Колебания нефтяных цен могут усилиться во второй половине октября

🛢 Приближение выборов в Конгресс США повышает неопределенность вокруг ситуации на Ближнем Востоке.

🎙 Старший аналитик Freedom Сергей Пигарев допускает: если США и Иран не достигнут договоренностей, возможна эскалация со стороны Корпуса стражей исламской революции, направленная на повышение цен на нефть и топливо. Это сценарий риска, а не подтвержденный план.

На предыдущей неделе WTI подорожала на 0,8%, до $91,90 за баррель. Котировки поддержали перебои добычи из-за урагана, угрозы поставкам через Ормузский пролив и сокращение запасов нефти и нефтепродуктов в США на 7,7 млн баррелей.

Во второй половине октября аналитик ожидает возможного усиления волатильности. В центре внимания – переговоры и безопасность экспортных маршрутов.

Freedom снизил оценку Taylor Devices: восстановление продаж требует времени

🏭 Выручка Taylor Devices (TAYD) в I квартале 2027 финансового года упала на 26%, до $7,3 млн. Компания производит системы защиты от вибраций и ударных нагрузок для зданий, промышленного и военного оборудования.

🎙 Аналитики Freedom Сергей Глинянов и Жанайдар Зулпайдар снизили целевую цену акций с $70 до $65 и рекомендацию с «Покупать» до «Держать».

Заказы переходят в продажи медленнее ожиданий. Валовая рентабельность снизилась с 44,8% до 29,6%, а прибыль на акцию составила $0,14 против прогноза Freedom в $0,82.

При этом портфель заказов достиг рекордных $55,2 млн. Оборонный бизнес поддерживает перспективы компании, но часть контрактов рассчитана на несколько лет. Для улучшения оценки аналитики ждут подтверждения восстановления продаж.

#новостикомпаний

Freedom повысил целевую цену CrowdStrike до $320

🛡 CrowdStrike (CRWD) расширяет бизнес: от защиты компьютеров и серверов компания переходит к единой платформе корпоративной кибербезопасности.

🎙 Аналитики Freedom повысили целевую цену акций с $260 до $320 и сохранили рекомендацию «Покупать».

Один из факторов роста – Falcon Flex. Клиент заранее согласовывает бюджет и подключает нужные продукты в рамках общего соглашения. По оценке Freedom, это ускоряет продажи и помогает CrowdStrike заменять решения других поставщиков.

Дополнительные возможности открывают площадки OpenAI и Anthropic: корпоративные клиенты могут направлять часть уже согласованных расходов на покупку Falcon.

Freedom считает, что эти изменения создают основу для роста бизнеса выше средних темпов рынка кибербезопасности в ближайшие три года.

#новостикомпаний

Freedom: Global Industrial – «Держать», целевая цена $39

🏭 Global Industrial Company (GIC) поставляет промышленное оборудование, складские системы и товары для обслуживания предприятий в Северной Америке.

🎙 Аналитики Freedom Broker начали покрытие компании с рекомендацией «Держать» и целевой ценой $39 за акцию.

Рост поддерживают инвестиции в предприятия и склады, цифровые продажи и собственные торговые марки. Последние обеспечивают около 40% выручки и отличаются более высокой рентабельностью.

Однако импортные пошлины и транспортные расходы ограничивают улучшение маржи. Freedom ожидает увеличения выручки на 5,9% в 2026 году и на 4,2% в 2027-м.

Бизнес располагает возможностями для развития, но сочетание умеренного роста и неопределенности затрат пока не дает аналитикам оснований рекомендовать покупку акций.

#новостикомпаний

Freedom повысил целевую цену TSMC до $560

💻 TSMC (TSM), крупнейший контрактный производитель чипов, увеличила квартальную выручку в долларах на 41,2%, до $46,72 млрд. Результат превысил верхнюю границу прогноза компании.

🎙 Старший аналитик Freedom Егор Толмачев сохранил рекомендацию «Покупать» и повысил целевую цену с $475 до $560. Потенциал роста – около 30,2% относительно $430 на момент анализа.

Спрос на ИИ расширяется: заказчикам нужны не только ускорители, но и центральные процессоры и сетевые чипы. По итогам года TSMC ожидает роста долларовой выручки примерно на 44%.

Снижение валовой рентабельности связано с освоением двухнанометровой технологии, а не с ослаблением ценовых позиций, считает Freedom. В 2027 году компания планирует более чем удвоить соответствующие мощности.

Основной риск – затраты на новые технологии и зарубежные фабрики, которые могут сдерживать рентабельность.

#TSM #новостикомпаний

Freedom: инфляция повысила риск роста ставки ФРС в октябре

📊 Базовая инфляция в США за сентябрь составила около 0,33% за месяц против ожидаемых 0,2%. Этот показатель исключает продукты питания и энергоносители.

🎙 Макроэкономист Freedom Юрий Ичкитидзе отмечает: более половины превышения над прогнозом Freedom объясняется жилищным компонентом, во многом основанным на расчетной стоимости аренды. Его скачок может оказаться временным.
Более устойчивое давление создает дорогая нефть: рост расходов на производство и перевозки переносится в цены других товаров и услуг.

Вероятность октябрьского повышения ставки выросла, но базовый сценарий Freedom – повышение в декабре. На момент подготовки отчета 15 октября фьючерсы оценивали шанс октябрьского ужесточения примерно в 30%.

#инфляция #ФРС #рынки

🗓️️️️️️ Сезон корпоративной отчетности за III квартал 2026 года набирает обороты. К настоящему моменту результаты представили около 8% компаний из индекса S&P 500.

🔹️️️️️️ Ключевым событием прошлой недели стала публикация отчетности крупнейших банков США, результаты которой оказались неоднородными на фоне волатильного квартала. Goldman Sachs (GS) превзошел ожидания по прибыли благодаря сильному росту выручки от операций с акциями и инвестиционно-банковских комиссий. Wells Fargo (WFC) также опередил консенсус по прибыли, однако слабый чистый процентный доход ограничил позитивную реакцию акций.

🔹️️️️️️ В то же время JPMorgan Chase (JPM) впервые почти за три года не оправдал ожиданий по прибыли из-за слабости в операциях с инструментами фиксированной доходности, и даже повышение ориентира по чистому процентному доходу не поддержало котировки. Наиболее негативно рынок воспринял отчетность Bank of America (BAC): помимо промаха по прибыли, банк раскрыл крупные расходы на регуляторный штраф, а его акции упали более чем на 8%.

🔹️️️️️️ Еще два важных события касаются полупроводникового сектора. Акции ASML (ASML) снизились, но прогноз компании превзошел ожидания, а спрос на ее оборудование в ближайшие годы может превысить объем поставок. Taiwan Semiconductor (TSM) тоже подешевела, несмотря на сильные результаты и высокий прогноз, что, по нашей оценке, отражает общую распродажу в секторе.

🎯 На предстоящей неделе из «Великолепной семерки» отчитаются Tesla (TSLA) и Meta Platforms (META). Среди других ключевых публикаций выделяются Netflix (NFLX) и Comcast (CMCSA) в медиасекторе, Capital One (COF) и American Express (AXP) в финансовом, Lam Research (LRCX) и Texas Instruments (TXN) в полупроводниковом, GE Aerospace (GE), RTX (RTX) и Lockheed Martin (LMT) в аэрокосмическом и оборонном, а также Thermo Fisher Scientific (TMO) и Intuitive Surgical (ISRG) в секторе здравоохранения.

📊 По данным FactSet, прогнозируемый рост прибыли на акцию компаний S&P 500 за III квартал составляет почти 30% год к году, а темп роста выручки превышает 12% год к году.

Bank of America: слабый квартал, рекомендация «Покупать» сохранена

🏦 Bank of America (BAC) увеличил квартальную выручку на 3% год к году, до $29,96 млрд, но результат оказался ниже ожиданий. Основной причиной стали слабые доходы от торговых операций.

Прибыль на акцию снизилась с $1,04 до $0,91. На результат повлиял регуляторный штраф $1,2 млрд. Без него показатель составил бы $1,08 – на 2% ниже консенсуса. В день отчета акции потеряли 4,8%.

🎙 Аналитик Freedom Broker Михаил Парамонов сохраняет рекомендацию «Покупать», снижая целевую цену с $70 до $63. Поддержку бизнесу оказывают рост кредитования и чистого процентного дохода, который увеличился на 8% год к году.

При этом нормализованная чистая прибыль сократилась примерно на 3%. Рост прибыли на акцию без учета штрафа обеспечило уменьшение числа бумаг в обращении.

#новостикомпаний

Travelers: сильные результаты поддержали повышение целевой цены

🛡 Страховая компания Travelers Companies (TRV) завершила III квартал с прибылью $9,04 на акцию – на 24% выше ожиданий аналитиков. Выручка составила $12,4 млрд, почти не изменившись год к году.

Комбинированный коэффициент достиг 86,8%: на каждые $100 страховых премий приходилось $86,80 выплат и расходов. Значение ниже 100% означает прибыльность страховых операций. Рост потерь от катастроф компенсировал пересмотр резервов прошлых лет в пользу компании.
Скорректированная рентабельность капитала составила 22,1% против ожидаемых 17,9%.

🎙 Аналитик Freedom Broker Михаил Парамонов сохраняет рекомендацию «Держать» и повышает целевую цену акций до $369. Основание для пересмотра – сильные квартальные результаты и сохраняющаяся высокая рентабельность бизнеса.

#новостикомпаний

Техсектор проходит новые стресс-тесты: в центре внимания Meta и Tesla

Американский фондовый рынок готовится к публикации отчетности технологических гигантов. Главными событиями станут результаты Meta Platforms и Tesla, а также выступление главы NVIDIA Дженсена Хуанга на конференции GTC в Берлине.

Аналитики Freedom Broker отмечают, что для Meta ключевыми факторами станут динамика рекламной выручки, капитальные затраты и свободный денежный поток. Во втором квартале капвложения компании достигли $31,1 млрд. Новые масштабные инвестиции в ИИ на фоне доходности десятилетних гособлигаций США выше 5% могут усилить давление на технологический сектор. В отчетности Tesla инвесторы сосредоточатся на рентабельности автомобильного бизнеса и денежных потоках.

Дополнительным ориентиром станет аукцион 20-летних казначейских облигаций США на $13 млрд, который покажет спрос на долгосрочный госдолг.

Brent дорожает до $110 за баррель на фоне геополитических рисков и сокращения запасов нефти в США на 4,9 млн баррелей, согласно данным API.

Фьючерсы на S&P 500 растут, технологический сектор опережает широкий рынок. Оцениваем баланс рисков как нейтральный, ожидая умеренной волатильности с возможным усилением колебаний в ИИ-сегменте.

Alcoa: сильный квартал, но прогноз по алюминию стал осторожнее

🏭 Alcoa (AA), производитель алюминия и сырья для его выплавки, превысила ожидания по прибыли в III квартале. Скорректированная прибыль составила $1,82 на акцию против консенсуса $1,51, свободный денежный поток – $472 млн. Результаты поддержали улучшение работы предприятий и восстановление мощностей.

🎙 Аналитики Freedom Виталий Кононов и Нуртилек Турдымуратов сохраняют рекомендацию «Покупать», снижая целевую цену с $76 до $62.

Причина – более осторожный прогноз цен на алюминий. Возобновление производства в странах Персидского залива и новые мощности в Индонезии могут привести мировой рынок от дефицита к балансу в 2027 году.

Freedom ожидает среднюю биржевую цену около $2930 за тонну в 2027–2028 годах. Затраты могут снижаться медленнее стоимости металла, ограничивая рентабельность Alcoa.

#новостикомпаний

Freightos: бронирования растут, но важны результаты всего бизнеса

🚢 Freightos (CRGO), разработчик цифровых сервисов для грузоперевозок, превысил ожидания по активности платформы в III квартале. Число операций выросло на 15% год к году, до 494 тыс., а их совокупная стоимость – на 30%, до рекордных $437 млн.

Это стоимость оформленных перевозок и услуг, а не выручка компании. Рост поддержали увеличение числа заказов и повышенные транспортные тарифы.

🎙 Аналитики Freedom Сергей Глинянов и Аблай Жуманов сохраняют рекомендацию «Покупать», снижая целевую цену до $2,50.
При этом большую часть выручки Freightos приносит продажа программных решений. Это направление испытывает давление из-за ограниченных бюджетов клиентов и затягивания сделок.

Freedom ожидает квартальную выручку около $7,8 млн. Полная отчетность выйдет 23 ноября и покажет, насколько рост бронирований поддержал финансовые результаты.

#новостикомпаний