Надежды на деэскалацию поддерживают рост

⚡️ 🇮🇷 На повестке вопросы иранской ядерной программы и восстановления судоходства через Ормуз. Тегеран готовит договоренность с Оманом о новом маршруте движения судов, но формат и перспективы переговоров с Вашингтоном остаются неопределенными. Новые надежды на деэскалацию привели к существенному снижению котировок нефти. 

🔽 Дополнительным негативом для цен на энергоносители стало решение участников соглашения ОПЕК+ увеличить квоты на добычу в сентябре примерно на 188 тыс. баррелей в сутки. Этот шаг завершает постепенную отмену добровольного сокращения предложения на 1,65 млн баррелей в сутки, действовавшего с 2023 года. 

🇯🇵 Иена продолжает укрепляться после подтверждения США и Японией совместной валютной интервенции и готовности к дальнейшим мерам. Исторически быстрое укрепление иены, сопровождаемое ростом доходности японских долговых обязательств и сокращением глобального плеча, представляет риск для фондового рынка. 

Фьючерсы на S&P 500 показывают рост. Баланс рисков – позитивный при высокой волатильности. 

🇺🇸 Что будет происходить на фондовом рынке США в ближайшие дни и к каким акциям присмотреться – в еженедельном видеообзоре
⬇️

https://youtu.be/C31wCafa4dM

Надежды на деэскалацию поддерживают рост

🇮🇷 🇴🇲 В центре внимания – иранская ядерная программа и восстановление судоходства через Ормуз. Тегеран готовит с Оманом соглашение о новом маршруте для судов, однако перспективы переговоров с Вашингтоном остаются неясными. Надежды на деэскалацию снизили цены на нефть, что поддерживает транспортный и потребительский сектора, но давит на нефтегазовые компании.

⚡️ Дополнительным негативом стало решение ОПЕК+ увеличить квоты на добычу в сентябре на 188 тыс. баррелей в сутки. Таким образом, альянс завершает отмену добровольного сокращения предложения на 1,65 млн баррелей в сутки, действовавшего с 2023 года.

📊 Сегодня выйдет июльский промышленный индекс ISM: консенсус – 54 пункта против 53,3 в июне. Сильные данные поддержат циклические компании, но могут усилить опасения по поводу жесткой политики ФРС. Слабая статистика укажет на замедление экономики, однако способна поддержать акции роста.

Фьючерсы на S&P 500 повышаются. Баланс рисков остается позитивным при высокой волатильности.

Информационный фон усилит волатильность

🇮🇷 Трамп допустил скорое возобновление судоходства через Ормуз, но пригрозил новыми ударами в случае срыва договоренностей. Котировки Brent упали ниже $79 за баррель, WTI – под $75. Это ослабляет инфляционные риски и поддерживает акции транспортного и потребительского сектора. Но сохранение геополитической неопределенности создает вероятность резкого отскока.

🌐 Прогнозируем выраженный переток капитала в техсекторе. Сильные результаты и уверенные прогнозы Arista Networks (ANET) и Astera Labs (ALAB) подтверждают устойчивый спрос на сетевую инфраструктуру для дата-центров.

Коррекция в акциях AMD показывает, что ожидания от производителей ускорителей серьезно завышены. Бумаги NVIDIA (NVDA) позитивно реагируют на комментарии Маска о том, что архитектура Vera Rubin – лучшая на рынке, и ЦОДЫ SpaceX (SPCX) будут использовать только чипы NVIDIA. 

📈 У фьючерсов на S&P 500 восходящая динамика. Баланс рисков – нейтрально-позитивный при повышенной волатильности. 

📅 Сезон отчетности выходит из активной фазы: отчитались уже 88% компаний из индекса S&P 500

➖ AMD (AMD), Arista Networks (ANET) и Astera Labs (ALAB) превзошли ожидания рынка, каждая компания продемонстрировала сильные результаты по своему ключевому направлению бизнеса. При этом акции AMD снизились, поскольку, несмотря на сильную отчетность, прогноз компании не оправдал высоких ожиданий инвесторов.
➖ Акции SpaceX (SPCX) также сначала упали, так как инвесторы негативно восприняли высокий объем капзатрат и ожидания дальнейшего роста расходов, несмотря на сильные финансовые результаты. Впрочем, по итогам недели бумаги SPCX подскочили на 23%.

🎯 На предстоящей неделе внимание инвесторов будет сосредоточено на отчетах Applied Materials (AMAT), Cisco (CSCO), Nebius Group (NBIS), CoreWeave (CRWV) и Super Micro Computer (SMCI) в технологическом секторе, JD.com (JD) в китайском сегменте e-commerce, а также Barrick Mining (B) и Franco-Nevada (FNV) в сегменте драгметаллов.

📊 По данным FactSet, прогноз по росту прибыли компаний из S&P 500 за II квартал вновь улучшился, достигнув 50,7% год к году. Цифра сильно искажена разовыми эффектами Alphabet (GOOGL) и Amazon (AMZN), но даже без них получается 29,2%. Выручка растет на 15%, максимальным темпом с конца 2021 года, а медианный рост прибыли компаний составляет около 14%.

🇺🇸 Что будет происходить на фондовом рынке США в ближайшие дни и к каким акциям присмотреться – в еженедельном видеообзоре ⬇️

https://youtu.be/E3Rb_NRTuzw

Биржевые индексы вблизи исторических максимумов

🇮🇷 Перспективы скорого урегулирования разногласий между США и Ираном ухудшились после того как Трамп выдвинул встречное требование о выплате Тегераном компенсаций. Иран перечислил в качестве условий разблокировки пролива отмену санкций, выплату компенсаций и прекращение военных угроз.

Интенсивность судоходства остается крайне низкой: накануне через Ормуз прошли лишь 6 судов, хотя в среднем за предыдущие 10 дней этот показатель составлял 11. Сохранение ограничений поддерживает нефтяные котировки и может ограничивать аппетит к риску.

📊 Сегодня выйдут июльские данные индекса оптимизма малого бизнеса NFIB (консенсус: 97,5 пункта, июнь: 97,4) и продаж жилья на вторичном рынке (консенсус: 4,05 млн, июнь: 4,09 млн). Ожидаемая стабильность настроений малого бизнеса указывает на устойчивость деловой активности. Снижение продаж жилья подтвердит давление высоких ставок на спрос.

Баланс рисков сегодня – нейтральный при умеренной волатильности. Если не будет эскалации на Ближнем Востоке, S&P 500 может закрепиться у исторических максимумов.

Крупнейший суверенный фонд вложил $1,2 млрд в SpaceX, а Morgan Stanley ждет роста ее акций на 100%

💵 Государственный пенсионный фонд Норвегии инвестировал $1,2 млрд в акции SpaceX (SPCX), теперь фонду принадлежит около 0,05% капитала компании. Хотя доля небольшая, появление в числе инвесторов SPCX крупного институционала может стать позитивным сигналом для рынка.

«Такой объем инвестиций в акции SpaceX может быть связан с тем, что значительную часть средств фонд размещает в облигациях и ГЦБ, а более рискованные технологические акции использует в том числе для диверсификации портфеля», – отмечает аналитик Freedom Наталья Мильчакова.

📈 Помимо этого, Morgan Stanley (MS) сохраняет позитивный взгляд на акции SpaceX и ожидает их роста более чем вдвое. Инвестбанк установил целевую цену на уровне $300 и связывает дальнейшую переоценку компании в том числе с развитием ИИ-сегмента и приобретением разработчика Cursor.

Наш аналитик считает, что в развитие продуктов SpaceX на базе ИИ в долгосрочной перспективе может увеличить прибыльность направления.

🔼На премаркете Nasdaq акции SPCX прибавляют 1% после снижения в начале недели.

#новостикомпаний

Равнение на PPI

🇮🇷 🇺🇸 Переговоры США и Ирана остаются безрезультатными. ОПЕК и МЭА пересмотрели вниз свои прогнозы спроса, при этом коммерческие запасы нефти Штатов увеличились на 17,4 млн баррелей. Все это давит на нефтяные котировки. Драйвером же роста цен на нефть остаются атаки на суда в Оманском заливе и Красном море.

📊 Сегодня выходят данные индекса цен производителей (PPI) за июль. Консенсус-прогноз: +0,2% по общему показателю и +0,3% по базовому. Вчерашняя статистика потребительских цен совпала со средними ориентирами. На этом фоне рынок пересмотрел вниз оценку вероятности повышения ставки ФРС в сентябре. Но если PPI окажется выше ожиданий, это укрепит ориентир на вероятное ужесточение денежной политики.

У фьючерсов на американские индексы околонулевая динамика. Баланс рисков – нейтральный при повышенной волатильности. Спрос на бумаги, связанные с ИИ, сохраняется. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 7700–7800 пунктов.

ИИ-рынок на контрасте: акции Nebius растут после рекордного квартала, Cerebras рухнули на 16%

📈 Облачный ИИ-провайдер Nebius Group (NBIS) отчитался о лучшем коммерческом квартале в своей истории. Выручка выросла на 454% год к году, до $582,3 млн, превысив консенсус Bloomberg в $557 млн. Выручка облачного бизнеса увеличилась на 516%, до $575 млн.

🎙️ Аналитик Freedom Наталья Мильчакова считает, что позитивная реакция инвесторов связана не только с сильной отчетностью, но и с ожиданиями дальнейшего роста бизнеса. Около 70% заключаемых Nebius сделок предусматривают предоплату, благодаря чему компания может самостоятельно покрывать 50–60% капзатрат. Дополнительным фактором остается высокая рентабельность по EBITDA.

С начала года акции Nebius уже подорожали на 174%. При этом оценки Уолл-стрит остаются преимущественно позитивными: 12 из 19 аналитиков рекомендуют покупать бумаги, а средняя целевая цена составляет $262 и предполагает еще около 35% роста относительно последнего закрытия.

🔽 Производитель чипов Cerebras Systems (CBRS) – столкнулся с противоположной реакцией рынка. Акции компании упали более чем на 16% на постмаркете после того, как квартальная выручка выросла на 74%, до $180,1 млн, но не дотянула до ожидавшихся $194,2 млн.

💬 Anthropic ведет переговоры о покупке стартапа Decart AI примерно за $6 млрд. Компания разрабатывает технологии, позволяющие снижать стоимость обучения ИИ-моделей за счет более эффективного использования чипов, а также занимается генеративным видео. Если переговоры завершатся сделкой, это станет крупнейшим известным приобретением разработчика Claude.

Динамика Nebius и Cerebras показывает, что одного быстрого роста бизнеса на текущем ИИ-рынке уже недостаточно: инвесторы все больше внимания уделяют способности компаний превосходить ожидания, поддерживать высокую рентабельность и эффективно финансировать расширение.

#новостикомпаний

S&P 500 ждет статистику у максимумов

🇮🇷 США заявили, что могут поддерживать морскую блокаду Ирана сколько потребуется и анонсировали дополнительное экономическое давление после срыва переговоров о прекращении огня. Перспективы разблокировки Ормузского пролива по-прежнему неопределенны. Продолжение атак на торговые суда ограничивает пространство для дальнейшего снижения нефтяных цен.

📊 Сегодня выйдут данные розничных продаж за июль. Консенсус предполагает рост общего показателя на 0,1% месяц к месяцу, а базового – без учета автомобилей – на 0,2%. Объемы реализации товаров контрольной группы, по прогнозам, увеличатся на 0,3%. Если данные продаж контрольной группы товаров окажутся выше прогнозов, это будет способствовать росту доходности трежерис. Противоположный сценарий благоприятен для динамики акций.

Баланс рисков – нейтральный при умеренной волатильности. Статистика инфляции и сохраняющийся повышенный спрос на ИИ-сегмент способствуют покупкам.

ИИ разделил техгигантов: Cisco падает, Lenovo ставит рекорды, JPMorgan ждет роста Microsoft

ИИ остается главным драйвером технологического рынка, но инвесторы все внимательнее смотрят на то, как именно компании превращают высокий спрос в прибыль.

📉 Акции Cisco (CSCO) 13 августа упали на 8,4%, хотя квартальная отчетность оказалась сильнее ожиданий. Рынок насторожили снижение рентабельности и более сдержанные перспективы ИИ-направления.

🎙️ Аналитик Freedom Наталья Мильчакова считает, что проблема Cisco – в структуре бизнеса: традиционные продукты и услуги по-прежнему занимают значительную долю, тогда как быстрорастущие поставки оборудования для ИИ-центров обработки данных пока не могут полностью изменить финансовую картину. Дополнительный риск – высокая конкуренция за новых клиентов. Поэтому давление на акции может сохраниться.

📈 У Microsoft (MSFT) ситуация другая. JPMorgan ожидает роста акций примерно на 25% и считает, что компания получает от ИИ двойную выгоду: продает облачные мощности другим компаниям и одновременно использует ту же инфраструктуру для развития собственных продуктов, включая Copilot.

🔼Еще ярче ИИ-бум проявился в результатах Lenovo. Компания теперь рассчитывает достичь $100 млрд годовой выручки раньше первоначального плана, а портфель заказов на ИИ-серверы резко вырос. После отчета акции Lenovo установили новый рекорд.

#новостикомпаний