаться отыграть ожидания падения продаж и снижения рентабельности на фоне волны пандемии. С технической точки зрения вероятно снижение в диапазон 4600-4700 руб.
Ожидания
Ожидаем смешанную динамику. Вторая волна заболеваемости COVID-19 оказывает умеренное влияние на рынок. Ожидания в паре USD/RUB: 77,50-78,75, по индексу Мосбиржи: 2900-2950 п.
Рынок накануне
Неделя опять начинается с подъема. Динамика обусловлена внешним фоном. Лидерами роста стали бумаги Ленты (LNTA 226, +6,00%). Лидерами падения стали акции Газпрома (GAZP 172,09, -0,97%). Пара USD/RUB впервые с 30 марта закрылась выше 79, а EUR/RUB на максимуме с начала 2016 года.
Новости рынка и компаний
Рубль продолжил сдавать позиции. Мы полагаем, что системных рисков для российской валюты сейчас нет. Фондовый рынок держится уверенно. Котировки 10-летних ОФЗ упали до минимума с конца апреля на больших объемах, но интерес к ним на этом уровне заметен. Большие объемы выкупаются. Рост курса связан непосредственно с техническими факторами, а также с тем, что спекулятивно отыгрываются новости на тему роста заболеваемости COVID-19. Мы ожидаем скорое снижение в диапазоне 75-77. Толчком может послужить отчетная дата – конец 3 квартала.
Объявлены параметры IPO Совкомфлота (FLOT N/A, +N/A). Диапазон размещения составит 105-117 руб. Таким образом, капитализация составит около $2,8 млрд. Мы полагаем, что бумаги найдут хороший спрос на размещении. Сильным драйвером является дивиденд. Его доходность составит около 8% к средней цене размещения. 72% выручки компании приходится на компании в сфере нефтегазодобычи в России, фактически, они законтрактованы, риск их потери отсутствует. Но доходы хорошо защищены от обесценения рубля, что делает финансовую модель компании относительно устойчивой. IPO позволит сократить долговую нагрузку, которая составляет около $3 млрд.
Торговые идеи
Магнит (MGNT 5044, +0,38%), спек. продажа. Операционные показатели улучшаются, однако инвесторы могут попытаться отыграть ожидания падения продаж и снижения рентабельности на фоне волны пандемии. С технической точки зрения вероятно снижение в диапазон 4600-4700 руб.
Ожидания
Ожидаем смешанную динамику. Вторая волна заболеваемости COVID-19 оказывает умеренное влияние на рынок. Ожидания в паре USD/RUB: 77,50-78,75, по индексу Мосбиржи: 2900-2950 п.
отчет по DPO Palantir Technologies (PLTR)
Торги: 30.09.2020
Торги: 30.09.2020