В ожидании деэскалации

🇺🇸 🇮🇷 В центре внимания остаются переговоры США и Ирана, хотя новость о продлении режима прекращения огня Белый дом официально не подтвердил. Следующий раунд переговоров с участием вице-президента США Джей Ди Вэнса может состояться в Пакистане в ближайшие дни. Ключевые разногласия сохраняются по трем вопросам – ядерная программа Ирана, режим судоходства в Ормузском проливе и компенсация ущерба иранской инфраструктуре. Вашингтон настаивает на 20-летнем моратории на обогащение урана, отклонив предложение Тегерана ограничить запрет пятью годами. Военно-морская блокада иранских портов продолжается.

🇨🇳 🇴🇲 🇦🇪 Министр финансов США Скотт Бессент предупредил ОАЭ, Оман, Гонконг и материковый Китай о риске вторичных санкций в отношении финансовых институтов, держащих иранские активы. Два китайских банка уже получили соответствующие уведомления от Казначейства США. Дополнительным фактором неопределенности стало расследование CFTC по подозрительным сделкам с нефтяными фьючерсами, предшествовавшим заявлениям Белого дома 23 марта и 7 апреля.

Баланс рисков – нейтральный при повышенной волатильности. Накануне S&P 500 закрепился выше 7000 пунктов, обновив исторический максимум. Ориентируемся на колебания бенчмарка в диапазоне 7000–7100 пунктов.

🗓 Сезон корпоративной отчетности за I квартал 2026 года набирает обороты. К настоящему моменту результаты представили около 10% компаний из индекса S&P 500.

➖ Ключевым событием недели стала публикация отчётности крупнейших банков, показавшая разнонаправленные результаты. Citigroup и Bank of America уверенно превзошли ожидания по всем ключевым метрикам. JPMorgan Chase также отчитался выше прогнозов, однако снижение ориентира по чистому процентному доходу сдержало реакцию рынка. Goldman Sachs показал сильные результаты в инвестбанкинге и операциях с акциями при слабости отдельных направлений, в то время как Wells Fargo разочаровал более слабыми показателями.
➖ Сильный отчет и повышение ориентиров TSMC выступили дополнительным фактором поддержки рынка, подтвердив устойчивость спроса со стороны ИИ и снизив опасения относительно перспектив полупроводникового сектора.

🎯 На предстоящей неделе внимание будет сосредоточено на отчетности Tesla как представителя «Великолепной семерки» и Intel в технологическом секторе. Кроме того, отчитаются Capital One и American Express в финансовом сегменте, Procter & Gamble в потребительском секторе, а также Boeing, United Airlines, Newmont и SLB.

📊 Согласно данным FactSet, прогноз по росту прибыли компаний S&P 500 за I квартал повысился и составляет 12,9% год к году, по сравнению с 12,7% неделей ранее.

Новости на стороне «медведей»

🇮🇷 Ситуация на Ближнем Востоке вновь резко ухудшилась. В пятницу впервые с момента введения 50-дневной блокады по Ормузскому проливу прошло более десяти танкеров, включая несколько подсанкционных, что вселило оптимизм в участников рынка. Но уже на следующий день Иран запретил перемещение торгового транспорта по маршруту, открыв огонь по нескольким судам. В воскресенье американский эскадренный миноносец USS Spruance обстрелял и вывел из строя иранское грузовое судно Touska в Оманском заливе, которое затем захватила морская пехота США. Трамп возобновил угрозы нанести удары по всем электростанциям и мостам Ирана, если Тегеран откажется принять условия мирного соглашения.

🇺🇸 Перспективы второго раунда мирных переговоров в Исламабаде остаются неопределенными. Иран отказался продолжать диалог из-за сохраняющейся военно-морской блокады. Замминистра иностранных дел исламской республики Саид Хатибзаде заявил, что Тегеран не готов передавать запасы обогащенного урана США и требует отмены санкций. Белый дом категорически против этих условий. Соглашение о прекращении огня истекает 22 апреля. Риск возобновления военных действий в ближайшие дни очень высок. На этом фоне нефтяные котировки резко растут. Все эти факторы в совокупности усиливают инфляционные риски и ограничивают пространство для смягчения монетарной политики ФРС.

📑 Важных макрорелизов на сегодня не запланировано. До открытия основной сессии квартальные результаты представят Cleveland-Cliffs и Dynex Capital. После завершения торгов отчитаются Steel Dynamics, AGNC Investment, Alaska Air Group, Zions Bancorporation и Wintrust Financial.

У фьючерсов нисходящая динамика. Баланс рисков – негативный при повышенной волатильности на фоне обострения конфликта на Ближнем Востоке, нового скачка нефтяных котировок и усиления инфляционных ожиданий.

Котировки вышли к максимумам

🇮🇷 🇺🇸 США воздерживаются от новых ударов по Ирану, но четкие сроки продления режима прекращения огня не обозначены. Вашингтон усиливает давление на иранский экспорт, перехватывая танкеры у берегов Южной Азии. Ситуация вокруг Ормузского пролива далека от нормализации. Ожидания продолжения дипломатических контактов между США и Ираном поддерживают текущие уровни акций, но отсутствие ясности о переговорах и транспортировке энергоносителей через Ормуз оставляет рынки чувствительными к любому ухудшению новостного фона.

📑 Макроданные едва ли окажут определяющее влияние на ход торгов, но будут важны для оценки состояния экономики США. Выйдут статистика первичных обращений за пособием по безработице и предварительные оценки индексов деловой активности (PMI) от S&P Global.

Фьючерсы торгуются в минусе. Баланс рисков – нейтральный при умеренной волатильности. Ближайшая поддержка для S&P 500 располагается на уровне 7050 пунктов, сопротивлением выступает область исторических максимумов в районе 7140.

🗓 Сезон корпоративной отчетности за I квартал 2026 года набирает обороты. К настоящему моменту результаты представили около 27% компаний из индекса S&P 500. На следующей неделе отчитаются 168 компаний.

➖ Ключевым событием стал сильный отчет Intel (INTC), который заметно превысил ожидания Уолл-стрит по выручке и скорректированной прибыли. Инвесторы позитивно восприняли признаки восстановления бизнеса: выручка вернулась к росту, прогноз на следующий квартал оказался выше консенсуса, а сегмент дата-центров показал рост на 22% г/г на фоне увеличения спроса на CPU для AI-нагрузок.

➖ В то же время слабая реакция на отчет ServiceNow (NOW) показала сохраняющуюся избирательность инвесторов в software-сегменте. Несмотря на сильные результаты и повышение прогноза по выручке от подписок, рынок сфокусировался на снижении маржинальности из-за интеграции Armis и осторожных комментариях по сделкам на Ближнем Востоке.

🎯 На следующей неделе в центре внимания окажутся сразу пять гигантов из «Великолепной семерки» — Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL), Meta (META) и Microsoft (MSFT), а также ведущие платежные системы Visa (V) и Mastercard (MA). В энергетическом секторе ожидаются отчеты Exxon Mobil (XOM) и Chevron (CVX), а в здравоохранении — Eli Lilly (LLY), Merck & Co (MRK) и Abbvie (ABBV). Среди волатильных акций, привлекающих внимание трейдеров: Robinhood Markets (HOOD) и Sandisk Corporation (SNDK).

📊 Согласно данным FactSet, прогноз по росту прибыли компаний S&P 500 за I квартал повысился и составляет 15,1% год к году, по сравнению с 12,8% неделей ранее.

🗓 Сезон корпоративной отчетности за первый квартал 2026 года набирает обороты. Результаты представили около 60% компаний из индекса S&P 500.

➖ Прошедшая неделя была отмечена сильной, но неоднородной реакцией рынка на отчеты крупнейших технологических компаний. Apple (AAPL) отчиталась лучше ожиданий благодаря росту продаж iPhone на 16% г/г, устойчивому спросу в Китае и сильному гайденсу на следующий квартал, однако отсутствие новых деталей по ИИ и возможной монетизации немного ограничило позитивную реакцию. Alphabet (GOOGL), напротив, стала главным бенефициаром недели: после сильных результатов Google Cloud и Search, где внедрение AI Overviews и AI Mode уже начинает поддерживать выручку и маржинальность. Amazon (AMZN) также представила сильный отчет с улучшением маржи, ускорением AWS и ростом роли Bedrock и собственных AI-чипов, однако более сдержанный прогноз по прибыли ограничил рост акций. Meta Platforms (META) оказалась под давлением: несмотря на сильную рекламную выручку, повышение прогноза по CAPEX на 2026 год и отсутствие четкого плана монетизации ИИ-инвестиций усилили опасения инвесторов.

🎯 На предстоящей неделе в центре внимания окажутся отчеты сразу нескольких крупных компаний из технологического, энергетического и финансового секторов. В технологическом секторе инвесторы будут следить за результатами Palantir (PLTR), AMD (AMD), Arista Networks (ANET), Super Micro Computer (SMCI), Arm Holdings (ARM), AppLovin (APP), и CoreWeave (CRWV). В энергетике ожидаются отчеты Shell (SHEL) и Occidental Petroleum (OXY). В финансовом секторе внимание привлекут Berkshire Hathaway (BRK.B), Coinbase (COIN), и PayPal (PYPL).

🚀 Среди волатильных акций, интересных трейдерам: MicroStrategy (MSTR), IONQ (IONQ), Rocket Lab (RKLB), и IREN (IREN).

📊 По данным FactSet, прогноз по росту прибыли компаний S&P 500 за первый квартал повысился и составляет 26,7% год к году, по сравнению с 12,7% неделей ранее.

📊 Свежая #инвестидея – мировой лидер в сфере кибербезопасности и защиты корпоративных ИТ-систем

Palo Alto Networks (PANW) – один из крупнейших поставщиков решений в области кибербезопасности для защиты сетей, облачной инфраструктуры и конечных устройств. Компания известна как пионер межсетевых экранов нового поколения, а сейчас делает ставку на развитие единой платформы безопасности с интеграцией ИИ.

📊 Инвестиционные тезисы:

➖ Лидер отрасли с сильными рыночными позициями: Palo Alto Networks остается одним из ключевых игроков в сегментах сетевой безопасности, защиты облачных сред и конечных устройств. Компания стабильно занимает ведущие позиции в отраслевых рейтингах и выигрывает от роста глобальных расходов на кибербезопасность.
➖ Ставка на платформизацию: PANW объединяет решения в экосистему из трех ключевых платформ – Strata, Prisma и Cortex. Такой подход повышает лояльность клиентов, увеличивает средний чек и снижает риск перехода заказчиков к конкурентам.
➖ Рост спроса на ИИ-безопасность: распространение корпоративных ИИ-инструментов и автономных агентов усиливает спрос на защиту данных, контроль доступа и мониторинг угроз. Для Palo Alto это открывает новый рынок с высоким потенциалом роста.

🎯 Целевая цена: $210, рекомендуем установить стоп-лосс на уровне $160

🗓 Сезон отчетности за I квартал 2026 года близится к завершению. Финансовые результаты уже представили более 88% компаний из индекса S&P 500.
➖ Прошедшая неделя была отмечена сильной отчетностью компаний технологического сектора. AMD (AMD) представила сильные результаты благодаря росту выручки сегмента дата-центров на 57% год к году, до $5,8 млрд, на фоне высокого спроса на ИИ-инфраструктуру, а прогноз на следующий квартал оказался выше ожиданий рынка. Super Micro Computer (SMCI) отчиталась выручкой ниже консенсуса, однако менеджмент опроверг необходимость пересмотра отчетности на фоне расследований, связанных с поставками серверов NVIDIA в Китай.
➖В энергетическом секторе Shell (SHEL) превзошла ожидания по скорректированной прибыли, однако сократила объем обратного выкупа акций и сообщила о снижении добычи нефти и газа. Occidental Petroleum (OXY) также отчиталась лучше прогнозов по прибыли, но понизила производственный прогноз на 2026 год из-за сохраняющегося влияния конфликта с Ираном на международные операции компании.

🎯 На предстоящей неделе внимание инвесторов будет сосредоточено на отчетах Cisco (CSCO) и Applied Materials (AMAT) в технологическом секторе, Alibaba (BABA) и JD.com (JD) среди китайских эмитентов, а также Barrick Mining (B) и Mosaic (MOS) в сырьевом секторе. Среди компаний, связанных с ИИ и инфраструктурой дата-центров, интерес представляют Nebius (NBIS), Rigetti Computing (RGTI) и D-Wave Quantum (QBTS).

📊 По данным FactSet, прогноз по росту прибыли компаний S&P 500 за I квартал повысился и составляет 28,7% год к году по сравнению с 26,7% неделей ранее.

🔬 #Инвестидея для тех, кто интересуется сферой здравоохранения, – диверсифицированный американский медтех-гигант с сильным портфелем устройств и диагностических решений

Abbott (ABT) работает сразу в четырех сегментах: Medical Devices, Diagnostics, Nutrition и Established Pharmaceuticals. Такая структура снижает зависимость от отдельных циклов: слабость Nutrition и нормализация Diagnostics после COVID компенсируются быстрым ростом Medical Devices и фарм-направления.

📊 Инвестиционные тезисы:

➖ Medical Devices остается главным драйвером роста: в I квартале 2026 сегмент вырос на 13,2% год к году – до $5,5 млрд.
➖ Ключевой катализатор – масштабирование Volt PFA и TactiFlex Duo. Abbott ожидает ускорения роста по мере расширения коммерческих запусков.
➖ Сделка с Exact Sciences добавит около $3 млрд выручки в 2026 году и усилит позиции компании на рынке онкодиагностики через Cologuard и Oncotype DX.
➖ Портфель Medical Devices имеет потенциал раскрытия в 2026–2027 годах за счет новых решений в кардиологии, клапанной терапии и wearable-мониторинге.
➖ Несмотря на давление тарифов и интеграцию Exact Sciences, Abbott продолжает улучшать рентабельность: в 2025 операционная маржа выросла на 100 пунктов.
➖ После слабого гайденса акции скорректировались, однако фундаментально бизнес остается сильным. Текущий P/E NTM 15,8 находится у 10-летних минимумов и заметно ниже исторического диапазона.

🎯 Целевая цена: $120