⚡️ #Инвестидея для тех, кто хочет вложиться в энергетический сектор

Black Hills Corporation (BKH) – компания из США, предоставляющая электроэнергию и природный газ примерно 1,37 млн клиентов в восьми штатах. Компания сочетает газовые и электроэнергетические активы в рамках вертикально интегрированной модели, что обеспечивает стабильность денежных потоков и предсказуемость финансовых результатов.

📈 Инвестиционные тезисы:

➖ Рост прибыли в ближайшие 12–24 месяца обеспечат активный пересмотр тарифов и возврат ранее инвестированного капитала. Например, в Южной Дакоте BKH запрашивает увеличение выручки на $50,6 млн для покрытия инвестиций около $523 млн, новые тарифы ожидаются в 2026–2027 годах.
➖ Масштабная инвестиционная программа на $4,7 млрд (2026–2030) постепенно включается в тарифную базу. Каждый введенный в эксплуатацию доллар капитала начинает приносить регулируемую доходность, создавая механический драйвер роста.
➖ Спрос со стороны крупных потребителей, включая дата-центры, обеспечивает дополнительный потенциал. Компания уже имеет подтвержденный объем нагрузки 600 МВт к 2030 году, первые подключения ожидаются с 2027 года.

🎯 Целевая цена: $81, рекомендуем установить стоп-лосс на уровне $60,5

🗓 На следующей неделе начинается сезон корпоративной отчетности за I квартал 2026 года.

🎯 Основное внимание инвесторов традиционно будет сосредоточено на финансовом секторе. Первыми публикуют отчетность крупнейшие банки США: JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs и Morgan Stanley. Их результаты зададут тон сезону, отразив динамику кредитования, процентной маржи и активности на рынках капитала.

🔍 Вне финансового сектора внимание будет сосредоточено на компаниях из технологического сектора, сектора материалов и здравоохранения. В технологическом сегменте в фокусе находятся ASML Holding и Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, а также Netflix. В секторе материалов особое внимание будет приковано к отчету Alcoa, который может отразить влияние ситуации на Ближнем Востоке через динамику цен на алюминий, логистику и энергетические издержки.

📊 По данным FactSet, прогноз по росту прибыли компаний S&P 500 за I квартал составляет 12,7% к прошлому году. С 31 декабря 2025 года этот прогноз не изменился, так как замедление роста прибыли в потребительском сегменте, здравоохранении и промышленности было компенсировано улучшением ожиданий в IT и нефтегазе.

📊 Свежая #инвестидея – израильская компания, занимающаяся онлайн-трейдингом и социальным инвестированием

eToro Group Ltd. (ETOR) – глобальная инвестиционная платформа с доступом к акциям, криптоактивам и валютам. Работает в 75 странах и развивает формат социального инвестирования через Copy Trading.

📊 Инвестиционные тезисы:

➖ Сильные результаты за 2025 год: выручка $868 млн (+10% г/г), EBITDA $317 млн, маржа 37%, чистая прибыль $216 млн. Рентабельность заметно выросла за последние два года.
➖ Устойчивый рост активности: объем сделок в начале 2026 года указывает на высокий интерес инвесторов на фоне волатильности рынков.
➖ Масштабная база пользователей: 38 млн аккаунтов, доля активных счетов около 10%. Рост клиентской базы опережает конкурентов.
➖ Уникальная модель: пользователи совершают 40-50 сделок в квартал, что значительно выше среднего по отрасли. Это поддерживает высокий уровень дохода на клиента.
➖ Потенциал монетизации: выручка на сделку ниже конкурентов. Рост возможен за счет деривативов, расширения продуктов и развития клиринга.
➖ Диверсификация бизнеса: доля криптовалют снижается, растет вклад акций и товарных рынков. Это делает выручку более стабильной.
➖ M&A и байбэк: компания рассматривает новые сделки и продолжает выкуп акций на сумму до $150 млн.

🎯 Целевая цена: $43, рекомендуем установить стоп-лосс на уровне $28

S&P 500 идет на рекорд

🇮🇷 Ситуация вокруг Ормузского пролива остается главным источником неопределенности, однако внешнеполитическая повестка постепенно улучшается. Трамп допустил возможность продолжения переговоров с Ираном при посредничестве Пакистана в ближайшие дни.

В нефтяные цены уже закладывается сценарий деэскалации. Снижение котировок WTI свидетельствует о том, что инвесторы переоценивают масштаб и продолжительность перебоев в поставках энергоносителей. На этом фоне внимание рынка смещается к корпоративным и макроэкономическим драйверам.

📖 Релиз дня – Бежевая книга ФРС. Наибольший интерес представят оценки потребительской активности, состояния рынка труда и инфляционного давления. До открытия торгов выйдет индекс деловой активности Empire Manufacturing за апрель, однако его влияние на динамику торгов, вероятно, будет ограниченным.

Баланс рисков – умеренно позитивный. S&P 500 приблизился к историческому максимуму, а ключевым уровнем поддержки остается отметка 6900 пунктов.

В ожидании деэскалации

🇺🇸 🇮🇷 В центре внимания остаются переговоры США и Ирана, хотя новость о продлении режима прекращения огня Белый дом официально не подтвердил. Следующий раунд переговоров с участием вице-президента США Джей Ди Вэнса может состояться в Пакистане в ближайшие дни. Ключевые разногласия сохраняются по трем вопросам – ядерная программа Ирана, режим судоходства в Ормузском проливе и компенсация ущерба иранской инфраструктуре. Вашингтон настаивает на 20-летнем моратории на обогащение урана, отклонив предложение Тегерана ограничить запрет пятью годами. Военно-морская блокада иранских портов продолжается.

🇨🇳 🇴🇲 🇦🇪 Министр финансов США Скотт Бессент предупредил ОАЭ, Оман, Гонконг и материковый Китай о риске вторичных санкций в отношении финансовых институтов, держащих иранские активы. Два китайских банка уже получили соответствующие уведомления от Казначейства США. Дополнительным фактором неопределенности стало расследование CFTC по подозрительным сделкам с нефтяными фьючерсами, предшествовавшим заявлениям Белого дома 23 марта и 7 апреля.

Баланс рисков – нейтральный при повышенной волатильности. Накануне S&P 500 закрепился выше 7000 пунктов, обновив исторический максимум. Ориентируемся на колебания бенчмарка в диапазоне 7000–7100 пунктов.

🗓 Сезон корпоративной отчетности за I квартал 2026 года набирает обороты. К настоящему моменту результаты представили около 10% компаний из индекса S&P 500.

➖ Ключевым событием недели стала публикация отчётности крупнейших банков, показавшая разнонаправленные результаты. Citigroup и Bank of America уверенно превзошли ожидания по всем ключевым метрикам. JPMorgan Chase также отчитался выше прогнозов, однако снижение ориентира по чистому процентному доходу сдержало реакцию рынка. Goldman Sachs показал сильные результаты в инвестбанкинге и операциях с акциями при слабости отдельных направлений, в то время как Wells Fargo разочаровал более слабыми показателями.
➖ Сильный отчет и повышение ориентиров TSMC выступили дополнительным фактором поддержки рынка, подтвердив устойчивость спроса со стороны ИИ и снизив опасения относительно перспектив полупроводникового сектора.

🎯 На предстоящей неделе внимание будет сосредоточено на отчетности Tesla как представителя «Великолепной семерки» и Intel в технологическом секторе. Кроме того, отчитаются Capital One и American Express в финансовом сегменте, Procter & Gamble в потребительском секторе, а также Boeing, United Airlines, Newmont и SLB.

📊 Согласно данным FactSet, прогноз по росту прибыли компаний S&P 500 за I квартал повысился и составляет 12,9% год к году, по сравнению с 12,7% неделей ранее.

Новости на стороне «медведей»

🇮🇷 Ситуация на Ближнем Востоке вновь резко ухудшилась. В пятницу впервые с момента введения 50-дневной блокады по Ормузскому проливу прошло более десяти танкеров, включая несколько подсанкционных, что вселило оптимизм в участников рынка. Но уже на следующий день Иран запретил перемещение торгового транспорта по маршруту, открыв огонь по нескольким судам. В воскресенье американский эскадренный миноносец USS Spruance обстрелял и вывел из строя иранское грузовое судно Touska в Оманском заливе, которое затем захватила морская пехота США. Трамп возобновил угрозы нанести удары по всем электростанциям и мостам Ирана, если Тегеран откажется принять условия мирного соглашения.

🇺🇸 Перспективы второго раунда мирных переговоров в Исламабаде остаются неопределенными. Иран отказался продолжать диалог из-за сохраняющейся военно-морской блокады. Замминистра иностранных дел исламской республики Саид Хатибзаде заявил, что Тегеран не готов передавать запасы обогащенного урана США и требует отмены санкций. Белый дом категорически против этих условий. Соглашение о прекращении огня истекает 22 апреля. Риск возобновления военных действий в ближайшие дни очень высок. На этом фоне нефтяные котировки резко растут. Все эти факторы в совокупности усиливают инфляционные риски и ограничивают пространство для смягчения монетарной политики ФРС.

📑 Важных макрорелизов на сегодня не запланировано. До открытия основной сессии квартальные результаты представят Cleveland-Cliffs и Dynex Capital. После завершения торгов отчитаются Steel Dynamics, AGNC Investment, Alaska Air Group, Zions Bancorporation и Wintrust Financial.

У фьючерсов нисходящая динамика. Баланс рисков – негативный при повышенной волатильности на фоне обострения конфликта на Ближнем Востоке, нового скачка нефтяных котировок и усиления инфляционных ожиданий.

Котировки вышли к максимумам

🇮🇷 🇺🇸 США воздерживаются от новых ударов по Ирану, но четкие сроки продления режима прекращения огня не обозначены. Вашингтон усиливает давление на иранский экспорт, перехватывая танкеры у берегов Южной Азии. Ситуация вокруг Ормузского пролива далека от нормализации. Ожидания продолжения дипломатических контактов между США и Ираном поддерживают текущие уровни акций, но отсутствие ясности о переговорах и транспортировке энергоносителей через Ормуз оставляет рынки чувствительными к любому ухудшению новостного фона.

📑 Макроданные едва ли окажут определяющее влияние на ход торгов, но будут важны для оценки состояния экономики США. Выйдут статистика первичных обращений за пособием по безработице и предварительные оценки индексов деловой активности (PMI) от S&P Global.

Фьючерсы торгуются в минусе. Баланс рисков – нейтральный при умеренной волатильности. Ближайшая поддержка для S&P 500 располагается на уровне 7050 пунктов, сопротивлением выступает область исторических максимумов в районе 7140.

🗓 Сезон корпоративной отчетности за I квартал 2026 года набирает обороты. К настоящему моменту результаты представили около 27% компаний из индекса S&P 500. На следующей неделе отчитаются 168 компаний.

➖ Ключевым событием стал сильный отчет Intel (INTC), который заметно превысил ожидания Уолл-стрит по выручке и скорректированной прибыли. Инвесторы позитивно восприняли признаки восстановления бизнеса: выручка вернулась к росту, прогноз на следующий квартал оказался выше консенсуса, а сегмент дата-центров показал рост на 22% г/г на фоне увеличения спроса на CPU для AI-нагрузок.

➖ В то же время слабая реакция на отчет ServiceNow (NOW) показала сохраняющуюся избирательность инвесторов в software-сегменте. Несмотря на сильные результаты и повышение прогноза по выручке от подписок, рынок сфокусировался на снижении маржинальности из-за интеграции Armis и осторожных комментариях по сделкам на Ближнем Востоке.

🎯 На следующей неделе в центре внимания окажутся сразу пять гигантов из «Великолепной семерки» — Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL), Meta (META) и Microsoft (MSFT), а также ведущие платежные системы Visa (V) и Mastercard (MA). В энергетическом секторе ожидаются отчеты Exxon Mobil (XOM) и Chevron (CVX), а в здравоохранении — Eli Lilly (LLY), Merck & Co (MRK) и Abbvie (ABBV). Среди волатильных акций, привлекающих внимание трейдеров: Robinhood Markets (HOOD) и Sandisk Corporation (SNDK).

📊 Согласно данным FactSet, прогноз по росту прибыли компаний S&P 500 за I квартал повысился и составляет 15,1% год к году, по сравнению с 12,8% неделей ранее.